Informe de actividad

industrial mundial
Evolución de la actividad de la industria de los socios
comerciales más importantes de Argentina y las
principales economías del mundo

Septiembre 2022

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ACTIVIDAD INDUSTRIAL MUNDIAL Evolución general Julio-Agosto 2022

En julio la actividad industrial mundial continuó su crecimiento y se

ubicó 2,2% por encima de un año atrás
El Índice de Producción Industrial (IPI) de socios comerciales es un indicador de elaboración propia que muestra la
evolución de la actividad de la industria de los socios comerciales más importantes de Argentina, así como también de
las principales economías del mundo. Su propósito es brindar un panorama internacional de la producción industrial y
poner en contexto la coyuntura económica argentina. Para esto, utiliza una muestra de países y pondera la evolución de
la producción industrial de cada uno según su participación en el PIB mundial. Cabe aclarar que el indicador considera la
industria en un sentido amplio (no solo manufactura), es decir, incluye petróleo, minería y energía. Se trata de un
indicador de alta frecuencia que correlaciona fuertemente con el PIB.
En julio el indicador de actividad industrial mundial creció 2,2% en comparación con el año pasado explicado
principalmente por el desempeño de China y Estados Unidos. A su vez, la actividad se contrajo 1,8% respecto a junio en
la medición desestacionalizada. En esta medición se destaca Turquía con una fuerte contracción de 11,5% en
comparación con el mes pasado. Según declaraciones del gobierno turco, la caída en la producción se vio afectada por
la contracción de la demanda externa frente a la desaceleración de la economía mundial y de los mercados de
exportación.

ÍNDICE DE PRODUCCIÓN INDUSTRIAL DE SOCIOS COMERCIALES

Índice desestacionalizado 2005 = 100 y variación interanual del índice original; julio 2007 a julio 2022
260,00 50,0%

240,00
Nivel Desestacionalizado | Variación interanual
40,0%

220,00

30,0%

200,00

20,0%

180,00

160,00 10,0%

140,00

0,0%

120,00

-10,0%

100,00

-20,0%

80,00

60,00 -30,0%
nov-20
oct-08

ago-09

nov-10

sep-11

ago-14

nov-15

sep-16

ago-19

sep-21
feb-22
feb-12

oct-13

feb-17

oct-18
jul-12
ene-10

ene-20
jul-07

jun-10

ene-15
abr-11

jun-15

abr-16

jul-17

jun-20

abr-21

jul-22
may-08

may-13

may-18
dic-07

mar-09

dic-12

mar-14

dic-17

mar-19

Para el mes de agosto, el indicador de expectativa industrial PMI1, mostró niveles de actividad incluso más
moderados. 8 de los 13 países relevados registraron una caída en sus expectativas de producción mientras que
Colombia, Rusia, Turquía e Indonesia esperaron superar la producción de julio.
La actividad industrial de los próximos meses del año dependerá de:
i) La irregular recuperación de la economía China, que afecta a sus socios comerciales y competidores. En junio su
industria había crecido 3,9% (por debajo de sus tasas habituales de 7%), en julio tuvo una desaceleración y se
expandió 3,8% y para agosto su industria se posicionó 4,5% respecto a agosto del año pasado.
ii) El anuncio de suba de tasas de interés por parte de la Reserva Federal de Estados Unidos (de 2,25% a 3%) que
podría implicar una apreciación del dólar y una reversión en el flujo de capitales. Otras monedas podrían sufrir
devaluaciones e incrementar su deuda extranjera. De igual modo, los efectos de las medidas que han tomado muchos
países para contener la inflación, mediante suba de tasas de interés y ajuste fiscal, podrían desencadenar caídas de la
actividad económica.
iii) Incremento de problemas de suministro energético a causa de la guerra entre Ucrania y Rusia.
1Manufacturing Purchasing Managers’ Index (PMI) recopilado por Trading Economics.
Nota: No se cuenta con los datos de actividad de Bolivia desde diciembre de 2021 y Canadá desde mayo de 2022.
Fuente: CEP XXI sobre la base de INDEC e institutos nacionales de estadísticas.
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ACTIVIDAD INDUSTRIAL MUNDIAL Evolución por países y regiones Julio 2022

