TRABAJO COLABORATIVO

ACTIVIDAD
Para desarrollar la actividad de manera integral se debe partir de la formulación de un
proyecto de inversión que se dedicará a la producción de concentrados.

El modelo simplificado nos permite identificar y organizar los datos financieros necesarios
para generar nuestros flujos de efectivo; este ejercicio será una herramienta para preservar
estos conceptos para que puedan ser utilizados como base para la toma de decisiones.

Podremos cambiar de alguna manera el flujo de caja neto financiero eliminando impuestos,
subsidios y otras transferencias que no agregan valor a la economía, y convirtiendo los
precios de mercado en precios económicos, con consideraciones adicionales que nos
permitirán aplicar "evaluación económica" y criterios de eficiencia razonable que
caracterizan el proyecto de "evaluación social".

Teniendo en cuenta que el estudio, arrojo los siguientes datos:

1. La producción inicial se calcula en 30.000 toneladas año que corresponde al de la

capacidad instalada; el segundo año de producción será del 60%, el tercero al 70%
y así año a año hasta completar el 100% de la capacidad instalada.
2. El precio de venta por tonelada se estima en $140. 000.00
3. El horizonte del proyecto es de años, el primero para la instalación y el último para
la liquidación.
4. La inversión empieza con la compra de un terreno de $70.000. 000.00
5. Para la construcción de las instalaciones y adecuaciones se estiman
$80.000.000.00.
6. Los estudios técnicos sugieren la compra de maquinaria importada por $180.000.
000.00, el 10% corresponde a costos de importación y un equipo para la compra en
Colombia por $130.000. 000.00.
7. La inversión en muebles y enseres se estima en $52.000.000.00
8. Se adquiere un vehículo por $71.000.000 para transporte de insumos y
desplazamientos.
9. Se contrataron estudios técnicos con un grupo de expertos nacionales y otro
extranjero por $26.000.000.00, 50% cada uno.
10. Los gastos notariales y de constitución ascienden a $12.000.000.00.
11. El montaje de la maquinaria importada y nacional es del 10% equivalente al valor
de compra.
12. Los costos de pruebas y puesta en marcha son de $10.000.000.00
13. Programa de capacitación por $15.000.000.00
14. El inventario de materias primas se estima en un mes de las necesidades del primer
año.
15. La compañía determina que el 20% de las ventas se hace a crédito con pago a 45
días.
16. Se precisan 45.000 toneladas de materia prima para el primer año, 48.000 para el
segundo, para el tercero, 64.000 para el cuarto, 72.000 para el quinto, 80.000 para
cuando se complete la capacidad instalada. El precio por tonelada se estima en
$72.000.00.
17. Los materiales como empaques se estiman en $1.600.000 unidades para el primer
año, con aumento similar a la producción. El precio unitario del empaque es de
$30.00.
18. La mano de obra para el primer año se estima en $110.000. 000,00 el 60% es mano
de obra no calificada.
19. Otros materiales se estiman en $15.000. 000.00 al año con incremento igual a la
producción.
20. Los materiales indirectos se estiman en $10.000.000.00 anuales.
21. La nómina de la mano de obra indirecta se estima en $13.000.000.00 año.
22. Los servicios públicos anuales de $36.000.000.00
 23. El costo de mantenimiento anual es de $45.000. 000.00
24. La póliza de seguro es de $22.500. 000.00 anual.
25. El impuesto de industria y comercio y otros suman $12.000 anual.
26. El costo de la nómina administrativa es de $160.000. al año.
27. Se establecen $15.000.000.00 para el primer año para publicidad.
28. Los gastos de ventas se estiman en el 10% de las ventas anuales.
29. Se recibe un crédito a 6 años por $255.000.000 millones con un año de gracia y
una tasa del 32% anual.
30. La empresa tiene una capacidad máxima de 60.000 toneladas año.
31. Las prestaciones se estiman en el 53%.
32. Los activos depreciables se tienen que liquidar con el 20% de su valor de compra.

