Rapport TAMC
Rapport TAMC
Rapport TAMC
Avant propos
Introduction gnrale ..
1.1
10
1.1.1-
10
1.1.2-
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11
12
1.3
12
12
1.3.1.1- Bilan ..
12
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17
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1.3.1.5- ETIC. .
18
19
19
19
19
1.2-
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20
20
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20
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22
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25
27
2.2.3- Organigramme
28
29
32
33
34
34
3.1.3-
35
35
3.1.5- Lautofinancement .
36
36
37
37
38
38
38
3.3.2- La solvabilit ..
41
42
44
3.4 Recommandations .. .
46
46
47
47
3.4.2- Recommandations ..
47
Conclusion gnrale .
49
Bibliographie .
50
Je tiens profiter de ce rapport pour exprimer mes plus vifs remerciements envers tous ceux qui
m'ont beaucoup appris au cours de ce stage, et ceux qui ont eu la gentillesse de faire de ce stage un
moment trs profitable.
Aussi, je remercie toutes les personnes qui m'ont forms et accompagns tout au long de cette
exprience professionnelle avec beaucoup de patience et de pdagogie, savoir :
Mon encadrante : Mme khadija ANGADE (Ph.D) enseignante chercheur l'ENCG Agadir.
Et Mll. Khadija ELKHAROUID chef du service comptable de ladite socit.
Dans cet objectif, lENCG dAgadir accorde une place importante aux stages, en les intgrant dans
son dispositif pdagogique.
Il sagit de permettre aux tudiants dallier la pratique la formation acadmique reue. Cest par
les stages que chaque tudiant dcouvre les ralits multiples, complexes et changeantes de
lenvironnement du monde de travail. Lexprience qui en rsulte favorise la connaissance des ressources
personnelles et le dveloppement des comptences professionnelles.
Cest dans ce cadre que les tudiants en cours de prparation du Diplme de lEcole Nationale de
Commerce et de Gestion dAgadir sont amens effectuer des stages tout au long de leur cursus.
Avec ce rapport, vous dcouvrirez dans les pages suivantes la synthse du travail effectu, au
cours dun stage professionnel, pour un thme de lanalyse financire au sein de la socit TAMC du 23
Janvier au 23 Fvrier 2013.
16
27
28
Figure 4 : Graphique refltant l'analyse des indicateurs lis l'activit pour les trois ans
33
Figure 5 : Graphique de l'volution des indicateurs lis l'activit pour les trois ans ...
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44
Auparavant, le terme de lanalyse et du diagnostic sont utiliss juste dans le domaine mdical.
Mais lheure actuelle, il est utilis dans tous les domaines y compris le domaine financier et de gestion
dentreprise dans lequel on peut distinguer deux cas de figures :
Lentreprise en difficult
Dans le premier cas, le recours au diagnostic correspond une vritable ncessit car il permet
didentifier les causes des difficults et dfinir des mesures de redressement adaptes susceptibles
damliorer la situation sur le plan financier.
Dans le deuxime cas, les raisons du recours au diagnostic peuvent tre analyses comme
reprsentant la volont de la direction de lentreprise damliorer ses performances.
En effet, dans le diagnostic suivant nous allons essayer de rpondre la problmatique suivante :
Quel est le degr de performance de cette socit commerciale ?
On peut donc dans ce cadre, se poser les questions suivantes relies au problme :
- L'entreprise a-t-elle une structure financire quilibre, pour garder sa situation ou bien mme pour
sagrandir sur le march ?
- Quels sont les points forts et les points faibles de la dite socit ?
Lobjectif donc de lanalyse financire est de mettre le point sur la situation de lentreprise toute
en dgageant ses forces et ses faiblesses, et cest dans cette perspective que sinscrit mon stage
professionnel dans lequel on a essay de prsenter le thme dans un cadre vident et clair et dviter la
complexit du thme.
