ENTREGABLE 4

DATOS GENERALES:

Nombre del alumno: Dalia Patricia Gaona Ortiz

Número de cuenta: 00399394

Materia: Financiamiento corto plazo

Grupo:

Profesor: Yazmín Majul Zamudio

Fecha de la actividad: 31/05/15

Título de la actividad: Proyecto final financiamiento corto plazo

Resumen ejecutivo
Se pretende analizar y evaluar la viabilidad económica de la
apertura de un negocio de alimentos y bebidas tipo cafeterías en la
zona del fraccionamiento Los Héroes en Mérida Yucatán. El
negocio se trata de una sucursal de la cafetería La Carmelita para
el cual se requiere un financiamiento que permita completar la
inversión inicial para dicha sucursal.

Se analizaron diferentes tipos de financiamiento a corto plazo y se

identificaron las ventajas y desventajas de cada alternativa con el
objetivo de garantizar que el financiamiento elegido sea el
adecuado para tener una tasa de retorno más alta con el menor
riesgo posible hacia el capital.

Introducción
El financiamiento a corto plazo consiste en obligaciones que se
espera que venzan en menos de un año y que son necesarias
para sostener gran parte de los activos circulantes de la empresa.
Para este trabajo se decidió utilizar una alternativa de
financiamiento a corto plazo para financiar la apertura de una
sucursal de la cafetería La Carmelita debido a que de acuerdo a
las proyecciones de flujo de efectivo será posible para la empresa
hacer frente a las obligaciones contraídas en un corto periodo de
tiempo.

Objetivo del proyecto

Conseguir financiamiento para la apertura y el primer año de
operación de una sucursal de la cafetería La Carmelita la cual se
pretende abrir en el fraccionamiento Los Héroes en la ciudad de
Mérida Yucatán el cual aún se encuentra en desarrollo y presenta
una oportunidad para nuevos negocios.
Planteamiento del proyecto

Se pretende analizar y evaluar la viabilidad económica de la

apertura de un negocio de alimentos y bebidas tipo cafeterías en la
zona del fraccionamiento Los Héroes en Mérida Yucatán.

Para realizar este análisis se tomó en cuenta el costo de la

inversión inicial la cual comprende tanto el mobiliario como los
insumos necesarios para la operación del negocio así como una
proyección de ventas que nos permita predecir los egresos así
como las copras necesarias de cada mes para el correcto
funcionamiento del mismo (ver tablas anexas).

Para elegir la estrategia de financiamiento que más se adecua al

proyecto, primero se realizó un análisis de todas las alternativas y
fuentes de financiamiento disponibles en el mercado tanto de
iniciativa pública como de iniciativa privada siendo estas
alternativas : inversiones individuales, Subsidios o aportes no
reembolsables , préstamos personales, crédito con proveedores,
anticipos de clientes, créditos bancarios y créditos
gubernamentales.

Al evaluar las opciones nos percatamos que, a pesar de cumplir

los requisitos para ser candidatos a préstamos bancarios, estos
tiene un costo más alto que el crédito gubernamental y en el caso
del crédito con proveedores se requiere ya de tener un historial de
compra y una relación de negocios con ellos de varios años para
ser sujeto de crédito, los préstamos personales tiene un costo muy
alto por lo que representaría un riesgo mayor de no poder pagarlo
y al ser una empresa que produce bienes de consumo inmediato
con venta al público en general, no es posible otorgar crédito a
nuestros clientes.

La estrategia de financiamiento idóneo para el proyecto es

mediante un préstamo gubernamental los cuales se pueden
obtener por medio de varios programas de incubadoras de
negocios y fideicomisos uno de ellos es el Programa Nacional de
Financiamiento al microempresario PRONAFIM el cual depende de
la secretaria de economía, otorga 3 tipos de créditos, crédito
simple, crédito revolvente y estratégico simple. Para el proyecto se
decidió por un crédito simple el cual tiene como condición una tasa
de

interés de cetes más un margen establecido por el comité técnico,

el crédito puede tener un plazo de hasta 36 meses, la garantía es
prendaria y se otorga por medio de instituciones de
microfinanciamiento e intermediarias.

Una vez definida la estrategia de financiamiento, el cual consistirá

en un crédito gubernamental otorgado por medio de PRONAFIM,
pactado a un plazo de un año con una tasa de interés del 5.99%
se realizaron cotizaciones para conocer el monto de la inversión
inicial, la cual se ilustra en la siguiente tabla:

La empresa cuenta con un monto de $150,527 destinado a la

apertura de la sucursal, por lo que el préstamo únicamente cubrirá
los $100,000 necesarios para completar la inversión.
Una vez definidos los montos necesarios, se realizó una
proyección de los ingresos y egresos para el primer año de
operación, los cuales se basaron en los números con los que

actualmente se cuenta en la sucursal matriz, de forma que nos

permita tener un estimado de las necesidades para el año.

De acuerdo al flujo de caja proyectado arriba, se estaría trabajando

con una Tasa Interna de Retorno (TIR) del 65% y un Valor Actual
Neto (VAN) de $-0.38.

