Análisis FODA

Fortalezas Oportunidades
-Alto índice de capitalización de 70.5% al 2T10, junto con
un bajo índice de consumo de capital de 11.4% al 2T10.
Las principales ventajas competitivas del grupo
derivan de su servicio ágil y oportuno, sin dejar de
-Sano nivel de rentabilidad, reflejado en una ROA y ROE tomar en cuenta también que, el hecho de
de 4.3% y 11.5% al 2T10, respectivamente.
tratarse de un grupo pequeño, le permite tener
-Alto índice de liquidez de 2.0x al 2T10. un mejor conocimiento de su clientela y ofrecerle
-Concentración de sus ingresos totales (84.8%) en el una relación y un servicio más personalizados. Los
mercado de dinero y sociedades de inversión al 2T10, costos de los servicios que proporciona se
fuentes de ingresos con menor volatilidad y sensibilidad mantienen asimismo en niveles competitivos, y
ante cambios importantes en el mercado de valores. sus sistemas computarizados permiten brindar
-Amplia experiencia y conocimiento del mercado una respuesta rápida y eficiente a los
financiero mexicano, por parte de sus directivos requerimientos de sus clientes.
alcanzando una experiencia acumulada superior a los 135
años.
-Alto nivel de lealtad mostrado por sus clientes durante la
crisis financiera, incluso creciendo en el número de
clientes de 2008 a 2009.
-Nivel de VAR de 1.0% al 2T10, además de no operar con Amenazas
derivados y una exposición limitada al mercado de
capitales.
-Alto compromiso por parte de los accionistas. FODA Entre sus desventajas competitivas están las de su
tamaño, que limita la disponibilidad de recursos
financieros para el otorgamiento de créditos y la
realización de las demás operaciones propias de las
Debilidades entidades financieras subsidiarias. Esto a su vez limita su
-Concentración de 68.2% de su posición propia en acceso al mercado corporativo, obligándolo a enfocar sus
sociedades de inversión de renta variable, las cuales operaciones en el mercado de menudeo y empresarial.
tienen mayor susceptibilidad ante cambios en el Se experimenta una fuerte competencia de sociedades
mercado de valores. financieras de objeto múltiple filiales de empresas
-Bajo nivel de eficiencia en gastos, con un índice de automotrices transnacionales, así como de otras
eficiencia (gastos / ingresos de la operación) en 52.5% sociedades financieras de objeto múltiple
al 2T10. Competencia: El 85% de sus ingresos al 2T10
-Incremento en el nivel de activos ponderados por provienen de su sucursal en Monterrey por lo que
riesgo total, creciendo 506.2% al 2T10 con relación al sus competidores directos son casas de bolsa con
2009. fuerte presencia en dicha ciudad. Con base en lo
-Nivel de volatilidad mostrado por el sector financiero anterior, Banorte Casa de Bolsa y Vector Casa de
durante el 2010. Bolsa son sus competidores directos, sin embargo,
-Cierto riesgo de concentración regional al tener una por el volumen de valores en custodia, la Casa de
alta dependencia de ingresos a la ciudad de Monterrey Bolsa también compite con GBM Casa de Bolsa y
(84.9%) y D.F. (11.5%). Casa de Bolsa Arka.

Organigrama
 Value cuenta con una estructura organizacional horizontal y con funciones
claramente detalladas dentro de los diversos manuales para las respectivas áreas
que forman parte de las direcciones señaladas en el organigrama: Mercado de
Dinero, Mercado de Capitales, Tesorería, Contraloría, Financiamiento Corporativo,
Control Operativo y Políticas de Conducta. A continuación observamos la estructura
organizacional de la Casa de Bolsa.

