Convenio Cambiario

El Convenio Cambiario tiene el objeto de restablecer la libre convertibilidad del
Bolívar en todo el territorio de la República, eliminando las restricciones de las operaciones

cambiarias anteriores.
¿Qué es una cuenta de libre convertibilidad?
Es una cuenta corriente no remunerada, que permite a personas naturales mayores de
edad y residenciadas en el país mantener fondos en moneda extranjera de manera lícita, de
acuerdo a lo establecido en el Convenio Cambiario N° 1 Gaceta Oficial 6.405 del 07 de
Septiembre de 2018, por el Banco Central de Venezuela.
¿Qué quiere decir libre de convertibilidad USD?
El nombre oficial de los productos son “Libre Convertibilidad USD” y “Libre
Convertibilidad EUR”, porque las operaciones que pueden hacerse son pagar en
los comercios a través de los puntos de venta o el Biopago y hacer transferencias a otros
clientes del mismo banco.
En un sistema monetario, la convertibilidad es la valoración que se fija de una moneda,
con respecto a otra o algún patrón como el oro o activos.
En este sentido, con la creación de un sistema global de transacciones y el desarrollo de
la globalización, la conversión ha servido para trasladar información del valor de unas
monedas con respecto a otras.
De forma que, en cualquier momento, un mismo bien pudiera ser valorado en dos o más
monedas y poder negociar el precio a pagar.
Por qué surge la convertibilidad de una moneda
En algunos casos, los países han optado por la conversión de sus monedas, ya sea
porque:
 Esta tiene un bajo valor.
 Porque no les interesa la cantidad de moneda extranjera a la que transferir su
divisa porque no realiza intercambios con el exterior.
 Porque directamente no creen en el sistema monetario internacional
(países socialistas).
La conversión ayuda a determinar el valor de una moneda. A la vez que muestra los
cambios en éstas, ya sea mediante revalorización o depreciación. Siendo esto provocado
por el mercado, o por devaluación y revaluación.
Tipos de convertibilidad
Los tipos de convertibilidad son:
Convertibilidad restringida: Únicamente se aplica para los no residentes o a algunas
transacciones que tiene un control cambiario limitado. Es el caso del Peso
Cubano.
Plena convertibilidad: Existe total libertad para cambiar una moneda tanto para
residentes como extranjeros en todas las operaciones.
Convertibilidad externa: Trata de hacer conversiones a alguna moneda extranjera
para los no residentes, de forma que la moneda tiene una conversión limitada a ciertas
monedas extranjeras y sólo para extranjeros. Es el caso del peso cubano
convertible.
Convertibilidad interna: Similar a la convertibilidad plena, permite a los residentes y
no residentes convertir al valor de otra moneda la moneda nacional para todos tipos de
operaciones.
¿Qué es cambio único?
El tipo de cambio único, como su nombre lo indica, es aquel que rige para todas las
operaciones cambiarias, cualquiera que sea su naturaleza o magnitud.
Cómo funciona el mercado cambiario

Los factores que inciden sobre los mercado de divisas, mercados de creciente volatilidad
por las características que hoy los singularizan son: la libertad de movimientos de capital, la
rapidez de las transacciones, la existencia de una gama muy amplia de activos financieros,
y la importancia de la inversión institucional. El mercado cambiario implica el sistema de
cambio el cual está influenciado por la oferta y la demanda de divisas; en la presente
investigación se definirá tipo de cambio, los factores que intervienen en la oferta y la
demanda de divisas, el mercado cambiario, las modalidades o tipos de cambio, las
modificaciones de la paridad y el control de cambio. El presente papel investigativo es
bastante relevante, ya que nos permite conocer cómo funciona, desde un punto de vista más
objetivo el mercado cambiario, el cual establece la cotización de una moneda frente a otra,
y que depende del control de cambio que exista en el país y de las relaciones entre la oferta
y la demanda.
Sistema de tipo de Cambio

