Quadro-Resumo do Relatrio da Auditoria Independente relacionada aos investimentos em Debntures Brazal Alimentos e Fundo FP1

Concluses em relao aos

Ttulo do assunto 5.1.2. Atualizao do assunto para a data-base de 31 de dezembro de 2016 Recomendaes remanescentes
investimentos-alvo da Auditoria

At setembro de 2014, as participaes do AETQ, do COINV (Comit Consultivo de Investimentos) e da Diretoria

Executiva se limitava aprovao de limites de alocao, concentrao por emissor e por investimentos.
No foram identificados estudos tcnicos suficientes para as A partir de setembro de 2014 tornou-se obrigatria a participao de toda a Diretoria Executiva (DIREX) no Comit
Em relao s providncias adotadas pela administrao, foi recomendado
5.1. Ausncia de estudos tcnicos formais decises de de investimento analisados. Consultivo de Investimentos (COINV) juntamente com membros da Geinv, nas discusses e recomendaes relacionadas
que todos os procedimentos atualmente adotados sejam formalizados,
quanto viabilidade econmico-financeira para anlise de riscos e de seleo dos ativos de investimento.
por meio de normas e manuais.
os investimentos. Decises eram tomadas pelo Gerente de Investimento, Diretor As decises de investimentos passaram a ser da Diretoria Executiva (DIREX).
Financeiro e Presidente. Em julho de 2015 foi criada a Assessoria de Gesto de Riscos e Conformidade (ASCON), que assumiu as atividades de
controle de riscos dos investimentos, at ento exercidas pela Gerncia de Investimentos. A partir da, somente aps a
aprovao da ASCON, as operaes so levadas ao Comit Consultivo de Investimentos.

poca existia apenas de um quadro de avaliao de limites

5.2. Ausncia de Polticas formais de aladas de aladas que mencionava os Procedimentos Operacionais e
A partir de junho de 2016, foi constatado que a Fundao observa limites de aladas, aprovados pelo Conselho Formalizao da poltica institucional de aladas, devidamente aprovada
para aprovaes de aplicaes e resgates dos os valores limite de competncia (Aladas) para a realizao
Deliberativo. A minuta de Poltica de Aladas estava sob anlise da Direx ao trmino de 2016. pelos rgos mximos responsveis pela governana na Fundao.
investimentos. de aplicaes/resgates dos investimentos.
No houve comprovao de que tais critrios foram seguidos.

A partir de setembro de 2014, a Auditoria constatou a participao do AETQ, do Comit Consultivo de Investimentos
(COINV) sendo as decises finais, relacionadas aos investimentos, obrigatoriamente, aprovadas pela Diretoria Executiva
(DIREX). Em relao s providncias adotadas pela administrao, foi recomendado
5.3. Ausncia de adequada segregao de Ficou evidenciado que no havia adequada segregao de
que todos os procedimentos atualmente adotados sejam formalizados,
funes nas operaes de compra e venda de funes, o que permitia que uma mesma pessoa assumisse
Nos investimentos realizados a partir de fevereiro de 2016, a Auditoria observou que a tomada de deciso dos por meio de normas e manuais.
investimentos. simultaneamente responsabilidades conflitantes.
investimentos passou a contar com a exigncia de manifestao da Assessoria de Riscos e Conformidade para avaliao
das operaes em relao aos normativos internos e legais, aumentando a confiabilidade do processo iniciado em
setembro de 2014.

5.4. Ausncia de critrios formais para

recebimento de visitas de representantes de
No existia um normativo interno com critrios para A partir de fevereiro de 2016 passou-se a exigir o encaminhamento prvio de documentao dos Gestores,
gestores, administradores e instituies
recebimento de visitas de gestores de instituies financeiras Administradores, Instituies Financeiras e Fundos de Investimento, incluindo, quando couber, o Questionrio de Due Foi recomendada a formalizao de normativo interno definindo os
financeiras relacionadas oferta de
para ofertar seus investimentos. Diligence da ANBIMA (QDD) antes do agendamento de visitas, para avaliao do interesse da entidade em receber a procedimentos e critrios para recebimento de visitas de gestores de
investimentos. Ausncia de poltica de conflitos
de interesses. visita. instituies financeiras para ofertar seus investimentos.