Le rapport se constitue donc de trois chapitres, le premier chapitre expose les concepts
fondamentaux de lanalyse financire toute en commenant par sa dfinition et ses objectifs, aprs la
dmarche du diagnostic et finalement les outils utiliss et la mise en ouvre de lanalyse financire par la
mthode des ratios, dans le deuxime chapitre on va parler du champ dapplication de notre thme toute
en prcisent les dpartements et fonctionnements de lentreprise choisi, et finalement dans le troisime
chapitre on va prsenter la situation financire de la dite entreprise .
Lobjet de ce chapitre est de mettre en vidence le cadre conceptuel du thme choisi qui est
lanalyse financire, dans ce chapitre nous allons traiter dans un premier axe la dfinition et les objectifs
de lanalyse financire ,ainsi dans un deuxime axe nous allons mettre laccent sur sa dmarche et
troisimement ,nous allons tudier les tats de synthse et la mise en ouvre de lanalyse financire par la
mthode des ratios en vue de donner une bonne assise pour le pratique.
1.1
1.1.1-
- Lanalyse financire
Dfinition de lanalyse financire
1.1.2-
la situation
Prsenter les perspectives dvolution probables de lentreprise et de proposer une srie dactions
entreprendre afin damliorer ou de redresser la situation et les performances de lentreprise vu
que lanalyse financire permet de prvoir et danticiper les risques, et en particulier les risques
financiers, qui menacent lentreprise. En effet, la situation constate un moment donn contient
potentiellement les lments de transformation de cette situation.
10
11
1.2.2 - La prsentation :
Le diagnostic est communiqu aux intresss sous forme dune note de synthse qui met en
vidence les points faibles et les points forts de lentreprise
La note doit aborder les diffrents aspects du diagnostic financier :
Prsentation de lvolution de la socit, perspectives de dveloppement, objectifs de
lentreprise ;
Analyse de la rentabilit sous son triple aspect commercial, conomique et financier en
saidant des soldes intermdiaires de gestion et des ratios de rentabilit classiques.
Analyse de la liquidit qui permet, grce aux tableaux dquilibre financier, de faire le lien
entre fonds de roulement et besoin en fonds de roulement et par ailleurs de suivre
lvolution du besoin en fonds de roulement par rapport au chiffre daffaires dans les
entreprises dont lactivit est rgulire.
Analyse de la structure financire, cest--dire tude des tableaux de financement et des
tableaux de flux ; volution des ratios fondamentaux de lanalyse financire orthodoxe.
________________________________________________
1 : Olivier Levyne (2010), Analyse financire, sur le site http://levyne.free.fr
12
Le bilan financier
Le bilan financier permet dvaluer le patrimoine de lentreprise et sa capacit faire face ses
chances de court terme en apprciant le risque de faillite court terme. Les emplois (actifs) et les
ressources (passifs) sont valus leur valeur vnale (valeur probable de vente). Les actifs sont classs
selon leur degr de liquidit tandis que les passifs sont classs par ordre dexigibilit.
Tableau 1 :
Immobilisations en non-
valeur
Immobilisations
incorporelles
Immobilisations corporelles
et financires
Ecarts de conversion-actif
Actif circulant
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Retraitements faire
Ajouter les plus-values sur actif total, cart de conversion passif sur
Capitaux propres
Dettes de financement
Le bilan fonctionnel
Le bilan fonctionnel a pour objet de mettre en vidence lquilibre financier de lentreprise. Il
sanalyse en vertu de la rgle dor de lanalyse financire : un quilibre minimum doit tre respect entre
la dure dun emploi et la dure de la ressource qui le finance (un bien long terme est financ par une
ressource stable). Le bilan fonctionnel est tabli avant rpartition des rsultats et en valeurs brutes.
Tableau 2 :
14
Correction des dettes court terme par les carts de conversion actif et
Passif circulant
passif.
Distinguer entre passif circulant dexploitation et de lhors exploitation
(impt rgulariser, autres cranciers, comptes dassocis cranciers
et les comptes de rgularisation selon les informations).
