Entretenimento Aviação comercial Agronegócios

Skydance, de David Boeing deve se Sicoob vai oferecer

Ellison (foto), fecha declarar culpada R$ 53,4 bi em crédito
acordo de US$ 8 bi por fraude em rural na safra 24/25, alta
para assumir a acordo sobre desastres de 10% sobre o ciclo
Paramount B6 com o 737 Max B5 anterior, diz Almada B8
Terça-feira, 9 de julho de 2024
Ano 25 | Número 6039 | R$ 6,00
www.valor.com.br

AçãonoSTFpodeelevarrombonaprevidênciadeservidor
Contas públicas Ministros avaliam constitucionalidade da contribuição progressiva; placar é de 5 a 5
Jéssica Sant’Ana e Beatriz Olivon pediu vista em 19 de junho. Ele tem até 90 dência têm impacto estimado de R$ 497,9 gime próprio. Em 12 meses até maio, o Associações que representam setores do
De Brasília dias para devolver o processo para pauta. bilhões. Cálculos preliminares de Paulo rombo chegou a R$ 55 bilhões. serviço público alegam que o STF já derru-
Antes da reforma, servidores federais Tafner,doInstitutoMobilidadeeDesenvol- “Temos a perspectiva de que, principal- bou, em outras situações, a progressivida-
A União acompanha com preocupação contribuíam com percentual fixo de 11%. vimento Social, indicam que a derrubada mente na parte das alíquotas progressivas, de, por não haver previsão constitucional.
o julgamento, no Supremo Tribunal Fede- Com a mudança, as alíquotas passaram a daprogressividadeteriacustodeR$300bi- a gente consiga demonstrar que elas são A AGU afirma que o item consta da emen-
ral (STF), que pode declarar a inconstitu- variar conforme a faixa salarial, começan- lhões em dez anos para a União. necessárias”, diz Flavio Roman, adjunto do da constitucional de 2019. Diego Cherulli,
cionalidade das alíquotas progressivas pa- do em 7,5% para um salário mínimo e O mecanismo segue a lógica do Imposto Advogado-Geral da União. Leonardo Ro- do Instituto Brasiliense de Direito Previ-
ra a contribuição previdenciária de servi- chegando a 22% acima de R$ 52 mil. de Renda e busca um sistema mais justo, ao lim, consultor da Câmara, avalia que a pro- denciário, diz que a alíquota é alta e que, se
dores públicos, instituída pela reforma de A União não tem dados sobre o efeito de cobrar mais de quem recebe mais. Além gressividade promove justiça contributiva, derrubada a progressividade, voltaria a ser
2019. O placar está em 5 a 5, e o voto decisi- uma derrota para as contas públicas. Ao to- disso, eleva a arrecadação, amenizando a ao fazer com que servidores com salários de 11%. O Ministério da Previdência Social
vo será do ministro Gilmar Mendes, que do, ações envolvendo a reforma da Previ- trajetória de crescimento do déficit do re- mais altos paguem alíquota maior. não se manifestou. Página E1

Sustentabilidade
Reforma deve Bolsonaro
incluir ITCMD tentou desviar
em fundos R$ 6,8 milhões
PGBL e VGBL em joias, diz PF
Marcelo Ribeiro, Jéssica Sant’Ana e Isadora Peron, Lu Aiko Otta, Mariana Assis,
Beatriz Olivon Gabriel Shinohara e Gabriela Pereira
De Brasília De Brasília

O deputado Mauro Benevides (PDT-CE), O relatório final da Polícia Federal

relator-geral do segundo projeto de lei de sobre o desvio de joias recebidas pelo
regulamentação da reforma tributária, Estado brasileiro durante a gestão de
reincluiu no texto a cobrança do Imposto Jair Bolsonaro concluiu que o ex-presi-
sobre Transmissão Causa Mortis e Doação dente atuou para se apropriar de pre-
(ITCMD) na transferência de recursos in- sentes de alto valor, cujo montante ul-
vestidos em planos de previdência privada trapassaria R$ 6,8 milhões. Além de
complementar, como PGBL e VGBL. O tri- Bolsonaro, outras 11 pessoas ligadas
buto, de competência estadual, havia sido ao ex-presidente foram indiciadas. Os
incluído na proposta original do governo, crimes apontados são os de lavagem
mas retirado a pedido do presidente Luiz de dinheiro, peculato e associação cri-
Inácio Lula da Silva, devido à repercussão minosa. Em nota, a defesa de Bolsona-
negativa da medida. Conforme o texto ro disse que o ex-presidente não tinha
apresentado ontem pelo grupo de traba- “qualquer ingerência, direta ou indire-
NILANI GOETTEMS/VALOR

lho,asentidadesdeprevidênciaprivadase- ta” sobre o destino dos presentes ofe-

rão responsáveis pela retenção e recolhi- recidos a ele durante o mandato.
mento do imposto. Haverá, contudo, duas Ontem, o ministro Alexandre de Mo-
exceções: planos securitários, similares a raes, do STF, retirou o sigilo do caso e en-
seguros de vida, não serão taxados, assim viou os autos à Procuradoria-Geral da Re-
comoosvaloresaportadosemplanosdoti- O chef Rodrigo Oliveira, do restaurante Mocotó, passará a fabricar queijo coalho na fazenda da família, em Socorro (PE), onde já produz leite, mandioca e farinha. pública, que decidirá se apresenta de-
po VGBL há mais de cinco anos. Página A7 “Vamos reimplementar a queijaria artesanal em busca do Selo Arte, que, se acontecer, será o primeiro de Pernambuco”, disse à repórter Isadora Camargo. Página B8 núncia contra os investigados. Página A6

Destaques
Faltademãodeobraafetaalgunssetores Minoritários
Carlsberg compra a Britvic
A cervejaria dinamarquesa Carlsberg
comprou a fabricante de sucos e refri- Anaïs Fernandes da por trabalhadores aquecida. E 20% de- Na sondagem empresarial realizada pe-
apelamàB3em
gerantes Britvic, em um acordo de 3,3
bilhões de libras. Desde 2015, a com-
panhia britânica é dona das marcas
De São Paulo

Escassez de mão de obra tem sido ob-

les já enfrentam esse problema há pelo
menos seis meses, segundo estudo do De-
partamento de Pesquisa Econômica do
la FGV em junho, 19,3% dos entrevistados
do setor de serviços mencionaram a escas-
sez de mão de obra qualificada como um
disputacomKora
Maguary e Dafruta no Brasil. B4 servada em alguns setores da economia, Banco Daycoval. A dificuldade para en- dos fatores que limitam a melhora dos ne-
como construção civil, serviços e comér- contrar novos empregados pode prejudi- gócios. “É um setor que demorou para sair Beth Koike
Redução da pobreza cio. Metade dos setores monitorados na car a produtividade da economia, além de dos efeitos da pandemia e que volta a ter De São Paulo
De 2021 a 2023, o número de brasileiros em Pesquisa Nacional por Amostra de Domi- se refletir em preços mais altos aos consu- uma atividade mais aquecida”, diz Rodol-
situação de pobreza extrema caiu à metade, cílios (Pnad), do IBGE, está com a deman- midores ou margens de lucro menores. pho Tobler, da FGV. Página A4 A disputa travada entre minoritários e o
passando de 19,2 milhões para 9,5 milhões, controlador da rede de hospitais Kora, a
graças aos programas de transferência de gestora H.I.G., ganhou um novo capítulo
renda, melhora do mercado de trabalho e
Alumínio mais verde com a entrada da B3 no caso. A H.I.G. quer
reajuste real do salário mínimo. A12

BB Asset e Iguatemi no RioSul

Petrobras tirar a companhia do Novo Mercado e rea-
lizar uma oferta pública de aquisição de
ações (OPA) com o papel a R$ 0,70 — o que
A BB Asset, por meio do fundo BB Premium
Malls, e o grupo Iguatemi estão comprando
49,9% do Shopping RioSul. O Iguatemi terá
aumenta preço desagrada aos minoritários, que pagaram
dez vezes mais em 2021, na abertura de ca-
pital. A B3 acatou pedido desses acionistas,
16,6% das ações e passará a administrar o
empreendimento. Segundo fontes, o valor
da transação foi de R$ 1,1 bilhão. C6
da gasolina que alegam que dois dos fundadores da
companhia não poderiam votar na assem-
bleia que definiria a saída da rede hospita-
lardoNovoMercado.Afatiaacionáriadeti-
Kariny Leal e Victoria Netto da por eles representa metade do “free
Indicadores Do Rio float” da Kora, sendo que seus votos são de-
cisivos. Procurada, a H.I.G. informou que o
A Petrobras anunciou o primeiro rea- caso está na Justiça e que não pode comen-
Ibovespa 8/jul/24 0,22 % R$ 19,3 bi juste de preços da gasolina sob o co- tar. A Kora disse que “a saída do Novo Mer-
Selic (meta) 8/jul/24 10,50% ao ano mando de sua nova presidente, Magda cado e eventual OPA é uma prerrogativa
Selic (taxa efetiva) 8/jul/24 10,40% ao ano
Chambriard. A partir de hoje, o valor do dos acionistas controladores”. O grupo de
Dólar comercial (BC) 8/jul/24 5,4714/5,4720
Dólar comercial (mercado) 8/jul/24 5,4749/5,4755
litro do combustível subirá R$ 0,20, ou minoritários não se pronunciou. Página B1
Dólar turismo (mercado) 8/jul/24 5,5044/5,6844 7%, para as distribuidoras. A estatal tam-
ANA PAULA PAIVA/VALOR

Euro comercial (BC) 8/jul/24 5,9272/5,9300 bém elevou o preço do gás de cozinha
Euro comercial (mercado) 8/jul/24 5,9259/5,9266 (GLP), em R$ 3,10. O último aumento da
Euro turismo (mercado) 8/jul/24 5,9920/6,1720
gasolina havia ocorrido em agosto de
2023. A Petrobras calcula que a gasolina Há um bom tempo o
na bomba ficará R$ 0,15 mais cara. Para
analistas, o anúncio é positivo para a A multinacional norueguesa Norsk Hydro está algum momento, o mercado vai pagar um prêmio
setor elétrico perdeu a
empresa, mas os valores seguem defasa- investindo R$ 1,6 bilhão para reduzir suas pelo produto ‘responsável’”, disse à repórter razoabilidade econômica
dos em relação aos preços praticados no emissões de gases de efeito estufa na produção Stella Fontes o vice-presidente de operações de
mercado internacional. Páginas B1 e C1 de alumínio no Brasil. “Acreditamos que, em bauxita e alumina, Carlos Neves. Página B3 Edvaldo Santana A11
A2 | Valor | Terça-feira, 9 de julho de 2024 Respeite os créditos ao repassar ines249
Brasil

Real foi um
O
país comemorou momento de comemoração, associado à estabilidade do real. ano de 1994 a 1999. Prorrogada, University of New York. Mas só no
nas últimas dedicar espaço um pouco maior Esses elevados e continuados segundo o economista, essa doutorado na University of
semanas os 30 anos e mais didático às críticas ganhos financeiros âncora cambial provocou Pennsylvania desenvolveu o que o
plano genial, do Plano Real, que
livrou os brasileiros
daquilo que não deu certo no
Real. Infelizmente, o plano foi
desestimularam investimentos
produtivos e limitaram o
apreciação do real, deterioração
das contas externas e grave crise
filho chama de “ceticismo
profundo em relação às principais

mas não
da hiperinflação. Foram justas as genial, mas não foi perfeito. crescimento da economia. cambial, econômica e social. O doutrinas econômicas” que
comemorações e corretos os Paulo Rabello de Castro, Por outro lado, as despesas déficit das transações correntes muitas vezes, segundo ele,
inúmeros elogios ao grupo de ex-presidente do IBGE, foi uma primárias do governo subiu de 2,5% do PIB em 1995 para falhavam em enfrentar os desafios

perfeito jovens economistas que

estruturaram o plano, hoje
todos com cabelos brancos.
exceção. Em artigo no Poder
360, ele também fez rasgados
elogios ao modelo de
aumentaram 2.100% nesse
período de 30 anos, enquanto o
PIB crescia 1.600%. Ou seja, o
4,5% em 1999; e o desemprego
subiu de 4,6% em 1995 para 7,6%
entre 1995 e 1999. O país teve
econômicos do mundo real.
A principal obra de Davidson,
que publicou 22 livros, é “Money
Justas e apropriadas foram estabilização monetária. país viveu e ainda vive numa então de pedir um socorro and Real World”, de 1973, na
também as homenagens ao Observou, porém, que o Real mistura de despesas frouxas bilionário ao FMI e submeter-se às qual desafiou os pressupostos
ex-presidente Fernando “abriu uma janela de com juros altos. Para os regras contracionistas do sobre o papel do dinheiro na
Henrique Cardoso, na época prosperidade para o país, mas fiscalistas, os gastos excessivos e “Consenso de Washington”. A economia.
ministro da Fazenda e braço faltou abrir a porta”, porque os déficits levaram e levam à dívida com do Fundo foi quitada Segundo José Luís Oreiro, um
firme de sustentação do “não engatou o compromisso manutenção dos juros elevados. no governo Lula. dos mais influentes economistas
programa perante o governo do com o crescimento”. Os Para os progressistas, os juros brasileiros pós-keynesianos,
então presidente Itamar Franco. realizadores do plano teriam elevados são responsáveis por Paul Davidson e a incerteza Davidson foi o maior
Até o presidente Luiz Inácio ficado presos à sua concepção deprimir a economia, reduzir Por falar em homenagens, economista pós-keynesiano de
Lula da Silva, um dos críticos do neoliberal, convictos de que receitas e provocar déficits. É passou praticamente sua geração. Escreveu seu
plano naquela época, visitou bastaria “prender numa jaula a uma discussão semelhante à do despercebida no Brasil a morte principal livro em meio à crise
Pedro Cafardo Fernando Henrique, hoje com
93 anos, num implícito
hidra da inflação de preços e
liberar o comércio internacional
ovo e da galinha.
Outra exceção foi um artigo
do grande economista
pós-keynesiano Paul Davidson,
do pensamento keynesiano
tradicional, que havia
reconhecimento de sua posição para o Brasil acumular ganhos do presidente do BNDES, Aloizio aos 93 anos, no dia 20 de junho. predominado nos anos 1950 e
equivocada 30 anos atrás. de produtividade”. Mercadante, na “Folha de Em obituário publicado nas 1960 e estava sob ataque depois
Quem viveu aqueles anos Rabello de Castro observa que S.Paulo”. Petista, ele louvou a redes sociais, Grec, um dos três do avanço das ideias de Milton
terríveis em que as remarcações se engendrou uma “doutrina de forma criativa e organizada do filhos de Davidson, define com Friedman, da Escola de Chicago.
eram contínuas e os salários não juros altos” eficaz como método Real, que debelou a uma frase o legado do pai: “Ele Uma das contribuições de
acompanhavam a corrida dos de controlar a inflação, mas que hiperinflação sem dedicou sua vida a desafiar as Davidson se refere à questão da
preços tem a obrigação de teve efeitos deletérios. O congelamento de preços — até teorias econômicas incerteza na qual os agentes
testemunhar a genialidade do economista preparou um então, seguidos planos haviam convencionais e a defender econômicos tomam suas
modelo que promoveu a infográfico mostrando que, desde fracassado ao congelar preços. políticas que priorizassem o decisões e as limitações
estabilização monetária no país. 1995, a “inflação de juros” atingiu Mercadante lembrou que a bem-estar humano em causadas por essa incerteza.
Aquilo ressuscitou o Brasil. 4.136%, enquanto a “inflação de valorização inicial do câmbio foi detrimento de modelos
Faltou às numerosas preços” ficou em 466%. Nos 30 essencial para a rápida redução da abstratos.” Pedro Cafardo é jornalista da equipe
publicações das últimas anos, a Selic média anual foi de inflação, mas trouxe um alto Davidson nasceu em Nova York, que criou o Valor Econômico e escreve
semanas, porém, talvez por 13,8% e o IPCA, de 6,2%. Houve, custo: o início da era de elevados obteve o bacharelado no quinzenalmente às terças-feiras
excesso de gentileza num portanto, um enorme custo social juros reais, que atingiram 22% ao Brooklyn College e o MBA na City E-mail: pedro.cafardo@valor.com.br

Relações externas Menção a Pequim antecede posse do Uruguai, país

que negociar com chineses à revelia dos parceiros, à frente do bloco
Para presidente, Milei
fez ‘bobagem’ ao relegar
Lulapede‘harmonização’deBCs bloco e preferir Cpac
eacordoentreMercosuleChina Fabio Murakawa e Renan Truffi
De Brasília

O presidente Luiz Inácio Lula da

Silva lamentou ontem a ausência
golpista registrada no Brasil em 8
de janeiro de 2023. Neste senti-
do, Lula acusou “falsos democra-
tas” de tentarem solapar as insti-
tuições na região como forma de
RICARDO STUCKERT/PR
Renan Truffi e Fabio Murakawa do presidente da Argentina, Javier resgatar experiências “ultralibe-
De Brasília Milei, na reunião de cúpula do rais”. Apesar de não citá-lo dire-
Mercosul, em Assunção. Ele tam- tamente, a mensagem foi inter-
O presidente Luiz Inácio Lula bém classificou como “desagradá- pretada como um recado a Milei.
da Silva voltou a defender ontem vel”, “antissocial”, “antipovo” e Isso porque, há alguns dias,
uma maior “harmonização” nos “antidemocrático” o fato de o go- Milei afirmou acreditar que a
procedimentos adotados pelos vernante argentino ter participa- tentativa de golpe havia sido fa-
bancos centrais do Mercosul co- do da Conferência de Ação Política bricada pela gestão do presiden-
mo forma de “reduzir custos” e Conservadora (Cpac), realizado te boliviano, Luís Arce.
beneficiar pequenas e médias em Santa Catarina no último fim Em outro recado a Milei, Lula
empresas da região. Além disso, de semana, onde foi recebido pelo emendou dizendo que o “livre-
Lula afirmou que o Mercosul pre- ex-presidente Jair Bolsonaro. Ele mercado não é uma panaceia pa-
cisa aprofundar, ainda neste ano, também fez um alerta contra “fal- ra a humanidade” e, portanto,
o diálogo para um “acordo sos democratas” na região, ao dis- em sua avaliação, não faz sentido
abrangente com a China”. cursar na abertura do evento — o recorrer ao “nacionalismo arcai-
“Espero que neste ano possa- que foi interpretado como uma re- co” e “isolacionista” ou resgastar
mos aprofundar o diálogo sobre ferência a Milei, embora não o te- “experiências ultraliberais” que
um acordo abrangente com a nha citado nesse trecho. apenas agravaram as desigual-
China. Aprimorar o Sistema de “A ausência de um presidente dades na região. Por fim, o presi-
Pagamentos em Moeda Local se- não atrapalha se o país está pre- dente brasileiro defendeu que a
rá importante tarefa da próxima sente”, disse Lula a jornalistas em “diversidade de opiniões” é bem-
presidência pro tempore. Maior Assunção. “Como nós somos um vinda ao Mercosul, mas desde
harmonização nos procedimen- Lula, durante o encontro do Mercosul, em Assunção: “Precisamos de uma integração regional profunda” bloco em construção, eu acho que que não venha acompanhada de
tos adotados pelos nossos ban- quem perde é quem não vem. É “extremismos” e “intolerância”.
cos centrais para esse tipo de que engloba a questão dos bio- “A adesão plena da Bolívia tem os Pampas, no Rio Grande do Sul. uma bobagem imensa um presi- Durante o discurso, Lula elevou
operação reduzirá custos e bene- combustíveis. enorme valor estratégico e faz do Neste sentido, o presidente fez dente de um país importante co- o tom, mais uma vez, contra a
ficiará sobretudo pequenas e “Nossos esforços de atualiza- nosso bloco ator incontornável um “chamamento” para que a re- mo a Argentina não participar de guerra na região da Faixa de Gaza.
médias empresas do nosso conti- ção devem apontar para outra di- no contexto da transição energé- gião tenha mais engajamento e uma reunião com o Mercosul.” Para o presidente, o conflito é “ir-
nente”, disse o presidente duran- reção. Temos uma agenda inaca- tica. Somos ricos em recursos mi- ambição na questão climática. Ele acrescentou que “a Argenti- racional” e, por isso, o Brasil deci-
te reunião de cúpula do Merco- bada, que envolve dois impor- nerais e possuímos abundantes “Somos o continente com a na é um país extremamente im- diu apoiar a África do Sul, em sua
sul, realizada ontem em Assun- tantes setores de nossas econo- fontes de energia limpa e barata. maior floresta tropical e as maio- portante para o sucesso do Merco- ação na Corte Internacional de Jus-
ção, Paraguai. mias excluídos do livre comércio. Temos tudo para nos tornar um res reservas de água doce do sul”. Questionado sobre a partici- tiça, como forma de pôr fim à ma-
A menção aos chineses não é à Os avanços para a inclusão do se- elo importante na cadeia de se- mundo”, justificou. pação de Milei na cúpula conser- tança indiscriminada de mulheres
toa. Nos próximos seis meses, o tor automotivo ainda são insufi- micondutores, baterias e painéis Lula lembrou ainda que a re- vadora, Lula disse que não tem in- e crianças em Gaza.
Mercosul será dirigido pelo pre- cientes. No setor açucareiro, que solares. Podemos formar uma gião sediará as COPs 16 e 30, na teresse nesse “tipo de reunião”. Também falando a jornalistas,
sidente do Uruguai, Lacalle Pou, engloba o desenvolvimento dos aliança de produtores de mine- Colômbia e no Brasil, respectiva- “Sinceramente, é o tipo de reu- Lula disse ontem esperar que o
que há algum tempo vem reivin- biocombustíveis, não logramos rais críticos para que os benefí- mente. “Temos a autoridade mo- nião que não me interessa. Eu presidente Emmanuel Macron
dicando o direito de seu país ne- sair das discussões teóricas. Pre- cios do processamento desses re- ral para nos fazer ouvir e a res- acho que no final das contas, um (centro-direita), o ex-presidente
gociar um acordo bilateral dire- cisamos de uma integração re- cursos fiquem em nossos países”, ponsabilidade histórica de lide- presidente da República perder François Hollande (socialista) e o
tamente com Pequim, sem gional profunda”, disse Lula. explicou o presidente. rar pelo exemplo”, argumentou. tempo fazendo uma coisa da ex- líder de esquerda Jean-Luc Mélen-
anuência do restante do bloco. A reunião de cúpula em As- No discurso, Lula mencionou Por fim, o presidente mencio- trema direita é tão desagradável, chon “se coloque de acordo” para
Outra crítica frequente de La- sunção também marcou a entra- também a crise climática que nou o fato de o Brasil ocupar, é tão antissocial, tão antipovo, formar um governo na França,
calle Pou é que o Mercosul “não da da Bolívia no bloco. Neste sen- atingiu a Amazônia, o Pantanal e atualmente, a presidência do tão antidemocrático. Eu não sei após a união de forças democráti-
quer” se modernizar. Sobre isso, tido, Lula acrescentou que a ade- G20, grupo que reúne as 19 o que as pessoas ganham partici- cas para barrar o avanço da extre-
Lula também fez um aceno ao são do país vizinho vai colocar o maiores economias do mundo e pando disso”, afirmou. ma-direita no país europeu.
presidente uruguaio ao dizer Mercosul como um “ator incon- Encontro de a União Europeia. Horas antes, em seu discurso “Espero que meu amigo Ma-
que é necessário, sim, um “esfor- tornável no contexto da transi- Por conta disso, ele pediu na cúpula do Mercosul, Lula de- cron, meu amigo Mélenchon, meu
ço de atualização” do bloco para ção energética”. Para o presiden- Assunção marca a “apoio” dos países da região nu- fendeu que o bloco precisa se amigo François Hollande e que
apontar em direções diferentes.
Como exemplo, o petista defen-
te brasileiro, isso significa que a
América do Sul tem “tudo” para
entrada da Bolívia ma aliança contra a fome e a po-
breza. “Espero contar com o
manter “vigilante” depois que a
Bolívia sofreu uma nova tentativa
tantos outros companheiros da
França se coloquem de acordo pa-
deu uma maior integração na re- se tornar um “elo importante” na como membro apoio de todos vocês como mem- de golpe de Estado. E defendeu ra montar um governo que possa
gião em dois setores econômi- cadeia de semicondutores, bate- bros da aliança”, concluiu o pre- que há uma similaridade entre a atender aos interesses do povo
cos: o automotivo e o açucareiro, rias e painéis solares. pleno do bloco sidente brasileiro. situação na Bolívia e a ofensiva francês”, disse Lula.

Índice de empresas citadas em textos nesta edição

AES Brasil B2 Banco Daycoval A4 Brookfield C6 Companhia Energética de Equinor B3 H.I.G B1 Lobo de Rizzo Nvidia C2 Santander C1
Alaska Airlines B5 Banco do Brasil C3 Bvolt B6 São Paulo B2 EY B1 Heineken B4 Advogados C6 Oracle B6 Scatec B3
Algar B2 BB Asset C6 Caixa C3 CPFL Energia B8 Fourth Sail B1 Iguatemi C6 Matrix B2 Paramount B6 Scicrop B2
Apple C2 Better Drinks B4 Carlsberg B4 Cteep B2 Futuro Refeitório B8 Iridum, B1 Microsoft B2, C2, C3 PepsiCo B4 Sicoob B8
Arturito B8 BloombergNEF B2 Cesp B2 Danfoss B2 Giesecke + Devrient C3 Kora B1 Mocotó B8 Petrobras C1 Skydance B6
Auren B2 BNDES A2, B8 Chou B8 elo C3 Global B6 L’Oréal” B6 National Amusements B6 Polo Capital B1 Studio W B6
Azul B5 Boeing B5 Companhia de Energisa A5 GlobalBev B4 Latam B5 New Fortress Energy B3 RedBird B6 Taruá Capital C1
B3 B1 Bradesco C1 Transmissão de Energia Engie B2 Gol B5 Leblon Equities B1 No Ponto B6 Roku B6 Urban Farm Ipiranga B8
Banana Verde B8 Britvic B4 Elétrica Paulista B2 EPE A5 Google B2 Lightrock C6 Norsk Hydro B3 Sabesp B2 Wagner Investimentos C1
XP C3
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Brasil

Conjuntura Escassez de mão de Vagas disponíveis

obra afeta preços ao consumidor Segmentos de serviços, comércio e construção já enfrentam dificuldade para encontrar mão de obra

ou margem de lucro das empresas Menções dos empresários à escassez de mão de obra
qualificada como fator limitante aos negócios - em %
Menções dos empresários ao custo da mão de obra
como fator limitante aos negócios - em %

Construção,
Serviços Construção Construção Comércio
Jun/11 28 41,4 Jun/11 9,4 9,2
Jun/12 32,7 40,5 Jun/12 13,8 13,5
Jun/13 29,2 34,7 Jun/13 15,9 17

comércioe
Jun/14 30 31,6 Jun/14 17 17,1
Jun/15 23,5 15,7 Jun/15 16,6 21,8
Jun/16 11,8 5,7 Jun/16 14,1 22,9
Jun/17 11,1 5,1 Jun/17 8,6 17,2
Jun/18 12,5 5,3 Jun/18 7,4 21

serviços
Jun/19 13,3 8,2 Jun/19 10,3 13,6
Jun/20 6,9 3 Jun/20 5,8 7,7
Jun/21 14,1 10,7 Jun/21 12,5 8,1
Jun/22 16,6 21,6 Jun/22 19,2 9,7
Jun/23 15,5 22 Jun/23 14,5 12,8

sentemfaltade
Jun/24 19,3 28,7 Jun/24 19,2 11,6

Ocupações com indícios de escassez*

Salário médio de admissão (% em 12 meses)

trabalhadores
No comércio No turismo
Analista de pesquisa de mercado 26,3 Mecânico de manutenção de veículos 22,7
Motociclista no transporte de documentos 12,1 Motorista de ônibus urbano 17,5
e pequenos volumes Agente de vendas de serviços 15,2
Vendedor pracista 11,3
Zelador 15
Promotor de vendas especializado 11,2
Anaïs Fernandes fael Cardoso. Já o excesso de oferta Pizzaiolo 13,7
Mecânico de manutenção de máquinas em geral 10,8
De São Paulo de trabalhadores ocorre quando Auxiliar de pessoal 10,4 Assistente administrativo 12,5
ocupação e salários têm desempe- Auxiliar de contabilidade 10 Auxiliar de pessoal 12,5
Em meio a um mercado de tra- nho abaixo da média. Comércio (geral) 6,9 Turismo (geral) 7,2
balho mais aquecido do que o “Se o número de ocupados
previsto, setores como comércio, cresce, mas não gera pressão nos Fontes: FGV e CNC, com dados do Caged. * Profissões com indícios de escassez são aquelas em que, apesar da ampliação de vagas (variação positiva de estoque), o salário de admissão avançou de forma mais intensa que a média do setor

alguns serviços e construção civil salários, podemos concluir que, a ANNA CAROLINA NEGRI/VALOR
já passam por descasamento en- despeito do crescimento forte da fissionais mais qualificados”, O mercado de trabalho aqueci-
tre oferta de trabalhadores e de- demanda, a oferta de trabalha- afirma Bentes (leia mais abaixo). do se desdobra não só na dificul-
manda por funcionários. A difi- dores também é grande. Por ou- Apesar disso, ele diz que, se há dade de encontrar mão de obra em
culdade de patrões em encontrar tro lado, se o número de ocupa- uma escassez de mão de obra alguns setores, mas também no
empregados pode prejudicar a dos não acompanha o avanço mais preocupante, ela se apre- custo para conseguir contratar es-
produtividade da economia, dos rendimentos, pode haver es- senta mais no turismo do que no ses funcionários, aponta ele.
além de se refletir em preços cassez de oferta de trabalhado- comércio. No turismo, observa No comércio, 11,6% dos entre-
mais altos aos consumidores fi- res”, diz Cardoso. Bentes, os indícios de escassez de vistados mencionaram o custo da
nais ou margens de lucro meno- Pelo lado da demanda empre- mão de obra estão presentes em mão de obra como fator limitan-
res para as empresas. sarial por funcionários, ela pode profissões mais “tradicionais”, te aos negócios em junho. Ainda
Metade dos setores monitora- ser considerada alta quando tan- relacionadas a hotelaria, trans- que o valor seja um pouco infe-
dos na Pesquisa Nacional por to a ocupação quanto os rendi- porte, alimentação e serviços em rior às menções em maio (15,1%),
Amostra de Domicílios (Pnad), mentos crescem acima da média geral, por exemplo. é o maior para junho desde 2019
do IBGE, está com a demanda por histórica, diz Cardoso. Se ambos “A reação do turismo para retor- (13,6%) e a tendência dos últimos
trabalhadores aquecida e 20% crescem aquém disso, é um indi- nar a níveis anteriores à pandemia meses é de alta, segundo Tobler.
deles já enfrentam escassez de cador de baixa demanda. demorou mais do que no comér- “Essa série costuma ser mais
mão de obra há pelo menos seis A equipe do Daycoval também cio, mas, quando veio, foi muito volátil. Precisamos avaliar tam-
meses, segundo um estudo do observou que a alta demanda em- forte. Os indícios de escassez no se- bém se não houve uma questão
novo Departamento de Pesquisa presarial por trabalhadores tem tor aparecem de forma mais fre- pontual ligada, por exemplo, à
Econômica do Banco Daycoval. ganhado participação na explica- quente, disseminada e em profis- tragédia no Rio Grande do Sul.
“Setores como comércio e servi- ção do crescimento dos rendimen- sões básicas, reforçando que a de- Essas empresas podem estar com
ços de alojamento e alimentação
parecem ter absorvido o excesso
tos no primeiro quadrimestre do
ano. “A alta demanda denota dina-
“Contrapartida sez de mão de obra em maio. Fo-
ram consideradas como profis-
manda está muito aquecida”, diz.
Há indícios de escassez de mão
problemas maiores agora e te-
rem parado de mencionar [o cus-
de mão de obra e já sugerem falta mismo do mercado de trabalho, para escassez de sões com indícios de escassez de de obra ainda nas sondagens em- to da mão de obra]. Nas próxi-
de trabalhadores disponíveis, en- mas que não se chegou ainda a mão de obra aquelas em que, presariais realizadas pela Funda- mas sondagens, com a normali-
quanto serviços especializados co- uma limitação desse processo. O mão de obra geral apesar da ampliação de vagas, o ção Getulio Vargas (FGV). zação, isso pode voltar. O custo
mo informação, comunicação e fi-
nanças, além da indústria, ainda
mercado de trabalho estaria muito
forte, mas ainda existiria para on-
seria mais juros” salário de admissão avançou de
forma mais intensa do que a mé-
Na pesquisa de junho, 19,3% dos
entrevistados do setor de serviços
de mão de obra tem incomodado
o comércio”, diz Tobler.
não parecem enfrentar escassez,
mas apresentam demanda aqueci-
de crescer”, afirma Cardoso.
A alta demanda por funcioná-
Rafael Cardoso dia do setor.
No comércio, o salário médio
mencionaram a escassez de mão
de obra qualificada como um dos
Isso também tem pressionado o
dia a dia das empresas na constru-
da”, escrevem, em relatório, o eco- rios em um setor pode, eventual- de admissão nominal variou fatores que limitavam a melhora ção, setor em que 19,2% dos entre-
nomista-chefe Rafael Cardoso, o mente, se transformar em um qua- mão de obra, diz, seria juros mais 6,9% ante maio de 2023, de acor- dos negócios, o maior valor para o vistados mencionaram o custo da
economista Julio Cesar Barros e o dro de escassez de oferta de mão altos. Simulações do Daycoval do com dados do Cadastro Geral mês desde 2015 (23,5%) e atrás mão de obra como limitante para
analista Antonio Castro. de obra, observa Cardoso. O traba- apontam que rendimentos reais de Empregados e Desemprega- apenas da competição (38,5%) e da seu crescimento em junho.
O estudo do Daycoval é inspi- lho do Fed San Francisco pondera, crescendo acima da produtividade dos (Caged), do governo federal. demanda insuficiente (25,9%). No geral, a escassez de trabalha-
rado em um trabalho do Fed San segundo o economista, que um se materializam, sim, na inflação, Para a profissão de analista de “É um setor que demorou para dores qualificados e o aumento do
Francisco (distrital do Federal diagnóstico mais preciso dos cená- principalmente na de serviços in- pesquisa de mercado, no entan- sair dos efeitos da pandemia e custo da mão de obra podem im-
Reserve, o banco central dos Esta- rios dependeria de as categorias tensivos em trabalho. “Se isso é ver- to, a alta foi de 26,2%. Fabio Ben- que volta a ter uma atividade pactar, à frente, tanto a produtivi-
dos Unidos), que analisou varia- analisadas permanecerem na mes- dade, ainda que não haja uma tes, economista sênior da CNC, mais aquecida”, afirma Rodol- dade da economia quanto os pre-
ções de valores e quantidades pa- ma classificação por 11 meses. transmissão generalizada para a destaca também o avanço dos sa- pho Tobler, coordenador das ços cobrados dos consumidores,
ra um indicador de inflação — ín- “Nossa conclusão é que há uma inflação, gera um comportamento lários para promotor de vendas Sondagens Empresariais da FGV. observa o economista da FGV.
dice de preços de gastos com tendência de mais segmentos da mais conservador do Banco Cen- especializado, embalador, ali- O problema é ainda mais claro “Não quero dizer que terá um
consumo (PCE, na sigla em in- economia brasileira estarem em tral”, afirma Cardoso. mentador de linha de produção na construção. No setor, as men- efeito amanhã, mas a continuida-
glês) — dos Estados Unidos. um quadro que indica alta de- Levantamento da Confedera- e em profissões relacionadas a ções a escassez de mão de obra de dessas dificuldades podem ser
Adaptando a classificação para manda por trabalho ou escassez ção Nacional do Comércio de entrega e logística. qualificada como limitante aos problemas estruturais, mostrando
o emprego, um quadro de escassez de oferta de mão de obra. Não há Bens, Serviços e Turismo (CNC) “Chama a atenção o fato de negócios passaram de 25,4% na que, apesar dos ganhos de escola-
de oferta de trabalhadores é carac- uma escassez generalizada ainda, para o mercado formal mostra profissões mais tradicionais do sondagem de maio para 28,7% ridade ao longo dos anos, podería-
terizado quando há crescimento mas isso pode vir a acontecer”, que, das cem principais ocupa- comércio não estarem com indí- em junho, assumindo o primeiro mos ter condições de produção
da ocupação abaixo da média his- afirma Cardoso. ções no comércio e no turismo, cios de escassez de mão de obra. lugar entre os entraves citados. É mais favoráveis, mas alguns entra-
tórica, mas com rendimentos su- A contrapartida de um cenário 27% e 36%, respectivamente, O comércio está se transforman- também o maior valor para ju- ves atrapalham o crescimento des-
bindo acima da média, explica Ra- mais generalizado de escassez de apresentavam indícios de escas- do e tem procurado alguns pro- nho desde 2014 (31,6%). sas atividades”, afirma.

Saída para negócios é melhorar a produtividade

De São Paulo sabia o que o cliente estava achan- também sobe acima do salário gando a um pico de mão de obra.
do. Agora, preciso de um atendi- médio no primeiro trimestre, ante No último Caged [Cadastro Geral
EDITORA GLOBO S.A. O ganho de produtividade, mento pré e pós-venda. O cliente igual período de 2023: 4,4%, con- de Empregados e Desemprega-
CNPJ 04.067.191/0001-60 – NIRE 33.3.0032640-5 através da adoção de novas tec- pesquisa preço, cardápio, procura tra 4%. Ainda assim, Solmucci ob- dos], com dados de maio, soma-
Convocação - Ficam convocados os Srs. Acionistas a se reu- nologias, é imperativo para que ofertas, vê se compensa mais pedir serva que o setor só paga melhor mos 2,907 milhões de trabalhado-
nirem em AGE, na sede social desta Companhia, na Rua Mar- os negócios consigam amenizar em casa ou pegar ‘para viagem’. Is- do que agricultura (R$ 1.959) e res com carteira assinada na cons-
ques de Pombal, 25 sala 201, Centro, cidade e estado do Rio de a escassez e o alto custo da mão so trouxe um conjunto de novos serviços domésticos (R$ 1.253). trução, muito próximo do pico de
Janeiro (“Companhia”), CEP: 20230-240, às 10h do dia 25 de de obra, segundo entidades re- profissionais — de mídias sociais, “A mão de obra que é mais com- 2,980 milhões de 2014”, afirma.
julho de 2024, a fim de deliberar sobre a seguinte ordem do dia: presentativas dos setores. backoffice etc. — e novos desafios petitiva para nós tende a ser me- Michelon nota também que o
(i) Aprovar a distribuição de dividendos a conta de reserva de A mão de obra “é hoje, talvez, para a nossa mão de obra”, diz Sol- nos qualificada, o que nos impõe salário médio de admissão da
lucros; e (ii) (iii) Outros assuntos de interesse da Companhia. o maior desafio na operação dos mucci. “Não só a gente disputa, co- enorme desafio de qualificação e construção em maio (R$ 2.290,41)
Rio de Janeiro, 08/07/2024. Ass.: Diretor Superintendente. Esta nossos negócios”, afirma Paulo mo já fazia, mão de obra tradicio- treinamento. Ao mesmo tempo, foi o maior entre os outros gran-
Solmucci, presidente-executivo nal com outros setores, como ago- estamos tendo de subir os salários des segmentos e superior ao salá-
é a íntegra da Convocação.
da Associação Brasileira de Bares ra passamos a disputar uma mão acima da média para atrair e reter rio de admissão médio geral da
GOVERNO DO ESTADO DO MARANHÃO
e Restaurantes (Abrasel). de obra bastante demandada, de mão de obra mais qualificada. Isso economia (R$ 2.132,64). Por ora,
SECRETARIA DE ESTADO DA SAÚDE São vários os desafios, segundo profissionais de tecnologia, mar- tem pressionado os custos, mas te- Michelon diz que o setor sente a
COMISSÃO PERMANENTE DE CONTRATAÇÃO
Processo Administrativo SEI nº 2024.110222.03802 ele. “Na pandemia, precisamos de- keting digital.” mos dificuldade de repassar os inflação da mão de obra, mas “ain-
Processo SIGA: SES/00022/2024 mitir muita gente, pessoas que fo- O resultado, diz, é que o salário preços ao cardápio”, afirma. da não é algo que a gente possa
Pregão Eletrônico nº 03/2024-SES
AVISO DE LICITAÇÃO ram para outros empregos, como médio de alojamento e alimenta- Não à toa, diz, pesquisa recen- entender como alarmante”.
A SECRETARIA DE ESTADO DA SAÚDE – SES inscrita no CNPJ sob nº 02.973.240/0001-06, se-
diada na Av. Carlos Cunha, s/nº, Bairro do Calhau, São Luís – MA, torna público, para conhecimento
motorista de aplicativo, ou vira- ção, por exemplo, está cerca de te da Abrasel mostrou que 69% De qualquer forma, Michelon
dos interessados, que realizar-se-á no dia 24/07/2024 às 09h00min (horário de Brasília), a licitação ram pequenos empreendedores. 50% maior do que o salário míni- das empresas do setor estão ope- diz que o setor precisa agregar
na modalidade PREGÃO ELETRÔNICO, do tipo MENOR PREÇO, que tem por objeto a “Contrata-
ção de AGÊNCIA DE VIAGENS para fornecimento do serviço comum de passagens terrestres, aére- Colocar essas pessoas para dentro mo. O rendimento médio mensal rando sem lucro e 25% estão com mais tecnologia aos seus proces-
as e serviços correlatos dentro do território nacional, aos pacientes cadastrados no Tratamento Fora
do Domicílio do estado do Maranhão. Compreendendo para a prestação dos serviços, a reserva, de novo fica mais difícil”, diz. real efetivamente recebido no tra- prejuízo. “A saúde financeira fica sos, de modo a tornar o ambiente
emissão, remarcação, reembolso e cancelamento, de acordo com as normas da Agência Nacional
de Transportes Terrestres - ANTT e da Agência Nacional de Aviação Civil – ANAC, de acordo com
A pandemia também acelerou balho principal no segmento no muito debilitada”, afirma. de trabalho mais atrativo e capaz
os quantitativos e discriminações transcritas no Termo de Referência.”; O Edital poderá ser obtido os serviços de venda digital e en- primeiro trimestre de 2024, se- O problema de escassez de mão de reter funcionários. Solmucci
gratuitamente no site www.csl.saude.ma.gov.br, sendo presidida pelo Agente de Contratação/Pre-
goeiro desta SES e realizada através do Portal de Compras do Governo Federal: https://www.gov. trega no segmento de alimenta- gundo os últimos dados disponi- de obra não é novo na construção também cita o uso de tecnologia e
br/compras/pt-br/.
Informações: Comissão Permanente de Contratação – CPC (subsolo), no e-mail: licitases@saude.
ção e mudou a exigência de per- bilizados pelo IBGE, era de civil, segundo Ricardo Michelon, automação para que bares e res-
ma.gov.br e telefones: (98) 3198-5559 e 3198-5560. fil de trabalhadores em bares e R$ 2.159, para um salário mínimo vice-presidente de relações traba- taurantes consigam promover ga-
São Luís - MA, 03 de julho de 2024
Chrisane Oliveira Barros restaurantes, segundo Solmucci. de R$ 1.412 em 2024. . lhistas da Câmara Brasileira da In- nhos de produtividade relevantes.
Pregoeira da SES “Antes, eu tinha um salão e Pela mesma métrica, o salário dústria da Construção (Cbic). “O “Há janela de saída, mas não vai
acompanhava tudo, ia na mesa, em alojamento e alimentação problema é que agora está che- ser fácil trilhar esse caminho.” (AF)
 Respeite os créditos ao repassar ines249 Terça-feira, 9 de julho de 2024 | Valor | A5

Brasil

Relações externas Ideia é melhorar a segurança no abastecimento

TAUAN ALENCAR/MME

e permitir troca de energia e venda de excedentes aos bolivianos

Brasil e Bolívia negociam

integração na área de energia
Rafael Bitencourt der o despacho de usinas movi- Por fim, a terceira frente de ne- reduzir efeitos práticos, pois exi-
De Brasília das a óleo diesel, com alto grau gociação entre os países, tratada girá estudos mais aprofundados
de emissão de poluentes e eleva- ainda em estágio preliminar, é in- — da parte do Brasil, será feito pe-
O ministro de Minas e Ener- do custo de geração. Com o resul- tensificar o potencial de troca de la Empresa de Pesquisa Energéti-
gia, Alexandre Silveira (PSD), li- tado dessa negociação, os países energia através da fronteira para ca (EPE) — antes de partir para a
dera a comitiva do governo bra- esperam viabilizar a transferên- o montante de 400 a 500 MW. A fase de contratação infraestrutu-
sileiro que viajou nesta segun- cia do volume de 50 MW. decisão levará mais tempo para ra para viabilizar o plano. Ministro Alexandre Silveira lidera as negociações com governo boliviano
da-feira (8), para Santa Cruz de
la Sierra, Bolívia, para acertar de-
talhes de ao menos três negocia-
ções diplomáticas no campo da
integração energética entre os
dois países. As tratativas envol-

Tecnologia
vem assinatura de memorando
de entendimentos previsto para
esta terça-feira (9).
Representantes dos governos
devem formalizar iniciativas para das Comunicações
gerar ganhos à segurança de abas-
tecimento dos dois países, além

INCLUSÃO DIGITAL
da oportunidade de empresas
brasileiras venderem energia ex-
cedente no mercado doméstico
para a Bolívia e ainda garantir a

E AS BIG TECHS
substituição de fontes de energia
mais caras no sistema boliviano.
O primeiro projeto está rela-
cionado à elevação da cota (nível
de água) do reservatório da hi-
drelétrica de Jirau, no rio Madei- Mais de 23 milhões de brasileiros acima de 10 anos não fazem uso de tecnologias como internet,
ra (RO). A estratégia foi antecipa- redes sociais e aplicativos de celular – ferramentas que podem auxiliar no trabalho ou no dia a dia.
da em edição do Valor no mês
passado. Na ocasião, havia sido
colocada a possibilidade de um Vamos debater com o poder público e especialistas as melhores formas de estreitar o abismo digital
aumento médio da produção que nossa sociedade ainda encontra, os investimentos na área para o futuro e o papel das big techs
anual de Jirau em 330 me-
gawatts-médios (MWmed). nesse cenário. Participe deste encontro.
A ideia, segundo uma fonte
oficial que acompanha o assun-
to, é fazer com que a usina opere,
somente por alguns períodos do
ano, na cota de 90 metros. Esse PROGRAMAÇÃO
novo nível não poderá ser manti-
do ao longo do ano para não ala-
gar áreas na Bolívia. O ajuste na
gestão da água resultará em ga-
nho na produção de energia pela 14h30 - Abertura do evento Mediação do evento
usina brasileira.

