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Adm. Capital de Giro
Adm. Capital de Giro
Adm. Capital de Giro
Orçamentária II
Unidade 8
4
Segundo as normas contábeis, os ativos circulantes são ativos
(bens e direitos) que se espera sejam convertidos em dinheiro no
prazo de até um ano, enquanto os passivos circulantes são
obrigações que se espera sejam exigidas também no prazo de até
um ano.
Características do circulante:
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ATIVO PASSIVO
Circulante 2011 2010 Circulante 2011 2010
Caixa e equiv. de caixa 250.040 122.799 Fornecedores 751.284 603.567
Contas a receber 84.247 76.511 Empréstimos e financ. 35.984 81.180
Estoques 621.126 525.913 Debêntures 7.951 8.110
Tributos a recuperar 33.204 19.415 Provisões 47.391 37.843
Despesas antecipadas 7.327 4.077 Impostos a recolher 6.173 11.650
Outros créditos 3.345 4.969 Dividendos a pagar 18.499 18.499
999.289 753.684 Outras obrigações 38.729 30.596
906.011 791.445
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ATIVO PASSIVO
Circulante 2011 2010 Circulante 2011 2010
Caixa e equiv. de caixa 25,0% 16,3% Fornecedores 82,9% 76,3%
Contas a receber 8,4% 10,2% Empréstimos e financ. 4,0% 10,3%
Estoques 62,2% 69,8% Debêntures 0,9% 1,0%
Tributos a recuperar 3,3% 2,6% Provisões 5,2% 4,8%
Despesas antecipadas 0,7% 0,5% Impostos a recolher 0,7% 1,5%
Outros créditos 0,3% 0,7% Dividendos a pagar 2,0% 2,3%
100,0% 100,0% Outras obrigações 4,3% 3,9%
100,0% 100,0%
7
Analisando . . .
8
ATIVO PASSIVO
Circulante 2011 2010 Circulante 2011 2010
Caixa e equiv. de caixa 250.040 122.799 Fornecedores 751.284 603.567
Contas a receber 84.247 76.511 Empréstimos e financ. 35.984 81.180
Estoques 621.126 525.913 Debêntures 7.951 8.110
Tributos a recuperar 33.204 19.415 Provisões 47.391 37.843
Despesas antecipadas 7.327 4.077 Impostos a recolher 6.173 11.650
Outros créditos 3.345 4.969 Dividendos a pagar 18.499 18.499
999.289 753.684 Outras obrigações 38.729 30.596
906.011 791.445
9
Políticas alternativas para os ativos circulantes
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FORNECEDORES
Fontes de recursos
de curto prazo
BANCOS
ATIVOS
BANCOS
Fontes de recursos
de longo prazo
ACIONISTAS
O ciclo de caixa é a dimensão do tempo decorrido entre as saídas
de caixa operacionais e o recebimento das vendas de produtos e
representa uma avaliação do prazo durante o qual os recursos
financeiros ficam comprometidos nos investimentos realizados em
ativos circulantes.
A empresa deveria ter como objetivo a redução do seu período de
conversão de caixa sem, evidentemente, prejudicar o
desenvolvimento normal das suas operações.
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Ciclo de caixa
Dias
Compras de Pagamento Recebimento de
matérias-primas das compras vendas
CICLO OPERACIONAL
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Ações:
26/28
Ciclo de caixa – Exemplo
Dias
Compras de Pagamento Recebimento de
matérias-primas das compras vendas
Dias
Compras de Pagamento Recebimento de
matérias-primas das compras vendas
APLICAÇÕES FONTES
OPERACIONAL - OPERACIONAL = NCG
A Necessidade de Capital de Giro é decorrente da defasagem entre
as entradas e as saídas de caixa. Quando as saídas ocorrem antes
das entradas de caixa (que é o caso mais frequente), o valor do
Ativo Operacional (aplicações) é superior ao valor do Passivo
Operacional (fontes) e a Necessidade de Capital de Giro é positiva,
representando uma aplicação operacional líquida de recursos.
28 1.000 0 28.000
29 1.000 0 29.000
30 1.000 0 30.000
31 1.000 1.000 30.000
32 1.000 1.000 30.000
Portanto . . . . .
Como na DRE não temos o valor das vendas diárias, mas se referindo
a um período de 12 meses, é necessário dividir por 360 dias.
Podemos obter, também, o Ciclo Financeiro na forma de dias
bastando proceder a divisão de cada conta operacional pelas vendas
líquidas e logo em seguida multiplicarmos por 360 dias, obtendo-se
os prazos já em quantidade de dias.
Exemplo:
Cia ALFA
Ativo Circulante Passivo Circulante
Cia BETA
ATIVO PASSIVO
Ativo circulante 5.440 Passivo circulante 3.300
Caixa/bancos 140 Inst. Financeiras 1.950
Aplic. financeiras 2.200 Dividendos a pagar 200
Clientes 1.450 Fornecedores 700
Estoques 1.650 Salários a pagar 450
ATIVO PASSIVO
Ativo circulante 5.440 Passivo circulante 3.300
Caixa/bancos 140 Inst. Financeiras 1.950
Aplic. financeiras 2.200 Dividendos a pagar 200
Clientes 1.450 Fornecedores 700
Estoques 1.650 Salários a pagar 450
ATIVO PASSIVO
Ativo circ. financeiro Passivo circ financeiro
Caixa/bancos 140 Inst. Financeiras 1.950
Aplic. financeiras 2.200 Dividendos a pagar 200
TOTAL 2.340 TOTAL 2.150
T = 179.310
NCG = -87.123
CDG = 92.187
T = CDG - NCG