15
Figure1 :
RS
Mise en ES (anticipation de la
ralisation de la perte de
change)
16
TP
Dplace
ment en
TP
Ventilation
entre PCE
et PCHE
Mise en RS
(anticipation
de la
ralisation
du gain de
change)
Linnovation majeure rside dans le regroupement de toutes les oprations de lexercice dans un
seul compte : le compte de produit et charges(CPC).
Le classement des produits et des charges permet de faire ressortir les rsultats lis aux trois
catgories doprations suivantes : oprations dexploitation, oprations financires, oprations non
courantes.
A linstar du bilan, le CPC fait ressortir les montants de lexercice prcdent et facilite lanalyse et
lvolution de lactivit et des performances de lentreprise sur deux priodes.
Remis zro au dbut de chaque exercice, il prcise la production ralise par lentreprise
(vendue, stocke, immobilise), son cot, et fait apparaitre par comparaison le bnfice ou la perte.
Le CPC permet de vrifier si lentreprise gagne de largent, mais aussi comment elle le gagne : par
son activit principale, (oprations dexploitation), par ses choix financiers ou en raison dvnements
exceptionnels (oprations financires ou exceptionnelles).
Ltat de solde de gestion reprsente le troisime tat de synthse qui nest obligatoire que pour
les entreprises ralisant un chiffre daffaire suprieur 10 millions de dirhams et donc soumise au rgime
normal.
Il peut tre labor directement partir de donnes du CPC et il comporte deux tableaux :
Le tableau de formation des rsultats(TFR), qui fait ressortir la cascade des calculs du
rsultat dexploitation et du rsultat net.
Ces deux documents permettent de faire ressortir les principaux soldes de gestion (marge brute,
valeur ajoute, excdent brut dexploitation, rsultat dexploitation, rsultat net) et indicateurs, tels que la
CAF ou lautofinancement, indispensables lors de toute dmarche danalyse et de diagnostic financiers.
________________________
2 : Rachid BEKAHIA & Hassan OUDAD ; Finance dentreprise : analyse et diagnostic financier
17
La synthse des masses du bilan permet en effet de faire ressortir, par comparaison diffrentielle
des masses de deux bilans successifs, les grandeurs suivantes et leur variation :
Le fonds de roulement fonctionnel (F.R.F)
Le besoin de financement global (B.F.G)
La trsorerie nette (T.N)
Quant au tableau demplois et de ressources, il permet de reconstituer les flux financiers de la
priode, et de mettre en vidence les ressources nouvelles dont a dispos lentreprise ainsi que les emplois
quelle a effectus, do le nom de tableau demplois et de ressources.
1.3.1.5) ETIC
Les informations fournies par le bilan, CPC et tableau de financement sont essentielles, mais ne
peuvent elles seules donner une reprsentation complte de la situation financire de lentreprise.
LETIC ou lEtat dInformation Complmentaire, permet de :
Informer les utilisateurs de ces tats de synthse sur les bases retenues pour llaboration
des tats financiers et sur les choix particuliers de principes comptables adopts affrents
aux transactions et vnements les plus significatifs.
Fournir :
- Des informations supplmentaires en figurant pas dans le corps des tats financiers eux-mmes et qui
sont de nature favoriser une reprsentation fidle ;
- Des informations dtaillant et analysant les montants figurant dans le corps du bilan, CPC, et tableau de
financement ;
- Des informations qui sont utiles aux utilisateurs tels que les engagements et passifs ventuels
- Des informations dont les normes comptables requirent la publication ;
- Dautres informations qui sont de nature favoriser la pertinence ;
Il a pour principal rle daider la comprhension, linterprtation et lexploitation des tats de
synthse.
18
Ce ratio permet de juger la capacit demprunt de lentreprise, lorsquil est inferieur 0,5, la capacit
demprunt est sature.
