Sumário

Introdução 03
O que é Renda Passiva de investimentos 04
Porque a Renda Passiva é importante 05

Como Construir sua Renda Passiva investindo 06

Ativos para gerar Renda Passiva 07

Tesouro Direto 07
Debêntures 09
CRIs e CRAs 11
FIIs 12
FIPs 14
Ações 16
Tributação da Renda Passiva 19
Conclusão 21
Sobre a Renova Invest 22

Guia da Renda Passiva 3

INTRODUÇÃO
Muitos brasileiros compartilham um mesmo sonho: ter mais controle sobre a própria vida
e não precisar vender seu tempo em troca de dinheiro.

Existem várias maneiras de concretizar esses sonhos. Uma delas é construir uma:
renda passiva, investindo nos ativos certos. Essa renda representa um importante passo
para a liberdade financeira.

Então, se esse for seu objetivo, você terá mais tempo e flexibilidade para se dedicar aos
seus interesses – família, amigos, empreendimentos, hobbies – sem prejudicar a
manutenção do seu estilo de vida.

Não existem dúvidas de que contar com uma renda que entra na sua conta
periodicamente, sem depender de quantas horas você trabalhou ou qual é seu salário, é
uma grande vantagem. A questão, portanto, é como construir essa renda passiva.

Neste Guia de Renda Passiva, você vai entender melhor o que é renda passiva de
investimentos e porque ela é tão importante. Além disso, vai encontrar as principais
informações sobre como construir a renda passiva que pode ajudar você a conquistar a
liberdade financeira.

Guia da Renda Passiva 4

O QUE É RENDA PASSIVA DE
INVESTIMENTOS?
Quando você investe seu dinheiro no mercado financeiro, o objetivo geral é obter
rendimentos. Porém, esse objetivo pode ser alcançado de diferentes formas.

Uma das formas mais conhecidas é obter rendimentos pela valorização dos ativos. Por
exemplo, se você compra 1.000 ações por R$10 cada, e esse papel tem uma valorização de
20%, seus R$10.000 se transformam em R$12.000.

Você pode vender as ações e embolsar os R$2.000 extras – que são o seu ganho de capital –
ou pode mantê-las na sua carteira por um prazo mais longo, aguardando valorizações ainda
maiores.

No entanto, a valorização dos ativos e o ganho de capital com sua venda não têm
periodicidade certa ou previsível. Ou seja, de maneira geral, você não pode contar com essa
forma para manter seu estilo de vida, mês a mês.

Por isso, quando falamos em Renda Passiva

de investimentos, estamos nos referindo à
forma de rendimento capaz de fazer entrar
dinheiro na sua conta de maneira
recorrente. E existem vários ativos que
podem gerar essa renda.

Guia da Renda Passiva 5

PORQUE A RENDA
PASSIVA É IMPORTANTE?

Como já foi apontado, a Renda Passiva é importante porque ela é

recorrente, tem uma certa periodicidade. Por isso, você pode
contar com esse dinheiro. Ele transforma completamente a
dinâmica da sua relação com o dinheiro.

Para alguns investidores, a renda passiva de investimentos torna-se

a fonte principal de renda e permite que eles deixem o mundo
corporativo para se dedicar a outros interesses. Com uma
estratégia adequada, é possível substituir o salário com os
rendimentos periódicos de ativos e, assim, avançar para a liberdade
financeira.

Para outros investidores, ela é uma fonte de renda extra destinada

a garantir maior segurança às finanças pessoais. Eles não
pretendem viver apenas com essa renda, mas, graças a ela, podem
ter mais tranquilidade, mesmo em períodos de incerteza.

E para outros, ainda, ela é uma fonte de recursos para realizar mais
aplicações. Esses investidores não usam a renda passiva para seus
gastos, mas reinvestem na compra de outros ativos no mercado
financeiro e, assim, podem aumentar seu patrimônio sem precisar
tirar dinheiro do bolso.

Guia da Renda Passiva 6

COMO CONSTRUIR SUA RENDA
PASSIVA INVESTINDO?
Para construir sua Renda Passiva investindo, três medidas são fundamentais.

1 A primeira é a escolha cuidadosa dos ativos mais adequados para essa

finalidade. Afinal, nem todos os ativos do mercado financeiro pagam
rendimentos de maneira recorrente, periódica.

A segunda é a conciliação da estratégia de geração de renda passiva com

sua estratégia de investimento de maneira geral. Em outras palavras, ao
investir em ativos para obter renda passiva, você não pode se esquecer de
seu perfil e seus objetivos.
2
Além disso, vale a pena ressaltar que o apoio de assessores de investimento profissionais e
qualificados é fundamental. Os assessores estão bem posicionados e informados para
identificar os ativos que pagam mais rendimentos recorrentes e que melhor se alinham com
sua estratégia.