Con la información presentada deben preparar la inversión inicial, el presupuesto de

inversión, los costos de operación, el presupuesto de producción y el flujo de caja.

básicas para el desarrollo de la actividad:

1. Realizar una indagación de forma individual sobre el tema planteado en la

actividad.
2. Subir evidencias del trabajo colaborativo en la plataforma LMS del curso.
3. Conformación de grupos para trabajo colaborativo.

Periodo 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
                     
Activos fijos                    
-
Terrenos 70.000                  
Construcciones y obras -
civiles 80.000                  
-
310.00
maquinaria 0                  
-
muebles y enseres 52.000                  
-
vehículos 71.000                  

otros -                  
                     
Activos diferidos                    
-
estudios 26.000                  
-
gastos de organización 12.000                  
-
gastos de montaje 31.000                  
gastos de puesta en -
marcha 10.000                  
-
capacitación 15.000                  

otros -                  
imprevistos                    
                     
Costos                    
materia prima (cantidad
TT) 45.000 48.000 64.000 72.000 80.000 80.000 80.000 80.000  
Precio por TT de materia
prima 72  

3.240.00 3.456.00 4.608.00 5.184.00 5.760.00 5.760.00 5.760.00 5.760.00

valor materia prima   0 0 0 0 0 0 0 0  

materiales directos   48.000 57.600 67.200 76.800 86.400 86.400 86.400 86.400  

mano de obra directa   110.000 132.000 154.000 176.000 198.000 198.000 198.000 198.000  
otros materiales
directos   15.000 18.000 21.000 24.000 27.000 27.000 27.000 27.000  

materiales indirectos   10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000 10.000  

mano de obra indirecta   13.000 13.000 13.000 13.000 13.000 13.000 13.000 13.000  

servicios   36.000 36.000 36.000 36.000 36.000 36.000 36.000 36.000  

mantenimiento   45.000 45.000 45.000 45.000 45.000 45.000 45.000 45.000  

seguros   22.500 22.500 22.500 22.500 22.500 22.500 22.500 22.500  

impuestos   12.000 12.000 12.000 12.000 12.000 12.000 12.000 12.000  

sueldos administrativos   160.000 160.000 160.000 160.000 160.000 160.000 160.000 160.000  

depreciaciones   54.400 54.400 54.400 54.400 54.400 54.400 54.400 54.400  

amortización diferidos   18.800 18.800 18.800 18.800 18.800 18.800 18.800 18.800  

costos de ventas   472.500 504.000 672.000 756.000 840.000 840.000 840.000 840.000  
% para calcular el costo
de venta 0,10                  

255.00
crédito recibido 0                  

tasa de interés 0,32                  

tiempo de amortización 5,00                  

Amortización crédito     51.000 51.000 51.000 51.000 51.000    

Amortización crédito a
precios constantes     29.514 24.595 20.496 17.080 14.233    

saldo de la deuda   255.000 204.000 153.000 102.000 51.000 -      

deflactacion saldo de la
deuda   177.083 118.056 73.785 40.992 17.080 -      

interés 81.600 81.600 65.280 48.960 32.640 16.320 -      

amortización interés
per. Instal   16.320 16.320 16.320 16.320 16.320        
deflactacion interés
per. Instal   11.333 9.444 7.870 6.559 5.466        
interés a precios
constantes   56.667 37.778 23.611 13.117 5.466        

precio por unidad   140 140 140 140 140 140 140 140  
capacidad instalada
(unidades) 60.000                
capacidad utilizada
(unidades)   30.000 36.000 42.000 48.000 54.000 60.000 60.000 60.000  