_________________________
3 : http://www.scholarvox.com/catalog/book/docid/10075130/searchstring/analyse%20financier
19
Ce ratio doit tre suprieur 1, c--d que le fonds de roulement patrimonial doit tre positif.
Le ratio de couverture des stocks par le fonds de roulement est gal :
CA HT/Passif total
La rotation mesure la rapidit avec laquelle lentreprise fait fructifier ses ressources
La vitesse de rotation des stocks est importante car si les stocks ne tournent pas
assez rapidement, ils psent sur la trsorerie. Elle se mesure par :
20
Une augmentation de ce dlai signifie une augmentation des ressources la disposition de lentreprise,
soit une diminution du BFRE
Cependant une augmentation de ce dlai peut sexpliquer soit par une ngociation avec les fournisseurs,
soit par des difficults de rglement.
Le dlai de remboursement des dettes long terme : le remboursement des
emprunts se fait en gnral par la CAF do le ratio :
21
Traduit la politique de marge pratique par lentreprise sur son activit de distribution. Cest un ratio
essentiel pour une entreprise commerciale.
Le ratio de taux de marge brute dexploitation:
EBE/CA HT
Rsultat net / CA HT
Le rsultat pris en compte peut tre le dividende, le bnfice net, le rsultat dexploitation, lEBE, la
valeur ajoute
Les moyens peuvent tre respectivement le prix de lachat de laction, les capitaux propres, les
capitaux permanent, lactif total
Il faut cependant faire correspondre les moyens au rsultat qui les rmunre.
Daprs ce que nous avons vu dans le cadre conceptuel de lanalyse financire, nous
pouvons voquer quelle repose sur un ensemble de techniques ayant pour but dtablir un diagnostic
sur la situation financire de lentreprise, et quil sagit dinterprter les comptes de synthses pour en
dduire les ratios ncessaires pour notre analyse. Passons maintenant au chapitre suivant qui va
tudier lentreprise choisi pour notre thme.
22
23
Dans ce chapitre, nous allons mettre laccent sur la prsentation de lentreprise trade and
marketing center (TAMC), et dans un premier lieu, nous allons prsenter son secteur dactivit qui est
lagriculture, puisque TAMC commercialise les produits et matriels agricoles.
24
25
2008
2009
EVOL
2010
EVOL
2011
EVOL
13100
23.002
76%
39.207
70%
30.269
-22%
La socit a ralis un CA de 30.269 KDHS en 2011 en baisse de 22% par rapport lexercice
prcdent, ceci sexplique par le fait quen 2011 les dirigeants ont dcid de restructurer la gamme des
produits offerte pour ne garder que les produit forte valeur ajoute ainsi ils ont liminer des produits
faible marge et qui reprsentait environ 60% du CA en 2010.
Ainsi ils ont dvelopp la vente de tracteurs agricoles ANTONIO CARRARO (leader mondial
dans les tracteurs compacts) dont la socit dtient lexclusivit au MAROC, les atomiseurs et tout le
matriel daccompagnement ( cover crop , chiselle, rotavateur , broyeur ).
En 2011 la socit a cre des agences BENI MELLAL et BERKANE
Les dirigeants vont adopter une nouvelle stratgie commerciale qui consiste :
Dvelopper davantage la vente de matriels agricoles
Crer un rseau de revendeurs dans toutes les rgions du Maroc
Investir dans la formation du personnel
Instaurer un nouveau systme de management certifi ISO 9001
26
2.2.2-Fiche technique
Figure 2 :
Raison sociale
Date de cration
1994
Adresse
Activit
Capital social
7.000.000,00 DH
Forme juridique
S.A.R.L
Effectif
20 personnes
Tlphone
+212 5 28 24 77 85
Fax
+212 5 28 24 77 86
E- mail
contact@groupeouledaicha.com
Site Web
http://www.groupeouledaicha.com
27
2.2.3- Organigramme
Figure 3 :
Agent de scurit
DIRECTEUR GENERAL
Assistante
Hicham LAKRAKBI
Cellule de gestion
Achat import
approvisionneme
nt
Achat
local
Logistique et
transit
Finance et
comptabilit
Qualit
Systme Organisation
Service client
Traitement
Comptabilit
client
28
Comptabilit
Fournisseur banque
Personnel
29
La socit contacte ses fournisseurs dune manire ou dune autre (tlphone, fax) pour leur
demander des informations concernent la nature des marchandises, le prix, le mode de
rglement, le dlai de paiement, le transportetc.