5.5. Ausncia normativos internos, fluxograma No h normas formalizadas de procedimentos das rotinas A atual Administrao, em 2 de maio de 2016, contratou a Empresa Aditus com o objetivo de implementar determinados
das rotinas operacionais da rea de operacionais da rea de investimento, seus fluxogramas e controles internos de acompanhamento dos investimentos da Fundao a partir do fechamento da carteira de Recomenda-se a formalizao de normas e procedimentos das rotinas
investimentos e de matrizes de riscos. tambm matrizes de riscos. investimentos do ms de abril de 2016. operacionais da rea de investimento, seus fluxogramas e tambm
matrizes de riscos com a identificao dos riscos versus controles.

Recomenda-se que a Fundao formalize relatrios especficos peridicos,

5.6. Ausncia de rotinas quanto ao no mnimo trimestralmente e que demonstrem pelo menos as seguintes
No foram evidenciadas rotinas formalizadas de
acompanhamento peridico de possveis informaes:
acompanhamento peridico de possveis mudanas nos
mudanas nos pareceres de auditoria dos A partir de fevereiro de 2016, a Gerncia de Investimentos passou a efetuar as seguintes anlises sobre os - Modalidade do relatrio do auditor independente:
pareceres de auditoria independente dos fundos de
fundos de investimentos financeiros e empresas demonstrativos contbeis dos investimentos: - Anlises e pareceres internos sobre as eventuais ressalvas e nfases
investimentos.
investidas. apresentadas nos relatrios de auditoria;
- Anlise prospectiva dos investimentos; - Plano de ao em caso da identificao de em indcios de impairment
- Acompanhamento e monitoramento dos investimentos. (Perda de valor patrimonial do ativo de investimento).

Em relao s providncias adotadas pela administrao, foi recomendado

No houve comprovao de acompanhamento regular da A partir de fevereiro de 2016, a atual Gerncia de Investimentos formaliza anlises dos principais indicadores de risco e
5.7. Ausncia de acompanhamento peridico que todos os procedimentos atualmente adotados sejam formalizados
FUNDIGUA quanto aos indicadores econmico-financeiros de performance dos emissores dos papis.
dos indicadores das empresas emissoras de por meio de normas, manuais e relatrios devidamente padronizados e
das empresas constantes da composio dos referidos fundos
papis. arquivados nas dependncias da Fundigua.
de investimentos.
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Concluses em relao aos
Ttulo do assunto 5.1.2. Atualizao do assunto para a data-base de 31 de dezembro de 2016 Recomendaes remanescentes
investimentos-alvo da Auditoria

5.8. Ausncia de rotinas formais de No foi possvel identificar documentos e evidncias que Em relao s providncias adotadas pela administrao, foi recomendado
acompanhamento de ratings de risco de comprovassem o acompanhamento de classificao de risco A partir do exerccio de 2016 a FUNDIGUA passou a efetuar o acompanhamento de ratings , mediante relatrios que todos os procedimentos atualmente adotados sejam formalizados
agncias classificadoras em relao aos dos fundos de investimentos analisados bem como das mensais emitidos pela empresa Aditus. por meio de normas, manuais e relatrios devidamente padronizados e
investimentos da fundao. debntures da BFG. arquivados nas dependncias da Fundigua.

5.9. Ausncia de estudos formalizados para o A Fundao no realizava estudos formais de aplicao de Em 2016 foi contratada a empresa Aditus Consultoria Financeira Ltda. para a prestao de servio de assessoramento nas
Recomenda-se que a elaborao da poltica de investimentos seja sempre
gerenciamento de ativos e passivos (ALM - Asset-Liability Management ALM por plano de benefcios anlises de investimentos de risco e elaborao de Asset Liability Management ALM.
precedida de estudo formalizado de ALM.
Asset Liability Management). previdencirios.

