Apuntes Tema 6 La Direccion Financiera
Apuntes Tema 6 La Direccion Financiera
Apuntes Tema 6 La Direccion Financiera
La dirección financiera
6. Dirección Financiera
El objetivo de la función financiera en la empresa es tomar decisiones relativas a los
fondos utilizados por la empresa en el desarrollo de su actividad.
Se trata de decidir que proyectos de inversión se van a realizar porque son los más
rentables y que recursos financieros se va a emplear para ello.
El director financiero debe aprovechar al máximo los recursos financieros, siendo capaz
de identificar, evaluar y elegir correctamente los mejores proyectos de inversión
(decisiones de inversión) y la forma óptima de financiarlos (decisiones de financiación).
A medida que las empresas aumentan su financiación ajena, el riesgo asociado a una
posible falta de pago de la deuda también se incrementa, por lo que cada empresa
deberá valorar el nivel de endeudamiento que asume.
6.1. Equivalencia de Capital Financiero
Dos capitales son iguales cuando tienen la misma cuantía y el mismo
vencimiento (C1, t1), (C1, t1).
Dos capitales de cuantías y vencimientos distintos (C1, t1) y (C2, t2) serán
equivalentes cuando valorados ambos en un mismo momento nos dan la misma
cuantía.
o Capitalización compuesta:
- Co = capital inicial
- i = tipo de interés
- Cn = capital de años transcurridos
Formulas:
El valor de las cuotas (c) que se pagan para devolver el préstamo debe ser equivalente al
importe concedido por el banco (p), teniendo en cuenta el tipo de interés aplicado.
Debemos calcular el valor de ambas cuantías (importe del préstamo y montante
devuelto) en el mismo momento del tiempo. Hacemos el cálculo para el momento t=0 y,
al valor de las cuotas en ese momento, le llamamos V0.
Pagos: son las salidas de dinero originadas por la inversión en cada periodo
de tiempo (Pt).
La tasa interna de rentabilidad (TIR) de una inversión es aquel tipo de descuento que
hace iguala cero el valor actual neto.