Consejo de
administración

Comité Comité de
Comité de
administración comunicación y
auditoria
de riesgos control
Subcomité de
administración
de riesgos
Unidas de
administración
de riesgo

Director general
Carlos Bremer

Dirección de Dirección de Dirección de

Dirección jurídica
administración promoción José planeación
Rodolfo Canseco
Gustavo Salazar Kaun financiera
planes Gerardo Gomez

Misión
 La misión de VALUE Grupo Financiero es satisfacer las necesidades financieras de
sus clientes, logrando así mediante un trato personal, ser una empresa líder en
atención y servicio.
Visión
Ser el grupo financiero líder en crecimiento a nivel nacional, que proporcione
servicios financieros de alta calidad, consistencia y rentabilidad, contando con un
equipo de trabajo experimentado, en un ambiente de honestidad, colaboración y
tecnología de vanguardia, que pueda garantizar seguridad para nuestros clientes y
el crecimiento continuo de nuestra cartera.

Objetivos
 Su principal objeto es facilitar las transacciones con valores y procurar el
desarrollo del mercado, fomentar su expansión y acometividad.
 Brindan asesoría a las empresas para obtener financiamiento a través de la
emisión de títulos, y participan en las ofertas públicas como colocador de los
mismos o como representantes comunes de los tenedores de valores.
 Contribuir a dar liquidez a los títulos al actuar como formador de mercado
manteniendo continuamente posturas de compra y de venta por un importe mínimo
de valores.
 Celebrar operaciones de compra-venta, reporto y préstamo de valores, actuando
por cuenta propia o de sus clientes. Para el desarrollo de estas actividades, las
Casas de Bolsa pueden llevar a cabo la liquidación de operaciones, ya sea por
cuenta propia o de sus clientes, así como la administración y la custodia de los
valores de terceros.
 Ofrecer servicios de inversión, para apoyar a clientes en la toma de decisiones de
inversión, a través de servicios asesorados y no asesorados.
 Retos y problemática

