Ejemplo de Flujo

Julio
Entradas
Ventas en efectivo L 51,000.00
Recuperación de cuentas por cobrar 75% L 217,500.00
Recuperación de cuentas por cobrar 13% L 39,000.00
Total Entradas L 307,500.00
Desembolsos/Salidas
Compras en efectivo L 255,000.00
Pago de Sueldos y Salarios L 25,500.00
Pago de Alquiler L 8,500.00
Pago de Publicidad L 12,750.00
Gastos de Investigación
Gastos Pagados por Anticipado
Gastos Varios L 15,000.00
Pago de Impuestos
Total de desembolsos L 316,750.00
Flujo de efectivo neto -L 9,250.00
Más: Efectivo inicial L 15,000.00
Efectivo final L 5,750.00
Menos: Saldo de efectivo mínimo deseado L 15,000.00
Financiamiento total requerido -L 9,250.00
Saldo de efectivo excedente L -
Suponga que le asignaron la tarea de elaborar un estado para ACME Company que
muestre sus entradas y salidas esperadas de efectivo durante los meses de julio a diciembre
de 2013.
Le proporcionaron los siguientes datos de ACME Company:
1. Las ventas brutas esperadas para el periodo de mayo a diciembre son de $300,000,
$290,000, $425,000, $500,000, $600,000, $625,000, $650,000 y $700,000,
respectivamente.
2. El 12% de las ventas de cualquier mes se cobra en ese mes. Sin embargo, la empresa
ofrece un descuento del 3% si se paga en 10 días; de lo contrario, hay que saldar el
monto total en 30 días, de manera que se aplica un descuento del 3% en el cobro de
ventas del mes en curso.
3. El 75% de las ventas de cualquier mes se cobra durante el siguiente mes después
de la venta.
4. El 13% de las ventas de cualquier mes se cobra durante el segundo mes después
de la venta.
5. Las compras esperadas de materias primas de cualquier mes se basan en el 60%
de las ventas esperadas del siguiente mes.
6. La empresa paga el 100% de sus compras de materias primas para el mes en curso
en el siguiente mes.
7. Los sueldos y salarios se pagan mensualmente y equivalen al 6% de las ventas
esperadas del mes en curso.
8. Los pagos mensuales de arrendamiento corresponden al 2% de las ventas esperadas
del mes en curso.
9. Los gastos mensuales en publicidad ascienden al 3% de las ventas.
10. Se espera que los gastos de investigación y desarrollo se distribuyan entre agosto,
septiembre y octubre a la tasa del 12% de las ventas en esos meses.
11. Durante diciembre se realizará un prepago del seguro para el siguiente año por un
monto de $24,000.
12. Durante los meses de julio a diciembre, la compañía espera tener varios gastos de
$15,000, $20,000, $25,000, $30,000, $35,000 y $40,000, respectivamente.
13. Se pagarán impuestos por un monto de $40,000 en septiembre y por $45,000 en
diciembre.
14. El saldo de efectivo inicial en julio es de $15,000.
15. El saldo de efectivo meta es de $15,000.
RESOLVER
a) Elabore un presupuesto de efectivo de julio de 2013 a diciembre de 2013 creando una
hoja de cálculo combinada que incluya hojas de cálculo similares a las de las tablas
4.8, 4.9 y 4.10. Divida su hoja de cálculo en tres secciones:
1) Total de entradas en efectivo.
2) Total de desembolsos en efectivo.
3) Presupuesto de efectivo que cubra el periodo de julio a diciembre.
El presupuesto de efectivo debe reflejar lo siguiente:
1) Saldos de efectivo inicial y final del mes.
2) Financiamiento total requerido en cada mes solicitado.
3) Sobrante del saldo de efectivo en cada mes que tenga superávit.
Con base en su análisis, describa brevemente el pronóstico para esta compañía para
los siguientes seis meses. Analice sus obligaciones específicas y los fondos disponibles
para cubrirlas. ¿Qué puede hacer la compañía en caso de un déficit de efectivo?
(¿Dónde podría obtener el dinero?) ¿Qué debe hacer la empresa si tiene un superávit
de efectivo?
Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
L 60,000.00 L 72,000.00 L 75,000.00 L 78,000.00 L 84,000.00

L 318,750.00 L 375,000.00 L 450,000.00 L 468,750.00 L 487,500.00
L 37,700.00 L 55,250.00 L 65,000.00 L 78,000.00 L 81,250.00
L 416,450.00 L 502,250.00 L 590,000.00 L 624,750.00 L 652,750.00
L 300,000.00 L 360,000.00 L 375,000.00 L 390,000.00 L 420,000.00

L 30,000.00 L 36,000.00 L 37,500.00 L 39,000.00 L 42,000.00
L 10,000.00 L 12,000.00 L 12,500.00 L 13,000.00 L 14,000.00
L 15,000.00 L 18,000.00 L 18,750.00 L 19,500.00 L 21,000.00
L 60,000.00 L 72,000.00 L 75,000.00
L 24,000.00
L 20,000.00 L 25,000.00 L 30,000.00 L 35,000.00 L 40,000.00
L 40,000.00 L 45,000.00
L 435,000.00 L 563,000.00 L 548,750.00 L 496,500.00 L 606,000.00
-L 18,550.00 -L 60,750.00 L 41,250.00 L 128,250.00 L 46,750.00
L 5,750.00 -L 12,800.00 -L 73,550.00 -L 32,300.00 L 95,950.00
-L 12,800.00 -L 73,550.00 -L 32,300.00 L 95,950.00 L 142,700.00
L 15,000.00 L 15,000.00 L 15,000.00 L 15,000.00 L 15,000.00
-L 27,800.00 -L 88,550.00 -L 47,300.00 L - L -
L - L - L - L 80,950.00 L 127,700.00
a ACME Company que