Le service doit choisir la meilleure des offres et tablit le bon de commande en trois exemplaires:
un pour le service, un pour le fournisseur et lautre pour le magasinier.
La socit reoit la marchandise et joint le bon de livraison qui indique la date, la marchandise
livre, la quantit, le numro et les rfrences.
Aprs avoir reu ces documents, le service tablit un engagement dimportation qui sera domicili
la banque et transmit ensuite au transitaire, qui soccupera du ddouanement de la marchandise, laide
des documents suivants :
30
En effet, toute entreprise suit un mode de fonctionnement et d'organisation propre elle, mais afin
de garder le bon fonctionnement il faut toujours faire un suivi continu pour rectifier les points faibles dont
elle dispose, et amliorer les points forts, et cest pour cette raison que nous allons faire une analyse
dentreprise dans le chapitre suivant afin de donner des recommandations la fin.
31
32
Aprs avoir prsent lessentiel de la partie thorique ddie lanalyse financire, ainsi quune
petite prsentation de lentreprise daccueil qui est la TAMC, nous allons passer au chapitre suivant dans
lequel nous analyserons les performances de ladite socit dun angle financier.
fin
Cette mission
seffectuera comptee tenu des donnes et informations qui ont t recueillies lors de la dure du stage.
A la lumire des rsultats de cette analyse financire, nous allons essayer de tirer certaines
conclusions et pourquoi pas se permettre dadresser certaines recommandations.
recommandat
2010/2009 2011/2010
2009
2010
2011
La marge commerciale
4 483 717,51
5 766 955,89
6 330 072,14
28,62%
9,76%
2 734 926,97
4 318 814,15
4 221 021,43
57,91%
-2,26%
1 527 222,52
2 705 599,88
2 276 351,46
77,16%
-15,87%
1 412 880,45
1 520 299,49
973 471,96
7,60%
-35,97%
1 412 880,45
1 520 299,49
973 471,96
7,60%
-35,97%
Lexcdent
brut
dexploitation (EBE)
La
capacit
dautofinancement (CAF)
Lautofinancement
Figure 4 :
Graphique refltant l'analyse des indicateurs lis l'activit pour l'anne 2009,
Montant
2009
2010
2011
Indicateurs
33
Figure 5 :
Graphique de l'volution des indicateurs lis l'activit pour l'anne 2009,
2010 & 2011
100%
80%
60%
Part
40%
20%
Evolution 2010/2009
0%
Evolution 2011/2010
-20%
-40%
-60%
Indicateurs
34
Dans ce cas, on trouve que la valeur ajoute augmente entre 2009et 2010 avec un pourcentage trs
important de 57,91% et diminue entre 2010et 2011 avec un pourcentage de -2,26%.
____________________________________
4 : http://www.memoireonline.com/05/10/3535/Lanalyse-financiere-dune-entreprise-via-lESG-et-lesRatios-cas-de-la-LESIEUR-CRISTAL.html
35
3.1.1- Lautofinancement
Pour lautofinancement, il na pas chang puisquon na pas dduit la distribution des bnfices,
donc il reste le mme que la capacit dautofinancement.
De tous ces indicateurs, on observe une diminution de lactivit de TAMC en 2011 quelle soit une
volution ngative ou bien une volution positive mais moins que les annes prcdentes.