Assim, eles podem apresentar as melhores oportunidades de investimento, para que você
consiga sua renda passiva investindo de maneira mais eficiente e rápida.

3
A terceira medida é observar a periodicidade do pagamento de
rendimentos de cada ativo. Se você espera ter uma renda passiva todos
os meses, precisa levar em consideração que nem todos os ativos fazem
pagamentos mensalmente. Por isso, é preciso planejamento.

Guia da Renda Passiva 7

ATIVOS PARA GERAR RENDA
PASSIVA
Nos próximos itens, você vai encontrar os 6 principais tipos de ativos que pagam
rendimentos de forma recorrente e, portanto, são os mais indicados para gerar renda
passiva investindo.

Tenha em mente que, se você não quer apenas gerar renda passiva, existe uma lista
bem mais ampla de ativos que você pode explorar.

Para conhecer quais deles oferecem as melhores oportunidades no momento, vale a

pena conferir nosso e-book Onde Investir em 2021.

1. Tesouro Direto
Os títulos públicos de renda fixa negociados por meio do Tesouro Direto são a primeira
alternativa para quem quer renda passiva.

Entre as várias opções de títulos disponíveis, dois pagam rendimentos de forma

recorrente: o Tesouro Prefixado com juros semestrais e o Tesouro IPCA+ com juros
semestrais.

O Tesouro Prefixado é um título com rentabilidade definida previamente. Em outras

palavras, antes de aplicar no título, você já sabe qual será o valor dos rendimentos
recebidos no vencimento.

A opção de Tesouro Prefixado com juros semestrais paga uma parte dos rendimentos a
cada seis meses, enquanto a maior parte é paga na data de vencimento.

Guia da Renda Passiva 8

Enquanto isso, o Tesouro IPCA+ é um Os títulos de renda fixa públicos, emitidos
título com rentabilidade híbrida, pós- pelo governo, são os ativos financeiros
fixada e prefixada. A parte pós-fixada, que mais seguros. Isso se deve a dois fatores.
não se pode conhecer com exatidão antes
de fazer a aplicação, é vinculada ao IPCA, o Por um lado, o fato de que existe maior
principal índice de inflação. A parte previsibilidade da rentabilidade desde o
prefixada é um percentual de rentabilidade momento do investimento. Mesmo que
adicional, definido previamente. não seja possível saber o valor exato,
existe ao menos uma referência.
Na prática, isso significa que o dinheiro
aplicado no Tesouro IPCA+ tem Por outro lado, o fato de que o governo é
rentabilidade real no período, porque um bom pagador. Em comparação com
acompanha a inflação e ainda oferece uma empresas e até instituições financeiras, a
taxa de juros adicional. probabilidade de que o governo não pague
os investidores é quase nula.
A opção de Tesouro IPCA+ com juros
semestrais também paga uma parte dos
rendimentos a cada seis meses.

Para quem apresenta um perfil

conservador, de baixa tolerância ao risco,
essa é uma das melhores alternativas para
geração de renda passiva.

Guia da Renda Passiva 9

2. Debêntures

Também na linha de renda fixa, o segundo E por que as debêntures entram na nossa
tipo de ativo indicado para gerar renda lista? Porque muitas delas pagam juros
passiva são as Debêntures. periódicos, da mesma forma que os títulos
do Tesouro Direto.
Debêntures são títulos de dívida, assim
como os títulos do Tesouro Direto. No De maneira geral, ao aplicar em
entanto, são títulos privados, pois o debêntures, você investe na compra do
emissor não é o Governo. título e recebe seu investimento de volta,
com juros, na data do vencimento. Porém,
Em vez disso, são as empresas que certas debêntures pagam parte dos juros
emitem debêntures para captar recursos. antecipadamente a cada semestre ou
Esses recursos podem ser utilizados para ano, por exemplo.
fortalecer sua posição financeira e
financiar o crescimento e a expansão do A rentabilidade das debêntures pode ser
negócio. prefixada ou pós-fixada. Quando ela é
pós-fixada, em geral, é atrelada ao CDI,
Esse é um fato importante, pois, embora uma taxa de juros que acompanha o
as debêntures ainda sejam consideradas movimento da Selic.
um tipo de ativo recomendável para
investidores com perfil conservador, elas
têm um nível de risco mais elevado do
que os títulos públicos.

