Manual Aplicaciones Financieras de Excel
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Manual Aplicaciones Financieras de Excel
MANUAL APLICACIONES
FINANCIERAS DE EXCEL
FUNCIONES CREAR UNA FORMULA BUSCAR OBJETIVO
1. Microsoft Excel Xp
Microsoft Excel es una planilla de cálculos de Microsoft Office y sirve para hacer cálculos por
medio de fórmulas o funciones, a través de sus celdas, formadas por columnas y filas.
Su principal función es realizar operaciones matemáticas –de la misma manera que trabaja la
más potente calculadora-, pero también la de computar complejas interrelaciones y ordenar y
presentar en forma de gráfico los resultados obtenidos. Excel permite colocar, ordenar y
buscar datos, así como insertar bloques de texto e imágenes. Los principales elementos de
trabajo son:
Inicio
Funciones
Las funciones son fórmulas predefinidas que ejecutan cálculos utilizando valores específicos,
denominados argumentos, en un orden determinado o estructura. Las funciones pueden
utilizarse para ejecutar operaciones simples o complejas.
Si una función no está disponible y devuelve el error #¿NOMBRE?, instale y cargue el
programa de complementos Herramientas para análisis.
¿Cómo?:
En el menú Herramientas, elija Complementos.
En la lista Complementos disponibles, seleccione el cuadro Herramientas para análisis y, a
continuación, haga clic en Aceptar.
Si es necesario, siga las instrucciones del programa de instalación.
Las fórmulas son ecuaciones que efectúan cálculos con los valores de la hoja de cálculo. Una
fórmula comienza por un signo igual (=). Por ejemplo, la siguiente fórmula multiplica 2 por 3
y, a continuación, suma 5 al resultado. = 2*3+5
Inicio
Buscar objetivo
Ajustar el valor de una celda para obtener un resultado específico para otra.
Inicio
Solución:
VA= 5,000; i = 0.038; n = 6; C1...6 = ?
La primera cuota puede ser cualquier valor; lo importante es que las demás cuotas (de la
segunda en adelante) dependan de la primera; de modo que cuando cambie la primera, las
demás cuotas y el resto de la tabla cambien también. Habrá que cambiar el valor de la
primera cuota hasta cuando el saldo final sea cero. Es posible hacer esto a mano, pero el
computador lo hace más rápido con la opción Buscar objetivo ya mencionada. Definimos la
celda donde está el saldo final del último período con el valor cero y pedimos que cambie la
celda donde está la primera cuota.
Cuando la tabla es de muchos períodos (filas) y no exista la condición doble o UM X más cada
2, 3, etc. cuotas; la forma más rápida de operar, es ingresar a la primera celda (PAGO)
cualquier número, luego ingresamos a la segunda celda (PAGO) el signo (=) y hacemos clic
con el mouse en la primera celda PAGO. Finalmente, colocamos el puntero en la 2º celda
PAGO y del ángulo inferior arrastramos el puntero en forma de cruz hasta la celda PAGO final
de la tabla.
La opción Buscar Objetivo es de aplicación cuando calculemos el valor de las cuotas de
cualquier préstamo o inversión con flujos uniformes.
Inicio
2. Funciones Financieras
Aún con la rapidez que brinda la hoja de cálculo Excel, la solución de problemas complejos
requiere de tiempo y esfuerzo. El tema de las funciones financieras en el presente libro lo
dividimos en dos grandes grupos: 9.5.1. Funciones para conversión de tasas de interés y
9.5.2. Funciones para el manejo de series uniformes.
Dentro de este grupo clasificamos dos funciones que sirven para convertir tasas de interés
efectivas en nominales y viceversa.
Los argumentos que utilizan las funciones financieras para conversión de tasas son los
siguientes:
Núm_per: Es el número de períodos de interés compuesto por año. (Cuando operamos con
TASA.NOMINAL).
Núm_per_año: Es el número de períodos de interés compuesto por año. (Cuando operamos
con INT.EFECTIVO).
Int_nominal: Es la tasa de interés nominal anual expresada en términos decimales.
Tasa_efectiva: Es la tasa de interés efectiva anual, es decir, la rentabilidad efectiva recibida
cuando los intereses son reinvertidos en las mismas condiciones por el tiempo que resta del
año.
Período de interés compuesto: El tiempo que transcurre entre dos fechas de pago de interés;
en el caso de estas funciones suponemos que el interés pagado no es retirado ni consumido,
si no reinvertido por el tiempo que resta del año.
2.1.1. INT.EFECTIVO
Devuelve la tasa efectiva del interés anual si conocemos la tasa de interés anual nominal y el
número de períodos de interés compuesto por año. De aplicación cuando los períodos de
pago son exactos.
