Caso I Finanzas II Gina Brenes Solano (Version 1)

Recomendación:
Yo recomendaria la de arrendamiento porque en tiempo son 2 años menos que la vida util del bien. Tambien una
ventaja es que la diferencia entre comprar y arrendar es mucho menos arrendando que comprando, que al igual que la
mayoria de equipo al final de su vida util hay que renovar, pero la empresa se pudo ahorrar ese monto.
INFORMACION
Costo máquina CRC 120,000,000.00
Vida útil máquina (en años) 8
Valor de desecho 0
Depreciación anual maquinaria CRC 15,000,000.00
Tasa impuesto renta 15%
Ahorro fiscal depreciación CRC 2,250,000.00
Tasa Crédito Bancario 16.50%
Plazo crédito bancario (en años) 8
Tasa interés arrendamiento 13%
Plazo arrendamiento (en años) 6
Cuota arrendamiento CRC 25,220,799.44
util del bien. Tambien una Tasa de Descuento 18.25%
comprando, que al igual que la
rrar ese monto.
Cuota crédito Bancario CRC 28,073,496.94
Total + intereses CRC 135,900,000.00

ANALISIS ARRENDAMIENTO (6 Años)
Año Cuota Ahorro Fiscal

1 CRC 25,220,799.44 CRC 3,783,119.92
2 CRC 25,220,799.44 CRC 3,783,119.92
3 CRC 25,220,799.44 CRC 3,783,119.92
4 CRC 25,220,799.44 CRC 3,783,119.92
5 CRC 25,220,799.44 CRC 3,783,119.92
6 CRC 25,220,799.44 CRC 3,783,119.92
VALOR PRESENTE CRC 74,502,410.54
ANÁLISIS CRÉDITO BANCARIO (8ños)

Año Cuota Interes
0
1 CRC 28,073,496.94 CRC 19,800,000.00
2 CRC 28,073,496.94 CRC 17,069,746.01
3 CRC 28,073,496.94 CRC 14,803,635.20
4 CRC 28,073,496.94 CRC 12,240,199.73
5 CRC 28,073,496.94 CRC 9,204,738.84
6 CRC 28,073,496.94 CRC 5,590,542.71
7 CRC 28,073,496.94 CRC 1,284,512.90
8 CRC 4,052,914.81 CRC 574,017.98
TOTAL GASTOS A VALOR PRESENTE CRC 90,630,279.76

Gasto Neto
CRC 21,437,679.52
CRC 21,437,679.52
CRC 21,437,679.52
CRC 21,437,679.52
CRC 21,437,679.52
CRC 21,437,679.52
CRC 128,626,077.13
LISIS CRÉDITO BANCARIO (8ños)

Amotización Saldo Final Escudo Fiscal Gasto Neto
CRC - ₡120,000,000.00
CRC 8,273,496.94 CRC 111,726,503.06 CRC 2,970,000.00 CRC 22,853,496.94
CRC 11,003,750.92 CRC 100,722,752.14 CRC 2,560,461.90 CRC 23,263,035.03
CRC 13,269,861.74 CRC 87,452,890.40 CRC 2,220,545.28 CRC 23,602,951.66
CRC 15,833,297.21 CRC 71,619,593.20 CRC 1,836,029.96 CRC 23,987,466.98
CRC 18,868,758.10 CRC 52,750,835.10 CRC 1,380,710.83 CRC 24,442,786.11
CRC 22,482,954.23 CRC 30,267,880.87 CRC 838,581.41 CRC 24,984,915.53
CRC 26,788,984.04 CRC 3,478,896.83 CRC 192,676.93 CRC 25,630,820.00
CRC 3,478,896.83 CRC (0.00) CRC 86,102.70 CRC 1,716,812.11
CRC 4,052,914.81 CRC 170,482,284.36

FACTORAJE 1
MONTO PRINCIPAL $ 100,000.00
COMISION ADM 2.50% $ 2,500.00

COMICION FACTORAJE 1.75% $ 1,750.00
INTERESES VENCIDOS 9.75% $ 9,750.00
DEPOSITO GARANTIA 5.00% $ 5,000.00
MONTO A RECIBIR $ 90,750.00