2009
2010
2011
Financement permanent
9 623 590
11 702 158
12 325 667
Actif immobilis
1 759 113
1 311 542
1 495 222
7 864 477
10 390 616
10 830 444
32,12%
4,23%
Evolution FDR
Actif circulant
15 604 141
27 395 147
28 976 214
Passif circulant
16 592 591
28 223 784
29 630 981
BFR (2)
-988 450
-828 637
-654 767
-16,17%
-20,98%
11 219 253
11 485 211
26,73%
2,37%
Evolution BFR
Trsorerie Nette (1 2)
Evolution TN
8 852 926
-
36
Figure 6 :
Diagramme de l'tude d'quilibre financier pour l'anne 2009, 2010 &
Montant
2011
12000000
10000000
8000000
6000000
4000000
2000000
0
-2000000
2009
2010
2011
Indicateurs
Figure 7 :
Graphique pour l'tude d'quilibre financier pour l'anne 2009, 2010 &
2011
0,4
0,3
0,2
0,1
Evolution FDR
0
-0,1
2011
Fond de roulement (1)
BFR (2)
BFR (2)
-0,2
-0,3
Indicateurs
3.2.1
Pour le fond de roulement, il est positif c--d que les ressources stables de lentreprise couvrent
ces besoins long terme, on obtient ce fond de roulement en calculant la diffrence entre le financement
permanent et lactif immobilis de lentreprise.et
lentreprise.et on voit clairement quil est en croissance durant les
37
trois annes analyses (2009, 2010, 2011), mme si cette croissance a marqu une diminution en 2011 par
rapport 2010, mais malgr a cest un bon signe puisque lentreprise amliore sa solidit.
2009
Liquidit
2010
2011
2010/2009
2011/2010
0,94
0,97
0,98
3,21%
0,75%
0,94
0,97
0,98
3,21%
0,75%
0,09
0,07
0,04
-25,05%
-36,43%
gnrale
Liquidit
immdiate
Liquidit
rduite
38
Figure 8 :
Diagramme de l'tude de l'quidit pour l'anne 2009, 2010 & 2011
1,20
1,00
Total
0,80
0,60
Liquidit gnrale
0,40
Liquidit immdiate
0,20
Liquidit rduite
0,00
2009
2010
2011
Indicateurs
Figure 9 :
Graphique de l'tude de l'quidit pour l'anne 2009, 2010 & 2011
10%
0%
-10%
Part
-20%
-30%
Srie2
-40%
Srie1
-50%
-60%
-70%
Indicateurs
Les ratios de liquidits mesurent le montant des liquidits (encaisse et lments d'actif facilement
convertibles) que lentreprise possde pour respecter ses engagements, et donnent une vue d'ensemble de
sa sant financire.
39
5,6
Le ratio de liquidit gnrale mesure la capacit de lentreprise produire des liquidits pour respecter ses
engagements financiers court terme. Aussi appel ratio du fonds de roulement, il est calcul en divisant
lactif court terme (comme l'encaisse, les stocks et les comptes clients) par le passif court terme, par
exemple le solde de la marge de crdit, les comptes fournisseurs et la tranche de la dette long terme chant
moins d'un an.
Ainsi Un ratio de liquidit gnrale suprieur 1 traduit un fonds de roulement net positif. Il peut
tre compar aux valeurs observes chez les entreprises concurrentes ou ayant le mme type dactivit
ainsi quaux valeurs atteintes par lentreprise au cours des exercices prcdents.
Dans le cas de TAMC, le ratio de liquidit gnrale est presque gale 1 durant toutes les trois
annes, donc lentreprise peut rembourser ses dettes court terme, mme sil y a une diminution de
3,21% entre 2009/2010 et une diminution de 0,75%entre 2010/2011.
3.3.1.2- Ratio de liquidit immdiate (restreinte)
Le ratio de liquidit relative mesure la capacit d'avoir rapidement accs des liquidits pour
rpondre aux besoins immdiats. Aussi appel ratio de trsorerie rduite, il est calcul en divisant l'actif
court terme (sauf les stocks) par le passif court terme (sauf la tranche de la dette long terme chant
moins d'un an). Un ratio suprieur ou gal 1 est gnralement acceptable, mais cela peut varier selon le
secteur dans lequel volue lentreprise.