Distribuidora será
beneficiada com Juscelino Filho
Ministro das Comunicações
Roberto Nogueira
CEO do Grupo Brisanet
Débora Freitas
Jornalista âncora da
aumento da CBN São Paulo

comercialização de
energia no Acre
Esse ganho energético será di-
Painel 1 - O papel das BigTechs na ampliação da inclusão digital
vidido com a Bolívia, na propor-
ção de dois terços para o mercado
brasileiro e um terço para o siste-
ma boliviano. Para provocar efei-
to prático, a medida precisará Bruno Vinícius Hermano Tercius Ricardo Campos
passar por análise prévia da Agên- Ramos Fernandes Secretário Nacional de Diretor do Legal Grounds
Professor da Universidade Telecomunicações do Institute
cia Nacional de Águas (ANA) e pe- de Brasília (UnB) Ministério das Comunicações
la aprovação do Instituto Brasilei-
ro do Meio Ambiente (Ibama).
Questões de preço e volume de
energia ainda serão acertadas,
mas, no primeiro momento, isso
será feito em caráter experimen- Painel 2 - A regulamentação e responsabilização das redes sociais
tal para medir aos poucos os efei-
tos sobre o território boliviano,
sendo admitido eventuais recuos
na decisão.
O segundo acordo envolve o
Angelo Coronel Orlando Silva Renato Opice Blum
atendimento de sistemas isola- Senador Deputado Federal Professor de Direito Digital
dos de energia da Bolívia. Seme- do FAAP
lhante ao que ocorre no Brasil, as
regiões que não recebem energia
dos grandes troncos de transmis-
são precisam arcar com um custo
extra de suprimento. Neste caso,
o apoio será dado pela distribui-
dora do grupo Energisa, no
18h - Encerramento do evento
Acred, na fronteira com a Bolívia.
Na proposta de integração dos
sistemas pelo Estado do Acre, a
distribuidora local deverá ser be-
neficiada com aumento na co-
mercialização de energia e en-
quanto a Bolívia poderá suspen-
Amanhã, das 14h às 18h
Royal Tulip Brasília Alvorada ACESSE
tecnologiadascomunicacoes.oglobo.com.br
Curta SHTN Trecho 1 Conjunto 1B Bloco C
Asa Norte, Brasília E INSCREVA-SE

IGP-DI desacelera
O IGP-DI passou de alta de
0,87% em maio para 0,50% em ju- Apoio Realização Divulgação e Cobertura
nho. Com isso, o economista An-
dré Braz, da FGV, reviu de 4,2%
para 4,1% a projeção para o IPCA,
indicador oficial de inflação,
deste ano. O IGP-DI teve desace-
leração generalizada em junho.
Para a alimentação no domicílio,
André Braz reduziu sua projeção
de 6% para 5% em 2024.
A6 | Valor | Terça-feira, 9 de julho de 2024 Respeite os créditos ao repassar ines249
Política

Judiciário Documento indica que ex-presidente

BRENNO CARVALHO/AGÊNCIA O GLOBO — 18/10/2023

sabia da venda de joias no exterior. Dinheiro teria

sido usado para temporada nos Estados Unidos

Bolsonaro desviou
R$ 6,8 milhões em
presentes, diz PF
Isadora Peron, Lu Aiko Otta, mo pedir novas diligências ou in- co de navegação da página da
Mariana Assis, Gabriel Shinohara dicar o arquivamento do processo. empresa Fortuna Auction, res-
e Gabriela Pereira Inicialmente, a PF afirmou que ponsável pelo leilão.
De Brasília os valores envolvidos na tentati- Segundo os investigadores, o
va de desvio somavam cerca de grupo utilizava duas formas para Defesa afirma que ex-presidente como chefe do Executivo não tinha ingerência sobre análise de presentes oferecidos
O relatório final da Polícia Federal R$ 25 milhões. A informação es- executar o desvio dos bens. O pri-
(PF) sobre o inquérito das joias con- tava na parte final do relatório, meiro era simplesmente não regis- Os investigadores relatam que A PF disse ainda que, após o ca- sentes ofertados a um Presidên-
cluiu que Jair Bolsonaro (PL) atuou mas tratou-se de um “erro mate- trar o momento da entrega do pre- os montantes também foram en- so das joias ser revelado pelo jor- cia da República obedecem a um
para desviar presentes de alto valor rial”, que foi corrigido. Em outros sente, para que ele fosse subtraído tregues a Osmar Crivelatti, asses- nal “O Estado de S. Paulo”, a su- rígido protocolo de tratamento e
recebidos durante a sua passagem trechos do documento, o valor diretamente pelo ex-presidente, sor do ex-presidente. De acordo posta associação criminosa “es- catalogação e sobre a qual o Che-
pela Presidência. O documento correto é informado: US$ sem sequer passar pela avaliação com o texto, o objetivo era “difi- truturou uma operação clandes- fe do Executivo não tem qual-
apresenta indícios de que o ex-presi- 1.227.725,12 ou R$ 6.826.151,66. do Gabinete Adjunto de Docu- cultar a detecção do retorno dos tina para recuperar os bens, que quer ingerência, direta ou indire-
dente tinha conhecimento da ope- Segundo a PF, a investigação mentação Histórica (GADH). recursos ilícitos ao patrimônio estavam em estabelecimentos ta, sendo desenvolvido pelo 'Ga-
raçãoparavenderositensdeluxono identificou uma associação crimi- A outra forma de atuação foi do ex-presidente pelas autorida- comerciais nos Estados Unidos, binete Adjunto de Documenta-
exterior. De acordo com o relatório, nosa voltada para a prática de desvio implementada por Marcelo Viei- des brasileiras”. planejando, coordenando e exe- ção Histórica (GADH).”
o valor de mercado dos itens ultra- dos presentes. O relatório cita pelo ra da Silva, então chefe do GADH, Já os recursos obtidos com a cutando os atos necessários para Já a defesa Marcelo da Silva
passaria os R$ 6,8 milhões. menos cinco conjuntos de bens va- para desviar bens que haviam si- venda de outras joias, no valor de escamotear a localização e movi- Vieira disse que as ações dele no
A PF também suspeita que, além liosos que foram negociados no ex- do registrados. Nesses casos, o US$ 18 mil, foram trazidos em es- mentação dos bens desviados do comando do GADH “ foram reali-
de ter sido direcionado ao patri- terior, como kits de joias de ouro ro- departamento destinava os pre- pécie para o Brasil por Mauro Cid acervo público brasileiro e tor- zadas no sentido de manter total
mônio do ex-presidente, o dinhei- sé e de ouro branco, além de escultu- sentes recebidos ao acervo priva- e entregues a Bolsonaro, “refor- nar seguro, mediante ocultação zelo e cuidado com referidos do-
ro obtido com a venda desses obje- ras e relógios. do de Bolsonaro, desconsideran- çando o ‘modus operandi’ do da localização e propriedade, os cumentos, nos termos da legisla-
tos tenha sido usado para finan- Para a PF, “os valores obtidos do o valor dos objetos e amplian- grupo investigado para tornar proventos obtidos com a venda ção em vigor, sendo incompre-
ciar a temporada do ex-presidente dessas vendas eram convertidos do ilegalmente o conceito de seguro os proventos dos crimes de parte dos bens desviados.” ensível a sua inclusão nesta in-
nos Estados Unidos. Ele deixou o em dinheiro em espécie e ingres- “bens personalíssimos”. antecedentes”. Segundo os investigadores, vestigação”.
Brasil em 30 de dezembro de 2022, savam no patrimônio pessoal do Em depoimento sobre o caso, a Para os investigadores, Bolso- houve uma divisão de tarefas na Fabio Wajngarten afirmou, em
após as eleições, e retornou ao país ex-presidente da República, por ex-coordenadora do GADH Mar- naro usou parte desse dinheiro operação para trazer os objetos nota, que foi indiciado apenas
somente em março de 2023. meio de pessoas interpostas e jorie de Freitas Guedes afirmou para se manter na temporada de volta e foram escalados para a por estar cumprindo a função de
Além de Bolsonaro, a PF indi- sem utilizar o sistema bancário que dos cerca de 9 mil itens pre- que passou nos EUA, já que cru- missão o ex-secretário de Comu- advogado e que não participou
ciou outras 11 pessoas, entre elas formal, com o objetivo de ocultar senteados a Bolsonaro, apenas zamentos de dados mostram que nicação Fabio Wajngarten, o ad- da operação para recomprar as
o tenente-coronel Mauro Cid, ex- a origem, localização e proprie- 55 foram classificados como ele “possivelmente não utilizou vogado Frederick Wassef, além joias. “Minha orientação advoca-
ajudante de ordens da Presidên- dade dos valores”. acervo público. Para a PF, isso de- recursos financeiros depositados do próprio Mauro Cid. Na época, tícia foi a de que os presentes re-
cia que fechou acordo de dela- O documento avança ao apre- monstra a “atuação desgarrada em suas contas bancárias” no porém, interlocutores de Bolso- cebidos pelo ex-presidente da
ção. Os crimes apontados são de sentar elementos que indicam que do interesse público” que o ór- Banco do Brasil e no BB América naro afirmavam que as joias não República fossem imediatamen-
lavagem de dinheiro, peculato e Bolsonaro sabia das operações. Em gão estava adotando. nesse período. haviam deixado o Brasil e se en- te retornadas à posse do Tribunal
associação criminosa. uma conversa com Mauro Cid, ele A PF também afirmou que De acordo com o relatório, as contravam guardadas na fazen- de Contas da União, em defesa de
Nessa segunda-feira (8), o mi- é informado sobre a data do leilão Mauro Cid e seu pai, o general contas bancárias do ex-presiden- da do ex-piloto Nelson Piquet, qualquer dúvida sobre questio-
nistro Alexandre de Moraes, do Su- que aconteceria em Nova York pa- Mauro Lourena Cid, repassaram te possuíam aproximadamente o onde estavam outros itens do namentos em relação ao interes-
premo Tribunal Federal (STF), reti- ra a oferta do chamado "kit ouro a Bolsonaro, “de forma fraciona- mesmo saldo em dezembro de acervo pessoal do ex-presidente. se público. E conselho jurídico
rou o sigilo do caso e enviou os au- rosé”. Em resposta, evidenciando da” e “em espécie”, US$ 68 mil ob- 2022 e abril de 2023, “revelando Em nota, a defesa de Bolsonaro não é crime”, disse.
tos à Procuradoria-Geral da Repú- ciência do fato, o ex-presidente tidos com a venda de dois reló- que, possivelmente, não realizou afirmou que como chefe do Exe- Procurada, a defesa de Mauro
blica (PGR), que agora terá que de- respondeu: “Selva”. gios, entre os quais um Rolex. Os movimentações financeiras (cré- cutivo, não tinha “qualquer inge- Cid e do pai dele não se manifes-
cidir se apresenta denúncia contra A PF também identificou no recursos foram depositados no dito/débito) no período em que rência, direta ou indireta” sobre a tou. Wassef não retornou ao con-
os investigados. O órgão também celular de Bolsonaro apreendido dia 13 de junho de 2022 em uma esteve residindo nos Estados análise de presentes oferecidos a tato da reportagem. Já Crivelatti
pode seguir outros caminhos, co- pelos agentes “cookies” e históri- conta em nome de Lourena Cid. Unidos”. ele durante o mandato. “Os pre- não foi localizado.

Atividade econômica Atualize suas contas

Indicadores agregados Variação dos indicadores no período
jun/24 mai/24 abr/24 mar/24 fev/24 jan/24 dez/23 nov/23 out/23 set/23 Em % Em R$
Índice de atividade econômica - IBC-Br (%) (1) - - 0,01 -0,36 0,36 0,60 0,72 0,11 -0,02 -0,01 Mês TR (1) Poupança (2) Poupança (3) TBF (1) Selic (4) TJLP TLP FGTS (5) CUB/SP UPC Salário mínimo
Indústria (1) dez/22 0,2072 0,7082 0,7082 1,0489 1,12 0,6005 0,4670 0,4543 0,17 23,81 1.212,00
jan/23 0,2081 0,7091 0,7091 1,0398 1,12 0,6142 0,4812 0,4552 -0,06 23,93 1.302,00
Produção física industrial (IBGE - %) fev/23 0,0830 0,5834 0,5834 0,8536 0,92 0,5546 0,4931 0,3298 0,00 23,93 1.302,00
Total - -0,9 -0,8 1,1 0,1 -1,1 1,1 0,7 0,0 0,2
mar/23 0,2392 0,7404 0,7404 1,0912 1,17 0,6142 0,4986 0,4864 -0,18 23,93 1.302,00
Indústria de transformação - -2,2 0,0 1,2 0,5 -0,2 0,5 0,1 0,1 -0,6
abr/23 0,0821 0,5825 0,5825 0,8527 0,92 0,5873 0,4907 0,3289 0,29 24,06 1.302,00
Indústrias extrativas - 2,6 -3,2 0,6 -1,3 -6,9 3,7 3,2 -0,5 6,3
mai/23 0,2147 0,7158 0,7158 1,0465 1,12 0,6070 0,4812 0,4619 1,44 24,06 1.320,00
Bens de capital - -2,7 2,9 -0,7 2,0 10,9 -1,7 -0,4 -0,4 -2,4
jun/23 0,1799 0,6808 0,6808 1,0014 1,07 0,5873 0,4622 0,4270 0,64 24,06 1.320,00
Bens intermediários - -0,8 -1,3 1,0 -0,8 -2,8 1,7 1,7 0,7 0,6
jul/23 0,1581 0,6589 0,6589 0,9694 1,07 0,5843 0,4464 0,4051 0,09 24,17 1.320,00
Bens de consumo - -1,3 0,1 0,5 1,5 -0,9 1,1 0,0 -0,9 -1,6
ago/23 0,2160 0,7171 0,7171 1,0578 1,14 0,5843 0,4321 0,4632 0,05 24,17 1.320,00
Faturamento real (CNI - %) - - 1,5 -0,5 2,3 0,1 2,0 0,7 -0,3 -1,1
set/23 0,1130 0,6136 0,6136 0,9039 0,97 0,5654 0,4194 0,3599 -0,05 24,17 1.320,00
Horas trabalhadas na produção (CNI - %) - - 2,4 -1,6 2,4 0,2 1,6 0,6 -0,2 -0,7
out/23 0,1056 0,6061 0,6061 0,8964 1,00 0,5478 0,4186 0,3525 -0,05 24,29 1.320,00
Comércio
nov/23 0,0775 0,5779 0,5779 0,8481 0,92 0,5301 0,4337 0,3243 0,12 24,29 1.320,00
Receita nominal de vendas no varejo - Brasil (IBGE - %) (1)(2) - - 0,3 1,1 1,2 1,1 0,3 1,0 0,0 0,9
dez/23 0,0690 0,5693 0,5693 0,8395 0,89 0,5478 0,4519 0,3158 - 24,29 1.320,00
Volume de vendas no varejo - Brasil (IBGE - %) (1)(2) - - 0,9 0,3 1,0 2,1 -1,0 0,3 -0,2 0,6
jan/24 0,0875 0,5879 0,5879 0,8582 0,97 0,5462 0,4551 0,3343 0,00 24,35 1.412,00
Serviços
fev/24 0,0079 0,5079 0,5079 0,7380 0,80 0,5109 0,4456 0,2545 0,10 24,35 1.412,00
Receita nominal de serviços - Brasil (IBGE - %) (1) - - 1,1 2,2 -2,0 2,3 0,0 1,2 -0,1 1,0 mar/24 0,0331 0,5333 0,5333 0,7733 0,83 0,5462 0,4400 0,2798 0,10 24,35 1.412,00
Volume de serviços - Brasil (IBGE - %) (1) - - 0,5 0,7 -0,9 0,4 0,5 0,6 -0,4 -0,1 abr/24 0,1023 0,6028 0,6028 0,7830 0,89 0,5395 0,4456 0,3492 0,05 24,38 1.412,00
Mercado de trabalho mai/24 0,0870 0,5874 0,5874 0,7576 0,83 0,5576 0,4630 0,3338 1,22 24,38 1.412,00
Taxa de desocupação (Pnad/IBGE - em %) - 7,1 7,5 7,9 7,8 7,6 7,4 7,5 7,6 7,7 jun/24 0,0365 0,5367 0,5367 0,7268 0,79 0,5395 0,4796 0,2832 0,79 24,38 1.412,00
Emprego industrial (CNI - %) (1) - - -0,3 0,3 0,4 0,5 0,1 0,2 0,5 -0,1 jul/24 0,0739 0,5743 0,5743 1,7268 0,91 0,5770 0,4970 0,3207 - 24,44 1.412,00
Indicador Antecedente de Emprego - (FGV/IBRE) (1)(3) - -1,3 0,7 1,0 0,3 0,9 2,3 0,0 -1,4 -0,5 2024 0,43 4,00 4,00 6,54 6,17 3,88 3,27 2,18 2,28 0,62 6,97
Balança comercial (US$ milhões) Em 12 meses* 1,01 7,24 7,24 11,47 11,50 6,80 5,52 4,04 2,31 1,12 6,97
Exportações 29.044 30.338 30.584 27.718 23.457 26.711 28.786 27.886 29.682 28.713 2023 1,76 8,04 8,04 12,01 13,04 7,15 5,65 4,81 2,31 2,02 8,91
Importações 22.333 21.804 21.895 20.491 18.222 20.511 19.463 19.097 20.501 19.532 Fontes: Banco Central, CEF, Sinduscon e Ministério da Fazenda. Elaboração: Valor Data * Até o último mês de referência
Saldo 6.711 8.534 8.689 7.227 5.236 6.200 9.323 8.789 9.181 9.182 (1) Taxa do período iniciado no 1º dia do mês. (2) Rendimento no 1º dia no mês seguinte para depósitos até 03/05/12 (3) Rendimento no 1º dia no mês seguinte para depósitos a partir de
Fontes: Banco Central, CNI, FGV, IBGE e SECEX/MDIC. Elaboração: Valor Data (1) Metodologia com ajuste sazonal. (2) Nova série com índice base 2014 = 100. (3) Var. em pts 04/05/12; Lei nº 12.703/2012 (4) Taxa efetiva; para julho projetada. (5) Crédito no dia 10 do mês seguinte (TR + Juros de 3% ao ano)

Produção e investimento Inflação Dívida e necessidades de financiamento

Variação no período Variação no período (em %) Valores em R$ bilhões - no setor público
Indicadores 1º Tri/24 4º Tri/23 2024 (1) 2023 2022 2021 Dívida líquida do setor público mai/24 abr/24 mai/23
Acumulado em Número índice
PIB (R$ bilhões) * 2.714 2.831 10.987 10.856 10.080 9.012 Valor % do PIB Valor % do PIB Valor % do PIB
PIB (US$ bilhões) ** 556 571 2.233 2.174 1.952 1.670 jun/24 mai/24 2024 2023 12 meses jun/24 mai/24 dez/23 jun/23
Dívida líquida total 6.897,1 62,16 6.787,2 61,50 5.935,7 56,66
Taxa de Variação Real (%) 0,8 -0,1 2,5 2,9 3,0 4,8 IBGE
(-) Ajuste patrimonial + privatização -19,7 -0,18 -27,2 -0,25 11,8 0,11
Agropecuária 11,3 -7,4 6,4 15,1 -1,1 0,0 IPCA - 0,46 2,27 4,62 3,93 - 6.926,96 6.773,27 6.659,95
(-) Ajuste metodológico s/ dívida* -819,0 -7,38 -783,2 -7,10 -750,1 -7,16
Indústria -0,1 1,2 1,9 1,6 1,5 5,0 INPC - 0,46 2,42 3,71 3,34 - 7.123,19 6.954,74 6.886,37 Dívida fiscal líquida 7.735,9 69,72 7.597,6 68,84 6.674,0 63,71
Serviços 1,4 0,5 2,3 2,4 4,3 4,8 IPCA-15 0,39 0,44 2,52 4,72 4,06 6.813,08 6.786,61 6.645,93 6.547,15
Formação Bruta de Capital Fixo (%) 4,1 0,5 -2,7 -3,0 1,1 12,9 Divisão entre dívida interna e externa
IPCA-E 0,39 0,44 2,52 4,72 4,06 6.813,08 6.786,61 6.645,93 6.547,15
Investimento (% do PIB) 16,9 16,1 16,5 16,5 17,8 17,9 Dívida interna líquida 7.604,4 68,53 7.474,6 67,73 6.667,2 63,64
Fontes: IBGE e Banco Central. Elaboração: Valor Data FGV Dívida externa líquida -707,3 -6,37 -687,4 -6,23 -731,4 -6,98
* Valores correntes. ** Banco Central. (1) 1º trim de 2024, nos últimos 12 meses IGP-DI 0,50 0,87 1,11 -3,30 2,88 1.117,79 1.112,26 1.105,54 1.086,47
Divisão entre as esferas do governo
Núcleo do IPC-DI 0,34 0,31 1,98 3,48 3,65 - - - -
Governo Federal e Banco Central 5.923,8 53,39 5.826,0 52,79 5.006,3 47,79
IPA-DI 0,55 0,97 0,49 -5,92 2,51 1.300,66 1.293,59 1.294,35 1.268,86
Contrib. previdenciária* IR na fonte IPA-Agro 1,52 0,38 1,44 -11,34 2,39 1.811,00 1.783,95 1.785,32 1.768,81
Governos Estaduais
Governos Municipais
859,1
61,5
7,74
0,55
851,8
59,1
7,72
0,54
827,5
40,2
7,90
0,38
Empregados e avulsos** Faixas de contribuição IPA-Ind. 0,19 1,19 0,14 -3,77 2,55 1.096,06 1.093,97 1.094,53 1.068,79 Empresas Estatais 52,7 0,48 50,2 0,46 61,7 0,59
Base de cálculo* Alíquota Parcela a deduzir IPC-DI 0,22 0,53 2,46 3,55 3,63 751,69 750,05 733,67 725,34
Salário de Necessidades de financiamento do setor público mai/24 abr/24 mai/23
em R$ em % IR - em R$ INCC-DI 0,71 0,86 2,80 3,49 4,02 1.118,83 1.110,89 1.088,31 1.075,54 Fluxos acumulados em 12 meses Valor % do PIB Valor % do PIB Valor % do PIB
contribuições em R$ Alíquotas em % (1)
IGP-M 0,81 0,89 1,10 -3,18 2,45 1.136,41 1.127,23 1.124,07 1.109,23
Até 1.412,00 7,50 Até 2.259,20 0,0 0,00 Total nominal 1.061,9 9,57 1.042,8 9,45 656,5 6,27
De 2.259,21 até 2.826,65 7,5 169,44 IPA-M 0,89 1,06 0,47 -5,60 1,94 1.340,52 1.328,63 1.334,20 1.315,07
De 1.412,01 até 2.666,68 9,00 Governo Federal** 871,2 7,85 843,3 7,64 471,1 4,50
De 2.826,66 até 3.751,05 15,0 381,44 IPC-M 0,46 0,44 2,65 3,40 3,70 735,41 732,02 716,46 709,20 Banco Central 107,3 0,97 110,7 1,00 110,2 1,05
De 2.666,69 até 4.000,03 12,00
De 4.000,04 até 7.786,02 14,00 De 3.751,06 até 4.664,68 22,5 662,77 INCC-M 0,93 0,59 2,63 3,32 3,77 1.114,75 1.104,46 1.086,15 1.074,29 Governo regional 73,5 0,66 80,6 0,73 68,5 0,65
Empregador doméstico 8,00 Acima de 4.664,68 27,5 896,00 IGP-10 0,83 1,08 1,18 -3,56 1,79 1.156,82 1.147,26 1.143,35 1.136,43 Total primário 280,2 2,53 266,5 2,41 -39,0 -0,37
Fonte: Previdência Social. Elaboração: Valor Data *Competên- Fonte: Receita Federal. Elaboração: Valor Data IPA-10 0,88 1,34 0,57 -6,02 1,07 1.374,57 1.362,56 1.366,78 1.360,08 Governo Federal -47,6 -0,43 -39,0 -0,35 -268,4 -2,56
cia jun/24. **Inclusive empregado doméstico. (1) Para fins de *Valor considera o desconto simplificado de R$ 564,80 IPC-10 0,54 0,39 2,73 3,43 3,65 740,54 736,54 720,87 714,44 Banco Central 0,5 0,00 0,7 0,01 0,5 0,00
recolhimento ao INSS Obs. Desconto por dependente: R$ 189,59 Governo regional -23,6 -0,21 -17,8 -0,16 -21,5 -0,21
INCC-10 1,06 0,53 2,71 3,04 3,65 1.099,18 1.087,61 1.070,21 1.060,50
Fonte: Banco Central. Elaboração: Valor Data * Interna e externa.** Inclui INSS. Obs.: Sem Petrobras e Eletrobras.
FIPE
IPC 0,26 0,09 1,87 3,15 2,97 687,92 686,12 675,27 668,11
Principais receitas tributárias
Valores em R$ bilhões
Obs.: IPCA-E no 2º trimestre = 1,04%, IGP-M 2ª prévia jun/24 0,88% e IPC-FIPE 3ª quadrissemana jun/24 0,40%
Fontes: FGV, IBGE e FIPE. Elaboração: Valor Data Resultado fiscal do governo central
Valores em R$ bilhões a preços de maio*
Discriminação Janeiro-abril Var. abril Var.
Discriminação Janeiro-maio Var. maio Var.
2024 2023 % 2024 2023 % Imposto de Renda Pessoa Física 2024 2023 % 2024 2023 %
Receita Federal
Imposto de renda total 295,1 271,0 8,90 73,7 68,8 7,19
Pagamento das quotas - 2024 Receita total 675,9 833,3 -18,89 229,1 212,5 7,78
Receita Adm. Pela RFB** 446,9 540,1 -17,25 151,2 136,7 10,63
Imposto de renda pessoa física 10,8 9,9 9,31 3,2 3,0 6,66 Arrecadaçao Líquida para o RGPS 152,5 191,1 -20,20 50,7 47,7 6,32
Imposto de renda pessoa jurídica 135,8 134,2 1,20 35,7 33,7 5,80 No prazo legal
Receitas Não Adm. Pela RFB 76,6 102,2 -25,08 27,2 28,2 -3,56
Imposto de renda retido na fonte 148,5 126,9 17,01 34,9 32,1 8,70 Quota Vencimento Valor da quota Valor dos juros Valor total
Transferências a Estados e Municípios 134,5 160,0 -15,92 36,5 35,2 3,87
Imposto sobre produtos industrializados 24,2 19,7 22,99 6,5 4,9 31,08 (Campo 7 do DARF) (Campo 9 do DARF) (Campo 10 do DARF)
Receita líquida total 541,4 673,3 -19,59 192,5 177,3 8,56
Imposto sobre operações financeiras 21,1 20,1 5,01 5,4 5,4 0,45 1ª ou única 31/05/2024 - Campo 7 Despesa Total 521,0 623,4 -16,42 181,0 161,1 12,40
Imposto de importação 21,3 17,9 19,11 5,8 4,4 33,47 2ª 28/06/2024 1,00% Benefícios Precidenciários 215,2 273,8 -21,38 81,1 69,3 17,03
Cide-combustíveis 1,0 0,0 - 0,2 0,0 - 3ª 31/07/2024 1,79% + Pessoal e Encargos Sociais 88,6 113,2 -21,71 28,8 27,3 5,22
Contribuição para Finsocial (Cofins) 131,6 105,3 24,99 34,9 27,2 28,37 4ª 30/08/2024 Valor da declaração Campo 8 Outras Despesas Obrigatórias 103,2 92,1 12,04 28,0 24,6 13,80
CSLL 72,1 67,7 6,47 18,2 16,9 7,73 5ª 30/09/2024 Despesas Poder Exec. Sujeitas à Prog. Financeira 114,0 144,3 -21,02 43,2 39,8 8,41
PIS/Pasep 36,7 29,8 23,30 9,4 7,4 26,31 Resul. Primário do Gov. Central (1) 20,4 50,0 -59,18 11,5 16,3 -29,44
6ª 31/10/2024 +
Outras receitas 283,5 254,2 11,52 74,7 68,9 8,41 Discriminação mai/24 abr/24 mai/23
7ª 29/11/2024 Campo 9
Total 886,6 785,7 12,85 228,9 203,9 12,25 Valor Var. % Valor Var. % Valor Var. %
8ª 30/12/2024
fev/24 jan/24 fev/23
Pagamento com atraso Ajustes metodológicos -0,1 -51,94 -0,1 -15,50 0,1 -162,62
Valor** Var. %* Valor** Var. %* Valor Var. %* Discrepância estatística 0,3 - -2,5 756,31 1,8 20,90
Multa (campo 08) - sobre o valor do campo 7 aplicar 0,33% por dia de atraso, a partir do primeiro dia após o vencimento até
ICMS - Brasil 51,2 -16,88 61,6 -5,42 50,7 -9,74 Result. Primário do Gov. Central (2) -60,8 - 8,8 - -44,9 -
o limite de 20%; Juros (campo 09) - aplicar os juros equivalentes à taxa Selic acumulada mensalmente, calculados a partir
fev/24 jan/24 fev/23 de junho/24 até o mês anterior ao do pagamento e de 1% no mês de pagamento; Total (campo 10) - informar a soma dos Juros Noniminais -66,5 -3,99 -69,3 24,42 -62,1 55,94
Valor Var. %* Valor Var. %* Valor Var. %* valores dos campos 7, 8 e 9. Fonte: Receita Federal do Brasil. Elaboração: Valor Data Result. Nominal do Gov. Central -127,3 110,45 -60,5 5,01 -107,0 381,30
INSS 47,9 -7,38 51,7 -32,82 44,1 -4,61 Fonte: Secretaria do Tesouro Nacional. Elaboração: Valor Data
Fontes: Receita Federal, Previdência Social, Secretaria da Fazenda. Elaboração: Valor Data * sobre o mês anterior. **preliminar Mais informações: valor.globo.com/valor-data/, ibge.gov.br e fipe.org.br * Deflator: IPCA ** Somando Incentivos fiscais (1) Acima da linha. (2) Abaixo da linha
 Respeite os créditos ao repassar ines249 Terça-feira, 9 de julho de 2024 | Valor | A7

Política

Lula testa
S
em alarde, enquanto mesmo trecho, com destaque Frente Parlamentar Evangélica (7), no megaevento conservador ligados a essa religião avaliam o
as atenções para a finalização: “Minha que criminaliza o aborto acima em Balneário Camboriú (SC). governo como ótimo ou bom,
voltavam-se para família é o Brasil.” Este recado, se das 22 semanas, mesmo nas Embora a reação da enquanto 44% o consideram
novo bordão suas declarações
sobre o equilíbrio
chegar sem ruídos ao
destinatário, pode se transformar
hipóteses previstas em lei.
Em conversa com a coluna,
sociedade civil tenha sido
majoritariamente contrária ao
ruim ou péssimo.
Em março de 2023, 28%

para
fiscal, o presidente Luiz Inácio em um novo bordão Aava Santiago afirmou que o PL antiaborto, criminalizando achavam que a administração
Lula da Silva começou a testar, presidencial. É a nova aposta governo “continua errando” na as grávidas vítimas de estupro, petista era ótima ou boa, e para
há poucos dias, uma nova para afinar o diálogo com os tentativa de se aproximar dos o governo recebeu críticas por 35% era ruim ou péssima. Nesses

evangélicos estratégia para tentar melhorar

a interlocução com a população
evangélica. Esse público
evangélicos após o fracasso da
campanha “fé no Brasil”.
Dois dias antes de Lula
evangélicos. Ela acredita que
políticas sociais bem sucedidas
não têm ressonância na base
não ter se posicionado
abertamente sobre o texto.
Somente dias depois, Janja
16 meses, entre altos e baixos,
houve um acréscimo de 9 pontos
percentuais no mau humor dos
representa cerca de um terço colocar na rua esse bordão, ele e desse público, e argumentou foi às redes sociais classificar o fiéis com a gestão lulista.
dos brasileiros e aderiu em a primeira-dama Rosângela da com Lula, Janja e Alckmin que a projeto como “absurdo”, Nessa conjunção de revezes,
massa ao bolsonarismo. Silva, a Janja, haviam se reunido “virada de chave” deveria ser o “retrocesso” e cobrar do Aava Santiago vê dois
“Se tem uma coisa que eu com a vereadora Aava Santiago, governo falar diretamente para Congresso medidas para movimentos necessários ao
aprendi com a [minha mãe] dona de Goiânia (GO), no Palácio do as famílias brasileiras. garantir “condições e a governo Lula para tentar
Lindu foi responsabilidade fiscal, Planalto. Depois ela também foi A avaliação de Aava — que foi agilidade no acesso ao aborto melhorar o diálogo com os
cuidar do meu pagamento, recebida pelo vice-presidente e criada em uma família de legal e seguro pelo SUS". evangélicos. Em primeiro lugar,
cuidar do meu salário, cuidar da ministro do Desenvolvimento pastores, e é ligada à igreja Um dia depois da convencer essa fatia da
minha família”, discursou Lula na Indústria e Comércio, Geraldo Assembleia de Deus Ministério manifestação de Janja, foi a vez população de que o
sexta-feira (5), na inauguração de Alckmin (PSB), um dos de Madureira — é que o campo de Lula pronunciar-se sobre o ex-presidente Bolsonaro e seus
novo prédio da Universidade interlocutores designados por bolsonarista apropriou-se tema. Ele chamou a proposta de aliados não são paladinos dos
Andrea Jubé Federal de São Paulo (Unifesp), Lula para o diálogo com os fiéis. indevidamente dos valores “insanidade” e voltou a se valores familiares e cristãos.
em Osasco (SP). “E hoje a minha Embora filiada ao PSDB, Aava familiares e cristãos, como se manifestar contrário ao aborto, Um segundo desafio é
família é o Brasil”, exaltou. consolidou-se como uma nova detivesse o monopólio da observando que a matéria é de estabelecer uma interlocução
A menção a sua mãe, Eurídice liderança evangélica nacional, defesa desses princípios. saúde pública. Para isso, voltou com pastores que votaram em
Ferreira de Melo, a dona Lindu, de perfil progressista. Na De fato, o slogan que alçou Jair a invocar seus laços familiares. Bolsonaro em 2022, mas que
é uma constante nos discursos campanha de 2022, ela Bolsonaro à Presidência em 2018 “Eu fui casado, tive cinco filhos, têm postura independente, não
presidenciais. Mas a referência declarou apoio a Lula, e, depois era “Deus, Pátria e Família”. oito netos e uma bisneta, eu sou se prendem a lideranças
reiterada à figura materna, da vitória do petista, integrou o Desde então, lideranças do contra o aborto”, ressaltou. nacionais (como Silas
símbolo da família — e a quem grupo de trabalho sobre bolsonarismo repetem a retórica Pesquisas recentes revelaram Malafaia), e estariam dispostos
Lula tem como exemplo de políticas para mulheres do de que o PT e a esquerda em geral que após um ano e meio de a ouvir. “Dialogar apenas com
resiliência e retidão moral — governo de transição. seriam contrários a esses valores. mandato, a relação da gestão pastores progressistas é pregar
não o ajudou a se reconectar Recentemente, ela voltou aos “A esquerda quer liberar as Lula 3 com a população para convertidos”, ensinou.
com os fiéis. holofotes após declarações drogas e destruir as famílias e faz evangélica vai de mal a pior.
A tônica desse discurso é a veementes, que repercutiram de tudo para calar as vozes que Levantamento do Datafolha Andrea Jubé é repórter de Política em
ênfase à palavra “família”, que nas redes sociais, contra o lhe são contrárias”, discursou divulgado em 18 de junho Brasília. Escreve às terças-feiras
apareceu duas vezes em um projeto de lei defendido pela Michelle Bolsonaro no domingo mostrou que 22% dos brasileiros E-mail andrea.jube@valor.com.br

.
Congresso Cobrança estava na minuta do projeto enviada pelo governo e foi retirada a pedido de Lula

Parecer traz tributação de previdência privada

BRUNO SPADA/CÂMARA DOS DEPUTADOS
Marcelo Ribeiro, Jéssica pos, o intuito de incluir essa pre-
Sant’Ana e Beatriz Olivon visão no texto foi incentivar a co-
De Brasília brança, porém toda a regula-
mentação foi deixada a cargo dos
O relatório do segundo proje- entes federativos.
to de lei de regulamentação da Campos avaliou que o parecer
reforma tributária (PLP está “pronto” para ser submetido
108/2024) prevê a tributação do ao plenário da Câmara dos De-
imposto sobre herança (ITCMD) putados. A decisão, contudo, ca-
sobre planos de previdência pri- berá ao presidente Arthur Lira e
vada complementar, o que inclui aos líderes partidários, disse.
PGBL e VGBL. A cobrança havia “Pessoalmente, acho que será
sido incluída pelo governo na mais simples votar esse texto do
minuta prévia do projeto, mas foi que o outro PLP da regulamenta-
retirada a pedido do presidente ção da reforma”, disse o relator-
Luiz Inácio Lula da Silva, devido à geral, Mauro Benevides. “Como
repercussão negativa. nosso texto está em alto poder de
O parecer foi apresentado na convergência, posso até descon-
segunda-feira (8) pelo grupo fiar que ele poderia ser votado
de trabalho (GT) criado pelo antes”, complementou.
presidente da Câmara dos De- Benevides contou que nesta
putados, Arthur Lira (PP-AL). O Grupo de trabalho fala à imprensa: texto deixa opcional para os municípios a antecipação do momento de incidência do Imposto sobre a transmissão de bens imóveis (ITBI) terça-feira o grupo começará a
deputado federal Mauro Bene- visitar lideres para apresentar o
vides (PDT-CE) foi escolhido re- nevides, está sendo dada “robus- antecipação será exigida e em antecipação da cobrança do tri- são Causa Mortis e Doação relatório para “todo mundo en-
lator-geral, entre os sete inte- tez legal” a uma prática que al- quais não caberá. Segundo o de- buto. O governo tinha indicado (ITCMD), a ser definida pelo Se- trar no clima” da votação.
grantes do GT. guns municípios já adotavam, putado, é danoso à sociedade a uma “mudança no fato gerador”. nado Federal. Contudo, essa co- Já Campos afirmou que a pu-
De acordo com o texto, o Im- por mudarem a alíquota a de- possibilidade de formalizar Agora, o texto do Grupo de Tra- brança será “optativa”, já que não blicação do parecer na segunda-
posto de Transmissão Causa Mor- pender do momento em que o “contratos de gaveta” que não se- balho dá a possibilidade de ante- haverá punição se não for imple- feira foi para abrir a possibilida-
tis e Doação (ITCMD) incide so- tributo fosse pago. rão formalizados e assim o tribu- cipação do tributo. mentada por lei específica esta- de de Lira pautar o texto ainda
bre “aportes financeiros capitali- Já o deputado Pedro Campos to nunca será pago. O parecer também prevê que dual. Também caberá a cada Es- nesta semana, antes do recesso
zados sob a forma de planos de destacou que o GT conta com o O texto do governo trazia uma os grandes patrimônios poderão tado definir o que são esses parlamentar, que começa oficial-
previdência privada ou qualquer bom-senso dos municípios para mudança no momento de co- ser cobrados pela alíquota máxi- “grandes patrimônios”. Segundo mente na quinta-feira (18) da
outra forma ou denominação de entender em quais momentos a brança do ITBI, determinando a ma do Imposto sobre Transmis- o deputado federal Pedro Cam- próxima semana.
aplicação financeira ou investi-
mento, seja qual for a modalida-
de de garantia”.
Haverá, contudo, duas exce-
ções: planos securitários, simi-
lares a seguros de vida, não se-
rão taxados, assim como os va-
lores que tenham sido aporta-
dos em planos do tipo VGBL há
mais de cinco anos da ocorrên-
cia do fato gerador. Foi um
meio termo encontrado pelo
grupo. O deputado federal Pe-
dro Campos (PSB-PE), integran-
te do GT, admitiu que nem to-
dos os Estados concordaram
com o prazo de cinco anos.
Ainda segundo o parecer, ca-
so o plano seja transmitido aos
herdeiros, a alíquota deverá ser
calculada com base no valor
transmitido e deverá ser “com-
plementada quando da trans-
missão do restante dos bens e di-
reitos, adicionando-se à base de
cálculo os valores dos bens ante-
riormente transmitidos e dedu-
zindo-se os valores de ITCMD já
recolhidos, observando-se a
progressividade das alíquotas
prevista na legislação estadual
ou distrital com base no valor to-
tal do quinhão ou legado”.
Campos afirmou que a tribu-
tação dos planos de previdência
é necessária, já que esses instru-
mentos são usados para planeja-
mento tributário, de forma a fu-
gir do pagamento de impostos
na transmissão de herança.
Outra novidade trazida é que
o texto deixa opcional para os
municípios a antecipação do
momento de incidência do Im-
posto sobre a transmissão de
bens imóveis (ITBI). Segundo Be-
A8 | Valor | Terça-feira, 9 de julho de 2024 Respeite os créditos ao repassar ines249
Internacional

EleiçõesEsquerda francesa tem poucas opções Putin recebe premiê indiano em Moscou
para formar Gabinete e negociações podem se
arrastar; Macron mantém seu governo de centro

Parlamento dividido
complica formação de
novo governo na França

GAVRIIL GRIGOROV, SPUTNIK, KREMLIN POOL VIA AP

Agências internacionais pensões de Macron e a limitação
Novo Parlamento francês dos preços de bens essenciais.
A esquerda francesa reunida na Cadeiras conquistadas por bloco Embora tenha alcançado o
Nova Frente Popular (NFP), maior Nova Frente Popular 180 maior número de cadeiras (180),
vencedora da eleição legislativa de o NFP ficou longe dos 289 votos
Juntos 159
domingo, anunciou que pretende necessários para ter a maioria
Reunião Nacional 143
comandar o governo, mas admitiu absoluta. O Juntos conquistou
ontem que tem pela frente nego- Os Republicanos 39 159 vagas e o RN, 143 assentos.
ciações duras e demoradas para Outros à direita 27 Para o RN, de Marine de Le Pen, o Na véspera da reunião de cúpula da amigo”. A visita de Modi e o do conflito através do diálogo e da
formar um Gabinete. As possibili- Outros à esquerda 12 resultado foi uma decepção, já que Otan (a aliança militar ocidental), o relacionamento da Índia com a Rússia diplomacia. Um alto funcionário
dades incluem a formação de um as pesquisas de opinião projeta- líder russo, Vladimir Putin (na foto à em meio à guerra russa na Ucrânia indiano disse que o objetivo da visita
Todos os outros 17
governo minoritário com outras vam há semanas que a força de ex- dir.), deu ontem as boas-vindas em suscitam preocupações, disse ontem de Modi é corrigir o desequilíbrio
forças à esquerda — que ficaria vul- São necessários 289 votos trema direita venceria a eleição. Moscou ao premiê indiano, Narendra o Departamento de Estado dos EUA. A comercial da Índia com a Rússia. A
nerável ao voto de desconfiança para formar governo Mas a bancada do partido no Par- Modi, em uma visita oficial de dois Índia, que há décadas cultiva de uma Índia, que tem ligações com a Rússia
dos rivais — e a composição com lamento quase triplicou, passando dias. Putin abraçou o líder indiano em relação estreita com Moscou, desde a era soviética, aumentou as
partidos com os quais tem poucos Fonte: Ministério do Interior da França de 50 para 143 membros. sua casa em Novo-Ogaryovo, recusou-se a condenar a Rússia pela compras de petróleo russo barato
pontos em comum, como o Juntos, O outro líder do RN, Jordan cumprimentou-o como seu “querido guerra, apelando, em vez disso, ao fim para níveis recordes.
do presidente Emmanuel Macron. França na União Europeia e em ou- Bardella, reconheceu que o
Diante da possibilidade de uma tros locais. “O risco mais imediato partido cometeu erros, inclu-

Aliados da Otan acenam

longa paralisação do governo, Ma- é uma crise financeira e o declínio sive na escolha de alguns de
cron rejeitou ontem o pedido de econômico da França”, disse o seus candidatos, mas garantiu
renúncia do primeiro-ministro atual ministro das Finanças, Bruno que a votação de domingo lan-
Gabriel Attal — um político cen- Le Maire. É possível que Attal se çou as sementes para uma fu-

ajuda de € 40 bi à Ucrânia
trista e dos mais leais ao presiden- mantenha no cargo durante a rea- tura vitória da extrema direita.
te. Macron pediu-lhe que perma- lização dos Jogos Olímpicos de Pa- Apesar da incerteza, alguns elei-
necesse por enquanto “para ga- ris, que serão abertos dia 26. tores ficaram satisfeitos com um
rantir a estabilidade do país”. “O presidente da República de- parlamento dividido em três.
“Não será simples, fácil ou con- ve solicitar a nós a formação de “Acho ótimo ter uma assembleia
fortável”, disse Marine Tondelier, um governo para que o resultado diversificada como esta, com gru- Henry Foy e Stefania Palma está cheio ou não, mas [não há dis- essa meta, pois as populações de
líder do Partido Verde — uma das das eleições seja respeitado”, dis- pos aproximadamente iguais. Eles Financial Times, de Washington cussão de que] está mais do que cada país são contrárias a elevar os
forças que formam NFP. “Vai de- se Manuel Bompard, do partido terão de negociar ”, disse Valerie, meio cheio”, disse Stoltenberg. orçamentos militares.
morar um pouco [para a forma- de extrema esquerda França In- que trabalha com luxo, em Paris. Nesta semana, os líderes da Or- Biden, por sua vez, é um anfi- Outro desafio é administrar
ção de um novo governo].” submissa — o mais radical dos Mas Jean-Eudes du Mesnil, do sin- ganização do Tratado do Atlântico trião assolado por pedidos cada grandes divisões internas, como
A NFP e o Juntos — além de ou- que compõem o NFP. Um dos dicato das pequenas e médias em- Norte (Otan, a aliança militar oci- vez mais intensos para suspen- exemplificado pela polêmica via-
tros grupos menores — uniram-se principais obstáculos a se superar presas CPME, estava preocupado dental) devem debater um apoio der sua campanha de reeleição gem do premiê da Hungria, Viktor
na estratégia eleitoral para derro- nas negociações de um novo go- “porque uma série de coisas foi de € 40 bilhões à Ucrânia relativo a para que outro democrata possa Orbán, a Moscou na semana pas-
tar o partido de extrema direita verno reside, inclusive, na escolha anunciada, pela Frente Popular”, e apenas um ano, uma vez que os concorrer em novembro. sada para se encontrar com o pre-
Reunião Nacional (RN), que saiu de um provável primeiro-minis- não está claro se serão bloqueadas. membros mais importantes da Trump, que está à frente de Bi- sidente da Rússia, Vladimir Putin.
do primeiro turno das eleições le- tro. O nome mais forte para o car- As ações europeias subiram aliança estão mergulhados em den na maioria das pesquisas na- Orbán, o crítico mais proemi-
gislativas do dia 30 como favorito, go, desde a divulgação dos resul- ontem com a confirmação de disputas políticas internas que li- cionais e dos Estados-pêndulo nente da Otan em relação ao
mas terminou a segunda votação tados é o do líder do França In- que a frente de esquerda não ob- mitam o comprometimento de re- (que ora votam em democratas e apoio a Kiev, também usou em
em terceiro lugar. Embora a estra- submissa, Jean-Luc Mélenchon. teria maioria suficiente para for- cursos de longo prazo para a defe- ora em republicanos), ameaça se junho seu poder de veto à no-
tégia tenha sido bem-sucedida, o E o próprio Mélenchon descar- mar um governo sem precisar de sa do país contra a Rússia. retirar da Otan caso retorne à Casa meação de Rutte para garantir o
resultado da eleição culminou em tou qualquer hipótese de acordo um acordo com grupos mais ao A reunião de cúpula da Otan co- Branca. O ex-presidente também direito de excluir-se das ativida-
um Parlamento fragmentado que com os centristas do Juntos. A NFP, centro. Os títulos franceses per- meça hoje em Washington, na es- promete acabar com o apoio mi- des da Otan em apoio à Ucrânia.
tornará difícil para qualquer um no entanto, só conseguirá gover- maneceram inalterados, o euro teira da eleição na França, que re- litar americano à Ucrânia. Funcionário de alto escalão do
fazer avançar uma agenda interna. nar após fazer um acordo com par- não registrou perdas e o índice sultaram num Parlamento dividi- A Otan não oferecerá à Ucrânia governo Biden disse que os EUA fi-
Segundo especialistas, é prová- tidos de fora de seu bloco — que Stoxx 600, da bolsa europeia, su- do, com uma extrema direita con- um convite formal para ingressar caram “preocupados” com a via-
vel que isso enfraqueça o papel da defende a reversão da reforma das biu 0,5% perto do fechamento. trária a ajudar a Ucrânia se tornan- à aliança, que é o maior desejo de gem de Orbán, que não promoveu
do uma grande força política. O Kiev. Mas um funcionário de alto avanços à causa da paz nem pro-
encontro também se dá em meio escalão do governo Biden disse moveu a soberania e independên-

Novos governos na Europa têm

às pressões para que Joe Biden se que os aliados fariam anúncios cia da Ucrânia.
retire da disputa presidencial “significativos” de apoio a Kiev, Stoltenberg ressaltou que, des-
nos EUA contra Donald Trump. incluindo “novos passos” para de a fundação em 1949, a Otan

excesso de dívida e pouca margem Na Alemanha, a coalizão do pre-

miê Olaf Sholz continua frágil e
com baixa popularidade.
fortalecer a defesa aérea do país.
Biden também deve organizar
um evento na quinta-feira com Ze-
sempre encontrou forma de resol-
ver suas divisões internas. “Sempre
existiram preocupações e sempre
Essas movimentações tectôni- lensky e 25 aliados que assinaram provamos ser resilientes”, disse.
Tom Fairless ção e subsídios, ao mesmo tempo “O crescimento deverá ser bem cas enfraqueceram os esforços da acordos bilaterais com Kiev. Mesmo assim, nas negociações
Dow Jones em que abre mão de arrecadação decepcionante e os juros da dívida Otan para fazer do 75 o aniversário Outro motivo de preocupação é finais sobre o comunicado a ser
com impostos. O Parlamento divi- deverão continuar altos. E essa da aliança uma demonstração de a necessidade de aumentar os or- emitido pela reunião de cúpula,
Os novos governos eleitos na dido, se os diversos partidos não combinação de fatores está com apoio inquestionável ao presiden- çamentos de defesa dos países da os EUA e a Alemanha encabeça-
Europa estão recebendo um cálice conseguirem chegar a um acordo um aspecto pior do que em qual- te da Ucrânia, Volodymyr Zelens- Otan (de forma que todos os in- ram os esforços para não incluir
envenenado. Foram escolhidos para formar um governo, atrasará quer outro Parlamento na história ky. Em vez disso, existe o risco de tegrantes atinjam a meta de gas- referências de que o caminho da
com a missão de promover mu- qualquer esforço para conter a dí- pós-guerra do Reino Unido”, disse que o evento acabe colocando em tos no setor de defesa equivalen- Ucrânia rumo à adesão à Otan é
danças, mas têm só meios limita- vida nacional, segundo analistas. Isabel Stockton, economista sê- evidência a fragilidade da conti- tes a 2% de seus PIBs) e, ao mes- “irreversível”, como querem mui-
dos à disposição para isso. Nenhum partido francês discu- nior de análises do IFS. nuidade da ajuda ocidental a Kiev. mo tempo, de garantir que conti- tos outros aliados, em especial do
A dívida pública está perto do tiu como faria para reduzir um dé- A dívida pública no Reino Uni- “É claro, nas democracias nunca nuem dando apoio a Kiev. Leste Europeu.
maior nível em muitas décadas na ficit público que deverá chegar a do aumentou para 104% do PIB podemos fornecer garantias. Não Essa será uma prioridade para o O ceticismo dos EUA e da Ale-
França e no Reino Unido, que re- 5% do PIB em 2024 e já desenca- em 2024, em comparação aos 86% vivemos nesse mundo. Mas vive- próximo secretário-geral da Otan, manha quanto à adesão da Ucrâ-
novaram seus parlamentos. Nos deou procedimentos disciplinares em 2019 e aos 43% em 2007. Na mos em um mundo de maximiza- Mark Rutte, que substituirá Stol- nia é profundo. Autoridades ci-
dois países os gastos públicos e os da União Europeia (UE). Os juros França, a dívida nacional chegou a ção de bons resultados e minimi- tenberg em 1 o de outubro, embo- tam a necessidade de que Kiev fa-
déficits fiscais em relação ao Pro- dos títulos soberanos franceses 112% do PIB, em comparação aos zação de maus resultados”, disse ra diplomatas da aliança venham ça reformas estruturais impor-
duto Interno Bruto (PIB) estão decolaram nas últimas semanas, 97% em 2019 e aos 65% em 2007, o secretário-geral da Otan, Jens advertindo que será difícil atingir tantes e dizem que, sem o fim da
muito acima dos níveis anteriores com os investidores reagindo à de acordo com dados do Fundo Stoltenberg, antes da cúpula. guerra, não há chances de pro-
à pandemia de covid-19. O cresci- perspectiva de um endividamento Monetário Internacional (FMI). Ele acrescentou que o compro- gresso formal na adesão.
mento econômico continua fraco, público muito maior. Em maio, a Os déficits fiscais estão 3 pon- misso coletivo de € 40 bilhões para “Você pode discutir Por sua vez, quanto à China, os
os custos de financiamento dos agência de risco de crédito Stan- tos percentuais acima dos níveis a Ucrânia em 2025 representa um aliados da Otan deverão chegar a
governos subiram e as demandas dard & Poor's rebaixou a classifica- pré-pandemia em todas as prin- avanço em relação à situação se o copo está um acordo para incluir palavras
de gastos públicos, de militares a
previdenciárias, só crescem.
ção da dívida da França para “AA-”. cipais economias avançadas, de
acordo com a firma de análises
atual, na qual as contribuições de
cada país nem sempre são trans-
cheio ou não, mas mais fortes do que as usadas até
agora para condenar Pequim por
Tudo isso, dizem economistas, Evitando escolhas difíceis. No Capital Economics. Isso é refle- parentes ou têm o valor estimado [não há discussão seu apoio econômico a Moscou na
indica que será preciso ter conten- Reino Unido, o vitorioso e agora xo, em parte, dos pagamentos pelos mesmos critérios. Ainda as- guerra na Ucrânia. O apoio chinês
ção fiscal — menos gastos públicos majoritário Partido Trabalhista, de juros mais altos, mas tam- sim, o valor é menos ambicioso do de que] está mais inclui o aumento no suprimento
ou mais impostos. Os políticos,
porém, não prepararam o eleito-
indicou a intenção de gastar
mais em serviços públicos, inclu-
bém de aumentos de gastos que
não estão mais relacionados à
que a proposta inicial da Otan de
um pacote para vários anos, com do que meio cheio” de produtos químicos e de tecno-
logias como microchips de duplo
rado para isso. Ao contrário, sina-
lizaram a intenção de mais gastos.
sive no sobrecarregado Serviço
Nacional de Saúde, embora as
pandemia, segundo seu econo-
mista-chefe Neil Shearing. “Não
um apoio total de US$ 100 bilhões.
“Você pode discutir se o copo
Jens Stoltenberg uso, civil e que também serve para
fabricar armas russas.
Na França, a Reunião Nacional propostas concretas até agora te- há muito espaço para grandes
(RN), de extrema direita, que ficou nham sido modestas. Recente- expansões fiscais.”
com a terceira maior bancada na mente, o centro de estudos lon- Mesmo a Alemanha, em geral
eleição de domingo, propôs cortes
generalizados de impostos e a re-
versão do impopular aumento da
drino Institute for Fiscal Studies
(IFS) acusou todos os principais
partidos, incluindo o Trabalhis-
um exemplo de prudência fiscal,
passou de grandes superávits or-
çamentários para déficits signi-
Em carta, Biden reafirma sua candidatura
idade de aposentadoria aprovado ta, de evitar escolhas difíceis em ficativos. Na sexta-feira, após
pelo presidente do país, Emma- suas declarações políticas. meses de duras negociações, a Agências internacionais cratas no Congresso, Biden disse muitos e não continuaria se não
nuel Macron, apesar do recente re- coalizão tripartite do premiê do que teve “extensas conversas” com estivesse confiante de que poderia
cuo das autoridades do partido país, Olaf Scholz, enfim anun- O presidente Joe Biden insistiu líderes do partido, membros e elei- derrotar novamente Trump.
em algumas dessas promessas. ciou ter chegado a um acordo ontem que está empenhado em tores nos últimos 10 dias. Afirmou A mensagem de Biden chega
A Nova Frente Popular (NFP),
aliança de esquerda que foi a mais
votada na eleição, tem uma agen-
5% orçamentário para 2025. O acor-
do obedece às regras rigorosas
de endividamento do país, ao
“levar esta corrida [eleitoral] até ao
fim” e que era hora de parar as es-
peculações sobre a mudança do
que não estava cego às preocupa-
ções sobre sua idade e sua candi-
datura que surgiram desde seu de-
após uma semana de intensos
questionamentos sobre sua saúde.
Nos últimos dias diversos mem-
da ainda mais ambiciosa. Ela inclui do PIB deve ser o mesmo tempo em que prevê candidato democrata para a Casa sastroso desempenho no debate bros do partido vieram a público
congelar preços e um grande au- déficit fiscal da medidas para reanimar o fraco branca, em meio as crescentes contra Trump no fim de junho. pedir para que Biden deixasse a
mento no salário mínimo que exi- crescimento econômico e au- preocupações de seu partido. Mas ele disse que foi encorajado campanha após desempenho
giria gastar mais com remunera- França este ano mentar os gastos militares. Em uma carta aberta aos demo- pelo “apoio sólido e constante” de ruim no debate presidencial.
 Respeite os créditos ao repassar ines249 Terça-feira, 9 de julho de 2024 | Valor | A9

