BENJAMIN FRANKLIN

“Dime y lo olvido,
enséñame y lo recuerdo,
involúcrame y lo aprendo.”

2
RATIOS FINANCIEROS

Relación matemática
Entre dos cuentas

Estado de Situación Financiera

Estado de Resultados

Estado de Situación Financiera y el Estado de

Resultados
RATIOS FINANCIEROS

Relación matemática

Indicador Relación Numérica

Índice Relación Porcentual

 RATIOS DE LIQUIDEZ

DESCRIPCION FORMULA

CAPITAL DE TRABAJO Activo Corriente – Pasivo Corriente

Activo Corriente
LIQUIDEZ CORRIENTE
Pasivo Corriente

Activo Corriente – Existencias – Gastos pagados anticipados

LIQUIDEZ ACIDA
Pasivo Corriente

Caja y Bancos + Valores Negociables

LIQUIDEZ DE TESORERIA
Pasivo Corriente
 RATIOS DE GESTIÓN

DESCRIPCION FORMULA
Caja y Bancos x 360 días
ROTACION DE CAJA Y BANCOS
Ventas Netas
Costo de Ventas
ROTACION DE EXISTENCIAS (VECES)
Existencia Final

360 días
ROTACION DE EXISTENCIAS (DIAS)
Rotación de Existencias (Veces)

Ventas Netas
ROTACION DEL ACTIVO
Activo Total

Existencias
INVENTARIO A CAPITAL DE TRABAJO
Capital de trabajo

Cuentas por Cobrar Comerciales x 360 días

PERIODO DE COBRANZA (DIAS)
Ventas Netas

Cuentas por Pagar Comerciales x 360 días Compras:

PERIODO DE PAGO (DIAS)
Compras IF – II + Costo Venta
 RATIOS DE SOLVENCIA

DESCRIPCION FORMULA

Pasivo Total
ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO
Activo Total

Pasivo Total
SOLVENCIA PATRIMONIAL
Patrimonio Neto

Activo Total
ENDEUDAMIENTO TOTAL
Pasivo Total

Patrimonio Neto
APALANCAMIENTO FINANCIERO
Activo Total
 RATIOS DE RENTABILIDAD

DESCRIPCION FORMULA

RENTABILIDAD PATRIMONIAL Utilidad Neta

ROE – Return On Equity Patrimonio Inicial

RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS Utilidad Neta

ROA – Return On Asset Activos Totales
 RATIOS DE COBERTURA

DESCRIPCION FORMULA

Utilidad Antes de impuestos – Gastos Financieros

COBERTURA FINANCIERA
Gastos Financieros
 RATIOS DE BURSÁTILES

DESCRIPCION FORMULA

PRECIO BENEFICIO Precio del Mercado de la Acción

PER (Price Earning Ratio) Utilidad por Acción

DIVIDENDOS POR ACCION Dividendos

DPS (Dividen Per Share) Numero de Acciones

UTILIDAD POR ACCION Utilidad Neta

EPS (Earning Per Share) Numero de Acciones

RENTABILIDAD POR DIVIDENDOS Dividendo por Acción

YIELD Precio del Mercado de la Acción
Ratios de liquidez
 RATIOS DE LIQUIDEZ

Los ratios de liquidez muestran la

capacidad que tiene una empresa en
generar sus propios recursos (capital de
trabajo), así como su capacidad de cumplir
con sus obligaciones en el corto plazo
(liquidez corriente). Recursos propios

Capacidad de pago
RATIOS DE CAPITAL DE TRABAJO

CAPITAL DE TRABAJO = Activo Corriente - Pasivo Corriente

2017 21,446 = 76,905 - 55,459

2016 173,192 = 278,192 - 105,000

2017 2016

Capital de trabajo 21,446 173,192

Análisis Generado Generado

Tendencia Deteriorado
RATIOS DE LIQUIDEZ CORRIENTE

LIQUIDEZ CORRIENTE = Activo Corriente / Pasivo Corriente

2017 1.39 = 76,905 / 55,459

2016 2.65 = 278,192 / 105,000

2017 2016

Liquidez Corriente 1.39 2.65

Análisis Si Cubre Si Cubre

Tendencia Deteriorado
 RATIOS DE LIQUIDEZ ÁCIDA

Activo Corriente -
Existencias -
LIQUIDEZ ÁCIDA = / Pasivo Corriente
Gastos Pagados
por Anticipado