e los meses de julio a diciembre
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Mayo Junio
Pronostico de Ventas 300000 290000
Julio Agosto Septiembre Octubre Noviembre Diciembre
425000 500000 600000 625000 650000 700000
1 Calcule la utilidad operativa neta después de impuestos (UONDI) para el año que
finaliza el 31 de diciembre de 2012, usando la ecuación 4.1.
2 Calcule el flujo de efectivo operativo (FEO) de la empresa en el año que finaliza el 31

de diciembre de 2012, usando la ecuación 4.3.
3 Calcule el flujo de efectivo libre (FEL) de la empresa para el año que finaliza el 31 de
diciembre de 2012, usando la ecuación 4.5.
UAII L 2,700.00
I 40%
UONDI L 1,620.00 2700X(1-0.4)
Depreciación 1600
FEO L 3,220.00 1620+1600
IAFN 1400 1400

FEL L 1,820.00 3220-1400
Variación en la
PPE -200 $29,500 $28,100
Depreciación 1600 14,700 13,100
Estado de resultados de Provincial Imports, Inc.,
Proyectado Real
2013 2012
Ingresos por ventas L 6,000,000.00 L 5,000,000.00
Menos: Costo de los bienes vendidos L 3,100,000.00 L 2,750,000.00
Utilidad bruta L 2,900,000.00 L 2,250,000.00
Menos: Gastos operativos L 970,000.00 L 850,000.00
Utilidad operativa L 1,930,000.00 L 1,400,000.00
Menos: Gastos por intereses L 240,000.00 L 200,000.00
Utilidad neta antes de impuestos L 1,690,000.00 L 1,200,000.00
Menos: Impuestos (tasa = 40%) L 676,000.00 L 480,000.00
Utilidad neta después de impuestos L 1,014,000.00 L 720,000.00
Menos: Dividendos en efectivo L 405,600.00 L 288,000.00
A ganancias retenidas L 608,400.00 L 432,000.00
Estado de Situación Financiera

Provincial Imports, Inc.,
Proyectado Real
2013 2012
Activos
Activos Corrientes
Efectivo y Euivalente de Efectivo L 400,000.00 L 200,000.00
Valores negociables L 225,000.00 L 225,000.00
Cuentas por Cobrar L 750,000.00 L 625,000.00
Iventarios L 1,000,000.00 L 500,000.00
Total de activos corrientes L 2,375,000.00 L 1,550,000.00
Activos No Corrientes
Activos fijos netos L 1,646,000.00 L 1,400,000.00
Total de Activos no Corrientes L 1,646,000.00 L 1,400,000.00
Total Activos L 4,021,000.00 L 2,950,000.00
Pasivos
Pasivos Corrientes
Cuentas por pagar L 840,000.00 L 700,000.00
Impuestos por pagar L 95,000.00
Documentos por pagar L 616,600.00 L 200,000.00
Otros pasivos corrientes L 6,000.00 L 5,000.00
Total Pasivos Corrientes L 1,462,600.00 L 1,000,000.00
Pasivos no Corrientes
Deuda a largo plazo L 500,000.00 L 500,000.00
Total Pasivos no Corrientes L 500,000.00 L 500,000.00
Total de pasivos L 1,962,600.00 L 1,500,000.00
Capital Social L 75,000.00 L 75,000.00
Ganancias Retenidas L 1,983,400.00 L 1,375,000.00
Total Patrimonio L 2,058,400.00 L 1,450,000.00
Pasivos mas Patrimonio L 4,021,000.00 L 2,950,000.00
L 3,300,000.00
L -
Estado de resultados de Provincial Imports, Inc.,
del año que termina el 31 de diciembre de 2012

Vertical
Ingresos por ventas L 5,000,000.00 100%
Menos: Costo de los bienes vendidos L 2,750,000.00 55% L 1,750,000.00 35%
Utilidad bruta L 2,250,000.00 45%
Menos: Gastos operativos L 850,000.00 17% L 600,000.00 12%
Utilidad operativa L 1,400,000.00 28%
Menos: Gastos por intereses L 200,000.00 4%
Utilidad neta antes de impuestos L 1,200,000.00 24%
Menos: Impuestos (tasa = 40%) L 480,000.00 10%
Utilidad neta después de impuestos L 720,000.00 14%
Menos: Dividendos en efectivo L 288,000.00 6%
A ganancias retenidas L 432,000.00 9%
Variacion en las ventas 20%

Cv L 1,750,000.00
CF L 1,000,000.00

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Julio

L 60,000.00 L 72,000.00 L 75,000.00 L 78,000.00 L 84,000.00

L 300,000.00 L 360,000.00 L 375,000.00 L 390,000.00 L 420,000.00

a ACME Company que

embre son de $300,000,

. Sin embargo, la empresa

siguiente mes después

segundo mes después

mas para el mes en curso

% de las ventas esperadas

distribuyan entre agosto,

a el siguiente año por un

ra tener varios gastos de

embre de 2013 creando una

ara esta compañía para

2 Calcule el flujo de efectivo operativo (FEO) de la empresa en el año que finaliza el 31

IAFN 1400 1400

Estado de Situación Financiera

del año que termina el 31 de diciembre de 2012

Variacion en las ventas 20%

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