Internacional

Guerra Ações do premiê Benjamin Netanyahu no enclave palestino geram críticas internacionais

Israelenses vivem nova dimensão de

isolamento com a guerra na Faixa de Gaza
Pedro Borg A sensação ao andar pelo país e
De Tel Aviv conversar com as pessoas é que a Israel volta a enviar soldados para Gaza
tragédia de 7 de outubro continua Israel retomou no fim de semana
A guerra na Faixa de Gaza contra presente. Nos kibutzim atacados, o ataques aéreos na Faixa de Gaza e
o grupo terrorista Hamas está iso- dia ainda não terminou. Os locais, enviou ontem tropas terrestres de
lando cada vez mais Israel da co- desocupados por questões de se- volta à Cidade de Gaza, meses após
munidade internacional, erodin- gurança, estão inalterados desde o o fim da operação terrestre no
do o “soft power” do país. Quanto dia em que o Hamas realizou os centro urbano do território
mais os combates se prolongam, ataques. As louças sujas conti- palestino. Um bombardeio
maiores os efeitos negativos na re- nuam nas pias e se misturam com israelense no campo de refugiados
putação de Israel — única demo- a destruição provocada pelos ter- de Nuseirat, no centro do enclave,
cracia de fato no Oriente Médio. roristas. Por fora, casas foram mar- causou a morte de 16 pessoas, de
Os EUA, principal aliado de Is- cadas pelo que foi encontrado lá, acordo com o Ministério da Saúde
rael, avaliam que o governo de como restos humanos, e nos quar- de Gaza — vinculado ao governo
Benjamin Netanyahu está come- tos antibomba — o principal abri- controlado pelo grupo terrorista
tendo um “erro estratégico” e ne- go de muitos moradores durante Hamas. O exército israelense afirma
gando um possível “impacto ge- os ataques — há rastros de sangue que militantes continuam operando
racional” na reputação do país ao no chão que seguem até as portas neste locais mesmo meses após o
redor do mundo com a guerra, da casa em alguns locais. término da fase mais aguda dos
segundo relatório do Departa- O luto que assola Israel há combates terrestres e alega que
mento de Estado divulgado pe- quase nove meses alimenta o suas operações são antecedidas por
la rede pública de rádio NPR. sentimento do isolamento inter- diversas ordens de evacuação.
“Nos preocupa que os israelen- nacional, que transmite tanto o Líderes israelenses dizem que estão
ses não estejam vendo o panorama flagelo israelense quanto o pa- mudando as táticas da guerra para
geral e estejam cometendo um lestino — sendo impossível não operações de menor intensidade e
grande erro estratégico ao descon- constatar a assimetria de poder se preparando para uma campanha
siderar os danos à sua reputação”, de fogo de Israel e palestinos. de contrainsurgência prolongada no
diz o memorando do Departa- Um levantamento da empresa enclave, o que poderia liberar
mento de Estado. Além disso, o se- de pesquisas Pew Research fei- algumas tropas para reforçar a
cretário-assistente de Estado, Bill to entre março e abril mostrou fronteira norte de Israel, onde as
SAHER ALGHORRA/AP

Russo, disse a autoridades israe- que 58% dos israelenses acredi- tensões com o grupo terrorista
lenses em março que o país en- tam que Israel — única demo- Hezbollah do Líbano estão
frenta um “grande problema de cracia de fato no Oriente Mé- escalando. Na foto, escola atacada
credibilidade” com a guerra e dio — não é respeitado interna- no campo de Nuseirat.
que isso também afeta os EUA. cionalmente. Dentro deste to-
O temor é que o mundo deixe tal, 15% que acreditam que Is- poucas imagens sobre os im- que mais de 90% dos palestinos membros do Hamas comete- so”, explica Shuki Tausig, do site Se-
de ver Israel como a “nação star- rael não é “nem um pouco res- pactos da ofensiva israelense. acreditam que o Hamas não co- ram crimes no dia 7 de outubro venth Eye. “Se a maioria dos israe-
tup” e associe o país às imagens peitado” pelo resto do mundo. “Se você começa a transmitir a meteu crimes contra civis israe- do que aqueles que não viram. lenses for exposto todas as noites
trágicas em Gaza, uma mudança Desde o início da ofensiva ter- realidade dos civis palestinos em lenses no dia 7 de outubro, po- “Isso mostra a importância das às imagens horríveis de Gaza, te-
que já está sendo percebida. Pes- restre de Israel em Gaza, quase Gaza e o que eles sofrem através rém apenas um em cada dez pa- fontes de informação”, disse Kha- nho certeza que a opinião pública
quisa feita pela consultoria de 70% das casas do enclave foram das ações do Exército de Israel, lestinos viu vídeos das atrocida- lil Shikaki, diretor do instituto de mudaria em relação à guerra”.
negócios Morning Consult mos- destruídas ou sofreram danos, como você vai convocar reservis- des cometidas pelo Hamas. Os pesquisa palestino ao “WSJ”. “Se
trou que a aprovação internacio- segundo o “Wall Street Journal”. tas para atuar naquele local? É resultados da pesquisa mostra- você não vê, você não acredita.” O jornalista viajou a Tel Aviv a convite da
nal de Israel caiu globalmente Pelo menos 370 mil casas em Ga- uma situação de autocensura ram que aqueles que assistiram “O processo de cura [do país] Confederação Israelita do Brasil,
em uma média de 18,5 pontos za foram danificadas, incluindo da própria mídia porque nesse aos vídeos têm cerca de 15 vezes passa por expor o sofrimento do Federação Israelita do Estado de São
percentuais entre setembro e 79 mil completamente destruí- caso ela tem função, que é fazer mais chances de acreditar que outro lado, mas a mídia não traz is- Paulo (Fisesp) e da StandWithUs Brazil
dezembro, registrando queda das, junto com edifícios comer- uma campanha nacionalista”,
em 42 dos 43 países pesquisa- ciais, segundo as Nações Unidas. disse João Miragaya, mestre em
dos. China, África do Sul e Bra- A ofensiva israelense também já história pela Universidade de
sil passaram a ver Israel de for- matou mais de 35 mil palesti- Tel-Aviv e coautor do projeto
ma negativa, assim como mui- nos, não só combatentes das mi- Do Lado Esquerdo do Muro.
tos países ricos, como Japão, lícias extremistas como também Conversas com jornalistas, mili-
SUA MARCA NO
Coreia do Sul e Reino Unido. milhares de mulheres, crianças tares e membros da sociedade civil
MAIS IMPORTANTE
“Se você quiser usar uma metá- e idosos, segundo dados do Mi- denotam um sentimento de in- VEÍCULO DE ECONOMIA,
fora de um conflito diferente ao
redor do mundo, Israel começou
nistério da Saúde da Faixa de Ga-
za controlado pelo Hamas.
compreensão, como se o mundo
não entendesse a importância do
Setorial NEGÓCIOS E
FINANÇAS DO PAÍS
a guerra como a Ucrânia, e sete retorno dos reféns para Israel. Em
meses depois, é a Rússia”, disse Apoio à guerra. Mesmo com a contrapartida, quando questiona-
Shira Efron, diretora de pesqui- opinião pública internacional dos sobre a mortes de civis em
sas do Fórum de Políticas de Is- cada vez mais contra as ações de Gaza, o sentimento para muitos é

Agronegócio
rael em uma live organizada pela Israel, a população local ainda de que isso era algo inevitável.
revista “Foreign Policy” em 2024. apresenta alto índice de aprova- “As pessoas têm noção do nú-
Os EUA continuam como o úni- ção em relação à atuação do país mero de civis morrendo, mas a
co país rico a ter visão favorável de na Faixa de Gaza para acabar imprensa israelense contesta es- Clima para um
Israel, apesar de queda na aprova- com o Hamas, com 39% da po- ses dados porque são passados
ção nos últimos meses e da visão pulação apoiando as ações con- pelo Ministério da Saúde con- setor mais forte.
negativa do público americano em tra o grupo terrorista e 34% de- trolado pelo Hamas”, diz Henry
relação à ofensiva em Gaza. Um le- fendendo ações ainda mais se- Galski, diretor de jornalismo do
vantamento da empresa de pes- veras na região, segundo a Pew. site Israel de Fato, que vive em Is-
quisas Gallup feito em março mos- rael há quase quatro anos. Ao
trou que 55% dos americanos de- elencar as sete prioridades da
saprovam a ofensiva israelense no
enclave palestino, um aumento de “Situação é de imprensa israelense sobre a
guerra, a questão dos civis pales- As mudanças climáticas associadas a pressões pela redução das emissões
dez pontos percentuais em relação
à pesquisa feita em novembro. autocensura tinos não entra na lista do jorna-
lista. “O foco das pessoas e da co-
de carbono em mercados como a União Europeia dão a dimensão dos
desafios que o agronegócio vem enfrentando. Apesar disso, o setor deve
O trauma. A grande questão da porque função bertura é com israelenses mor-
rendo e os reféns”, diz Galski. manter seu bom desempenho, contribuindo para o avanço do PIB em 2024.
guerra contra o Hamas, para
os israelenses, são os reféns. da mídia, nesse “A imprensa israelense teme
uma reação, o público não quer
A revista Valor Setorial Agronegócio vai detalhar quadro da safra 23/24;
os preços dos produtos nos mercados interno e externo; as exportações
Dos 251 israelenses captura-
dos por grupos palestinos no 7 caso, é a de ver as consequências da guerra.
Mas há também a questão de que de grãos, bem como o complexo carnes, o de produtos florestais e das
de outubro, ainda há 120 na
Faixa de Gaza, sendo 77 consi- reforçar todo país em guerra não mostra
o inimigo e tende ao patriotis-
culturas de cana-de-açúcar, algodão, café e laranja. E mais: reportagens
sobre os investimentos em tecnologia e inovação e os avanços em
derados vivos e 43 mortos.
Quem chega ao país é rapida- nacionalismo” mo”, diz Shuki Tausig, editor-
chefe do site Seventh Eye, que
relação a um agronegócio mais sustentável. Anuncie.
mente impactado pelas ima-
gens dos sequestrados pelo Ha- João Miragaya monitora a mídia israelense.
Para o israelense, o 7 de outubro
mas nos corredores do aero- ainda é uma ferida aberta que só PRINCIPAIS TEMAS
porto Ben-Gurion e na máqui- será cicatrizada com a volta dos re-
na que valida os passaportes. “Não se pode falar de dia se- féns. Por conta disso, a imprensa • Cenário do agronegócio • Insumos
Ao andar por Tel-Aviv, as ima- guinte à guerra a não ser que vo- muitas vezes foca em contar histó- • Balança comercial • Principais culturas
gens continuam a aparecer em cê acabe com o Hamas. Para in- rias ainda não reveladas do ataque • Crédito rural • Pecuária
cartazes na rua, e não é raro ver, terromper esse ciclo de violência terrorista, o dia em mais morre- • Crise do clima • Indústria de alimentos
em carros ou em camisetas, as precisamos vencer”, disse o par- ram judeus desde o Holocausto. • Tecnologia e inovação • Segurança alimentar
fitas amarelas que se tornaram lamentar israelense Boaz Bismu- • Máquinas e equipamentos • Infraestrutura e logística
símbolo da defesa dos reféns. th, do partido de Netanyahu, o Li- O lado palestino. Se em Israel os
“Apoio a incursão em Rafah kud, que segue a linha do seu civis palestinos não encabeçam
porque acredito que os reféns grupo político e defende a ma- a lista de prioridades da guerra,
estão lá, mas não acho que os re- nutenção do conflito até que o do lado palestino a situação é si-
féns serão libertados por via mi- Hamas seja exterminado. milar. O apoio aos ataques do GARANTA SEU ESPAÇO NESTA EDIÇÃO ESPECIAL:
litar”, disse Natalia, argentina A cobertura local da guerra dia 7 de outubro continua alto
que vive há 20 anos em Israel e explica em parte a defesa do entre a população palestina, Reserva: 16 de julho | Material: 22 de julho
que aos sábados atua como vo- conflito pela população. Levan- com 67% de aprovação, aponta Publicação: 31 de julho
luntária na chamada “praça dos tamento do Instituto de Demo- levantamento do Instituto Pa-
reféns”, ao lado do Museu de Ar- cracia de Israel mostra que lestino de Políticas e Pesquisas,
te de Tel Aviv. O local é palco se- 12,4% dos israelenses não viram segundo reportagem de junho
manal de protestos pedindo a nenhuma imagem sobre a des- do “Wall Street Journal”.
volta dos sequestrados. truição de Gaza e 51,5% viram A entidade mostrou também MARISA DE ASSIS STEPHANO - Diretora
(11) 9 9414 – 8277 e (11) 3768 – 1025
JOSÉ OLIVEIRA - Executivo de contas
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Opinião

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União de forças democráticas é uma publicação da Editora Globo S/A

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Editores-executivos Editora de Carreira (lu.aiko@valor.com.br)
eino Unido e França acabaram de eleger apenas 202 deputados. O Partido Conservador britânico teve Catherine Vieira Stela Campos Marcos de Moura e Souza
governos de centro-esquerda. O resultado seu pior resultado eleitoral — 23,7% dos votos e 121 deputados. (catherine.vieira@valor.com.br) (stela.campos@valor.com.br) (marcos.souza@valor.com.br)
Fernando Torres Editor de Cultura Maria Cristina Fernandes
britânico era amplamente esperado. Já o francês Mas a maior parte dos votos perdidos pelos conservadores não (fernando.torres@valor.com.br) Hilton Hida (mcristina.fernandes@
foi surpreendente. As maneiras de enfrentar o foi para a esquerda, e sim para a extrema-direita. O Reform UK, Robinson Borges (hilton.hida@valor.com.br) valor.com.br)
(robinson.borges@valor.com.br) Editor de Legislação
populismo da extrema-direita foram distintas, liderado por Nigel Farage, um dos principais incentivadores do Sergio Lamucci & Tributos
Marli Olmos
(marli.olmos@valor.com.br)
mas eficazes à sua maneira, e talvez provisórias. Os britânicos Brexit, atingiu 14,3% dos votos (contra 2% de 2019), porém (sergio.lamucci@valor.com.br) Arthur Carlos Rosa
Correspondente internacional
Zinia Baeta (arthur.rosa@valor.com.br)
apoiaram um Partido Trabalhista moderado, com um ficou com apenas 5 deputados. Juntos, conservadores e Reform (zinia.baeta@valor.com.br) Editora Visual
Assis Moreira (Genebra)
(assis.moreira@valor.com.br)
candidato pragmático e uma plataforma de propostas para UK tiveram mais votos que os trabalhistas. Sucursal de Brasília Multiplataformas
Correspondentes nacionais
Fernando Exman Luciana Alencar
enfrentar os problemas da realidade, não delírios ideológicos. Na França, o centro político e os moderados contaram com a (fernando.exman@valor.com.br) (luciana.alencar@valor.com.br)
Cibelle Bouças (Belo Horizonte)
Na França, as esquerdas em frente eleitoral aliaram-se ao ajuda providencial das esquerdas, mesmo a mais radical, a do Sucursal do Rio Editora Valor Online
(cibelle.boucas@valor.com.br)
Marina Falcão (Recife)
centro do presidente Emmanuel Macron e a todas as forças França Insubmissa, de Jean-Luc Mélenchon. A união se deu às Francisco Góes
(francisco.goes@valor.com.br)
Paula Cleto
(paula.cleto@valor.com.br) (marina.falcao@valor.com.br)
políticas em torno de um objetivo comum: evitar a ascensão pressas, diante da votação inesperada do Reunião Nacional no Editora do Núcleo de Política Editora Valor PRO
da Reunião Nacional de Marine Le Pen, partido que, apesar de primeiro turno, que venceu com 33% dos votos. Todas as forças e Internacional Roberta Costa
Fernanda Godoy roberta.costa@valor.com.br
tentar suavizar a mensagem, ainda é xenófobo e racista. políticas não extremistas, da direita à esquerda, reeditaram um (fernanda.godoy@valor.com.br) Coordenador Valor Data VALOR INVESTE
A união das forças democráticas, apesar de suas enormes “cordão sanitário” para isolar os candidatos de Le Pen. Não Editora do Núcleo de Finanças William Volpato Editora: Daniele Camba
Talita Moreira (william.volpato@valor.com.br) (daniele.camba@valor.com.br)
divergências, conseguiu impedir a chegada ao poder dessas fosse o alarme da ameaça à República, dificilmente se (talita.moreira@valor.com.br) Editora de Projetos Especiais
forças extremistas. Por quanto tempo, dependerá da sentariam à mesma mesa. Para o fim que se propuseram, Editora do Núcleo de Empresas Célia Rosemblum(celia. PIPELINE
Mônica Scaramuzzo rosemblum@valor.com.br) Editora: Maria Luíza Filgueiras
capacidade dessas alianças de resolver as questões que nutrem imediato e de curto prazo, a estratégia deu muito certo, (monica.scaramuzzo@ Repórteres Especiais (maria.filgueiras@valor.com.br)
o apoio às forças extremistas. Os caminhos encontrados também com a ajuda do sistema eleitoral francês. valor.com.br) Adriana Mattos
Editora de Tendências & (adriana.mattos@valor.com.br) VALOR INTERNATIONAL
seguem as características nacionais. No Reino Unido, os O partido de Le Pen elegeu apenas 142 deputados, ficando Tecnologia Alex Ribeiro (Brasília) Editor: Samuel Rodrigues
conservadores obtiveram a pior votação de sua história, atrás das coligações Nova Frente Popular (NFP, esquerdista), Cynthia Malta (alex.ribeiro@tvalor.com.br) (samuel.rodrigues@valor.com.br)
(cynthia.malta@valor.com.br) César Felício
resultado esperado, embora talvez não com tanta amplitude. O com 180 deputados, e Juntos (centrista, do presidente Editor de Brasil (cesar.felicio@valor.com.br)
Partido Conservador, há 14 anos no poder, cometeu erros em Emmanuel Macron), com 159, que se apoiaram Eduardo Belo Daniela Chiaretti
série — o maior deles, de consequências históricas, foi o Brexit. mutuamente no segundo turno. Mas essas duas coligações, (eduardo.belo@valor.com.br)
Editor de Agronegócios
(daniela.chiaretti@valor.com.br)
Fernanda Guimarães
NOVA GLOBO RURAL
Editor-executivo:
Hoje, 70% dos britânicos consideram que as desventuras formadas por dez partidos que vão desde o centro-direita Patrick Cruz (fernanda.guimaraes@ Cassiano Ribeiro
econômicas decorrem da decisão de separar-se da União (como os democratas-cristãos) até a extrema-esquerda patrick.cruz@valor.com.br valor.com.br) cassianor@edglobo.com.br

Europeia, que reduziu o crescimento do país, elevou a inflação, (como os comunistas e anticapitalistas), terão de governar
aumentou os custos internos e reduziu a produtividade (ver o juntas. Será difícil formar um governo coeso e eficaz, devido Valor PRO / Diretor de Negócios Digitais Tarcísio J. Beceveli Jr. (tarcisio.junior@valor.com.br)
Para assinar o serviço em tempo real Valor PRO: falecom@valor.com.br ou 0800-003-1232
artigo de Martin Wolf na página ao lado). a suas divergências políticas.
Apesar disso, o candidato importa e as bases trabalhistas Com a Assembleia Nacional dividida em três partes quase Filiado ao IVC (Instituto Verificador de Comunicação) e à ANJ (Associação Nacional de Jornais)
Valor Econômico Av. 9 de Julho, 5229 – Jd. Paulista – CEP 01407-907 – São Paulo - SP. Telefone 0 xx 11 3767 1000
apoiaram Keir Starmer, ex-procurador, de família de origem iguais, será difícil aprovar qualquer coisa, mesmo porque as
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sua história, com 411 deputados (63,2% do Parlamento), tendo precariedade do trabalho) até a fadiga de muitos países com
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obtido 33,7% dos votos (quase a mesma votação da RN na a imigração. Esse é o desafio de todos os governos que R$ 1.738,80 ou R$ 144,90 mensais. Demais localidades, consultar o
França). Em 2019, com 32,1% dos votos, o partido elegeu enfrentam partidos antidemocráticos na Europa. Atendimento ao Assinante. Tel: 0800 7018888. Carga tributária aproximada: 3,65%

.
Decisão por manter Selic em 10,5% foi tecnicamente correta. O cenário mudou, e muito. Por Sérgio Werlang

Como usar o intervalo de tolerância da meta de inflação?

A
PEGGY/PIXABAY
recente decisão do Ba- exemplo. Mas não foi feito isto. e pode ser vista como um choque
cen de manter a taxa Propositalmente foi introduzido negativo na taxa de inflação em
Selic inalterada em o intervalo de tolerância. 12 meses à frente.
10,50% tem sido alvo Em termos gerais, o Copom O choque deve ter seus efeitos
de muita especulação e ataque, cumpre a meta se a inflação esti- de primeira ordem (o repasse da
principalmente por parte do pre- ver no intervalo de tolerância. No desvalorização nos 12 meses à
sidente Lula. O objetivo deste ar- caso hoje da meta contínua, que frente) acomodados. Assim, as
tigo é mostrar como o sistema de vale a partir de 2025, a inflação expectativas de inflação estarem
metas para a inflação no Brasil em 12 meses tem que estar entre até cerca de 0,4% acima do centro
foi estruturado e como deve ser o 1,5 e 4,5% ao ano. A carta aberta da meta (cálculos na coluna do
uso do intervalo de tolerância, só é acionada se houver violação Broadcast de maio) não era algo
inclusive mostrando que desde o das bandas por 6 meses seguidos. para maiores atitudes por parte
início da implantação havia uma O que importa para o argumento do Bacen. O argumento usado na
preocupação com o prazo de é a ideia de que se a inflação osci- ata de maio não admitia desvios
convergência para o centro da lar neste intervalo, então “tudo da meta em nenhum horizonte, e
meta, de modo a evitar a excessi- bem”, no sentido que o Copom isso não é uma forma correta de
va volatilidade da atividade eco- não tem que se justificar formal- uso do intervalo de tolerância
nômica. Em suma, uma preocu- mente pelo descumprimento. Is- quando há choques externos.
pação também com a atividade to é muito diferente de um siste- Segundo, na reunião do Co-
econômica e o desemprego já es- ma de meta pontual. pom de junho, o dólar estava ro-
tavam consideradas implicita- O intervalo de tolerância não foi dando próximo de R$ 5,40. E nes-
mente na concepção original do colocado somente para garantir te caso já era possível inferir que
sistema de metas. que as oscilações naturais da taxa a desvalorização do real havida
A conclusão a que chegaremos é de inflação em 12 meses estives- entre as duas reuniões era devida
que a decisão foi tecnicamente sem dentro do mesmo. Com efeito, à enorme incerteza interna
correta, mesmo para os membros a mediana do desvio-padrão da ta- quanto ao cumprimento das me-
que votaram por um corte maior xa de inflação medida pelo IPCA tas fiscais. Especialmente após as
na reunião anterior do Copom. em 12 meses no Brasil é de 0,74%, falas do presidente Lula. Neste
Desde a implantação do siste- desde a adoção do sistema de me- podem-se citar: secas ou enchentes var os juros, de forma a que a con- políticas. A decisão de maio, em caso, um corte de juros provavel-
ma de metas para a inflação, ado- tas (primeira medição feita em ju- inesperadas em alguma parte do vergência começasse imediata- que um grupo de membros vo- mente teria o efeito de desvalori-
tou-se uma meta central e um in- nho de 2000, 12 meses após o iní- país que influenciem o preço da mente e sem delongas. Como ex- tou por um corte de 0,5% em vez zar ainda mais o real, elevando
tervalo de tolerância, que foi de cio do regime). Como é sabido, cer- alimentação; uma desvalorização plicado acima, desde que a infla- de 0,25%, foi interpretada como ainda mais o choque. Neste caso,
+/-2% ao redor da meta (exceção ca de 66% dos eventos estão entre a cambial causada por eventos ex- ção em 12 meses acumulados não se fosse um “statement” político se o Copom cortasse a Selic have-
de 2003 a 2005, quando o inter- média e +/- 1 desvio-padrão. En- ternos, como foi o caso da desvalo- fique acima da banda superior por de um grupo. Discordo comple- ria um aumento da inflação futu-
valo foi aumentado para 2,5%) tão, se fosse apenas acomodar flu- rização do real que se seguiu ao fi- mais de 5 meses consecutivos. tamente desta visão, como expli- ra, pois uma desvalorização
até 2016. Em 2017 passou a ser tuações normais da inflação em 12 car claro que as taxas de juros dos Com exceção de um choque extre- quei na minha coluna do “Broad- maior do real resultaria num re-
de +/-1,5%. Este intervalo foi meses, um valor bem inferior a EUA não seriam cortadas antes de mamente severo, o Bacen deveria cast” do último dia 7 de maio. passe inflacionário maior nos 12
mantido assim até mesmo após a 1,5% já garantiria que a maior par- setembro deste ano; ou ainda um acomodar o choque inicial e usar a Em ambas as ocasiões houve meses subsequentes. Portanto,
recente meta contínua (Decreto te dos choques “normais” fossem aumento do preço de eletricidade política monetária de forma a evi- uma desvalorização cambial aci- não cortar era a atitude correta,
12.079 de 26/6/2024). O fato de a acomodados no intervalo. Desta que não estava sendo antecipado. tar que os efeitos secundários do ma do esperado. Primeiro, na de- mesmo que anteriormente você
meta no Brasil ter este intervalo forma, há algo mais na engenharia Todos estes eventos podem ter choque se manifestem. Os desvios cisão de maio, houve elevação do fosse favorável a cortar 0,5%.
sempre teve um propósito claro: por trás do intervalo. O que é isto? impacto significativo na infla- das expectativas em relação ao valor do dólar, que passou a ficar Ou seja, o fato de ter havido uma
permitir que, uma vez observado Para ilustrar usos legítimos do ção em 12 meses, fazendo com centro da meta nos 12 a 18 meses no patamar R$ 5,10-5,15. No en- decisão unânime do Copom para a
um desvio do centro da meta, a intervalo de tolerância, imagine que a inflação em 12 meses se após o choque não deveriam ser tanto, a causa da desvalorização manutenção da Selic em 10,50%
política monetária não tenha que a inflação estivesse rodando descole da meta. objeto de ação mais contundente foi a mudança de cenário exter- foi tecnicamente correta — o cená-
que ser ajustada de forma abrup- na meta, e de repente ocorresse Qual a prescrição de ação no sis- pelo Copom, desde que compatí- no, que deixou claro que o Fed te- rio mudou e mudou muito.
ta para que a convergência ao um choque inflacionário, ou seja, tema de metas? Se o Brasil tivesse a veis apenas com o repasse primá- rá que manter a taxa de juros dos
centro aconteça rapidamente. sem ser por razões internas da po- meta fixa, e apenas o objetivo de rio do choque. EUA inalterada por mais tempo Sérgio Ribeiro da Costa Werlang foi
Em outras palavras, poder-se-ia lítica econômica brasileira, ocorre fazer a inflação ir para a meta, de- As duas últimas decisões do do que antecipado. Assim, temos diretor de política econômica do Banco
ter escolhido um sistema de me- um aumento da inflação. Dentre veria haver uma imediata reação Copom sobre os juros foram tra- um típico caso de evento externo Central. É professor da FGV EPGE e sócio
tas pontuais, como nos EUA, por os eventos que se encaixam aqui da autoridade monetária para ele- tadas como se fossem decisões que causou uma desvalorização, da Sarpen Quant Investments.
 Respeite os créditos ao repassar ines249 Terça-feira, 9 de julho de 2024 | Valor | A11

Opinião

A maldição elétrica Frase do dia

“Vão em frente.
nistro de Minas e Energia surpre- acionamento de termelétricas muito complexa, senão incerta, agroindústria exige modernos
Edvaldo Santana endeu quando disse ao “Estadão”
que “chegamos ao limite. Não há
(UTEs) — por enquanto as mais
baratas. Isso já era preocupação
garantir o suprimento sem o
acionamento de um montante
equipamentos de irrigação, que
aumentam a demanda. O em-
Anunciem a
mais espaço para absorver subsí-
dios na conta de energia”.
do ONS em 2023 e, acredite, uma
explicação estaria na superoferta.
de UTEs bem maior que o dese-
jável — em termos de custos e
preendedor, sem saída, constitui
“microgrids” — que combinam
candidatura à
Surpreendeu porque, dias an-
tes, com a Medida Provisória
É que a redução da geração pe-
la solar entre o meio e fim da tar-
emissão de CO2. Uma opção se-
ria o uso do armazenamento em
solar, diesel, grandes baterias e
pequenas hidrelétricas.
Presidência, me
(MP) 1232, o governo esticou a
conta de subsídios para combus-
de coincide com o usual aumen-
to da demanda. Em três horas so-
baterias, que é viável mesmo
sem subsídios, mas já enfrenta a
Não é necessária a sabedoria
de Robert Shiller para notar que desafiem na
tíveis fósseis na Amazônia. E, em
paralelo, o regulador divulgou
mem 30 GW de solar e surgem 10
GW de demanda, que, somados,
resistência dos concorrentes. estamos diante de uma exube-
rante irracionalidade. A oferta é convenção”.
impactos de outra MP, a 1212: são atendidos pelas hidrelétricas abundante, mas a demanda é Do presidente americano, Joe
cerca de 85 GW de solar e eólica — e sem espaço para erro. É um
Lotado de subsídios reprimida. A matriz elétrica é Biden, ao elevar o tom contra

N
o fim dos anos 1990, se candidataram a subsídios fenômeno conhecido como espúrios e anomalias diversificada, mas a seguran- críticos do Partido Democrata
Robert Shiller buscava (desnecessários). Serão mais de rampa ou “curva do pato”. E regulatórias, o setor ça segue perigosamente de- que querem que ele desista de ser
compreender o boom R$ 100 bilhões em 20 anos. quanto maior a participação da elétrico, com sinais de pendente de hidro e termelé- candidato, após o desastre em
do mercado de capi- Sem contar os mais de R$ 25 solar, maior o esforço para man- tricas — nesta ordem. Não há debate contra Donald Trump
tais. O volume de ações negocia- bilhões ao ano das bondades ter a segurança do suprimento.
fadiga, oscila entre crises fundamento econômico para
das crescia mesmo com o absur- com o dinheiro dos outros que Em julho, os reservatórios es- tamanha mediocridade.
do aumento do valor dos papéis.
Apoiado em estudos publicados
vêm lá do Congresso, como
mostrou Bruno Rosa, no “Globo”
vaziarão 5 pontos percentuais, e
pouco mais entre agosto e no-
Mas, ao contrário do que di-
zem por aí, não é culpa de uma
Lotada de subsídios espúrios e
de anomalias regulatórias, típi-
Cartas de
e em evidências históricas, cons- de 6 de julho. Feitas as contas, vembro. O índice de armazena- ou outra fonte de geração. A “cur- cas inutilidades, a carruagem Leitores
tatou que o principal determi- passa de R$ 550 bilhões a trans- mento, hoje em 68%, chegaria va do pato”, que requer cuidados elétrica, com sinais de fadiga, os-
nante do boom era a exuberância ferência de renda do mais pobre em novembro com 35% ou até adicionais, é uma característica cila entre crises. Com suas ré-
irracional, ou as expectativas ir- para o mais rico. A superoferta, mais. Nesse horizonte, o volume de matriz elétrica com elevada deas pressionadas por lobbies e Reajuste da Petrobras
realistas, às vezes forjadas, que ig- motivada por essa extravagância de chuvas será da ordem do iné- participação da solar. Como não interesses políticos, há um bom Após 194 dias sem reajuste, a Pe-
noravam fundamentos técnicos e de subsídios, ultrapassará o con- dito 50% da média. Por tudo is- é razoável impedir o avanço des- tempo escapou da trilha da ra- trobras anunciou ontem o rea-
econômicos. Mas Shiller não co- sumo do total de todas as re- so, a efetividade da oferta, em sa fonte, dadas as vantagens am- zoabilidade econômica. juste de R$ 0,20 por litro de ga-
nhece o setor elétrico brasileiro. giões, excluído o Sudeste. 2025, é função das chuvas que bientais e de custos, é imperativo É fundamental, assim, que seja solina para as distribuidoras. Is-
Semana passada encontrei um E como já não há espaço para cairão entre dezembro e abril. a definição de estratégias que encontrada uma forma de dis- so representa um reajuste de
ex-colega de trabalho. Engenhei- tanta oferta, só em junho foi cor- Ou seja, a oferta, mesmo exube- evitem o solavanco de preço e a tanciar o setor elétrico da maldi- 7,11% sobre o preço praticado.
ro formado em 1964, vive numa tada 2.979 vezes a produção de rante, não é tão certa assim. precoce elevação dos riscos. ção do vencedor, outro nome da Sobre o diesel, o reajuste foi ze-
das cidades gaúchas mais afeta- diferentes usinas. Quase 100 cor- Essa é uma das razões de os Veja que absurdo. É crescente o exuberância irracional. A festeja- ro. Considerando-se que a 194
das pelas enchentes. Se revolta tes por dia. Um recorde mundial, modelos matemáticos indica- número de consumidores atendi- da vitória, com a oferta impru- dias atrás, em 27/12/23, data do
em saber que o Brasil tem hoje que pôs o curtailment no voca- rem, para julho, o uso de UTEs. dos off grid, isto é, fora da rede elé- dente e não efetiva, que indivi- último reajuste, o petróleo esta-
excesso de eletricidade, mas a ta- bulário do setor elétrico e do Ju- A outra é a aversão a riscos, para trica. Não porque eles queiram. Em dualiza benefícios e socializa va cotado a US$ 80,75 o barril
rifa é elevada. Espirituoso, no es- diciário. Um autêntico boom, e evitar que o limite de déficit de várias distribuidoras, por escassez custos, não passa de uma sofrida (hoje US$ 85,80) e a cotação do
tilo analista de Bagé, concluiu com efeitos indesejáveis, como potência seja superado. É isso de investimentos, não há como co- derrota, marcada pelo cresci- dólar equivalia a R$ 4,8365 (ho-
que “o pequeno consumidor de tarifas crescentes. E nada disso que o operador, corretamente, nectar demandas adicionais. Inex- mento da tarifa e a duvidosa se- je R$ 5,46), fica claro que a polí-
energia é como cavalos de car- garante a segurança do supri- procura evitar. plicável: a oferta é excedente, mas gurança do suprimento. tica de reajuste de preços da Pe-
ruagem de monarquias. Quase mento. Veja o porquê. Tem mais: impulsionada por a demanda é reprimida. trobras não existe. A empresa
sempre carregam inúteis”. Julho trouxe outra notícia im- subsídios, a rampa do fim de O noroeste da Bahia é um ca- Edvaldo Santana é doutor em reajustou os combustíveis ao bel
Junho por pouco não acaba pactante. O Operador Nacional tarde pode passar, já em 2026, so conhecido, mas longe de ser engenharia de produção e prazer de seus dirigentes, se
com boa notícia. No dia 27, o mi- do Sistema (ONS) determinou o de 60 GW. Será, portanto, tarefa isolado. A produtividade da ex-diretor da Aneel. aproveitando de sua posição
monopolista, em completo des-
respeito a seus acionistas.
O governo atual continua
Se a confiança política fracassa, parte do eleitorado segue demagogos mentirosos. Por Martin Wolf entendendo a empresa como

As escolhas difíceis de Keir Starmer

de sua exclusiva propriedade,
que e utiliza a sua vontade,
sem nenhuma necessidade de
prestar contas a seus demais
acionistas e a sociedade. Até
quando a CVM continuará
aceitando tal absurdo?

K
eir Starmer conquis- Mario Averbuck
tou uma enorme maio- maverbuck@gmail.com
ria parlamentar com
um apoio surpreen- Gilmarpalooza
dentemente frágil. O Partido O encontro jocosamente deno-
Trabalhista obteve apenas 34% minado Gilmarpalooza é pro-
dos votos. A mudança no apoio movido pelo Instituto Brasileiro
aos conservadores desde sua de Ensino, Desenvolvimento e
grande vitória de 2019 tam- Pesquisa (IDP), que tem como
bém demonstra a inconstância um dos sócios o atual ministro
extrema do eleitorado. do Supremo Tribunal Federal
Talvez o mais perturbador seja o (STF) Gilmar Mendes. A entidade
fato de um novo relatório do Na- declara caracterizar-se pelo ofe-
tional Centre for Social Research recimento de cursos e seminá-
afirmar que “a confiança nos go- rios ligados ao aprimoramento
vernos nunca esteve tão baixa”. Os da ciência do Direito, inicial-
detalhes são preocupantes: “45% mente desenvolvidos em insti-
dos participantes ‘quase nunca’ tuições nacionais. Logo, porém,
acreditam que os governos britâ- se internacionalizou. Sua edição
nicos de qualquer partido colo- de 2024, como várias anuais an-
cam as necessidades da nação aci- teriores, teve Lisboa como sede,
ma dos interesses de seus próprios onde foram apresentadas pales-
partidos; 58% ‘quase nunca’ acredi- tras temáticas, proferidas, em
tam que os políticos de qualquer sua maioria, por brasileiros que
partido no Reino Unido dizem a para lá se deslocaram, junta-
verdade quando se encontram em mente com representantes de
uma situação difícil; e 71% acredi- várias empresas envolvidas em
tam que a economia está pior por processos da Corte Suprema, tu-
causa do Brexit, a principal política do bancado, em última análise,
do governo conservador”. pelo contribuinte tupiniquim. O
O desafio para o Partido Traba- evento foi mal acolhido pela mí-
lhista não é apenas governar dia portuguesa, a ponto de um
bem, mas também restaurar a de seus veículos tachá-lo como
confiança ao fazê-lo. Se ele fra- relacionadas ao Brexit. Assim, as dando muito pouco ao mesmo destacaria uma aproximação mui- "orgia de promiscuidade".
cassar nas duas coisas, há uma
Esta pode ser a última perdas causadas pelas mentiras tempo. Essa cautela foi evidente- to maior com a União Europeia, a Para um país que está tentando
boa chance de ele ser varrido do chance para o ‘centrismo’ populistas podem beneficiar os mente excessiva e agora será liberalização radical do planeja- equilibrar suas contas, convesco-
poder na próxima vez. Quando a no Reino Unido. Por outro políticos que as propõem. muito mais difícil governar. mento, a flexibilização das regula- tes como esses deveriam se cir-
confiança na política respeitável lado, poderá ser a última No entanto, isso não ajudou os Um problema imediato causa- mentações, o apoio à inovação, a cunscrever ao seu território e apre-
e na política convencional fracas- conservadores, porque eles não do por essa cautela surge do impe- descentralização do poder, refor- sentar ampla divulgação dos seus
sa, uma grande parte do eleitora-
chance para qualquer conseguem jogar a carta populis- rativo de melhorar os serviços pú- ma tributária, fortalecimento do reais benefícios à sociedade.
do abraça promessas de dema- governo que tente ta tão bem quanto Nigel Farage. blicos, especialmente o Serviço Na- sistema previdenciário, promoção Paulo Roberto Gotaç
gogos mentirosos. Ainda assim, apresentar resultados, Eles também precisam do apoio cional de Saúde (NHS) e o governo do aprendizado ao longo da vida, pgotac@gmail.com
os perigos desse tipo de política em vez de apenas das pessoas que esperam que um local. Como isso será possível em racionalização da imigração e me-
foram perfeitamente revelados
no destino do último governo. canalizar a raiva. Este
partido no governo mostre de-
cência, sobriedade, seriedade,
uma economia estagnada sem au-
mentar o endividamento ou arre-
lhoria da eficiência dos serviços
públicos e da administração. Eles
Correção
Assim, restringir o comércio governo precisa então credibilidade e competência. cadar mais do que uma quantia in- também terão que elevar os im-
com o vizinho mais próximo e o realmente entregar Agora vem Starmer. A grande significante em impostos extras? postos, incluindo a reforma da tri-
maior mercado do Reino Unido questão é se ele conseguirá resta- Sim, o Partido Trabalhista poderá butação das terras e a substituição A Sequoia Logística e Transportes
jamais poderia tê-lo tornado
resultados belecer a confiança apresentando ter sorte. Talvez o fim de todos os dos impostos sobre os combustí- teve prejuízo líquido de R$ 121,2 mi-
mais rico. Um estudo acadêmico resultados, a única forma que pro- choques recentes e o aparecimen- veis por um imposto sobre a emis- lhões no primeiro trimestre, em suas
interessante intitulado “Nivelan- vavelmente funcionará no longo to de um governo estável sejam su- são de gases do efeito estufa. operações combinadas com a Move3, e
do para cima ao nivelar para bai- prazo. Ele subiu ao poder não só ficientes para reativar o crescimen- O problema é que nada disso não lucro, como foi erroneamente infor-
xo”, chega a três conclusões preo- devido aos fracassos evidentes do to. Mas e se não forem? será fácil e algumas partes foram mado na nota "Resultado da Sequoia"
cupantes: primeiro, as perdas ge- governo anterior, mas também de- Meu colega Robert Shrimsley descartadas antecipadamente. publicada na seção Curtas da página
rais de produção devido ao Brexit vido ao desempenho excepcional- disse que esta pode ser a última Mas quebrar promessas agravaria B8 da edição de 8 de julho de 2024.
(em relação a um cenário contra- mente fraco da economia desde a chance para o “centrismo” no ainda mais a falta de confiança Considerando apenas a Sequoia, houve
factual sintético) são de pelo me- crise financeira de 2007-2009, se- Reino Unido. Por outro lado, po- que eles herdaram. Esta é, então, a prejuízo de R$ 110,2 milhões no perío-
nos 5 pontos porcentuais do PIB; guida pelas perdas causadas pelo derá ser a última chance para armadilha que os fracassos do do, um aumento de 25,63% sobre as
segundo, o Brexit reduziu a desi- Brexit, a pandemia e pela “crise do qualquer governo que tente passado e as promessas do Parti- perdas do primeiro trimestre de 2023.
gualdade regional, mas fez isso custo de vida”. Os conservadores apresentar resultados, em vez de do Trabalhista criaram. É de enor-
“nivelando por baixo”, ou seja, não tiveram resposta para a pri- apenas canalizar a raiva. Este go- me importância que Starmer en- Correspondências para
prejudicando, mais as regiões meira e foram brutalmente espan- verno precisa então realmente contre uma saída para isso. (Tra- Av. 9 de Julho, 5229 - Jardim
prósperas do que as menos prós- cados pelas três últimas. entregar esses resultados. dução de Mário Zamarian) Paulista - CEP 01407-907 - São
peras; e, terceiro lugar, o apoio O desafio de Starmer, e o de Como afirma o ex-economis- Paulo - SP, ou para
aos partidos populistas de direita sua ministra das Finanças, Rachel ta-chefe do Banco da Inglaterra Martin Wolf é editor e principal cartas@valor.com.br, com nome,
aumentou nas regiões que expe- Reeves, é bem simples: ele pro- Andy Haldane, eles terão que to- comentarista econômico endereço e telefone. Os textos
rimentaram perdas de produção meteu melhorar as coisas, mu- mar algumas medidas ousadas. Eu do Financial Times. poderão ser editados.
 A12 | Valor | Terça-feira, 9 de julhoRespeite
de 2024 os créditos ao repassar ines249

Indicadores sociais Transferência de renda, mercado de trabalho, seca menos intensa e

salário mínimo ajudam a melhorar situação, mas região ainda é mais afetada do país

Nordeste responde por metade da

queda da extrema pobreza no país
CRIS VICENTE/DIVULGAÇÃO

Lucianne Carneiro tem mais pobres e extremamente

Do Rio pobres”, afirma o coordenador do
Centro de Estudos para o Desen-
Com o impulso das mudanças volvimento do Nordeste do FGV
nos programas de transferência Ibre e professor de Economia da
pré-eleição de 2022 e no início de Universidade Federal do Ceará
2023, a extrema pobreza no Brasil (UFC), Flávio Ataliba Barreto.
reduziu pela metade no pós-pan- Para avançar na política de re-
demia: caiu de 19,2 milhões em dução de pobreza, defende que é
2021 para 9,5 milhões em 2023. preciso considerar as especificida-
Dos brasileiros que deixaram a ex- des dos nove Estados nordestinos.
trema pobreza, metade vivia no “O Brasil é um país muito desigual
Nordeste. A região ainda mantém, regionalmente, só que também há
no entanto, 5,2 milhões com ren- diversidade dentro do próprio
dimento per capita de até R$ 209 Nordeste. Pensar apenas a região é
por mês, quase 10% de sua popula- algo abstrato, é preciso foco nos di-
ção, mostra estudo do Centro de ferentes Estados nordestinos”, diz
Estudos para o Desenvolvimento ele, um dos autores do estudo, ao
do Nordeste, do Instituto Brasilei- lado dos pesquisadores João Mário
ro de Economia da Fundação Ge- Santos de França, Vitor Hugo Miro
tulio Vargas (FGV Ibre). e Arnaldo Santos.
Além do Bolsa Família, estudio- No trabalho, extremamente po-
sos citam também como fatores bres são aquelas que vivem com
que contribuem para esse movi- renda domiciliar per capita de até
mento a melhoria do mercado de R$ 209 por mês. Isso significa, por
trabalho, chuvas mais regulares exemplo, que uma família com
nos últimos anos e o reajuste real pai, mãe e dois filhos tenha R$ 836
do salário mínimo — que beneficia por mês para arcar com despesas Flavio Ataliba Barreto: “Programas de transferência de renda têm impacto forte na pobreza e extrema pobreza”
trabalhadores e beneficiários do como moradia, alimentação, ener-

“Não existe
INSS, como quem recebe o Benefí- gia elétrica, transporte e remédios, intervalo de 20 anos, essa fatia Matopiba, região que compreende
cio de Prestação Continuada por exemplo. O grupo dos pobres oscilou apenas entre 12,84% em os Estados do Maranhão, Tocan-

uma única
(BPC), programa voltado para ido- reúne quem tem renda domiciliar 2023 e 14,48% em 2017. tins, Piauí e Bahia e tem se destaca-
sos e pessoas com deficiência. per capita de até R$ 667 por mês. O Em termos absolutos, a Bahia é o do como fronteira agrícola.

razão para a
O estudo dos pesquisadores do estudo calcula a distribuição da Estado nordestino com o maior “As políticas públicas têm ca-
FGV Ibre mostra ainda ritmos de pobreza no país a partir dos dados contingente populacional na ex- pilaridade e ampliam o consu-

redução da
queda diferentes entre os nove Es- da Pesquisa Nacional por Amostra trema pobreza: 1,32 milhão ou mo. Esse impacto no consumo
tados do Nordeste e contingentes de Domicílios (Pnad) Contínua, do 9,3% da população, considerando dinamiza as indústrias. Mas a

pobreza no
de pobres e extremamente pobres Instituto Brasileiro de Geografia e os dados do estudo e do Censo participação da indústria é pe-
bem distantes, mas que muitas ve- Estatística (IBGE). 2022. A maior incidência da extre- quena nos Estados do Nordeste,

pós-pandemia; no Maranhão, onde quase 13% es-

zes passam despercebidos. Espe- Pelo Censo Demográfico 2022, a ma pobreza, no entanto, aparece então quando há aumento de
cialistas afirmam que em geral a população nordestina era de 54,6 renda há um certo ‘vazamento de

temos muitos pessoas. Na passagem entre 2021 e

região é vista como um bloco úni- milhões de pessoas, ou 26,9% dos tão nesta situação, ou 879,3 mil crédito’”, pondera Carvalho.
co, mas que as heterogeneidades 203,08 milhões dos habitantes no Ao analisar a situação da pobre-

fatores que
entre os Estados demandam uma país. Essa fatia, no entanto, é supe- 2023, o ritmo de redução entre ex- za nos nove Estados Nordestinos,
agenda de políticas públicas ade- rior quando se considera os extre- trema pobreza entre 40,4% no Cea- Flávio Ataliba Barreto lembra que

contribuem”
quada para as realidades diversas. mamente pobres (5,2 milhões de rá e 56,9% no Rio Grande do Norte. o perfil da economia de cada um
Além disso, defendem que é preci- pessoas, ou 55,2% do grupo no “A situação do Maranhão é a deles é diferente, com motores dis-

Cícero Péricles informalidade no mercado de tra-

so ampliar o trabalho de avaliação país) e os pobres (27,54 milhões, mais grave. É um Estado com alta tintos para a expansão do Produto
das políticas voltadas para a re- ou 45,6% dos pobres no país). Interno Bruto (PIB), o que pode

Carvalho
gião, diante de décadas de progra- Por outro lado, a participação balho e uma parcela grande de sua ajudar a explicar o ritmo de redu-
mas com resultados lentos na re- do Nordeste no Produto Interno população sem instrução. O perío- ção da pobreza. A despeito dessas
dução da miséria. Bruto (PIB) nacional é muito in- do pós-pandemia registrou redu- disparidades, acredita que há es-
“Os números mostram que os ferior à representatividade de ção da pobreza e da extrema po- paço para uma troca maior de ex-
programas de transferência de sua população. Pelas informa- breza”, afirma Andreia Andrade periências e também de avaliação
renda têm impacto forte na pobre- ções mais recentes do IBGE, refe- dos Santos, professora da Universi- de políticas públicas.
za e na extrema pobreza. Houve rentes ao ano de 2021, o Nordes- dade Estadual de Santa Cruz (Uesc, “Em um momento de restrição
uma redução significativa no Nor- te respondia por 13,8% do PIB localizada em Ilhéus, na Bahia). de recursos, é importante avaliar
deste, mas ainda é a região que brasileiro. Entre 2002 e 2021, um A Bahia também é o Estado com as políticas públicas, entender a
maior parcela da economia brasi- razão de alguns Estados terem
leira entre os Estados nordestinos, mais sucesso que outros. E por que
Os números na região de 3,9%, seguida por Pernambuco não se consegue transbordar essas
Apesar de queda, pobreza ainda é maior no Nordeste (2,5%) e Ceará (2,2%). Na outra políticas e tecnologias?”, destaca.
ponta, os Estados com as menores Essa avaliação de políticas,
Pobreza - em milhões de pessoas
economias na região são Sergipe afirma a professora da Uesc, per-
2021 2023 Variação (em Variação (em %) (0,6%) e Piauí (0,7%). mite também uma adequação
nº absoluto)
“Não existe uma única razão das iniciativas para as diferentes
Brasil 78,384 60,406 -17,978 -22,9 para a redução da pobreza no realidades. “De fato, são Estados
Nordeste 32,989 27,547 -5,441 -16,5 pós-pandemia. Temos muitos fa- diferentes. Não há fórmula mági-
Maranhão 4,709 3,789 -0,919 -19,5 tores que contribuem para essa ca [para redução da pobreza]”,
Piauí 1,705 1,499 -0,205 -12,1 realidade”, reforça o professor de nota dos Santos.
Ceará 5,018 4,500 -0,518 -10,3 Economia da Universidade Fede- O professor da Ufal cita o con-
Rio Grande do Norte 1,815 1,571 -0,244 -13,4 ral de Alagoas (Ufal) Cícero Péri- ceito de “mosaico do Nordeste”, do
Paraíba 2,268 1,935 -0,332 -14,7 cles Carvalho, especialista na eco- escritor Manuel Correia de Andra-
Pernambuco 5,792 4,695 -1,096 -18,9 nomia de Alagoas e do Nordeste, de, autor de “A terra e o homem do
Alagoas 2,030 1,564 -0,466 -23,0 com foco na questão da pobreza. Nordeste”, para citar as disparida-
Sergipe 1,306 1,074 -0,232 -17,8 Na sua avaliação, há uma com- des entre os Estados e as diferentes
Bahia 8,343 6,917 -1,425 -17,1
binação de aumento de investi- regiões do Nordeste, com o litoral
-60 0
mentos públicos e privados — tan- mais rico e a pobreza maior à me-
Extrema Pobreza - em milhões de pessoas
to de empresas nacionais quanto dida que se avança para o interior.
de grupos locais —, chuvas regula- Na sua análise, existe hoje uma es-
2021 2023 Variação (em Variação (em %) res na região do semiárido desde pécie de “colchão social”, com os
nº absoluto)
2016; as políticas públicas sociais, avanços dos últimos 25 a 30 anos,
Brasil 19,200 9,528 -9,672 -50,4 como Bolsa Família e BPC; o reajus- mas o ritmo das melhorias é me-
Nordeste 10,130 5,262 -4,867 -48,1 te real do salário mínimo; o avanço nor do que seria de se esperar dian-
Maranhão 1,619 0,879 -0,740 -45,7 do mercado formal de trabalho e o te das instituições voltadas para o
Piauí 0,529 0,265 -0,263 -49,8 crescimento do turismo. desenvolvimento e a redução da
Ceará 1,453 0,866 -0,586 -40,4 Dos cerca de 1.800 municípios pobreza no Nordeste.
Rio Grande do Norte 0,530 0,228 -0,301 -56,9 nordestinos, quase 1.500 estão no “Temos um conjunto grande
Paraíba 0,675 0,300 -0,375 -55,6 semiárido, explica Carvalho. Após de órgãos voltados apenas para o
Pernambuco 1,877 0,907 -0,970 -51,7 um período de secas intensas entre Nordeste. Não é por falta de ins-
Alagoas 0,549 0,298 -0,251 -45,8 2012 e 2016, o período desde en- trumentos que o Nordeste sofre
Sergipe 0,353 0,191 -0,162 -45,9 tão tem sido de chuvas regulares, tanto, é porque os instrumentos
Bahia 2,540 1,324 -1,216 -47,9 com impacto relevante na agricul- foram capturados por interesses
-60 0 tura, seja a familiar ou a de grande políticos e não desenvolvimen-
Fonte: Elaboração do FGV Ibre, a partir de dados da Pnad Contínua, do IBGE porte, que tem se expandido na tistas”, diz Carvalho.