La cotización de una moneda en términos de otra moneda es el tipo de cambio, el cual
expresa el número de unidades de una moneda que hay que dar para obtener una unidad de
otra moneda.
Modalidades de Tipos de Cambio
Entre las modalidades de tipo de cambio se encuentran:
1. Tipos de cambio rígidos y flexibles.
2. Tipos de cambio fijos y variables.
3. Tipos de cambio únicos y múltiples.
Cambio Rígido
El tipo de cambio rígido es aquel cuyas fluctuaciones están contenidas dentro de un
margen determinado. Este es el caso de patrón oro, en que los tipos de cambio pueden
oscilar entre los llamados puntos o límites de exportación e importación de oro, por arriba o
por debajo de la paridad.
Su funcionamiento exige la posibilidad concreta de dichos movimientos de oro y se
asegura, además, mediante un mecanismo operativo de movimientos de capital a corto
plazo, ligados a una relación entre los tipos de cambio y las tasas monetarias de interés.
Cambio Flexible
El tipo de cambio flexible es aquel cuyas fluctuaciones no tienen límites precisamente
determinados, lo que no significa que tales fluctuaciones sean ilimitadas o infinitas[1]. Son
los propios mecanismos del mercado cambiario y, en general, la dinámica de las
transacciones internacionales del país, los que, bajo la condición esencial de la flexibilidad,
permiten una relativa estabilidad de los cambios, dadas las elasticidades de oferta y
demanda de los diversos componentes de la balanza de pagos.
Cambio Fijo
Es aquel determinado administrativamente por la autoridad monetaria como el Banco
Central o el Ministerio de Hacienda y puede combinarse tanto con demanda libre y oferta
parcialmente libre, como con restricciones cambiarias y control de cambios. La variabilidad
de los tipos de cambios puede interpretarse en sentido restringido o en sentido amplio.
Cambio Único
El tipo de cambio único, como su nombre lo indica, es aquel que rige para todas las
operaciones cambiarias, cualquiera que sea su naturaleza o magnitud. Se tolera cierta
diferencia entre los tipos de compra y de venta de la divisa como margen operativo para los
cambistas en cuanto a sus gastos de administración y operación y beneficio normal. De
modo distinto, los tipos de cambios múltiples o
diferenciales permiten la discriminación entre vendedores y entre compradores de divisas,
de acuerdo con los objetivos de la política monetaria, fiscal o económica en general.
Factores que intervienen en la Oferta y la Demanda

La cotización o tipo de cambio se determina por la relación entre la oferta y la demanda
de divisas; alternativamente, puede decirse que el tipo de cambio se determina por la
relación entre oferta y demanda de moneda nacional para transacciones internacionales del
país.
Las variaciones de la relación oferta – demanda de divisas determinan las fluctuaciones
del tipo de cambio; sin embargo, hay un tipo de cambio normal o de equilibrio en torno al
cual se efectúan las variaciones y que debe corresponder al equilibrio de los pagos
internacionales.
En régimen de patrón oro el tipo normal o de equilibrio se identifica con la paridad oro,
o sea, la relación entre los contenidos de oro de las monedas. En régimen de patrón de
cambio dicho tipo se determina por la tendencia de las cotizaciones. En régimen de papel
moneda inconvertible ese tipo se determina por la relación entre los poderes adquisitivos de
las monedas supuestas una estabilidad comparativa de los niveles de precios. En régimen de
Fondo Monetario Internacional el tipo de cambio normal debe ser declarado a la
Institución, en base del contenido de oro de la moneda o, alternativamente, de la relación
con el dólar de Estados Unidos.
En algunos casos los tipos de cambio, como cualquier precio, son administrados por la
autoridad monetaria del país respectivo. La autoridad fija el o los tipos de cambio y se
asegura, mediante el control absoluto o determinante de la oferta de divisas, la vigencia de
tales tipos de cambio.
Origen de la Oferta de Divisas

La oferta de divisas se origina en las transacciones activas o créditos de la balanza de
pagos, tales como: exportación de bienes y servicios, ingresos sobre inversiones del país
en el extranjero, donaciones y remesas recibidas por
residentes o importación de capital no monetario. El componente más estable de la oferta
es el que se origina en la exportación de bienes y servicios
Origen de la Demanda de Divisas