1. Factores de riesgo económicos y políticos

Condiciones económicas desfavorables en el panorama internacional podrían
afectar negativamente los resultados de la Emisora.
Aunque las condiciones económicas de otros países pueden diferir y difieren
considerablemente de las condiciones económicas de nuestro país, las reacciones
de los inversionistas ante acontecimientos adversos en otros países pueden tener
un efecto adverso en el valor de mercado de los valores de las emisoras
mexicanas. Algunos países de Europa siguen enfrentando importantes problemas
de deuda. Las medidas adoptadas por las autoridades financieras europeas han
amortiguado la volatilidad de los mercados y el impacto que esa crisis ha tenido
para el país y para la Emisora. Sin embargo, de continuar el mal desempeño de las
economías europeas, podría resultar afectada la economía mundial, con un impacto
negativo para nuestro país por el debilitamiento de la demanda externa.
Tradicionalmente, el desempeño de la economía mexicana ha estado muy
vinculado al desempeño económico de los Estados Unidos de América, principal
socio comercial de nuestro país y principal destinatario de nuestras exportaciones.
La economía de los Estados Unidos de América ha mantenido un bajo ritmo de
crecimiento, así como un alto nivel de endeudamiento. Estas dificultades y
acontecimientos pueden tener un efecto negativo en el desempeño de la economía
de nuestro país. El entorno económico mundial experimentó situaciones
económicas adversas sin precedentes durante el 2009 y el 2010, presentando una
de las peores crisis económicas de los últimos 50 años, siendo la principal causa de
ella la falta de solidez del sistema financiero internacional y la mermada capacidad
de pago de la deuda soberana por parte de algunos países. En el segundo
semestre del 2009 y en el primero del 2010 la economía mundial empezó a
recuperarse sustentada por los estímulos fiscales y monetarios, aunque el
dinamismo presentado sigue siendo moderado y desigual entre las diferentes
economías a nivel global. Las economías desarrolladas que aplicaron políticas
fiscales tendientes a su reactivación, presentaron un alto grado de endeudamiento,
que se tradujo en un alto déficit público promedio para estas economías, que llegó a
un 8.2% del PIB en el periodo 2009–2010. Desde el 2011 hasta la fecha, la
economía global ha experimentado un lento y desigual crecimiento, según el Banco
Mundial. Constantemente las expectativas de crecimiento han sido revisadas año
tras año a la baja. En el 2013 la tasa de crecimiento global fue de un 2.5%, para el
2014 aumentó marginalmente a un 2.6% y durante el 2015 el nivel observado fue
de un 2.4%. La desaceleración de las economías emergentes, así como la de
China, han ocasionado una baja en el precio de las materias primas y una
contracción en el crecimiento de los flujos tanto en el comercio como en el
movimiento de capital. Esto se ve reflejado en las tasas de crecimiento esperadas
para el 2016 y en la revalorización del dólar estadounidense. Para la economía de
los Estados Unidos (EU) y del Reino Unido (RU) los efectos de la crisis financiera
del 2008 se ven cada vez más distantes. Las tasas de empleo y de crecimiento para
ambos países han mostrado tendencias que apuntan hacía una aceleración en la
recuperación, apoyados principalmente por políticas monetarias flexibles. Para el
2015 las perspectivas de crecimiento se situaban alrededor Value Grupo Financiero
Reporte anual del ejercicio 2015 Página 9 de un 3% para ambas economías; sin
embargo, en la realidad se observaron tasas de crecimiento para dichas economías
de alrededor del 2.4% para EU y 2.2% para RU. El comercio exterior en EU se
encuentra presentando niveles record de déficit debido a la fortaleza del dólar.
Durante el año el déficit creció un 24.3% comparado con los niveles del 2014.
Mientras tanto la zona Euro y Japón no han podido sortear la crisis de igual manera
que sus contrapartes. Ambas economías han tenido problemas para mantener una
inflación saludable. La Unión Europea actualmente tiene su tasa de interés de
referencia en cero. Tiene economías tan dispares como la alemana y la griega, una
con exceso de liquidez y la otra con exceso de deuda, que limitan la capacidad de
la política monetaria para poder cumplir con sus funciones. A su vez, las políticas
económicas de Japón no han podido crear un crecimiento sostenible. Tanto para la
zona Euro como para Japón el principal riesgo es que continúen las economías
estancadas y con problemas de deflación. Por su parte China se encuentra
experimentando las tasas de crecimiento más bajas en sus últimos 20 años, lo cual
