SESIÓN 03

PRESUPUESTO OPERATIVO
FINANCIERO

MG Arthur Serrato
 LOGRO DE LA UNIDAD

Al finalizar la unidad, el estudiante elabora un informe en el cual registra

estados financieros proyectados, formula un presupuesto financiero – flujos de
efectivo proyectados, toma de decisiones sobre los mismos, aplicando los
saberes básicos analizados y evidenciado dominio del tema
 LOGRO DE SESIÓN

Al finalizar la sesión, el estudiante, elabora un

presupuesto operativo de una empresa en un caso
practico de forma clara y concisa.
RESPONDE

• ¿Qué es el presupuesto operativo?

• ¿Para qué sirve el presupuesto operativo?
PRESUPUEST
O
OPERATIVO
¿QUÉ ES EL PRESUPUESTO OPERATIVO?

Un presupuesto operativo es un documento que recoge,

en términos económicos, la previsión de la actividad
productiva de la empresa en un futuro. Suele incluirse
como parte del presupuesto económico.
En la gran mayoría de las empresas, la fase de presupuestación
comienza con la extrapolación del presupuesto de ventas o de cobros
de ejercicios anteriores, analizando el mercado, tanto la demanda como
la oferta, la tendencia de la economía. También hay que tener en cuenta
el presupuesto de gastos de ejercicios anteriores y ver en qué medida se
pueden reducir en un futuro.

Una buena previsión a través de un presupuesto operativo es vital

porque:

-De el dependen el resto de presupuestos de la empresa.

-Intervienen una gran cantidad de variablesexógenas, no la
controlables por empresa.
PRINCIPALES ELEMENTOS DEL
PRESUPUESTO OPERATIVO
• Es un plan, esto significa que el presupuesto expresa lo que la administración
tratará de realizar.
• Integrador. Indica que toma en cuenta todas las áreas y actividades de la
empresa. Dirigido a cada una de las áreas de forma que contribuya al logro
del objetivo global. Es indiscutible que el plan o presupuesto de un
departamento de la empresa no es funcional si no se identifica con el objetivo
total de la organización, a este proceso se le conoce como presupuesto
maestro, formado por las diferentes áreas que lo integran.
• Coordinador. Significa que los planes para varios de los departamentos de la
empresa deben ser preparados conjuntamente y en armonía.
• En términos monetarios: significa que debe ser expresado en unidades
monetarias.
• Operaciones: uno de los objetivos primordiales del presupuesto es el de la
determinación de los ingresos que se pretenden obtener, así como los gastos
que se van a producir. Esta información debe elaborarse en la forma más
detallada posible.
• Recursos: No es suficiente con conocer los ingresos y gastos del futuro, la
empresa debe planear los recursos necesarios para realizar sus planes de
operación, lo cual se logra, con la planeación financiera que incluya:
• Presupuesto de Efectivo.
• Presupuesto de adiciones de activos.
• Dentro de un periodo futuro determinado.
TIPOS DE PRESUPUESTO
OPERATIVOS
Los tipos de presupuestos operativos en una empresa están relacionados
a las siguientes áreas :

• De producción
• De comercialización
• De gastos de gestión
Por lo tanto, en una empresa se realizan los siguientes presupuestos
operativos:

a) El presupuesto de ventas.
b) El presupuesto de producción.
c) El presupuesto de compras.
d) El presupuesto de gastos de venta.
e) El presupuesto de publicidad.
f) El presupuesto de investigación y desarrollo.
g) El presupuesto de administración.
 ¿CÓMO SE ELABORA UN
PRESUPUESTO OPERATIVO?
 PREPUESTO DE VENTAS

Para elaborar el presupuesto de venta de una empresa debemos

de tener en cuenta dos variables exógenas las cuales están
determinadas al sector donde la empresa se desempeña y el
producto que ofrece.

Esas variables exógenas son:

• Precio
• Cantidad
 PRESUPUESTO DE PRODUCCIÓN

Para elaborar un prepuesto de producción en una empresa vamos

a tener en cuenta tres conceptos que ayudaran a la empresa a
presupuestar el costo de venta unitario. Estos conceptos son:
• Materia prima
• Mano de obra directa
• Costos indirectos de fabricación

Finalmente se debe tener en cuenta la cantidad .

PRESUPUESTO OPERATIVO

Ventas

Costos Producción
Gastos Administración y Ventas

Depreciación

Utilidad operativa

Intereses

Utilidad antes de Impuestos

Impuestos

Utilidad Neta
 ¿QUÉ SON LOS ESTADOS FINANCIEROS
PROYECTADOS O PRO FORMA?