FGV Ibre tem centro de pesquisa para a região

Do Rio “A participação do Nordeste segundo os dados mais recentes grupo com estudiosos de outros ça, a energia renovável, em que o
no Produto Interno Bruto (PIB) do Instituto Brasileiro de Geo- Estados, que possam aprofun- Nordeste é um celeiro... Existem
O estudo sobre a evolução da brasileiro é praticamente a mes- grafia e Estatística (IBGE), que dar pesquisas em áreas como novas agendas que surgem no
pobreza e a extrema pobreza no ma nos últimos 50 anos, em tor- são de 2021, mas 26,9% de sua potencialidades da economia, cenário internacional e é preciso
Finanças Nordeste foi realizado pelo re- no de 13%, 14%. Nossa ideia é população, de acordo com o investimentos, comércio exte- pensar como o Nordeste se en-
cém-estruturado Centro de Es- olhar para a região e contribuir Censo Demográfico 2022. rior e pobreza, por exemplo. caixa nisso para que a dinâmica
Wall Street tudos do Desenvolvimento do para o seu desenvolvimento. Te- Como referência, a região Sul Ao falar sobre a necessidade da região seja muito mais forte”,
Nordeste do Instituto Brasileiro mos que reforçar o entendimen- tem 14,7% da população, mas de pesquisas sobre a região, Ata- defende.
questiona onde de Economia da Fundação Getu- to sobre as particularidades do 17,3% da economia nacional. O liba lembrou o Grupo de Traba- Por enquanto, segundo Atali-
foram parar os lio Vargas (FGV Ibre), com base
em Fortaleza (CE). O objetivo,
Nordeste”, afirma Ataliba, que
também é professor titular da
Sudeste, por sua vez, responde
por 41,8% da população e 52,3%
lho de Desenvolvimento do Nor-
deste (GTDN), criado no fim dos
ba, o Consórcio Nordeste — que
reúne os governadores dos nove
“achados” na segundo o coordenador do cen-
tro, Flávio Ataliba Barreto, é con-
Universidade Federal do Ceará
(UFC) e ex-titular da Secretaria
da economia.
Inicialmente, o centro tem
anos 50 pelo economista Celso
Furtado.
Estados da região — ainda está
mais focado nas questões políti-
Bolsa de Valores tribuir para o desenvolvimento
da região, que teve sua riqueza
de Planejamento do Ceará.
O Nordeste tem o correspon-
nove pesquisadores associados,
do Ceará e de Pernambuco, mas
“A gente precisa pensar o Nor-
deste com outras bases, a econo-
cas. “Precisamos de mais integra-
ção, não só dos políticos, mas
C6 estagnada nas últimas décadas. dente a 13,8% do PIB brasileiro, o planejamento é ampliar esse mia digital vem com toda a for- também dos técnicos”. (LC)
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Telecom Conjuntura Metais
Implementação Tecnologia pode Norsk Hydro
do 5G completa substituir a investe R$ 1,6 bi
dois anos com metas indústria como para produzir
sendo atingidas, diz maior cliente “alumínio verde”
Caram, da Anatel B4 de energia B2 no Brasil B3
Valor B
Terça-feira, 9 de julho de 2024

Hospital H.I.G. quer tirar empresa do Novo Mercado com OPA a R$ 0,70; demais acionistas são contra

B3 no meio do fogo cruzado entre os

minoritários e o controlador da Kora
DIVULGAÇÃO
de mercado na B3 é de cerca de A Kora abriu o capital em agos-
R$ 500 milhões. Segundo fontes, to de 2021, valendo R$ 5,5 bi-
o grupo buscou investidores pa- lhões (hoje, seu valor de mercado
ra se capitalizar, mas devido à al- é da ordem de R$ 500 milhões),
ta alavancagem as conversas não com o papel a R$ 7,20. Ontem, a
Beth Koike prosperaram. Houve ainda ou- fechou cotada a R$ 0,67.
De São Paulo tras negociações com fundos es- Para a OPA, o controlador está
pecializados em situações espe- ofertando o papel a R$ 0,70 — va-
Há dois meses, minoritários e ciais que não prosperaram. lor inferior ao preço sugerido, há
o controlador da rede de hospi- A gestora H.I.G. quer migrar a dois meses, que era de até
tais Kora, a gestora de private Kora para o segmento básico da R$ 0,87. O novo preço foi estabe-
equity H.I.G., estão em rota de co- bolsa para aumentar as possibi- lecido a partir de um estudo feito
lisão. O fundo, que detém uma lidades de captação de recursos, pela consultoria EY. Nesse mate-
fatia de 68%, quer retirar a com- via instrumentos não aceitos no rial, a EY apresenta três opções:
panhia do Novo Mercado, maior Novo Mercado. um “range” entre R$ 0,61 a
nível de governança corporativa, Esse não é o primeiro conflito R$ 0,67 com base no fluxo de cai-
e realizar uma oferta pública de entre os acionistas. Em 2018, xa descontado, ou R$ 1,24, consi-
ações (OPA) com o papel a quando a H.I.G. entrou no negó- derando o valor do patrimônio
R$ 0,70 — o que desagrada aos cio comprando o controle do líquido avaliado em R$ 959,7 mi-
minoritários que pagaram 10 ve- Hospital Meridional, ativo que lhões. Outra alternativa é pagar
zes mais em 2021, na abertura de deu origem à Kora, um outro R$ 1,02 conforme a média dos 12
capital. No meio desse fogo cru- grupo de minoritários, formado meses. Segundo fontes, os mino-
zado está a B3. Hospital Meridional, da Kora: Ativos do grupo hoje valem mais do que a companhia como um todo na bolsa por cinco médicos, foi à Justiça ritários não descartam a possibi-
A bolsa acatou há cerca de um reclamar que não foi dado a eles lidade de pedir um contra laudo.
mês um pedido dos minoritários dois médicos representa a metade bolsa aceitou, na época da oferta Kora Saúde, em resposta ao pe- o direito de preferência acorda- Procurados, a H.I.G. informou
— um grupo formado pelas ges- do “free float” da Kora, que é de pública de ações (IPO, na sigla dido realizado por acionistas do na época entre eles. que o caso dos primeiros minori-
toras Leblon Equities, Polo Capi- apenas 20,3%, e consequentemen- em inglês), que os médicos fun- minoritários da companhia. A Esses médicos alegaram que só tários está na Justiça e que, por is-
tal, Fourth Sail e Iridum, que de- te seus votos são decisivos. dadores participassem do “free B3 está avaliando os recursos souberam da venda do controle à so, não pode comentar. A Kora
tém 3,5% da Kora. Eles argumen- A decisão da B3 surpreendeu a float” para que a companhia pu- apresentados e deve emitir uma H.I.G. quando a operação já estava informou que “essa questão da
taram que dois fundadores da H.I.G. que, por sua vez, foi ques- desse ter uma fatia mínima de nova posição sobre o caso, ainda concluída. Até hoje, esse processo saída do Novo Mercado e de uma
companhia — os médicos Bruno tioná-la sobre o motivo de acatar ações em circulação e ser classifi- sem data definida.” está parado no Supremo Tribunal eventual OPA é uma prerrogativa
Moulin Machado e Ivan Lima, a queixa dos minoritários sem cada dentro das regras do Novo Caso, a bolsa mantenha sua de Justiça (STJ), aguardando aber- dos acionistas controladores. Os
que, juntos, têm 10,6% — não po- ouvir o outro lado. Um dos argu- Mercado. Há também questiona- primeira decisão de impedir os tura dos documentos. Um pouco acionistas minoritários têm tam-
deriam votar na assembleia que mentos do controlador é que a mentos sobre a insegurança jurí- médicos de votarem, provavel- antes do IPO, esses minoritários bém o direito de se pronunciar e
definiria a saída da rede hospita- dica que pode ser gerada no mer- mente a Kora se manterá no No- tentaram barrar a abertura, mas a essa questão será decidida por
lar do Novo Mercado porque am- cado com uma mudança das re- vo Mercado, uma vez que o grupo Justiça negou o pedido de liminar. eles durante o transcorrer do
bos, apesar de fazerem parte do Valor de mercado da gras no meio do jogo. de minoritários, que tem 3,5%, se processo que tem um rito legal
“free float”, têm um acordo de Trocando em miúdos: qual- posicionará contra. Os demais que está sendo seguido. Enquan-
acionistas com o controlador pa- rede caiu de R$ 5,5 quer decisão da B3 será questio- acionistas estão pulverizados em to isso, continuamos trabalhan-
ra decisões em conjunto.
Nesse caso, apenas quem tem
papel em circulação pode votar, a
bilhões, em 2021,
para cerca de R$ 500
nada pelas partes interessadas.
“A B3 esclarece que, no dia 10
de junho, emitiu um parecer so-
milhares de pessoas físicas.
Hoje, a Kora é uma empresa
em que seus hospitais isolada-
R$ 7,20
foi o preço da
do intensamente para entregar
resultados e manter a compa-
nhia no caminho certo.” O grupo
H.I.G., está impedido por ser parte bre a realização da Assembleia mente valem mais do que a com- de minoritários preferiu não se
interessada. A fatia acionária dos milhões este ano Geral Extraordinária (AGE) da panhia toda na bolsa. Seu valor ação no IPO pronunciar sobre o assunto.

Petrobras eleva gasolina em 7%, mas não mexe no diesel

Combustíveis da gasolina C na bomba ficará
R$ 0,15 mais caro, considerando a
tações de preços e posicionamento
da empresa no futuro.”
ver: “É difícil dizer quando a Petro-
bras vai reajustar. O mercado espe-
rar para haver um reajuste sobre o
diesel. “Ao mexer na gasolina e não
la ASA Asset e pela Fundação Getu-
lio Vargas (FGV). “Considerando a
Kariny Leal e Victoria Netto mistura obrigatória de 73% da gaso- Para a Associação Brasileira dos rava que a empresa iria reajustar a no diesel há sinalização de que o desvalorização do real frente ao
Do Rio lina A e 27% de etanol anidro. A últi- Importadores de Combustíveis gasolina [em algum momento], mas preço continuará defasado por mais dólar e a defasagem do preço in-
ma vez que a estatal ajustou a gasoli- (Abicom), a gasolina segue defasada ninguém sabe explicar a razão dos tempo. A movimentação sem um ternacional, o reajuste joga a ex-
A Petrobras anunciou ontem (8) na foi corte de R$ 0,12 em outubro. em R$ 0,34 por litro, ou 10%, após o 7%, porque ainda há defasagem.” critério claro e divulgado deixa o pectativa de inflação pelo menos
alta de R$ 0,20 por litro, ou 7%, nos Segundo a empresa, desde a imple- reajuste. O diesel tem defasagem de Rodrigues diz que, ainda que não te- mercado de combustíveis apreensi- 0,20 pp para cima, considerando o
preços da gasolina para as distri- mentação da estratégia comercial, R$ 0,54 por litro, ou 13%. “Petrobras nha solucionado a defasagem, a alta vo. O momento é desfavorável para GLP”, diz o economista do FGV
buidoras a partir de hoje, o primei- em maio do ano passado, a gasolina ficou todo esse tempo com preços significa mais receita para a empre- os importadores de combustíveis.” Ibre, André Braz. Ele projeta um IP-
ro ajuste do combustível da gestão acumula redução de R$ 0,17 por li- congelados, e agora anunciou rea- sa. “Os investidores talvez estejam O Goldman Sachs disse que o CA de 2024 em 4,2%. (Colaborou
de Magda Chambriard e de 2024. A tro. O último aumento da gasolina juste que não é suficiente para elimi- otimistas com o anúncio, porque o anúncio da Petrobras pode reduzir Marcelo Osakabe, de São Paulo)
estatal também aumentou os pre- havia sido em agosto. nar a defasagem da gasolina”, disse patamar do barril está crescendo, as preocupações dos investidores
ços do Gás Liquefeito de Petróleo A defasagem do preço da gasoli- Sergio Araújo, presidente da Abi- então acredita-se que terá mais divi- sobre possível intervenção na polí-
(GLP), o gás de cozinha, em R$ 3,10. na ficou em R$ 0,34 por litro, ou com. “Acho que a Petrobras deveria dendo no bolso. O mercado enten- tica de preços dos combustíveis.
Apesar do reajuste, a gasolina man- 11,6%, depois do reajuste de ontem, também fazer o reajuste do diesel, o deu que o presidente Lula quer a Pe- Após o reajuste, o banco vê os pre-
tém a defasagem em relação à pari- estima a StoneX. Quanto ao diesel, o preço está baixo. O volume de diesel trobras com intervenção maior, mas ços locais da gasolina e do diesel
dade internacional, segundo espe- preço está defasado em R$ 0,29 em comercializadoémaiorqueagasoli- quando os investidores veem a Mag- em aproximadamente 14% e 18%
cialistas ouvidos pelo Valor. relaçãoaointernacional,ou8,4%.Se- na.Agasolinatemimpactomaiorna da fazendo esse movimento [de rea- abaixo dos preços de referência de
O anúncio eleva a apreensão so- gundo o analista da consultoria, inflação do que o diesel.” juste], o otimismo aumenta.” importação, respectivamente.
bre o diesel, que não sofre mudança Thiago Vetter, a dependência do Pedro Rodrigues, diretor do Cen- Uma fonte diz que a apreensão Para o Citi, os aumentos devem
desde 26 de dezembro e segue defa- mercado nacional sobre o diesel ele- tro Brasileiro de Infraestrutura sobre o diesel se dá porque a compa- impulsionar a geração de caixa do
sado na comparação com o exterior. va a importância de ajustar o preço (CBIE), concorda que a Petrobras de- nhia costuma fazer os reajustes ao segmento de refino da Petrobras,
Os aumentos na gasolina e GLP re- desse combustível, para garantir o veria reajustar o diesel, mas com a mesmo tempo. O fato de o anúncio mas pondera que o reajuste não é
presentam pressão sobre a inflação. abastecimento:“Éimportanteconti- estratégia de preços adotada pela de ontem ter sido sobre a gasolina e suficiente para zerar a defasagem.
A Petrobras calcula que o preço nuar acompanhando as movimen- empresaem2023nãoépossívelpre- o GLP indica que ainda deve demo- “Na indústria de distribuição de
combustíveis, o efeito da ação do
preço da Petrobras deverá ser posi-
Trajetória dos preços da estatal tivo a curto prazo, uma vez que o
Mudanças nos combustíveis desde 2023; diesel não teve ajuste em 2024 - em R$/litro preço mais elevado da gasolina au-
Diesel Gasolina mentará as margens do lucro antes
5 O primeiro R$ 0,20 de juros, impostos, depreciações e
reajuste amortizações (Ebitda), mas o au-
do diesel foi o aumento
anunciado na mento de preços poderá impactar
4,10 em 2023 4,05
Anúncio 3,78 gasolina A para a geração e o retorno de fluxo de
4 4,02 da nova distribuidoras
3,84 política 3,80 caixa, pois os preços mais elevados
3,48 terão implicações no consumo de
3,18 3,46
3,02
3
3,31
O primeiro 2,93
3,01
R$ 0,15 capital de giro, a partir de estoques
mais elevados”, afirmou o banco.
reajuste 2,78 2,81 é o cálculo da ACEITAMOS INTERMEDIAÇÃO
2,66
2,52
Com o reajuste, a expectativa de DE CORRETORES
da gasolina Petrobras de
em 2023 aumento da analistas para a inflação medida
24 Jan 07 Fev 28 Fev 22 Mar 28 Abr 16 Mai 15 Jun 30 Jun 15 Ago 19 Out 7 Dez 26 Dez 8 Jul gasolina C na pelo IPCA varia de alta de 0,18 pon-
2023 2024 bomba to percentual, de acordo com a
Fontes Petrobras e elaboração própria Warren até 0,20 p.p. estimados pe-
B2 | Valor | Terça-feira, 9 de julho de 2024 Respeite os créditos ao repassar ines249
Empresas

Estratégia Empresas do setor veem demanda crescente de gigantes de tecnologia como novo mercado

IAéapostadaselétricasparaabsorverenergiaexcedente
Robson Rodrigues zes energéticas globais. BloombergNEF, mostrou que as miu eletricidade no Brasil nos últi- rem o Brasil como base e mitigar de apoio e colaboração entre as
De São Paulo O especialista em inteligência grandes empresas no mundo mos 10 anos, seguido pelos seg- suas emissões no consumo. duas empresas viabilizou a execu-
artificial e CEO da SciCrop, José Da- anunciaram cerca de 450 contra- mentos de comércio e produtos Em meio à turbulência dos ção de grandes projetos com inte-
Diante de um contexto de so- mico, lembra que o assunto sobre o tos corporativos de compra de alimentícios. Estes três segmentos mercados mundiais de energia, o ligência artificial.”
bra de energia no mercado brasi- consumo e a pegada de carbono energia em 2023, totalizando 46 corresponderam a cerca de 20% do Brasil tem sido visto como porto Crítico da atual política de sub-
leiro, as companhias do setor elé- ganhou força no fim de 2022, GW, aumento de 13% em relação consumo brasileiro em 2023. seguro por ser uma democracia sídios no setor elétrico que ele-
trico têm visto no segmento de quando o bilionário Elon Musk ano anterior, e foram as “big techs” Ele destaca que o Brasil possui com economia estável e um setor vam ainda mais a oferta de ener-
tecnologia da informação um perguntou no X (antigo Twitter) ao que puxaram a compra de energia umamatrizdegeraçãodeeletricida- elétrico altamente regulado. Um gia, o presidente da Engie Brasil,
potencial para absorver o exce- CEO da OpenAI, Sam Altman, sobre renovável (ver gráfico). de cerca de 90% renovável, o que po- dos principais acordos firmados Eduardo Sattamini, acredita que
dente de energia desperdiçada. o custo médio de conversa pelo No Brasil, as principais opera- de ser uma oportunidade para estes aqui foi da Microsoft com a AES os formuladores de políticas pú-
A crescente demanda de eletri- ChatGPT. A resposta foi de que a IA doras de telecomunicação têm se novos demandantes de energia da Brasil (recentemente vendida pa- blicas deveriam estimular o au-
cidade das gigantes de tecnolo- tem impacto ambiental fortíssimo. associado a geradoras renováveis áreadetecnologiadainformaçãote- ra a Auren), com contrato para o mento da demanda na atração de
gia para processar bilhões de da- “Se nós, como sociedade, não em contratos de autoprodução fornecimento de energia renová- indústrias de diferentes segmen-
dos em microssegundos conver- cobrarmos uma postura ecologi- buscando reduzir o custo do me- vel pelo prazo de 15 anos. tos eletrointensivos para o Brasil.
ge para a solução da sobreoferta camente correta das empresas que gabyte, como no caso da parceria “Não faz sentido IA A IFS usa IA embarcada em suas “Um caminho é estimular gran-
de energia no Brasil. Se no passa- produzem inteligência artificial, entre Algar e a Matrix. Mesmo as- soluções. O presidente da compa- des empresas de tecnologia a inves-
do, as indústrias eletrointensivas estaremos ignorando um grande sim, é o setor industrial que puxa funcionar em nhia para a América Latina, Lávio tir no país como estratégia de com-
estavam vinculadas aos segmen-
tos de mineração, cimenteiras,
problema ambiental. Não faz sen-
tido que estes grandes modelos de
a demanda por energia no Brasil.
O consultor técnico da Empresa
países de matrizes Falcão, conta que a parceria com o
Microsoft Azure aumentou a ofer-
petitividade para seus data centers,
que consomem muita energia e en-
metalurgia, agora elas dividem IA funcionem em países onde a de Pesquisas Energéticas (EPE), pouco renováveis” ta da IFS em serviços de computa- contrarão em nosso país uma pro-
espaço com as “big techs”. produção de energia vem de ma- Gláucio Faria, diz que o setor de ção em nuvem (IFS Cloud) e inteli- posta de valor única: baixos preços
Um relatório da Agência Inter- trizes pouco renováveis”, diz. metalurgia foi o que mais consu- José Damico gência artificial (IFS.ai). “A parceria e geração renovável.”
nacional de Energia (AIE) estima O diretor da Atlas no Brasil, Fá- Se antes, a decisão de mover uma
que o consumo de energia em data bio Bortoluzo, conta que nos EUA, indústria de um país para outro es-
center no mundo, que foi de 460 as “big techs” têm uma capacidade Data centers terão papel relevante tava no custo da mão de obra, o con-
terawatt-hora (TWh) em 2022, po- de 9 GW em data centers e é espe- "Big techs"crescem como consumidoras de energia no mundo, mas no Brasil a indústria ainda lidera demanda senso é que hoje a energia barata en-
de chegar a 1.050 TWh em 2026 rado que tripliquem essa potência tra como um novo fator. O presiden-
Consumo no Brasil ainda puxado pelo setor industrial** Big techs dominam compra de energia renovável no mundo**
com o avanço da IA, isso é mais que em 2028. “Na América Latina, já Em MWh Em MW te da dinamarquesa Danfoss, Kim
o dobro da energia que o Brasil vemos uma demanda por 3 GW e Fausing, acrescenta que a descarbo-
consome em um ano inteiro. pode chegar até 15 GW nos próxi- Metalurgia 47.585 Amazon 8.764 nização dos data centers é uma prio-
Criptomoedas, jogos em nu- mos 4 anos. A procura é por novos Alimentícios 25.533 Meta 3.052 ridade climática fundamental.
vem, realidade virtual, “block- projetos, porque as ‘big techs’ têm Químicos 18.835 LyondellBasell 1.327 “Os data centers representam de
chain”, treinamento de máqui- requisitos de adicionalidade de Produtos minerais não-metálicos 14.031 Google 996 1% a 1,5% do uso global de eletrici-
nas, entre outros, estão impulsio- geração renovável para promover Extração de minerais metálicos 13.795 Tata Steel 966 dade. Parcerias serão cruciais para
nando a demanda por serviços a mudança da matriz”, explica. Borracha e material plástico 10.199 Air Liquide 889 identificar soluções e criar um mo-
de dados, e, consequentemente, Empresas, como Google, por Papel e celulose 9.466 Albras 767 delo sobre como integrar Data
de energia. Ou seja, a IA está emi- exemplo, aumentaram em 48% as Automotivo 6.581 Albert Heijn 760 Centers nas comunidades locais,
tindo carbono na atmosfera, ge- emissões totais de gases de efeito Têxtil 6.031 Microsoft 698 utilizando recursos de forma mais
rando lixo eletrônico e trará con- estufa, de acordo com o último re- Produtos metálicos* 4.328 Orange 646 eficiente, como a energia sob a for-
sequências ambientais, o que latório ambiental da empresa. Por 0 25.000 50.000 0 5.000 10.000 ma de calor residual, até à redução
torna um desafio para as matri- outro lado, um levantamento da Fonte: Empresa de Pesquisas Energéticas (EPE) e BloombergNFE * Exceto máquinas e equipamentos **Em 2023 da utilização de água”, explica.

Pensionistas da Sabesp
VICTOR MORIYAMA/BLOOMBERG

pedem à Justiça para B3 ser

notificada sobre passivo
Privatização FGV-Direito, no caso da Sabesp,
seria muito difícil a companhia
Taís Hirata não assumir a responsabilidade.
De São Paulo “Na privatização, a empresa con-
tinuará a mesma. Quando tem a
A Associação dos Aposentados venda do ativo, o novo controla-
e Pensionistas da Sabesp (AAPS) dor é o novo responsável”, diz.
pediu à Justiça para notificar a B3 “[O passivo] não vai sumir,
sobre um passivo trabalhista com ou sem privatização, o pro-
que, segundo a entidade, está blema continua da Sabesp, que
provisionado de forma inade- será executada. O que queremos
quada no balanço da empresa — é que saibam que essa dívida
o que o grupo nega. A organiza- existe, e que o valor não é o que
ção calcula que o valor a ser pago está marcado, para que depois
é de ao menos R$ 1,5 bilhão, po- não haja problemas, como houve
dendo chegar até R$ 2,2 bilhões, no caso da Cteep”, diz Innocenti.
enquanto o montante provisio- Diante do pedido, a Sabesp
nado é de R$ 426,5 milhões. Hoje, afirmou, na ação, que a notifica-
as partes analisam a possibilida- ção à B3 não é necessária porque
de de um acordo, mas a possível as informações sobre o processo
negociação foi jogada para de- já estão públicas no formulário
pois da privatização, que deverá de referência da companhia —
se concretizar em 22 de julho. no qual está registrada a provi-
O temor dos pensionistas é são no valor de R$ 426,5 milhões. Temor dos pensionistas é que, após a venda e a mudança da gestão, a Sabesp tente alegar que não tem responsabilidade sobre o passivo trabalhista
que, após a venda e a mudança A ação, movida em 2006 por
da gestão, a Sabesp tente alegar cerca de 2.800 pensionistas da calcularam que, sob as novas pre- lho da 2 a Região deu a decisão fa- de execução dos créditos. A Sa- primento de sentença em curso,
que não tem responsabilidade Sabesp, pede que os aposentados missas apresentadas pela Justiça, vorável à Sabesp sobre os critérios besp questiona a atuação da as- contemplando os 2.800 pensio-
sobre o passivo, afirma o advo- sejam enquadrados na nova es- o valor ficaria em R$ 1,5 bilhão. para o cálculo do passivo, a pági- sociação em nome dos pensio- nistas, diz o advogado da AAPS.
gado Marco Antonio Innocenti, trutura de cargos e salários da Já a Sabesp defende que sua na oficial do tribunal publicou nistas e pede que seja exigida Hoje, o processo está interrom-
que representa a AAPS. A alega- companhia, implementada em provisão está adequada. Procura- uma nota sobre o caso na qual uma procuração de cada um pido para que a Sabesp e a entida-
ção não seria exatamente uma 2002, o que significa uma com- da, a empresa diz que “o processo afirmava que “a dívida estimada dos 2.800 ex-funcionários — o de avaliem um possível acordo.
novidade: em um caso correlato, plementação da aposentadoria é público, está incluído no for- da empresa no processo ultrapas- que dificulta a execução. Já a No fim de junho, a empresa pro-
a Cteep (Companhia de Trans- paga aos ex-funcionários. A Justi- mulário de referência da oferta e sa R$ 1,2 bilhão”, mas o valor não AAPS pede à Justiça que a repre- tocolou pedido para que a ação
missão de Energia Elétrica Pau- ça já deu decisões favoráveis à foi informado ao mercado”. O consta nos autos e foi negado pe- sentação seja reconhecida em fosse suspensa por 30 dias para
lista) tenta negar sua responsa- complementação das aposenta- grupo afirma que “o provisiona- la empresa em comunicado. votação em assembleia, sem ne- uma análise interna sobre o tema.
bilidade sobre passivos traba- dorias em todas as instâncias, mento de contingências em suas Além do cálculo do valor de- cessidade da procuração indivi- Na última semana, as partes tive-
lhistas herdados da Cesp (Com- mas não há consenso sobre o va- demonstrações financeiras se- vido, está em disputa a forma dual. Neste caso, a execução é ram audiências, mas o advogado
panhia Energética de São Paulo) lor devido e a forma de execução. gue as regras da CVM [Comissão mais simples. Innocenti diz que da AAPS afirma que ainda não há
na privatização de 2006. Na A AAPS avalia que o passivo so- de Valores Mobiliários] e IFRS mesmo com a representação da negociações formais em curso. “A
ação, a empresa já sofreu deci- ma R$ 2,2 bilhões. No fim de [Normas Internacionais de Rela- entidade os depósitos seriam Sabesp já fez isso no passado, de
são contrária no Supremo Tribu-
nal Federal em 2020, mas ainda
há recursos em aberto.
2023, a Sabesp obteve uma vitó-
ria na segunda instância em rela-
ção aos critérios de cálculo do va-
tórios Financeiros] aplicáveis,
com base no prognóstico de per-
da dos advogados responsáveis”.
R$ 1,5 bi
é o passivo estimado
feitos diretamente aos funcio-
nários, e não à associação.
A definição aguarda decisão
pedir a suspensão para negociar e
depois acaba não negociando,
usam como artifício para prorro-
Para Vera Monteiro, professora lor a ser pago. Os aposentados Em dezembro de 2023, quan- do Tribunal Superior do Traba- gar. Espero que desta vez a con-
de Direito Administrativo da tentam reverter a decisão, mas já do o Tribunal Regional do Traba- pelos pensionistas lho, mas já há 321 ações de cum- duta seja alterada”, diz ele.

Cade aprova reestruturação societária da Americanas

Varejo técnica do órgão visava verificar
se existem problemas concorren-
Brasil ou no exterior, ligados a Jor-
ge Paulo Lemann, Marcel Telles ou
mento de capital na companhia.
No caso dos acionistas de refe-
so, considerou que não haveria
prejuízo concorrencial.
não fará parte dos grupos econô-
micos dos investidores e eles, por
Beatriz Olivon ciais no negócio desenhado para Carlos Alberto da Veiga Sicupira. rência, a área técnica analisou Em relação ao grupo de ban- sua vez, não terão ingerência ou
De Brasília a recuperação da varejista. Os acionistas de referência já de- eventual problema concorren- cos participantes, a SG entende poder de decisão sobre as ativi-
A operação apresentada ao ór- têm, atualmente, ações ordinárias cial da integração com a AmBev, que os investimentos são inferio- dades da Americanas.
A Superintendência-Geral (SG) gão antitruste consiste na aquisi- representativas de aproximada- que é do mesmo grupo. res a 10%, e têm como objetivo re- Em comunicado ao mercado a
do Conselho Administrativo de ção de participação societária mi- mente 30,12% do capital social to- Na análise, a Superintendência- estruturar as dívidas da America- Americanas informou que a ope-
Defesa Econômica (Cade) apro- noritária (sem compra do contro- tal e votante da Americanas. Geral considerou que as vendas pa- nas e permitir a continuidade ração foi aprovada pela SG e que
vou, sem restrições, operações le) na rede pelos bancos Bradesco, A operação engloba um con- ra a Americanas são diminutas no das atividades operacionais. se em 15 dias a partir de hoje ne-
realizadas no âmbito da recupe- Santander Brasil, Itaú Unibanco, junto de medidas relacionadas à faturamento da AmBev enquanto Na operação societária em nhum conselheiro divergir a
ração judicial da Americanas. Se Safra, BTG Pactual e aquisição de recuperação judicial da America- seus produtos representam parcela questão, o Grupo Americanas aprovação será final e definitiva.
em 15 dias o negócio não for controle da Americanas pelos nas para viabilizar a liquidação pequena em relação às vendas da
questionado, fica definitivamen- “acionistas de referência”, que são de dívidas mediante sua capitali- rede e que a varejista não é um ca-
te aprovado. A análise pela área pessoas jurídicas constituídas no zação (conversão em ações) e au- nal de distribuição exclusivo Por is- Hoje, excepcionalmente, deixamos de publicar a coluna de Nizan Guanaes.
 Respeite os créditos ao repassar ines249 Terça-feira, 9 de julho de 2024 | Valor | B3

Empresas

ANA PAULA PAIVA/VALOR

Metais Grupo diz que aportes somam R$ 8,8 bi

desde 2022, se consideradas iniciativas em outras
frentes de descarbonização no processo industrial

Norsk Hydro investe

R$ 1,6 bi para produzir
‘alumínio verde’ no país
Stella Fontes Considerado um dos metais es- tão sendo aplicados na conversão de
De São Paulo tratégicos para a transição energé- seis caldeiras e sete calcinadores que
tica, o alumínio pode ser reciclado consomem óleo pesado (BPF) para
Com um projeto de produzir infinitas vezes e tem recebido in- gás natural. Para garantir acesso ao
alumínio 100% “verde” no longo vestimentos expressivos com vis- insumo, usado no processo de calci-
prazo, a Norsk Hydro deu início a tas à descarbonização de seu pro- nação e na produção de vapor na
um ciclo de investimentos bilioná- cesso produtivo. Segundo levanta- Alunorte, a Hydro firmou contrato “Acreditamos que o tos executados no Brasil desde as emissões já terão recuado a
rios no Brasil, onde opera uma mi- mento da Associação Brasileira do de 15 anos com a New Fortress Ener- 2022. Com isso, a previsão é que 0,45 por tonelada produzida.
na de bauxita (Paragominas, no Alumínio (Abal), até 2025, a in- gy para fornecimento de GNL, a par- mercado vai pagar um sa operação local terá reduzido Com os investimentos para
Pará) e uma refinaria de alumina
(Alunorte, em Barcarena, no Pará)
dústria instalada no país anunciou
R$ 30 bilhões em investimentos,
tir de um terminal de regaseificação
instalado em Barcarena.
prêmio pelo alumínio em 30% as emissões de gases do
efeito estufa neste ano, em rela-
conversão dos 13 equipamentos
que consomem óleo pesado para
— a maior do mundo fora da China com destaque para projetos de ex- Outros R$ 300 milhões serão des- ‘responsável” ção a 2017, chegando a 70% em gás natural, as emissões na Alu-
—, além da maior produtora de pansão de capacidade e de migra- tinados à instalação de caldeiras elé- 2030 e a zero em 2050. Global- norte serão reduzidas em 700
alumínio primário do país, a Al- ção para combustíveis e energia de tricas,quevãosubstituir30%daope- Carlos Neves mente, a multinacional quer re- mil toneladas, para 2,7 milhões
bras, e unidades de extrusão em fontes renováveis. ração que hoje é movida a carvão e duzir em 30% suas emissões até de toneladas por ano em 2025.
São Paulo e Santa Catarina. Apesar do movimento na indús- reduzir em 500 mil toneladas por 2030 e neutralizar até 2050. Com 119 anos e mais de 30 mil
Nesta primeira fase, os desembol- tria, Neves defende que não há outro ano as emissões de gases do efeito refinaria, que tem capacidade de Conforme Neves, o fato de a empregados, a Hydro está presen-
sos do grupo norueguês somam produtor em estágio tão avançado estufa (CO2). Com a adoção das cal- produção de 6,3 milhões de tone- Alunorte contar com uma refina- te em 40 países. Com produção de
R$ 1,6 bilhão e já colocam a opera- em seus planos de obter um alumí- deiras elétricas, a Hydro teve de asse- ladas por ano de alumina. Um se- ria eficiente contribui para o 11,4 milhões de toneladas e bauxi-
ção brasileira à frente das metas de nio 100% verde — que não libera ga- gurar acesso a eletricidade de fonte gundo projeto, Ventos de São Za- cumprimento dessas metas. En- ta por ano, Paragominas é a segun-
redução de emissões e prazos esta- ses do efeito estufa — quanto a Hy- renovável. Num primeiro movimen- carias, que combina geração eóli- quanto no mundo a média de da maior mina do país e tem vida
belecidos globalmente. “Vamos pro- dro. Até o fim do ano, afirma o exe- to, junto com outra empresa do gru- ca e solar entre os Estados do emissões de CO2 por tonelada de útil superior a 50 anos. A bauxita
duzir o alumínio mais verde do cutivo, a companhia terá cumprido po, a Hydro Rein, a Alunorte se asso- Piauí e de Pernambuco, deve en- alumina produzida gira em torno segue da mina para a Alunorte por
mundo. Acreditamos que, em al- essa primeira etapa de investimento ciou à Scatec e à Equinor para gerar trar em operação no fim do ano. de 1,33 tonelada, em 2017, ano meio de um mineroduto de 244
gummomento,omercadovaipagar em descarbonização de suas opera- energia solar no Pará. Considerando-se iniciativas de de corte para o estabelecimento quilômetros. Cerca de 20% da pro-
um prêmio pelo alumínio ‘respon- ções. Mas já está planejando a próxi- Com investimentos de R$ 2,1 descarbonização em outras fren- das metas de descarbonização da dução de alumina na refinaria é
sável’”, diz o vice-presidente de ope- ma, com o olhar em 2030. bilhões, o Complexo do Mendubi tes, como reflorestamento e eco- Hydro, a Alunorte emitia apenas fornecida à Albras e o restante, ex-
rações de bauxita e alumina da mul- Dos R$ 1,6 bilhão em investimen- foi inaugurado em abril e vai for- nomia circular, a Hydro calcula 0,66 tonelada de CO2 por tonela- portado a partir do Porto de Vila
tinacional, Carlos Neves. tos na primeira fase, R$ 1,3 bilhão es- necer 60% da energia que gera à em R$ 8,8 bilhões os investimen- da produzida. E, no ano que vem, do Conde, em Barcarena (PA).

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B4 | Valor | Terça-feira, 9 de julho de 2024 Respeite os créditos ao repassar ines249
Empresas

Telecomunicações Anatel diz que todas as obrigações do edital de vendas estão sendo cumpridas

Avanço do 5G esbarra na falta de antenas

Rafael Bitencourt leira da Indústria Elétrica e Eletrô- No quesito cobertura 5G, a TIM
De Brasília Avanço do 5G nica (Abinee) se queixa da alta car- reúne o maior número de antenas,
Novo padrão tem o desafio de levar sinal onde chega a rede 4G ga tributária que recai sobre o apa- um total de 8,5 mil. Ao todo, o se-
A quinta geração de telefonia relho, de quase 40%. A entidade tor já colocou em operação 23 mil
Mapa da cobertura 5G nos Estados
móvel (5G) completou no último alerta ainda para a enxurrada de estações de transmissão de sinal
Em % de domicílios
fim de semana dois anos desde a aparelhos não homologados pela em 589 cidades. O número é pe-
sua estreia, com a primeira ativa- 30 100 RR
Anatel que invadiram o mercado queno se considerar cerca de 100
ção do serviço em Brasília. O sinal AP brasileiro no ano passado e já abo- mil antenas, incluindo as demais
64,68
78,09
foi transmitido na faixa de 3,5 gi- canham 25% das vendas, que ocor- tecnologias de telefonia móvel
gahertz (GHz), no padrão 5G 48,83 rem especialmente na internet. oferecidas no país. Informa que
“standalone” — apelidado de 5G Mesmo com o rápido avanço nesses dois anos pôde levar sinal a
“puro”, por cumprir requisitos AM 47,01 das redes 5G, que começou pelas mais de 350 cidades, contemplan-
mais rigorosos de rede, sem de- PA MA CE capitais e está crescendo a partir do 57% da população urbana.
65,97 RN
51,98 27,32
pender da infraestrutura dos pa- 39,92 das regiões metropolitanas, o “A TIM foi a única operadora a
PB
drões 2G, 3G e 4G. PI
PE
usuário do serviço acaba se frus- ganhar participação no mercado
AC 30,66
Os resultados alcançados em dois 50,04 trando ao perceber que não conse- em 12 meses com aumento de 3.1
TO AL
anos de lançamento são comemora- gue acessar a ampla cobertura di- pontos percentuais e avança den-
RO 40,27 SE
dos por integrantes da Agência Na- 58,81 49,26 BA 41,73
vulgada pelo setor. De acordo com tro da sua estratégia de expandir o
cional de Telecomunicações (Ana- MT 38,07 informações da Anatel, por exem- 5G com foco sempre na melhor ex-
50,18
tel) e pelas operadoras. Isso porque DF 42,68 plo, a tecnologia já alcança 60,75% periência dos seus clientes. So-
99,32
todas as obrigações do edital de ven- dos domicílios. Porém, essa abran- mente nos últimos três meses, a
da das licenças, realizado em no- GO gência é resultado da soma da co- companhia ativou com o 5G uma
61,45
vembro de 2021, estão sendo cum- MG bertura de todas as operadoras, o cidade por dia”, divulgou a opera-
pridos com antecedência. MS 47,57 ES que não se verifica na prática. dora, em comunicado sobre os
Um dos técnicos que desenharam 55,09 Em sua casa pode chegar o servi- dois anos da chegada do 5G.
o edital de licitação, o superinten- ço, mas da operadora que não é A Vivo, apesar de mais tímida
SP 55,76
dente Vinicius Caram, explicou que RJ cliente. Um dado pouco falado, nas estratégias de oferecer maior
63,71
a competição entre as três maiores PR mas disponível no site da agência, cobertura e velocidade de conexão
empresas (Claro, TIM e Vivo) para 89,16 é que o serviço alcança apenas em níveis mais elevados do que as
sair na frente na implementação, so- 61,05
SC 1,51% do território nacional. Um concorrentes, disse que está no
80,85
mada à estratégia de liberar a ativa- contraste semelhante, conhecido momento de “ampla ativação” da
çãoporgruposdecidadespróximas, RS entre os especialistas, ocorre tam- tecnologia 5G. Em posicionamen-
fizeram a expansão da redes deslan- 50,72 bém na cobertura 4G, que cobre to, a empresa ressaltou que já con-
char nos dois primeiros anos. “As mais de 90% dos domicílios, mas só ta com o novo padrão em todas as
metas de instalação de antenas 5G 18,16% do território nacional. capitais e cidades com mais de 500
estão sendo cumpridas com antece- Apesar do alto custo dos smart- mil habitantes e, agora, segue em
dência cada vez maior, indo de um Nível de atendimento (por tecnologias)* Aparelhos 5G no Brasil phones, no Brasil a tecnologia che- “rápida ampliação” para as cida-
ano e meio, que temos hoje, para ga no segundo ano de lançamento des de 200 mil habitantes.
dois anos de antecipação”, disse téc-
5G 4G 60 com 27,9 milhões de linhas ativas, “Temos um total de 205 cidades,
54
nico da Anatel. Maior cobertura - em % Maior cobertura - em % 33
ante o total de 260 milhões de apa- com mais de 48% da população co-
40
Por outro lado, o alto preço dos TIM 56,06 TIM 91,28 relhos habilitados no país para as berta”, informou a Vivo, em nota.
20 17
smartphones, considerado um Claro 50,65 Vivo 90,09 20
diferentes tecnologias. Na rede 5G, Segundo a empresa, no primeiro
barreira para grande parte da po- Vivo 46,19 Claro 88,55 a Claro lidera o mercado com a fa- trimestre, as vendas de celulares
pulação, e a promessa de entrega 0 50 100 0 50 100 Samsung Motorola Xiaomi Apple tia de 37%. E também se destaca compatíveis com 5G foram res-
de ampla cobertura de sinal conti- com a melhor média em velocida- ponsáveis por 88% do total comer-
da nas divulgações oficiais do go- 60,75% 1,51% 93,79% 18,16% 195 de do 5G nas capitais. cializado por ela. A tele informou
verno, das operadoras — e da pró- dos domicílios do território dos domicílios do território modelos foram homologados A operadora considera que sua que “a expansão da rede 5G para
pria agência reguladora — refor- com sinal nacional com sinal nacional rede 5G, além de mais veloz, tem a outras regiões é gradual e evolui de
çam a percepção dos usuários de menor latência (tempo de resposta) acordo com capacidades técnicas,
Número de usuários* Antenas em operação
que a nova tecnologia ainda não do mercado, o que garante “a me- demanda e autorizações para ins-
pode ser desfrutada por completo. 5G 4G TIM 8.479 lhor experiência de vídeos e games”. talações de antenas”.
O presidente da unidade de Claro 7.957 “A Claro sempre esteve na vanguar-
consumo da Claro, Paulo Cesar Tei- Mais clientes - em % Mais clientes - em % Vivo 5.391 da do 5G e, há anos, vem investindo
xeira, já defendeu que o preço de Claro 37,2 Vivo 37,5 Brisanet 1.075 de forma consistente em infraestru- “Smartphones
partida dos smartphones compa- tura e tecnologia de ponta para os
compatíveis com
Vivo 37,1 Claro 32,4 Algar 182
tíveis com 5G não deveria passar TIM 25,6 TIM 26,8 Unifique 14 clientes terem a melhor experiência
de US$ 100. Por outro lado, a in- 0 50 100 0 50 100 0 10.000 com a nossa conexão, seja dentro ou
5G deveria custar
dústria com presença no Brasil ale-
27,9 milhões 192,8 milhões 23.098 589 fora de casa”, disse Teixeira, por meio
ga que já trabalha no limite da de linhas em operação de linhas em operação antenas ligadas cidades atendidas de nota. Segundo ele, a estratégia é US$ 100”
margem e que não há espaço para alcançar uma adesão 3,8 vezes mais
corte de preço. A Associação Brasi- Fonte: Anatel (*) Média da velocidade de download com ajuste de parâmetros (mediana) rápida dos usuários ante 4G. Paulo Teixeira