Desagregado por países y regiones

En julio ocho de los quince países/regiones cuya información se encuentra disponible a la fecha, presentaron subas
respecto a un año atrás, siendo estos: Colombia, China, Estados Unidos, Turquía, México, India, Perú y Corea del Sur. A su
vez, en la comparación con 2019, 10 registraron niveles de producción industrial mayores.
La actividad industrial de China creció 3,8% contra el año pasado. Las políticas implementadas para el incremento de
dinamismo en la economía local, sostuvo la recuperación industrial (aunque en menor medida que el mes pasado). A su
vez, a mediados de julio una fuerte ola de calor mermó la producción de energía y afectó parte de la producción.
Brasil volvió a caer y registró en julio una baja del 0,5% i.a. (la decimoprimera en los últimos 12 meses). Entre los
sectores más afectados se encuentra 3 : Máquinas y equipos (-10,4%), productos químicos (-9%) y vehículos automotores
(-5,7%). Brasil continúa afectado por el incremento en los costos de producción, que fueron provocados por la persistente
crisis de microconductores y los desequilibrios causados por la guerra de Rusia-Ucrania. A su vez, la industria brasileña
cayó un 1,7% en comparación con el mismo periodo del 2019. En cuanto a la medición desestacionalizada, se expandió
0,5% respecto al mes pasado.
En julio, Japón se contrajo 2% en comparación con el mismo periodo del 2021 (quinta caída consecutiva). A su vez, cayó
un 8,4% vs. julio de 2019. Pese de haberse registrado estas caídas, creció de manera intermensual 0,2% en la medición
desestacionalizada, enlazando su segunda suba intermensual consecutiva.
Estados Unidos anotó una suba de 3,3% interanual y de 2,7% vs 2019. Si bien encadena 17 subas interanuales, el ritmo de
crecimiento se redujo por séptimo mes consecutivo. En cuanto a la medición desestacionalizada, creció 0,2% respecto al
mes pasado.
Europa se contrajo 0,8% en comparación con julio del 2021, aunque se mantuvo 1,7% arriba del mismo mes de 2019. La
producción industrial del continente continúa sufriendo a causa de la escasez energética (provocado por el corte de
suministros desde Rusia). En cuanto a la medición desestacionalizada, cayó 1,4% respecto al mes pasado.
En junio, Rusia cayó 0,5% en la comparación interanual, registrando así su cuarta contracción consecutiva. A su vez, se
mantuvo 1,9% por debajo del mismo periodo del 2019. De esta manera, desde el inicio de la guerra las caídas registradas
en su índice de producción continúan en aumento. En cuanto a la medición desestacionalizada, creció 1,5% respecto al
mes pasado.

ÍNDICE DE PRODUCCIÓN INDUSTRIAL DESAGREGADO

Índice desestacionalizado enero 2019 = 100; enero 2019 a julio 2022

130
China
120
Rusia
110
Europa
100 Estados Unidos
Brasil
90
Japón
80

70

2Incluye Canadá, Corea del Sur, India, Indonesia, Japón, Turquía y Rusia.
3 Fuente:IBGE – Pesquisa Industrial Mensal julho 2022
Fuente: CEP XXI sobre la base de institutos nacionales de estadísticas y JDEMETRA+.
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ACTIVIDAD INDUSTRIAL MUNDIAL Evolución por países y ramas Julio 2022