Sintaxis
INT.EFECTIVO(int_nominal;núm_per_año)
Solución:
n = (15/03/2004 - 15/06/2004) = 90/30 = 3, m = (12/3) = 4
Aplicando ambos métodos:
(B) Cuando los períodos de pago son inexactos y por lo tanto el resultado es irreal.
Solución:
n = (15/03/2004 - 21/05/2004) = 66/30 = 2.2, m = (12/2.2) = 5.2174
Sintaxis
TASA.NOMINAL(tasa_efectiva; núm_per)
El argumento núm_per trunca a entero, hay que tener especial cuidado con esta función, sólo
produce resultados confiables cuando la cantidad de períodos de pago en el año (núm_per)
tiene valores exactos; por ejemplo: mensual (12), trimestral (4), semestral (2) o anual (1).
Si alguno de los argumentos es menor o igual a cero o si el argumento núm_per es menor a
uno, la función devuelve el valor de error #¡NUM!
La respuesta obtenida viene enunciada en términos decimales y debe expresarse en formato
de porcentaje. Nunca divida ni multiplique por cien el resultado de estas funciones.
Esta función proporciona la tasa nominal del pago de intereses vencidos. Para el interés
anticipado debe calcularse la tasa nominal aplicando la fórmula:
Ejemplo
i = 0.3449; n = 12; j = ?
Inicio
Presenta las funciones que sirven para resolver problemas en los cuales entre el valor inicial y
el valor final de un negocio existen pagos de cuotas o valores recibidos.
En todas las funciones de series uniformes suponemos que los valores recibidos o pagados
durante el tiempo del negocio son reinvertidos por el tiempo restante del plazo total, en las
mismas condiciones existentes para la inversión original. Un problema es de series uniformes
cuando reúne las siguientes condiciones en su totalidad:
Va, P en los términos financieros. Es el valor actual de una serie de pagos futuros iguales. Si
este argumento es omitido, se considerará 0.
Pago, C en los términos financieros. Es el pago efectuado en cada período y que no cambia
durante la vida de la anualidad. El Pago incluye el capital y el interés pero no incluye ningún
otro cargo o impuesto. Este argumento debe tener signo contrario al de Va, para conservar
las condiciones del flujo de caja: los ingresos van con signo positivo y los egresos con signo
negativo.
Nper (n en términos financieros). Es la cantidad total de períodos en una anualidad, es decir
el plazo total del negocio.
Tasa (i en los términos financieros). Es la tasa de interés por período. Tener en cuenta que no
es la tasa anual, si no la tasa nominal del período de pago expresada en términos decimales.
Es importante la uniformidad en el uso de las unidades cuando especifiquemos Tasa y Nper.
Vf (F en los términos financieros). Es el valor futuro o el saldo en efectivo que desea lograr
después de efectuar el último pago. Si el argumento Vf es omitido, asumimos que el valor es
0.
Tipo Es el número 0 ó 1 e indica la forma de pago de la cuota entre vencido y anticipado.
Defina tipo
Sintaxis: VF(tasa;nper;pago;va;tipo)
El resultado proporcionado por esta función lo obtenemos también con la siguiente fórmula:
Solución:
C = 350; n = (3*12) = 36; i = 0.015 (0.18/12); VF = ?
Inicio
Sintaxis: VA(tasa;nper;pago;vf;tipo)
El resultado proporcionado por esta función lo obtenemos también con la siguiente fórmula:
Por ejemplo:
Si ahorramos UM 350 mensuales durante 3 años en un banco que paga el 18% nominal anual
y deseamos saber cuánto representan estas mensualidades al día de hoy.
Solución:
C = 350; n = (3*12) = 36; i = 0.015 (0.18/12); VA = ?
Inicio
2.2.3. PAGO
Sintaxis
PAGO(tasa;nper;va;vf;tipo)
Sugerencia: Para encontrar la cantidad total pagada durante el período del préstamo,
multiplique el valor devuelto por PAGO por el argumento nper.
El resultado proporcionado por esta función lo obtenemos también con la siguiente fórmula:
Solución:
VA = 10,000; n = 24; i = (0.36/12) = 0.03; C = ?
Por ejemplo:
En un leasing de UM 50,000 a 24 meses con la tasa de interés del 2.87% mensual y la opción
de compra del 12%, la función Pago para calcular la cuota mensual a pagar operaría de la
siguiente forma:
Solución:
VA = 50,000; i = 0.0287; n = 24; VF = 12%; C = ?
Inicio
Devuelve la tasa de interés por período de la anualidad. La TASA es calculada por iteración y
puede tener cero o más soluciones. Si los resultados sucesivos de TASA no convergen dentro
de 0,0000001 después de 20 iteraciones, TASA devuelve el valor de error #¡NUM!.
Con esta función es posible calcular la tasa de interés, combinando no sólo VA y VF, sino
también VA y C, C y VF y VA, C y VF.