ha afectado al comercio mundial. El 2015 consolidó tendencias económicas y
políticas que ya se vislumbraban desde el año anterior. El precio de las materias
primas ha seguido a la baja debido al bajo crecimiento que se observa a nivel
global, en especial ante la desaceleración de China. El precio del petróleo desde
mediados del 2014 ha tenido una marcada caída, lo cual ha impactado los
resultados económicos de varios países y de diferentes sectores económicos. La
situación geopolítica sigue marcada por un creciente número de tensiones,
atentados terroristas y conflictos, algunos ejemplos son: la crisis en Europa del
Este, inestabilidad creciente en el Medio Oriente y la crisis de refugiados sirios,
atentados terroristas en Europa y Medio Oriente, la presencia de grupos radicales
en el norte de África y la inestabilidad en algunas regiones de Latinoamérica como
Venezuela y Brasil. Tanto el cambio en los precios de las materias primas como la
inestabilidad política pueden tener diversas afectaciones en el desempeño de la
economía global. En términos generales se espera que la economía global crezca
entre un 2.9% y un 3.1% durante los siguientes tres años. Para los países de alto
ingreso el crecimiento promedio rondará el 2.1%, mientras que para los países
emergentes se espera una tasa que fluctué alrededor del 5%, comparado con un
4.3% esperado por el Banco Mundial para el 2015. La recuperación desigual en las
economías se espera que añada incertidumbre a los mercados financieros a nivel
mundial. De continuar el aumento de tasas de interés por parte de los Estados
Unidos la economía mundial puede experimentar una reubicación del capital en
donde se puede prever un escenario de menor liquidez y un aumento en el costo de
la deuda para las economías emergentes tanto en el sector público como en el
privado. Este escenario podría agravarse si Europa, Japón o China continúan sin
poder recuperar un ritmo de crecimiento económico y un nivel inflacionario
adecuado que los orille a tomar políticas monetarias o fiscales que agreguen
presión a la economía global. Para la región de América Latina y el Caribe las
perspectivas de crecimiento siguen siendo débiles. El crecimiento regional estuvo
por debajo de lo esperado a inicios del año y se observó una caída en la actividad
económica. Se espera que hasta el 2017 la región pueda volver a mostrar un
crecimiento. La caída en los precios de las materias primas ha mermado el
crecimiento acelerado que la región venía experimentando en la última década. La
caída del precio del petróleo crudo afectó a países como Venezuela, México,
Bolivia, Colombia y Ecuador. A lo largo del año México, Brasil, Argentina y
Venezuela han experimentado crisis políticas que se han agudizado por la situación
económica Value Grupo Financiero Reporte anual del ejercicio 2015 Página 10
desfavorable. Mientras que Argentina observó un cambio de régimen y ha tomado
medidas de choque para contener la inflación, Venezuela y Brasil se han visto cada
vez más inmersos en problemas financieros y políticos.
Condiciones económicas adversas en México podrían afectar negativamente
la situación financiera y resultados de la Emisora.
Las operaciones de la Sociedad se realizan en México, y un mal desempeño de la
economía mexicana podría repercutir negativamente en la situación financiera y
resultados de la Emisora. En el pasado, el país ha experimentado períodos
prolongados de condiciones económicas adversas, destacando la crisis económica
del 2004, la crisis económica de 1998 y los resultados de la crisis financiera y la
fuerte desaceleración económica de los Estados Unidos y de la economía mundial
en el 2008 y 2009. En estas circunstancias se han observado altas tasas de
inflación, volatilidad del tipo de cambio, contracción de la demanda del consumidor,
baja disponibilidad de crédito, incremento de los niveles de desempleo, etc.,
situaciones todas ellas que escapan al control de la Emisora. En el caso de la
subsidiaria Value Arrendadora, estos problemas de liquidez, en la medida en que
afecten a nuestro país, pueden traer como consecuencia dificultades para que sus
clientes se mantengan al corriente en los pagos derivados de sus contratos. Con
ello, aumentarían los saldos de cartera vencida, provocando que esta subsidiaria
inicie los procesos judiciales correspondientes para la recuperación de los bienes
otorgados en arrendamiento, de los saldos insolutos derivados de contratos de
arrendamiento, factoraje y crédito, así como de la ejecución de las garantías
adicionales. Para este efecto se contratarían despachos de abogados externos
especializados en la recuperación de cartera mediante los procedimientos legales
