AULA 1

Aula 1
Professora Keilla Lopes

Doutora em Geografia pela UNICAMP
Mestre em Administração pela UFBA
Especialista em Gestão Empresarial pela UEFS
Graduada em Administração pela UEFS
Contato:
E-mail: klopes@uneb.br
Disciplina: Mercado de Capitais

Assunto: Indicadores econômicos
DISCIPLINA: MERCADO DE CAPITAIS
EMENTA:
conceitos teóricos e práticos para um adequado entendimento das
instituições, dos títulos existentes e dos processos de intermediação
financeira que caracterizam o mercado financeiro brasileiro.
1. Indicadores econômicos
2. Noções de economia e finanças
3. Introdução ao sistema financeiro CONTEÚDO

4. Mercado de capitais PROGRAMÁTICO
5 Bolsas de valores
6 . Produtos do Mercado de Capitais

(ações, derivativos, Letras, Créditos privados,
criptomoedas, etc)
05/06/24
◦ I nota: Prova
◦ II nota: Apresentações sobre produtos MC
◦ III nota: Apresentações e discussões sobre principais crises financeiras e os filmes
05/06/24
Objetivo da aula:
Indicadores econômicos e suas respectivas utilidades:

 1.SELIC
 2. DI
 3. IPCA
 4.PIB
1. Taxa SELIC
(Taxa do Sistema Especial de Liquidação e Custódia).
 Na forma genérica ou na linguagem popular:

É a taxa básica utilizada como referência pela política
econômica através da política monetária.
É um índice pelo qual as taxas de juros cobradas pelo
mercado se balizam.
A taxa Selic é a média de juros que o governo brasileiro paga
por empréstimos tomados dos bancos. Quando a Selic
aumenta, os bancos preferem emprestar ao governo,
porque paga bem. Já quando a Selic cai, os bancos são
"empurrados" para emprestar dinheiro ao consumidor e
conseguir um lucro maior. Assim, quanto maior a Selic,
mais "caro" fica o crédito que os bancos oferecem aos
consumidores, já que há menos dinheiro disponível.
Geralmente é expressa na forma anual.
É divulgada pelo Copom (Comitê de Política Monetária) no
site do Banco Central
ATUAL PRESIDENTE DO BANCO
CENTRAL DO BRASIL (BCB):
Roberto Campos Neto
Economista
Nasc: 1969 – RJ
Salário?
 Roberto Campos Neto
de trader a presidente do Banco Central
 “Ensaiei uma carreira acadêmica, mas o apelo de ter uma

carreira no mercado financeiro foi maior”
 Carreira: Bozano Investimentos (comprada pelo

Santander)/ membro do conselho executivo do banco de
investimentos no Brasil e no mundo e responsável pela
tesouraria global para as Américas, cargo que ocupava em
2018 quando recebeu o convite para assumir o BC.
Taxa SELIC
(Taxa do Sistema Especial de Liquidação e Custódia).
 Na linguagem profissional:
È a taxa média ponderada pelo volume das operações de
financiamento por um dia, lastreadas em títulos públicos
federais e na forma de operações compromissadas.
Operações compromissadas são operações de venda de títulos
com compromisso de recompra assumido pelo vendedor,
concomitante com compromisso de revenda assumido pelo
comprador, para liquidação no dia útil seguinte. Apenas estão
aptas a realizar operações compromissadas, por um dia útil, as
instituições financeiras habilitadas, tais como bancos, caixas
econômicas, sociedades corretoras de títulos e valores
mobiliários e sociedades distribuidoras de títulos e valores
mobiliários.
O cálculo é feito diretamente pelo sistema Selic após o
encerramento das operações, em processo noturno. O
responsável é a divisão de administração do SELIC, do
Departamento de Operações do Mercado Aberto (Demab) que
compreende um conjunto de procedimentos técnicos.
TODOS ENTENDERAM? UM EXPLICA PARA MIM???
 QUAL A ATUAL TAXA SELIC?
NOTICIA:
 A taxa SELIC atual é de 11,25% (Reunião 19 e
20.03.2023).
 Com ou sem viés ???
 O que significa “ viés” ???
 Qual a previsão para SELIC 2023?