El crecimiento de la actividad industrial argentina contra la

prepandemia continúa muy por encima de la media mundial
Por su dinamismo industrial, en julio Argentina se posicionó como el segundo país de mayor crecimiento de una
muestra de 12 países donde se analiza el comportamiento estrictamente industrial. La suba de 10,7% registrada en
julio respecto de niveles prepandemia superó los registros de países como Estados Unidos (+3,5%), México (+2,9%) e
India (+1,1%), y se mantuvo detrás del de China (+15,7%). Estos países mostraron un crecimiento más moderado en la
comparación interanual. El resto de los países de la muestra, entre ellos varios del continente Europeo, registró caídas
en la comparación con 2019: Francia (-13,5%), Alemania (-12,5%), Italia (-8,5%), Japón (-8,4%), España (-6,5%), Chile (-
2,3%) y Brasil (-1,3%).
El desempeño argentino por rama industrial se mantuvo muy por encima del nivel internacional. Por ejemplo, el sector
automotriz, que en el país creció 41,8% en la comparación con julio de 2019, superó por lejos el desempeño global del
sector (-5,1% promedio en el caso del resto de los países). Lo mismo sucedió con otro equipo de transporte, que tuvo
un alza de 24,9% mientras que en el resto de los países cayó a un promedio del 10,6%. También presentaron una
marcada diferencia maquinaria y equipo (+34,3% vs. +8,1% para el promedio de países), químicos (+28,9% vs. -2,8%),
textiles, indumentaria y cuero (+5,8% vs. -10,4%) y productos farmacéuticos (+15,2% vs. +3,4%).

SECTORES MANUFACTUREROS POR PAÍSES SELECCIONADOS

Variación julio 2022 vs. julio 2019
Estados Promedio
Sector / País Argentina Brasil Chile España Francia Italia India México Alemania Japón China
Unidos Simple

Total industria
10,7% -1,3% -2,3% -6,5% -13,5% -8,5% 1,1% 2,9% -12,5% 3,5% -8,4% 15,7% -1,6%
manufacturera
Alimentos,
bebidas y 2,6% 3,3% 1,8% -4,2% -6,3% 0,1% -5,1% 5,5% -4,2% 4,0% -7,2% -0,9%
tabaco
Textiles,
indumentaria y 5,8% -18,7% 10,1% -13,8% -11,4% -23,2% -12,0% -14,1% -17,6% -3,4% -16,1% -10,4%
cuero
Madera, papel e
6,2% 4,0% -5,5% -5,2% -13,0% -10,3% -4,5% 3,6% -14,6% -0,1% -12,3% -4,7%
impresión

Combustibles 6,8% 14,1% -47,9% -0,9% -9,3% -3,8% -4,2% 4,6% 8,8% -8,3% -11,4% -4,7%

Químicos 28,9% -2,2% -9,3% -6,1% -14,5% -12,4% 9,8% -5,4% -12,1% 7,7% -15,2% -2,8%

Farmacéuticos 15,2% -9,7% 16,7% 10,8% -2,7% -1,7% 0,7% -5,4% -2,9% 7,7% 8,3% 3,4%

Productos de
plástico, caucho
13,4% 1,0% -8,3% 1,1% -15,9% -8,8% 2,6% 4,6% -10,5% 5,1% -10,5% -2,4%
y minerales no
metálicos
Metales básicos
y productos de 2,7% 1,5% -19,3% -11,4% -16,7% -13,7% 8,3% 5,5% -12,7% -0,3% -13,3% -6,3%
metal
Maquinaria y
34,3% -0,3% 48,9% 3,9% -9,3% -5,4% -2,8% 17,9% -7,7% 5,5% 4,6% 8,1%
equipo

Automotriz 41,8% -16,5% 37,7% -27,4% -34,3% -16,9% 8,9% -5,5% -29,1% 6,2% -20,5% -5,1%

Otro equipo de
24,9% -9,4% -30,3% -18,5% -30,4% -9,6% -12,4% -5,5% -5,5% 7,4% -27,1% -10,6%
transporte

Nota 1: Como se explica en el apartado metodológico, el análisis de esta sección corresponde a ramas estrictamente industriales mientras los datos reportados
anteriormente según los criterios de cada país, pueden considerar ramas de actividad como energía y minería.
Nota 2: China no cuenta con información desagregada sectorial.
Fuente: CEP XXI sobre la base de institutos nacionales de estadística Nota China no cuenta con información desagregada sectorial.