Guia da Renda Passiva 10

Uma das recomendações mais Ou seja, se a empresa emissora entrar em
importantes sobre as debêntures é que falência, você não pode requerer o valor
elas apresentam prazos de vencimento investido de volta por meio do FGC, e
de médio a longo prazo. Algumas têm será preciso enfrentar um processo judicial
vencimento em dois anos, enquanto para recuperá-lo.
outras podem chegar a mais de dez anos.
Por isso, é importante avaliar com
Por isso, antes de aplicar seu dinheiro em atenção as empresas para as quais você
uma debênture, é importante avaliar empresta seu dinheiro.
como esse papel se alinha com sua
estratégia e, principalmente, com seus Também vale a pena destacar que as
objetivos de investimento gerais. debêntures são diferentes das ações
porque elas não transformam você em
Se o seu objetivo é realmente obter renda sócio da empresa, mas em seu credor.
passiva, uma debênture com prazo de
vencimento longo pode ser a opção ideal, Por isso, o debenturista tem prioridade
pois vai gerar rendimentos recorrentes sobre os acionistas na hora de receber seu
durante bastante tempo. dinheiro de volta, caso a empresa quebre.
No entanto, ele não tem todos os
Outro ponto importante é recordar que as mesmos direitos de um acionista, como a
debêntures não contam com a proteção participação nos lucros da empresa.
do Fundo Garantidor de Crédito - FGC.

Guia da Renda Passiva 11

 3. CRIs e CRAs
Seguindo com nossa lista, o terceiro tipo de ativo para obter renda passiva inclui duas classes
bem parecidas: Certificados de Recebíveis Imobiliários, ou CRIs, e Certificados de
Recebíveis Agrícolas, ou CRAs.

Assim como as debêntures, CRIs e CRAs são títulos de dívida privados emitidos por
empresas para captar recursos.

Sua característica particular é que, como o próprio nome indica, eles são empregados
especificamente para a captação de recursos em negócios dos setores imobiliário e agrícola.
É importante não confundir CRIs e CRAs com LCIs e LCAs. Eles têm muitas características em
comum, mas não são a mesma coisa.

LCIs e LCAs CRIs e CRAs

As LCIs e LCAs também são títulos de CRIs e CRAs são indicados para gerar

dívida privados emitidos com o objetivo rendimentos de forma recorrente porque,

de captar recursos para os setores como os títulos do Tesouro Direto e as

imobiliário e agrícola. Porém, nesse debêntures, eles podem pagar

caso, o emissor é uma instituição periodicamente – em geral, a cada

financeira, como um banco de semestre ou a cada ano – uma parte dos

investimentos. juros acumulados.

Da mesma forma que as debêntures, a rentabilidade de CRIs e CRAs pode ser prefixada ou pós-
fixada. Quando é pós-fixada, a referência costuma ser o CDI, que acompanha a taxa Selic. Por
isso, um CRI pode oferecer, por exemplo, rendimento de 110% do CDI – ou seja, o equivalente
à variação anual do CDI, mais 10%.

Guia da Renda Passiva 12

Os certificados também compartilham Essa é uma característica interessante para
outra característica relevante com as quem quer gerar renda passiva ao longo
debêntures: eles não têm proteção do da vida, mas pode não ser tão adequada se
FGC. Por isso, é fundamental avaliar o você precisa de investimentos com retorno
emissor antes de aplicar nesses papeis. rápido. Por isso, analise o alinhamento
deste tipo de ativo com sua, os CRIs e
Além disso, em razão da própria natureza CRAs.
do tipo de negócio ao qual os CRIs e CRAs
estão associados – nos segmentos
imobiliários e agrícolas –, eles via de regra
apresentam vencimento em longo prazo.

4. FIIs (Fundos de Investimento Imobiliário)

Os Fundos de Investimento Imobiliário, ou FIIs, são o quarto tipo de ativo indicado para
quem busca renda passiva investindo.

Assim como qualquer fundo de investimento, os FIIs são uma forma de investir em
coletividade. Vários investidores, que são chamados de cotistas, aplicam seu dinheiro no
fundo por meio da compra de cotas.

Os recursos captados são usados pelo gestor para comprar ativos que vão formar a
carteira do fundo. A característica particular dos FIIs é que os ativos da carteira são ligados
ao mercado imobiliário.