2017 1.07 = 59,141 / 55,459

2016 2.29 = 240,711 / 105,000

2017 2016

Liquidez Ácida 1.07 2.29

Análisis Si Cubre Si Cubre

Tendencia Deteriorado
RATIOS DE LIQUIDEZ DE TESORERIA

Caja y Bancos + Valores

LIQUIDEZ TESORERÍA = / Pasivo Corriente
Negociables

2017 0.71 = 39,141 / 55,459

2016 0.72 = 75,768 / 105,000

2017 2016

Liquidez Ácida 0.71 0.72

Análisis No Cubre No Cubre

Tendencia Deteriorado
 RATIOS DE LIQUIDEZ
EJERCICIO
DESCRIPCION FORMULA
2017 Variación % Variación 2016

CAPITAL DE TRABAJO Activo Corriente - Pasivo Corriente 21,446 -151,746 -87.62% 173,192

Activo Corriente
LIQUIDEZ CORRIENTE 1.39 -1.26 -47.66% 2.65
Pasivo Corriente
Activo Corriente - Existencias - Gastos Pagados Anticipados
LIQUIDEZ ÁCIDA 1.07 -1.23 -53.48% 2.29
Pasivo Corriente

LIQUIDEZ DE Caja y Bancos + Valores Negociables

0.71 -0.02 -2.19% 0.72
TESORERÍA
Pasivo Corriente

21,446
Este cuadro muestra los ratios generales de liquidez, (173,192)
midiendo las relaciones existentes entre el capital de trabajo, -151,746
el corriente, la ácida y la tesorería con las deudas a corto
plazo.
-151,746= - 87.62%

Establece la comparación entre ejercicios y muestra las 173,192

variaciones de los mismo.

Ratios de gestión
 RATIOS DE GESTIÓN

Los ratios de gestión muestran el manejo eficiente de los

recursos de una empresa, desde el punto de vista de la
inversión como de operación, los cuales expresan la eficiencia
de la gestión de la administración con respecto a sus fondos;
en lo referente a las cobranzas, a los pagos y a las ventas.

Manejo eficiente

Cobranzas
Pagos
Ventas
 ROTACIÓN DE CAJA Y BANCOS

ROTACION DE CAJA Y BANCOS = Caja y Bancos x 360 días / Ventas Netas

2017 49.52 = 12,945,600 / 261,424

2016 95.58 = 27,276,480 / 285,364

2017 2016

Rotación de Caja y Bancos 49.52 95.58

Análisis Soporta Soporta

Tendencia Mejorado

Dan una idea sobre la magnitud de caja y bancos para cubrir días de venta. Interpretando el ratio, diremos que contamos con liquidez para
cubrir un numero de días de venta. Es una medida del periodo medio, en que la empresa puede cumplir sus compromisos corrientes,
utilizando recursos muy líquidos incluyendo.
ROTACIÓN DE EXISTENCIAS (VECES)

ROTACION DE EXISTENCIAS (Veces) = Costo de ventas / Existencias Finales

2017 26.42 = 205,119 / 7,764

2016 6.19 = 232,120 / 37,481

2017 2016

Rotación de Existencias (Veces) 26.42 6.19

Análisis Veces Veces

Tendencia Deteriorado

Cuantifica el tiempo que demora la inversión en inventarios hasta convertirse en efectivo y permite saber el número de
veces que esta inversión va al mercado, en un año y cuántas veces se repone.
ROTACIÓN DE EXITENCIAS (DÍAS)