La demanda de divisas se origina en las transacciones pasivas o débitos de la balanza:
importación de bienes y servicios, pagos por rendimientos de la inversión extranjera en el
país, donaciones y remesas enviadas por residentes y exportación de capital no monetario;
el componente más estable de la demanda es el referido a la importación de bienes y
servicios. Los movimientos de capital son los componentes menos estables, más dinámicos,
del mercado de divisas.
Mercado Cambiario
El mercado cambiario está constituido, desde el punto de vista institucional moderno,
por: el Banco Central como comprador y vendedor de divisas al por mayor cuando la oferta
está total o parcialmente centralizada, la banca comercial como vendedora de divisas al
detal y compradora de divisas cuando la oferta es libre o no está enteramente centralizada,
las casas de cambio y las bolsas de comercio.
Control de Cambios
El control de cambios es una intervención oficial del mercado de divisas, de tal manera
que los mecanismos normales de oferta y demanda quedan total o parcialmente fuera de
operación y en su lugar se aplica una reglamentación administrativa sobre compra y venta
de divisas, que implica generalmente un conjunto de restricciones cuantitativas y/o
cualitativas de la entrada y salida de cambio extranjero.
Para algunos autores es control de cambios cualquier intervención oficial en el comercio
de divisas o en su disposición: así, por ejemplo, la fijación de un tipo de cambio por la
autoridad, aunque se deje libre la demanda; pero centralizando la oferta en totalidad o en
parte decisiva, puede interpretarse como una forma de
control y en efecto lo es; pero los mecanismos del mercado siguen operando en lo
sustancial.
Frecuentemente, el control de cambios va acompañado de medidas que inciden sobre las
transacciones mismas que dan origen a la oferta o la demanda de divisas.
Diversas modalidades de control pueden implantarse, de acuerdo con las características
del mercado, la índole del problema y la gravedad del mismo:
El control de cambios absoluto, o sea, la reglamentación total de la oferta y la demanda
de divisas, es prácticamente imposible de implementar, por las inevitables y múltiples
evasiones y filtraciones que tienen lugar cuando la economía no es enteramente
centralizada.
El control parcial o de mercados paralelos ha sido practicado en diferentes países y
oportunidades: consiste en un control parcial, determinante, de la oferta de divisas, a
precios determinados, con cuyas divisas se atienden necesidades esenciales de la economía,
y un mercado marginal es permitido en el cual se compran y venden cantidades de divisas
procedentes de operaciones que se dejan libres y se determinan precios de mercado.
Otra modalidad de control es el régimen de cambios múltiples, en que para cada
grupo de operaciones, de oferta o demanda, se fija un tipo de cambio: tipos preferenciales,
más favorables, para determinadas exportaciones y entradas de capital y para determinadas
importaciones y salidas de capital; y tipos no preferenciales, para las restantes operaciones.
Modificaciones de la Paridad
Los desequilibrios persistentes, o fundamentales, de la balanza de pagos exigen, por lo
general, modificaciones de la paridad monetaria, o valor de cambio externo de la moneda,
para inducir ajustes en los diversos componentes de la balanza y en la actividad económica
nacional que faciliten la recuperación del equilibrio.
La paridad puede ser modificada en el sentido del alza (revaluación) o de la baja
(devaluación), según se trate de un desequilibrio por superávit o de uno por déficit.
Los países evitan en lo posible la revaluación, porque ocasiona desventajas comerciales,
ya que afecta el poder de competencia de las exportaciones y favorece las importaciones,
así como las salidas de capital. Si el mercado internacional de los productos exportables es
bastante competitivo, el país que revalúa no puede aumentar los precios de sus
exportaciones para compensar los efectos de la revaluación y los exportadores recibirán
menores ingresos en moneda nacional, aunque, por otra parte, se podrán adquirir más
bienes y servicios extranjeros por la misma cantidad de moneda nacional que antes de la
revaluación.