Un ratio relativement bas peut signifier que lentreprise a de la difficult respecter ses
engagements et pourrait ne pas pouvoir saisir les occasions exigeant un accs rapide des liquidits. Le
rglement de crances peut amliorer ce ratio; elle peut juger souhaitable de reporter certains achats ou
envisager un emprunt long terme pour rembourser des dettes court terme. Elle peut aussi revoir ses
politiques de crdit envers les clients et les rajuster au besoin afin de rduire le dlai de recouvrement des
comptes clients.
________________________________________
5 : http://www.bdc.ca/fr/centre_conseils/articles/Pages/le_role_des_ratios_financiers.aspx#.UTOEAWeTaZc
6 : http://www.grouperf.com/catalogue/general/51/extrait.pdf
40
3.3.2- La solvabilit
lvabilit
Tableau 6 : La solvabilit
Evolution
2009
Autonomie
2010
2011
2010/2009
2011/2010
0,99
0,99
0,99
-0,11%
0,11%
0,17%
0,04
0,05
0,07
48,05%
24,21%
financire
Capacit
de
Remboursement
Figure 10 :
Diagramme de l'tude de la solvabilit pour l'anne 2009, 2010 & 2011
Total
1,00
0,50
Autonomie financire
Capacit de Rembourssement
0,00
2009
2010
2011
Indicateurs
41
Figure 11 :
Graphique de l'tude de solvabilit pour l'anne 2009, 2010 & 2011
60%
50%
Porcentage
40%
30%
2010/2009
20%
2011/2010
10%
0%
Autonomie financire
Ratios
-10%
Capacit de Rembourssement
42
2009
Dlais
F/eurs
(jours)
Dlais
clients
(jours)
Dlais stocks
(jours)
2010
2011
2010/2009
2011/2010
234,26
168,51
298,74
-28,07%
77,29%
259,23
269,42
373,62
3,93%
38,68%
0,00
0,00
0,00
NB: pour le Dlai Stock on n'a pas le cout d'achat et tous les stocks
Figure 12 :
Montatnt
Diagramme de l'tude de cycle d'exploitation pour l'anne 2009, 2010 & 2011
400,00
350,00
300,00
250,00
200,00
150,00
100,00
50,00
0,00
Dlais F/eurs
Dlais clients
2009
2010
Anne
Ann e
43
2011
Figure 13 :
Graphique d'volution de cycle d'exploitation pour l'anne 2009, 2010 & 2011
100,00%
Pourcentage
80,00%
60,00%
40,00%
Dlais F/eurs
20,00%
Dlais clients
0,00%
1
-20,00%
-40,00%
Ration
On conclut en disant que lentreprise ne sera pas en mesure davoir largent avant que les
fournisseurs viennent se prsenter pendant les trois exercices car les dlais de recouvrement des crances
clients respectivement 259,23 jrs ; 269,42 jrs; 373,62 jrs sont suprieurs aux dlais recouvrement des
dettes fournisseurs 234,26 jrs; 168,51 jrs; 298,74 jrs.
2009
ratio de la marge commerciale
ratio
de
marge
dexploitation
ratio du rsultat net
brute
2010
2011
2010/2009
2011/2010
0,19
0,15
0,21
-24,54%
42,01%
0,07
0,07
0,08
3,94%
8,85%
0,05
0,03
0,02
-36,47%
-30,56%
44
Figure 14 :
Diagramme de l'tude de profitabilit pour l'anne 2009, 2010 & 2011
0,25
Total
0,20
0,15
0,10
0,05
0,00
2009
2010
2011
Ratios
Figure 15 :
Graphique d'volution de profitabilit pour l'anne 2009, 2010 & 2011
40%
20%
Part
0%
-20%
ratio de la marge
commerciale
volution 2011/2010
volution 2010/2009
-40%
-60%
-80%
Indicateurs
45
valuation du stock final et par contre il y a une augmentation de 0,15 en 2010 0,21 en 2011.donc
lentreprise a des faiblesses concernant la ngociation des prix dachat et de vente.