ROTACION DE EXISTENCIAS (Días) = 360 / Rotación Existencias en veces

2017 13.63 = 360 / 26.42

2016 58.13 = 360 / 6.19

2017 2016

Rotación de Existencias (Días) 13.63 58.13

Análisis Dias Dias

Tendencia Mejorado

Cuantifica el tiempo que demora la inversión en inventarios hasta convertirse en efectivo y permite saber el número de
veces que esta inversión va al mercado, en un año y cuántas veces se repone.
 ROTACIÓN DEL ACTIVO

ROTACION DEL ACTIVO = Ventas Netas / Activo Total

2017 0.38 = 261,424 / 680,653

2016 0.39 = 285,364 / 735,070

2017 2016

Rotación del Activo 0.38 0.39

Análisis Financia Financia

Tendencia Deteriorado

Esta relación indica qué tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cuánto se está generando de ventas por cada UM invertido.
Nos dice qué tan productivos son los activos para generar ventas, es decir, cuánto más vendemos por cada UM invertido.
INVENTARIO A CAPITAL DE TRABAJO

INVENTARIO A CAPITAL DE
TRABAJO = Inventarios / Capital de Trabajo

2017 0.22 = 7,764 / 35,156

2016 0.22 = 37,481 / 173,192

2017 2016

Inventarios a Capital de Trabajo 0.22 0.22

Análisis Financia Financia

Tendencia Mejorado

Esta relación indica qué tanto del capital de trabajo son aplicados a los inventarios, es decir cuanto del capital de trabajo por UM es invertido en
los inventarios.
 PERIODO DE COBRANZA
Cuentas Cobrar Comerciales x 360 (días) /
PERIODO DE COBRANZA = Ventas

2017 27.54 = 7,200,000 / 261,424

2016 190.49 = 54,360,000 / 285,364

2017 2016

Periodo de Cobranza 27.54 190.49

Análisis Días Días

Tendencia Mejorado
Miden la frecuencia de recuperación de las cuentas por cobrar. El propósito de este ratio es medir el plazo promedio de créditos
otorgados a los clientes y, evaluar la política de crédito y cobranza. Es decir en cuanto tiempo la empresa convierte en efectivo sus cuentas
por cobrar comerciales
 PERIODO DE PAGO
PERIODO DE PAGO = Cuentas Pagar Comerciales x 360 (días) / Compras

COMPRAS = (Inventario Final - Inventario Inicial) + Costo de Venta

2017 175,402 = -29,717 + 205,119

2016 269,601 = 37,481 + 232,120

PERIODO DE PAGO = Cuentas Pagar Comerciales x 360 (días) / Compras

2017 39.96 = 7,009,200 / 175,402

2016 112.99 = 30,462,120 / 269,601

2017 2016

Periodo de Cobranza 39.96 112.99

Análisis Días Días

Tendencia Deteriorado
Este indicador permite obtener indicios del comportamiento del capital de trabajo. Mide específicamente el número de días que la firma, tarda en
pagar los créditos que los proveedores le han otorgado.
 RATIOS DE GESTIÓN
EJERCICIO
DESCRIPCION FORMULA %
2017 Variación Variación 2016

ROTACIÓN DE CAJA Y Caja y Bancos x 360 días

49.52 -46.07 -48.19% 95.58
BANCOS Ventas Netas

ROTACION EXISTENCIAS Costo de Ventas

26.42 20.23 326.60% 6.19
(VECES) Existencias Finales

ROTACION EXISTENCIAS 360 días

13.63 -44.50 -76.56% 58.13
(DÍAS) Rotación de Existencias veces
Ventas Netas
ROTACIÓN DEL ACTIVO 0.38 0.00 -1.07% 0.39
Activo Total
INVENTARIO A CAPITAL DE Inventarios
0.22 0.00 2.05% 0.22
TRABAJO Capital de Trabajo
Cuentas por Cobrar Comerciales x 360 días
PERIODO DE COBRANZA 27.54 -162.95 -85.54% 190.49
Ventas Totales
Cuentas por Pagar Comerciales x 360 días
PERIODO DE PAGO 39.96 -73.03 -64.63% 112.99
Compras
Ratios de solvencia
 RATIOS DE SOLVENCIA

Los ratios de solvencia muestran la capacidad de la

empresa en cumplir con el total de sus obligaciones.
También representan la forma como están financiados
los activos.

