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Costo - Beneficio 104614
Costo - Beneficio 104614
Costo - Beneficio 104614
MACHALA
2020
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
MACHALA
2020
FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
EXAMEN COMPLEXIVO
MACHALA
11 de marzo de 2020
El costo beneficio en un proyecto
de inversión para determinar su
factibilidad
por Mariuxi chuya Cordova
Primeramente, a dios por cada una de sus bendiciones y fortaleza en aquellos momentos
de dificultad, siendo el mi guía en cada uno de mis pasos a seguir y poder así culminar
mis estudios universitarios.
-3-
Abstract
The entrepreneur or investor are people who are constantly searching for projects in
which they can invest their economic resources to obtain monetary benefits. For this,
they have investment plans that have information related to the business environment
for which financial indicators are applied to know about their profitability levels, being
able to know if it is feasible for its implementation. However, in the case of small
entrepreneurs and entrepreneurs, they base their decisions on intuition, leaving aside the
investment of these types of plans that can give them a better market and financial
projections, increasing the risk that in The short or medium term business fails. It is
important that any type of investor has financial information among which are the cost
benefit to determine the feasibility of the business. The purpose of the investigation is to
determine the cost / benefit analysis of an investment project. Descriptive research was
used to carry out the process to determine the costs / benefits for the viability of the
investment project, using the bibliography technique to access scientific journals and
books for the collection of information. A practical exercise was developed to determine
the income and costs generated by the project to verify its viability.
-4-
CONTENIDO
Pág.
INTRODUCCIÓN 10
1. DESARROLLO 12
1.1.2 Inversiones 12
1.1.4 Costos 14
2. CONCLUSIONES 20
BIBLIOGRAFÍA 21
ANEXOS 23
-5-
LISTA DE TABLAS
pág.
-6-
LISTA DE CUADROS
pág.
-7-
LISTA DE FIGURAS
pág.
-8-
LISTA DE ANEXOS
pág.
-9-
INTRODUCCIÓN
-10-
con lo que se eliminan en un alto porcentaje las incertidumbres y los riesgos al fracaso
al que está expuesta cualquier tipo de proyecto.
-11-
1. DESARROLLO
Altamirano, Cruz, Villalba e Ipiales (2018) indican que las empresas que tienen
información relacionada a su gestión financiera tienen mayor probabilidad de cumplir
sus objetivos organizacionales reflejados en su solvencia económica. Sánchez, García y
Holguín (2019) manifiestan que para lograrlo se utilizan ratios financieros con
información presente en los estados financieros para obtener datos que sirvan para
conocer la realidad financiera de la empresa.
Para Cruz (2016) al desarrollar un proyecto de inversión es necesario que sea evaluado
antes de su implementación con la intensión de reducir los riesgos a través de
indicadores de rentabilidad. Al realizar el proyecto es de importancia realizar un
-12-
análisis de viabilidad que se entiende el estudio que busca pronosticar la posibilidad del
éxito o fracaso de una inversión.
La elaboración de un presupuesto juega un rol importante para las inversiones, pues así
se pueden definir las necesidades de las empresas, como por ejemplo el financiamiento
interno o externo. Naturalmente se inicia con una lluvia de ideas para enlistar el
conjunto de posibles necesidades, pronosticar los gastos, prever ventas y otros tipos de
ingresos, y diseñar los flujos de inversión, operación y netos a través del presupuesto de
capital.
Según Aponte, Muñoz y Álzate (2017) las evaluaciones financieras que se realizan a los
proyectos se clasifican en dos grupos, que aunque contemplan técnicas distintas,
identifican y comparan los beneficios y los costos para determinar las ventajas y
desventajas entre las distintas alternativas de inversión. A continuación se presente la
clasificación de los métodos de evaluación financiera de proyectos de inversión.
-13-
Figura 1. Métodos de evaluación financiera de proyectos de inversión
Período de repago
Evaluación financiera de
proyectos de inversión Relación beneficio costo
Árboles de decisión
Razones financieras
Modelaje de simulaciones
financieras
No tradicionales
Valor presente neto
ajustado
Enfoque de opciones
reales
1.1.4 Costos. Los proyectos deben de considerar los costos en que se incurrirán en la
inversión. El costo hace referencia al valor que se invierte por compras realizadas dentro
de la organización que son reducidos a gastos, por elementos que necesita la empresa
para elaborar su producto o servicio con un desarrollo adecuado haciendo uso de
materiales, insumos, infraestructura y jornales para los trabajadores, caracterizados con
la finalidad de obtener un buen funcionamiento de su sistema de mercadeo.
Al hacer buen uso del análisis de los costos, permite que las operaciones de la empresa
tengan un gran respaldo de acuerdo a su cometido por cada departamento de las
compañía (Jiménez Montañés & Villaluenga de Gracia, 2011). Por esta razón, es de
suma importancia tener una supervisión eficaz en el área contable de las empresas, que
den la posibilidad de organizar los datos de los costos por los cuales opta la misma, para
que de esta manera, las estrategias en la toma de decisiones sea menos complicada al
querer ejercer una actividad para el desarrollo de la compañía (Aguirre, 2012).
-14-
1.1.5 Razón beneficio/costo. Para Aguilera (2017) esta relación demuestra la existencia
de utilidad a través del análisis de los beneficios y los costos, aplicando el criterio del
Valor Actual Neto (VAN) ya que considera la pérdida del valor del dinero en el tiempo.