nivel de producción (%)   0,50 0,60 0,70 0,80 0,90 1,00 1,00 1,00  

4.725.00 5.040.00 6.720.00 7.560.00 8.400.00 8.400.00 8.400.00 8.400.00

ventas   0 0 0 0 0 0 0 0  
precio sombra mano de
ob. No califi 0,50                  

precio sombra inversión 1,20                  

precio sombra de la
divisa 1,18                  
tasa social de
descuento 0,12                  

tasa de inflación 1,00                  

tasa de deflactacion 1,20                  

Podemos indicar

1. Todos los precios están dados en valores "constantes"; sin embargo, conociendo las
tendencias históricas de los índices de inflación de los diferentes rubros podemos
hacer las transformaciones pertinentes para trabajar según la conveniencia, en
precios "corrientes".
2. Se procura desde un principio discriminar el valor de los equipos y servicios entre
importados y nacionales, lo mismo que las asignaciones correspondientes a
impuestos; puesto que, si bien es cierto estas distinciones no son relevantes para
efectos de la "evaluación financiera", si resultan fundamentales en la "evaluación
económica y social”.
  Todos los precios se dan en valores 'constantes', pero conociendo la tendencia
histórica de los índices de inflación de varios bienes, podemos hacer recálculos
relevantes basados en precios 'actuales', por conveniencia.

 Se han hecho esfuerzos desde el principio para distinguir entre el valor y la

distribución fiscal adecuada de los electrodomésticos y servicios importados y
domésticos, porque si bien estas distinciones son irrelevantes para la "valoración
económica", son fundamentales para la "valoración económica y social".

 Es muy importante desde un principio, con el mismo propósito que en el punto

anterior, distinguir entre mano de obra no calificada y calificada.

 También se puede observar que los costos directos al igual que las ventas y la
producción aumentan año a año hasta alcanzar la plena utilización de la capacidad
instalada en el séptimo año, luego de lo cual los valores son los mismos. La tabla 1
titulada “Presupuesto de inversión” nos da una visión completa de las inversiones
previstas en la primera fase, así como el valor de recuperación de los activos fijos y
capital de trabajo.

Se puede inferir del informe intermedio que el valor comercial de los equipos, edificios,
accesorios y repuestos recuperados al momento de la finalización del proyecto se estima en
un 20%. En este contexto, no nos referimos de ninguna manera al valor en libros derivado
de la depreciación acumulada.

Dada la composición del capital de trabajo, se recupera en su totalidad cuando se liquida el

proyecto, de acuerdo con el valor básico. El valor correspondiente de los activos fijos y
activos diferidos se forma a partir de las ofertas de los proveedores y las propuestas de los
contratistas, mientras que los activos circulantes se calculan con base en las condiciones
específicas de operación de la empresa.

Presupuesto de inversión (recursos propios)

Periodo 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
                     
Inversiones fijas - 583.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0
no depreciables - 70.000                  
terrenos - 70.000                  
                     
Depreciables - 513.000                  
construcciones y obras civiles - 80.000                  
maquinaria y equipo - 310.000                  
muebles y enseres - 52.000                  
vehiculos - 71.000                  
otros -                  
                     
inversiones diferidas - 94.000 0 0 0 0 0 0 0 0 0
estudios - 26.000                  
gastos de organización - 12.000                  
gastos de montaje - 31.000                  
gastos de puesta en marcha - 10.000                  
capacitación - 15.000                  
otros -                  
imprevistos -                  
                     
Capital de trabajo - 243.203 0 0 0 0 0 0 0 0 0
efectivo - 18.203                  
inventario de materia prima - 120.000                  
cartera - 105.000                  
otros                    
                     
flujo de inversión - 920.203 0 0 0 0 0 0 0 0 0

El valor correspondiente del capital de trabajo se estima de la siguiente manera:

  Debido a que se requiere efectivo para cubrir 15 días de producción, el valor
correspondiente a ingresos, depreciación y costos diferidos se resta del costo de
producción por un total de $3,358,050,000 (excluyendo el valor de la provisión
material de $2,880,000), para sumar $3,008,550,000, 0.0 0.40 a 288 y multiplique
por 15 para obtener un valor final en efectivo de $18,203,000.

 La estimación del efectivo es muy importante en la gestión financiera de una

empresa, porque demasiado puede conducir a pérdidas innecesarias de beneficios,
mientras que subestimar puede hacer que la producción se ralentice.
 Se estima que un inventario de 15 días es suficiente debido a un mecanismo
adecuado de suministro de materia prima, de modo que el costo anual de $2 880 000
(40 000 toneladas a $72 000 cada una) da como resultado un inventario de $120 000
por tonelada. valor.