Histórico
2022: Fevereiro (10,75%) e dezembro (13,75%)
2021: 9,25%
Máxima em 2015: 14%
 SELIC é um índice pelo qual as taxas de juros cobradas pelo
mercado se balizam.
 Os empréstimos ficam mais caros ou mais baratos quando a
SELIC baixar em 2024?
 SELIC é o fator determinante para as taxas de juros
operacionalizas no mercado (de crédito e de
investimentos).
 Os investimentos ficam coma rentabilidade mais alta ou

mais baixa quando a SELIC baixar em 2024?
1.2 Utilização da taxa SELIC:
III QUESTÃO AVALIATIVA
Explique a relação da SELIC com as utilidades abaixo descritas:

 Fator determinante para as taxas de juros operacionalizas no mercado
(de crédito e de investimentos).
 Como controlador da inflação
 Balizador ao crescimento da economia.
 Controle de investimentos estrangeiros
 Análise de projetos de investimentos

IV QUESTÃO AVALIATIVA
 Clientes preferem taxas fixas ou variáveis

para financiamentos?
É o momento de buscarmos
financiamentos (veículo, imóveis, etc) com
taxa fixa diante da atual taxa SELIC
(11,25%) e a sua tendência?
Indicadores (e indexadores) econômicos e suas
respectivas utilidades:
 1.SELIC
 2. CDI - DI
 3 .IPCA
 4 . PIB
2. CDI
(Certificado de Depósito Interbancário)
 Título emitido por um banco como garantia de empréstimo tomado
junto a outro banco.
 É um título privado e interbancário.
 Emitido apenas entre os bancos, nos empréstimos de curtíssimo prazo
(1d).
 A taxa utilizada no CDI é a mesma taxa Selic Over.
 A taxa utilizada nestes empréstimos é chamada DI e este indicador
também é utilizado como parâmetro de rentabilidade para
investimentos da renda fixa (CDB, LCA, LCI, etc).
QUAL A ATUAL TAXA DI?
V QUESTÃO AVALIATIVA
É o momento de buscarmos
financiamentos (veículo, imóveis, etc) com
taxa fixa diante da atual taxa DI (11,25%)
e a sua tendência?
 1.SELIC
 2. CDI - DI
 3 .IPCA
 4 . PIB
3. IPCA
(Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo)
 É o índice de referência do sistema de metas para a inflação.
 Mede a variação do custo de vida dos brasileiros. Como?
 IPCA-15?
 Quem calcula?
QUAL A INFLAÇÃO ATUAL?
05/06/24
IPCA:
 2020: 4,52%
 2021: 10,06%
 2022: 5,79% (meta 6,86%)
 2023: meta 3,80%
 Jan – 0,55 %
 Fev – 0,99 % (acumulada em 12 meses 5,6%)
 SELIC
 2022: 13,75%
 2023: 13,7%
 2024: 11,25%
QUESTÃO AVALIATIVA
 Como o IPCA (inflação) pode influenciar o

comportamento da SELIC e vice-versa?
 Qual a relação existente entre o IPCA e a

SELIC?
 Quando o IPCA está tendendo a subir a

SELIC deve subir ou descer?
QUESTÃO AVALIATIVA
 Como o IPCA (inflação) pode influenciar o

comportamento dos investimentos?
 Qual a relação existente entre o IPCA e

investimentos?
 Quando o IPCA está tendendo a subir os

investimentos tendem a subir ou descer?
 Como indexador para investimentos usa-se: IPCA +
uma taxa fixa (4%)
 O que o investidor busca quando escolhe como

referência o IPCA?
 1.SELIC
 2. CDI - DI
 3 .IPCA
 4 . PIB
4. PIB (Produto Interno Bruto)
O PIB consegue mensurar a

volatilidade da atividade econômica de
uma região (pode ser do país, de um
estado, de uma cidade,etc) num
determinado período (mês, trimestre,
ano, etc).
1. PIB (Produto Interno Bruto)
 Representa o resultado (em valores monetários) de
todos os bens e serviços finais produzidos.
 2018 - 6,8 tri