5.10. Ausncia de regimento interno do comit Recomenda-se a formalizao de regimentos internos dos rgos de
No foi possvel identificar a existncia de regimento interno A partir de setembro de 2014, por deciso do Conselho Deliberativo, o Comit de Investimentos passou a ser envolvido
de investimento contendo as responsabilidades governana da Fundao, visando o detalhamento das atribuies e
do Comit de Investimentos. nas discusses de aplicaes e resgates dos recursos garantidores.
e atribuies de cada membro. responsabilidades dos envolvidos.

5.11. Ausncia de poltica de seleo dos Recomenda-se formalizar a poltica de seleo de gestores
No possua uma poltica formal para selecionar gestores, Para data-base de 31 de dezembro de 2016, a Fundao ainda no dispunha de uma poltica formal para seleo dos
gestores, administradores e corretores de administradores e corretoras de ttulos e valores mobilirios como
administradores e corretoras de ttulos e valores mobilirios. gestores, administradores e corretoras de ttulos e valores mobilirios.
ttulos e valores mobilirios. instrumento institucional de controle da Fundao.

5.12. Ausncia de testes de sensibilidade em No foi possvel identificar evidncias objetivas e observveis No h recomendaes, considerando que o assunto foi devidamente
A partir de maio de 2016 a Fundao contratou a empresa Aditus que passou a executar, desde o fechamento de abril de
relao aos ativos dos planos de benefcios em sobre a existncia de testes de sensibilidade dos ativos dos solucionado.
2016, as referidas anlises com testes de Stress em diversos cenrios.
cenrios normais e de stress. Planos de Benefcios.

No foi possvel identificar evidncias objetivas sobre a

No h recomendaes, considerando que o assunto foi devidamente
5.13. Ausncia de evidncias de gerenciamento existncia mecanismos para monitoramento do Controle de A partir de maio de 2016, a Fundao contratou a empresa Aditus, que passou a executar, desde o fechamento de abril
solucionado.
de risco de mercado (ex. VaR - Value at Risk ). Risco de Mercado (RAC), visando monitorar o risco de mercado de 2016, as referidas anlises para o gerenciamento dos riscos de mercado.
dos fundos e carteiras que compem o portflio da Fundigua.

Em 2016, a atual administrao implementou os seguintes relatrios como anlises dos limites de enquadramento e
diversificao das carteiras dos planos de benefcios:
No foi possvel identificar a formalizao de relatrios
No h recomendaes, considerando que o assunto foi devidamente
5.14. Ausncia de relatrios peridicos de peridicos de acompanhamento para identificar eventuais
- ADITUS: Relatrio mensal de enquadramento Resoluo n3.792 CMN e Relatrio trimestral de aderncia Poltica de solucionado.
enquadramento dos investimentos. desenquadramentos aos limites de diversificao estabelecidos
Investimentos por plano de benefcio. (Observao: A partir de fechamento de abril de 2016).
pela legislao vigente.
- BRADESCO: Relatrio mensal de enquadramento Res. 3.792 e Poltica de Investimentos dos planos. Incio: junho de
2016. (Observao: A partir de fechamento de abril de 2016).

Em relao aos investimentos, objeto de nossas anlises, que culminaram

em determinados desenquadramentos s disposies contidas na
A Fundao no possua uma poltica de consequncias
Resoluo n 3.792/2009 do Conselho Monetrio Nacional e das regras
5.15. Ausncia de polticas de consequncias / formalizada, com o objetivo de estabelecer apenamentos e
Para data-base de 31 de dezembro de 2016, a Fundao ainda no dispunha de uma poltica de consequncias dos regulamentos dos fundos de investimentos, a Auditoria entende que
apenamentos para os gestores dos recursos restries aos gestores dos fundos de investimentos
devidamente formalizada. a Administrao deve avaliar a possibilidade de pleitear judicialmente os
garantidores. mobilirios, no que tange infrao de normas constitudas,
eventuais danos ocasionados aos planos de benefcios.
tanto internas, quanto externas.
Adicionalmente, a Auditoria recomenda a formalizao de uma poltica de
consequncias.