Márquez y Castro (2015) agregan que se aplica una tasa de descuento con un valor
cercano al costo de oportunidad del capital, además presentan la siguiente fórmula:
Para obtener el valor actualizado tanto de los beneficios como de los costos se debe
aplicar la fórmula del valor actual, y según los autores Soto, Ollague, Arias y Sarmiento
(2017) es la siguiente:
𝑉𝐹
𝑉𝐴 = (1+𝑖)𝑛 (2)
La fórmula 2 fue adaptada del VAN, pues la actualización de los valores se realiza por
cada período lo que permite trabajar con el valor de cada flujo como el Valor Futuro
(VF) y el número del período de donde se toma dicho valor como 𝑛 en forma de
exponente para multiplicar dicho número de veces una base unitario del valor a la cual
se suma la tasa de descuento 𝑖. Naturalmente primero se actualizan los valores de cada
período, luego se realiza la sumatoria de todos estos valores y posteriormente se aplica
la fórmula 1 para conocer el valor de la razón B/C.
En una comparación realizada en la literatura de González, Milián y Londres (2017) se
ha identificado la diferencia entre la razón B/C y el VAN en la expresión de los
resultados, pues el primer método de evaluación financiera lo hace en forma relativa
mientras que el segundo lo expresa en forma literal. La toma de decisiones en ambos
métodos de evaluación se centra en proporción a la magnitud de la ganancia, mientras
que los proyectos de inversión pueden ser aceptados solamente si el resultado obtenido
es mayor a 1 en la razón B/C o positivo en el VAN.
Para interpretar el resultado que se obtiene en la razón B/C se hace contraste con una
unidad monetaria con la que se está trabajando el proyecto; los autores Benitez,
Rebollar, González, Hernández y Gómez (2015) proponen la siguiente sentencia:
-15-
“En adición, por cada (una unidad monetaria) total invertido en el negocio, se generarán
(resultado de la razón B/C menos una unidad monetaria) de ganancia”
∑𝑇
𝑡=1=𝐵𝑡 (1+𝑟)
𝑡
𝐵/𝐶 = ∑𝑇 𝑡
𝑡=1 𝐶𝑡 (1+𝑟)
Donde 𝑡 son los años de vida del proyecto, 𝐵 son los beneficios actualizados de las
ventas, 𝑟 es la tasa de interés y 𝐶 son los costos de producción actualizados.
Para el estudio se utilizó la metodología descriptiva, que según Rosendo (2018) tiene
como finalidad establecer la comprensión del problema para la búsqueda de una
solución. .Permitiendo llevar a cabo procedimientos que determinaron los
costos/beneficios para la viabilidad del proyecto de inversión, utilizándose técnicas de
revisión bibliográficas para acceder a revistas científicas y libros para la recopilación de
información localizadas en portales como Dialnet, Redalyc, Scielo, Scopus, entre otros.
-16-
Para obtener el costo/beneficio del proyecto es importante contar con información de
los ingresos y costos que se obtendrán en la inversión durante los 7 años que se tiene
proyectado; por tal razón se procede a construir el presupuesto de capital considerando
que la Participación de los trabajadores es 15% y el Impuesto a la Renta el 25%,
omitiendo datos de depreciación y amortización los cuales no se posee, y asignando
valores arbitrarios a los ingresos (Ver Anexo 1).
-17-
Cuadro 1. Actualización de flujos con tasa de descuento 10%
Concepto 0 1 2 3 4 5 6 7
Beneficio $ 1,500,000.00 $ 1,250,000.00 $ 1,350,000.00 $ 1,100,000.00 $ 1,150,000.00 $ 900,000.00 $ 950,000.00
VA ( B ) $ 1,363,636.36 $ 1,033,057.85 $ 1,014,274.98 $ 751,314.80 $ 714,059.52 $ 508,026.54 $ 487,500.21
Costo $ 2,060,000.00 $ 508,333.33 $ 336,666.67 $ 386,466.67 $ 303,666.67 $ 266,666.67 $ 180,331.67 $ 227,833.33
VA ( C ) $ 2,060,000.00 $ 462,121.21 $ 278,236.91 $ 290,358.13 $ 207,408.42 $ 165,579.02 $ 101,792.52 $ 116,914.52
-18-
A continuación se presentan los valores de las sumatorias de los ingresos y egresos en
los cuatro escenarios.
Cuadro 5. Relación B/C según las tasas de descuento
Tasa de Sumatoria
B/C
descuento Ingreso Egreso
10% $ 5,871,870.27 $ 3,682,410.74 1.59
12% $ 5,533,991.93 $ 3,596,058.34 1.54
14% $ 5,227,081.05 $ 3,517,315.23 1.49
16% $ 4,947,531.19 $ 3,445,315.17 1.44
Fuente: Desarrollado en base a los datos del reactivo práctico
• Existe una relación tendencial donde si la tasa de descuento aumenta, la razón B/C
disminuye.
• Cuando la tasa de descuento es del 10%, la razón B/C es mayor que 1 y aprueba el
proyecto. Por cada $1.00 de egresos de la empresa, se generan $1.59 en ingresos.
• Cuando la tasa de descuento es del 12%, la razón B/C es mayor que 1 y aprueba el
proyecto. Por cada $1.00 de egresos de la empresa, se generan $1.54 en ingresos.
• Cuando la tasa de descuento es del 14%, la razón B/C es mayor que 1 y aprueba el
proyecto. Por cada $1.00 de egresos de la empresa, se generan $1.49 en ingresos.
• Cuando la tasa de descuento es del 16%, la razón B/C es mayor que 1 y aprueba el
proyecto. Por cada $1.00 de egresos de la empresa, se generan $1.44 en ingresos.
-19-
2. CONCLUSIONES
-20-
BIBLIOGRAFÍA
-21-
Jiménez Montañés, M. Á., & Villaluenga de Gracia, S. (2011). El coste de producción
de las existencias valorado al nivel de utilización de la capacidad normal.
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ANEXOS
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