EOAF Presentación

UNIVERSIDAD NACIONAL DE INGENIERIA
FACULTAD DE CIENCIAS Y SISTEMAS
II UNIDAD: ANALISIS FINACIEROS

Contenido
2.2 Estado de origen y aplicación

2.1.1 Conceptos básicos
2.1.2 Clasificación de origen y aplicación
2.1.3 Procedimiento para la elaboración del
estado origen y aplicación.
2.1.4 Interpretación del estado origen y
aplicación
2.1 Estado de Origen y Aplicación
Introducción
El corazón de cualquier empresa productiva se refleja en ciclo de

operaciones. Las empresas obtienen dinero de diferentes fuentes y lo
invierten en inventarios o en compras de activos fijos. Los inventarios se
venden a la vez a los clientes al crédito. Cuando los clientes pagan sus
cuentas, las empresas disponen nuevamente de dinero que aplica contra
sus deudas, y de esta manera reinicia el ciclo operacional.
La hoja de balance es la fotografía de toda la posición financiera del

negocio en un determinado momento de este ciclo repetitivo de inversión,
recuperación de la inversión y reinversión. El estado de ingreso y egresos
muestra el crecimiento en el valor de los recursos como resultado de las
operaciones.
En cierto sentido, el destino de una determinada inversión comercial se

visualiza en el estado de ingresos , puesto que este indica si los ingresos
durante determinado periodo son superiores o inferiores al costo de los
recursos utilizados para generarlos.
.
Existen dos estados financieros más, aparte del balance general y
del estado de resultado, estos son:
1. El estado de cambio en la posición financiera.

Resume y revela las actividades de financiamiento y de inversión
del negocio de forma tal que explica el aumento o la disminución
en el capital neto de trabajo de la empresa.
El contenido y preparación de este estado es similar al del estado

de origen y aplicación de fondos, diferenciándose de este en que
las variaciones en las cuentas corrientes no se incorporan
individualmente sino en un solo total, como cambio en capital neto
de trabajo.
Su uso es útil en el análisis financiero, puesto que la capacidad que

tenga una empresa para proveer el capital de trabajo mediante
sus operaciones, representa un dato muy importante para evaluar
sus posibilidades para financiar nuevos proyectos de inversión.
Su preparación sencilla se resume de la forma siguiente:
 Listar todas las fuentes de capital neto de trabajo.

 Listar sus usos obtenidos ambos del balance comparativo
 Calcular el diferencial de ambos.
2. El estado de origen y aplicación de fondos.

Estado financiero que facilita la evaluación de las fuentes y
aplicaciones históricas de fondos. Determina los patrones históricos
de aplicación, dando por resultado, una eficiente y eficaz
planeación de requerimiento de fondos futuros a un mediano y
largo plazo.
En síntesis determina la política financiera y de inversión aplicada

en un periodo especifico que puede prolongarse.
Flujo de Fondos
El termino fondos usualmente significa dinero. Sin embargo, los

analistas financieros consideran este termino como su capital de
trabajo, o sea la diferencia entre los activos corrientes y los pasivos
corrientes.
El crédito a corto plazo a menudo se utiliza como un sustituto de

dinero, las cuentas por cobrar, así como los distintos pasivos
acumulados, se utilizan para hacer frente a las necesidades de
financiamiento a corto plazo que tiene el negocio. Los activos
corrientes se están convirtiendo constantemente en dinero, el cual
es utilizado luego para pagar los pasivos corrientes. Por tanto, el
valor neto de los recursos líquidos a corto plazo de que dispone una
firma en un determinado momento, esta representado por su
capital de trabajo. Esto explica por que es natural considerar el
capital de trabajo como un fondo de recursos líquidos disponibles
en un determinado momento.
Flujo de Fondos
El ampliar el concepto de fondos para incluir todas las inversiones y
demanda contra esas inversiones, permite capturar todas estas
transacciones como origen y como aplicación de fondos.
Los flujos de fondos (efectivos), en la empresa han sido divididos en

los siguientes:
1. Los flujos de operación. Son partidas de efectivo-entradas y

salidas, relacionadas de manera directa con la producción la
venta de productos y los servicios de la empresa. Tales flujos
reflejan el estado de resultados y las transacciones de cuentas
a corto plazo que tienen lugar durante el período.
2. Los flujos de inversión. Son partidas de efectivo asociadas con

la compra o venta, tanto de activos fijos como de intereses
comerciales. En consecuencia, las compras resultaran en
salidas de efectivo y las ventas en entradas de efectivo.
Flujo de Fondos
3. Los flujos financieros, resultan de transacciones financieras de
pasivo (deuda) y capital. La concentración de prestamos y el pago
de estos, ya sea a corto plazo (documentos por pagar) o
financiamiento a largo plazo, resultan ambos, en entradas y salidas
de efectivo. De forma semejante, la venta de acciones, resulta ser
una entrada de efectivo, en tanto que la compra de acciones o el
pago de dividendos en efectivo, resulta en una salida financiera de
flujos.
En resumen, los flujos de efectivo de operación, de inversión y

financieros, durante un periodo determinado en la empresa,
aumentaran, decrecerán o permanecerán estable dependiendo
de la naturaleza de la transacción que se efectué en la misma.
Clasificación de origen y aplicación de fondos
Un balance general muestra el efecto neto de las transacciones de

fondos desde el principio de la negociación hasta la fecha del
balance. El lado del pasivo y el capital muestra las fuentes, de las
cuales se han obtenido los fondos, el lado del activo las inversiones
que se han hecho de esos fondos. (aplicación de fondos).
Las fuentes u orígenes de efectivo, son aspectos que aumentan el

efectivo de una empresa, mientras que las aplicaciones de fondos
(uso de fondos), comprende los conceptos de pago que reducen
el efectivo.
Ambos conceptos están íntimamente interrelacionados, pues el
TOTAL DE FUENTES = TOTAL DE APLICACIONES

