Finanzas Semana 8

FINANZAS I
SEMANA 8
El gerente de Administración y Finanzas de tu empresa ha estado muy ocupado buscando información de
financiamiento en Chile y en conjunto con su equipo realizó las estimaciones futuras de los ingresos y
egresos, requiriendo en el corto plazo un plan de financiamiento, que debe considerar los siguientes
datos:
- Inversión inicial: $100.000.000
- Duración del proyecto: 5 años
- Ingresos y costos estimados:
A partir de la información anterior, completa las actividades:
1. Indica las fuentes de financiamiento de corto plazo que existen en Chile.
Existe una variedad de fuentes de financiamiento dentro de Chile que el mercado ofrece, la tarea que
tiene el administrador financiero es escoger la opción que sea mas beneficiosa para la empresa, entre
esas opciones tenemos:
 Financiamiento Bancario: Existen diferentes entidades donde se puede obtener financiamiento

bancario, es responsabilidad del administrador financiero evaluar cada una y decidir cual es mas
conveniente, es decir, cual cobrara menos intereses a la empresa o cual le dará mayor plazo de
pago dependiendo del caso y las necesidades que existan en la entidad.
 Líneas de sobregiro: Esta asociada a una cuenta corriente, consiste en obtener financiamiento en
dicha cuenta, cobran intereses solamente cuando el dinero es usado.
 Factoring: La empresa sede los derechos de cobro a otra entidad financiera, la compañía de
factoring se encargará de efectuar las gestiones administrativas y financieras necesarias para
recuperar el dinero prestado y cobrará por ello.
 Emisión de pagares: Es un contrato incondicional por escrito dirigido de una persona a otra,
firmado por el formulante del pagare, en el cual este se compromete a pagar a su prestatario a
una fecha fija o tiempo determinado.
2. Analiza y compara las alternativas de financiamiento de corto plazo. Considera variables como;
riesgos, plazos, montos, objetivos, costos adicionales, entre otros.
Para cualquier banco existe una serie de variables que se deben considerar, entre ellas tenemos:
 El riesgo, el cual se puede sopesar con seguros voluntarios, normalmente desgravamen y cesantía
e incapacidad temporal.
 Plazo, el cual nos indica el tiempo por el cual estará vigente el préstamo, cada cuanto tiempo se
debe pagar las cuotas, etc.
 Montos, esto influye mucho el historial crediticio del prestatario, al ser una empresa y tener
activos fijos probablemente cuente con buenas probabilidades para manejar montos mayores a
una persona natural.
 Objetivos, normalmente cuando se requiere pedir un préstamo existe un objetivo o una meta a
cumplir, para las empresas serán aumentar su maquinaria, expansión de terrenos, o simplemente
aumentar su activo fijo o inventario, también existe los proyectos de inversión donde se suelen
pedir préstamos bancarios para poder financiarlos.
 Costos adicionales, como se mencionó anteriormente, se podría considerar un costo adicional a
los seguros, los intereses, y cualquier cosa extra que considere el banco algo necesario de cobrar
para poder emitir un préstamo.
En este caso compararemos 2 créditos bancarios de diferentes bancos, los cuales serán Banco Security y
Banco Santander para poder comparar de manera más efectiva dichas variables.
Banco Santander:
Banco Security
Variables:
 Plazo, para ambos casos se tomó un plazo de 60 cuotas mensuales es decir 5 años.
 Montos, para ambos casos de tomo el monto del caso que evaluaremos en el siguiente punto, por
$100.000.000 pesos.
 Costos adicionales, para el caso del Banco Santander nos incorpora un monto de $4.770.891 por
concepto de desgravamen y $10.377.560 por concepto de cesantía e incapacidad temporal, un
monto de $3.000 por concepto de notario y $928.641 por impuestos; en el caso del Banco
Security el monto del desgravamen es de $6.051.885, el notario por $1.500 y en impuestos
$855.269.
 Cuota, ítem no mencionado pero importante a consideración para un crédito bancario, en el caso
del Banco Santander la cuota mensual es de $2.599.042 y el caso del Banco Security $3.403.902
3. Elabora una propuesta de financiamiento de corto plazo que indique la mejor alternativa para la
empresa a partir del análisis y comparación realizado en la actividad 2.
Con las comparaciones en el ítem anterior, podemos fácilmente escoger la mejor alternativa para la
empresa e indicar las razones por las cuales se debe elegir un crédito antes del otro. Sin embargo, es
necesario recordar lo que se requiere:
- Inversión inicial: $100.000.000
- Duración del proyecto: 5 años
- Ingresos y costos estimados:
 En primer lugar, ambos créditos son suficientes para cubrir el 100% de la inversión inicial de nuestro
proyecto ($100.000.000) y cumplen con el plazo máximo del proyecto, para que las cuotas a pagar no
sean tan elevadas y se pueda distribuir por toda la duración del mismo (5 años, lo cual se traduce a 60
cuotas mensuales).
 El banco a elegir deberá ser “Banco Santander”, debido a que ofrece una cuota mensual inferior al
“Banco Security”, por lo tanto, se pagara menos por dicho préstamo, se pueden observar las tasas de
interés que cobra cada banco, efectivamente el “Banco Santander” tiene una tasa de 12.12% anual
muy inferior a la de la contraparte.
 A pesar de conocer el banco que ofrece mejores condiciones, dicho préstamo no es factible para su
solicitud, dado que la suma de las 12 cuotas es mayor al flujo neto que ofrece el proyecto ($2.599.042
* 12 = $31.188.504), por lo tanto, el proyecto no genera suficiente beneficio para poder pagar dicho
préstamo, se requeriría elegir un monto menor para que las cuotas a pagar sean mas accesibles para
el proyecto.
Propuesta de financiamiento: A continuación, se procederá a simular un crédito con el 50% de la

inversión inicial, con el mismo plazo anteriormente expuesto en el Banco Santander para poder analizar
su factibilidad para el proyecto en cuestión.
 Dicho préstamo si es factible para nuestro proyecto en cuestión, dado que el flujo neto si puede
cubrir el préstamo bancario y aun así quedar utilidad para los accionistas. (Flujo neto =
$20.000.000 – ($1.320.229 * 12) $15.842.748 (monto anual) = $4.157.252 utilidad para los
accionistas en el año 1).
REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS
 IACC (2022). Financiamiento de corto plazo. Finanzas I. Semana 8.
 Simulador Banco Santander. Obtenido el 30 de octubre de 2022, de
https://banco.santander.cl/personas/credito-de-consumo/simulador
 Simulador Banco Security. Obtenido el 30 de octubre de 2022, de
https://personas.bancosecurity.cl/simuladores/credito-de-consumo

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- Duración del proyecto: 5 años

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 Financiamiento Bancario: Existen diferentes entidades donde se puede obtener financiamiento

- Inversión inicial: $100.000.000

- Duración del proyecto: 5 años

- Ingresos y costos estimados:

Propuesta de financiamiento: A continuación, se procederá a simular un crédito con el 50% de la

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