Universidad Nacional Abierta y a Distancia

Escuela de Ciencias Administrativas, Contables, Económicas y de Negocios

Matemáticas Financieras

Evaluación proyectos de inversión y decisiones financiera.

Grupo
102007_24

Integrantes

Laura Valentina Suarez - Cód. 1001171465

Walther Alfredo Aguirre - Cód.79879020
Olfer Daniel Rodríguez - Cód. 80378223
Claudia Patricia Pulido - Cód.
Alexandra Nayibe Rubio - Cód. 60256434

Tutor

Andrés Felipe Alzate Cardona

Bogotá, Noviembre de 2019

 TABLA DE CONTENIDO

1. INTRODUCCIÓN

2. OBJETIVOS GENERAL

2.1 OBJETIVOS ESPECÍFICOS

3. DESARROLLO ACTIVIDAD

4. CONCLUSIONES

5. RECOMENDACIÓN PARA EL GERENTE.

6. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
 1. INTRODUCCIÓN

El administrador de empresas se ve enfrentado a diario a la toma de decisiones para cumplir con

el objetivo fundamental de mejorar la sostenibilidad, viabilidad y competitividad de la empresa

en la que labora. Las decisiones que tome deben estar debidamente soportadas en datos y no en

factores ligeros o empíricos. En este sentido, las matemáticas financieras a través de la

evaluación de proyectos de inversión y las decisiones financieros, permiten tomar decisiones

basadas en un método riguroso que permite un alto grado de asertividades.

A continuación se identificaran los principales escenarios esperados y/o proyectados que se

pueden presentar en diferentes entidades, con los cuales, realizándolos de la manera correcta, se

puede llegar a un cálculo y algunos análisis de los cuales se pueden a predecir el progreso en una

organización.
 2. OBJETIVO GENERAL.

Realizar estudios de viabilidad y factibilidad financiera de proyectos empresariales, mediante el

análisis e interpretación de información financiera, aplicando herramientas, que posibilita la

toma de decisiones acertadas, analizando la relación existente entre la rentabilidad de la

inversión y el riesgo inherente.

2.1 OBJETIVOS ESPECÍFICOS.

- Fortalecer los conceptos fundamentales requeridos en la evaluación de proyectos

empresariales.

- Adquirir y aplicar herramientas prácticas que permitan tomar decisiones basadas en la

evidencia.

- Desarrollar un sentido analítico y crítico para la toma de decisiones de proyectos ya nivel

financiero.
 3. DESARROLLO ACTIVIDAD

1. Asuman que el nuevo establecimiento comercial se podría abrir en la zona norte de la ciudad

de Bogotá. Con base en lo anterior, respondan las siguientes preguntas, comparando la Nueva

Alternativa [1] de inversión con la del escenario esperado (mencionado en la parte individual).

Escenario Esperado
Hoy + 1 año + 2 años + 3 años + 4 años + 5 años
Flujo de Caja Libre
-$ 300.000.000 $ 128.400.000 $ 105.658.425 $ 78.315.249 $ 45.754.563 $ 270.449.191 $ 8.577.428
Electronic Tools Soon S.A.S.
Flujo de Caja Libre
-$ 300.000.000 $ 150.000.000 $ 100.000.000 $ 70.000.000 $ 50.000.000 $ 250.000.000
Nueva Sucursal Norte

1.1 ¿Cuál alternativa debería llevarse a cabo, si los proyectos son independientes y no hay

restricciones presupuestarias?

Rta: Ya que ambos proyectos arrojan flujos de caja similares y al no tener restricciones

presupuestarias es favorable invertir en ambas sucursales ya que la diferencia total en flujos de

caja después de cinco años es de $8´577.428, siendo la alternativa original en el escenario

esperado la opción que más flujo de caja genera.

1.2. ¿Cuál alternativa debería llevarse a cabo, en caso de que los proyectos sean

mutuamente excluyentes?

Rta: Teniendo en cuenta que los proyectos sean mutuamente excluyentes y analizando los flujos

de caja, la primera opción en su escenario esperado es la mejor alternativa de inversión, ya que,

como se mencionó anteriormente es la opción que genera mayor flujo de caja al final de los

cinco años de referencia.

2. También existe la posibilidad de abrir una sucursal (Nueva Alternativa [2]) en la zona sur

occidental, de la que se estima pueda generar los siguientes flujos de caja:

No obstante, para evaluar la posibilidad de abrir más de dos (2) establecimientos comerciales,

deberá tenerse en cuenta las restricciones presupuestarias; pues no se cuenta con los recursos

suficientes. En ese sentido,

¿En cuáles de las tres (3) alternativas debería invertir Electronic Tools Soon S.A.S., si como

máximo se pueden destinar $600.000.000 para llevar a cabo el plan de expansión?

