Analyse Fondamentale
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Analyse Fondamentale
Analyse fondamentale
Évidemment ce n'est pas non plus une méthode miracle, d'une part il faut être
patient, ensuite il faut que les chiffres impactent suffisamment les cours pour
toucher son takeprofit. De surcroît, dans des phases où la volatilité est trop forte,
l'exécution des ordres n'est pas optimale et on est souvent amené à subir du
slippage. Cependant, en restant rigoureux et sérieux dans sa méthode, cette
approche se révèle assez souvent payante. L'inconvénient principal est d'être
nécessairement présent au moment de la parution, généralement les plus grosses
annonces se font en début d'après midi et par conséquent c'est difficile pour les
gens qui sont au travail ou en cours (pour les étudiants).
Au fond, « trader les news » n'a de liens avec l'analyse fondamentale que par la
connaissance approfondie des indicateurs économiques que l'on surveille. Nous
allons voir maintenant en quoi réside réellement l'analyse fondamentale.
Trader sur le climat économique
Encore une fois nous n'irons pas chercher les détails. Les taux d'intérêts
directeurs sont avant tout des outils permettant aux banques centrales de gérer
l'inflation dans des zones monétaires (mais pas une déflation). En effet, une
inflation trop importante peut être compensée par des taux d'intérêts élevés.
Pourquoi donc ?
Ce n'est pas compliqué, une hausse du taux directeur va être répercutée dans les
établissements financiers par une hausse du taux de crédit et d'épargne. La
hausse du taux d'épargne va inciter les ménages à ouvrir des comptes d'épargnes
ou contracter des placements financiers. Ils renoncent donc à leur consommation
immédiate pour une consommation plus importante future. La conséquence
directe c'est le ralentissement immédiat de la consommation et donc de la
demande, et une baisse de la demande face à une offre stable implique une
baisse des prix et donc une désinflation.
Nous allons maintenant voir le lien existant entre le taux d'intérêts et le taux de
change. Ici l'approche est complètement différente de celle utilisée
précédemment. Prenons un exemple pour comprendre la logique : Si la BCE
choisit d'augmenter son taux directeur, alors les différentiels de taux d'intérêts de
l'Euro face aux autres devises seront plus favorables, par conséquent les
investisseurs vont être incités à acheter de l'euro/(autre) dans le cas d'un
différentiel positif. Cette action produit directement une hausse de la demande
d'euros et donc une appréciation de cette devise.
Il faut retenir que la hausse d'un taux d'intérêt implique une appréciation de la
devise et vice versa.
La balance commerciale:
L'inflation:
L'inflation comme nous l'avons dit tout à l'heure, c'est la hausse relative des prix
d'une année à l'autre. L'indicateur de référence permettant de calculer l'inflation
est l'IPC (indice des prix à la consommation). Pour calculer l'inflation, il suffit
d'observer la variation relative de l'IPC de l'année précédente à l'année courante.
Sans entrer dans des explications complexes, les théoriciens considèrent qu'il est
possible de prévoir l'évolution des taux de changes en comparant un panier de
biens et services d'un pays à l'autre. L'idée de cette théorie se fonde sur le fait
que les taux de changes sont fixés par rapport aux prix relatifs des biens entre
deux pays. Ce qu'il faut retenir c'est que l'évolution des prix à la consommation
est compensée par une évolution inverse des taux de changes, par exemple si
l'inflation augmente en France alors l'Euro aura tendance à se déprécier. Cette
relation se vérifie surtout à long terme plutôt qu'a court terme.