Proced. para la elab. del estado de origen y aplicación de fondos
1. Se prepara un balance comparativo (de dos años

consecutivos, tomando como base el año anterior.
Se comparan solamente los saldos de las cuentas.
2. Las variaciones encontradas se identifican como

aumentos o como disminución , colocando a la
izquierda de cada cifra el signo: (+), si es aumento o el
signo (-), si es disminución.
3. Los aumentos y disminuciones se clasifican en: fuentes

y aplicaciones.
4. Fórmulas:
a) Activo fijo bruto= Activo fijo neto + Depreciación
En algunos casos se usa la siguiente:
a) Cambio en el activo fijo en el periodo actual = Activos fijo neto del

periodo actual + Depreciación del periodo actual – Activos fijos netos
del periodo anterior.
El resultado de esta formula es una adición (suma) a los activos fijos, que se
convierten en una aplicación de fondos.
c) Flujo de efectivo de operaciones = utilidades netas después de

impuestos + Depreciación.
En este caso es necesario recordar que la depreciación es una cargo que

no implica desembolso de efectivo, por tanto, protege a la empresa
contra el cargo de impuesto al reducir su ingresos gravables. La
depreciación es un origen de fondos, en el sentido, de que es un fondo
“no utilizado” que protege las utilidades de la empresa.
d) Dividendos pagados en el periodo actual = utilidades netas después de

impuestos – superávit periodo actual + superávit periodo anterior
El pago de dividendos constituyen una aplicación de fondos.
Nota: ** la formula a y b se emplean cuando el balance general presenta

el rubro de: activos fijos netos, sin reflejar depreciación.
** la formula d, se emplea cuando el balance general presenta las

utilidades retenidas (superávit), sin reflejar la utilidad del ejercicio.
Superávit =utilidades retenidas
5. Se suman todas las fuentes y aplicaciones como prueba que ambas

suman igual.
6. Se procede a elaborar el estado de origen y aplicación de fondos en

forma de cuenta o en forma vertical. En forma de cuenta, se colocan las
fuentes a la izquierda y las aplicaciones a la derecha.
En forma vertical se colocan la fuentes arriba y las aplicaciones abajo.
Bibliografía
ANDRES A. NARVAEZ SANCHEZ / JAVIER TALAVERA RAMIREZ

Principios de administración financiera
FINANZAS I

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El corazón de cualquier empresa productiva se refleja en ciclo de

La hoja de balance es la fotografía de toda la posición financiera del

En cierto sentido, el destino de una determinada inversión comercial se

1. El estado de cambio en la posición financiera.

El contenido y preparación de este estado es similar al del estado

Su uso es útil en el análisis financiero, puesto que la capacidad que

 Listar todas las fuentes de capital neto de trabajo.

2. El estado de origen y aplicación de fondos.

En síntesis determina la política financiera y de inversión aplicada

El termino fondos usualmente significa dinero. Sin embargo, los

El crédito a corto plazo a menudo se utiliza como un sustituto de

Los flujos de fondos (efectivos), en la empresa han sido divididos en

1. Los flujos de operación. Son partidas de efectivo-entradas y

2. Los flujos de inversión. Son partidas de efectivo asociadas con

En resumen, los flujos de efectivo de operación, de inversión y

Un balance general muestra el efecto neto de las transacciones de

Las fuentes u orígenes de efectivo, son aspectos que aumentan el

Ambos conceptos están íntimamente interrelacionados, pues el

TOTAL DE FUENTES = TOTAL DE APLICACIONES

1. Se prepara un balance comparativo (de dos años

2. Las variaciones encontradas se identifican como

3. Los aumentos y disminuciones se clasifican en: fuentes

a) Activo fijo bruto= Activo fijo neto + Depreciación

En algunos casos se usa la siguiente:

a) Cambio en el activo fijo en el periodo actual = Activos fijo neto del

c) Flujo de efectivo de operaciones = utilidades netas después de

En este caso es necesario recordar que la depreciación es una cargo que

d) Dividendos pagados en el periodo actual = utilidades netas después de

El pago de dividendos constituyen una aplicación de fondos.

Nota: ** la formula a y b se emplean cuando el balance general presenta

** la formula d, se emplea cuando el balance general presenta las

Superávit =utilidades retenidas

5. Se suman todas las fuentes y aplicaciones como prueba que ambas

6. Se procede a elaborar el estado de origen y aplicación de fondos en

ANDRES A. NARVAEZ SANCHEZ / JAVIER TALAVERA RAMIREZ

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