(PRINCIPAL - INTERESES ANTICIPADOS - COMISIONES - DEPOSITO GARANTIA)
INTERES REAL 10.74%

(INTERES POR PAGAR / MONTO A RECIBIR)
COSTO REAL 15.43%

(COMISION + INTERES POR PAGAR)/MONTO A RECIBIR
FACTORAJE 2
COMISION ADM 4.00% $ 4,000.00

COMICION FACTORAJE 1.75% $ 1,750.00
DEPOSITO GARANTIA 6.00% $ 6,000.00

INTERES REAL 5.95%

COSTO REAL 12.46%

PIGNORAJE 1
COMISION 7.50% $ 7,500.00

INTERES ADELANTADO 6.25% $ 6,250.00
DEPOSITO DE GARANTIA 7.00% $ 7,000.00

INTERES REAL 7.89%

COSTO REAL 17.35%

PIGNORAJE 2
COMISION 5.50% $ 5,500.00

DEPOSITO DE GARANTIA 5.00% $ 5,000.00

INTERES REAL 10.84%

COSTO REAL 17.65%

CREDITO 1
COMISION ADM 8.00% $ 8,000.00


INTERES REAL 13.59%

COSTO REAL 22.28%

CREDITO 2
COMISION ADM 7.50% $ 7,500.00


INTERES REAL 18.97%

COSTO REAL 28.62%

FIGURA MONTO A RECIBIR INTERES REAL COSTO REAL Dif Int Dif $$
Factoraje 1 $ 90,750.00 10.74% 15.43% 13.19% $ 9,250.00
Factoraje 2 $ 88,250.00 5.95% 12.46% 16.15% $ 11,750.00
Pignorage 1 $ 79,250.00 7.89% 17.35% 11.27% $ 20,750.00
Pignorage 2 $ 80,750.00 10.84% 17.65% 10.97% $ 19,250.00
Credito 1 $ 92,000.00 13.59% 22.28% 6.33% $ 8,000.00
Credito 2 $ 77,750.00 18.97% 28.62% 0.00% $ 22,250.00
Opciones recomendadas:
1. Factoraje 1 seria mi primera recomendacion porque da un monto alto de efectivo del monto original y ademas ti
costo real bajo.
2. La segunda recomendación en linea para mi sería el Factoraje 2 porque aunque el monto de efectivo es USD$2m
dolares menos que Factoraje 1, es el de Costo Real mas bajo.
COMENTARIO
Efectivo alto costo medio
Bajo costo poco $$
Media
Media
Efectivo alto costo alto
Costo alto poco $$
o del monto original y ademas tiene un
el monto de efectivo es USD$2mil

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Total + intereses CRC 135,900,000.00

Año Cuota Ahorro Fiscal

VALOR PRESENTE CRC 74,502,410.54

ANÁLISIS CRÉDITO BANCARIO (8ños)

TOTAL GASTOS A VALOR PRESENTE CRC 90,630,279.76

LISIS CRÉDITO BANCARIO (8ños)

CRC 4,052,914.81 CRC 170,482,284.36

MONTO PRINCIPAL $ 100,000.00

COMISION ADM 2.50% $ 2,500.00

MONTO A RECIBIR $ 90,750.00

INTERES REAL 10.74%

COSTO REAL 15.43%

MONTO PRINCIPAL $ 100,000.00

COMISION ADM 4.00% $ 4,000.00

MONTO A RECIBIR $ 88,250.00

INTERES REAL 5.95%

COSTO REAL 12.46%

MONTO PRINCIPAL $ 100,000.00

COMISION 7.50% $ 7,500.00

MONTO A RECIBIR $ 79,250.00

INTERES REAL 7.89%

COSTO REAL 17.35%

MONTO PRINCIPAL $ 100,000.00

COMISION 5.50% $ 5,500.00

MONTO A RECIBIR $ 80,750.00

INTERES REAL 10.84%

COSTO REAL 17.65%

MONTO PRINCIPAL $ 100,000.00

COMISION ADM 8.00% $ 8,000.00

MONTO A RECIBIR $ 92,000.00

INTERES REAL 13.59%

COSTO REAL 22.28%

MONTO PRINCIPAL $ 100,000.00

COMISION ADM 7.50% $ 7,500.00

MONTO A RECIBIR $ 77,750.00

INTERES REAL 18.97%

COSTO REAL 28.62%

o del monto original y ademas tiene un

el monto de efectivo es USD$2mil

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