Para o perodo compreendido entre janeiro de 2012 a maio de

2016, a FUNDIGUA utilizou servios de instituies financeiras
5.16. Ausncia de rotinas formais de
na gesto e administrao de seus recursos garantidores. Essas A Instruo CVM n 89 determina ao custodiante, manter controles internos adequados prestao dos servios de
acompanhamento dos relatrios do Formalizar normativos para obteno e apreciao de Relatrio de
instituies possuem uma estrutura complexa de sistemas custdia a terceiros, atestados por auditores independentes, que devem emitir relatrio de auditoria sobre a descrio e
International Standard on Assurance Assegurao de Controles Internos do Prestador de Servio ou pareceres
operacionais para processamento de informaes, estando a efetividade operacional dos controles existentes. Para data-base de 31 de dezembro de 2016 a Fundigua verifica as
Engagements 3402 (ISAE 3.402) e do SAS 70 de auditores independentes dos recursos da Fundigua geridos por
sujeitas a auditorias desses processos, executadas a pedido de demonstraes financeiras auditadas e os pareceres dos auditores para certificar-se, indiretamente, da citada efetividade
fornecidos pelos gestores e administradores dos terceiros para validao da efetividade dos seus controles.
seus clientes. Essa auditoria resulta na emisso de Relatrio de dos controles.
investimentos.
Assegurao de Controles Internos do Prestador de Servio,
poca, denominado como SAS 70.
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Concluses em relao aos
Ttulo do assunto 5.1.2. Atualizao do assunto para a data-base de 31 de dezembro de 2016 Recomendaes remanescentes
investimentos-alvo da Auditoria

Aps a implantao da Assessoria de Gesto de Riscos e Conformidade (ASCON), em julho de 2015, que segregou as
5.17. Ausncia de estrutura adequada de A Fundao no possua departamento prprio de controle No h recomendaes, considerando que o assunto foi devidamente
atividades de controle, de forma que somente aps a formalizao interna das anlises dos investimentos e a aprovao
controles internos, compliance e auditoria interno, compliance e auditoria interna no perodo dos solucionado.
da ASCON, as operaes passaram a ser efetivamente discutidas no Comit Consultivo de Investimentos, com a presena
interna. investimentos em anlise.
obrigatria dos membros da Diretoria Executiva.

Essas rotinas devem estar devidamente formalizadas em um manual de

5.18. Ausncia de reclculo e conferncia da No foi possvel identificar qualquer estudo ou mesmo normas e procedimentos de rotinas operacionais e as evidncias devem
Para os fundos exclusivos, foi observado que h determinadas rotinas internas para acompanhamento das oscilaes das
taxa de administrao cobrada pelos reclculo quanto s taxas cobradas pelos gestores dos fundos ser formalizadas por meio de relatrios padronizados e devidamente
despesas registradas nas demonstraes contbeis dos fundos.
administradores dos fundos de investimentos. de investimento. arquivados nas dependncias da Fundao, incluindo as memrias de
clculos dos reclculos efetuados.

No foi possvel identificar quais eram os modelos de

5.19. Ausncia de modelos de apreamento
apreamento utilizados poca e no obtivemos informaes No h recomendaes, considerando que o assunto foi devidamente
utilizados para os ativos e de conferncia dos A partir de maio de 2016, a Fundao contratou a empresa Aditus, que passou a executar, desde o fechamento de abril
para comprovar se a FUNDIGUA realizava reclculos quanto solucionado.
apreamentos efetuados pelo agente de 2016, as referidas anlises para o gerenciamento dos riscos de precificao dos ativos.
ao valor justo de seus ativos apresentados pelos
custodiante.
administradores, gestores ou pelo custodiante.