3.3.4.2- Le ratio de la marge brute dexploitation
Cest lindicateur de la capacit bnficiaire dgage par lexploitation, hors lments financiers,
fiscaux et dautofinancement.
Il reprsente la capacit de lentreprise engendrer des ressources de trsorerie au niveau de son
exploitation.
Dans ce cas de TAMC, ce ratio est stable durant les trois annes avec une valeur faible de 0,07 en
2009 et 2010 et 0,08 en 2011, ce qui reflte la faible capacit de TAMC engendrer des ressources de
trsorerie.
3.3.4.3- Le ratio du rsultat net
Il mesure la performance globale de lentreprise, que ce soit sa rentabilit dexploitation mais
aussi ses rsultats financiers et ses rsultats exceptionnels.
Dans notre cas tudi, ce ratio est trs faible et le pire cest quil continue diminuer chaque
anne, on a une valeur de 0,05 en 2009 ; 0,03 en 2010 et 0,02 en 2011, c--d que la performance globale
est trs faible.
De tous ces ratios et de toute cette analyse, on peut synthtiser que la situation financire de
TAMC commence se dgrader dernirement et par consquent il faut faire une intervention urgente
pour reprendre lquilibre, et on a essay de donner quelques recommandations qui peuvent tre utile la
dite entreprise dans le paragraphe qui suit.
3.4 Recommandations
3.4.1- Les forces et les faiblesses
De cette analyse prcdente, nous avons pu dgager les forces et les faiblesses de la TAMC, qui
vont tre prsentes dans la partie suivante, mais on va se baser juste sur la situation de 2011:
46
3.4.2- Recommandations
Dune manire gnrale, la TAMC dispose des points forts qui ne sont pas bien exploit, elle a
des problmes de gestion de ses ressources pour quelle arrive en tirer lavantage le plus grand. En
effet :
Plus la trsorerie nette est positive, plus la situation de lentreprise est saine. c--d quelle
doit travailler sur ce point l pour retrouver son quilibre financier, soit en augmentant le fond de
roulement, soit en rduisant le besoin en fonds de roulement :
Laugmentation du fond de roulement : soit par laugmentation des capitaux permanents, soit par
la diminution de lactif immobilis, Nous proposons donc :
Augmenter le capital.
Raliser des investissements financs sur la dure de lamortissement (plus la dure
dinvestissement est longue, plus le fond de roulement augmente).
47
________________________________________________________
7 :http://sauverlentreprise.fr/tresorerie/tresorerie/reduire-le-besoin-en-fonds-de-roulement/
48
A traves ce rapport de stage professionnel, nous avons pu sarrter sur limportance que revtu
lanalyse financire pour apprcier les indicateurs de performances des entreprises. A la lumire de
ce qui prcde, nous avons travaill sur la TAMC o nous avons constat travers notre analyse
financire quil y a des dfaillances qui faut rajuster pour sortir de la situation financire qui
commence tre dfavorable et raliser de bonnes performances dans les exercices qui suivront.
Donc ce stage a t loccasion pour nous de mener une mission claire travers laquelle nous
tions amens chercher des donnes convenables et les analyser pour les exploiter dans le sens de
latteinte de nos objectifs professionnels et personnels. Nous esprons que ce modeste travail sera
bnfique la TAMC et nos collgues lENCG dAgadir.
Finalement, nous voudrons signaler que le stage que nous avons effectu la TAMC est trs
bnfique pour nous, puisque nous avons pu confronter nos acquis thoriques et connaissances
techniques la ralit de la vie professionnelle et nous a encourag avoir un vrai sens de
responsabilit, de ponctualit et de respect.
49
Remarque : pour les annexes, lentreprise na pas voulu quils soient publis dans le rapport.
50