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ACTIVIDAD INDUSTRIAL MUNDIAL Socio comercial destacado Julio 2022

China como socio comercial destacado

Actualmente, China se encuentra en un proceso de reordenamiento de la economía local poder consolidar su
recuperación industrial (+3,8% vs jul-21 y +4,5% vs. ago-21). En los últimos meses, el país ha implementado varias
medidas para intentar sortear lo que sería un estancamiento económico. Con una producción aún afectada por las
intermitentes restricciones causadas por rebrotes locales, la economía china afronta una baja en el consumo local y una
crisis inmobiliaria. Entre las medidas aplicadas se encuentra una baja de la tasa de interés por parte del Banco Central
chino, con objetivo de dinamizar la economía y una tendencia a la disminución de restricciones en sectores específicos.
En el plano internacional, los conflictos de China con dos importantes socios comerciales (Australia y Estados Unidos)
han abierto una oportunidad para la Argentina. Las relaciones internacionales entre China y Australia comenzaron a
deteriorarse cuando la empresa china de telecomunicaciones Huawei fue excluida de la red 5g del país australiano en el
2018. Se profundizaron aun más cuando el primer ministro australiano pidió una investigación sobre los origines del
Covid a mediados del 2020. Desde ese momento, la tensión fue en aumento y así también las restricciones comerciales
entre ambos países. En paralelo se encuentra Estados Unidos, que luego haber declarado su apoyo sobre Taiwan en la
disputa territorial que enfrenta con China, desencadenó las mismas consecuencias.
Los conflictos mencionados se materializaron en aumentos de aranceles. Por contraparte, esto causó un incremento del
share comercial del resto de los países con China. En ese sentido, los complejos de carne y cuero bovino y el de cebada
argentino se vieron fuertemente beneficiados (+57% y +4.604% respectivamente) y aumentaron sus exportaciones de
manera considerable. Podrían llegar a presentarse nuevas oportunidades de exportación para los distintos complejos
argentinos.

Exportaciones por complejo con destino China

En millones de USD, 1er semestre 2019 vs 1er semestre 2022
Complejo 2019 2022 Var. %
Carne y cuero bovinos 775,4 1.220,2 57%
Cebada 12,0 562,3 4.604%
Soja 750,0 262,0 -65%
Litio 35,1 109,0 210%
Pesquero 214,7 82,1 -62%
Avícola 81,1 67,6 -17%
Forestal 56,4 37,7 -33%
Petrolero-petroquímico 99,1 34,4 -65%
Lácteo 12,3 24,0 94%
Farmacéutico 14,2 20,1 41%
Textil 36,8 19,4 -47%
Maní 51,5 19,2 -63%
Uva 11,1 10,4 -7%
Oro y plata 9,5 //
Resto hortícola 6,7 //
Arándanos y frutos
0,8 1,9 141%
similares
Siderúrgico 3,6 1,9 -49%

//: Dato que no corresponde presentar. Fuente: CEP XXI sobre la base de Aduana.

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ACTIVIDAD INDUSTRIAL MUNDIAL Índice de expectativas manufactureras Julio - Agosto 2022