Conclusiones

Una de las herramientas con las que cuenta la empresa para

lograr sus objetivos de crecimiento y gestión de flujos e inventarios
es el financiamiento a corto plazo el cual es representado por
obligaciones pagaderas a máximo un año, existen diferentes
alternativas de financiamiento a corto plazo por lo que antes de
elegir cualquiera de ellas se debe analizar el objetivo que se dará
al financiamiento así como el costo que tendrá dicho objetivo y la
tasa de retorno esperado de la inversión que se realizara.

Sin duda estructurar analizar y verificar que tipos de financiamiento

se encuentran disponibles es el primer paso para elegir el
financiamiento más adecuado y de menor costo para la empresa
ya que una mala decisión en este campo podría llevar a que una
empresa aparentemente solida llegara incluso al cierre de
operaciones.

Para este proyecto se analizaron opciones de financiamiento

privado y gubernamental encontrando que este último tiene un
costo significativamente menor lo cual aunado al monto que se
requería financiar representaba una tasa de retorno mayor que con
financiamiento privado en un periodo muy corto de tiempo debido a
esto se decidió aprovechar un medio de financiamiento menos
popular que el bancario que sin embargo en este caso particular se
otorgaba facilidades y ventajas superiores a los bancarios

Referencias
http://www.coffeesolutions.com.mx/
http://www.pronafim.gob.mx
http://www.soyentrepreneur.com/21388-10-instituciones-para-
conseguir-credito.html
Temas de clase semana 1, semana 2, semana 3, semana 4

FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

FINANCIAMIENTO

De todas las actividades de un negocio, la de reunir el capital

es de las más importantes. La forma de conseguir ese
capital, es a lo que se llama financiamiento.

A través de los financiamientos, se le brinda la posibilidad a

las empresas, de mantener una economía estable y eficiente,
así como también de seguir sus actividades comerciales; esto
trae como consecuencia, otorgar un mayor aporte al sector
económico al cual participan.

FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO

El financiamiento a corto plazo consiste en obligaciones que

se espera que venzan en menos de un año y que son
necesarias para sostener gran parte de los activos circulantes
de la empresa, como:

Efectivo,
Cuentas por Cobrar
Inventarios.

Clasificación del financiamiento a corto plazo

Sin garantías especificas.- Consiste en fondos que consigue

la empresa sin comprometer activos fijos específicos como
garantía.

Con garantías especificas.- Consiste en que el prestamista

exige una garantía colateral que muy comúnmente tiene la
forma de un activo tangible.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO SIN

GARANTÍA

El crédito a corto plazo es una deuda que generalmente se

programa para ser reembolsada dentro de un año ya que
generalmente es mejor pedir prestado sobre una base no
garantizada, pues los costos de contabilización de los
préstamos garantizados frecuentemente son altos pero a su
vez representan un respaldo para recuperar.
A continuación se detallan las diferentes fuentes de
financiamiento que pueden ser utilizadas por las empresas:

Cuentas por Pagar

Representan el crédito en cuenta abierta que ofrecen los

proveedores a la empresa y que se originan generalmente
por la compra de materia prima. Es una fuente de
financiamiento común a casi todos las empresas Incluyen
todas las transacciones en las cuales se compra mercancías
pero no se firma un documento formal, no se exige a la
mayoría de los compradores que pague por la mercancía a la
entrega, sino que permite un periodo de espera antes del
pago. En el acto de compra el comprador al aceptar la
mercancía conviene en pagar al proveedor la suma requerida
por las condiciones de venta del proveedor, las condiciones
de pago que se ofrecen en tales transacciones, normalmente
se establecen en la factura del proveedor que a menudo
acompaña la mercancía.

Pasivos Acumulados

Una segunda fuente de financiamiento espontánea a corto

plazo para una empresa son los pasivos acumulados, estos
son obligaciones que se crean por servicios recibidos que
aun no han sido pagados, los renglones más importantes que
acumula una empresa son impuestos y salarios, como los
impuestos son pagos al gobierno la empresa no puede
manipular su acumulación, sin embargo puede manipular de
cierta forma la acumulación de los salarios.

Línea de crédito

Es un acuerdo que se celebra entre un banco y un prestatario

en el que se indica el crédito máximo que el banco extenderá
al prestatario durante un período definido.
Convenio de crédito revolvente: consiste en una línea formal
de crédito que es usada a menudo por grandes empresas y
es muy similar a una línea de crédito regular. Sin embargo,
incluye una característica importante distintiva; el banco tiene
la obligación legal de cumplir con un contrato de crédito
revolvente y recibirá un honorario por compromiso.

Documentos negociables

El documento negociable consiste en una fuente promisoria

sin garantías a corto plazo que emiten empresas de alta
reputación crediticia y solamente empresas grandes y de
incuestionable solidez financiera pueden emitir documentos
negociables.

Anticipo de clientes

Los clientes pueden pagar antes de recibir la totalidad o parte

de la mercancía que tiene intención de comprar.