CervejariaCarlsberg Transpetro lança edital para aquisição

compraarivaldona de quatro navios de pequeno porte
dossucosMaguary Indústria naval Kariny Leal
leiros nacionais competirem.
O presidente da Transpetro, Sér-
gio Bacci, disse que a compra de na-
dos. Citou o Fundo da Marinha
Mercante (FMM), principal fonte
de financiamento do setor. Ao pro-
ro de 2027. Os outros navios de-
vem ser entregues até 2028.
Além dos quatro navios da pri-
Do Rio vios evita oscilação dos preços de duzir no Brasil, evita-se também a meira licitação, outros 12 estão em
Co em toda a Grã-Bretanha. Por is- frete para Petrobras: “Hoje marca a incidência do imposto de impor- estudos, entre navios gaseiros, para
so o negócio é tão complementar A Transpetro, subsidiária de lo- retomada de investimento em fro- tação. “Acredito que estaleiros na- transportar gás liquefeito de petró-
para a Carlsberg, que tem a mesma gística da Petrobras, lançou uma li- ta própria”, disse Bacci em entrevis- cionais vão responder à demanda, leo, e os chamados MR1 e MR2, em-
parceria com a americana para citação para encomendar quatro ta na sede da empresa nesta segun- há muito tempo não havia deman- barcações de médio porte, de cerca
operar Noruega, Suécia, Suíça, navios do tipo “handy”, embarca- da-feira (8). O edital foi divulgado da”, disse Bacci, que atuou por de 35 a 55 mil TPB. Mais nove de-
Bebidas Camboja e Laos.
É uma tendência para o setor.
ções de pequeno porte para carre-
gar derivados de petróleo, de 15 a
em diário oficial na sexta (5).
Nas primeiras gestões do PT, um
anos em entidade de classe do se-
tor. Ele acrescentou: “Passamos pe-
vem ser incluídos no próximo pla-
no estratégico da Petrobras, disse
Manuela Tecchio Há algumas semanas, a própria 18 mil toneladas de porte bruto programa de renovação da frota la AGU e pela CGU para cumprir- Bacci. Conforme a Transpetro, a li-
De São Paulo Heineken anunciou a compra de (TPB). Esse lote faz parte de um pa- conduzido pela Transpetro não mos processo de governança e evi- citação inclui especificações técni-
uma participação minoritária na cote maior de 25 navios, que inclui cumpriu o prometido, houve de- tar problemas do passado.” cas para incorporar equipamentos
As grandes companhias de be- Better Drinks, da cerveja Praya, outros tipos de barcos, com investi- núncias de corrupção e só uma par- A licitação da Transpetro não mais eficientes em termos de con-
bida têm brindado a escolha das mas também dona do Baer-Mate mento total de até US$ 2,5 bilhões, te dos navios foi concluída, mesmo exige percentual de conteúdo lo- sumo, com possibilidade de serem
novas gerações por uma vida — uma bebida entre o chá gelado para ampliar a frota. assim com descumprimento de cal, mas segundo os diretores o abastecidos com combustíveis re-
com menos (ou sem) álcool. Em e a kombucha, que não tem álco- A licitação não exige que os na- prazos e preços. O programa agora FMM dá condições melhores para nováveis. Por vídeo, a presidente da
uma jogada estratégica diante da ol, nova queridinha dos cafés vios sejam feitos em estaleiros na- parecer ser menos ambicioso. estaleiros que apresentem a partir Petrobras, Magda Chambriard, dis-
estagnação do consumo de bebi- hipsters de São Paulo e do Rio. cionais, embora a Transpetro con- Bacci disse que os mecanismos de 65% de atividades feitas no país. se que a licitação visa dar priorida-
das alcoólicas, a cervejaria dina- Há cerca de um ano, a Carls- sidere que mecanismos existentes de apoio à indústria naval no país A expectativa é que o primeiro na- de ao transporte de derivados e re-
marquesa Carlsberg acaba de berg adquiriu também o portfó- no país para indústria naval dão representam vantagem competiti- vio seja lançado até junho de 2026. força a logística, reduzindo oscila-
comprar a fabricante de sucos e lio brasileiro da Globalbev. vantagem comparativa para esta- va em relação aos navios importa- A previsão de entrega é de feverei- ção de preços com afretamento.
refrigerantes Britvic por 3,3 bi- O negócio adicionou à operação
lhões de libras. Além de fortale- do grupo marcas como Extra Power
cer a operação de engarrafamen- e Flying Horse, de energéticos, os su-
to de produtos da PepsiCo, com a
qual ambas têm contrato, o ne-
gócio vai expandir a presença do
cos funcionais Juxx e o smoothie de
açaí Amazoo. O valor da transação
nãofoirevelado,naépoca,masases-
3R e PetroReconcavo voltam a se aproximar
grupo no Reino Unido. timativas eram de que cerca de
A Britvic, desde 2015, controla a R$ 230 milhões seriam adicionados dição e processamento de gás na- da 3R. As paradas de manutenção após a 3R ter aprovada pelo Cade a
fabricante do Maguary e Dafruta ao faturamento do grupo. tural da 3R na Bacia Potiguar, no no Polo Potiguar da 3R no fim do sua fusão com a Enauta, na semana
no Brasil. Lá fora, é mais conhecida A Carlsberg já havia feito duas Rio Grande do Norte. ano passado causaram impacto ne- passada, transação que acabou se
pelo suco Robinsons Fruit Shoot. propostas anteriores pela Britvic, Conforme o Pipeline apurou, há gativo de R$ 171 milhões para a Pe- sobrepondo às negociações de fu-
Listada em Londres, a companhia ambas recusadas pelo conselho dois caminhos em discussão. Um troReconcavo no quarto trimestre. são entre 3R e PetroReconcavo.
tem contrato de engarrafamento e
distribuição do portfólio da Pepsi-
por uma questão de preço. Após
o anúncio do acordo finalmente
Petróleo delesseriaestenderocontratoquejá
existe. O outro é uma joint venture
Nas conversas ficou definido um
período de exclusividade de 30 Este texto foi originalmente
fechado, as ações da Carlsberg Silvia Rosa na área de infraestrutura logística. dias para as negociações. A reava- publicado pelo Pipeline, o site de
saltaram 3,34% na bolsa de Cope- De São Paulo A PetroReconcavo depende da liação do acordo está se dando logo negócios do Valor Econômico
Transação soma 3,3 nhague. O market cap da cerveja- infraestrutura da 3R para escoa-
ria é de cerca de US$ 17 bilhões. Já Após terem chegado a negociar mento e tratamento de gás explo-
bilhões de libras; a ação da Britvic fechou o dia em uma fusão no início do ano, a 3R rado na região. Hoje, a 3R não usa a
valor de mercado de alta de 4,6%, na bolsa de Londres. Petroleum e a PetroReconcavo vol- capacidade máxima instalada, o Movimento Falimentar
taram a conversar. Dessa vez, po- que poderia motivar um acordo
grupo dinamarquês Este texto foi originalmente rém, o que está na mesa é o acordo para infraestrutura logística. Além Nota da redação: Excepcionalmente, não publicaremos a coluna nesta data.
publicado pelo Pipeline, o site de para compartilhar a infraestrutura disso, a PetroReconcavo vende pe-
é de US$ 17 bilhões negócios do Valor Econômico de escoamento, compressão, me- tróleo para refino nas instalações Hoje, excepcionalmente, deixamos de publicar a Agenda tributária.
 Respeite os créditos ao repassar ines249 Terça-feira, 9 de julho de 2024 | Valor | B5

Empresas

Aviação O modelo esteve envolvido em tragédias na Indonésia e

na Etiópia e familiares de vítimas vão exigir julgamento público
Cade prorroga prazo
de investigações sobre
Boeing aceita acordo e assumirá parceria entre Gol e Latam
culpa por acidentes com 737 Max Beatriz Olivon
De Brasília

O Conselho Administrativo de
Defesa Econômica (Cade) pror-
após o fim do acordo de “co-
deshare” estabelecido entre La-
tam e Azul Linhas Aéreas decor-
rente da pandemia de Covid-19.
Nesse caso, pediu para o Cade ve-
DIVULGAÇÃO
Claire Bushey e Stefania Palma rogou o prazo da investigação rificar se as rotas que foram obje-
Financial Times, de Chicago e que abriu em novembro 2023 to do acordo de “codeshare” efe-
Washington para apurar se ocorreu combina- tivamente retornaram à plena
ção de preços de passagens aé- operação independente.
A Boeing deve se declarar cul- reas entre as companhias Gol Li- A prorrogação do inquérito
pada de conspiração para frau- nhas Aéreas e Latam. A suspeita administrativo permite que o
dar o governo dos Estados Uni- principal é de que houve acerto Cade dê seguimento à investiga-
dos, após violar um acordo fir- por meio de sistemas informati- ção. Depois de concluída essa
mado com o Departamento de zados de emissão de bilhetes. etapa poderá haver o arquiva-
Justiça depois de dois acidentes Nesse caso, pela primeira vez, mento do caso ou indicação de
mortais envolvendo seu modelo o Conselho deve utilizar inteli- condenação das empresas por
737 Max. A informação foi dada gência artificial na análise dos eventual prática anticoncorren-
no domingo (7) por promotores. preços de passagens, segundo cial. O inquérito já havia sido
O grupo aeroespacial america- Boeing é acusada de conspiração para fraudar o governo americano, após violar acordo com Departamento de Justiça informou uma fonte ao Valor. prorrogado em maio.
no poderá ser multado em Mas ainda não existem detalhes Em nota o Cade informou que
US$ 487,2 milhões, o máximo na Etiópia em 2019 — classifica- rá afetar a elegibilidade da em janeiro durante um voo comer- sobre como será o uso. As em- sua competência não se volta ao
previsto em lei, segundo disse ram o acordo de um “acordo ca- Boeing para disputar contratos cial. A Boeing contestou ter viola- presas já forneceram arquivos controle de preços, mas à re-
um oficial de justiça. A Boeing marada” que não responsabili- na área de defesa nos EUA, um os do o acordo. Ela pagou US$ 2,5 bi- com os dados das passagens pressão de condutas anticompe-
deverá pagar metade dessa so- zou a Boeing. Após os acidentes pilares de seu negócio. O Depar- lhões sob o acordo de 2021, dos vendidas nos últimos anos. titivas, como fixação de preços
ma, sujeita à aprovação judicial, os jatos desse modelo ficaram tamento de Justiça ofereceu o quais US$ 244 milhões em multas. A investigação foi aberta a pe- ou outras infrações.
uma vez que já pagou US$ 243,6 sem voar por quase dois anos. acordo de declaração de culpa à Outros US$ 500 milhões estabele- dido do Ministério Público Fede- A Latam informou em nota
milhões relacionados ao caso. “O acordo de declaração de cul- Boeing na semana passada, co- ceram um fundo para as famílias ral (MPF) com base nos preços que teve ciência deste processo
O oficial de Justiça disse que o pa... faz concessões injustas à mo uma alternativa a enfrentar das vítimas dos acidentes, enquan- de passagens na ponte aérea em novembro de 2023 e respon-
acordo de confissão proposto Boeing que outros réus criminais um julgamento criminal. to a maior parte do pagamento foi (Santos Dumont, no Rio de Ja- deu aos questionamentos do Ca-
sobre a única acusação não en- nunca receberiam”, afirmaram as A companhia foi acusada em para as companhias aéreas, que neiro – Congonhas, em São Pau- de dentro dos prazos.
volve imunidade para funcioná- famílias das vítimas em documen- 2021, admitindo que enganou as são clientes da empresa. lo) a partir de 2019. Na sua re- A Gol afirmou em nota que
rios individualmente, incluindo tos protocolados no tribunal. “Co- autoridades reguladoras fede- Em outubro de 2022, o juiz Re- presentação, o MPF indicou apresentou todas as informa-
executivos. Ela aplica-se apenas mo resultado, o generoso acordo rais sobre o software de controle ed O’Connor decidiu que as famí- “coincidência de valores”. ções solicitadas e que continua à
à má conduta anterior aos aci- de confissão baseia-se em premis- de voo instalado no 737 Max. O lias eram legalmente qualificadas Em documento enviado ao disposição do órgão. Afirmou
dentes com o 737 Max e não sas enganosas e ofensivas.” programa pode ter sido aciona- como vítimas de crimes, condi- Cade, o MPF menciona uma pes- ainda que sempre defendeu a li-
protege a Boeing de qualquer Sob o acordo proposto, a Boeing do erroneamente para empurrar ção que exige que o Departamen- quisa hipotética nos sites das vre concorrência e a liberdade
outra conduta, incluindo a ex- terá de investir pelo menos o nariz da aeronave para baixo. to de Justiça as consulte. O’Con- duas empresas por voos no dia tarifária entre todos os competi-
plosão no ar a bordo de um voo US$ 455 milhões nos próximos Depois dessa acusação, o Depar- nor terá agora que “decidir se esse 19 de abril de 2023 em que os dores e que nega e repudia prá-
da Alaska Airlines este ano, três anos para melhorar seus pro- tamento de Justiça adiou o proces- acordo de não responsabilização preços eram iguais, inclusive nas ticas contrárias a esses princí-
acrescentou a autoridade. gramas de conformidade e segu- so e concordou em rejeitar a acusa- é de interesse público”, disse Paul casas decimais. Os valores no pios. (Colaborou Edna Simão)
A Boeing confirmou que che- rança, e trabalhar com um moni- ção, contanto que a Boeing aderis- Cassell, advogado que representa trecho Santos Dumont-Congo-
gou “a um acordo em princípio, tor de conformidade independen- se a um programa de conformida- as famílias. Ele disse que as famí- nhas eram de R$ 621,19 na La-
sobre os termos de uma resolu- te escolhido pelo Departamento de estabelecido após os acidentes. lias pedirão ao juiz que “rejeite tam e na Gol e no trecho Congo-
ção com o Departamento de Jus-
tiça”. Um advogado das famílias
das 346 pessoas que morreram
de Justiça. Não haverá um limite a
qualquer restituição que um tribu-
nal possa exigir que a companhia
No entanto, as autoridades judi-
ciais notificaram a Boeing este ano
de que ela havia violado o acordo
essa declaração inapropriada de
culpa e simplesmente coloque o
assunto em julgamento público,
nhas-Santos Dumont, R$ 618,83
nas duas companhias.
O MPF também questionou,
2023
foi o início da
nos acidentes com o 737 Max — faça às famílias das vítimas. anterior depois que o painel de para que todos os fatos envolven- em seu pedido, a efetiva retoma-
na costa da Indonésia em 2018 e A condenação criminal pode- uma porta de um avião explodiu do o caso sejam expostos”. da originária das rotas aéreas apuração do caso

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B6 | Valor | Terça-feira, 9 de julho de 2024 Respeite os créditos ao repassar ines249
Empresas

Studio W tem
EntretenimentoEllison e investidores dos EUA vão injetar US$ 8 bi
para assumir o controle do estúdio de cinema fundado em 1936

Skydance compra Paramount meta de crescer

e nova empresa vale US$ 28 bi 25% em 2 anos
Salão de beleza transita pela avenida Rebouças.
O planejamento de comunica-
ALBERTO PEZZALI, FILE/AP
James Fontanella-Khan, Anna Angela Klinke ção foi feito pela Bvolt, com execu-
Nicolaou e Christopher Grimes Para o Valor, de São Paulo ção do time interno do Studio W e
Financial Times, de Nova York, suporte da agência Global, espe-
Londres e Los Angeles Agora o sentido do W é outro. cializada em beleza. A estratégia
Era a inicial de Wanderley Nunes, de marketing prevê ainda anún-
Shari Redstone concordou em cabeleireiro que ganhou notorie- cios no formato OOH (“out of ho-
vender a Paramount ao estúdio de dade atendendo celebridades e me”) em “pontos estratégicos da
cinema Skydance em um acordo que, com a sócia e pedagoga Ro- cidade” ( ainda não revelados).
que encerra a participação de sua sângela Barchetta, construiu a re- A unidade do Iguatemi é res-
família na empresa fundada por de Studio W, numa proposta ino- ponsável hoje por um terço dos
seu avô em 1936. A fusão, que ava- vadora em salões de beleza de ar- atendimentos. Por isso, a mudança
lia a nova empresa em US$ 28 bi- quitetura luxuosa e em shopping de endereço e o ‘rebranding’ preci-
lhões, marca o fim de um processo centers. O primeiro foi inaugurado savam ser “cirúrgicos”. Com a con-
tumultuado de oito meses em que em 2000 no Pátio Higienópolis, sultoria de marcas No Ponto, a em-
Redstone manteve discussões com em São Paulo, assinado pela arqui- presa promoveu uma pesquisa
vários pretendentes como o grupo teta Patrícia Anastassiadis. com clientes que teve a adesão de
de private equity Apollo e a Sony. Em agosto passado, Barchetta 800 participantes.
Semanas atrás, Redstone havia comprou a parte do negócio de “Medimos que para 75% dos
desistido do acordo com a Sky- Nunes (33%), inclusive o uso de clientes, o W era o destino. E uma
dance, comandada pelo bilioná- marca, e deu início ao “rebran- parcela de só 5% aproveitava a ida
rio David Ellison e apoiada por ding” da rede com cinco salões em ao shopping para também ir ao sa-
grupos de private equity dos Esta- São Paulo e interior do Estado. O lão”, conta Cris Duarte, sócia-fun-
dos Unidos como o RedBird. O ne- conjunto responde por 15,8 mil dadora da No Ponto. Outro dado,
gócio deverá ser concluído no pri- atendimentos por mês e tem tí- conta, foi o reconhecimento por
meiro semestre de 2025. quete médio de R$ 1.550,00. parte da clientela do “legado” de
A venda transfere o estúdio de O W comporta, agora, o concei- qualidade do W, mas também um
cinema Paramount, que produziu O bilionário David Ellison, dono do estúdio de cinema SkyDance: “Sou extremamente grato a Shari Redstone e sua família” to “where you can be whatever you desejo de renovação. “Os padrões
clássicos como “O Poderoso Che- want” (onde você pode ser o que de beleza não fazem mais sentido e
fão”, “Titanic”, “Chinatown” e “Ca- to os detentores das ações classe A “Sou extremamente grato a Sha- xaram a companhia em meio a dis- quiser). É um “mantra” cheio de o W foi repensado para acolher a
çadores da Arca Perdida”, da famí- receberão US$ 23 por ação. ri Redstone e sua família, que con- cordâncias com Redstone. Ws. “É uma transição do salão de diversidade em vários âmbitos, co-
lia Redstone à empresa de Ellison, A Skydance, um estúdio inde- cordaram em nos confiar a opor- Como parte do acordo firma- beleza para o salão de bem-estar. mo o geracional. E os espaços físi-
de 41 anos. Seu pai é Larry Ellison, pendente lançado em 2010 por El- tunidade de liderar a Paramount”, do no domingo, os consultores Saímos do modelo de volume. cos foram reconfigurados para
cofundador da Oracle e um dos lison, produziu sucessos como disse Ellison, que será executivo- da Paramount têm 45 dias para Queremos reforçar o W como um atender esse momento.”
homens mais ricos do mundo. “Top Gun: Maverick”, “Star Trek: chefe (CEO) e presidente do conse- considerar propostas concorren- hub de relacionamento e ser um O novo espaço de 1,8 mil m²,
“Diante das mudanças que es- Além da Escuridão” e “Jack Rea- lho de administração da empresa. tes pela empresa. destino de acolhimento e inova- concebido pelo arquiteto Marcelo
tão acontecendo no setor, quere- cher: Sem retorno”. Depois da morte de seu pai em Quando o acordo anterior com ção técnica”, diz a empresária. Passarelli, está em obras, apesar de
mos fortalecer a Paramount para o Embora tenham demorado me- 2020, Shari Redstone assumiu a a Skydance desmoronou, semanas “Estamos mais alinhados aos a previsão de abertura ser em me-
futuro, garantindo que o conteú- ses para fechar o acordo, Ellison e companhia. Ela defendeu a ideia atrás, outros interessados surgi- nossos clientes do luxo silencioso.” nos de um mês. As bancadas serão
do continue sendo a coisa mais im- Redstone encontraram um terre- de desafiar a Netflix e outros servi- ram como o magnata da mídia Até mesmo com os que moram reduzidas de 100 (como era no
portante”, disse Redstone. “Nossa no comum no começo de suas dis- ços de streaming com o lançamen- Barry Diller e Edgar Bronfman Jr, nos EUA. “Até o fim do ano abri- Iguatemi) para 80, destinadas só
esperança é que a transação com a cussões. Ambos tiveram pais duros to do Paramount+, que perdeu bi- executivo da mídia e herdeiro da mos nosso primeiro W em Miami, aos processos capilares. Sem mani-
Skydance permita que a Para- e exigentes — Sumner Redstone lhões de dólares. O futuro da Para- Seagram. O grupo de private equi- com uma sócia local. Vamos aten- cures dividindo a área — elas terão
mount continue sendo bem suce- disse mais de uma vez que sua filha mount+ será uma das questões ur- ty Apollo e a Sony fizeram uma der nossos clientes que passam a espaço específico. Assim, como o
dida neste ambiente que está mu- jamais comandaria sua empresa — gentes a serem enfrentadas por Jeff proposta pela Paramount avalian- maior parte do tempo por lá.” público masculino contará com
dando rapidamente.” e ambos adoravam o estúdio da Shell, o ex-CEO da NBC, que será o do-a em US$ 26 bilhões. Até hoje, existem poucas redes área reservada. O ambiente será
A Skydance investirá cerca de Paramount na avenida Melrose em CEO da nova empresa. “A recapitalização da Paramount de salões de luxo como Laces (mais “minimalista e com mais luz natu-
US$ 8 bilhões para assumir o con- Hollywood, segundo fontes. Com o aumento dos prejuí- e a combinação com a Skydance sob focado em tratamento capilar), ou ral”, distante do salão do Iguatemi,
trole da Paramount. Na transa- zos em 2023, o então CEO Bob a liderança de David Ellison será um no passado, Jacques & Janine. Isso, que marcou época com madeira
ção em duas etapas, a Skydance Bakish reduziu os dividendos momento importante para a indús- apesar de a competição ter cresci- de demolição e vigas aparentes,
pagará US$ 2,4 bilhões pela Na- “Garantimos que o da Paramount, o que irritou os tria do entretenimento, no momen- do num mercado tão pulverizado. numa referência à estética indus-
tional Amusements, que detém investidores e abalou as finan- to em que as companhias de mídia O próprio Nunes está em novo trial de Nova York.
quase 80% das ações com direito conteúdo continue ças da própria Shari Redstone. estabelecidas são cada vez mais de- endereço, no Shops Jardins, um “Teremos mais ferramentas
a voto da Paramount.
Em seguida, a Skydance vai se
sendo a coisa mais Ela logo começou a explorar op-
ções estratégicas.
safiadas pela desintermediação tec-
nológica”, disse Gerry Cardinale,
centro comercial na rua Haddo-
ck Lobo, em São Paulo. Profissio-
tecnológicas para tratamentos
de tricologia, mas o mais impor-
fundir com a Paramount. Os acio- importante ” Durante o processo caótico e fundador da RedBird e principal nais formados na sua bancada e tante é estabelecer uma conexão
nistas ordinários da Paramount re- público, Bakish e quatro membros parceiro de Ellison no negócio.(Tra- nas de pioneiros como Marco com o cliente, estar presente no
ceberão US$ 15 por ação, enquan- Shari Redstone do conselho de administração dei- dução de Mario Zamarian) Antônio di Biaggi e Celso Kamu- momento do atendimento”, diz
ra abriram suas “maisons”. Além Bertolucci, que tem uma voz cal-
disso, com a pandemia, cabelei- ma e uma “conversa de poeta”,

Como escolher a atração entre tantos aplicativos

reiros expandiram suas frontei- como define Barchetta.
ras nas redes digitais com “danci- Ele buscou aprimoramento em
nhas” e transformações visuais cursos de inovação no Vale do Silí-
ROGERIO VIEIRA/VALOR
que atraem clientes pelo país. cio. “Ninguém acreditava que um
João Luiz Rosa de negócios e dispositivos da Roku. um protetor de tela na TV que si- Um levantamento feito pelo cabeleireiro estivesse lá, mas como
De São Paulo “Produzimos os aparelhos, desen- mula uma cidade habitada por Sebrae em parceria com a Asso- era o único, pude fazer as pergun-
volvemos o sistema operacional e personagens animados, tornou-se ciação Brasileira de Salões e Ser- tas que queria sem nenhum cons-
Em busca do que assistir, mui- oferecemos o serviço. É algo com- mania entre o público, que vê viços de Beleza, revelou a existên- trangimento”, diz ele.
tos assinantes de streaming por plexo para explicar ao consumidor. anúncios enquanto transita pelas cia de 110 mil salões de beleza Sem música alta, o salão terá la-
vezes se deparam com uma situa- Então, queremos que ele experi- ruas virtuais. Outro modelo é o Ro- formais no país e 1,8 milhão de vatórios com reclinação de 180
ção insólita: demoram tanto para mente a plataforma.” A expectativa ku Channel, um serviço de conteú- CNPJs de serviços de beleza, em graus para que os clientes possam
vasculhar os catálogos de cada é que, após testar o produto, o con- do gratuito com intervalos comer- 2023. A estimativa é que o seg- “dormir mesmo”, caso queiram.
aplicativo — seja para escolher sumidor o recomende a amigos e na ciais parecido com a TV aberta. mento movimente R$ 40 bilhões Um sofá, de “formas orgânicas”,
uma opção ou descobrir em qual mídia social, gerando marketing A Roku ainda não começou a este ano. Outro estudo, da Radar vai circundar um dos andares,
deles está a atração desejada — boca a boca. atuar com o modelo de publicida- Pesquisas com a Beauty Fair (feira pensado para gerar convivência
que ficam sem tempo para o prin- A multiplicação dos aplicativos de no Brasil, mas pretende passar do setor de beleza), estima que os entre os clientes e tirá-los da tela
cipal: ver o conteúdo. de streaming ajudou a tornar a a oferecê-lo entre 2025 e 2026, diz salões no país vão faturar R$ 29 do celular. “É o momento de de-
É uma frustração moderna que a Roku popular. Nos Estados Unidos Ozgen. Antes disso, o plano é ga- bilhões em 2024, apenas com sestressar”, diz Bertolucci. O novo
americana Roku trata como oportu- e no México, 40% dos aparelhos de nhar escala entre os usuários e en- cortes de cabelo e coloração. W terá um restaurante de “cozi-
nidade de negócio. Fundada em TV usam a plataforma, diz Ozgen. gajar o público. Para a atualização do W, Bar- nha afetiva”, o Marie Marie Bake-
2002, a companhia tornou-se uma Globalmente, o serviço está pre- No exterior, analistas têm mani- chetta trouxe à sociedade o cabe- ry, e vai utilizar o “rooftop” para
pioneira do streaming ao criar dis- sente em 81,6 milhões de lares. festado preocupação com o risco de leireiro Rafael Bertolucci, dono de eventos temáticos e culturais.
positivos que transformam televi- O Brasil, ao qual chegou em que o cenário atual do streaming, um salão em São José do Rio Preto Terapias orientais, para o corpo
sões comuns em TVs conectadas à 2020, é um dos quatro mercados marcado pela redução de investi- (SP), “único brasileiro embaixador e a mente, farão parte da rotina do
internet. A empresa, que tem como onde a Roku tem investido mais “Queremos que mentos e consolidação dos aplicati- internacional da L’Oréal”. Na pan- salão. No mínimo, vai ter reflexolo-
rivais pesos-pesados como o Chro- fortemente fora dos EUA. Os ou- vos, prejudique o crescimento da demia, criou sua plataforma de gia nos pés enquanto se lava os ca-
mecast, do Google, e a Vizio, do Wal- tros são Canadá, México e Reino o consumidor Roku. Ozgen discorda. Diz que fu- cursos e superou os “sete dígitos” belos, por exemplo.
mart, também oferece seu sistema a
grandes fabricantes de televisores,
Unido. “É nesses países que temos
colocado mais recursos e energia”,
experimente sões e mudanças de conteúdo exi-
gem rapidez para atualizar os ban-
no resultado. Hoje, tem 700 mil se-
guidores no Instagram.
“Essa é a ponta do iceberg”, diz a
consultora Cris Duarte. “Para que
cujos produtos saem de fábrica com afirma Ozgen. Além da grande po- a plataforma” cos de dados, mas não influenciam Seu salão e os demais da marca tudo isso aconteça, Barchetta tem
o software embarcado. pulação, o Brasil apresenta atrati- os negócios. “Se um aplicativo deixa W serão reconfigurados para ter a um gabinete de gestão impressio-
Dotada de um sistema operacio- vos como uma forte cultura de en- Mustafa Ozgen de existir, ok, nosso recurso de pes- nova identidade. “Com o ‘rebran- nante. Ela administra jurídica e fi-
nal próprio, a plataforma da Roku tretenimento, diz o executivo, que quisa mostra onde o conteúdo pas- ding’ da rede, em dois anos a meta nanceiramente mais de 300 CNPJs
permite ao usuário navegar por di- veio a São Paulo para acompanhar sou a ser exibido.” conservadora é crescer 25% a recei- dos colaboradores. É bem comum
ferentes aplicativos de streaming a a evolução dos negócios. de ontem, era de US$ 8,95 bilhões. A Roku começou a produzir e ta”, diz Barchetta. no W ter profissionais com mais de
partir de uma interface única. O ser- A Roku ingressou no mercado A publicidade ganhou força pa- vender aparelhos de TV com mar- A mudança mais exuberante da dez anos de casa.”
viço mostra em quantos apps uma brasileiro com produtos importa- ra a Roku à medida que suas ativi- ca própria nos EUA, mas ainda não nova fase é a saída do Studio W do É atribuída a Barchetta, em con-
atração está disponível e em quais é dos, mas passou a passou a fabri- dades originais de dispositivos e há planos para oferecê-los em ou- salão icônico que ocupava um an- junto com outros profissionais do
de graça ou paga. cá-los no país para reduzir o preço softwares perdiam força. O usuá- tros países, diz o executivo. dar inteiro do Shopping Iguatemi setor, a estruturação da Lei
No campo dos fabricantes, o dos produtos, tornando o Brasil o rio costuma demorar para substi- A estratégia de produzir con- — um projeto do arquiteto Arthur 13.352/16, em que os estabeleci-
ecossistema de alianças no Brasil único país do mundo a contar tuir os aparelhos porque estes re- teúdo original, inicialmente dis- Casas de 1,4 mil m² — para um mentos firmam contratos indivi-
inclui TCL Semp, AOC, Philco e Bri- com uma operação de manufatu- cebem, periodicamente, atualiza- creta, passou a chamar atenção prédio de três pisos e um “roof- duais com profissionais de beleza
tânia. Entre os serviços de strea- ra além dos EUA. ções gratuitas do sistema. Nos depois de o filme “Weird: The Al top”, na avenida Rebouças, próxi- que tenham MEIs. “Isso corrigiu
ming estão Globoplay, o maior Com ações negociadas na Nas- EUA, diz Ozgen, dispositivos com Yankovic Story”, estrelado por Da- mo ao endereço anterior. distorções no mercado em que os
parceiro local, Netflix, Max, Dis- daq, a empresa encerrou o primei- dez anos de uso permanecem ati- niel Radcliffe, o Harry Potter do ci- A transformação vem sendo co- profissionais trabalhavam numa
ney+, Prime Video e Paramount+. ro trimestre com receita líquida de vos. No caso dos aparelhos de TV, o nema, ganhar um prêmio Emmy. municada nas redes digitais do relação de informalidade.”
A Roku vem diversificando as US$ 882 milhões, um aumento de intervalo para trocar de modelo Produzir “blockbusters”, porém, Studio W em pílulas, apesar de os
atividades, com a produção de 19% em relação ao mesmo período pode levar seis anos, o que tam- não está nos planos. “Criar conteú- profissionais terem avisado seus
conteúdo original, a fabricação do ano passado. A receita com pla- bém limita as margens de lucro. do é muito caro. Queremos fazer clientes, um a um, num processo
de TVs com marca própria e o que
se tornou sua mais importante
fonte de receita: a publicidade.
taforma, que inclui publicidade,
chegou a US$ 754,9 milhões. Já a
de dispositivos teve prejuízo de
O negócio de publicidade da Ro-
ku baseia-se em anúncios feitos pe-
los serviços de streaming para pro-
produções segmentadas e de cus-
to mais baixo”, diz Ozgen. “Não te-
mos ambição de fazer filmes de or-
organizado para manter o engaja-
mento. O novo salão, com previsão
de inauguração em primeiro de
15,8 mil
serviços/mês com
“Somos múltiplas coisas”, diz US$ 6,1 milhões. O valor de merca- mover algum filme ou conteúdo çamento elevado e competir com agosto, foi envelopado com o aviso
Mustafa Ozgen, presidente mundial do da empresa, segundo a cotação premium. Nos EUA, a Roku City, grandes empresas de conteúdo.” “loading...” bem visível para quem tíquete de R$ 1.550
 Respeite os créditos ao repassar ines249 Terça-feira, 9 de julho de 2024 | Valor | B7

Agronegócios Por

Agro 4.0 UP2Tech testou 78 brincos em animais e resultado preliminar mostrou variações no sinal

Rastreio de bois passa por teste em fazendas de MT

DIVULGAÇÃO
Gabriella Weiss dade do sinal de narrow band meter o serviço à Agência Nacional não consegue colocar um boi co-
De São Paulo (banda estreita) revelou variações de Telecomunicações (Anatel) no mo garantia fiduciária, então a
significativas. Segundo dados pre- próximo dia 15, e sua expectativa é possibilidade de rastreabilidade
A empresa brasileira UP2Tech liminares, dos 78 dispositivos tes- que o registro que permitirá sua seria uma forma de destravar os
começou a testar seu novo serviço tados, a média de intensidade do comercialização saia até agosto. créditos que temos na pecuária
de rastreabilidade de bovinos, o sinal — dentro de uma faixa que Os brincos desenvolvidos pela hoje”, diz o empreendedor.
iBoi, em fazendas com conexão 4G varia de 0 a 31 — foi superior a 15. empresa têm perfis elétricos si- A ideia é que o iBoi também fa-
de sua parceira TIM no projeto. O Porém, em determinados perío- milares aos das empresas de tele- ça registros que informem a qual
serviço, que rastreia a movimenta- dos, chegou a apenas 2 pontos. fonia e, em sua versão mais com- contrato financeiro cada cabeça
ção do gado por meio de brincos e Segundo o fundador da UP2Te- pleta, são capazes de mapear os de gado está diretamente rela-
envia dados por geolocalização, ch, Rodrigo Abreu, o sinal ainda deslocamentos, contar os passos cionada, servindo como uma ga-
foi desenvolvido em dois anos e insuficiente em alguns momentos e medir a temperatura do animal rantia da instituição financeira
agora está em fase de testes em pode ter várias razões, como casos e do ambiente em que ele está. até que o contrato seja quitado.
duas “Fazendas Conectadas” em em que os animais possam ter fica- O sistema emite alertas quan- A UP2Tech aposta no iBoi como
Mato Grosso — consideradas do embaixo de árvores, pontes ou do os animais deixam as áreas seu carro-chefe de incursão no
exemplos nacionais de conexão — outros locais onde o sinal oscilava. pré-delimitadas e quando o agronegócio, e mantém sua ex-
com 4G narrow band IoT da TIM. A Ele sustenta, no entanto, que a mé- brinco não está mais em contato pectativa de que a tecnologia lhe
conexão é semelhante à utilizada dia de intensidade do sinal é mais com o boi — seja de forma aci- ajude a alcançar um faturamento
em tornozeleiras eletrônicas. que suficiente para o bom funcio- dental ou provocada. As baterias de R$ 350 milhões neste ano.
O produto está perto de estrear namento do serviço, que realiza dos brincos, feitas de lítio, dura-
no mercado. A novidade é mais dois pulsos por dia para oferecer a ram até seis meses no caso da
um passo de evolução nos esfor- localização do animal. versão mais completa do dispo-
ços de sustentabilidade da pecuá-
ria, mas mostra como a evolução
depende diretamente da quali-
Embora reconheça que seja pre-
ciso acesso a uma boa conexão pa-
ra o funcionamento da tecnologia,
sitivo, e até um ano no caso dos
brincos mais simples.
A companhia espera que a tec-
R$ 350
milhões é a receita
dade da conexão das fazendas. Abreu demonstra otimismo com o nologia viabilize a garantia fidu-
Nos testes, a medição da intensi- produto. A UP2Tech pretende sub- Rodrigo Abreu, da UP2Tech: média de intensidade do sinal é suficiente ciária na pecuária. “Hoje você projetada em 2024

valor.com.br
Comércio
Na Argentina, carne, orgulho local, é para poucos
Exportações de carne
de frango recuam Cenários O volume é bem inferior à mé-
dia histórica, de 72,9 quilos por
tuou, e a carne bovina passou a
responder por 42% do consumo
consumo de carne suína, por sua
vez, deverá subir 1,1 ponto per-
ram ao país voltar a registrar supe-
rávit e a desacelerar a inflação. No
As exportações de carne de Cibelle Bouças ano. Somadas as carnes bovina, médio de carnes por habitante; centual neste ano, para 16%. entanto, as medidas ainda não me-
frango in natura e processada De Belo Horizonte de aves e suína, o consumo per ca- em 2023, a média foi de 45,5%. Já A substituição da carne bovina é lhoraram a renda da população.
caíram 2,3% em junho, para pita será de 105,7 quilos por ha- o consumo de frango avançou 2,4 consequência, principalmente, do De janeiro a maio, o consumo
435,9 mil toneladas, segundo a A recessão na Argentina e a in- bitante em 2024, diz o relatório, o pontos percentuais, chegando preço do produto, superior ao das aparente de carne bovina somou
Associação Brasileira de Proteína flação no país — que, nos 12 meses que representará uma queda de 7 também a 42%, ou 44,5 quilos. O carnes de frango e suína. A redu- 870 mil toneladas no país, ou
Animal (ABPA). Em receita, a até maio, chegou a 289,4% — der- quilos em relação à média dos úl- ção no consumo é também resul- 14% a menos do que no mesmo
queda foi de 10,6%, para US$ rubaram as vendas de um símbolo timos dez anos, de 112,8 quilos. tado da crise econômica. Hoje, me- período de 2023. Nos cinco pri-
793,6 milhões. Ricardo Santin, do agro local. Neste ano, cada ar- O relatório mostra que, nas úl- tade da população do país, o equi- meiros meses deste ano, os ar-
presidente da ABPA, disse que a
queda não compromete a
projeção para o ano de aumento.
gentino vai consumir 44,8 quilos
de carne bovina, segundo relatório
da Bolsa de Comércio de Rosário.
timas décadas, o consumo de car-
ne bovina no país diminuiu, sen-
do parcialmente substituído pelo
14%
é a queda do
valente a 45 milhões de pessoas,
está em situação de pobreza.
O governo de extrema direita de
gentinos consumiram 69% da
sua produção de carne bovina,
fatia menor que o total do ano
Essa é a média mais baixa de con- consumo de carne de frango. Javier Milei fez ajustes profundos passado (75%) e inferior também
valor.com.br/agro sumo do produto desde 1920. Mas, neste ano, a queda se acen- consumo em 2024 nas contas públicas, que permiti- à média histórica, de 85%.

seus primeiros passos com

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 B8 | Valor | Respeite
Terça-feira, 9 de julho de 2024 os créditos ao repassar ines249
NILANI GOETTEMS/VALOR

Alimentos Além de orgânicos ,

Rodrigo Oliveira vai produzir
queijo coalho em Socorro (PE)

Chef do Mocotó
coloca à prova
sua versão
agricultor
Isadora Camargo gras do Ministério da Agricultura e
De São Paulo Pecuária. Para Rodrigo, a retoma-
da pode ajudar a dar novo impulso
A versão agricultor de Rodrigo à produção de queijo regional.
Oliveira, chef do restaurante Mo- O chef, filho dos pernambuca-
cotó, tem ganhado novos matizes. nos José de Almeida e Lurdes Oli-
Além de produtor de hortaliças e veira, passou a infância na fazen-
legumes orgânicos em um sítio em da Maniwa, que administra há
São José dos Campos (SP) e de fari- quatro anos. Na propriedade de
nha de mandioca e leite em uma 350 hectares, onde a queijaria se
propriedade em Socorro, no inte- somará ao plantio de mandioca e
rior pernambucano, o chef de um à fábrica de farinha, implementou
dos restaurantes mais renomados projetos de recuperação de pasta-
da capital paulista agora também gens e de agricultura regenerati- Rodrigo Oliveira, na horta de temperos do Mocotó: “É impossível ter uma sociedade saudável sem um solo saudável”
vai produzir queijo. Queijo coalho, va, com foco na saúde do solo.
mais precisamente. Também plantou espécies nativas tece com a farinha de mandioca. Parelheiros, na zona sul da cidade. (a ‘Casa do Norte’), ele mantém
No passado, a Fazenda Ma- e de reflorestamento. Movimentos Mesmo destino tem a produção A escolha não é à toa. Para o uma horta repleta de temperos
niwa, nome da propriedade em que, entusiasmado, Rodrigo cha- do sítio em São José dos Campos, chef, os produtos devem ser pro- que são usados no menu. “A horta
Socorro, já teve queijaria, mas a ma de “revolução”. “É impossível adquirido em 2021, em plena pan- venientes de áreas próximas, não dá conta de produzir hortali-
estrutura, instalada havia 30 ter uma sociedade saudável sem demia, pelo cozinheiro de 43 anos. “respeitando a sazonalidade dos ças suficientes para os restauran-
anos, estava defasada e inope- um solo saudável”, defende. Na Mulungu, nome da proprieda- alimentos” e o que chama de tes. Por isso, nela, nos dedicamos a
rante. E a retomada tem objeti- Além de iniciativas para ter de, há estufas, viveiros de mudas, “calendário da terra”. plantar temperos muito especiais,
vos ambiciosos. A nova estrutura uma produção mais sustentável pomares, mandioca, milho, horta- Afora a regionalização da que não dão em qualquer lugar e
Por da queijaria artesanal está em fa- na fazenda, a casa sede também liças, café e até um galinheiro. agricultura, o cultivo urbano é precisam de cuidados no detalhe,
se de implementação e o plano é passou por reforma. E foram fei- “Nesses dois primeiros anos de outra forma de alimentar a so- como irrigação”, conta.
iniciar a produção ainda este tos investimentos em ordenhas produção, já colhemos aproxi- ciedade com segurança e garan- Verbena e outros temperos exó-
ano, Rodrigo conta ao Valor. para melhorar a eficiência na madamente 5 toneladas de man- tir qualidade dos produtos, de- ticos passam a ter um toque de zo-
“Este é o ano da produção de produção do leite que será desti- dioca, 3 toneladas de tomate, 3 fende ele, que busca aplicar esse na norte na horta do Mocotó, e os
queijo coalho. Para isso, vamos nado à queijaria, segundo o chef. toneladas de abóbora, mais de princípio no Mocotó. produtos que exigem volumes
reimplementar a queijaria arte- O plano é que o queijo coalho 10 mil ovos. Começou a safra da “O próximo passo é deixar a ter- maiores ficam com os parceiros. O
sanal em busca do Selo Arte, seja destinado aos cinco restau- banana há pouco tempo e já leva- ra guiar o restaurante”, diz Rodri- restaurante tem ainda uma área
que, se acontecer, será o primei- rantes que Rodrigo Oliveira man- mos cerca de 2 toneladas pro res- go. Com isso, os cardápios serão para compostagem dos resíduos
ro do Estado de Pernambuco”, tém em São Paulo, o que já acon- taurante”, enumera. moldados a partir do que é safra e orgânicos, que se transformam em
diz em entrevista em seu restau- Como a produção das duas pro- do que o campo entrega, o que, pa- adubo para o sítio no interior pau-
rante da Vila Medeiros, na zona priedades não é suficiente para su- ra ele, é uma maneira de “se alfabe- lista e para a horta de temperos.

5
norte da capital paulista. prir a demanda dos cinco restau- tizar na linguagem do campo”. A ideia da composteira surgiu
O Selo Arte é um certificado de rantes, Rodrigo também compra O chef também tem seu próprio após conversas com agricultores
identidade e qualidade, que asse- de uma rede de fornecedores de cultivo urbano. No restaurante vizinhos em São José dos Campos,
gura que os produtos alimentícios é o número de produtos orgânicos, de áreas pró- Mocotó, na Vila Medeiros, aberto conta Rodrigo. “Gosto desse conta-
de origem animal foram feitos de ximas à capital paulista. Um desses por seu pai em 1973 como um bar to com eles, de aprender sobre ma-
forma artesanal, de acordo com re- restaurantes do chef fornecedores é a horta urbana de de produtos e artigos nordestinos nejos de plantio e colheita”, diz.

Duas hortas urbanas, dois sonhos

THIAGO DE JESUS/VALOR

Luciana Franco zação da biodiversidade regional e estabelecimentos até a Urban. hortícolas e ervas, além de pro-
e Isadora Camargo o resgate e preservação de hábitos Em paralelo ao cultivo de ali- ver renda para aposentados ou
Para o Valor, de São Paulo, culturais e alimentares”, afirma. mentos, o projeto tem um clube desempregados da região. Dife-
e de Santos (SP) A horta ocupa um espaço 6 mil de compostagem em conjunto rentemente da Urban, a Bons
metros quadrados, onde se co- com os moradores do bairro do Frutos produz para abastecer o
Foi em 2016 que Cesar Bisconti lhem 1,2 mil quilos por mês de Ipiranga. “Em 2023, compostamos mercado local e a população em
começou a flertar com a agricultu- temperos, pepino, tomate, abóbo- 120 toneladas de resíduos orgâni- situação de vulnerabilidade.
ra orgânica. Na época viajava com ra, e frutas como goiaba e amora, cos que seriam destinados a ater- A voluntária Vilma Novetti con-
frequência a Socorro, a 130 km da tudo em sistema agroecológico. ros e transformamos em adubo. ta que os preços são mais “justos e
capital paulista, para visitar feiras A iniciativa chamou a atenção Há um ano utilizamos só o [adu- acessíveis” do que os de supermer-
orgânicas organizadas por produ- de estabelecimentos da alta gas- bo] que produzimos”, diz. cado para estimular o consumo e a
tores locais. Nessas ocasiões lem- tronomia. “Tudo começou com a O que não é produzido na horta ideia da agricultura urbana.
brava de sua avó falecida. “Ela ti- Gabriela Barreto, proprietária do urbana, como alimentos de ciclo Hoje, os 1,28 mil metros qua- “Minha expectativa
nha uma casa no [bairro do] Ipi- Chou e do Futuro Refeitório. Ela mais longo, é coletado com uma drados divididos entre as plantas
ranga, onde mantinha uma pe- nos apresentou à Paola Carosella, rede de 100 agricultores parceiros. e a composteira passam pela é que estimule a
quena horta e alguns pés de bana-
na. Era amante da culinária e gos-
que compra nossas cestas para
abastecer sua casa e seus restau-
Hoje, a Urban tem até opção de
entregas semanais de cestas com-
transição agroecológica, conta o
professor e também voluntário
alimentação
tava de ter no quintal os temperos rantes”, conta Bisconti. postas por frutos, legumes, raízes e Vinícius Sakamoto. “Educação mais saudável”
que usava para cozinhar”, lembra. Além do Arturito, da chef ar- hortaliças da estação. ambiental e agricultura urbana
Foram dois anos de pesquisa so- gentina, a Urban Farm também A cerca de 75 km dali, na peri- são os pilares fundamentais do Vilma Novetti
bre o tema, com a ideia de instalar fornece hortaliças, legumes e raí- feria de Santos, um outro espaço projeto. A ideia é que a comuni-
na antiga casa da avó uma horta ur- zes aos ‘hits’ da culinária saudável de agricultura urbana gera ren- dade tome posse, cuide e vá usu-
bana. Até que, em 2018, Bisconti Fitó, Banana Verde e Carrito Orga- da e educação ambiental à co- fruindo do que produz na hor- horta gere elo afetivo”, afirma.
criou aUrban Farm Ipiranga, que nic. Uma semana antes da colhei- munidade do bairro de São Ma- ta”, acrescenta. A Bons Frutos tem auxílio da
nasceu a fim de mudar o uso de es- ta, disponibiliza uma lista com os noel. Implantada em 2014 por Mais de 50 pessoas são envolvi- prefeitura de Santos, com assis-
paços ociosos dos grandes centros produtos da estação para que os um grupo de voluntários, a horta das ativamente no manejo, colhei- tência técnica na produção. Se-
para a produção de alimentos sem cozinheiros façam seus pedidos, comunitária Bons Frutos revigo- ta e comercialização. “O bacana da gundo Vilma, “a horta era o so-
agrotóxicos. Quase seis anos depois, entregues na semana seguinte à rou os fundos de um barracão agricultura urbana é fomentar os nho do bairro” (...) “Minha ex-
a Urban fornece a restaurantes reco- colheita. Segundo Bisconti, a segu- abandonado — e cedido pela CP- circuitos alimentares de proximi- pectativa é que se torne pedagó-
nhecidos pelo guia Michelin. rança alimentar e a garantia da en- FL Energia há dez anos. dade. A gente consegue fazer com gica, estimulando a alimentação
“Nosso projeto propõe a valori- trega são diferenciais que atraem O espaço se tornou quintal de que aquilo que é produzido na mais saudável”, destaca.

