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    Actividad 6 - Derivados Financieros

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    El documento discute el uso de derivados financieros como cobertura para diferentes situaciones de riesgo de precios. En la primera situación, un ganadero puede usar contratos a futuro de ganado para asegurar el precio de venta de su ganado en tres meses. En la segunda situación, una compañía minera puede usar contratos a futuro de oro para asegurar el precio de venta del oro que extraerá en los próximos dos años. En la tercera situación, se analiza la ganancia o pérdida de un operador de contratos a plazo sobre y

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    El documento discute el uso de derivados financieros como cobertura para diferentes situaciones de riesgo de precios. En la primera situación, un ganadero puede usar contratos a futuro de ganado para asegurar el precio de venta de su ganado en tres meses. En la segunda situación, una compañía minera puede usar contratos a futuro de oro para asegurar el precio de venta del oro que extraerá en los próximos dos años. En la tercera situación, se analiza la ganancia o pérdida de un operador de contratos a plazo sobre y

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    El documento discute el uso de derivados financieros como cobertura para diferentes situaciones de riesgo de precios. En la primera situación, un ganadero puede usar contratos a futuro de ganado para asegurar el precio de venta de su ganado en tres meses. En la segunda situación, una compañía minera puede usar contratos a futuro de oro para asegurar el precio de venta del oro que extraerá en los próximos dos años. En la tercera situación, se analiza la ganancia o pérdida de un operador de contratos a plazo sobre y

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    El documento discute el uso de derivados financieros como cobertura para diferentes situaciones de riesgo de precios. En la primera situación, un ganadero puede usar contratos a futuro de ganado para asegurar el precio de venta de su ganado en tres meses. En la segunda situación, una compañía minera puede usar contratos a futuro de oro para asegurar el precio de venta del oro que extraerá en los próximos dos años. En la tercera situación, se analiza la ganancia o pérdida de un operador de contratos a plazo sobre y

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    Autores: Espinosa Lara Ghislaine, Montalván María José, Alarcón Kevin,

    Quichimbo Ingrid, Rosero Priscilla.


    Maestría: Gestión Financiera e Inversiones
    Materia: Gestión Contable
    Actividad: 6 Grupal

    Tema: Derivados Financieros

    1)Un ganadero espera tener 120 mil libras de ganado bovino en pie para
    venderlas dentro de tres meses. El contrato de futuros de ganado bovino
    en pie de la Bolsa Mercantil de Chicago entrega 40 mil libras de ganado.
    ¿Cómo puede el ganadero usar el contrato con fines de cobertura? Desde
    el punto de vista del ganadero, ¿cuáles son las ventajas y las desventajas
    de la cobertura?

    El ganadero puede obtener 3 contratos de 40 mil libras de ganado bovino.


    Desde el punto de vista del ganadero tendria como ventajas:
    a) Si el precio del ganado sube dentro de los 3 meses el obtendria una
    utilidad.
    b) Asegura tener las 120 mil libras de ganado a esa fecha
    c) En caso de que el vendedor no le entregue el subyacente y el precio haya
    subido, este debe entregarle la diferencia del precio.
    Como desventaja:
    d) Que el precio del ganado haya bajado dentro de los 3 meses. En los
    contratos a futuro, los participantes no tienen la certeza de lo que pueda pasar.

    2.Imagine que estamos en el mes de julio de 2020. Una compañía minera


    acaba de descubrir una pequeña veta de oro y requerirá seis meses para
    construir la mina. Después de esto, el oro se extraerá de manera más o
    menos continua durante un año. Hay contratos de futuros sobre el oro
    disponibles en la Bolsa de Productos de Nueva York. Las entregas son
    bimestrales de agosto de 2020 a diciembre de 2021. Cada contrato es por
    la entrega de 100 onzas. Analice cómo podría usar la compañía minera los
    contratos de futuros como cobertura.
    Se puede usar 6 contratos de 100 onzas cada uno y se puede usar como
    cobertura ya que el contrato nos asegura esa venta fija cada dos meses.

    3.Un negociante toma posición corta en un contrato a plazo sobre 100


    millones de yenes. El tipo de cambio a plazo es de $0.0080 por yen.
    ¿Cuánto gana o pierde el negociante si el tipo de cambio al término del
    contrato es de a) $0.0074 por yen o de b) $0.0091 por yen? .

    Posición corta; T/C $ 0.0080 por yen; 100 millones de yenes


    A la P/C le conviene que el precio baje Ft - St
    a) Ft = 0.0074
    St > Ft
    0.0080 > 0.0074
    Π =(0.0080x100,000,000) – (0.0074x 100,000,000) = 60.000 gana

    b) Ft= 0.0091
    0.0080 < 0.0091
    Π = (0.0080x100,000,000) – (0.0091x100,000,000) = - 110,000 pierde

    4.Un inversionista compra una opción de venta europea sobre una acción
    en $3. El precio de la acción es de $42 y el precio de ejercicio es de $40.
    ¿En qué circunstancias el inversionista obtiene una utilidad? ¿En qué
    circunstancias se ejercerá la opción? Dibuje un diagrama que muestre
    cómo varía la utilidad del inversionista con el precio de la acción al
    vencimiento de la opción.

    a) Bajo qué circunstancias el inversionista hace utilidad?

    Bajo el escenario en que el precio de la acción cae por debajo de $40.

    b) Bajo qué circunstancias la opción será ejercida?

    Cuando la acción al vencimiento se encuentre por debajo de $37= $40- $3

    c) Dibuje un diagrama que muestre la variación de la utilidad del inversionista


    con el precio de la acción al vencimiento de la opción
    5. Un inversionista vende una opción de compra europea sobre una
    acción en $4. El precio de la acción es de $47 y el precio de ejercicio es de
    $50. ¿En qué circunstancias el inversionista obtiene una utilidad? ¿En
    qué circunstancias se ejercerá la opción? Dibuje un diagrama que
    muestre cómo varía la utilidad del inversionista con el precio de la acción
    al vencimiento de la opción.

    ¿En qué circunstancias el inversionista obtiene una utilidad? El Inversionista


    tiene una ganancia de $3.

    ¿En qué circunstancias se ejercerá la opción? Si el precio de la acción es


    menor a $40, en la fecha de vencimiento la opción se ejercerá. Menor de $37
    se ejerce.

    6. Suponga que una opción de venta europea para vender una acción en
    $60 cuesta $8 y que se mantiene hasta su vencimiento. ¿En qué
    circunstancias el vendedor de la opción, es decir, la parte con la posición
    corta, obtendrá una utilidad? ¿En qué circunstancias se ejercerá la
    opción? Dibuje un diagrama que ilustre cómo la utilidad obtenida de una
    posición corta en la opción depende del precio de la acción al
    vencimiento de la opción.

    Put europea; X= 60; p = 8, Posición corta


    a) Se tendrá utilidad cuando St > X ya que:
    1. Si el comprador no ejerce el vendedor gana la prima
    2. Si el comprado ejerce gana la Opción más la prima

    b) Se ejerce cuando St < X


    St < 60
    Flujo: St + p - X

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