Cumplir obligaciones

Financiamiento
 ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO

ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO = Pasivo Total / Activo Total

2017 7.69% = 52,349 / 680,653

2016 15.12% = 111,169 / 735,070

2017 2016

Endeudamiento del Activo 7.69% 15.12%

Análisis Financiamiento Financiamiento

Tendencia Mejorado Menos Dependiente

Representa el porcentaje de fondos de participación de los acreedores, ya sea en el corto o largo plazo, en los activos. En este caso, el objetivo es
medir el nivel global de endeudamiento o proporción de fondos aportados por los acreedores.
 SOLVENCIA PATRIMONIAL
SOLVENCIA PATRIMONIAL = Pasivo Total / Patrimonio Neto

2017 0.08 = 52,349 / 628,304

2016 0.18 = 111,169 / 623,901

2017 2016

Solvencia Patrimonial 0.08 0.18

Análisis Capacidad de Pago Capacidad de Pago

Tendencia Deteriorado

Este ratio muestra el grado de endeudamiento con relación al patrimonio neto. Este ratio evalúa el impacto del pasivo total con relación al
patrimonio neto. Esto quiere decir, que por cada UM aportada por los socios (accionistas) puede cumplir con el total de las obligaciones.
 ENDEUDAMIENTO TOTAL

ENDEUDAMIENTO TOTAL = Activo Total / Pasivo Total

2017 13.00 = 680,653 / 52,349

2016 6.61 = 735,070 / 111,169

2017 2016

Endeudamiento Total 13.00 6.61

Análisis Capacidad de Pago Capacidad de Pago

Tendencia Mejorado
 APALANCAMIENTO FINANCIERO

APALANCAMIENTO FINANCIERO = Patrimonio Neto / Activo Total

2017 92.31% = 628,304 / 680,653

2016 84.88% = 623,901 / 735,070

2017 2016

Apalancamiento Financiero 92.31% 84.88%

Análisis Financia Financia

Tendencia Deteriorado Mas alto

 RATIOS DE SOLVENCIA

EJERCICIO
DESCRIPCION FORMULA %
2017 Variación Variación 2016
ENDEUDAMIENTO DEL Pasivo Total
0.08 -0.07 -49.15% 0.15
ACTIVO Activo Total
Pasivo Total
SOLVENCIA PATRIMONIAL 0.08 -0.09 -53.24% 0.18
Patrimonio Neto
Activo Total
ENDEUDAMIENTO TOTAL 13.00 6.39 96.64% 6.61
Pasivo Total
APALANCAMIENTO Patrimonio Neto
0.92 0.07 8.76% 0.85
FINANCIERO Activo Total
Ratios de rentabilidad
 RATIOS DE RENTABILIDAD

Los ratios de rentabilidad representan el grado de generación de

utilidades tanto para los accionistas como la propia empresa.

Beneficio para los

accionistas

Beneficio para la
empresa
 RENTABILIDAD PATRIMONIAL

RENTABILIDAD PATRIMONIAL = Utilidad Neta / Patrimonio Neto Inicial

2017 0.71% = 4,403 / 623,901

2016 2.25% = 13,710 / 610,191

2017 2016

Endeudamiento del Activo 0.71% 2.25%

Análisis Expectativa Expectativa

Tendencia Deteriorado

Este ratio nos indica que por cada UM que socios (accionistas) mantiene al inicio del ejercicio genera un rendimiento sobre el
patrimonio. Es decir, mide la capacidad de la empresa para generar utilidad a favor del socio (accionista).
 RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS
RENTABILIDAD DE LOS ACTIVOS = Utilidad Neta / Activo Total

2017 0.65% = 4,403 / 680,653

2016 1.87% = 13,710 / 735,070

2017 2016

Solvencia Patrimonial 0.65% 1.87%

Análisis Expectativa Expectativa

Tendencia Deteriorado

Es una medida de la rentabilidad del negocio como proyecto independiente de los accionistas. Quiere decir, que cada UM invertida
por la empresa (activos totales) al inicio del ejercicio genera un rendimiento sobre la inversión.
 RATIOS DE RENTABILIDAD