Sicoob vai ofertar R$ 53,4 bi em crédito rural

Plano Safra para industrialização e comerciali-
zação. “Não tem incerteza maior
do Banco Nacional de Desenvolvi-
mento Econômico e Social (BN-
demanda de crédito, mas a atua-
ção é diversificada para café, soja e
ros aplicadas na safra passada, o
diretor comercial e de canais do Si-
Rafael Walendorff na cadeia do crédito do que a de DES), por exemplo, será de R$ 2,9 outras culturas agrícolas. O de- coob, Francisco Reposse Junior,
De Brasília quem planta. Banco gosta de pre- bilhões nesta temporada. sembolso de Cédulas de Produto acredita que muitos produtores
visibilidade, da comercialização Na safra passada (2023/24), o Si- Rural (CPRs) evoluiu 240% na safra farão investimentos que ficaram
Recessão Com foco nas operações de
custeio para pequenos e médios
para a frente, quando o produto já
está colhido. Não são muitos agen-
coob desembolsou R$ 48,4 bilhões
em financiamentos ao campo, alta
e vai ultrapassar os R$ 17 bilhões
em 2024/25. As Letras de Crédito
represados. “O produtor não fica
mais de dois anos sem fazer inves-
Consumo de produtores, o Sicoob anunciou tes financeiros que entram no cus- de 29% sobre a temporada anterior. do Agronegócio (LCAs) têm sido timentos. Se tinha gente com pro-
que vai disponibilizar R$ 53,4 bi- teio, mas se não tiver plantio, não Um ritmo animador comparado à uma fonte importante de recursos, jeto na gaveta, pode ser retirado
carne bovina na lhões em crédito rural no Plano tem resto todo”, afirmou o diretor- expansão de 9,2% do saldo de cré- disse o diretor administrativo e fi- nesse plano safra”, apontou.
Argentina cai Safra 2024/25. Cerca de 60% des-
ses recursos (R$ 30,9 bilhões) vão
presidente do Sicoob, Marco Auré-
lio Almada, a jornalistas.
dito no sistema financeiro geral,
disse Almada. “O Sicoob chega a ser
nanceiro, Fernando Netto. O saldo
captado com as emissões passou
O setor esperava queda nos ju-
ros. “O aumento dos insumos dei-
ao menor para custear o novo ciclo produ-
tivo em um cenário de mercado
Com 8 milhões de cooperados
no país, dos quais 560 mil são pro-
o operador de 5,7% de todo crédito
rural do Brasil”, completou. O valor
de R$ 28 bilhões recentemente.
A expectativa é expandir em
xa o produtor recuado para ver o
que vai acontecer com dólar, mas
patamar em mais sensível aos riscos do clima
e dos preços de commodities.
dutores rurais, o Sicoob se intitula
“direcionado” para o custeio, mas
programado para 2024/25 é 10%
superior ao resultado do ciclo en-
15% o montante de recursos equa-
lizáveis nesta safra em relação aos
as taxas para grandes e médios se
mantêm competitivas quando isso
um século A cooperativa de crédito tam- tem ampliado a participação nas cerrado em 30 de junho. R$ 8,2 bilhões operacionalizados ocorre, compensa de certa forma”,
bém vai destinar R$ 12 bilhões pa- outras categorias de crédito. O re- O carro-chefe da instituição é a no ciclo 2023/24, disse o diretor. disse o superintendente comercial
B7 ra investimentos e R$ 8,9 bilhões passe em linhas de investimentos pecuária, responsável por 36% da Apesar da manutenção dos ju- de Agronegócios, Luciano Ribeiro.
 Respeite os créditos ao repassar ines249
Tokenização Crédito Fundo Imobiliário Investimentos
Drex ajuda bancos Bancos revisam BB Asset e Wall Street
a criar sistemas de de novo projeção Iguatemi questiona onde
pagamento off-line, de avanço do compram 49,9% foram parar os
explica Rodrigo crédito em 2024 do shopping grandes ‘achados’
Mulinari, do BB C3 para 10% C2 RioSul C6 da bolsa C2
Valor C
Terça-feira, 9 de julho de 2024

Inclui Legislação & Tributos

Mercados Dólar avança novamente apesar de

LUCIANA WHITAKER/VALOR

sessão amena aqui e nos Estados Unidos antes

da divulgação de indicadores de inflação

Petrobras sobe após

reajuste e bolsa tem
sexta alta seguida
Matheus Prado, Gabriel Roca e belecida pela última gestão. Se- espécie de valor esperado de ce-
Gabriel Caldeira gundo ele, isso mostra algum nários alternativos: um mais po-
De São Paulo compromisso da nova gestão sitivo, em que o quadro se resta-
com a política de preços, um belece totalmente, e um mais
A decisão da Petrobras de elevar dos três pilares do “case” de in- pessimista, em que os ajustes
os preços da gasolina e do gás de vestimento junto com dividen- não se processam", apontam.
cozinha impulsionou as ações da dos e capex, e tira incertezas. Assim, o Bradesco passou a in-
estatal e elevou o Ibovespa a sua Em um contexto um pouco corporar em seu cenário-base
sexta sessão consecutiva de ga- mais amplo, investidores segui- um IPCA mais alto em 2024, de
nhos, em dia de oscilações conti- ram realizando alguns ajustes 3,8% para 4,1% e em 2025, de
das nos mercados local e america- após a volatilidade expressiva 3,1% para 3,4%. As projeções de
no. Depois da descompressão re- que se estabeleceu no mercado Selic para o próximo ano tam-
cente, investidores aguardam a di- nas últimas semanas, quando o bém foram alteradas, segundo a
vulgação de dados de inflação. estresse doméstico levou o dólar equipe chefiada por Fernando
O Ibovespa avançou 0,22%, à faixa dos R$ 5,70 e contaminou Honorato, economista-chefe
aos 126.548 pontos, enquanto o a curva de juros. Ainda que os do Bradesco. A estimativa para
dólar teve ganhos de 0,25%, ne- últimos pregões tenham sido os juros básicos subiu de 9,5%
gociado a R$ 5,4755. Já a taxa do marcados por certa melhora, para 10,5% no ano que vem.
contrato de Depósito Interfinan- participantes do mercado cha- “As decisões do BC continua-
ceiro (DI) para janeiro de 2027 mam a atenção para a persistên- rão sendo pautadas pela evolu-
recuou de 11,56% para 10,515%; cia dos prêmios de risco após a ção dos indicadores efetivos ao
e a do DI para janeiro de 2029 piora das últimas semanas. longo dos próximos 18 meses e
caiu de 11,935% para 11,90%. “Em nosso cenário base, parti- tomadas a cada reunião do Co-
Nos Estados Unidos, o rendi- mos do pressuposto de que a pio- pom, o que ainda mantém aberta
mento da T-note de 10 anos ra dos preços dos ativos será par- a chance de cortes de juros se o
passou de 4,286% para 4,284%. cialmente revertida. Isso deve cenário mais positivo se materia-
Sem novidades nos cenários ocorrer à medida que: a política lizar. No entanto, nossa projeção
macroeconômico global e local, fiscal venha a ser implementada de inflação um pouco mais eleva-
o Ibovespa iniciou o pregão em de forma a atenuar a piora das da e diante de uma postura even-
leve queda, mostrando acomo- expectativas; a condução da polí- tualmente mais cautelosa da no-
dação após cinco altas consecu- tica monetária e a comunicação va diretoria, em sua busca pela Antonio Heluany, sócio da Taruá Capital: preço da gasolina segue abaixo da paridade mesmo com reajuste
tivas. No entanto, o impulso po- do Banco Central (BC) sejam per- ancoragem das expectativas, su-
sitivo veio dos papéis da Petro- cebidas como essencialmente gere que o espaço para cortes de ram de R$ 5,10 para R$ 5,30, en- Em todo caso, é provável que o ber fluxo, ainda que o cenário
bras, que anunciou um aumento técnicas; e os bons fundamentos juros será menor”, apontam. quanto as estimativas para 2025 su- pior tenha ficado para trás”, diz. interno esteja pior do que no
nos preços da gasolina e do gás da economia se manifestem nos Adicionalmente, as projeções pa- biram de R$ 4,80 para R$ 5,10. Heluany, da Taruá, afirma que fim do ano passado”, afirma.
de cozinha para as distribuido- indicadores”, afirma a equipe de ra a taxa de câmbio em 2024 passa- Para José Faria Junior, sócio e di- a volta do fluxo de entrada do in- A Taruá tem uma carteira diver-
ras, que passa a valer hoje. As- pesquisa econômica do Brades- retor da Wagner Investimentos, o vestidor estrangeiro ajudou a sificada, mantendo exposição a
sim, os papéis ON e PN subiram co, em revisão de cenário. dólar ainda está “esticado” no nível performance da bolsa nos últi- papéis cíclicos domésticos para
2,33% e 2,45%, respectivamente. No entanto, dizem que o qua- atual e um retorno ao patamar de mos dias. “Mas ainda não sabe- poder surfar o movimento. Mas
Antonio Heluany, sócio e ana-
lista de commodities da Taruá
Capital, entende que o anúncio
dro negativo afetou o cenário pa-
ra os ativos. “Mesmo partindo do
pressuposto de que ações con-
0,25% médio prazo, entre R$ 5,30 e
R$ 5,40, seria saudável, mas pode
demorar. Apesar da melhora, “não
mos se foi algo oportunístico ou
se será mais sustentado. A econo-
mia americana parece estar dan-
uma rotação completa para o risco
ainda parece precipitada, diz o
executivo. “O patamar do dólar se-
foi positivo, observando que o cretas reduzirão a pressão sobre foi a alta do dólar, estamos totalmente livres de vo- do sinais de enfraquecimento, o gue acima das projeções de analis-
preço da gasolina segue abaixo os mercados, incorporamos uma que encerrou aos latilidade, já que no dia 22 tere- que faz com que investidores vol- tas, então é possível pensar em re-
da paridade internacional, mas parte dessa incerteza e aumento mos o anúncio do contingencia- tem a vislumbrar cortes de juros. visões de lucros para cima nos se-
agora está dentro da banda esta- de riscos nos números, em uma R$ 5,4755 ontem mento e este pode decepcionar. E o Brasil é um candidato a rece- tores de empresas exportadoras.”

Santander cria crédito imobiliário sem usar poupança

Sérgio Tauhata que temos uma maneira de fi- dos bancos, no chamado plano pré-obra quanto para a fase se- Em dezembro de 2021, a pou- dos, como CRIs, e pelos fundos
De São Paulo nanciar o ciclo imobiliário sem a empresário. Após a construção guinte”, afirma o executivo. pança exibia uma participação imobiliários”, afirma Gamba.
dependência da poupança”, afir- estar pronta, tem a fase de repas- Gamba complementa que a de 46% nessa estrutura. No fim de No total, os estoques de FII, CRI,
Com a redução cada vez maior ma o diretor de negócios imobi- se das dívidas dos compradores estrutura ajuda também a equi- 2022, a fatia caiu para 40%. E no Lig e LCI alcançam um volume de
dos recursos da poupança para liários do banco, Sandro Gamba. para as instituições financeiras, librar o fluxo de caixa do projeto encerramento do ano passado, a R$ 857 bilhões, que já representam
alimentar as linhas de crédito De acordo com o executivo, “um que assumem o financiamento.” imobiliário, porque na fase pré- caderneta passou a 34%, como re- 40% da estrutura de funding. Os re-
imobiliário, os bancos começam a ponto importante do projeto é O executivo diz que o Ciclo Es- obra, o empreendedor costuma flexo de fortes saques ocorridos cursos da poupança obrigatoria-
recorrer ao mercado de capitais buscar alternativas de funding tendido reúne tudo em uma só ter de fazer parte do pagamento nos últimos três anos. Por outro mente direcionados por lei, ou se-
como forma de suprir o “funding” para o setor”. O diretor do San- estrutura e confere previsibilida- do financiamento durante a lado, a demanda por CRIs per- ja, 65% do saldo das instituições fi-
necessário para atender a deman- tander explica que a estratégia de e tranquilidade no desenvol- construção. Com a unificação manece aquecida. O estoque nanceiras, atingem R$ 747 bilhões,
da. Nesse cenário, o Santander de- da instituição prevê concentrar vimento de todo o projeto, “já das etapas em uma mesma solu- desses certificados subiu de com participação de 34%, segundo
senvolveu um financiamento pa- os recursos subsidiados da ca- que o incorporador tem um fun- ção de crédito, o desembolso se- R$ 106 bilhões em 2021 para dados da Abecip do fim de 2023.
ra incorporadoras que busca re- derneta no crédito para pessoa ding garantido em todas as fa- rá feito ao término da obra, com R$ 184 bilhões no fim de 2023. O diretor de negócios imobi-
solver o dilema de ter uma me- física e utilizar mais o mercado ses”. Bhering explica que, dentro o repasse da carteira de clientes. Com essa redução de disponi- liários acredita que a poupança
nor dependência da caderneta. de capitais no caso das empresas. do novo formato de financia- “É um modelo que a gente está bilidade de recursos da poupan- vai continuar como principal
Chamado de Ciclo Estendido, o Conforme o chefe de negócio mento, é possível lançar séries desenvolvendo sem depender ça, “o mercado imobiliário precisa fonte de recursos ao crédito imo-
produto de crédito para empresas imobiliário para pessoa jurídica diferentes para captações em da poupança, ou seja, de um se reinventar”, diz Gamba. “Não se biliário para pessoa física. “Isso
do setor usa a estrutura de certifi- do Santander, Robson Bhering, momentos específicos, como no funding que a gente sabe que trata de suprir a diminuição da ca- porque é um financiamento de
cados de recebíveis imobiliários os custos antes de iniciar a obra, início do projeto e para custear está restrito”, ressalta o diretor. derneta, mas de reduzir a depen- longo prazo. Nós estamos falan-
(CRI) como principal fonte de re- que abrangem terrenos, outor- os gastos da obra. “Mas toda a “Nesse sentido, não temos limi- dência da poupança”, acrescenta. do de 30 anos e, para esse público
cursos. A característica mais rele- gas, potenciais construtivos e subscrição desse CRI já sai ga- tação de funding [para o Ciclo O diretor lembra ainda que, mes- e essa estrutura de financiamen-
vante, no entanto, é que a solução lançamento, estão cada vez mais rantindo tanto o funding para o Estendido]”, acrescenta. mo com a diminuição de relevân- to, a poupança continua e vai
abrange tanto o momento pré- relevantes. “Avaliamos que o pro- O cenário de disponibilidade cia da poupança, o volume de re- continuar muito importante.”
obra, quando há compra do terre- cesso de financiamento acaba se de recursos direcionados por cursos na estrutura do crédito Conforme o executivo, no caso
no e lançamento do projeto, quan- tornando pouco otimizado, por- meio da poupança tem ficado imobiliário cresceu R$ 460 bi- das operações de curto prazo o
to a própria edificação e o período
após a construção já estar pronta,
no qual a companhia precisa fa-
que o incorporador busca um fi-
nanciamento pré-obra, por
exemplo, por meio de investido-
R$ 2,2 tri mais crítico a cada ano. Segundo
dados da Associação Brasileira
das Entidades de Crédito Imobi-
lhões de 2021 para 2023, para um
total de R$ 2,17 trilhões. “Parte do
crescimento foi suprido pelo mer-
mercado de capitais pode assumir
papel mais relevante. “Para opera-
ções de ciclo curto, como financia-
zer o repasse dos financiamentos res no mercado de capitais, e de- é o estoque de liário e Poupança (Abecip), a cado de capitais, com títulos mento à construção, o funding de
das unidades vendidas na planta pois tem de buscar outra estrutu- ‘funding’ para o participação da caderneta na es- bancários como Letra de Crédito mercado pode ser mais interessan-
para as instituições financeiras. ra para a construção propria- trutura de funding do crédito Imobiliário [LCI] e Letra Imobi- te, porque a carteira pode ser secu-
“É um produto inovador, por- mente dita, em geral, por meio crédito imobiliário imobiliário tem encolhido. liária Garantida [Lig], securitiza- ritizada [como lastro de CRI]”, diz.
C2 | Valor | Terça-feira, 9 de julho de 2024 Respeite os créditos ao repassar ines249
Finanças

Ibovespa Bolsas internacionais Juros Dólar comercial Índice de Renda Fixa Valor
Em pontos Variações no dia 8/jul/24 - em % DI-Over futuro - em % ao ano Cotação de venda - em R$/US$ DI-Over futuro - em % ao ano
Jan/2025 Jan/2026
126.548 Dow Jones -0,08
5,710

128

2.123,35
S&P 500 0,10 5,632

Alta de

0,25%
126

Alta de
Euronext 100
0,22%
-0,22 11,29 11,31
11,25
5,554
124

122
DAX -0,02 5,476
em relação 2.112,26
CAC-40 -0,63 5,4755 ao real
10,67 10,62
Nikkei-225 -0,32 10,59 5,4335 2.108,51
120

5,398

119.630
118

SSE Composite -0,93 5,320

18/jun/24 8/jul/24 18/jun/24 27/jun/24 8/jul/24 18/jun/24 8/jul/24 18/jun/24 27/jun/24 8/jul/24
Fontes: B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data

Investimentos Para analistas, companhias boas de menor capitalização foram alvo

de fusões e aquisições ou cresceram e agora ficaram com preço muito elevado
Bancos veem
expansão
Wall Street questiona onde foram de 10% do
crédito
parar os grandes ‘achados’ da bolsa Álvaro Campos
De São Paulo

Mesmo em meio ao cenário

MICHAEL NAGLE/BLOOMBERG
Spencer Jakab vam dívida barata. Isso significa melhante ao seu equivalente do econômico incerto, com as dúvi-
Dow Jones Newswires um problema para Cinnamond e FTSE Russell, mas superou-o em das sobre a sustentabilidade da
para qualquer outra pessoa que 300 pontos percentuais ao longo política fiscal e a interrupção no
Taxas de juro baixas são boas tenha como foco obter um alto dos 24 anos de existência dos dois. ciclo de cortes da Selic, os ban-
para as ações. Mas são boas para retorno com empresas menores: A diferença parece ser que o prove- cos revisaram novamente sua
o mercado de ações? um número de opções extrema- dor do índice analisa a rentabilida- projeção para a expansão do
Essa diferenciação parece es- mente pequeno. “As que restam de antes de adicionar uma ação, crédito este ano. Segundo a Pes-
tranha, mas ela pode ter um peso têm margens de lucro muito por isso inclui menos delas. quisa de Economia Bancária e
nos retornos futuros dos investi- abaixo da norma histórica.” Da mesma forma, um índice de Expectativas da Federação Brasi-
dores americanos. Já não há tan- Se você simplesmente classifi- pequena capitalização mantido leira de Bancos (Febraban), a
tas empresas para comprar, e as car o mercado em grandes ver- pela Wilshire teve recentemente previsão passou para 10%, de
que restam simplesmente não sus pequenos e observar as me- um retorno médio em ações vasta- 9,3% no levantamento anterior.
são mais o que costumavam ser. didas de avaliação divulgadas, mente superior, de 8,63%, em com- O destaque ficou para a revi-
Atualmente, a maioria dos in- esse problema não será óbvio. paração com os 4,65% de seu equi- são de alta na projeção da cartei-
vestidores está satisfeita com Por exemplo, o FTSE Russell divi- valente do Russell. Em abril, a ra direcionada, cuja expectativa
suas carteiras, não importa se o de o mercado dos EUA nas 1.000 Wilshire publicou um relatório subiu de 10,1% para 11,3%, com
que possuem são ações de al- ações de maior capitalização e em que pede aos investidores ênfase na linha destinada às em-
guns dos nomes mais popula- nas 2.000 ações seguintes. Um que prestem atenção e “evitem a presas, que sofreu a maior revi-
res, como Nvidia, Microsoft e dos principais fundos negocia- armadilha do tamanho”. são para alta (de 8,7% para
Apple, que têm impulsionado o dos em bolsa (ETF) que acompa- Uma estratégia ainda melhor 11,7%). No crédito livre, a proje-
mercado, ou fundos de investi- nha o último grupo, o ETF iSha- para apostar num renascimento ção passou de 8,6% para 9,2%,
mento levados às alturas pelo res Russell 2000, supostamente das empresas de pequena capita- mas nesse caso puxado pelas pes-
mesmo grupo de empresas. É Ações de grandes empresas da Bolsa de Nova York superaram companhias menores tem uma relação preço/lucro lização pode ser escolher ações soas físicas (de 9,5% para 10,6%).
em momentos de grande con- inferior a 13 vezes, enquanto o de valor ou se aventurar para “A revisão para cima do cresci-
centração em poucas compa- forma um nome assim tão fácil (ETFs) transformaram as pequenas fundo mais popular que ras- além das fronteiras dos EUA em mento do crédito total captada
nhias como este que os que são de lembrar como o original. empresas americanas em oportu- treia grandes ações, o ETF SPDR busca de oportunidades no seg- na pesquisa pode ser explicada
do contra e querem continuar Parece que isso não deveria estar nidades de aquisição atraentes. S&P 500, parece muito mais ca- mento. Da mesma forma que o por vários fatores. O segmento
investindo se voltam para aque- acontecendo. Os americanos rara- “Muitas dessas empresas lucra- ro, a cerca de 27 vezes. pêndulo do desempenho das mostrou números positivos ao
le canto esquecido do mercado: mente estiveram tão entusiasma- tivas que mais pareciam valores Os dois são caros: apenas me- ações oscilou demais para o lado longo do 1 o semestre, refletindo
as ações de empresas menores. dos com ações como estão hoje e mobiliários que amamos foram tade dos ETFs de empresas me- das grandes empresas, o investi- o ciclo de queda da taxa Selic e os
Por exemplo, o principal índi- nunca tiveram tantas maneiras de compradas”, diz Eric Cinnamond, nores são lucrativos e por isso mento em valor tem passado por índices de inadimplência. Além
ce das grandes empresas — o distribuir suas escolhas pelo mer- um dos fundadores da Palm Val- eles não são contados no deno- uma situação difícil. As peque- disso, o mercado de trabalho
S&P 500 — superou o índice cado de forma tão barata, mas eles ley Capital Management. minador dessa relação. Mesmo nas empresas estrangeiras, e em aquecido e o aumento da massa
equivalente das pequenas em- estão enviando ordens a partir de Para o veterano dos investi- durante recessões profundas no especial as europeias, também salarial devem continuar impul-
presas mais populares, o Russell um cardápio cada vez menor: hoje mentos em ações de pequena ca- passado, uma parcela mais alta parecem preparadas para ter sionando as linhas voltadas ao
2000, em 93 pontos percentuais o número de fundos de ações dis- pitalização e de valor, o que arre- de pequenas empresas nesse ín- um desempenho superior à mé- consumo das famílias”, avalia
durante o boom tecnológico de poníveis para eles é quase três ve- batou centenas de empresas dice conseguiu algum lucro. dia, de acordo com um relató- em nota Rubens Sardenberg, di-
1994-1999. Assim como hoje, zes o de empresas americanas atraentes foi uma combinação de Em um momento em que os tí- rio divulgado na semana passa- retor de economia, regulação
um punhado de grandes empre- com ações negociadas em bolsa. outras companhias e de investi- tulos do Tesouro, que são consi- da pela DataTrek Research. prudencial e riscos da Febraban.
sas foi responsável por uma par- Embora 70% do valor de merca- dores de private-equity que usa- derados livres de risco, têm taxas O fundo de valor de pequena ca- Ao mesmo tempo, ela aponta
cela desconcertante desses ga- do mundial de ações seja de papéis de retorno superiores a 5%, uma pitalização de Cinnamond detém que os programas públicos apro-
nhos. Depois, ao longo de 2014, americanos — incluindo as 10 em- das respostas poderia ser esperar poucas ações hoje, mas as estran- vados para a reconstrução do Rio
o índice das ações de pequena
capitalização superou o S&P em
presas de maior valor—, um volu-
me sem precedente, menos de 10%
“A maioria das que as ações fiquem mais bara-
tas. Mas tentar adivinhar o tem-
geiras estão bem representadas.
Mas não espere que mesmo
Grande do Sul após as enchentes
devem dar um impulso impor-
114 pontos percentuais.
Mas o último “bull market” pre-
das companhias listadas em bolsa
no mundo eram americanas em
boas empresas po do mercado geralmente aca-
ba mal para os que não são pro-
um índice bem construído pro-
porcione retornos absolutos se-
tante no segundo semestre, con-
forme captado na projeção para
judicou essa via de escape. Basta 2022, de acordo com o Banco foi comprada. As fissionais. Uma opção melhor melhantes aos dos dias de gló- a carteira direcionada destina-
olhar para uma das medidas mais Mundial — menos de metade da para os que preferem fundos de ria do passado. Até que o mer- da às empresas. “Na direção con-
amplas de ações dos Estados Uni- proporção do fim dos anos 1990. que restam índice baratos pode ser escolher cado dos EUA seja repovoado trária, temos que acompanhar a
dos: o índice FT Wilshire 5000
abrangia muito mais ações do
Como essas duas coisas podem
ser verdadeiras? A explicação é
têm margens uma referência mais saudável.
Por exemplo, um ETF popular
com pequenas empresas boas,
ou até que as atuais se tornem
evolução do cenário macro para
ver se as turbulências recentes
que poderia ter há um quarto de que um longo período de taxas de muito baixas” que acompanha um índice de baratas, os investidores em podem afetar o ritmo do merca-
século. Recentemente ele caiu juro baixas e o crescimento dos ações de pequena capitalização do ações enfrentarão outra ressaca do de crédito”, pondera.
para 3.381 membros, o que não fundos que acompanham índices Eric Cinnamond S&P Dow Jones Indices parece se- dos anos de taxas baixas. Em relação à taxa de inadim-
plência da carteira livre, a pesquisa
capturou estabilidade na projeção
. para 2024 (4,4%) e 2025 (4,2%). Já

OqueoFeddeveriadebateremJacksonHole
em relação ao desempenho do cré-
dito em 2025, a projeção para a
alta da carteira total também re-
gistrou estabilidade, em 8,9%.
De acordo com a pesquisa, a
Análise demonstrado de maneira bas- nos sinais de política monetária? de suficientes para confrontar de vez de oferecer uma transparên- grande maioria dos participan-
tante dramática em 2010 pelo Em segundo lugar, as mudan- maneira analítica duas ques- cia construtiva para os mercados tes (85%) entendeu que a deci-
Mohamed El-Erian então presidente do Federal Re- ças estruturais e seculares em tões-chave e inter-relacionadas sobre o rumo que a política e a são do Comitê de Política Mone-
Financial Times serve (Fed, o banco central dos curso na forma como as econo- que terão impacto sobre se sua po- economia vão tomar, e por quê? tária (Copom) do Banco Central
Estados Unidos), Ben Bernanke, mias dos EUA e do mundo fun- lítica contribui para o bem-estar Oitavo e último, não está na hora de interromper, de forma unâni-
Lembram da crise financeira também é o fórum para anunciar cionam têm mais consequências econômico ou o prejudica — ou se- de sermos mais abertos sobre os ris- me, o ciclo de queda da taxa Se-
da Ásia, do choque causado pe- novas direções nas políticas. para a concepção de políticas do ja, qual é a meta de inflação apro- cos das atuais perspectivas fiscais lic foi adequada. Por outro lado,
la quebra do fundo hedge E neste verão? Tenho muita es- que os dados “ruidosos” de curto priada e qual é o nível das taxas de dos EUA para a posição do dólar no a expectativa para a taxa de
LTCM, do calote da dívida russa perança – embora, infelizmente, prazo. Portanto, não será o mo- juro neutras, em que as condições mundo, a credibilidade dos bônus câmbio migrou para um pata-
e do colapso do Lehman Bro- não uma expectativa segura – de mento de combinar a dependên- monetárias não são nem apertadas do governo americano como os “ati- mar bem superior às pesquisas
thers? Todos eles estouraram que o quadro de economistas dou- cia dos dados com uma injeção demais nem relaxadas demais? vos seguros” mais importantes dos anteriores, permanecendo aci-
no verão do Hemisfério Norte. torados competentes e outros es- muito maior de pensamento es- Quinto, será que este não é o mercados mundiais, e o funciona- ma de R$ 5,20 até o fim de 2024
Mas quando há menos incêndios pecialistas em políticas do Fed de- tratégico voltado para o futuro? momento de o Fed colocar uma mento ordeiro do sistema financei- (ante projeções próximas a R$
financeiros para apagar, os bancos liberem sobre um conjunto de Terceiro, dado que as revisões ênfase muito maior no risco de ro dos EUA como o intermediário 5,00 no levantamento prévio).
centrais consideram que esta esta- questões que são fundamentais de 2020 da estrutura da política prejudicar excessivamente a dominante e confiável da riqueza e
ção do ano é um bom momento pa- para o bem-estar econômico dos monetária do Fed já estavam de- economia real e o emprego, em da poupança de outros países?
ra fazer um balanço da situação das EUA e para a estabilidade financei- satualizadas praticamente no oposição ao risco de reacender Nenhuma dessas questões é fácil
suas políticas e para onde gostariam ra mundial; e de que possamos re- momento de sua publicação e é as chamas inflacionárias? de lidar. Elas também são muito des- Curtas
que elas fossem. A agenda de reu- ceber alguma pista sobre a direção possível que fossem prejudiciais, Sexto, como o pensamento de confortáveis para o Fed, que ainda
niões sobre políticas monetárias é e o conteúdo de seu pensamento não existe uma necessidade ur- grupo e a falta de diversidade cog- não se recuperou totalmente de seus
mais leve e muitos participantes quando o presidente Jay Powell gente de acelerar sua revisão? nitiva fizeram o Fed tropeçar tan- erros de política. E, no entanto, essas Alta no seguro habitacional
do mercado estão em férias. fizer sua tão esperada palestra no Quarto, será que o Fed consegui- tas vezes, não será a hora de avaliar questões são fundamentais para a O seguro habitacional regis-
O resultado desse exame sobre mês que vem. Quais são essas rá encontrar confiança e humilda- a possibilidade de mudar para a eficácia da política monetária e para trou crescimento de 10,6% em
suas políticas com frequência vem questões? Esta é minha lista: prática do Banco de Inglaterra de a independência política do banco arrecadação nos quatro primei-
a público em uma reunião no fim Em primeiro lugar, por que as nomear peritos externos para o Fe- central mais poderoso do mundo. ros meses de 2024 ante o mesmo
de agosto em Jackson Hole, Wyo-
ming. Esse encontro anual organi-
previsões da Fed foram tão equivo-
cadas, seja sobre a inflação ou o de-
Por que as deral Open Market Committee
(FOMC), o principal comitê de for-
Eu entendo que pode muito
bem existir a tentação de conti-
período de 2023. A modalidade
arrecadou R$ 2,3 bilhões no pe-
zado pelo Federal Reserve de Kan-
sas City reúne dirigentes de bancos
semprego — o chamado mandato
duplo — nos últimos anos? E até
previsões do mulação de políticas do BC?
Sétimo, será que não é o mo-
nuar a se esquivar de questões di-
fíceis. Infelizmente, isso apenas
ríodo. (Sérgio Tauhata)

centrais de todo o mundo, econo- que ponto isso resultou em uma Fed foram mento de reconhecer que a abor- as tornaria mais urgentes e difí- Pix registra recorde
mistas da área acadêmica e repre- mudança de longo prazo para dagem atual sobre comunicação ceis de resolver, o que significaria O Pix registrou recorde de
sentantes dos meios de comunica- uma dependência excessiva de da- tão equivocadas, e, em particular, a centralidade maiores riscos para o bem-estar transações em um único dia na
ção especializados. Ele tem servido
como um fórum importante e in-
dos na formulação da política do
banco central? Há ainda outra
seja sobre a do Resumo das Projeções Econô-
micas – que contém o “mapa grá-
da economia dos EUA e para a es-
tabilidade financeira mundial.
sexta-feira, dia 5. Segundo o Ban-
co Central, foram 224,2 milhões
teressante para avaliar a eficácia questão relacionada a isso: quais inflação ou o fico” das expectativas – alimen- de transações. O recorde anterior
da política do banco central e ex- são as implicações do número fora tam a confusão no mercado e a O autor é presidente do Queens’ College, era de 206,8 milhões em 7 de ju-
plorar novas ideias. Como ficou do comum de guinadas recentes desemprego? volatilidade das taxas de juro, em de Cambridge e conselheiro da Allianz nho. (Gabriel Shinohara)
 Respeite os créditos ao repassar ines249 Terça-feira, 9 de julho de 2024 | Valor | C3

Finanças

Tokenização Soluções permitem a populações carentes ou isoladas

por calamidades fazer transações sem estar conectadas à internet Com cenário incerto,
XP reduz orçamento
Caixa e BB usam Drex para de risco de portfólios
fazer pagamentos off-line Liane Thedim
Do Rio

Diante das incertezas em rela-

ção ao cenário internacional e do-
De acordo com ele, apesar do pre-
ço das commodities beneficiar a
balança comercial brasileira e da
previsão de corte de juros nos
EUA, o câmbio está reagindo a in-
DIVULGAÇÃO
Ricardo Bomfim ney’. Os dispositivos são opera- méstico, os portfólios da XP estão certezas internas, com maior per-
De São Paulo dos off-line e temos a segurança usando somente 60% de seu orça- cepção de risco em relação à polí-
de que o dinheiro está transitan- mento de risco, afirmou ontem tica fiscal e ao controle da infla-
A Caixa Econômica Federal e o do entre as carteiras”, afirma Ju- Artur Wichmann, diretor executi- ção. “A temperatura já diminuiu,
Banco do Brasil (BB), em consór- lierme de Souza, executivo de vo de investimentos da empresa e mas uma parte dessa percepção
cios separados dentro do projeto tecnologia do BB. Segundo ele, os presidente do Comitê de Aloca- de risco fica por mais tempo.”
piloto do Drex, que digitaliza o dispositivos envolvidos no paga- ção da XP Advisory Brasil. Segun- O economista comenta que a
real brasileiro, estão tentando mento são registrados em uma do ele, a preferência da casa tem projeção da XP para o PIB brasilei-
viabilizar soluções de pagamen- cadeia como uma blockchain e sido alocações em renda fixa li- ro é de alta de 2,2% neste ano, com
tos off-line. O objetivo é permitir quando o aparelho encontra al- gada à inflação, ou seja, títulos possibilidade de revisão para ci-
que com um celular ou um car- guma conexão à internet a tecno- corrigidos pelo IPCA mais juros. ma. Ele não prevê novos cortes de
tão as pessoas possam pagar logia concilia tudo o que aconte- Segundo ele, historicamente in- juros até o fim do ano, mas tam-
compras em maquininhas POS ceu durante o período off-line. vestimentos nesse tipo de papel bém não acredita em elevações.
mesmo que estejam em uma re- Além do atendimento a regiões têm retornos positivos e acima do “Nos patamares atuais de projeção
gião sem acesso à internet, algo carentes, a ferramenta também CDI em 85% das janelas nos últi- de inflação, entre 3% e 3,5%, deixar
que ainda é realidade para algu- poderia ajudar em momentos mos dez anos, além de proteger da a Selic mais tempo nesse patamar
mas localidades do Brasil. de interrupção ao fornecimento inflação. “O maior destruidor de já é suficiente.” Mas ele pondera
Segundo a pesquisa TIC Do- de energia e acesso à rede mun- portfólios é a inflação, e ‘asset allo- que o fator de risco é o câmbio
micílios de 2023, 16% dos do- dial por eventos como furacões, cation’ também é proteger portfó- voltar a subir, o BC poderia forçar
micílios brasileiros ainda não tempestades e inundações. lio. Esses títulos satisfazem as duas o BC a elevar os juros. “Mas a bar-
possuíam acesso à internet e Rodrigo Mulinari, diretor de condições, retorno e proteção”, ra é alta para isso acontecer.”
29 milhões de pessoas afirma- tecnologia do BB, diz que o de- disse ele durante apresentação da Rodrigo Sgavioli, estrategista de
ram não terem se conectado à senvolvimento das funcionali- edição do relatório “Onde investir” alocação, vai na mesma linha de
rede naquele ano no país. dades reflete o quanto o banco para o segundo semestre de 2024. Wichmann e defende que a eleva-
Neste contexto, a Caixa anun- entende e estuda o potencial do Wichmann afirma que a bolsa ção do grau de risco dos portfólios
ciou recentemente que criou, em Drex para reestruturar ou rever brasileira está barata, no entanto, seja gradual. Ele avalia que a corre-
parceria com a Elo e a Microsoft — processos das instituições finan- perde atratividade quando é com- lação de curto e médio prazos en-
seus parceiros dentro do Drex — “Drex extrapola do mundo, como no caso do da ceiras. “Hoje, o Drex extrapola parada a títulos de renda fixa. Pa- tre renda fixa e variável dos Esta-
um sistema de pagamentos digi- moeda digital de banco central as fronteiras dos bancos com ra ele, a tendência é uma conver- dos Unidos estão com comporta-
tais off-line. Segundo as empre- as fronteiras dos (CBDC) de Gana. O projeto tes- contratos inteligentes e tem vá- gência gradual da inflação ameri- mento diferente do que sempre ti-
sas, a ferramenta visa permitir a
realização de transações finan-
bancos com tou pagamentos off-line duplos
consecutivos em locais fora da
rios pontos em que pode ser
utilizado”, aponta o executivo.
cana em direção à meta, o que
permitirá que o Banco Central do
veram, e nos últimos dois anos se
consolidaram em terreno positivo,
ceiras especialmente nas regiões contratos rede, quando tanto pagador A Caixa afirmou que sua solu- país corte os juros no último tri- ou seja, na mesma direção — e não
remotas e pouco assistidas do quanto beneficiário estão sem ção deve trazer benefícios para mestre deste ano, com a chance, em caminhos opostos como visto
país. Um dos casos de uso citados inteligentes” conexão à internet. Desse modo, “regiões mais remotas e pouco porém, de ter que adiar o corte pa- até então. Sgavioli ressalta que
pelas instituições é o do recebi-
mento do voucher pelos benefi- Rodrigo Mulinari de acordo com o diretor de ven-
das da G+D, Hélio Inoue, foi pos-
assistidas”, e que a utilização da
tecnologia pode ajudar a criar
ra 2025 caso a melhora demore
para acontecer. “No Brasil, as esco-
essa mudança de padrão dificul-
ta a construção dos portfólios.
ciários do Bolsa Família sem que sível fazer transações digitais novos produtos e oportunidades lhas de política macroeconômica Por isso, para ele, a melhor estra-
eles precisem se deslocar para mesmo em aldeias remotas da de negócios. A disponibilidade vão determinar nosso desempe- tégia no momento é ter uma maior
áreas urbanas. Hoje habitantes Já o BB está trabalhando em África Subsaariana, região na das ferramentas para a popula- nho, sobretudo a questão fiscal.” exposição a fundos imobiliários
de comunidades ribeirinhas, por uma iniciativa em parceria com qual apenas cerca de 29% das ção depende do Banco Central, Caio Megale, economista-che- listados, com prioridade para os
exemplo, precisam ir para outras a empresa alemã Giesecke + De- pessoas possui internet móvel. que é quem coordena o piloto fe da XP, destacou que a casa mu- de “papel”, ou seja, de recebíveis
cidades para sacar os valores a vrient (G+D), que já implemen- “A base da solução de paga- do Drex e avaliará os casos de dou a projeção para o dólar no imobiliários, em busca de mais
que têm direito pelo programa. tou soluções parecidas ao redor mento sem internet é ‘token mo- uso trazidos pelos bancos. fim do ano de R$ 5 para R$ 5,40. rendimentos (“dividend yield”).

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C4 | Valor | Terça-feira, 9 de julho de 2024 Respeite os créditos ao repassar ines249
Finanças Indicadores