 El valor de la cartera es proporcional al plazo asignado, por lo que el valor de las

ventas a crédito se divide por 8, el número de plazos de 45 días por año. Entonces
en este caso: 0.2* 4,200,000 / 8 (30,000 toneladas por cada $140,000), el resultado
es $105,000,000.

La Tabla 1 también muestra la participación de varios activos en el flujo de inversión total:

los activos fijos representan el 63,36% de las inversiones, los activos futuros el 10,22% y
los activos circulantes poco menos del 26,43% de las inversiones totales. Dependiendo de
factores internos, como los procesos de producción o las políticas de venta, o factores
externos, como la disponibilidad de materias primas o el tipo de demanda del producto, esta
relación puede cambiar significativamente, determinando una mayor relación de capital de
trabajo.
Por otro lado, podemos observar primero el alcance del proyecto en términos de nivel de
inversión; en este caso, se necesitarían alrededor de 920,2 millones de pesos para montar la
empresa, y es momento de explorar varias posibles fuentes de financiamiento e iniciar
conexiones relacionadas. El Apéndice 1, "Costos de producción" (recursos propios)
proporciona una lista completa de todos los costos involucrados en la producción, gestión y
venta del producto.

Costos de operación (+B1:L24recursos propios)

Periodo 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
costos de fabricacion 3.523.350 66.850 82.850 90.850 98.850 98.850 98.850 98.850
costo directo 3.459.500
materia prima 3.240.000 3.456.000 4.608.000 5.184.000 5.760.000 5.760.000 5.760.000 5.760.000
materiales directos 45.000 48.000 64.000 72.000 80.000 80.000 80.000 80.000
mano de obra 110.000 132.000 154.000 176.000 198.000 198.000 198.000 198.000
prestaciones 49.500 59.400 69.300 79.200 89.100 89.100 89.100 89.100
otros materiales directos 15.000 18.000 21.000 24.000 27.000 27.000 27.000 27.000

Gastos de fabricación 63.850 66.850 82.850 90.850 98.850 98.850 98.850 98.850

materiales indirectos 45.000 48.000 64.000 72.000 80.000 80.000 80.000 80.000
mano de obra 13.000 13.000 13.000 13.000 13.000 13.000 13.000 13.000
prestaciones 5.850 5.850 5.850 5.850 5.850 5.850 5.850 5.850

Otros gastos indirectos 188.700 188.700 188.700 188.700 188.700 169.900 169.900 169.900

Depreciaciones 54.400 54.400 54.400 54.400 54.400 54.400 54.400 54.400

servicios 36.000 36.000 36.000 36.000 36.000 36.000 36.000 36.000
mantenimiento 45.000 45.000 45.000 45.000 45.000 45.000 45.000 45.000
seguros 22.500 22.500 22.500 22.500 22.500 22.500 22.500 22.500
impuestos 12.000 12.000 12.000 12.000 12.000 12.000 12.000 12.000
amortización de diferidos 18.800 18.800 18.800 18.800 18.800
otros

Gastos administrativos 232.000 232.000 232.000 232.000 232.000 232.000 232.000 232.000

Sueldos 160.000 160.000 160.000 160.000 160.000 160.000 160.000 160.000

Prestaciones 72.000 72.000 72.000 72.000 72.000 72.000 72.000 72.000
otros

Gastos de ventas 420.700 420.700 420.700 420.700 420.700 401.900 401.900 401.900

Total costo operación 3.944.050 487.550 503.550 511.550 519.550 500.750 500.750 500.750

Los costos de producción se dividen en tres grupos: costos directos, costos de producción y
otros costos indirectos.

Es interesante saber cómo se estructuran los costos con relación al total en el primer año de
operación: los costos de producción corresponden al 84%, los costos administrativos al 6%
y los costos de venta al 10%. El período de producción comienza en el segundo año y
finaliza en el noveno año, obviamente, no implica este tipo de costo de instalación, que es
el mismo que el período de liquidación.