establecidos. Los costos adicionales derivados de la contratación de abogados
externos, así como otros costos derivados de la cobranza, podrían tener un efecto
en los márgenes de operación y, por lo tanto, un impacto en los resultados de Value
Arrendadora y de la Emisora. Durante este proceso de recuperación, la empresa
deberá crear las reservas de cartera correspondientes a cada cliente. El monto de
las reservas disminuye en forma directa el resultado de operación del periodo y
afecta la utilidad de la Empresa. Las situaciones económicas adversas en el país
pueden repercutir directamente en las posiciones propias de la casa de bolsa
subsidiaria. Podrían asimismo incrementarse los riesgos de crédito respecto del
portafolio de inversión de las sociedades de inversión en instrumentos de deuda.
Las acciones del Gobierno Federal han tenido y siguen teniendo un impacto
significativo en la marcha de la economía del país. A partir de noviembre del 2012 y
durante el 2013 y 2014 se aprobaron reformas en materia laboral, educativa,
financiera, hacendaria y energética, cuya influencia se verá en los próximos meses
y años. Influyen también en el desempeño económico del país el incremento de la
violencia asociada al crimen organizado, así como desastres naturales, tales como
terremotos e inundaciones provocadas por huracanes. Todas estas son situaciones
están fuera de nuestro control, pero que pueden influir en la economía nacional y en
el desempeño de la Sociedad. (el resto de la página queda en blanco
intencionalmente) Value Grupo Financiero Reporte anual del ejercicio 2015 Página
11
Cambios en la normatividad aplicable a las actividades de la Emisora o de sus
subsidiarias podrían influir en los resultados de aquélla.
Las entidades financieras subsidiarias de la Emisora son una casa de bolsa y una
sociedad financiera de objeto múltiple. A su vez, la casa de bolsa tiene como
subsidiaria a una sociedad operadora de sociedades de inversión, que administra
ocho sociedades de inversión. La organización y funcionamiento de las casas de
bolsa y de las sociedades de inversión están fuertemente regulados y sometidos a
la inspección y vigilancia de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores. Los
cambios en la normatividad aplicable a la organización y funcionamiento de este
tipo de entidades financieras pueden tener efectos en los resultados de la Emisora,
lo mismo que los cambios al régimen fiscal de las actividades que le son propias.
Las modificaciones a distintas leyes que regulan el sistema financiero, entre las que
se encuentran la nueva LRAF, la LMV y la Ley de Fondos de Inversión (antes “Ley
de Sociedades de Inversión”), entre otras, contenidas dentro del decreto conocido
como “Reforma Financiera”, publicado en el Diario Oficial de la Federación el 10 de
enero del 2014 deben evaluarse caso por caso. En lo tocante a las sociedades
controladoras de grupos financieros, la nueva LRAF prevé una organización y
funcionamiento de estas sociedades muy similar a la que adoptó en su momento la
Emisora, cuando adquirió el carácter de sociedad anónima bursátil, y tiene una
regulación más detallada en lo relativo a las facultades de las autoridades
supervisoras. Las modificaciones a la LMV, en lo relativo a las casas de bolsa, en
principio no parecen afectar de manera importante a este tipo de intermediarios. En
lo tocante a las sociedades de inversión, que pasarán a ser “fondos de inversión”,
las modificaciones a la Ley de Fondos de Inversión, importantes en número, no
parece que afectarán negativamente al desempeño de estas entidades y, en
cambio, parecen haber simplificado su organización y funcionamiento y perfilado
mejor las funciones de los distintos prestadores de servicios de los fondos de
inversión. No obstante todo lo anterior, la reactivación del crédito que motiva las
reformas a otras leyes del sector financiero, podría acarrear cambios en el mercado
de deuda, en el que participa en forma importante la subsidiaria Value Casa de
Bolsa, con efectos difíciles de apreciar de antemano. Asimismo, la reactivación del
crédito otorgado por instituciones de crédito y otras entidades financieras podría
significar una competencia más fuerte para la subsidiaria Value Arrendadora. Los
cambios en las leyes fiscales, que aumentan las cargas y disminuyen los conceptos
deducibles para la Emisora y sus subsidiarias, podrían tener también algún impacto
en los resultados. No debe dejar de hacerse referencia a otros dos aspectos que
tienen incidencia directa en el mercado de valores, como lo son el gravamen a la