Expectativas de producción manufacturera por país

El indicador de expectativas de la producción manufacturera (PMI) surge de una encuesta a cerca de 400 empresas
realizada en los países relevados. Busca captar si las perspectivas de la actividad en cada mes son de contracción o de
expansión respecto del mes previo. Considera cinco ítems: órdenes de venta, producción esperada, empleo, tiempo de
entrega de los proveedores y stock de artículos comprados. Ponderando cada ítem individual se obtiene un índice PMI
final. Si es mayor a 50 indica que las empresas tienen expectativas de expansión del sector manufacturero para el mes
correspondiente en comparación con el anterior; si es menor a 50 las perspectivas son de contracción.
A continuación, se muestran los valores del índice PMI de julio y agosto de 2022 recopilados por la consultora
internacional Trading Economics, para los países de nuestra muestra que se encuentran disponibles (13 países). Cuatro
países muestran mejoras en sus expectativas de producción manufacturera para agosto en comparación con las de
julio, mientras que uno permanece igual y otros diez se redujeron. Por otro lado, siete de los trece países se encuentran
por encima de los 50 puntos.
Los principales socios comerciales que incrementaron su índice de Expectativas Manufactureras en agosto fueron
Colombia (+2,9 p.p.), Rusia (+1,4 p.p.) y Turquía (+0,5 p.p.). México permanece sin modificaciones. Y los principales
socios comerciales que redujeron su PMI fueron, Canadá (-3,8 p.p.), Corea del Sur (-2,2 p.p.), Brasil (-2,1 p.p.), China (-0,9
p.p.), Estados Unidos (-0,7 p.p.), Japón (-0,6 p.p.), India (-0,2 p.p.) y Europa (-0,2 p.p.).

ÍNDICE DE EXPECTATIVAS MANUFACTURERAS (PMI)

Puntos, julio y agosto de 2022

País / Región jul-22 ago-22 Diferencia en p.p.

India 56,4 56,2 -0,2

Colombia 49,5 52,4 2,9

Brasil 54,0 51,9 -2,1

Indonesia 51,3 51,7 0,4

Rusia 50,3 51,7 1,4

Estados Unidos 52,2 51,5 -0,7

Japon 52,1 51,5 -0,6

Europa 49,8 49,6 -0,2

China 50,4 49,5 -0,9

Canadá 52,5 48,7 -3,8

Mexico 48,5 48,5 0,0

Corea del sur 49,8 47,6 -2,2

Turquía 46,9 47,4 0,5

Fuente: CEP XXI sobre la base de Trading Economics - Manufacturing Purchasing Managers’ Index (PMI).

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ACTIVIDAD INDUSTRIAL MUNDIAL Anexo metodológico

Metodología

La selección de países surge de considerar, en primer lugar, los principales destinos de exportación de Argentina. Se
consideró en el cálculo la actividad industrial de otras economías importantes del mundo. Aunque no sean los
principales destinos de exportación de Argentina, la inclusión de estos países en el cálculo responde a que permiten
tener un panorama más amplio de la industria y su coyuntura internacional.
En su conjunto, los países incluidos en el cálculo del indicador representan alrededor del 70% de las exportaciones
totales del país.4
Para cada uno de los países seleccionados, así como para el bloque de la Unión Europea, se buscó un indicador de la
actividad económica con frecuencia mensual. En la mayoría de los países, el índice de coyuntura de la producción de
bienes es el Índice de Producción Industrial (IPI) que publica el instituto de estadística o banco central de cada país. Este
indicador incluye, generalmente, la producción a precios constantes de la minería, la industria manufacturera y el sector
energético (electricidad, gas y agua). Únicamente para el caso de Indonesia, Perú y Uruguay el IPI corresponde solo a la
industria manufacturera, indicador análogo al IPI manufacturero del INDEC.
En el caso de Bolivia y Paraguay, no cuentan con un indicador de corto plazo de esas características, sino con un
estimador de actividad económica análogo al EMAE del INDEC. Por lo tanto, se utilizó ese estimador disponible en lugar
de un IPI. Cabe aclarar que en Bolivia la información se encuentra disponible desde 2008.
Con respecto a la estacionalidad de los indicadores utilizados, no todos los países publican un índice
desestacionalizado. Por lo tanto, se decidió tomar el índice con estacionalidad original.
Para el año base del índice en 2005 se ponderaron los niveles de los indicadores de actividad seleccionados para cada
país según la producción de 2019. A partir de enero de 2006 se le aplica la variación interanual ponderada del agregado
de socios comerciales. El cálculo de esta variación total es el promedio ponderado de las variaciones interanuales del IPI
de cada país, en cada mes. A su vez, la ponderación surge de la participación en 2019 de la industria de cada país en el
PBI manufacturero mundial. La fuente utilizada para los ponderadores se detalla en el anexo.