EJERCICIO
DESCRIPCION FORMULA %
2017 Variación Variación 2016
RENTABILIDAD Utilidad Neta
0.0071 -0.0154 -68.59% 0.0225
PATRIMONIAL Patrimonio Neto Inicial
SOLVENCIA DE LOS Utilidad Neta
0.0065 -0.01218 -65.32% 0.0187
ACTIVOS Activos Totales
Ratios de cobertura
 RATIOS DE COBERTURA

Los ratios de cobertura analizan la capacidad de la empresa

para afrontar adecuadamente sus gastos financieros (pagos de
intereses y otros gastos fijos).
En cuanto los ingresos de la empresa (ventas) son financiados
a su costo financiero.

Gastos
Financieros
 COBERTURA FINANCIERA
(Utilidad Antes Impuestos - Gastos Financiero) / Gastos
COBERTURA FINANCIERA = Financieros

2017 0.32 = 6,290 - 4,768 / 4,768

2016 6.12 = 19,586 - 2,750 / 2,750

2017 2016

Cobertura financiera 0.32 6.12

Análisis Capacidad de pago Capacidad de pago

Tendencia Deteriorado

Este ratio nos indica hasta que punto pueden disminuir las utilidades sin poner a la empresa en una situación de dificultad para
pagar sus gastos financieros. Es un indicador que permite conocer la facilidad que tiene la empresa para atender sus obligaciones
derivadas de su deuda
 RATIOS DE COBERTURA

EJERCICIO
DESCRIPCION FORMULA %
2017 Variación Variación 2016
Utilidad Antes de Impuestos - Gastos
COBERTURA FINANCIERA Financieros 0.32 -5.80 -94.79% 6.12
Gastos Financieros
Ratios bursátiles
 RATIOS BURSÁTILES

Los ratios bursátiles muestran cuan alta es la valoración de la

empresa para sus inversionistas.
Se usan cuando se analiza una empresa que cotiza en bolsa.

Bolsa
Inversionistas
 RATIOS BURSÁTILES

DESCRIPCION FORMULA

PRECIO BENEFICIO Precio del Mercado de la Acción

PER (Price Earning Ratio) Utilidad por Acción

DIVIDENDOS POR ACCION Dividendos

DPS (Dividen Per Share) Numero de Acciones

UTILIDAD POR ACCION Utilidad Neta

EPS (Earning Per Share) Numero de Acciones

RENTABILIDAD POR DIVIDENDOS Dividendo por Acción

YIELD Precio del Mercado de la Acción
PRECIO BENEFICIO – PER (PRICE EARNING RATIO)

Precio Beneficio - PER (Price Earning Ratio)

Precio Beneficio = Precio del mercado de la acción / Utilidad por acción

El PER analiza la relación entre la cotizacion y los beneficios de una empresa, con independencia si estos beneficios seran distribuidos (dividendos)
o no. El PER indica cuantas veces paga el mercado el benefico de la empresa
DIVIDENDO POR ACCIÓN – DPS (DIVIDEN PER SHARE)

Dividendo por acción - DPS (Dividen Per Share)

Dividendo por acción = Dividendos / Numero de acciones

En el proceso de reparto de beneficios de una sociedad, el importe de los dividendos por acción indica la parte de los
beneficios que percibe cada acción. Es un dato muy utilizado por el inversor bursátil ya que la política de dividendos en
ocasiones significa una parte importante de los rendimientos del accionista.
UTILIDAD POR ACCIÓN - EPS (EARNING PER SHARE)
Utilidad por Acción - EPS (Earning Per Share)

Utilidad por acción = Utilidad Neta / Numero de acciones

El resultado de dividir la utilidad generada (o a generar, según pronósticos) por una empresa en un periodo determinado entre
el número de acciones en circulación a la fecha del cálculo. El principal uso de este cociente es para efectos de comparación
contra el precio que la acción observe en el mercado en un cierto momento.
En síntesis esta razón nos muestra el rendimiento que se obtiene por cada acción que se tenga en la empresa.
 RENTABILIDAD POR DIVIDENDOS - YIELD
Rentabilidad por Dividendos - YIELD