utilidad en la enajenación de valores en bolsa, así como el impuesto a los
dividendos. Además de ello, hay otros cambios en materia fiscal, como la aplicación
del Impuesto al Valor Agregado y el Impuesto Especial sobre Producción y
Servicios a artículos que no los tenían, cambios en el régimen de las maquiladoras
y otros, podrían tener efectos directos en los resultados de empresas, que podrían
afectar al mercado de valores. Todo esto podría, sin embargo, aumentar la
recaudación y el gasto público, que podrían beneficiar el crecimiento de la
economía del país. En el caso de la sociedad financiera de objeto múltiple, Value
Arrendadora, las disposiciones Value Grupo Financiero Reporte anual del ejercicio
2015 Página 12 mercantiles y fiscales que regulan las operaciones de
arrendamiento financiero, factoraje financiero y crédito pueden tener repercusiones
tanto para la referida subsidiaria como para sus clientes. Modificaciones en dicho
régimen, como podrían ser la eliminación de ciertos privilegios procesales, o bien
del tratamiento fiscal de las operaciones que realiza la mencionada subsidiaria,
pueden traer como consecuencia disminución de la demanda de sus servicios,
modificaciones en sus márgenes y otras consecuencias que afectarían los
resultados de Value Arrendadora. En lo relativo a la Reforma Financiera, hay
modificaciones al Código de Comercio, así como a otras leyes procesales y
sustantivas que buscan impulsar el otorgamiento del crédito facilitando la
constitución de garantías y la recuperación de los créditos. La Ley General de
Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito, que regula a las sociedades
financieras de objeto múltiple, prevé que este tipo de sociedades, cuando emitan
títulos de deuda inscritos en el Registro Nacional de Valores, como es el caso de
Value Arrendadora, tendrán el carácter de sociedades financieras de objeto múltiple
reguladas, para efectos de calificación de cartera crediticia y constitución de
reservas preventivas por riesgo crediticio; revelación y presentación de información
financiera y auditores externos; contabilidad; y prevención de operaciones con
recursos de procedencia ilícita. En cumplimiento de otras regulaciones, tales como
la Circular Única de Emisoras y las disposiciones generales relativas a la
prevención de lavado de dinero aplicables a las sociedades financieras de objeto
múltiple, Value Arrendadora ya venía cumpliendo con lo anterior, por lo que, al
 pasar a ser una sociedad financiera de objeto múltiple regulada, su funcionamiento
no se modifica de manera importante.
2. Factores de riesgo relacionados con la Emisora y los negocios que le son
propios
Los niveles de operación pueden verse afectados por factores externos, lo
que a su vez, repercutiría en los resultados de la Emisora
Los ingresos de la casa de bolsa subsidiaria de la Emisora derivan de las
actividades que le son propias, tales como la intermediación en la compraventa de
valores, operaciones de mercado de dinero, distribución de acciones de sociedades
(o “fondos”) de inversión y financiamiento corporativo. Las condiciones económicas
tanto del país como de otros países, pueden influir en el atractivo de los valores que
la casa de bolsa subsidiaria puede negociar o coadyuvar en su colocación,
influyendo en el número y volumen de operaciones, así como en el monto de
comisiones y diferenciales de tasas de interés que constituyen la base de sus
ingresos. En el caso de la sociedad financiera de objeto múltiple subsidiaria, una
situación económica adversa en el país podría ocasionar una caída de los ingresos
de los acreditados, que redundaría, a su vez, en un incremento en los niveles de
incumplimiento en el pago de sus créditos. Esta subsidiaria tendría que iniciar
procesos de recuperación, durante los cuales deberá crear las reservas de cartera
correspondientes a cada cliente. El monto de las reservas disminuye en forma
directa el resultado de operación del periodo y afecta la utilidad de la subsidiaria.
Con el propósito de evitar cualquier pérdida derivada del movimiento de las tasas
de interés o de vencimiento que no fueren similares, se ha buscado que las
características de los pasivos de esta subsidiaria sociedad financiera de objeto
múltiple correspondan a las de sus activos, tanto en el tipo de moneda, como en
plazo y el monto de las amortizaciones. Sin embargo, pudieran existir factores que
no permitan mantener dichas correlaciones, lo que podría ocasionar un impacto
negativo en los Value Grupo Financiero Reporte anual del ejercicio 2015 Página 13
ingresos de dicha empresa por financiamiento, viéndose afectadas las condiciones
financieras y los resultados operativos.