La devaluación permite que los exportadores reciban mayores ingresos en moneda
nacional, sin alteración de los precios internacionales de sus productos, o aun con una baja
de proporción menor que la de devaluación; en este último caso podrá lograrse, si la
demanda externa es algo elástica, un incremento de la exportación, que es una meta
perseguida para el reequilibrio de la balanza de pagos; por otra parte, los importadores
tendrán que desembolsar mayor cantidad de moneda nacional para adquirir determinado
volumen de importaciones y, dada la elasticidad de la demanda de éstas, podrá ocurrir una
disminución de las mismas, que es otra de las metas de ajuste que se persigue con la
medida.
El tipo de cambio de una moneda hoy o mañana, es el precio de equilibrio entre la oferta
y la demanda de esa moneda en cada momento. Son entonces los flujos internacionales de
comercio y capital los que determinan ambas curvas; la oferta de una divisa dependerá de
las exportaciones de los bienes y servicios del país, de las referencias recibidas de otros
países, y de las entradas de capital exterior; la demanda por su parte, dependerá de la
importación de bienes y servicios, de las transferencias hechas a otros países y de las
salidas de capital por diferentes motivos.
Existen diversas formas en que los países controlan y establecen los tipos de cambio. En
los sistemas de tipos de cambio fluctuantes, el precio de cada moneda
lo establecen los mercados. Cuanto mayor sea la demanda de una moneda, mayor será su
precio.Algunas veces, el banco central puede intervenir en los mercados para lograr un tipo
de cambio favorable. Esta intervención se conoce como fluctuación dirigida.
Cuando el tipo de cambio es fijo, la moneda tiene un valor medio que podrá revaluarse o
devaluarse cuando las autoridades monetarias lo consideren necesario. Los sistemas de
tipos de cambio fijos suelen fijarse en relación a una moneda: en el sistema de Bretton
Woods el dólar estadounidense; en África occidental el franco francés, a los DEG’s del
FMI o a una cesta de monedas.
En Latinoamérica numerosos países fijan su moneda con respecto al dólar, mantienen
paridades fijas o deslizantes y por tanto forman parte del denominado
«bloque del dólar».
Las claves del nuevo esquema cambiario en Venezuela
¿Qué provoca la devaluacion de la moneda?
Son muchos los factores que intervienen en la devaluación de una moneda, entre
los más relevantes podemos destacar: Aumento en la cantidad de dinero que circula
sin incremento en la riqueza del país. ... Por una baja en la demanda de la moneda local.
O bien, por un aumento en la demanda de la moneda extranjera.
¿Cómo se fija el tipo de cambio oficial en Venezuela?
La operatividad del Sistema de Mercado Cambiario será regulada por el Banco Central
de Venezuela. La cantidad mínima por cotización de demanda y oferta a través del
Sistema de Mercado Cambiario, será determinada por el Banco Central de Venezuela, e
informada mediante los mecanismos que estime pertinentes.
¿Qué es el Banco Central de Venezuela y cuáles son sus funciones?
El Banco Central de Venezuela es una persona jurídica de derecho público, de rango
constitucional, de naturaleza única, con plena capacidad pública y privada, integrante del
Poder Público Nacional. Es autónomo para la formulación y el ejercicio de las
políticas de su competencia y ejerce sus funciones en coordinación con la
política económica general, para alcanzar los objetivos superiores del Estado y la Nación.
En el ejercicio de sus funciones, el
Banco Central de Venezuela no está subordinado a directrices del Poder Ejecutivo; sin
embargo, contribuirá con éste en la realización de los fines superiores del Estado y de la
Nación.
El objetivo fundamental del Banco Central de Venezuela es lograr la estabilidad de
precios y preservar el valor de la moneda. El Banco Central de Venezuela contribuirá
al desarrollo armónico de la economía nacional, atendiendo a los fundamentos del régimen
socioeconómico de la República.

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El Convenio Cambiario tiene el objeto de restablecer la libre convertibilidad del

Bolívar en todo el territorio de la República, eliminando las restricciones de las operaciones

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