Préstamos privados

Pueden obtenerse préstamos sin garantía a corto plazo de

los accionistas de la empresa ya que los que sean
adinerados pueden estar dispuestos a prestar dinero a la
empresa para sacarla delante de una crisis.

FUENTES DE FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO SIN

GARANTÍA

El prestamista obtiene participación de garantía a través de la

legalización de un convenio de garantía. Y se utilizan
normalmente tres tipos principales de participación de
garantía en préstamos a corto plazo con garantía los cuales
son: Gravamen abierto, Recibos de depósito y Préstamos
con certificado de depósito.

El financiamiento por medio de las cuentas por cobrar implica

ya sea la cesión de las cuentas por cobrar en garantía
(pignoración) o la venta de las cuentas por cobrar (factoraje).

Pignoración de cuentas por cobrar

La cesión de la cuentas por cobrar en garantía se caracteriza

por el hecho de que el prestamista no solamente tiene
derechos sobre las cuentas por cobrar sino que también tiene
recurso legal hacia el prestatario.

Factorización de cuentas por cobrar (Factoring)

El Factoring es una variante de financiamiento que se ejecuta

mediante un contrato de venta de las cuentas por cobrar. Es
una operación consistente en el adelanto de efectivo contra
facturas originadas por operaciones comerciales, e incluye la
cesión al factor de los derechos de cobro para que éste
realice la cobranza a cuenta y representación del cliente.

Las operaciones de Factoring pueden ser realizadas por

entidades de financiación o por entidades de crédito: bancos,
cajas de ahorros y cooperativas de crédito.
Ventajas

Saneamiento de la cartera de clientes.

Para el personal directivo, ahorro de tiempo empleado en
supervisar y dirigir la organización de una contabilidad de
ventas.
No endeudamiento: compra en firme y sin recurso.
Permite recibir anticipos de los créditos cedidos.
Simplifica la contabilidad, ya que mediante el contrato de
Factoring el usuario pasa a tener un solo cliente, que paga al
contado.
Permite la máxima movilización de la cartera de deudores y
garantiza el cobro de todos ellos.
Ahorro de tiempo, ahorro de gastos, y precisión de la
obtención de informes.
Puede ser utilizado como una fuente de financiación y
obtención de recursos circulantes
Inconvenientes

Coste elevado.- Concretamente el tipo de interés aplicado es

mayor que el descuento comercial convencional.

- El factor puede no aceptar algunos de los documentos de

su cliente.
- Quedan excluidas las operaciones relativas a productos
perecederos y las de a largo plazo (más de 180 días).
- El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para
evaluar el riesgo de los distintos compradores.

Una cantidad sustancial de créditos se encuentra garantizada

por los inventarios de los negocios por lo que si una empresa
presenta un riesgo de crédito relativamente bueno con la
existencia del inventario puede ser una base suficiente para
recibir un préstamo no garantizado.

Sin embargo cuando una empresa representa un riesgo

relativamente malo, la institución de préstamo puede insistir
en la obtención de una garantía bajo la forma de un
gravamen contra el inventario.

Gravamen Abierto

Proporciona a la institución de préstamo un gravamen contra

los inventarios del prestatario, sin embargo el prestatario
tendrá la libertad de vender los inventarios, y de tal forma el
valor de la garantía colateral podrá verse reducido por debajo
del nivel que existía cuando se concedió el préstamo.

Recibos de fideicomiso

Es un instrumento que reconoce que los bienes se mantienen

en fideicomiso para el prestamista en cual firma y entrega un
recibo de fideicomiso por los bienes. Estos pueden ser
almacenados en un almacén público o mantenerse en las
instalaciones del prestatario.

Recibos de almacenamiento

Representa otra forma de usar el inventario como garantía

colateral. Consiste en un convenio en virtud del cual el
prestamista emplea una tercera parte para que ejerza el
control sobre el inventario del prestatario y para que actué
como agente del prestamista.

Garantía de acciones y bonos

Las acciones y ciertos tipos de bonos que se emiten al

portador se pueden ceder como garantía para un préstamo
además es natural que el prestamista esté interesado en
aceptar como garantía las acciones y bonos que tengan un
mercado fácil y un precio estableen el mercado.

Pueden emitirse acciones con prima y bajo la par y otros

tipos de bonos: bonos de deuda, subordinados, hipotecarios
y bajo descuento entre otros.

Préstamos con codeudor

Los préstamos con fiadores originan cuando un tercero firma
como fiador para garantizar el préstamo donde si el
prestatario no cumple el fiador es responsable por el
préstamo y debe garantizar una adecuada solidez financiera.

Seguros de vida

Es la cobertura que estipula el pago de una suma asegurada

al momento de fallecer el asegurado ya sea por causa natural
o accidental, durante la vigencia de la misma.

Tipos de seguros de vida:

Temporal fijo
Vida enteraColectivos de vida
Vida primahorro
Accidente e invalidez
Beneficio de muerte adelantada
Renta