Por ser la tasa del período tiene la característica de ser simultáneamente nominal y efectiva,
para convertir ésta tasa en tasa anual debe tenerse cuidado con la fórmula utilizada,
dependiendo de qué tasa queremos calcular: la tasa nominal o la tasa efectiva anual (TEA).
Sintaxis
TASA(nper;pago;va;vf;tipo;estimar)
Por ejemplo:
VA = 5,000; n = 5; C = 1,250; i = ?
Función utilizada para calcular la tasa periódica de las anualidades. No existen fórmulas para
obtener la tasa de las anualidades.
Inicio
Devuelve la cantidad de períodos que debe tener la inversión para que sea equivalente a la
serie de pagos periódicos iguales.
Sintaxis
NPER(tasa, pago, va, vf, tipo)
La unidad de tiempo consignada en la función Nper debe ser la misma que la utilizada en la
tasa de interés.
El resultado proporcionado por esta función lo obtenemos también con las siguientes
fórmulas, según los casos:
Por ejemplo:
i = 0.06; C = 14,000; VA = 93,345.50; n = ?
Inicio
Calcula el valor actual neto de la inversión a partir de la tasa de descuento y pagos futuros
(valores negativos) e ingresos (valores positivos).
Sintaxis
VNA(tasa;valor1;valor2; ...)
Los valores incluidos en el flujo de caja no tienen que ser constantes. Esta es la principal
diferencia frente a la función VA, conserva la condición de que tanto la tasa de interés como
la periodicidad son constantes; es decir, todo el flujo de caja descuenta a la misma tasa y los
valores incluidos en él ocurren a intervalos iguales.
Dentro del rango del flujo de caja excluimos el valor presente ubicado en el período cero (0),
dicho valor está en UM de hoy. La inversión inicial de la celda con período 0 no ingresa en el
argumento valores, posteriormente restamos del resultado que arroje la función.
El valor actual neto es un indicador sobre la conveniencia económica de la inversión,
involucra la subjetividad del inversionista, que debe seleccionar la tasa de interés para
descontar el flujo de caja. Al calcular con dos tasas diferentes obtenemos dos resultados,
para evaluar estos casos debe tenerse en cuenta que la respuesta esta expresada en UM del
período cero y su significado puede interpretarse de la siguiente manera:
a. VNA > 0, un resultado positivo indica que el negocio estudiado arroja rentabilidad superior
a la exigida por el inversionista, deducida la inversión, luego es conveniente llevar a cabo el
negocio.
b. VNA = 0, en caso de presentarse, un resultado igual a cero indica que el negocio arroja
rentabilidad igual a la exigida por el inversionista, la ejecución del proyecto es opcional.
c. VNA < 0, valor presente neto negativo no significa que el negocio estudiado arroje
pérdidas, únicamente la rentabilidad es inferior a la exigida por el inversionista y para él,
particularmente, no es conveniente el negocio.
De lo anterior concluimos cuando anunciemos el VNA de un proyecto debe aclararse cuál fue
la tasa de descuento utilizada para calcularlo, es decir, cuál fue el valor ingresado en el
argumento Tasa.
Inicio
Devuelve la tasa interna de retorno (tasa de rentabilidad) de los flujos de caja representados
por los números del argumento valores. Estos flujos de caja no son constantes, como en las
anualidades. Sin embargo, los flujos de caja deben ocurrir en intervalos regulares, como
meses o años. La tasa interna de retorno equivale a la tasa de interés producida por un
proyecto de inversión con pagos (valores negativos) e ingresos (valores positivos) que
ocurren en períodos regulares.
Sintaxis
TIR(valores;estimar)
Para el cálculo de la función TIR incluimos en el rango de valores todo el flujo de caja y es
necesario que existan valores positivos y negativos. El argumento Estimar es opcional. En
caso de omitirse, el Excel asume la tasa inicial del 10%.
La TIR sólo involucra las condiciones particulares de un proyecto y no está afecta por la
subjetividad del inversionista. Sin embargo, dificultades de orden matemático llevan a
desconfiar de los resultados que arroja.
Solución:
C = 350; n = 36 (3*12); i = 0.015 (0.18/12); VF = ?
a) El interés incluido en el argumento tasa debe estar en la misma unidad de tiempo que el
utilizado en el argumento Nper, en este caso, como son cuotas mensuales, la tasa de interés
debe ser men sual, por lo tanto hay que dividir por doce la tasa anual nominal.
b) VA puede omitirse como apreciamos en el asistente para funciones y en la barra de
fórmulas automáticamente deja el espacio en la función, asumiéndolo como cero.
c) Para que las cifras en la hoja de cálculo sean positivas, el argumen- to Pago va con signo
negativo, como apreciamos en el asistente para funciones (-350).
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