Rentabilidad por dividendos = Dividendos por acción / Precio Mercado de las acciones

Relación existente entre los dividendos percibidos por el tenedor de una acción y el precio o cotización de ésta.
Resumen de ratios
 CUADRO COMPARATIVO
RATIOS DE LIQUIDEZ

EJERCICIO ECONOMICOS
DESCRIPCION FORMULA
2017 Variación 2016
CAPITAL DE TRABAJO Activo Corriente - Pasivo Corriente 154,883 -121,901 -44.04% 276,784

Activo Corriente
LIQUIDEZ CORRIENTE 1.15 -0.22 -16.00% 1.37
Pasivo Corriente

Activo Corriente - Existencias - Gastos Pagados Anticipados

LIQUIDEZ ÁCIDA 0.60 -0.11 -15.95% 0.71
Pasivo Corriente

Caja y Bancos + Valores Negociables

LIQUIDEZ DE TESORERÍA 0.02 0.00 11.50% 0.02
Pasivo Corriente

RATIOS DE GESTIÓN

Caja y Bancos x 360 días

ROTACIÓN DE CAJA Y BANCOS 2.87 0.51 21.48% 2.36
Ventas Netas

Costo de Ventas
ROTACION EXISTENCIAS (VECES) 4.54 0.65 16.79% 3.89
Existencias Finales

360 días
ROTACION EXISTENCIAS (DÍAS) 79.32 -13.32 -14.38% 92.64
Rotación de Existencias veces

Ventas Netas
ROTACIÓN DEL ACTIVO 1.17 0.03 2.87% 1.14
Activo Total

Inventarios
INVENTARIO A CAPITAL DE TRABAJO 3.44 1.72 100.25% 1.72
Capital de Trabajo

Cuentas por Cobrar Comerciales x 360 días

PERIODO DE COBRANZA 65.38 -0.13 -0.20% 65.51
Ventas Totales

Cuentas por Pagar Comerciales x 360 días

PERIODO DE PAGO 45.46 5.83 14.72% 39.63
Compras
 CUADRO COMPARATIVO
RATIOS DE SOLVENCIA

Pasivo Total
ENDEUDAMIENTO DEL ACTIVO 0.50 0.09 23.23% 0.41
Activo Total

Pasivo Total
SOLVENCIA PATRIMONIAL 1.00 0.32 46.39% 0.68
Patrimonio Neto

Activo Total
ENDEUDAMIENTO TOTAL 2.00 -0.47 -18.85% 2.47
Pasivo Total

Patrimonio Neto
APALANCAMIENTO FINANCIERO 0.50 -0.09 -15.82% 0.59
Activo Total

RATIOS DE RENTABILIDAD

Utilidad Neta
RENTABILIDAD PATRIMONIAL 0.0670 -0.0316 -32.01% 0.0986
Patrimonio Neto Inicial

Utilidad Neta
SOLVENCIA DE LOS ACTIVOS 0.0329 -0.0182 -35.59% 0.0510
Activos Totales

RATIOS DE COBERTURA

Utilidad Antes de Impuestos - Gastos Financieros

COBERTURA FINANCIERA 1.12 -21.06 -94.97% 22.17
Gastos Financieros

RATIOS BURSATILES

Precio Mercado Acción

PRECIO BENEFICIO 11.22 2.69 31.51% 8.53
Utilidad por Acción

Dividendos
DIVIDENDOS POR ACCION 0.05 0.00 -6.67% 0.05
Numero de Acciones

Utilidad Neta
UTILIDAD POR ACCION 0.10 -0.03 -21.92% 0.13
Numero de Acciones

Dividendos por Acción

RENTABILIDAD POR DIVIDENDOS 0.04 -0.01 -13.04% 0.05
Precio Mercado Acción
 INVESTIGACIÓN

1. Explicar la teoría y origen de los ratios

2. Explicar la teoría de la partida doble

55
56
MAMEPO