 2019 - R$ 7,3 tri
 2021 – R$ 8,7 tri ( crescimento de 4,8%)
 2022 – R$ 9,9 tri ( crescimento de 3%)
 2023 – 10,9 tri (crescimento de 2,9%)
 Na contagem do PIB, considera-se:consumo privado,

gastos do governo, investimentos totais feito na região e
diferença entre as exportações e importações.
Para o cálculo do PIB são utilizados diversos dados ( alguns
produzidos pelo IBGE, outros provenientes de fontes externas),
como:
Balanço de Pagamentos (Banco Central)
Declaração de Informações Econômico-Fiscais da Pessoa Jurídica -
DIPJ (Secretaria da Receita Federal)
Índice de Preços ao Produtor Amplo - IPA (FGV)
Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo - IPCA (IBGE)
Produção Agrícola Municipal - PAM - (IBGE)
Pesquisa Anual de Comércio - PAC (IBGE)
Pesquisa Anual de Serviços - PAS (IBGE)
Pesquisa de Orçamentos Familiares - POF (IBGE)
Pesquisa Industrial Anual - Empresa - PIA-Empresa (IBGE)
Pesquisa Industrial Mensal - Produção Física - PIM-PF (IBGE)
Pesquisa Mensal de Comércio - PMC (IBGE)
Pesquisa Mensal de Serviços - PMS (IBGE)
O QUE É PERGUNTADO NOS CONCURSOS E EM
ALGUMAS ENTREVISTAS DE EMPREGO:
A FUNÇÃO DO PIB
QUEM CALCULA O PIB

O QUE COMPETE A
ADMINISTRADORES?
Análises sobre o PIB já finalizado
 Comparativo por períodos.

 Identificar potenciais de crescimento
(setores/regiões/períodos).
 Produção cenários e tendências
 Referencial na formulação e
acompanhamento dos planos e programas
governamentais e/ou previsão de efeitos de
políticas econômicas (locais, globais,
setoriais,etc).
1.3 PIB per capita
 De uma forma geral, o PIB per capita é a parte do PIB que

cabe a cada pessoa da região, ou seja, a produtividade (ou a
riqueza para alguns) do povo de uma região (país ou não).
 PIB per capita de 2023?

COMO VCS CRIARIAM EMPREGO
NO BRASIL?
 Vídeo

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2. Noções de economia e finanças

3. Introdução ao sistema financeiro CONTEÚDO

6 . Produtos do Mercado de Capitais

Indicadores econômicos e suas respectivas utilidades:

 Na forma genérica ou na linguagem popular:

 “Ensaiei uma carreira acadêmica, mas o apelo de ter uma

 Carreira: Bozano Investimentos (comprada pelo

 O que significa “ viés” ???

 Qual a previsão para SELIC 2023?

 Os investimentos ficam coma rentabilidade mais alta ou

Explique a relação da SELIC com as utilidades abaixo descritas:

 Clientes preferem taxas fixas ou variáveis

 É o índice de referência do sistema de metas para a inflação​.

 Mede a variação do custo de vida dos brasileiros. Como?

 Como o IPCA (inflação) pode influenciar o

 Qual a relação existente entre o IPCA e a

 Quando o IPCA está tendendo a subir a

 Como o IPCA (inflação) pode influenciar o

 Qual a relação existente entre o IPCA e

 Quando o IPCA está tendendo a subir os

 O que o investidor busca quando escolhe como

O PIB consegue mensurar a

 2018 - 6,8 tri

 Na contagem do PIB, considera-se:consumo privado,

QUEM CALCULA O PIB

 Comparativo por períodos.

 De uma forma geral, o PIB per capita é a parte do PIB que

 PIB per capita de 2023?

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 É o índice de referência do sistema de metas para a inflação.