5.20. Ausncia de acompanhamento regular das No foi possvel verificar evidncias que comprovasse a Recomenda-se a participao frequente, regular e proativa nas reunies e
Atualmente a participao da Gerncia de Investimentos ocorre sob demanda por meio das convocaes assembleias
assembleias gerais de debenturistas e quotistas existncia de acompanhamento regular pela FUNDIGUA das a elaborao de relatrios internos com as evidncias dos assuntos e
ordinrias e extraordinrias feitas pelos administradores dos fundos.
dos fundos de investimentos. assembleias dos fundos de investimentos analisados e da BFG. deliberaes ocorridas.

Observa-se que a Fundao possui diversas formas de comunicao com os participantes e assistidos, tais como: i)
No foi possvel identificar poltica formalizada de
reunies extraordinrias sempre que verificada a ocorrncia de qualquer fato relevante que possa gerar impacto, seja na
comunicao com os participantes da Fundao. No estatuto
esfera previdenciria, assistencial ou nos investimentos; ii) Comunicao por WhatsApp e e-mails do atendimento e do
da Fundigua, em seu ttulo VII (Da Divulgao), artigos 41 e 42,
marketing; iii) rea restrita do participante com acesso a diversos documentos institucionais (Relatrio Anual da
mencionado o que ser entregue quando da inscrio do No obstante a existncia de diversos meios de comunicao com os
5.21. Ausncia de poltica de comunicao com Administrao, Atas do Cofis, Coinv, Direx, Codel, Poltica de Investimento, Quadros-Resumo de Fiscalizaes, informes
participante e tambm diversos demonstrativos peridicos. participantes e assistidos, recomenda-se que a poltica seja devidamente
os participantes da fundao. sobres fatos relevantes) ; iv) Realizao de audincia pblica sobre a poltica de investimentos desde 2011; v) Encontros
Porm no h especificao da forma que ser feita e a formalizada e aprovada pelas instncias da governana da Fundao.
anuais com participantes para apresentao da Poltica de Investimentos, reunies setoriais para divulgar as atividades
periodicidade, por exemplo, sendo assim a transparncia da
da Fundigua, reunies de discusso do Plano de Sade e palestra sobre os provisionamentos de investimentos e vi)
atuao da Fundao junto a seus participantes dependente da
Implantao da rea de relacionamento, entre outras formas. Entretanto, a formalizao da poltica de relacionamento,
ao particular de seus gestores.
encontra-se em fase de discusso no mbito da Diretoria Executiva da Fundigua.

A partir de novembro de 2012 teve incio a digitalizao de documentos relacionados s reas Previdenciria e
Assistencial.
No existiam polticas mnimas para guarda da documentao Apesar das melhorias em relao aos arquivos da Fundao, recomenda-
5.22. Ausncia de polticas mnimas para guarda A partir de 2014 foi implantada a computao em nuvem (Sistema SEREL Cloud) com o objetivo de disponibilizar os
suporte dos relacionamentos com prestadores de servios e se a formalizao do manual do sistema Proton, responsvel pelos
da documentao suporte das transaes. aplicativos e backups em nuvem, possibilitando o acesso remoto para o funcionamento dos processos crticos.
das transaes efetuadas nos investimentos. procedimentos de gesto documental da Fundigua.
Em setembro de 2015 foi implantada a tramitao eletrnica de Documentos em Plataforma WEB via Sistema Proton, da
Ikhon.

A administrao tomou as seguintes medidas, para aprimoramento da segurana do ambiente da informao:

No existiam polticas e normativos mnimos em relao ao - Implantao da computao em nuvem (Cloud Computing) , conforme comentado anteriormente;
Recomenda-se que seja formalizada uma poltica de segurana da
5.23. Ausncia de controles internos em relao ambiente de tecnologia da informao no perodo-alvo da - Instalao de firewall limitando os acessos a sites, bloqueio de aplicativos no confiveis e conteno de invases por
informao, contendo todas as diretrizes necessrias para salvaguarda das
ao ambiente de tecnologia da informao. Auditoria. acessos no autorizados, controle de acessos rede por VLANS (grupo de usurios de acordo com a rea de atuao) e
informaes.
aos sistemas da Serel com atualizao do perfil de cada usurio.