Rta: Se afronta un proyecto donde hay restricciones presupuestarias, presenta algunas

combinaciones el capital, no se consume en su totalidad. Según el indicador Relación

Beneficio/Costo, se debe tener en cuenta los proyectos de la zona norte y zona sur occidental, los

cuales en conjunto generan un valor agregado de $154.153.807.Y sobrarían $50.000.000 de los

que asume se invierten al mismo costo de oportunidad del 20%E.A., por lo cual el valor presente

que generaría seria de cero. Al considerar el VPN de la combinación del proyecto y el VPN del

sobrante. Se evidencia que la Relación Beneficio/Costo es inferior a la combinación zona centro

zona Norte, donde sí se agota todo el capital, por tanto la combinación Zona Norte+Zona Sur

Occidental resulta optima

3. A partir de un análisis de sensibilidad, determinen cuál es la variable crítica que puede

afectar la decisión de inversión (utilizar Simulador – Sensibilidad & Montecarlo, que

encontrarán en el Entorno de Aprendizaje Práctico).

Rta: Se puede observar que la variable que más puede afectar la inversión es el Precio, pues su

sensibilidad es demasiado grande en cual quiera de los 2 casos que aumenta o disminuya,

impactando de forma positiva o negativamente a la empresa.

A partir de lo anterior, considere la posibilidad de que se sufran desviaciones considerables

respecto a los valores pronosticados en la variable crítica. ¿Qué decisiones podrían tomarse

para favorecer la gestión de dicha variable?

Rta: La variable del precio puede afectar la compañía de forma importante, por lo que una

tendencia al incremento bajaría la demanda respecto a la competencia, por lo que yo propondría

que en los gastos se tenga se establecido estrategias de posicionamiento de marca que sustente su

precio costo, beneficio y calidad. Como otra opción tratar de bajar el costo unitario sin perder su

esencia y calidad, conservar el precio actual generando una provisión en caso de una medida

extrema y no afectar la utilidad de compañía. Las demás variables no se ven tan afectadas de la

misma forma del precio, pero hay que ser muy cuidadoso en los incrementos de producción y

gastos pueden afectar y no hacer viable el proyecto.

4. Calculen el índice de sensibilidad y realice el análisis del punto muerto. A partir de dicho

análisis, debe establecer hasta qué punto puede aumentar o disminuir de la variable crítica

identificada, sin que el proyecto deje de generar valor.

Rta:

En cada variable se establece, la variación máxima que se puede realizar sin que el VPN llegue a

ser negativo. Por ejemplo en el caso del precio, si baja por debajo de 296.614 la VPN se hace

negativa y se comienza a destruir valor.

5. Desarrollen una Simulación de Montecarlo con las variables PIB e IPC (utilizar Simulador –

Sensibilidad & Montecarlo, que encontrarán en el Entorno de Aprendizaje Práctico). Teniendo

en cuenta los resultados, respondan las siguientes preguntas, analizando el riesgo:

Rta:

5.1. ¿Cuál es la probabilidad de que el proyecto no cree valor (VPN<0)?

La probabilidad de que el proyecto el valor menor a cero es del 6,40%

5.2. Teniendo en cuenta este análisis, recomendaría llevar a cabo el proyecto. ¿Justifique su

respuesta?

De acuerdo los análisis realizados de sensibilidad y punto muerto, hay muchas variables que son

sensibles y que podrían afectar a la empresa de manera directa, pero con la ejecución de la

simulación podemos observar que la probabilidad entre 1000 casos es positiva, por lo sí

recomendaría llevar el proyecto acabo, ya que la probabilidad es muy baja de que el VPN sea

menor o igual a cero lo que brinda seguridad a los inversionistas ser tener probabilidad del

93,60% de que proyecto si generara valor.

 4. CONCLUSIONES

- El dominio de manejo de proyectos de inversión y de herramientas financieras es

fundamental para las empresas y para los administradores, como líderes en la

consecución de los objetivos institucionales.

- La toma de decisiones debe basarse en matrices de evidencia, con resultados

debidamente soportados y no con base en elementos informales o no probados.

- Es fundamental desarrollar un sentido analítico y crítico para una toma de decisiones

asertiva.
 5. RECOMENDACIÓN AL GERENTE.

La recomendación general a todo gerente o líder es conocer las herramientas financieras para

evaluación de proyectos y la evaluación financiera. Así mismo contar con administradores

competentes que soporten la toma de decisiones basado en herramientas y métodos probados.

A nivel del ejercicio, la toma de decisiones debe estar basada en el análisis global y crítico de

todas las variables. Dentro de todos los indicadores el Valor Presente Neto es uno de los

elementos fundamentales que se deben tener en cuenta, dado que su incremento implica que la

empresa agrega valor y su valor negativo, implica que la empresa está perdiendo valor.
 6. BIBLIOGRAFÍA

- Meza, J (2010). Evaluación financiera de proyectos. Recuperado de https://ebookcentral-

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- Lira, P. (2013). Evaluación de proyectos de inversión (1a. ed.). https://ebookcentral-

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- Paredes, R (2016). Indicadores de evaluación financiera [Archivo de video] Recuperado

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- Chu, M., & Agüero, C. (2015). Matemática para las decisiones financieras. Lima:
Editorial UPC. Recuperado de https://ebookcentral-proquest-
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- Flórez, J. (2011). Matemáticas financieras empresariales (2a. ed.). Recuperado

de https://bibliotecavirtual.unad.edu.co:2538/lib/unadsp/reader.action?ppg=229&docID=
3197666&tm=1527612966373 Pág. 215 – 234

- García, A. (1998). Evaluación de proyectos de inversión (1a. ed.). Recuperado

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