Los estados financieros proyectados (o estados financieros pro- forma)

constituyen el producto final del proceso de planeació n financiera de una
empresa.
El proceso de planeació n es muy importante en todas las compañ ías
independientemente de su tamañ o, y llevarlo a cabo implica considerar el
entorno en el que habrá n de desarrollarse las operaciones en el futuro:
como son: ………

Los estados financieros proyectados constituyen una herramienta sumamente

útil:

•En forma interna: permiten a la administració n visualizar de manera cuantitativa el

resultado de la ejecució n de sus planes y prever situaciones que pueden presentarse en
el futuro y,

•En forma externa, sirven de base para tomar decisiones de crédito y/o inversió n.
NFORMACIÓN REQUERIDA PARA HACER
LA PROYECCIÓN.

Para la elaboració n de los mismos, se deben de

considerar entre otros son; predicció n de la situació n
econó mica, disposiciones laborales y fiscales, estudio
de las actitudes y comportamiento del pú blico,
factores socioló gicos, así como la oferta en el mercado
que estamos involucrados.
 Además se tendrán en cuenta
los siguientes procesos:
a. Elaboració n de las proyecciones de ventas.
b. Elaboració n de las proyecciones de compras y el inventario deseado.
c. Elaboració n de la proyecció n de los costos de producció n.
d. Elaboració n de la proyecció n de los gastos de administració n y de ventas, ya
sean estos costos variables o fijos.
e. Elaboració n de la proyecció n de inversiones o activos de capital.
f. Elaboració n del estado de ganancias y pérdidas.
g. Elaboració n del flujo de efectivo proyectado.
h. Determinació n de cada rubro de los estados financieros en base a su saldo
inicial má s los movimientos proyectados, estableciendo así su saldo final.
i. Elaboració n del balance general.
Cuando se realiza el proceso contable existen
dos tipos de cuentas:

Las del balance general, que son cuentas permanentes, y las del
estado de resultados, que son cuentas temporales.
Las cuentas temporales son aquellas que tienen un saldo inicial de
cero, de manera que al transcurrir el periodo contable van
acumulando el importe de las operaciones que ocurren en el
ejercicio; al final del periodo, estas cuentas se "cierran" (se
cancelan ingresos y gastos), dejando como consecuencia la cifra
final de utilidad o pérdida del ejercicio.
El balance general presenta los saldos de activos, pasivos y capital
que forman la situació n financiera de la compañ ía en el ú ltimo día
de su periodo de operaciones (31 de diciembre generalmente).
Para llegar a estos saldos finales es necesario tomar
los saldos de las mismas cuentas correspondientes al
ejercicio anterior y afectarlos por las operaciones
realizadas en el nuevo ejercicio. El saldo final de una
cuenta siempre será igual a su saldo inicial más el
efecto de las transacciones ocurridas en el nuevo
periodo.
 
La diferencia al preparar los estados financieros
históricos y proyectados es que en los históricos se
refleja el efecto de transacciones que ya ocurrieron, y
en los proyectados el efecto de las transacciones que
se supone van a ocurrir.
 LOS PARÁMETROS BASE DE LA PROYECCIÓN.

Al hacer la proyecció n se tiene que considerar el comportamiento de las

variables que afectan los estados financieros.
a) Demanda. La estimació n de la demanda y en seguida la estimació n de las
ventas es el punto má s importante de todo el proceso de proyecció n de estados
financieros. En funció n de las ventas se determinan la producció n y los costos de
la misma, la necesidad de aumentar los activos fijos, la utilizació n de mano de
obra, las compras de materiales y/o artículos terminados, etc. En algunos casos
las ventas pueden comportarse má s o menos igual que en el ejercicio anterior,
pueden incrementarse como consecuencia de una mayor utilizació n de la
capacidad instalada o como consecuencia de una ampliació n, etc.
b) Estructura del estado de resultados. Debe separarse en dos parte:
1) la parte operativa que se deriva de la estructura de activos y que esta
representada por el bloque que se inicia a partir de las ventas y termina en el
rengló n de la utilidad de operació n, y
2) la parte financiera determinada por la forma en que se financiaron los
activos y que abarca el bloque utilidad de operació n y termina en el rengló n de la
utilidad neta.
 Respecto de la parte financiera se presentan
dos situaciones:

1) la empresa ya tiene considerado contratar ciertos pasivos y puede estimar el importe

de los gastos financieros derivados de estos préstamos, y

2) la compañ ía tendrá que contratar, en el futuro, algunos préstamos de corto plazo cuyo
importe se desconoce al iniciar la proyecció n.

  El importe de estos créditos se desconoce porque precisamente uno de los objetivos

de la planeació n implica preparar un "flujo de efectivo" para determinar cuando y por que
monto se tendrá n faltantes o sobrantes de efectivo.
 
Cuando se presenten faltantes temporales la empresa deberá solicitar crédito de corto
plazo hasta que se presenten sobrantes para pagarlos, y cuando se presenten sobrantes,
éstos deberá n invertirse para generar algú n rendimiento mientras se requiere para otra
actividad.
 c) Políticas o metas de la empresa.

Al hacer la planeació n es muy importante considerar las políticas

vigentes en lo que se refiere a:

1) Cantidad de efectivo que debe mantenerse disponible.