IMA - Índices de Mercado Anbima Custo do dinheiro TR, Poupança e TBF Índice de Renda Fixa Valor
Em 08/07/24 Em % no período Variações % no período Base = 100 em 31/12/99
Valor Var. no Var. no Var. no Há No fim de Há Há Período TR Poupança * Poupança ** TBF 08/07/24 05/07/24 04/07/24 03/07/24 02/07/24 01/07/24
Índice Referência do índice dia % mês % ano % Taxas referenciais 08/07/24 05/07/24 1 semana junho 1 mês 12 meses 20/06 a 20/07 0,0956 0,5961 0,5961 0,8063 Índice 2.123,35 2.122,60 2.119,47 2.112,27 2.105,34 2.103,84
IRF-M 1* 15.948,6768320 0,03 0,36 4,89 Selic - meta ao ano 10,50 10,50 10,50 10,50 10,50 13,75 21/06 a 21/07 0,0653 0,5656 0,5656 0,7658 Var. no dia 0,04% 0,15% 0,34% 0,33% 0,07% -0,15%
IRF-M 1+** 20.223,9216460 0,06 1,20 1,42 Selic - taxa over ao ano 10,40 10,40 10,40 10,40 10,40 13,65 22/06 a 22/07 0,0389 0,5391 0,5391 0,7292 Var. no mês 0,77% 0,74% 0,59% 0,25% -0,08% -0,15%
IRF-M Total 18.379,0107620 0,05 0,91 2,43 Selic - taxa over ao mês 1,1781 1,1781 1,1781 1,1781 1,1781 1,5236 23/06 a 23/07 0,0652 0,5655 0,5655 0,7657 Var. no ano 2,82% 2,78% 2,63% 2,28% 1,94% 1,87%
IMA-B 5*** 9.310,9747510 0,07 0,39 3,72 Selic - taxa efetiva ao ano 10,40 10,40 10,40 10,40 10,40 13,65 24/06 a 24/07 0,0915 0,5920 0,5920 0,8021 Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data
IMA-B 5+**** 11.204,8209040 -0,04 1,68 -3,45 Selic - taxa efetiva ao mês 0,9071 0,9071 0,9071 0,7883 0,7883 1,0720 25/06 a 25/07 0,0894 0,5898 0,5898 0,8000
IMA-B Total 9.900,5255330 0,01 1,04 -0,07 CDI - taxa over ao ano 10,40 10,40 10,40 10,40 10,40 13,65 26/06 a 26/07 0,0906 0,5911 0,5911 0,8012
IMA-S Total 6.747,1228950 0,04 0,25 5,58 CDI - taxa over ao mês 1,1781 1,1781 1,1781 1,1781 1,1781 1,5236 27/06 a 27/07 0,0916 0,5921 0,5921 0,8023
IMA-Geral Total 8.192,5328920 0,04 0,62 3,05
Fonte: Anbima. Elaboração: Valor Data. * Prazo menor ou igual a 1 ano ** Prazo maior que 1 ano *** Prazo menor ou igual a 5 anos **** Prazo
CDI - taxa efetiva ao ano 10,40 10,40 10,40 10,40 10,40 13,65 28/06 a 28/07
29/06 a 29/07
0,0686
0,0399
0,5689
0,5743
0,5689
0,5743
0,7691
0,7302
Câmbio
CDI - taxa efetiva ao mês 0,9071 0,9071 0,9071 0,7883 0,7883 1,0720
maior que 5 anos 30/06 a 30/07 0,0664 0,5743 0,5743 0,7669
CDB Pré - taxa bruta ao ano - - - - - 11,36
01/07 a 31/07 0,0703 0,5743 0,5743 0,8035 Em 08/07/24
CDB Pré - taxa bruta ao mês - - - - - 0,9005 Em US$ * Em R$ **
01/07 a 01/08 0,0739 0,5743 0,5743 0,8402
CDB Pós - taxa bruta ao ano - - - - - 12,60 Moeda Compra Venda Compra Venda
Crédito CDB Pós - taxa bruta ao mês - - - - - 0,9938
02/07 a 02/08
03/07 a 03/08
0,0740
0,0742
0,5744
0,5746
0,5744
0,5746
0,8407
0,8432 Baht (Tailândia) 36,4100 36,4300 0,15020 0,15030
Taxa de juros de referência - B3 04/07 a 04/08 0,0703 0,5707 0,5707 0,8042 Balboa (Panamá) 1,0000 1,0000 5,4714 5,4720
Taxas - em % no período TJ3 - 3 meses (em % ao ano) 10,44 10,45 10,54 10,49 10,43 13,30 05/07 a 05/08 0,0669 0,5672 0,5672 0,7703 Bolívar Soberano (Venezuela) 36,4210 36,5123 0,1499000 0,1502000
Há 1 No fim de Há 1 Há 12 TJ6 - 6 meses (em % ao ano) 10,59 10,60 10,84 10,72 10,57 12,74 Boliviano (Bolívia) 6,8500 7,0000 0,7816 0,7988
Fonte:BancoCentral.Elaboração:ValorData.*Depósitosaté03/05/12**Depósitos
Linhas - pessoa jurídica 24/06 21/06 semana maio mês meses Taxas referenciais de Swap - B3 Colon (Costa Rica) 529,2500 540,0000 0,010130 0,010340
a partir de 04/05/12; Lei nº 12.703/2012
Capital de giro pré até 365 dias - a.a. 32,70 34,04 34,51 28,38 32,72 29,82 DI x Pré-30 - taxa efetiva ao ano 10,42 10,41 10,43 10,42 10,41 13,59 Coroa (Dinamarca) 6,8840 6,8850 0,7947 0,7949
Capital de giro pré sup. 365 dias - a.a. 26,45 26,62 25,57 21,51 25,65 26,30 DI x Pré-60 - taxa efetiva ao ano 10,43 10,42 10,48 10,44 10,42 13,44 Coroa (Islândia) 137,4500 137,7700 0,03971 0,03981
Conta garantida pré - a.a.
Desconto de duplicata pré - a.a.
52,00
21,70
42,32
21,80
44,19
22,75
51,12
21,55
52,54
21,86
48,33
27,56
DI x Pré-90 - taxa efetiva ao ano 10,45 10,44 10,54 10,49 10,44 13,32 B3 - Brasil, Bolsa, Balcão Coroa (Noruega)
Coroa (Rep. Tcheca)
10,5901
23,2360
10,5924
23,2460
0,5165
0,2354
0,5167
0,2355
DI x Pré-120 - taxa efetiva ao ano 10,48 10,47 10,60 10,55 10,48 13,15
Vendor pré - a.a. 15,40 15,46 15,61 15,05 15,98 18,06 Coroa (Suécia) 10,5492 10,5516 0,5185 0,5187
Capital de giro flut. até 365 dias - a.a. 19,48 19,78 20,99 16,84 17,82 20,47
DI x Pré-180 - taxa efetiva ao ano 10,60 10,59 10,83 10,72 10,58 12,77 Índices de ações em 08/07/24 Dinar (Argélia) 133,7920 134,9100 0,04056 0,04090
Capital de giro flut. sup. 365 dias - a.a. 17,78 17,66 17,83 17,17 18,22 18,02 DI x Pré-360 - taxa efetiva ao ano 10,96 10,94 11,39 11,18 10,97 11,60
No No No Em 12 Dinar (Kuwait) 0,3057 0,3063 17,8629 17,8999
Conta garantida pós - a.a. 24,96 24,96 25,98 24,89 24,13 26,89 Fontes: Banco Central, B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
Índice dia mês ano meses Dinar (Líbia) 4,8419 4,8642 1,1248 1,1301
ACC pós - a.a. 8,65 8,44 8,85 8,60 8,61 9,05 Direitos Especiais de Saque *** 1,3210 1,3210 7,2277 7,2285
Factoring - a.m. 3,26 3,28 3,30 3,32 3,34 3,60 Variação % em reais
Dirham (Emirados Árabes Unidos) 3,6729 3,6731 1,4896 1,4898
Fontes: Banco Central, Anfac e Valor PRO. Elaboração: Valor Data Mercado futuro Ibovespa 126.548 0,22 2,13 -5,69 6,43 Dirham (Marrocos) 9,8576 9,8626 0,5548 0,5551
IBrX 53.526 0,26 2,17 -5,18 7,13 Dólar (Austrália)*** 0,6736 0,6738 3,6855 3,6870
Em 08/07/24 IBrX 50 21.271 0,34 1,99 -4,26 8,79 Dólar (Bahamas) 1,0000 1,0000 5,4714 5,4720
Juros externos PU de Taxa efetiva - Contratos Cotação - em % ao ano
IEE
SMLL
90.698
2.094
0,12
-0,52
2,73
4,52
-4,49
-11,01
-0,18
-10,27
Dólar (Belize) 1,9982 2,0332 2,6910 2,7385
DI de 1 dia ajuste em % ao ano negociados Mínimo Máximo Último Dólar (Canadá) 1,3639 1,3640 4,0113 4,0120
ISE 3.489 -0,06 3,18 -7,29 -3,43 Dólar (Cayman) 0,8250 0,8350 6,5526 6,6327
Empréstimos - em % ao ano Vencimento em ago/24 99.295,01 10,412 30.460 10,408 10,412 10,408 IMOB 883 -1,12 5,05 -12,64 -7,25 Dólar (Cingapura) 1,3492 1,3497 4,0538 4,0557
Há 1 No fim de Há 1 Há 12 Vencimento em set/24 98.438,40 10,424 14.605 10,420 10,426 10,420 IDIV 8.905 0,11 1,60 -1,86 13,49 Dólar (EUA) 1,0000 1,0000 5,4714 5,4720
08/07/24 05/07/24 semana junho mês meses Vencimento em out/24 97.625,34 10,438 73.645 10,430 10,446 10,434 Dólar (Hong Kong) 7,8102 7,8107 0,7005 0,7006
IFIX 3.347 0,17 0,00 1,09 4,91
SOFR - empréstimos interbancários em dólar * Vencimento em nov/24 96.736,23 10,467 17.734 10,450 10,480 10,480 Dólar (Nova Zelândia)*** 0,6131 0,6135 3,3545 3,3571
Atual - 5,3200 5,4000 5,3300 5,3300 5,0600 Vencimento em dez/24 95.989,10 10,534 11.438 10,515 10,555 10,530 Variação % em dólares Dólar (Trinidad e Tobago) 6,7158 6,8260 0,8016 0,8148
1 mês - 5,3377 5,3361 5,3364 5,3304 5,0663 Vencimento em jan/25 95.165,89 10,594 471.916 10,570 10,625 10,575 Ibovespa 23.127 0,68 3,75 -16,56 -5,08 Euro (Comunidade Européia)*** 1,0833 1,0837 5,9272 5,9300
3 meses - 5,3541 5,3528 5,3533 5,3517 5,0145 Vencimento em fev/25 94.301,35 10,658 1.984 10,645 10,660 10,650 IBrX 9.782 0,72 3,79 -16,11 -4,47 Florim (Antilhas Holandesas) 1,7845 1,8200 3,0063 3,0664
6 meses - 5,3868 5,3863 5,3873 5,3885 4,8139
Vencimento em mar/25 93.503,57 10,735 2.785 10,720 10,790 10,720 IBrX 50 3.887 0,80 3,61 -15,29 -2,98 Franco (Suíça) 0,8971 0,8972 6,0983 6,0997
€STR - empréstimos interbancários em euro **
Vencimento em abr/25 92.757,32 10,784 112.765 10,755 10,835 10,760 IEE 16.575 0,58 4,36 -15,49 -10,98 Guarani (Paraguai) 7534,4900 7547,0100 0,0007250 0,0007263
Atual - 3,6630 3,6650 3,6560 3,9120 3,4060
Vencimento em mai/25 91.972,01 10,835 3.541 10,825 10,890 10,825 SMLL 383 -0,06 6,18 -21,26 -19,98 Hryvnia (Ucrânia) 40,5000 40,8000 0,1341 0,1351
1 mês - 3,7256 3,7471 3,7869 3,9123 3,2856
Vencimento em jun/25 91.142,68 10,895 5.853 10,880 10,950 10,890 ISE 638 0,39 4,82 -17,97 -13,88 Iene (Japão) 160,7700 160,7900 0,03403 0,03404
3 meses - 3,8635 3,8736 3,8829 3,9257 3,1116
IMOB 161 -0,66 6,72 -22,71 -17,29 Lev (Bulgária) 1,8044 1,8055 3,0304 3,0326
6 meses - 3,9133 3,9184 3,9227 3,9437 2,7223 Ajuste Var. no Contratos Cotação - R$/US$ 1.000,00
1 ano - 3,8915 3,8904 3,8863 3,8570 1,6788 IDIV 1.627 0,56 3,21 -13,17 1,21 Libra (Egito) 47,8800 47,9800 0,1140 0,1143
Dólar comercial do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último
Euribor *** IFIX 612 0,63 1,59 -10,57 -6,44 Libra (Líbano) 89500,0000 89600,0000 0,000061 0,000061
Vencimento em ago/24 5.490,17 0,26 184.955 5.471,00 5.509,00 5.489,50 Libra (Síria) 13000,0000 13003,0000 0,00042 0,00042
1 mês - 3,635 3,655 3,632 3,679 3,425 Vencimento em set/24 5.507,49 - 0 0,00 0,00 0,00 Fontes: B3, Banco Central e Valor PRO. Elaboração: Valor Data
3 meses - 3,712 3,709 3,711 3,759 4,640 Libra Esterlina (Grã Bretanha)*** 1,2825 1,2826 7,0171 7,0184
Vencimento em out/24 5.523,60 - 0 0,00 0,00 0,00 Naira (Nigéria) 1505,0000 1565,0000 0,00350 0,00364
6 meses - 3,678 3,678 3,682 3,735 3,945
Vencimento em nov/24 5.541,77 - 0 0,00 0,00 0,00 Lira (Turquia) 32,7183 32,7262 0,1672 0,1672
1 ano -
Taxas referenciais no mercado norte-americano
3,588 3,567 3,578 3,701 4,193
Vencimento em dez/24 5.556,61 - 0 0,00 0,00 0,00 Prêmio de risco do EMBI+* Novo Dólar (Taiwan) 32,4540 32,4840 0,16840 0,16860
Prime Rate 8,50 8,50 8,50 8,50 8,50 8,25 Ajuste Var. no Contratos Cotação - R$/€ 1.000,00 Novo Sol (Peru) 3,7860 3,7886 1,4442 1,4453
Federal Funds 5,50 5,50 5,50 5,50 5,50 5,25 Euro do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último Spread em pontos base ** Peso (Argentina) 917,5000 918,0000 0,00596 0,00596
Taxa de Desconto 5,50 5,50 5,50 5,50 5,50 5,25 País Spread Variação - em pontos Peso (Chile) 938,2000 938,6000 0,005829 0,005832
Vencimento em ago/24 5.949,93 - 0 0,00 0,00 0,00 Peso (Colômbia) 4049,2800 4050,7400 0,001351 0,001351
T-Bill (1 mês) 5,36 5,37 5,37 5,37 5,37 5,24 Vencimento em set/24 5.976,93 - 0 0,00 0,00 0,00 08/07/24 05/07/24 No dia No mês No ano
T-Bill (3 meses) 5,36 5,36 5,36 5,36 5,39 5,37 Geral 401 400 1,0 -2,0 56,0 Peso (Cuba) 24,0000 24,0000 0,2280 0,2280
Vencimento em out/24 6.002,57 - 0 0,00 0,00 0,00 Peso (Filipinas) 58,5480 58,5680 0,09342 0,09346
T-Bill (6 meses) 5,29 5,28 5,30 5,32 5,37 5,48 África do Sul 318 320 -2,0 -9,0 -8,0
T-Note (2 anos) 4,64 4,61 4,77 4,75 4,89 4,95 Ajuste Var. no Contratos Cotação - pontos do índice Argentina 1.502 1.405 97,0 47,0 -405,0 Peso (México) 17,9933 18,0038 0,3039 0,3041
T-Note (5 anos) 4,25 4,22 4,43 4,38 4,46 4,36 Ibovespa do dia dia em % negociados Mínimo Máximo Último Brasil 226 230 -4,0 -5,0 31,0 Peso (Rep. Dominicana) 58,9200 59,3000 0,09227 0,09287
T-Note (10 anos) 4,28 4,28 4,47 4,40 4,43 4,07 Vencimento em ago/24 127.652 0,08 64.205 126.800 127.835 127.680 Colômbia 302 306 -4,0 -4,0 37,0 Peso (Uruguai) 39,9600 39,9900 0,13680 0,13690
T-Bond (30 anos) 4,47 4,48 4,63 4,56 4,56 4,04 Vencimento em out/24 129.702 - 0 0 0 0 Filipinas 74 75 -1,0 6,0 16,0 Rande (África do Sul) 18,1155 18,1255 0,3019 0,3021
Fontes: ECB, EMMI, FRBNY e Valor PRO. Elaboração: Valor Data * Taxa baseada em transações de empréstimos overnight garantidos por títulos do México 176 178 -2,0 -10,0 9,0 Rial (Arábia Saudita) 3,7510 3,7512 1,4586 1,4588
Vencimento em dez/24 131.749 - 0 0 0 0 Peru 103 106 -3,0 1,0 1,0
Tesouro EUA. ** A taxa reflete os custos de empréstimos overnight sem garantia. ***Taxas da BBA e da Federação Bancária da União Europeia Rial (Irã) 42000,0000 42005,0000 0,0001303 0,0001303
Fontes: B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data Turquia 245 243 2,0 -8,0 -31,0 Ringgit (Malásia) 4,7070 4,7110 1,1614 1,1625
Venezuela 17.367 17.994 -627,0 -1.202,0 -6.725,0 Rublo (Rússia) 87,6205 87,6295 0,06244 0,06245
Fonte:JPMorgan.Elaboração:ValorData.*CalculadopeloJPMorgan.**Sobreotítulo Rúpia (Índia) 83,4521 83,4701 0,06555 0,06557
Evolução das aplicações financeiras Indicadores do mercado do tesouro americano Rúpia (Indonésia) 16250,0000 16260,0000 0,0003365 0,0003367
Rúpia (Paquistão) 278,5000 278,6000 0,01964 0,01965
Rentabilidade no período em % Shekel (Israel) 3,6746 3,6772 1,4879 1,4891
Mês Acumulado Em 08/07/24 Reservas internacionais Won (Coréia do Sul) 1382,6800 1383,1900 0,003956 0,003958
Renda Fixa jul/24* jun/24 mai/24 abr/24 mar/24 fev/24 Ano* 12 meses** Variações % Yuan Renminbi (China) 7,2683 7,2690 0,7527 0,7529
Selic 0,24 0,79 0,83 0,89 0,83 0,80 5,46 11,68 Indicador Compra Venda No dia No mês No ano 12 meses Zloty (Polônia) 3,9369 3,9382 1,3893 1,3899
CDI 0,24 0,79 0,83 0,89 0,83 0,80 5,46 11,68 Dólar (Ptax - BC) - (R$/US$) 5,4714 5,4720 -0,45 -1,56 13,03 12,13
Liquidez Internacional *, em US$ milhões
Fim de período Diário Cotações Em R$(1)
CDB (1) 0,72 0,71 0,73 0,73 0,75 0,75 5,27 10,21 Dólar Comercial (mercado) - (R$/US$) 5,4749 5,4755 0,25 -2,02 12,84 12,51 Ouro Spot (2) Paridade (3) Compra Venda
Poupança (2) 0,57 0,54 0,59 0,60 0,53 0,51 4,00 7,33 Dólar Turismo (R$/US$) 5,5044 5,6844 0,12 -1,91 12,62 12,63 nov/23 348.406 26/06/24 357.371
Poupança (3) 0,57 0,54 0,59 0,60 0,53 0,51 4,00 7,33 Euro (BC) - (R$/€) 5,9272 5,9300 -0,39 -0,41 10,81 10,83 Dólar Ouro 2354,81 0,01321 414,1862 414,2316
dez/23 355.034 27/06/24 357.963
IRF-M 0,91 -0,29 0,66 -0,52 0,54 0,46 2,43 7,89 Euro Comercial (mercado) - (R$/€) 5,9259 5,9266 0,09 -0,97 10,37 11,03 Fonte: Banco Central do Brasil. Elaboração: Valor Data
IMA-B 1,04 -0,97 1,33 -1,61 0,08 0,55 -0,07 3,07 Euro Turismo (R$/€) 5,9920 6,1720 0,11 -0,74 10,07 11,35 jan/24 353.563 28/06/24 357.827 * Cotações em unidades monetárias por dólar. ** Cotações em reais por unidade monetária. *** Moedas do tipo
IMA-S 0,25 0,81 0,83 0,90 0,86 0,82 5,58 11,85 Euro (BC) - (US$/€) 1,0833 1,0837 0,06 1,17 -1,96 -1,16 fev/24 352.705 01/07/24 356.972 B (cotadas em dólar por unidade monetária). (1) Por grama. (2) US$ por onça. (3) Grama por US$. Observações:
Renda Variável Ouro* mar/24 355.008 02/07/24 357.421 As taxas acima deverão ser utilizadas somente para coberturas específicas de acordo com a legislação vigente.
Ibovespa 2,13 1,48 -3,04 -1,70 -0,71 0,99 -5,69 4,93 abr/24 351.599 03/07/24 358.554 As contratações acima referidas devem ser realizadas junto às regionais de câmbio do Rio e de São Paulo. O lote
Índice Small Cap 4,52 -0,39 -3,38 -7,76 2,15 0,47 -11,01 -11,96 Banco Central (R$/g) 414,1862 414,2316 -1,81 -0,45 28,86 37,00 mai/24 355.560 04/07/24 358.562 mínimo operacional, exclusivamente para efeito das operações contratadas junto à mesa de operações do Banco
IBrX 50 1,99 1,63 -3,11 -0,62 -0,81 0,91 -4,26 7,39 Nova York (US$/onça troy)¹ - 2.358,73 -1,13 1,47 14,21 22,54 jun/24 357.827 05/07/24 359.527 Central em Brasília, foi fixado para hoje em US$ 1.000.000. Nota: em 29/03/10, o Banco Central do Brasil
ISE 3,18 1,10 -3,61 -6,02 1,21 1,99 -7,29 -5,90 Londres (US$/onça troy)¹ - 2.371,65 0,27 1,89 14,99 23,80
Fonte: Banco Central. Elaboração: Valor Data. *Agrega, aos valores do conceito Caixa, passou a divulgar, para a maior parte das moedas presentes na tabela, as cotações com até quatro casas
IMOB 5,05 1,06 -0,73 -11,56 1,10 1,27 -12,64 -8,32 Fontes: Banco Central, B3 e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. ¹ Última cotação haveres como títulos de exportação e outros de médio e longo prazos decimais, padronizando-as aos parâmetros internacionais
IDIV 1,60 1,99 -0,99 -0,56 -1,20 0,91 -1,86 12,09
IFIX 0,00 -1,04 0,02 -0,77 1,43 0,79 1,09 6,09
Dólar Ptax (BC) -1,56 6,05 1,35 3,51 0,26 0,60 13,03 15,35
Dólar Comercial (mercado) -2,02 6,46 1,09 3,54 0,86 0,71 12,84 16,69 Índices de ações Valor-Coppead Bolsas de valores internacionais
Euro (BC) (4) -0,41 4,73 2,89 2,37 0,07 0,25 10,81 13,15
Euro Comercial (mercado) (4) -0,97 5,07 2,79 2,43 0,71 0,38 10,37 14,54 Em 12 meses
Ouro (BC) -0,45 5,97 2,87 7,18 8,62 0,27 28,86 39,96 Em pontos Variações % Menor Maior
Inflação No fim de Variação - em % País Cidade Índice 08/07/24 05/07/24 No dia No mês No ano Em 12 meses índice índice
IPCA (5) - 0,32 0,46 0,38 0,16 0,83 2,60 4,34 Índice 08/07/24 05/07/24 jun/24 dez/23 dia mês Ano Américas
IGP-M - 0,81 0,89 0,31 -0,47 -0,52 1,10 2,45
Valor-Coppead Performance 161.238,82 160.968,04 158.096,12 173.997,89 0,17 1,99 -7,33 EUA Nova York Dow Jones 39.344,79 39.375,87 -0,08 0,58 4,39 16,63 32.417,59 40.003,59
Fontes: Anbima, Bacen, B3, Focus, FGV, IBGE e Valor PRO. Elaboração: Valor Data. * Rendimento até o dia 8/jul. ** Até jun/24. (1) rendimento
bruto do 1º dia útil do mês (2) rentabilidade do 1º dia do mês - depósitos até 03/05/12. (3) rentabilidade do 1º dia do mês - depósitos a partir Valor-Coppead Mínima Variância 98.099,19 97.313,04 95.968,24 93.533,91 0,81 2,22 4,88 EUA Nova York Nasdaq-100 20.439,54 20.391,97 0,23 3,84 21,48 35,93 14.109,57 20.439,54
de 04/05/12. (4) Variação sobre o Real. (5) expectativa de 0,32% para o mês de junho Fonte: Valor PRO. Elaboração: Valor Data EUA Nova York Nasdaq Composite 18.403,74 18.352,76 0,28 3,78 22,60 34,72 12.595,61 18.403,74
EUA Nova York S&P 500 5.572,85 5.567,19 0,10 2,06 16,84 26,69 4.117,37 5.572,85
Canadá Toronto S&P/TSX 22.126,13 22.059,03 0,30 1,14 5,57 11,57 18.737,39 22.468,16
Fundos de Investimento Captações de recursos no exterior
México
Colômbia
Cidade do México
Bogotá
IPC
COLCAP
52.907,69
1.383,05
52.333,16
1.383,57
1,10
-0,04
0,89
0,16
-7,80
15,72
-1,85
22,06
48.197,88
1.046,70
58.711,87
1.441,68
Venezuela Caracas IBVC 88.213,69 Feriado -0,25 12,10 52,53 156,53 34.344,94 88.817,26
Análise diária da indústria - em 03/07/24 Últimas operações realizadas no mercado internacional * Chile Santiago IPSA 6.520,93 6.483,67 0,57 1,67 5,21 9,74 5.407,50 6.810,91
Patrimônio Rentabilidade nominal - % Estimativa da captação líquida - R$ milhões Peru Lima S&P/BVL General 29.797,83 30.094,80 -0,99 -0,33 14,78 32,32 21.451,73 30.891,77
Data Data Valor Cupom/ Spread
líquido em em 12 em 12 Argentina Buenos Aires Merval 1.643.221,09 1.629.029,56 0,87 1,98 76,75 287,94 417.548,69 1.659.247,63
de do Prazo US$ Custo Retorno pontos-
Categorias R$ milhões (1) no dia no mês 2024 meses no dia no mês no ano meses Europa, Oriente Médio e África
Renda Fixa 3.516.789,73 885,48 20.226,52 213.217,26 227.397,07 Emissor/Tomador liquidação vencimento meses milhões em % em % base **
RF Indexados (2) 145.966,17 0,25 0,09 2,31 7,19 -195,65 -707,31 -8.224,85 -17.854,98 BTG Pactual 08/04/24 08/04/29 60 500 6,25 - - Euro - Euronext 100 1.516,00 1.519,36 -0,22 2,14 8,63 13,74 3.425,66 4.149,65
RF Duração Baixa Soberano (2) 678.868,40 0,04 0,11 4,93 10,88 -541,15 9.239,97 39.478,14 55.154,43 Nexa 09/04/24 09/04/34 120 600 6,75 - - Alemanha Frankfurt DAX-30 18.472,05 18.475,45 -0,02 1,30 10,27 18,38 14.687,41 18.869,36
RF Duração Baixa Grau de Invest. (2) 855.155,32 0,04 0,12 5,60 12,40 2.814,96 6.576,50 58.198,73 67.733,29 Movida 11/04/24 11/04/29 60 500 - 7,85 - França Paris CAC-40 7.627,45 7.675,62 -0,63 1,98 1,12 7,25 6.795,38 8.239,99
RF Duração Média Grau de Invest. (2) 180.323,85 0,04 0,05 5,64 12,41 372,09 1.120,68 73.942,99 79.117,82 Aegea (1) (3) 25/06/24 20/01/31 79 300 9,0 8,375 - Itália Milão FTSE MIB 34.046,54 33.987,67 0,17 2,69 12,17 22,57 27.287,45 35.410,13
RF Duração Alta Grau de Invest. (2) 169.423,75 0,10 0,12 4,36 9,11 83,57 316,95 -2.903,97 -4.269,27 República Federativa do Brasil (2) 27/06/24 22/01/32 91 2.000 6,125 6,375 212,8 Bélgica Bruxelas BEL-20 3.945,04 3.959,84 -0,37 1,49 6,40 12,62 3.290,68 4.029,25
RF Duração Livre Soberano (2) 215.267,96 0,09 0,11 4,37 9,92 -198,48 2.668,91 -13.037,32 -29.202,04 Vale 28/06/24 28/06/54 360 1.000 6,4 6,458 210,0 Dinamarca Copenhague OMX 20 2.862,66 2.844,66 0,63 -0,87 25,36 43,25 1.962,58 2.952,52
RF Duração Livre Grau de Invest. (2) 640.943,35 0,07 0,08 4,82 10,81 -762,14 2.244,41 -32.994,38 -50.450,33 XP 04/07/24 04/07/29 60 500 - 7 - Espanha Madri IBEX-35 11.022,10 11.023,50 -0,01 0,72 9,11 19,17 8.918,30 11.444,00
RF Duração Livre Crédito Livre (2) 360.704,54 0,14 0,13 4,62 11,31 -875,75 97,90 77.223,06 128.259,53 Grécia Atenas ASE General 1.450,92 1.440,52 0,72 3,32 12,20 13,50 1.111,29 1.502,79
Fontes: Instituições e agências internacionais. Elaboração: Valor Data. * Atualizada em 08/07/24. ** Sobre o título do Tesouro americano de Holanda Amsterdã AEX 932,85 933,76 -0,10 0,97 18,56 23,80 714,05 934,82
Ações 614.494,66 -292,84 -1.364,33 -899,53 39.711,59 mesmo prazo. (1) Desenvolvimento sustentável (sustainabillity linked bond). (2) Títulos sustentáveis (green bonds). (3) Reabertura
Ações Indexados (2) 10.074,21 0,73 1,41 -6,32 4,72 3,38 -166,83 235,07 -930,97 Hungria Budapeste BUX 71.150,53 72.132,83 -1,36 -1,31 17,37 42,61 49.605,16 72.351,87
Ações Índice Ativo (2) 31.175,25 1,02 1,54 -7,03 2,65 -27,40 -574,80 -4.316,58 -4.154,94 Polônia Varsóvia WIG 87.986,09 87.297,02 0,79 -0,71 12,14 30,97 63.776,83 89.414,00
Ações Livre 223.327,36 0,98 1,21 -4,21 5,23 -237,20 -484,88 837,36 -4.918,43 Portugal Lisboa PSI-20 6.655,83 6.678,60 -0,34 2,71 4,05 13,02 5.824,40 6.971,10
Fechados de Ações 125.262,33 0,45 0,04 -4,14 -3,65 119,90 146,10 -850,47 29.546,41 ADR - Índices Rússia Moscou RTS* 1.119,25 1.125,66 -0,57 -3,42 3,30 14,67 970,93 1.211,87
Multimercados 1.664.963,37 970,15 -20,67 -77.149,92 -206.399,09 Suécia Estocolmo OMX 2.564,30 2.556,53 0,30 -0,20 6,93 14,16 2.049,65 2.641,47
Multimercados Macro 148.459,32 0,24 0,31 0,99 6,17 -129,89 -548,52 -28.010,75 -51.454,11 Em 08/07/24 Suíça Zurique SMI 12.051,66 12.006,14 0,38 0,48 8,21 10,82 10.323,71 12.254,76
Multimercados Livre 634.550,87 0,10 0,20 2,96 8,09 1.063,65 1.420,64 453,60 -54.561,10 Turquia Istambul BIST 100 10.864,08 10.851,78 0,11 2,03 45,43 75,59 6.141,14 10.899,28
Multimercados Juros e Moedas 49.728,64 0,10 0,13 4,68 11,01 -42,76 -59,32 -7.942,55 -17.607,00 Em Variação - em % Israel Tel Aviv TA-125 2.026,99 - 1,73 4,08 8,06 13,14 1.608,42 2.040,82
Multimercados Invest. no Exterior (2) 751.512,30 -0,31 0,24 5,07 12,28 24,47 -914,17 -42.597,48 -78.171,10 Índice 08/07/24 05/07/24 28/06/24 29/12/23 08/07/23 dia mês ano 12 meses África do Sul Joanesburgo All Share 80.783,50 80.797,38 -0,02 1,35 5,06 7,97 69.451,97 81.155,31
Cambial 6.560,66 -1,96 -0,37 17,86 22,70 -24,41 -41,25 -388,56 -1.361,70 S&P BNY 188,76 188,93 183,93 165,54 151,84 -0,09 2,63 14,03 24,31 Ásia e Pacífico
Previdência 1.435.038,64 -507,41 -94,59 18.171,19 41.051,33 S&P BNY Emergentes 367,70 366,09 353,54 312,75 294,37 0,44 4,01 17,57 24,91 Japão Tóquio Nikkei-225 40.780,70 40.912,37 -0,32 3,03 21,86 25,91 30.526,88 40.913,65
ETF 43.734,96 170,97 -162,62 -1.957,91 -3.073,56 S&P BNY América Latina 193,82 192,75 189,48 225,28 204,50 0,55 2,29 -13,97 -5,23 Austrália Sidney All Ordinaries 8.012,20 8.070,10 -0,72 -0,02 2,33 10,60 6.960,20 8.153,70
Demais Tipos 2.010.542,80 -416,21 -1.629,29 43.848,41 55.523,65 S&P BNY Brasil 192,08 191,77 186,15 232,95 204,42 0,16 3,18 -17,55 -6,04 China Shenzhen SZSE Composite 1.560,97 1.590,88 -1,88 -3,53 -15,07 -23,12 1.433,10 2.071,59
Total Fundos de Investimentos 7.281.582,03 1.201,94 18.543,05 150.992,53 97.325,62 S&P BNY México 297,68 292,92 294,86 331,67 325,27 1,62 0,96 -10,25 -8,48 China Xangai SSE Composite 2.922,45 2.949,93 -0,93 -1,51 -1,76 -8,58 2.702,19 3.291,04
Total Fundos Estruturados (3) 1.659.905,59 -381,24 4.771,39 35.812,72 100.298,59
S&P BNY Argentina 226,53 223,03 230,09 178,27 153,04 1,57 -1,55 27,07 48,02 Coréia do Sul Seul KOSPI 2.857,76 2.862,23 -0,16 2,14 7,63 13,10 2.277,99 2.862,23
Total Fundos Off Shore (4) 48.441,87 - - - -
S&P BNY Chile 139,49 138,92 137,44 162,12 181,24 0,41 1,49 -13,96 -23,04 Hong Kong Hong Kong Hang Seng 17.524,06 17.799,61 -1,55 -1,10 2,80 -4,58 14.961,18 20.078,94
Total Geral 8.989.929,49 820,70 23.314,45 186.805,25 197.624,22
Fonte: ANBIMA. (1) PL e captação líquida de cada tipo exclui os Fundos em Cotas, evitando dupla contagem. (2) Para os tipos que iniciaram em S&P BNY Índia 3.033,31 3.032,76 3.032,46 2.923,01 2.777,77 0,02 0,03 3,77 9,20 Índia Bombaim S&P BSE Sensex 79.960,38 79.996,60 -0,05 1,17 10,69 22,49 63.148,15 80.049,67
01/10/2015, as rentabilidades do ano e 12 meses foram estimadas com base na amostra atual de fundos. (3) FIDC, FII, FIP e FMIEE. (4) PL dos S&P BNY Ásia 226,48 226,58 219,12 189,60 176,64 -0,05 3,36 19,45 28,22 Indonésia Jacarta JCI 7.250,98 7.253,37 -0,03 2,65 -0,30 7,96 6.642,42 7.433,32
tipos imobiliários e Off-Shore referentes ao mês de maio de 2024 * Rentabilidade sem período completo.Obs.: Fundos de Investimentos regidos S&P BNY China 307,54 310,91 302,10 336,11 327,67 -1,09 1,80 -8,50 -6,14 Tailândia Bangcoc SET 1.322,50 1.311,99 0,80 1,66 -6,59 -11,27 1.288,58 1.576,67
pela ICVM 555/14, ICVM 522/12, ICVM 409/04, ICVM 359/02 e ICVM 141/91. Dados sujeitos a retificação em razão da representatividade S&P BNY África do Sul 210,99 213,73 200,45 199,87 203,30 -1,28 5,26 5,56 3,78 Taiwan Taipé TAIEX 23.878,15 23.556,59 1,37 3,67 33,17 43,29 16.001,27 23.878,15
da amostra ou cadastramento de novos fundos. PL de cada tipo considera, adicionalmente, a estimativa dos fundos que não informaram o PL S&P BNY Turquia 37,95 36,81 34,29 22,45 17,60 3,10 10,67 69,03 115,68 Fontes: Valor PRO, Bolsas de Bangcoc, Bogotá, Bombaim, Budapeste, Istambul, Jacarta, Joanesburgo, Lima, Madrid, Moscou e Zurique. Elaboração: Valor Data
na data de emissão do relatório Fonte: S&P BNY Mellon. Elaboração: Valor Data * Índice expresso em dólares

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 Respeite os créditos ao repassar ines249 Terça-feira, 9 de julho de 2024 | Valor | C5

BANCO ABC BRASIL S.A. OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22 Bradesco Saúde - Operadora de Planos S.A.
COMPANHIA ABERTA - CNPJ/MF nº 28.195.667/0001-06 EDITAL DE PRIMEIRA E SEGUNDA CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CNPJ no 15.011.651/0001-54 – NIRE 35.300.418.646
EDITAL DE CONVOCAÇÃO CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DA 469ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 22A0226257)
ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA DA OPEA SECURITIZADORA S.A. A SER REALIZADA EM 29 DE JULHO DE 2024 EM PRIMEIRA Ata Sumária das Assembleias Gerais Extraordinária e Ordinária
Na forma do disposto no artigo 9º do Estatuto Social da Companhia, ficam convocados os Srs. CONVOCAÇÃO E EM 15 DE AGOSTO DE 2024 EM SEGUNDA CONVOCAÇÃO realizadas cumulativamente em 30.4.2024
Acionistas para se reunirem em Assembleia Geral Extraordinária do Banco ABC Brasil S.A., Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 469ª Série da 1ª Emissão da Opea Se- Data, Hora, Local: Em 30.4.2024, às 10h, na sede social, Avenida Alphaville, 779, 17o andar, sala
como segue: DATA E HORÁRIO: 29 de julho de 2024, às 12h. LOCAL: A Assembleia será realizada curitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectiva- 1.701 - parte, Empresarial 18 do Forte, Barueri, SP, CEP 06472-900. Mesa: Presidente: Carlos
de modo exclusivamente digital via sistema eletrônico a ser disponibilizado pela Companhia, mente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da Alberto Iwata Marinelli; Secretário: Vinicius Marinho da Cruz. Quórum de Instalação: Totalidade do
conforme abaixo detalhado. ORDEM DO DIA: Examinar proposta do Conselho de Administração 469ª Série da 1ª Emissão da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 07 de janeiro de 2022, (“Termo de Securitização”), Capital Social. Presença Legal: Administrador da Sociedade e representante da empresa KPMG
sobre: a) Aumentar o capital social da Companhia mediante capitalização parcial do saldo da a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se, em 1ª (primeira) convocação Auditores Independentes Ltda. Publicações Prévias: Os documentos de que trata o artigo 133 da
“Reserva de Lucros para Equalização de Dividendos”, sem modificação do número de ações, em no dia 29 de julho de 2024, às 14:20 horas e em 2ª (segunda) convocação no dia 15 de agosto de 2024, às Lei no 6.404/76, quais sejam: os Relatórios da Administração e dos Auditores Independentes e as
conformidade com o art. 169, § 1º da Lei nº 6.404/76; b) Reforma parcial do Estatuto Social com o 14:40 horas, de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o acesso dispo- Demonstrações Contábeis relativos ao exercício social findo em 31.12.2023, foram publicados em
objetivo de: (i) alterar o “caput” do art. 7º do Estatuto Social para atualizar o valor do capital social da nibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste Edital 28.2.2024 no jornal “Valor Econômico”. Edital de Convocação: Dispensada a publicação de
Companhia, face a capitalização parcial do saldo da “Reserva de Lucros para Equalização de de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro de 2021 conformidade com o disposto no §4o do Artigo 124 da Lei no 6.404/76. Disponibilização de
Dividendos”; e (ii) alterar o parágrafo 8º do art. 7º do Estatuto Social para elevar o valor do capital (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações finan- Documentos: Os documentos citados no item “Publicações Prévias”, as propostas da Diretoria,
autorizado da Companhia; c) Ratificar os atos já praticados pela Companhia relacionados às ceiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício social encerra- bem como as demais informações exigidas pela regulamentação vigente foram colocados sobre a
deliberações acima. DISPOSIÇÕES GERAIS: (i) Os acionistas detentores de ações preferenciais do em 31 de dezembro de 2023, apresentadas pela Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com), mesa para apreciação do acionista. Deliberações: Assembleia Geral Extraordinária: Aprovaram
não possuem direito a voto nas matérias a serem deliberadas na Assembleia, mas poderão participar as quais foram emitidas sem opinião modificada, nos termos do artigo 25, inciso I da Resolução CVM 60. Para os fins o aumento do capital social no valor de R$70.000.000,00 (setenta milhões de reais), proposto pela
de forma digital, observadas as orientações dos itens (ii) a (vi) abaixo. (ii) Nos termos do artigo 16 do da Assembleia, considera-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de Diretoria na reunião daquele Órgão desta data (30.4.2024), dispensada sua transcrição, por tratar-
Estatuto Social da Companhia, somente poderão tomar parte e votar na Assembleia os acionistas documento de identidade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia di- se de documento lavrado em livro próprio. Em seguida, disse o senhor Presidente que: serão
cujas ações estejam inscritas em seu nome em até 3 (três) dias antes da data de realização da gitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com pode- emitidas 81.177.316 (oitenta e um milhões, cento e setenta e sete mil, trezentas e dezesseis) ações
Assembleia Geral, mediante comprovante expedido pela instituição custodiante (Itaú Unibanco S.A.). res específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do docu- ordinárias, nominativas-escriturais, sem valor nominal, ao preço de R$0,862310 cada uma, com
mento de identidade do procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou integralização à vista, no ato da subscrição, de 100% do valor das ações subscritas; o preço de
(iii) Os acionistas poderão ser representados na Assembleia por procurador constituído há menos de
documento equivalente), acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos emissão teve como base o valor do Patrimônio Líquido Contábil ajustado por ação da Sociedade
1 (um) ano, que seja acionista, administrador da Companhia, advogado ou instituição financeira,
CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso re- desta data (30.4.2024); a redação do “caput” do artigo 6o do estatuto social será alterada após
cabendo ao administrador de fundos de investimento representar seus condôminos, observado que
presentado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reco- completado todo processo do aumento do capital. Na sequência dos trabalhos: 1) a acionista
os acionistas pessoas jurídicas poderão, ainda, ser representados conforme seus atos constitutivos,
nhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assem- Bradesco Gestão de Saúde S.A., por seus representantes legais, assinou o respectivo Boletim de
devendo o mandato ser depositado na sede da Companhia. (iv) Nos termos do artigo 28,
bleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Para o caso de Subscrição, subscrevendo as 81.177.316 (oitenta e um milhões, cento e setenta e sete mil,
II, da Resolução CVM nº 81/22, a Assembleia será realizada de modo exclusivamente digital, envio de procuração acompanhada de manifestação de voto, será de responsabilidade exclusiva do outorgado a ma- trezentas e dezesseis) novas ações ordinárias, nominativas-escriturais, sem valor nominal, e
podendo os acionistas participar e votar por meio do sistema eletrônico a ser disponibilizado pela nifestação de voto de acordo com as instruções do outorgante. Não havendo margem para a Emissora ou o Agente Fi- integralizando, no ato, em moeda corrente nacional; 2) considerando a subscrição e integralização
Companhia, desde que depositem os documentos necessários para verificação da representação na duciário interpretar o sentido do voto em caso de divergência entre a redação da ordem do dia do edital e da manifes- do aumento ora aprovado, o capital social foi elevado de R$606.755.431,05 (seiscentos e seis
sede da companhia em até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. (v) Não será tação de voto. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams milhões, setecentos e cinquenta e cinco mil, quatrocentos e trinta e um reais e cinco centavos) para
disponibilizado Boletim de Voto a Distância, visto que a Assembleia Geral Extraordinária, ora e, quando instalada, seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emis- R$676.755.431,05 (seiscentos e setenta e seis milhões, setecentos e cinquenta e cinco mil,
convocada, não se enquadra nas hipóteses elencadas pelo Art. 26, §1º da Resolução CVM nº 81/22. sora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico quatrocentos e trinta e um reais e cinco centavos), com a consequente alteração do “caput” do
(vi) Orientações adicionais para participação por meio de sistema eletrônico serão disponibilizadas para ri@opeacapital.com e agentefiduciario@vortx.com.br e rzf@vortx.com.br (“Correios Eletrônicos”) identificando artigo 6o do estatuto social, que passa a vigorar com a seguinte redação: “Artigo 6o) O capital social
no site http://ri.abcbrasil.com.br. Os documentos referentes às matérias que serão deliberadas em no título do e-mail a operação (CRI das 469ª Série da 1ª Emissão - IF 22A0226257), a confirmação de sua participação é de R$676.755.431,05 (seiscentos e setenta e seis milhões, setecentos e cinquenta e cinco mil,
Assembleia, bem como as informações exigidas pela regulamentação vigente, estão à disposição na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos), preferencialmente até quatrocentos e trinta e um reais e cinco centavos), dividido em 920.062.783 (novecentos e vinte
dos acionistas na Sede da Companhia e disponibilizados no site http://ri.abcbrasil.com.br e nos sites 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer seu direito de voto, sem milhões, sessenta e duas mil, setecentas e oitenta e três) ações ordinárias, nominativas-escriturais,
da CVM e B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão. a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a correspondente mani- sem valor nominal.”. Assembleia Geral Ordinária: 1) tomaram as contas dos Administradores e
São Paulo, 5 de julho de 2024 festação de voto à distância, nos Correios Eletrônicos, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à aprovaram integralmente as Demonstrações Contábeis relativas ao exercício social findo em
ANIS CHACUR NETO Proposta da Administração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação 31.12.2023; 2) aprovaram a destinação do lucro líquido do exercício encerrado em 31.12.2023 no
Vice-Presidente do Conselho de Administração em seu website (www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente valor de R$78.550.824,48 (setenta e oito milhões, quinhentos e cinquenta mil, oitocentos e vinte e
preenchida e assinada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documen- quatro reais e quarenta e oito centavos), proposta pela Diretoria na reunião daquele Órgão de
tos de Representação, bem como de declaração a respeito da existência ou não de conflito de interesse entre o Titular 27.2.2024, dispensada sua transcrição, por tratar-se de documento lavrado em livro próprio,
dos CRI com as matérias das Ordens do Dia, demais partes da operação e entre partes relacionadas, conforme defini- conforme segue: R$3.927.541,22 (três milhões, novecentos e vinte e sete mil, quinhentos e
ção prevista na legislação pertinente, em especial a Resolução CVM 94/2022 - Pronunciamento Técnico CPC 05. A au- quarenta e um reais e vinte e dois centavos) para a conta “Reserva de Lucros - Reserva Legal”;
sência da declaração inviabilizará o respectivo cômputo do voto. Os votos recebidos até o início da Assembleia por R$34.861.037,65 (trinta e quatro milhões, oitocentos e sessenta e um mil, trinta e sete reais e
meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como presença para fins de apuração de quórum e as de- sessenta e cinco centavos) para a conta “Reserva de Lucros - Estatutária”; e R$39.762.245,61 (trinta
liberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma digital, observados os quóruns previstos no Termo e nove milhões, setecentos e sessenta e dois mil, duzentos e quarenta e cinco reais e sessenta e
Análises, opiniões e informação de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu um centavos) para pagamento de dividendos, os quais já foram declarados e pagos durante o
sobre o cenário econômico com procurador com a posterior participação na Assembleia via acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá exercício de 2023; 3) reelegeram, os membros da Diretoria da Sociedade, os senhores:
votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados Diretor-Presidente: Manoel Antonio Peres, brasileiro, divorciado, médico, RG 8.014.301.397/
o time de especialistas do Valor. SSP-RS, CPF 033.833.888-83, com endereço profissional na Avenida Rio de Janeiro, 555,
iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui definidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documen-
tos da Operação. Conforme Resolução CVM nº 60, a Emissora disponibilizará acesso simultâneo a eventuais documen- 19o andar, Caju, Rio de Janeiro, RJ, CEP 20931-675; Diretor Geral: Carlos Alberto Iwata
Seja um assinante:
tos apresentados durante a Assembleia que não tenham sido apresentados anteriormente e, quando instalada, a As- Marinelli, brasileiro, casado, administrador de empresas, RG 23.995.501-8/SSP-SP, CPF
Acesse assinevalor.com.br
sembleia será integralmente gravada. 250.792.408/06, com endereço profissional na Avenida Alphaville, 779, 18o andar, parte, Empresarial
Ligue 0800 701 8888
São Paulo, 05 de julho de 2024 18 do Forte, Barueri, SP, CEP 06472-900; Diretores Gerentes: Gedson Oliveira Santos,
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores brasileiro, casado, securitário, RG 63.978.640-6/SSP-SP, CPF 261.708.518/05, com endereço
profissional na Avenida Alphaville, 779, 18o andar, parte, Empresarial 18 do Forte, Barueri, SP, CEP
06472-900; Flávio Bitter, brasileiro, casado, engenheiro, RG 10.591.790-0/IFP-RJ, CPF
044.453.707/46, com endereço profissional na Avenida Rio de Janeiro, 555, 19o andar, Caju, Rio de
Janeiro, RJ, CEP 20931-675; Diretores: Thais Jorge de Oliveira e Silva, brasileira, casada,
médica, RG 1.354.562-ES/SSP-ES, CPF 074.060.777/42; Sylvio Roberto Alves Vilardi, brasileiro,
solteiro, engenheiro, RG 05.816.359-3/Detran-RJ, CPF 008.932.147/28, ambos com endereço
profissional na Avenida Rio de Janeiro, 555, 19o andar, Caju, Rio de Janeiro, RJ, CEP 20931-675;

Assine o Valor e Fabio Miranda Daher, brasileiro, casado, securitário, RG 1.337.361-ES/SSP-ES, CPF
075.763.917-82; Vinicius Marinho da Cruz, brasileiro, casado, securitário, RG 50.942.449-1/
SSP-SP, CPF 074.063.487/97; Valdirene Soares Secato, brasileira, casada, administradora de

fique por dentro dos

empresas, RG 20.310.424-9/SSP-SP, CPF 131.402.398/58; e Antonio Alexandre Arias, brasileiro,
casado, securitário, RG 17.410.616-6/SSP-SP, CPF 101.489.968/09, todos com endereço
profissional na Avenida Alphaville, 779, 18o andar, parte, Empresarial 18 do Forte, Barueri, SP, CEP
06472-900, os quais: a) firmaram declarações referentes ao não impedimento do exercício de cargo

acontecimentos que de administração em companhias, conforme disposto no artigo 147 da Lei no 6.404/76, as quais
ficarão arquivadas na sede da Sociedade; e b) terão mandato de 3 (três) anos, estendendo-se até
a posse dos Diretores que serão eleitos na Assembleia Geral Ordinária que se realizar no ano de

impactam o mercado 2027; 4) ratificaram, perante à Agência Nacional de Saúde Suplementar - ANS, as designações de
responsáveis, conforme segue: Manoel Antonio Peres - pela Área Técnica de Saúde; Flávio Bitter -
como Diretor de Relações com a Agência Nacional de Saúde Suplementar - ANS; Gedson Oliveira

financeiro.
Santos - pelo cumprimento do disposto na Lei no 9.613, de 3.3.1998, que trata dos crimes de
“lavagem” ou ocultação de bens, direitos e valores; Vinicius Marinho da Cruz - pelo acompanhamento,
supervisão e cumprimento das normas e procedimentos de contabilidade. Aprovação e Assinatura
da Ata: Nada mais havendo a tratar, o senhor Presidente esclareceu que, para as deliberações
tomadas o Conselho Fiscal da Companhia não foi ouvido por não se encontrar instalado, e encerrou
Seja um assinante: os trabalhos, lavrando-se a presente Ata que, aprovada por todos os presentes, inclusive pelo
representante da empresa KPMG Auditores Independentes Ltda., inscrição CRC 1SP206103/O-4,
senhor Carlos Massao Takauthi, será encaminhada para que assinem eletronicamente.
Acesse assinevalor.com.br aa) Presidente: Carlos Alberto Iwata Marinelli; Secretário: Vinicius Marinho da Cruz; Administrador:
Carlos Alberto Iwata Marinelli; Acionista: Bradesco Gestão de Saúde S.A., representada por
Ligue 0800 701 8888 seus procuradores, senhores Dagilson Ribeiro Carnevali e Miguel Santana Costa; Auditor:
Carlos Massao Takauthi. Declaração: Declaro para os devidos fins que a presente é cópia fiel
da Ata lavrada no livro próprio e que são autênticas, no mesmo livro, as assinaturas nele
apostas. a) Vinicius Marinho da Cruz - Secretário. Certidão - Secretaria de Desenvolvimento
Econômico - JUCESP - Certifico o registro sob o número 220.392/24-9, em 10.6.2024. a) Maria
Cristina Frei - Secretária Geral.

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C6 | Valor | Terça-feira, 9 de julho de 2024 Respeite os créditos ao repassar ines249

Fundo imobiliário Transação alcança R$ 1,1 bilhão e marca o retorno de grupo de shopping ao Estado

BB Asset e Iguatemi compram 49,9% do RioSul

Liane Thedim A participação vai ser adquiri- o shopping, o que marcará o re- nária do empreendimento, ain- R$ 960 milhões. O objetivo do BB Asset, apresentou “crescimen-
De São Paulo da da Cia. Brasileira de Shopping torno do grupo a terras flumi- da conforme o fato relevante. fundo é montar uma carteira to anual de dois dígitos na recei-
Centers (Combrashop), holding nenses e será o único empreendi- A Brookfield chegou a fechar com “shoppings de padrão ele- ta líquida entre 2021 e 2023”.
A BB Asset, por meio de seu fun- de participações em shoppings, mento do grupo no Rio. Já a ges- um acordo com um consórcio vado, com foco nos públicos das A operação será feita por
do imobiliário BB Premium Malls que já detinha 46% do RioSul. A tora do Banco do Brasil ficará formado pela administradora classes A e B e em localidades meio da emissão de Certificados
(código de negociação BBIG11 na holding exerceu seu direito de com 33,3% da composição acio- Allos, dona dos shoppings Le- com maior concentração de ren- de Recebíveis Imobiliários (CRIs)
B3), e o grupo Iguatemi estão preferência e comprou a fatia blon e Tijuca, e fundos imobi- da”. A parceria com o Iguatemi é da Combrashop, que serão con-
comprando 49,9% do Shopping restante, 54%, que a canadense liários de XP, Vinci, Capitânia e considerada estratégica e, em to- vertidos em ações. O investimen-
RioSul. Segundo fato relevante da Brookfield controlava no empre- BTG Pactual, que perdeu a vali- dos os empreendimentos do to do BBIG11 na operação terá
gestora do Banco do Brasil, a
maior do país, com R$ 1,6 trilhão
sob gestão, o investimento do
endimento. Ao fim da transação
com a BB Asset e o Iguatemi, a
Combrashop fica com 50,1% do
R$ 790 mi dade após a Combrashop deci-
dir exercer seu direito de prefe-
rência, em junho deste ano.
BBIG11, o grupo será o gestor.
Inaugurado em 1980, o RioSul
foi o primeiro shopping center
70% do valor pago à vista e o res-
tante em duas parcelas iguais
anuais, corrigidas pelo CDI.
fundo será de aproximadamente centro de compras carioca. é o investimento do É a primeira operação de do Rio. Reúne 400 lojas e tem A transação ainda terá que ser
R$ 790 milhões. De acordo com Parceiro da BB Asset no fundo fundo BBIG11, da BB compra do BBIG11, que fez sua uma área bruta locável de 52 mil submetida à aprovação do
fontes de mercado, a transação BBIG11, o Iguatemi terá 16,6% oferta inicial de cotas na B3 em metros quadrados. Ainda de Conselho Administrativo de
tem valor total de R$ 1,1 bilhão. das ações e passará a administrar Asset, na transação abril e captou um total de acordo com o fato relevante da Defesa Econômica (Cade).

Natributária,FIDCéigualado
ainstituiçãodepagamento
Mariana Ribeiro e Adriana Cotias A Anbima, entidade que repre- prossegue Cooke. “São questões
De São Paulo senta o mercado de capitais e de que poderiam ser resolvidas via
investimentos, segue em conver- supervisão e fiscalização.”
A inclusão dos fundos de in- sas com o GT da reforma para Os fundos de recebíveis foram
vestimento em direitos creditó- que os fundos não sejam trata- regulamentados no Brasil em
rios (FIDC) na regulamentação dos como contribuintes, confor- 2001 e hoje reúnem quase R$ 490
da reforma tributária gerou rea- me afirmou Pedro Rudge, dire- bilhões. A legislação que taxou
ção no setor. Associações que re- tor da entidade, em conferência os fundos fechados exclusivos e
presentam empresas de paga- com a imprensa na sexta-feira. restritos com o “come-cotas”, o
mentos, fintechs e consumido- Entre representantes do setor, imposto semestral que já incidia
res enviaram carta ao Grupo de a percepção é que aqueles port- nos abertos, condominiais de
Trabalho da reforma tributária fólios classificados como enti- renda fixa, multimercados e
na qual dizem que o parecer do dades de investimentos — con- cambiais a partir deste ano, já ti-
projeto de regulamentação do ceito emprestado dos fundos de nha trazido a distinção entre en-
Imposto sobre Bens e Serviços participações em empresas tidades de investimentos ou não
(IBS) e da Contribuição Sobre (FIP) —, que de fato captam re- para ficarem livres do pedágio
Bens Serviços (CBS) “coloca em cursos com investidores, pode- periódico. Nos fundos imobiliá-
risco a sobrevivência dos fundos riam escapar e continuar isen- rios e ligados à cadeia produtiva
de investimento” ao posicioná- tos de imposto nas transações do agronegócio (Fiagro) foi cria-
los como “contribuintes”. feitas dentro das carteiras. da uma regra de dispersão para
Na prática, o que o governo “O próprio conceito de fun- que a isenção de dividendos seja
parece querer coibir é o uso do dos está sendo testado”, diz Gui- possível apenas para portfólios
FIDC como mero instrumento lherme Cooke, sócio do Lobo de com pelo menos 100 cotistas.
de eficiência fiscal de compa- Rizzo Advogados. “A lógica que Seria melhor barrar o uso consi-
nhias que fazem antecipação de fez nascer, e que é necessária derado indevido do FIDC em vez Cooke, do Lobo Rizzo: tentativa de equalizar o tratamento de bancos, instituições de pagamento, como se FIDC fosse empresa
recebíveis usando esses veícu- para que a indústria floresça, é de “trancar o veículo, isso não arre-
los. Isso incluiria tanto carteiras que a [compra e venda de ativos bentaria a indústria inteira”, diz ridas pela própria empresa que ternet (Abranet), Associação Bra- de levar a um entendimento que
criadas por companhias de tec- na] carteira não é tributada, é um gestor de recursos do segmen- origina os créditos, funcionam co- sileira de Startups (Abstartups), abarca outros fundos, como multi-
nologia financeira, empresas de quase um princípio ‘divino’ que to de fundos estruturados. “Se a mo uma espécie de garantia pres- Associação Brasileira de Tecnolo- mercado e de renda fixa. “Gera
pagamentos e credenciadoras é só na variação da cota, após empresa faz evasão fiscal com o tada pelo cedente, um colchão de gia para o Comércio e Serviços muita insegurança jurídica.”
de cartões quanto aquelas em- perdas e ganhos, de forma con- veículo, vai para cima dela, não do liquidez para absorver perdas. Os (Afrac), Movimento Inovação Di- Hamilton de Brito Junior, pre-
barcadas em operações de “fac- solidada. Tributar carteira não é fundo, o veículo é saudável.” retornos são amplificados. gital (MID) e Associação Brasileira sidente da Associação Brasileira
toring”, que não captam, de fa- ter fundo, mas empresa.” O custo extra do imposto recai- “A estrutura de fundo foi dese- de Defesa do Consumidor - Pro- de Factoring, Securitização e Em-
to, recursos de investidores. Ele lembra que desde que o ria sobre as cotas subordinadas, se- nhada para ser uma comunhão, teste | Euroconsumers-Brasil. presas Simples de Credito (Abra-
As associações demandam que projeto de lei complementar co- gundo um outro gestor de crédito, um condomínio de investidores Elas afirmam que a legislação fesc), diz que a medida represen-
os fundos de investimento, inde- meçou a ser discutido havia o de- já que as seniores e mezanino têm que ficam juntos para investir pode aumentar o custo de crédito taria um retrocesso de 20 anos
pendentemente da categoria, sejo do governo de colocar o meta a ser respeitada. As cotas su- seus recursos. Quem presta o ser- aos consumidores e comercian- para o mercado de capitais. Para
não sejam considerados contri- FIDC como contribuinte, pelo bordinadas geralmente são adqui- viço são gestores e administrado- tes, majorar a carga tributária in- ele, o ideal é que o trecho seja ex-
buintes. Há preocupação espe- entendimento de que qualquer res para os fundos, os cotistas. cidente, aumentar a complexida- cluído, mas uma alternativa seria
cialmente com o artigo 190, que um que antecipasse recebíveis Mas o fundo em si não presta ser- de no sistema e promover a fuga fazer a distinção entre fundos
diz que ficam sujeitos à tributa-
ção FIDCs e os demais fundos que
deveria pagar IBS e CBS. “Parece
ser uma tentativa de equalizar o
Governo parece viço nenhum”, disse Rudge, dire-
tor da Anbima. Eventuais usos da
de capitais estrangeiros do país.
Rubens Vidigal, assessor jurídi-
que funcionam, de fato, como
entidades de investimento.
liquidem antecipadamente rece-
bíveis por meio de desconto de
tratamento para bancos, institui-
ções de pagamento, e incluíram
querer coibir uso do estrutura de fundos para eficiên-
cia tributária poderiam ser trata-
co da Associação Nacional dos Par-
ticipantes em Fundos de Investi-
Na semana passada, o GT da
reforma decidiu manter os fun-
duplicatas, notas promissórias, neste bolo o FIDC como se o fun- fundo como mero dos no âmbito regulatório. mentos em Direitos Creditórios dos imobiliários (FIIs) de “pa-
cheques e outros títulos passíveis do tivesse uma atividade empre- A carta enviada ao GT é assina- (Anfidc), afirma que a mudança pel” e os Fundos de Investimen-
de cessão. O trecho pegou algu- sarial, equiparando-o a uma ins- instrumento de da pela Associação Brasileira de vai de encontro ao objetivo da re- to da Cadeias do Agronegócio
mas entidades de surpresa. Para
elas, a exclusão deste e outros
tituição de pagamento.” Só que
trazer numa lei que carteira de
eficiência fiscal de Crédito Digital (ABCD), Associa-
ção Brasileira de Instituições de
gulamentação de aproximar o país
de padrões internacionais. “Cria
(Fiagros) como não contribuin-
tes. Já os fundos imobiliários de
pontos beneficiaria a “amplia- fundo é passível de ser tributável companhias que Pagamentos (Abipag), Associação uma jabuticaba brasileira”, afir- “tijolo” terão a opção de se tor-
ção do acesso a capital a partir é uma exigência que “pode pre- Brasileira de Fintechs (ABFinte- mou. Para ele, a redação do artigo nar contribuintes e ter crédito
da desintermediação bancária”. judicar produtos de verdade”, antecipam recebíveis chs), Associação Brasileira de In- também está vaga e, no limite, po- para abater impostos.