Guia da Renda Passiva 13

Podemos classificar os FIIs entre fundos de Os FIIs pagam rendimentos periódicos na
tijolo e fundos de papel. Os fundos de forma de distribuição de proventos. De
tijolo têm em sua carteira ativos de tijolo, maneira simplificada, é como se os cotistas
ou seja, imóveis de verdade. Enquanto isso, estivessem recebendo uma parte do
os fundos de papel têm em sua carteira aluguel dos imóveis ou do rendimento dos
ativos de papel, ou seja, títulos imobiliários, títulos que compõem a carteira do fundo.
como LCIs e CRIs. Existem, ainda, os
É importante ter em mente que os FIIs são
fundos híbridos, que combinam os dois
um tipo de ativo de renda variável. Assim,
tipos de ativos.
é imprevisível o valor da distribuição dos
proventos. Por isso, na hora de aplicar em
Os FIIs de tijolos podem ser classificados
FIIs, uma recomendação fundamental é
também de acordo com o segmento.
não colocar todos os ovos na mesma
Alguns dos mais comuns são os fundos de
cesta.
shoppings, de lajes corporativas e de
galpões logísticos.
Em outras palavras, para aumentar o
potencial de rentabilidade e diminuir o
A situação macroeconômica e política pode
nível de risco, o investidor deve diversificar
afetar o desempenho desses fundos de
sua carteira pessoal de fundos imobiliários,
maneiras diferentes. A pandemia mostrou
aplicando tanto em fundos de tijolo quanto
essas diferenças com clareza.
de papel. Além disso, entre os fundos de
tijolo, é importante diversificar os
Por um lado, os fundos de shoppings
segmentos.
sofreram um impacto mais forte, já que os
centros comerciais foram duramente
Uma boa referência para a escolha dos FIIs
afetados pelas medidas de restrição de
é a carteira recomendada do BTG Pactual,
mobilidade. Enquanto isso, os fundos de
elaborada e divulgada mensalmente pela
galpões logísticos prosperaram, com o
equipe de análise do banco.
aumento da demanda do e-commerce.

Guia da Renda Passiva

Guia da Renda Passiva 14
 5. FIPs (Fundos de Investimento em Participação)

Além dos FIIs, existe outro tipo de fundo recomendado

para quem busca renda passiva. Assim, a quinta
alternativa são os Fundos de Investimento em
Participação, ou FIPs.

Um FIP é um fundo que investe em participação no

capital social de empresas que não têm capital aberto.
Ou seja, eles permitem que seus cotistas tornem-se, de
maneira indireta, sócios de empresas que não têm ações
negociadas na bolsa.

Existe, ainda, um tipo especial de FIP: o FIP-IE, que

investe apenas em empresas ligadas a setores de
infraestrutura, como Energia, Saneamento Básico e
Telecomunicações.

Uma característica importante do FIP é a proximidade

com a gestão da empresa. Isso quer dizer que, em
comparação com os fundos que investem em ações
negociadas na bolsa, existe muito mais influência sobre os
rumos do negócio.

Guia da Renda Passiva 15

Dessa maneira, o fundo – e, por seu O Brasil ainda tem um grande atraso nos
intermédio, os investidores – podem setores de infraestrutura e, assim, as
assumir um papel ativo para assegurar empresas que atuam em tais setores
que as empresas nas quais se tem contam com forte potencial de lucro.
participação estejam bem encaminhadas
para gerar resultados fortes. E vale a pena destacar que essas empresas
são beneficiadas pelo atual cenário de
Os FIPs têm um foco menor no juros baixos no país. Embora a Selic tenha
pagamento de rendimentos periódicos voltado a subir, ela ainda está em um
do que os FIIs, o que significa que eles nem patamar que incentiva as atividades das
sempre apresentam uma periodicidade empresas nos setores de infraestrutura e
padronizada para realizar a distribuição de favorece seus resultados.
proventos aos cotistas.
Com isso, os fundos que investem nessas
Mesmo quando essa periodicidade é empresas podem receber valores
definida, ela pode ser apenas trimestral interessantes, que, por sua vez, são
ou semestral – não mensal, como nos FIIs. distribuídos aos cotistas na forma de
proventos.
Por outro lado, eles representam uma
excelente oportunidade, principalmente
no caso dos FIP-IE.

Guia da Renda Passiva 16

 6. Ações
A última e, possivelmente, mais conhecida alternativa de ativo para geração de renda passiva
com investimentos são as ações.

Negociadas na bolsa de valores, as ações representam partes do capital social de uma

empresa. Assim, quem tem uma ação é um sócio, dono de uma parte do negócio.

As empresas podem pagar rendimentos de forma periódica aos acionistas por meio de dois
instrumentos. O primeiro são os dividendos. O segundo, os juros sobre capital próprio, ou
JCP.

Tanto dividendos quanto JCP são uma parte dos lucros da empresa que é destinada para
distribuição aos acionistas. No entanto, eles recebem tratamentos contábeis e fiscais
diferentes. Nós vamos retornar a essa questão no item sobre tributação.