El alto nivel de competencia en el mercado de servicios financieros puede

tener efectos negativos en los resultados de la Emisora.
La casa de bolsa subsidiaria de la Emisora enfrenta una fuerte competencia en el
mercado bursátil, por la intermediación que realizan no sólo las casas de bolsa, sino
también instituciones de crédito y demás entidades financieras que pueden realizar
dicha intermediación en la compraventa de valores, distribución de acciones de
sociedades (o “fondos”) de inversión, operaciones de mercado de dinero y
financiamiento corporativo. La sociedad financiera de objeto múltiple subsidiaria de
la Emisora enfrenta también una fuerte competencia. El otorgamiento de crédito con
condiciones competitivas por parte de otros intermediarios financieros podría tener
como resultado que esta subsidiaria perdiera una parte del mercado que ha logrado
captar a lo largo de su historia. Los recientes cambios en la regulación del sector
financiero, tendientes a impulsar el otorgamiento del crédito como detonador del
crecimiento, seguirán generando una mayor competencia en el sector. Existen
además otros intermediarios financieros dedicados a actividades que compiten con
las de esta subsidiaria, intermediarios que podrían implementar diversas estrategias
que resulten en una competencia más intensa en el futuro. En caso de que los
competidores de la sociedad financiera de objeto múltiple subsidiaria de la Emisora
ofrezcan en sus productos condiciones más favorables que las de la referida
subsidiaria, podría suceder que un gran número de clientes realicen amortizaciones
anticipadas, disminuyendo los volúmenes de cartera vigente, lo que podría afectar
el margen financiero de la misma.
Responsabilidades derivadas del Convenio Único de Responsabilidades
La Emisora, en su carácter de sociedad controladora de un grupo financiero y en los
términos previstos en el artículo 119 (antes artículo 28) de la LRAF, tiene celebrado
un Convenio Único de Responsabilidades con sus entidades financieras
subsidiarias, de acuerdo con el cual VGF responderá en forma subsidiaria e
ilimitada del cumplimiento de las obligaciones a cargo de las referidas subsidiarias,
correspondientes a las actividades que a éstas les son propias, así como de las
pérdidas que sufran dichas entidades financieras.
Dependencia de directivos clave
Los servicios que presta la subsidiaria Value Casa de Bolsa en materia de
intermediación en la compraventa de valores, operaciones de mercado de dinero,
distribución de acciones de sociedades (o “fondos”) de inversión y de financiamiento
corporativo se consideran altamente especializados, lo que genera algún grado de
dependencia en un reducido número de funcionarios de alto nivel vinculados con
dichas actividades.
Riesgos previstos en las notas a los estados financieros
La Emisora se encuentra sujeta a riesgos de mercado, de crédito y de liquidez, así
como a riesgos operativos, tecnológicos y legales. En las notas a los estados
financieros se describen dichos tipos de Value Grupo Financiero Reporte anual del
ejercicio 2015 Página 14 riesgo, la metodología para su identificación y monitoreo,
así como aspectos cuantitativos relacionados con los mismos. La Emisora cumple
con las disposiciones aplicables a la administración integral de riesgos, y establece
límites para los riesgos de mercado, de crédito y de liquidez. La posibilidad de que
en el establecimiento de dichos límites se omita alguna variable, y la actualización
de los diferentes tipos de riesgos, podría acarrear consecuencias negativas a la
situación financiera y resultados de la Emisora.
Planes
Con énfasis a partir de la crisis económica de 1995, y considerando asimismo el
tamaño relativamente pequeño del grupo financiero, se ha buscado definir nichos
apropiados del mercado, con una cuidadosa búsqueda y selección de clientes de
las distintas subsidiarias. Junto con lo anterior, se ha buscado también la
optimización de recursos humanos y materiales, contando con una reducida base
de personal altamente capacitado, con equipos y sistemas adecuados que permiten
mantener bajos costos de operación. Se ha pretendido asimismo operar en la forma
más eficiente y efectiva los excedentes de tesorería, así como prevenir el
incremento de la cartera vencida y lograr la pronta realización de los bienes
adjudicados. También se ha conseguido ampliar las alternativas de financiamiento
de las operaciones de las subsidiarias.
Fuentes de información
https://value.com.mx/documentos/infoanua_665234_2015_1.pdf

https://www.hrratings.com/pdf/Value_Reporte_29_Octubre.pdf

https://www.value.com.mx/