Impacto e
D
urante a última investimento responsável, que pode ser caracterizado Neste contexto, a América A América Latina concentra
década, temos busca gerar não apenas retornos como de impacto, além Latina apresenta uma dinâmica ainda 57% das florestas nativas,
testemunhado financeiros, mas também algum do retorno financeiro. de mercado favorável, com um terço das reservas naturais
ESG: um aumento
significativo nos
tipo de impacto positivo externo,
considerando fatores sociais,
Há muitas empresas que
são bem avaliadas pelos padrões
um vasto conjunto de empresas
que estão enfrentando
de água, e as maiores reservas
de cobre e lítio do planeta,
oportunidades investimentos de impacto,
passando de cerca de R$ 200
ambientais e de governança.
De forma simplificada, o ESG
ESG (como as empresas de
tabaco que seguem melhores
desafios relevantes na região,
lideradas por empreendedores
cruciais para a transição
energética, além de ser uma

para futuro bilhões em 2012 para mais

de R$ 1,68 trilhão em 2022,
representando um crescimento
pode ser visto como a maneira
como uma empresa conduz
seus negócios e como suas
práticas ambientais, sociais e
de governança), mas que têm
pouco interesse para os
que necessitam de capital
para expandir e perseguir
seu propósito.
potência em commodities que
são chaves para a segurança
alimentar global (45% dos
sustentável superior a 780%, segundo
dados de um relatório da
práticas são avaliadas com base
em padrões sociais, ambientais
investidores de impacto.
Também é importante ressaltar
As empresas da região
encaram desafios estruturais que
produtos agroalimentares
do mundo vêm da região).
Pitchbook. Gestores e e de governança. Nos últimos que investimento de impacto abrem espaço para a inovação, Em suma, independente da
Palavra do investidores convencionais
passaram a se envolver em
anos, os padrões relacionados
ao ESG tornaram-se
não deve ser confundido com
filantropia. O retorno financeiro
apoiadas por um ambiente
regulatório mais favorável nos
distinção entre impacto e ESG,
a América Latina tem um
gestor estratégias voltadas para o
impacto, dada a percepção
relativamente claros, com
diversas formas de avaliação
é um componente-chave
para diferenciar ambos.
últimos anos. Há vantagens
competitivas intrínsecas, seja
enorme potencial para atrair
investimentos relevantes
que é possível obter retornos e medição de aderência, e Apenas as externalidades em termos de sustentabilidade, para enfrentar seus desafios de
financeiros competitivos os casos de “greenwashing” positivas também não como no caso da matriz elétrica maneira sustentável, com
aliados com impacto positivo, tornaram-se mais evidentes. caracterizam o investimento de predominantemente renovável empresas que geram impacto
o que por sua vez trouxe Por outro lado, o investimento impacto. O simples fato de uma do Brasil, seja pela atratividade positivo, consideram dimensões
uma grande demanda por de impacto, conforme definido empresa gerar empregos como geográfica, como o México, ambientais, sociais e de
investimentos que combinam pelo Global Impact Investing resultado de suas operações é que ultrapassou a China como governança, e garantem retorno
essas características. Network (GIIN), refere-se a uma externalidade positiva que maior exportador para os para os investidores, tornando
Como reflexo desse avanço, investimentos realizados com não é suficiente para caracterizar Estados Unidos em 2023. o investimento de impacto
houve uma proliferação dos a intenção de gerar impacto como impacto. Mesmo quando Uma parcela relevante das na região escalável e contínuo.
termos “ESG” e “investimento social ou ambiental positivo tanto a intencionalidade quanto 580 milhões de pessoas no
de impacto” ao longo da e mensurável, combinados a mensurabilidade do impacto continente são adeptas da Tatiana Sasson é head de impacto para
última década, frequentemente com retorno financeiro. A estão presentes, é importante tecnologia, que se evidencia a América Latina da Lightrock
Tatiana Sasson utilizados de forma
intercambiável, embora
intencionalidade (a clara
intenção de gerar impacto
avaliar alguns fatores que
possam indicar a magnitude
através de avanços recentes,
como o crescimento de 37% das
E-mail tatiana@lightrock.com

sejam distintos em social ou ambiental) e a do impacto: ele vem da vendas através de e-commerce, Este artigo reflete as opiniões do autor, e
abordagem e significado. mensurabilidade (a capacidade atividade central do negócio? a assinatura de telefones não do jornal Valor Econômico. O jornal não
A confusão entre investimento de medir objetivamente o Quem é o alvo? Qual o impacto celulares por pessoa 12% maior se responsabiliza e nem pode ser
de impacto e ESG muitas vezes impacto gerado) são dois esperado e quão importante? que a média global, e responsabilizado pelas informações acima
decorre do fato de ambos elementos-chave para Qual o grau de mudança social concentração de mais de 5% da ou por prejuízos de qualquer natureza em
fazerem parte do conceito de determinar se um investimento ou ambiental causado? tecnologia 5G global no Brasil. decorrência do uso destas informações.
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TST Opinião Jurídica Entenda
Ministros promovem A catástrofe no Qual é o prazo
debate sobre direito Rio Grande do para renunciar à
de oposição à Sul e o papel herança?
contribuição sindical do seguro valor.globo.com/
valor.globo.com/legislacao E2 legislacao

Valor E
Terça-feira, 9 de julho de 2024 & Tributos SP

Previdenciário Todas as ações sobre a reforma de 2019 têm um impacto estimado de R$ 497,9 bilhões

União quer reverter placar no Supremo e

impedir aumento no rombo da Previdência
DIVULGAÇÃO
Jéssica Sant’Ana e Beatriz Olivon (AGU), destaca que a advocacia ain- Já o advogado Diego Cherulli, premo vai modular os efeitos da
De Brasília da tem “esperança” de que os minis- presidente do Instituto Brasileiro de decisão para não incluir o passado
AUniãoacompanhacompreocu- tros revejam seus posicionamentos. Direito Previdenciário (IBDPREV), e também para decidir quando
paçãoojulgamentodoSupremoTri- “Enquanto não é encerrado o julga- consideraaalíquotaprogressivains- volta a cobrar a alíquota de 11%.”
bunal Federal (STF) que pode decla- mento, todos os ministros têm o di- tituída pela Emenda 103 inconstitu- A progressividade das alíquotas
rar a inconstitucionalidade das alí- reito de rever os seus posicionamen- cional, porque trouxe percentuais para servidores públicos é o princi-
quotas progressivas da contribuição tos e fazer um melhor juízo. A ques- muito altos. “É uma carga tributária pal ponto em avaliação pelo Supre-
previdenciária dos servidores públi- tão da Previdência é sempre bastan- muito alta e percentual de desconto mo que preocupa a União. O julga-
cos, instituídas pela reforma de te problemática, por conta da longe- muitoalto,porqueosservidoresain- mento foi suspenso no STF no últi-
2019. O placar está empatado em 5 a vidade que vamos alcançando. Te- da pagam Imposto de Renda e con- mo dia 19 de junho. Diversos pon-
5, e o voto decisivo será do ministro mos a perspectiva de que, principal- tribuições sociais.” tos da reforma da Previdência de
Gilmar Mendes, que interrompeu o mente na parte das alíquotas pro- Caso o STF declare a progressivi- 2019 foram questionados, mas so-
julgamento ao pedir vista — mais gressivas, a gente consiga demons- dade inconstitucional, Rolim e Che- mente cinco estão em discussão no
tempo para análise — no dia 19 de trar que elas são necessárias”, diz. rulli avaliam que a alíquota que vol- Plenário, todos referentes a servi-
junho. Ele tem até 90 dias para de- Até o momento, votaram pela taria a ser cobrada seria a de 11%, dores públicos. Já foi formada
volver o processo à pauta da Corte. inconstitucionalidade os minis- porque a alíquota base de 14% pre- maioria em quatro itens, o que po-
Antes da reforma da Previdên- tros Edson Fachin, Rosa Weber, vista no artigo 11 da emenda consti- de levar a alterações na Previdência
cia, os servidores federais contri- Cármen Lúcia, Dias Toffoli e André tucional também cairia. Se confir- com relação aos itens — se os minis-
buíam com uma alíquota fixa de Mendonça. Já o relator, Luís Rober- mada essa tese, seria uma perda sig- tros mantiverem os votos quando o
11%. Com a Emenda Constitucio- to Barroso, votou pela constitucio- nificativa de arrecadação para julgamento for retomado.
nal nº 103, foi criado um sistema nalidade, sendo acompanhado União, Estados e municípios. Foi formada a maioria de votos
progressivo, em que os percen- por Luiz Fux, Alexandre de Moraes, “Só o [ministro Luiz] Fux deixou quanto à inconstitucionalidade da
tuais variam conforme a faixa sa- Cristiano Zanin e Nunes Marques. claro que mantém o caput do arti- previsão de que, quando houver
larial, começando em 7,5% para a Roman lembra que o Supremo já go 11 [que prevê a alíquota de déficit atuarial, a contribuição
faixa até um salário mínimo e che- havia se manifestado em outras 14%]. Seria fundamental a decisão possa incidir sobre o valor dos pro-
gando a 22% para a faixa acima de oportunidades contra a progressivi- final deixar isso claro. Vão aumen- ventos de aposentadoria e de pen-
R$ 52 mil. dade das alíquotas, mas era porque tar a alíquota dos servidores que sões que superem o salário míni-
A lógica é a mesma do Imposto não havia previsão constitucional. A com a alíquota progressiva estão mo. Esse item foi implementado
de Renda, e o objetivo foi tornar o reforma de 2019 colocou essa previ- pagando menos de 14%? Ou vão por diversos Estados e municípios.
sistema mais justo, ao cobrar uma são na Carta Magna e, por isso, se- revogar o artigo 11 inteiro?”, ques- A maioria dos ministros também
alíquota efetiva maior de quem gundo o vice-AGU, não haveria tiona Rolim. Os Estados e municí- votou pela invalidade da contribui-
recebe salários mais altos. Tam- afronta à Constituição. “No governo pios puderam optar por adotar alí- ção previdenciária extraordinária,
bém foi uma forma de aumentar de Michel Temer, o STF, em duas quotas progressivas ou instituir a caso as medidas anteriores para
a arrecadação previdenciária e re- oportunidades, declarou a inconsti- alíquota base de 14%. equacionar o déficit dos regimes
duzir o déficit do regime próprio. tucionalidade da regra da progressi- Cherulli acrescenta que, caso o não surtam efeito. Esse item ainda
Em 12 meses até maio, o rombo Flavio Roman: “Os ministros têm o direito de rever os seus posicionamentos” vidade das alíquotas por falta de STF realmente declare a inconsti- não foi adotado pela União nem pe-
chegou a R$ 55 bilhões. previsão constitucional. E agora tucionalidade da progressividade, la maioria dos Estados e municípios.
AUniãonãotemumcálculoespe- Paulo Tafner, economista e dire- mento dos valores cobrados desde cumprimos exatamente o que o Su- os ministros ainda terão de modu- A maior parte dos ministros tam-
cífico de impacto para as contas pú- tor-presidente no Instituto Mobili- 2020, quando o sistema progressivo premo pediu, de colocar na Consti- lar o efeito da decisão. "O mais cor- bém votou para derrubar a previsão
blicas sobre esse dispositivo em jul- dade e Desenvolvimento Social foi instituído. tuição”, afirma Roman. reto seria devolver tudo o que foi de cálculo diferenciado do provento
gamento no Supremo. Ao todo, as (Imds), afirma que a derrubada da Para Tafner, o argumento contra a Leonardo Rolim, consultor da Câ- pago a mais, mas creio que o Su- de mulheres no regime geral e no re-
ações envolvendo a reforma de 2019 alíquota progressiva é uma “temeri- progressividade não se sustenta. mara dos Deputados e ex-secretário gime próprio dos servidores públi-
— o que inclui questionamentos às dade”. “Os números que eu tenho “Não há nenhum dispositivo que fi- de Previdência Social, avalia que a cos e contra a revogação de aposen-
regras para servidores públicos e ini- ainda em fase preliminar apontam ra a Constituição”, afirma o especia- progressividade promove justiça “Sem esse tadorias de membros do Ministério
ciativa privada (INSS) — têm um im- um impacto de R$ 300 bilhões [para lista. “Sem esse instrumento para contributiva ao fazer com que servi- Público e da magistratura que não
pacto estimado de R$ 497,9 bilhões. a União] em dez anos”, diz o especia- tornar o sistema menos injusto, não dores com salários mais altos pa- instrumento, tiveram o devido tempo de contri-
Esse valor considera todos os ques-
tionamentos em julgamento e al-
lista em Previdência. Ele acrescenta
doisriscosqueelevariamessenúme-
resta alternativa [ao governo], senão
aumentar imposto para cobrir o
guem uma alíquota efetiva maior.
Por isso, diz, a medida foi muito im-
governo terá que buição, por desconsiderarem ante-
rior exercício da advocacia.
guns já foram reconhecidos como ro: o retorno para uma cobrança rombo [do RPPS] ou emitir dívida.” portante para a União que, tradicio- aumentar imposto” Procurado pelo Valor, o Minis-
válidos, tanto que nem se tornaram única de 11% (cobrada antes da re- Ao Valor, Flavio Roman, adjunto nalmente, tem salários mais altos tério da Previdência Social não
objeto de debate. forma) e ações pedindo o ressarci- do Advogado-Geral da União que Estados e municípios. Paulo Tafner quis se manifestar.

Estados tentam manter cobrança de inativos

NILANI GOETTEMS/VALOR

Beatriz Olivon e Jéssica Sant’Ana mo, em caso de déficit do regime equacionar o déficit na Previdên- eventual derrubada da alíquota ças podem levar a um problema
De Brasília próprio. O objetivo foi justamente cia]”, diz Arellano. de 14% para 11%. Para Ziulkoski, “gravíssimo”, tendo em vista que
aumentar a base de contribuintes, Leonardo Rolim, consultor da seria relevante que os ministros o déficit atuarial da União é de
O julgamento do Supremo de forma a reduzir o rombo das pre- Câmara dos Deputados e ex-se- abordassem se essa seria uma R$ 1,4 trilhão, o dos Estados, R$
Tribunal Federal (STF) que pode vidências dos servidores públicos. cretário de Previdência Social, consequência caso seja declara- 3,1 trilhões e dos municípios, R$
declarar alguns pontos da refor- Diversos Estados e municípios têm afirma que a cobrança dos inati- da a inconstitucionalidade da 1,1 trilhão. “Esse é o déficit que
ma da Previdência de 2019 in- adotado a medida. vos acima do mínimo faz sentido alíquota progressiva. se procura combater com eleva-
constitucionais também preocu- É o caso do município de São porque os servidores não contri- A reforma de 2019 estabeleceu ção de alíquota”, afirma.
pa Estados e municípios. O Paulo, que cobra 14% dos inati- buíram no passado, o que gerou que os Estados e municípios deve- André Horta, diretor institu-
maior temor deles é quanto à vos. O item foi central na redu- um déficit nos Regimes Próprios riam implementar uma alíquota cional do Comsefaz, argumenta
possibilidade de os ministros ção do passivo atuarial do regi- de Previdência Social (RPPS) que de contribuição à Previdência pro- que os Estados estão sofrendo
declararem irregular o recolhi- me próprio de previdência do precisa ser equacionado. gressiva ou fixa em 14%. A maioria sucessivos reveses no campo fi-
mento de contribuição previ- município de R$ 171 bilhões pa- “Só depois da Emenda Constitu- optou pelos 14%. Há a interpreta- nanceiro desde 2022, e o julga-
denciária dos inativos (aposen- ra R$ 71 bilhões depois que a cional nº 20 [de 1998] que os servi- ção de que, caso o Supremo julgue mento no Supremo pode ser
tados e pensionistas) que ga- prefeitura implementou, em dores passaram a contribuir para a inconstitucional a progressivida- mais um. “Caso os Estados per-
nham acima de um salário míni- 2021, alguns itens da reforma de Previdência. No município de São de das alíquotas, a cobrança de cam essa arrecadação [previden-
mo. O placar já está seis a quatro 2019. Hoje, o déficit atuarial está Paulo foi em 2004. Esse mesmo ser- 14% também caia, voltando a obri- ciária], é mais um serviço públi- “ São Paulo teria que
contra essa cobrança, mas os mi- estimado em R$ 98 bilhões. vidor, que contribuiu poucos anos, gar os entes a recolher apenas 11% co que fica ameaçado.”
nistros ainda podem mudar seu O recolhimento sobre os apo- hoje é aposentado e tem direito à dos servidores. O secretário de Fazenda de São tirar de outras
voto até o fim do julgamento.
O Comitê Nacional de Secretá-
sentados e pensionistas que ga-
nham acima do piso salarial foi
integralidade e paridade. Do pon-
to de vista de justiça contributiva,
A alíquota de 14% e a cobrança
dos inativos a partir de uma salá-
Paulo, Luis Felipe Vidal Arellano,
afirma que a procuradoria do
políticas públicas para
rios Estaduais de Fazenda (Comse- feito de forma ampla no municí- faz sentido que ele contribua agora rio mínimo são pontos essenciais município deve entrar como equacionar o déficit”
faz) estima um impacto financeiro pio, exceto para servidor porta- pelo que ele não contribuiu lá para equacionamento dos déficits amicus curiae (parte interessa-
de mais de R$ 5 bilhões aos cofres dor de doença grave, explicou ao trás”, defende o especialista em das previdências públicas dos Es- da) no processo, para levar ao co- Luis F. V. Arellano
públicos estaduais por ano, caso a Valor o secretário de Fazenda de Previdência, ressaltando que a co- tados e municípios, diz Rolim. “To- nhecimento dos ministros os im-
cobrança seja declarada inconsti- São Paulo, Luis Felipe Vidal Arel- brança é permitida só em caso de do esse esforço para garantir sus- pactos atuariais do julgamento.
tucional. Os municípios não têm lano. O impacto atuarial caso regime previdenciário deficitário. tentabilidade fiscal dos regimes O objetivo é tentar reverter o plantada, salvo exceções.
esse impacto agregado. prevaleça a maioria formada no Segundo Paulo Roberto Ziul- próprios pode, numa canetada, quadro antes do resultado final. Segundo Francisco Funcia, se-
Até a Emenda Constitucional nº STF para derrubar a cobrança é koski, presidente da Confedera- ser jogado no lixo”, diz o consultor Horta também diz que governa- cretário de Finanças de Diadema
103, de 2019, os entes só podiam co- estimado em R$ 17 bilhões. ção Nacional de Municípios da Câmara, que também já foi pre- dores farão o mesmo. (SP), muitos municípios ainda
brar dos inativos que ganhassem Além do déficit atuarial, have- (CNM), a questão é muito impac- sidente do INSS. “O Supremo esta- Os outros itens em julgamen- estão tentando quantificar o po-
acima do teto do Regime Geral de ria impacto para o caixa do mu- tante para alguns municípios, ria criando um déficit atuarial gi- to no STF têm impactos mais li- tencial resultado do julgamen-
Previdência Social (RGPS). Atual- nicípio, segundo o secretário, de sendo que 2,1 mil têm fundos gantesco e jogando fora um esfor- mitados, caso da aposentadoria to. “Todas essas questões envol-
mente, esse teto é de R$ 7.786,02. R$ 775 milhões por ano. “A cida- próprios que serão atingidos pe- ço que começou em 1998, com a de servidores que advogavam, vem, necessariamente, a busca
Com a reforma, abriu-se a possibili- de deixaria de receber quase R$ 1 la decisão. “A gente acompanha Emenda 20, para equacionar o dé- em geral procuradores e juízes, e por reforçar a receita previden-
dade de cobrança para inativos que bilhão anual e teria que tirar de com apreensão”, afirma. Um dos ficit dos Estados e municípios.” da alíquota extraordinária, que, ciária, especialmente dos regi-
ganham acima de um salário míni- outras políticas públicas [para pontos que mais preocupa é a Segundo Ziulkoski, as mudan- por sua vez, não está sendo im- mes próprios”, diz ele.
E2 | Valor | São Paulo | Terça-feira, 9 de julho de 2024 Respeite os créditos ao repassar ines249
Legislação&Tributos SP

A catástrofe
A
recente tragédia sinistro relacionados às riscos estarão de fato cobertos. e traçar planos para prevenir verdade que a sucessão e
no Rio Grande enchentes totalizavam R$ 3,8 É verdade que em casos novas tragédias naturais, dimensão dos desastres tende a
do Sul, onde bilhões, incluindo seguros de extremos, de grande infelizmente elas parecem se impactar a rentabilidade e
no RS e o chuvas e
inundações
residência, automóvel, agrícola
e grandes riscos, entre outras
repercussão social, mesmo
quando as apólices de seguro
suceder com frequência e
severidade cada vez maiores.
atratividade da LRS no mercado.
Em um cenário de mudanças

papel do
causaram um quadro modalidades, um aumento de não cobriam claramente Nesse contexto, ganha ainda climáticas e aumento da
devastador, ressalta a gravidade 132% em relação ao determinadas situações ou mais relevância a Letra de Risco frequência de desastres naturais,
e a recorrência de desastres levantamento do mês anterior. prejuízos, as seguradoras em de Seguros (LRS), título recém a conscientização e preparação

seguro naturais. Além das mortes e dos

impactos pessoais sobre a vida e
a saúde das famílias atingidas,
A extensão total dos danos
segurados ainda é incerta,
inclusive porque muitas
geral se mostraram flexíveis.
Um exemplo recente foi a
pandemia da covid-19: muito
instituído pela Lei nº 14.430/22
e regulamentado pela
Resolução CNSP nº 453/22.
para esses eventos através de
seguros apropriados são mais
importantes do que nunca.
as inundações causaram danos apólices não foram sequer embora várias apólices Ainda inédita no mercado Proteger vidas, propriedades e
materiais gigantescos, afetando acionadas enquanto as pessoas excluíssem pandemias, as brasileiro, a LRS é inspirada nos atividades econômicas contra
Opinião Jurídica residências, comércios, cadeias
de produção, entre outros bens
e empresas ainda se dedicam a
contabilizar os prejuízos e
seguradoras desempenharam
um papel importante ao
insurance-linked securities (ILS)
existentes nos EUA e na Europa,
inundações e outras catástrofes
requer uma abordagem
e atividades públicos e retomar certa normalidade. garantir tratamentos, inclusive onde movimentam cifras integrada que combina
privados, com repercussões Naturalmente, a situação de o custo dos testes de infecção. bilionárias. Trata-se de uma prevenção, preparação e
Henrique Beloch sobre a sociedade como um cada segurado deverá ser Por outro lado, a magnitude e forma de securitização, em que respostas eficazes. Sem esquecer
todo. A destruição de analisada em suas a duração da catástrofe podem seguradoras e resseguradoras o desafio de que ainda podem ser
e Raul Rinaldo propriedades, interrupção de particularidades diante do levantar uma série de outras transferem parte de seus riscos muito mais popularizados no
Baptista serviços essenciais e
deslocamento de populações
seguro adquirido e das
circunstâncias concretas do
questões que serão avaliadas na
fase de regulação e
para uma seguradora de
propósito específico, que, por
Brasil, os seguros não apenas
ajudam a mitigar os impactos
são apenas a ponta mais visível caso, a fim de se verificar a eventualmente chegarão aos sua vez, emite os títulos de imediatos, mas também
dos desafios enfrentados cobertura disponível e tribunais. Entre elas, se as dívida no mercado de capitais, fortalecem a resiliência
durante e após um fenômeno quantificar os danos. Não é inundações foram um único financiando e pulverizando os das comunidades e das
dessa magnitude. incomum, por exemplo, que evento contínuo ou uma série riscos assumidos. economias diante das
Eventos como esse reforçam determinadas apólices de de eventos sucessivos. No caso A LRS pode ser especialmente adversidades climáticas.
a importância dos seguros na seguro excluam expressamente do Rio Grande do Sul, em que as útil diante de eventos climáticos
mitigação dos riscos, uma vez certos tipos de desastres enchentes duraram vários dias, extremos como os ocorridos no Henrique Beloch e Raul Rinaldo
que podem proporcionar naturais, como, por exemplo, essa distinção pode ser Rio Grande do Sul, a exemplo dos Baptista são, respectivamente, sócio e
proteção e suporte financeiro inundações. E como em determinante já que traz cat bonds emitidos no exterior, advogado da área de Direito Societário e
vital para pessoas e empresas qualquer seguro, há outras implicações na cobertura e no espécie de ILS atrelado a furacões M&A do BMA Advogados
enfrentarem os inúmeros exclusões, limitações e cláusulas pagamento de indenizações: ou outras catástrofes naturais.
prejuízos causados por gerais ou particulares que por exemplo, se houver Espera-se que o novo título Este artigo reflete as opiniões do autor,
tragédias. É provavelmente o podem não ser muito bem limites de cobertura por evento viabilize proteção para riscos e não do jornal Valor Econômico.
maior impacto de um único conhecidas do segurado. Por ou se o seguro tiver expirado que, de outra forma, pela sua O jornal não se responsabiliza e nem
evento da história do setor de isso, é crucial que, quando da antes de materializados abrangência e severidade, as pode ser responsabilizado pelas
seguros no Brasil. Segundo contratação ou utilização do todos os prejuízos. (res)seguradoras não teriam informações acima ou por prejuízos
dados divulgados pela CNSeg, seguro, o segurado, orientado Ao mesmo tempo em que se capacidade ou apetite de reter de qualquer natureza em decorrência
até 18 de junho, os avisos de pelo seu corretor, entenda quais busca remediar a situação no RS integralmente, embora seja do uso dessas informações

OPEA SECURITIZADORA S.A. - CNPJ nº 02.773.542/0001-22 CCR S.A. CCR S.A.

EDITAL DE PRIMEIRA E SEGUNDA CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS CNPJ/MF Nº 02.846.056/0001-97 - NIRE Nº. 35300158334 - COMPANHIA ABERTA CNPJ/MF nº 02.846.056/0001-97
CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DA 477ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 22B0939885) CARTA DE RENÚNCIA NIRE nº 35300158334 - COMPANHIA ABERTA
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CONVOCAÇÃO E EM 14 DE AGOSTO DE 2024 EM SEGUNDA CONVOCAÇÃO ministração da Companhia. Avenida Chedid Jafet, nº 222, Bloco B, 4º andar, Vila Olímpia, São Paulo/SP, CEP 04551-065.
ADMINISTRAÇÃO REALIZADA EM 27 DE JUNHO
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 477ª Série da 1ª Emissão da Opea Ref.: Renúncia ao cargo de membro efetivo do Conselho de Administração da Companhia. Prezado Sr. João Henrique,
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Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, Pela presente e para todos os fins e efeitos do artigo 151 da Lei 6.404/76, eu, Adalberto de Moraes Schettert, bra-
respectivamente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários dos Certificados de Recebíveis sileiro, casado, engenheiro, portador da Cedula de ldentidade RG nº 15.187.462-1, expedida pela SSP-SP, inscrito no CERTIDÃO: Secretaria de Desenvolvimento Econômi- Acesse assinevalor.com.br
Imobiliários da 477ª Série da 1ª Emissão da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 25 de fevereiro de 2022., (“Termo CPF/MF sob o nº 113.556.700-04, com endereço profissional na cidade de São Paulo, Estado de São Paulo, na Avenida co, JUCESP - Certifico o registro na Junta Comercial do Ligue 0800 701 8888
de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se, em 1ª Presidente Juscelino Kubitschek, 1.909, Torre Norte, 30º andar, Vila Nova Conceicão, CEP 04543-907, apresento minha Estado de São Paulo sob nº 256.669/24-7 em
(primeira) convocação no dia 30 de julho de 2024, às 14:20 horas e em 2ª (segunda) convocação no dia 14 de RENÚNCIA, em caráter irrevogável e irretratável, ao cargo de membro efetivo do Conselho de Administração da Com- 04.07.2024. Maria Cristina Frei - Secretária Geral.
agosto de 2024, às 14:40 horas, de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams, panhia, para o qual fui eleito na Assembleia Geral Ordinária e Extraordinária realizada em 18 de abril de 2024, compro-
sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos metendo-me a manter em sigilo todas as informações que me tenham sido transmitidas no respectivo período. Atencio-
termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23
de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As
samente, Adalberto de Moraes Schettert. Ciente em: 11/06/2024. João Henrique Batista de Souza Schmidt
- Presidente do Conselho de Administração. JUCESP 257.109/24-9 em 28.06.2024. Maria Cristina Frei - Secretária Geral.
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EDITAL DE PRIMEIRA E SEGUNDA CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA ESPECIAL DE TITULARES DOS
demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Auditor Independente, referentes ao CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DA 478ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 22B0945873) DA
exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2023, apresentadas pela Emissora e disponibilizadas em seu website OPEA SECURITIZADORA S.A. A SER REALIZADA EM 29 DE JULHO DE 2024 EM PRIMEIRA
(www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada, nos termos do artigo 25, inciso I da
Resolução CVM 60. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft
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Teams e, quando instalada, seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela DOS CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS IMOBILIÁRIOS DA 452ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO (IF 21L1281680)
Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio curitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”, respectiva-
DA OPEA SECURITIZADORA S.A. A SER REALIZADA EM 29 DE JULHO DE 2024 EM PRIMEIRA mente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da
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operação (CRI 477ª Série da 1ª Emissão – (IF 22B0939885), a confirmação de sua participação na Assembleia, 478ª Série da 1ª Emissão da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 25 de fevereiro de 2022, (“Termo de Securitiza-
Ficam convocados os Srs. titulares dos Certificados de Recebíveis Imobiliários da 452ª Série da 1ª Emissão da ção”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se, em 1ª (primeira) con-
acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos), preferencialmente até 2 (dois) dias Opea Securitizadora S.A., inscrita no CNPJ sob o nº 02.773.542/0001-22 (“Titulares dos CRI”, “CRI” e “Emissora”,
antes da realização da Assembleia. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de Representação”: a) vocação no dia 29 de julho de 2024, às 14:30 horas e em 2ª (segunda) convocação no dia 19 de agosto de
respectivamente), nos termos do Termo de Securitização de Créditos Imobiliários dos Certificados de Recebíveis 2024, às 14:10 horas, de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams, sendo o aces-
participante pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRI; caso representado Imobiliários da 452ª Série da 1ª Emissão da Opea Securitizadora S.A, celebrado em 17 de dezembro de 2021, (“Termo
por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou so disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos termos deste
de Securitização”), a reunirem-se em Assembleia Especial de Titulares dos CRI (“Assembleia”), a realizar-se, em 1ª Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 de dezembro
assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e
(primeira) convocação no dia 29 de julho de 2024, às 14:10 horas e em 2ª (segunda) convocação no dia 15 de de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) As demonstrações fi-
outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) demais
agosto de 2024, às 14:30 horas, de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams, nanceiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Auditor Independente, referentes ao exercício social encerra-
participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de
sendo o acesso disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI devidamente habilitados, nos do em 31 de dezembro de 2023, apresentadas pela Emissora e disponibilizadas em seu website (www.opeacapital.com),
documento societário que comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia
termos deste Edital de Convocação, conforme a Resolução da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 60, de 23 as quais foram emitidas sem opinião modificada, nos termos do artigo 25, inciso I da Resolução CVM 60. Para os fins
digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso representado por procurador, também deverá
de dezembro de 2021 (“Resolução CVM 60”), a fim de deliberar sobre as seguintes matérias da Ordem do Dia: (i) da Assembleia, considera-se “Documentos de Representação”: a) participante pessoa física: cópia digitalizada de
ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com
As demonstrações financeiras do Patrimônio Separado e o respectivo relatório do Auditor Independente, referentes documento de identidade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia di-
certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um)
ao exercício social encerrado em 31 de dezembro de 2023, apresentadas pela Emissora e disponibilizadas em seu gitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com pode-
ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Para o caso de envio de procuração acompanhada de
website (www.opeacapital.com), as quais foram emitidas sem opinião modificada, nos termos do artigo 25, inciso I res específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do docu-
manifestação de voto, será de responsabilidade exclusiva do outorgado a manifestação de voto de acordo com as
instruções do outorgante. Não havendo margem para a Emissora ou o Agente Fiduciário interpretar o sentido do voto da Resolução CVM 60. Para os fins da Assembleia, considera-se “Documentos de Representação”: a) participante mento de identidade do procurador; e b) demais participantes: cópia digitalizada do estatuto/contrato social (ou
em caso de divergência entre a redação da ordem do dia do edital e da manifestação de voto. Os Titulares dos CRI pessoa física: cópia digitalizada de documento de identidade do Titular dos CRI; caso representado por procurador, documento equivalente), acompanhado de documento societário que comprove a representação legal do Titular dos
poderão optar por exercer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia digitalizada de documento de identidade do representante legal; caso re-
Emissora e ao Agente Fiduciário a correspondente manifestação de voto à distância, nos correios eletrônicos eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há presentado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada da respectiva procuração com firma reco-
ri@opeacapital.com e af.assembleias@oliveiratrust.com.br, respectivamente, conforme modelo de Manifestação de menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador; e b) demais participantes: cópia nhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes específicos para sua representação na Assem-
Voto à Distância anexo à Proposta da Administração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação digitalizada do estatuto/contrato social (ou documento equivalente), acompanhado de documento societário que bleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento de identidade do procurador. Para o caso de
deste Edital de Convocação em seu website (www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto comprove a representação legal do Titular dos CRI (i.e. ata de eleição da diretoria) e cópia digitalizada de documento envio de procuração acompanhada de manifestação de voto, será de responsabilidade exclusiva do outorgado a ma-
deverá estar devidamente preenchida e assinada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e de identidade do representante legal; caso representado por procurador, também deverá ser enviada cópia digitalizada nifestação de voto de acordo com as instruções do outorgante. Não havendo margem para a Emissora ou o Agente Fi-
acompanhada dos Documentos de Representação, bem como de declaração a respeito da existência ou não de conflito da respectiva procuração com firma reconhecida ou assinatura eletrônica com certificado digital, com poderes duciário interpretar o sentido do voto em caso de divergência entre a redação da ordem do dia do edital e da manifes-
de interesse entre o Titular dos CRI com as matérias das Ordens do Dia, demais partes da operação e entre partes específicos para sua representação na Assembleia e outorgada há menos de 1 (um) ano, acompanhada do documento tação de voto. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente digital, por meio da plataforma Microsoft Teams
relacionadas, conforme definição prevista na legislação pertinente, em especial a Resolução CVM 94/2022 - de identidade do procurador. Para o caso de envio de procuração acompanhada de manifestação de voto, será de e, quando instalada, seu conteúdo será gravado pela Emissora. O acesso à plataforma será disponibilizado pela Emis-
Pronunciamento Técnico CPC 05. A ausência da declaração inviabilizará o respectivo cômputo do voto. Os votos responsabilidade exclusiva do outorgado a manifestação de voto de acordo com as instruções do outorgante. Não sora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico
recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como presença havendo margem para a Emissora ou o Agente Fiduciário interpretar o sentido do voto em caso de divergência entre para ri@opeacapital.com e agentefiduciario@vortx.com.br e rzf@vortx.com.br (“Correios Eletrônicos”) identificando
para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma digital, a redação da ordem do dia do edital e da manifestação de voto. A Assembleia será realizada de forma exclusivamente no título do e-mail a operação (CRI das 478ª Série da 1ª Emissão - IF 22B0945873), a confirmação de sua participação
observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de voto de digital, por meio da plataforma Microsoft Teams e, quando instalada, seu conteúdo será gravado pela Emissora. O na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Representação (conforme abaixo definidos), preferencialmente até
forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação na Assembleia via acesso à acesso à plataforma será disponibilizado pela Emissora individualmente para os Titulares dos CRI que enviarem à 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Os Titulares dos CRI poderão optar por exercer seu direito de voto, sem
plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente enviado Emissora e ao Agente Fiduciário, por correio eletrônico para ri@opeacapital.com e agentefiduciario@vortx.com.br a necessidade de ingressar na videoconferência, enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a correspondente mani-
deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui definidos e rzf@vortx.com.br (“Correios Eletrônicos”) identificando no título do e-mail a operação (CRI das 452ª Série da 1ª festação de voto à distância, nos Correios Eletrônicos, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à
têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. Conforme Resolução CVM nº 60, a Emissora Emissão - IF 21L1281680), a confirmação de sua participação na Assembleia, acompanhada dos Documentos de Proposta da Administração, disponibilizada pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação
disponibilizará acesso simultâneo a eventuais documentos apresentados durante a Assembleia que não tenham sido Representação (conforme abaixo definidos), preferencialmente até 2 (dois) dias antes da realização da Assembleia. Os em seu website (www.opeacapital.com) e no website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente
apresentados anteriormente e, quando instalada, a Assembleia será integralmente gravada. Titulares dos CRI poderão optar por exercer seu direito de voto, sem a necessidade de ingressar na videoconferência, preenchida e assinada pelo Titular dos CRI ou por seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documen-
São Paulo, 05 de julho de 2024 enviando à Emissora e ao Agente Fiduciário a correspondente manifestação de voto à distância, nos Correios tos de Representação, bem como de declaração a respeito da existência ou não de conflito de interesse entre o Titular
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores Eletrônicos, conforme modelo de Manifestação de Voto à Distância anexo à Proposta da Administração, disponibilizada dos CRI com as matérias das Ordens do Dia, demais partes da operação e entre partes relacionadas, conforme defini-
pela Emissora na mesma data de divulgação deste Edital de Convocação em seu website (www.opeacapital.com) e no ção prevista na legislação pertinente, em especial a Resolução CVM 94/2022 - Pronunciamento Técnico CPC 05. A au-
website da CVM. A manifestação de voto deverá estar devidamente preenchida e assinada pelo Titular dos CRI ou por sência da declaração inviabilizará o respectivo cômputo do voto. Os votos recebidos até o início da Assembleia por
ZAMP S.A. seu procurador, conforme aplicável e acompanhada dos Documentos de Representação, bem como de declaração a meio da Manifestação de Voto à Distância serão computados como presença para fins de apuração de quórum e as de-
Companhia Aberta de Capital Autorizado respeito da existência ou não de conflito de interesse entre o Titular dos CRI com as matérias das Ordens do Dia, demais liberações serão tomadas pelos votos dos presentes na plataforma digital, observados os quóruns previstos no Termo
CNPJ/MF nº 13.574.594/0001-96 - NIRE 35.300.393.180 partes da operação e entre partes relacionadas, conforme definição prevista na legislação pertinente, em especial de Securitização. Contudo, em caso de envio da manifestação de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu
EDITAL DE CONVOCAÇÃO - ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA a Resolução CVM 94/2022 - Pronunciamento Técnico CPC 05. A ausência da declaração inviabilizará o respectivo procurador com a posterior participação na Assembleia via acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá
Ficam os senhores acionistas da ZAMP S.A. (“Companhia”) convocados para a Assembleia cômputo do voto. Os votos recebidos até o início da Assembleia por meio da Manifestação de Voto à Distância serão votar na Assembleia, caso em que o voto anteriormente enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados
Geral Extraordinária, a ser realizada em 26 de julho de 2024, às 14:00 horas (“AGE”), de modo computados como presença para fins de apuração de quórum e as deliberações serão tomadas pelos votos dos iniciados em letras maiúsculas que não estiverem aqui definidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documen-
exclusivamente digital, nos termos do artigo 5º, §2º, inciso I e §3º e artigo 28, §§2º e 3º da Resolução presentes na plataforma digital, observados os quóruns previstos no Termo de Securitização. Contudo, em caso de tos da Operação. Conforme Resolução CVM nº 60, a Emissora disponibilizará acesso simultâneo a eventuais documen-
da Comissão de Valores Mobiliários (“CVM”) nº 81, de 29 de março de 2022, conforme alterada envio da manifestação de voto de forma prévia pelo Titular dos CRI ou por seu procurador com a posterior participação tos apresentados durante a Assembleia que não tenham sido apresentados anteriormente e, quando instalada, a As-
(“Resolução CVM 81”), por meio da Plataforma Digital Ten Meetings (“Plataforma Digital”), para na Assembleia via acesso à plataforma, o Titular dos CRI, caso queira, poderá votar na Assembleia, caso em que o voto sembleia será integralmente gravada.
deliberarem sobre a seguinte matéria constante da ordem do dia: 1. Aumento do capital social da anteriormente enviado deverá ser desconsiderado. Os termos ora utilizados iniciados em letras maiúsculas que não São Paulo, 05 de julho de 2024
Companhia no valor de, no mínimo, R$ 268.920.003,60 (“Valor Mínimo do Aumento”), mediante estiverem aqui definidos têm o significado que lhes foi atribuído nos Documentos da Operação. Conforme Resolução OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
a emissão, para subscrição privada, de 78.631.580 ações ordinárias, nominativas, escriturais e CVM nº 60, a Emissora disponibilizará acesso simultâneo a eventuais documentos apresentados durante a Assembleia
sem valor nominal (“Quantidade Mínima de Ações”) e, no máximo, R$ 450.000.002,16 (“Valor que não tenham sido apresentados anteriormente e, quando instalada, a Assembleia será integralmente gravada.
Máximo do Aumento”), mediante a emissão, para subscrição privada, de até 131.578.948 ações
ordinárias, nominativas, escriturais e sem valor nominal (“Quantidade Máxima de Ações”), que
São Paulo, 05 de julho de 2024
OPEA SECURITIZADORA S.A. Nome: Flávia Palacios Mendonça Bailune - Cargo: Diretora de Relações com Investidores
ORE SECURITIZADORA S.A. - Companhia Aberta - CNPJ/MF nº 12.320.349/0001-90
DÉCIMA ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA DOS TITULARES DE CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS
conferirão os mesmos direitos atribuídos às demais ações ordinárias de emissão da Companhia, IMOBILIÁRIOS DA 25ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO DA ORE SECURITIZADORA S.A. - EDITAL DE CONVOCAÇÃO
pelo preço de emissão por ação de R$ 3,42 (“Preço de Emissão”), conforme disposto na Proposta Os senhores Titulares de Certificados de Recebíveis Imobiliários da 25ª Série da 1ª Emissão da ORE Securitizadora S.A.
da Administração para a AGE (“Aumento de Capital”). Instruções Gerais: 1. Documentos à
disposição dos acionistas. Todos os documentos e informações relacionados à matéria referida
ORE SECURITIZADORA S.A. - Companhia Aberta - CNPJ/MF nº 12.320.349/0001-90 (respectivamente “Investidores” ou “Titulares”, “CRI” e “Securitizadora”), e a H. Commcor Distribuidora de Títulos e
OITAVA ASSEMBLEIA GERAL EXTRAORDINÁRIA DOS TITULARES DE CERTIFICADOS DE RECEBÍVEIS Valores Mobiliários Ltda. (“Agente Fiduciário”), estão convocados a se reunirem à Décima Assembleia Geral
acima encontram-se à disposição dos acionistas na sede e no website da Companhia (https:// IMOBILIÁRIOS DA 28ª SÉRIE DA 1ª EMISSÃO DA ORE SECURITIZADORA S.A. - EDITAL DE CONVOCAÇÃO Extraordinária dos Titulares dos CRI (“10ª AGT”), a ser realizada, em primeira convocação, no dia 25 de julho de
ri.zamp.com.br/), bem como nos websites da CVM (www.gov.br/cvm) e da B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Os senhores Titulares de Certificados de Recebíveis Imobiliários da 28ª Série da 1ª Emissão da ORE Securitizadora S.A. (res- 2024, às 15:00 horas, de modo exclusivamente digital, inclusive para fins de voto, por meio da plataforma “Microsoft
Balcão (“B3”) (www.b3.com.br), conforme previsto na Lei nº 6.404, de 15 de dezembro de 1976, pectivamente “Investidores” ou “Titulares”, “CRI” e “Securitizadora”), e a H. Commcor Distribuidora de Títulos e Valores Teams”. O acesso à plataforma eletrônica será disponibilizado pela Securitizadora aos Titulares de CRI que enviarem
conforme alterada (“Lei das Sociedades por Ações”) e na Resolução CVM 81. 2. Participação dos Mobiliários Ltda. (“Agente Fiduciário”), estão convocados a se reunirem à Oitava Assembleia Geral Extraordinária dos Ti- solicitação para operacaofatorore@fator.com.br, sendo que, haverá a possibilidade de participação a distância, por
acionistas na AGE. Conforme permitido pela Lei das Sociedades por Ações e pela Resolução CVM tulares dos CRI (“8ª AGT”), a ser realizada, em primeira convocação, no dia 26 de julho de 2024, às 15:00 horas, de meio do preenchimento da instrução de voto, conforme instruções enviadas pelo Agente Fiduciário a todos os
81, a AGE será realizada de modo exclusivamente digital, razão pela qual a participação do acionista modo exclusivamente digital, inclusive para fins de voto, por meio da plataforma “Microsoft Teams”. O acesso à platafor- Investidores. Os Titulares dos CRI que fizerem o envio da instrução de voto até o início da 10ª AGT, e esta for
somente poderá ser via Plataforma Digital, nos termos do artigo 28, §§2º e 3º da Resolução CVM 81. ma eletrônica será disponibilizado pela Securitizadora aos Titulares de CRI que enviarem solicitação para operacaofatoro- considerada válida, não precisarão acessar o link para participação digital da 10ª AGT, sendo sua participação e voto
Não haverá possibilidade de comparecimento presencial ou de utilização de Boletim de Voto re@fator.com.br, sendo que, haverá a possibilidade de participação a distância, por meio do preenchimento da instrução computados de forma automática. Ordem do Dia: A 10ª AGT tem como objetivo deliberar sobre (i) a declaração ou
a Distância (BVD) para a AGE. 3. Apresentação dos Documentos para Participação na AGE. de voto, conforme instruções enviadas pelo Agente Fiduciário a todos os Investidores. Os Titulares dos CRI que fizerem o a não declaração de Vencimento Antecipado por descumprimento de obrigação pecuniária pela Devedora, em relação
Poderão participar da AGE os acionistas titulares de ações emitidas pela Companhia, por si, seus envio da instrução de voto até o início da 8ª AGT, e esta for considerada válida, não precisarão acessar o link para partici- a falta de pagamento da remuneração dos meses de, outubro, novembro e dezembro de 2023, e janeiro, fevereiro,
representantes legais ou procuradores. O acionista que desejar participar da AGE, deverá acessar pação digital da 8ª AGT, sendo sua participação e voto computados de forma automática. Ordem do Dia: A 8ª AGT tem março, abril, maio, junho e julho de 2024; (ii) a não declaração de Vencimento Antecipado por descumprimento de
website específico para a AGE no endereço https://assembleia.ten.com.br/794007289, e preencher o como objetivo deliberar sobre: (i) a declaração ou a não declaração de Vencimento Antecipado por descumprimento de obrigação pecuniária pela Devedora, em decorrência da não recomposição do Fundo de Liquidez; (iii) a não declaração
seu cadastro e anexar todos os documentos necessários para sua habilitação para participação e/ou obrigação pecuniária pela Devedora, em relação a falta de pagamento da remuneração dos meses de, abril, maio, junho de Vencimento Antecipado por descumprimento de obrigação pecuniária pela Devedora, referente a não recomposição
votação na AGE, conforme indicados no Manual para Participação na AGE, com antecedência mínima e julho de 2024; (ii) a declaração ou a não declaração de Vencimento Antecipado por descumprimento de obrigação pe- do fluxo de Direitos Creditórios; e (iv) a autorização para que a Securitizadora, em conjunto com o Agente Fiduciário,
de 2 dias da realização da AGE (ou seja, até o dia 24 de julho de 2024). A Companhia ressalta cuniária pela Devedora, em relação a falta de pagamento da amortização referente ao mês de junho de 2024; (iii) a não realize todos os demais atos necessários para a implementação das deliberações desta 10ª AGT, incluindo, mas não se
que não será admitido o acesso à Plataforma Digital de acionistas que não apresentarem declaração de Vencimento Antecipado por descumprimento de obrigação pecuniária pela Devedora, em decorrência da limitando, a celebração de eventuais aditamentos. Os termos iniciados por letras maiúsculas não definidos nesta
os documentos de participação necessários no prazo aqui previsto, nos termos do artigo não recomposição do Fundo de Liquidez; (iv) a não declaração de Vencimento Antecipado por descumprimento de obri- convocação terão os significados a eles atribuídos nos Documentos da Operação. As procurações e/ou instrução de
6º, §3º da Resolução CVM 81. A Companhia esclarece que dispensará a necessidade de envio gação pecuniária pela Devedora, referente a não recomposição do fluxo de Direitos Creditórios; e (v) a autorização para voto, se aplicável, deverão ser enviados acompanhados de cópia: (i) da totalidade dos documentos que comprovem a
das vias físicas dos documentos de representação dos acionistas para a sede da Companhia, bem que a Securitizadora, em conjunto com o Agente Fiduciário, realize todos os demais atos necessários para a implementa- representação do titular, incluindo mas não se limitando a, contratos e/ou estatutos sociais, regulamentos, atas e
como o reconhecimento de firma do outorgante na procuração para representação do acionista, a ção das deliberações desta 8ª AGT, incluindo, mas não se limitando, a celebração de eventuais aditamentos. Os termos ini- procurações; e (ii) do documento de identificação dos signatários, e encaminhada até 02 (dois) dias úteis antes da
notarização, a consularização, o apostilamento e a tradução juramentada de todos os documentos de ciados por letras maiúsculas não definidos nesta convocação terão os significados a eles atribuídos nos Documentos da realização da 10ª AGT, para os e-mails operacaofatorore@fator.com.br e fiduciario@commcor.com.br. A 10ª AGT será
representação do acionista, bastando o envio de cópia simples das vias originais de tais documentos Operação. As procurações e/ou instrução de voto, se aplicável, deverão ser enviados acompanhados de cópia: (i) da tota- instalada em primeira convocação com a presença dos Investidores que representem, pelo menos 50% mais um dos
para o endereço indicado acima. Informações detalhadas sobre as regras e procedimentos para lidade dos documentos que comprovem a representação do titular, incluindo mas não se limitando a, contratos e/ou esta- CRI em Circulação, nos termos da cláusula 14.4 do Termo de Securitização, sendo válidas as deliberações tomadas
participação a distância na AGE, inclusive orientações sobre acesso à Plataforma Digital, constam tutos sociais, regulamentos, atas e procurações; e (ii) do documento de identificação dos signatários, e encaminhada até pelos votos favoráveis dos Investidores que representem, a maioria dos CRI em Circulação presentes à 10ª AGT, nos
do Manual para Participação na AGE, que pode ser acessado nos websites da Companhia (https:// 02 (dois) dias úteis antes da realização da 8ª AGT, para os e-mails operacaofatorore@fator.com.br e fiduciario@commcor. termos da cláusula 14.8 do Termo de Securitização. São Paulo/SP, 05 de julho de 2024. Diretora de Securitização
ri.zamp.com.br/), da CVM (www.gov.br/cvm) e da B3 (www.b3.com.br). com.br. A 8ª AGT será instalada em primeira convocação com a presença dos Investidores que representem, pelo menos
Barueri, 5 de julho de 2024. 50% mais um dos CRI em Circulação, nos termos da cláusula 14.4 do Termo de Securitização, sendo válidas as delibera- Seja um assinante:
Leonardo Armando Yamamoto - Presidente do Conselho de Administração ções tomadas pelos votos favoráveis dos Investidores que representem, a maioria dos CRI em Circulação presentes à 8ª Acesse assinevalor.com.br
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AGT, nos termos da cláusula 14.8 do Termo de Securitização. São Paulo/SP, 05 de julho de 2024. Diretora de Securitização

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