Além disso, outra diferença entre eles é que a distribuição de dividendos é obrigatória,
enquanto a distribuição de JCP é uma opção da empresa.

Pela legislação brasileira, as empresas devem obrigatoriamente distribuir 25% de seu lucro.
Apenas em duas situações essa obrigação pode ser legalmente descumprida.

1 2
A primeira é quando a administração A segunda é quando houver
da empresa informar aos acionistas, deliberação pelos próprios
em assembleia-geral ordinária, que o acionistas, em assembleia-geral, por
pagamento de dividendos obrigatórios unanimidade, a favor da suspensão
é incompatível com a situação ou redução dos dividendos.
financeira da empresa.

Guia da Renda Passiva 17

Existem diferentes tipos de ações; a Por isso, você pode manter duas carteiras
principal classificação é entre ações de ações, com objetivos distintos: uma
ordinárias e ações preferenciais. visando a construção de seu patrimônio em
longo prazo e outra visando o recebimento
De maneira geral, as ações preferenciais de renda passiva.
garantem preferência no pagamento. Por
isso, os acionistas que detêm esse tipo de Com a grande quantidade de ações que são
ação podem receber rendimentos negociadas na bolsa brasileira, pode ser
periódicos antes e em valor superior. difícil identificar quais delas pagam mais
dividendos.
Em relação à periodicidade no pagamento
de rendimentos, podemos dizer que ela fica Por isso, uma boa prática é acompanhar as
a critério de cada empresa. Algumas fazem recomendações de especialistas; por
a distribuição mensalmente, outras a cada exemplo, utilizando como referência a
trimestre, semestre ou ano. carteira recomendada do BTG Pactual.

Outro ponto ao qual o investidor deve estar

atento é que nem sempre as ações com
melhor potencial de valorização são
também as que pagam melhores
rendimentos periódicos.

Guia da Renda Passiva 18

TRIBUTAÇÃO DA RENDA PASSIVA
Qualquer decisão de investimento deve levar em consideração a tributação. Afinal, ela afeta a
rentabilidade real. Com uma tributação pesada, o ativo que à primeira vista parece
interessante pode se tornar pouco atrativo.

A tributação da renda passiva pode ser dividida em três situações distintas.

A primeira situação inclui os proventos de FIIs e FIPs e os dividendos de ações.

1 Inclui também, no caso de pessoas físicas, os juros produzidos por CRIs e CRAs.
Esses rendimentos são isentos de Imposto de Renda.
Porém, é importante destacar que a isenção não se estende ao ganho de capital
com a venda de cotas e ações.

A segunda situação inclui os valores de JCP recebidos pelo investimento em

2 ações. Como já foi explicado anteriormente, o tratamento contábil e fiscal de

dividendos e JCP é diferente. Os juros sobre capital próprio estão sujeitos a
tributação do imposto de renda retido na fonte, na data do depósito, com
incidência de alíquota de 15%.

A terceira situação inclui os títulos do Tesouro Direto e as debêntures. Nesse

3 caso, sobre o pagamento dos juros semestrais, incide o imposto de renda. A

alíquota depende do tempo transcorrido entre a aplicação e o recebimento dos
rendimentos.

Guia da Renda Passiva 19

Deve ser aplicada a tabela regressiva, ou seja, quanto maior o tempo,
menor a alíquota.

Para um período de até 180 dias a alíquota é de 22,5%.

Para um período de 180 a 360 dias a alíquota é de 20%.

Para um período de 360 a 720 dias a alíquota é de 17,5%.
Para um período acima de 720 dias a alíquota é de 15%.

A alíquota é aplicada apenas sobre o valor dos rendimentos recebidos.

Guia da Renda Passiva 20

CONCLUSÃO

A possibilidade de gerar renda passiva com os investimentos é a verdadeira concretização

daquela frase que você, certamente, ouviu antes: fazer seu dinheiro trabalhar por você. Essa
renda pode abrir portas para a liberdade financeira e transformar sua relação com o dinheiro.

Os 6 ativos que você conheceu nesse guia são os mais indicados para obter rendimentos de
forma recorrente. E você não precisa escolher apenas um deles para formar sua carteira de
renda passiva. Na realidade, diversificar seus investimentos entre diferentes classes de ativos é
importante para otimizar retornos e minimizar riscos.

Ao mesmo tempo, é importante lembrar que nem todos esses ativos serão necessariamente
adequados à sua estratégia de investimento. Alguns deles podem não ser compatíveis com
seu perfil de tolerância ao risco, ou não atender aos seus objetivos. É importante fazer a escolha
de maneira analítica.

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Guia da Renda Passiva 21

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