4 Datos promedio de 2017, 2018 y 2019.

INFORME DE ACTIVIDAD INDUSTRIAL MUNDIAL 7

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ACTIVIDAD INDUSTRIAL MUNDIAL Anexo metodológico

Resumen de fuentes e indicadores utilizados como insumos

Participación en el PBI
industrial mundial a $
País Fuente Indicador
corrientes; año 2019.
(Fuente: Banco Mundial)
Instituto Nacional de Estadística de
Bolivia 0,1% Indicador Global de Actividad Económica (IGAE)
Bolivia

Instituto Brasilero de Geografía y Encuesta Industrial Mensual - Producción física. Incluye

Brasil 1,8%
Estadística minería y manufactura.

Índice de Producción Industrial. Incluye minería,

Canadá 1,5% Reserva Federal de Saint Louis
manufactura, energía.
Instituto Nacional de Estadísticas de
Chile desde 2009 en adelante. Reserva Índice de Producción Industrial. Incluye minería,
Chile 0,2%
Federal de Saint Louis entre 2005 y manufactura, energía.
2009
Índice de Producción Industrial (variación interanual).
China 34,6% Reserva Federal de Saint Louis
Incluye minería, manufactura, energía.

Departamento Administrativo Índice de Producción Industrial. Incluye minería,

Colombia 0,3%
Nacional de Estadística (DANE) manufactura, energía.

Corea del Servicio de Información Estadística de Índice de Producción Industrial. Incluye minería y
3,8%
Sur Corea (KOSIS) manufactura.

Estados Índice de Producción Industrial. Incluye minería,

21,4% Reserva Federal de Saint Louis
Unidos manufactura, energía.

Ministerio de Estadística e
Implementación de Programas desde Índice de Producción Industrial. Incluye minería,
India 3,4%
2013 en adelante. Reserva Federal de manufactura, energía.
Saint Louis entre 2005 y 2012

Ministerio de Economía, Comercio e Índice de Producción Industrial. Incluye minería y

Japón 9,3%
Industria manufactura.

Instituto Nacional de Estadística, Índice Mensual de Actividad Industrial. Incluye minería,

México 1,9%
Geografía e Informática manufactura, construcción y energía.

Índice Mensual de Actividad Económica de Paraguay

Paraguay 0,1% Banco Central del Paraguay
(IMAEP)

Índice de Producción Manufacturera. Incluye solo

Perú 0,3% Banco Central de Reserva del Perú
manufactura.

Índice de Producción Industrial. Incluye minería,

Rusia 2% Reserva Federal de Saint Louis
manufactura, energía.

Índice de Producción Industrial. Incluye minería,

Turquía 1,3% Instituto de Estadísticas de Turquía
manufactura, energía.

Índice de Producción Manufacturera. Incluye solo

Uruguay 0,1% Instituto Nacional de Estadística
manufactura.

Unión Índice de Producción Industrial. Incluye minería,

17,9% EUROSTAT
Europea manufactura, energía.

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Autoridades
Presidente de la Nación
Dr. Alberto Fernández

Vicepresidenta de la Nación
Dra. Cristina Fernández de Kirchner

Jefe de Gabinete de Ministros

Dr. Juan Luis Manzur

Ministro de Economía
Dr. Sergio Tomás Massa

Secretario de Industria y Desarrollo Productivo

Dr. José Ignacio de Mendiguren

Director del Centro de Estudios para la Producción XXI (CEP-XXI)

Dr. Daniel Schteingart

Equipo de elaboración de este informe

Tamara Nairí Guler y Juan Ignacio Alonso

EMPRESAS EXPORTADORAS 9
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