2) Plazo del crédito que se otorgará a los clientes.

3) Cantidades a mantener en inventarios.

4) Tasas de depreciació n de activos fijos.

5) Plazo del crédito otorgado por los proveedores, etc.

 d) Decisiones de estructura de activos y/o
estructura financiera

Al hacer la proyecció n de estados financieros deben

considerarse los planes de expansió n o modernizació n que
impliquen adquisiciones de activos de largo plazo.

También es muy importante incluir los planes relacionados

con la contratació n de préstamos de largo plazo y/o las
aportaciones de capital.
e) Comportamiento de variables externas.

En la preparació n de los estados financieros proyectados debe

considerarse el comportamiento esperado en las variables
macroeconó micas tales como:

1) Tasas de inflació n.

2) Tasas de interés bancario activo y pasivo.

3) Disposiciones fiscales relacionadas con la depreciació n de los

activos fijos, deducibilidad de gastos, periodicidad y forma de efectuar
los pagos de impuestos, etc.
 PROCESO DE PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS PROYECTADOS.

En orden de preparació n, el estado de resultados es el primero que debe ser proyectado.

Es necesario tener la informació n respecto de las ventas y los gastos de operació n, considerando
la estructura inicial de activos fijos má s las adquisiciones que se efectuaran en el futuro, menos las
bajas por la venta y/o desecho de los mismos. 
También es necesario tener informació n de los gastos financieros que se derivan de los pasivos
iniciales más los nuevos financiamientos que serán contratados en el futuro menos los que habrá n de
amortizarse.
Es importante tomar en cuenta la fecha en la que se dará n los cambios mencionados
anteriormente, porque en el estado de resultados deben incluirse los gastos a partir de la fecha en la
que comienzan a incurrirse.
Al hacer la proyecció n de los estados financieros, es recomendable preparar el flujo de efectivo
que no es otra cosa sino la determinació n del saldo final que tendrá la cuenta de efectivo en el balance
general proyectado.
El flujo de efectivo se prepara a partir de la informació n correspondiente al estado de resultados
con la consideració n de las políticas mencionadas en el inciso c) de la secció n anterior y de las
decisiones tomadas en relació n con la estructura de activos y de financiamiento.
 La determinación del saldo final de la cuenta de efectivo implica hacer
un procedimiento de "prueba y error" en el sentido de que si al hacer el
flujo de efectivo el saldo final es negativo, el modelo deberá considerar un
préstamo de corto plazo, lo cual viene a generar mas gastos financieros,
modifica nuevamente el saldo final de efectivo y así sucesivamente hasta
que el saldo final es igual al saldo mínimo que como política se desea
mantener.
Una vez que se tiene el estado de resultados y el saldo final de la cuenta
de efectivo, se procede a preparar el balance general. Es necesario separar
las cuentas según su relación con el estado de resultados; algunas cuentas
son dependientes de este último como es el caso de cuentas por cobrar y
otras cuentas son independientes del estado de resultados como es el caso
de los activos fijos.
Para determinar el saldo de cada una de las cuentas del balance general
que se relacionan con el estado de resultados, es necesario tomar en
consideración los datos de este último, así como las políticas mencionadas
en el inciso c) de la sección anterior.
 EVALUACIÓN DE LOS ESTADOS
PROYECTADOS.
Es difícil pronosticar las diversas variables que participan en la
elaboració n de los estados pro forma. Por consiguiente, los inversionistas,
prestamistas y administradores usan con frecuencia técnicas para realizar
cá lculos aproximados de los estados financieros pro forma. Sin embargo,
es importante reconocer las debilidades bá sicas de estos métodos
simplificados.
Las debilidades residen en dos supuestos:

1)que la condició n financiera pasada de la empresa es un indicador exacto de su

futuro y

2)que ciertas variables {como el efectivo, las cuentas por cobrar y los inventarios)
son obligadas a adquirir ciertos valores "deseados".

  Estos supuestos no se justifican ú nicamente con base en su capacidad para

simplificar los cá lculos involucrados. El gran uso de las hojas de cá lculo
ciertamente ayuda a agilizar el proceso de la planificació n financiera.
Como quiera que se elaboren los estados proyectados, los analistas deben saber
como usarlos para tomar decisiones financieras. Tanto los administradores como
los prestamistas financieros pueden usar los estados para analizar las entradas y
salidas de efectivo de la empresa, así como su liquidez, actividad, deuda,
rentabilidad y valor de mercado.
 
Después de analizar los estados proyectados, el administrador financiero puede
tomar medidas para ajustar las operaciones planeadas con el propó sito de lograr
las metas financieras a corto plazo.

Por ejemplo, si las utilidades proyectadas en el estado de resultados son

demasiado bajas, se podrían iniciar diversas acciones de precios o disminució n de
costos. Si el nivel proyectado de las cuentas por cobrar en el balance general es
demasiado alto, es necesario realizar cambios en el crédito y la política de cobros.

Por lo tanto, los estados proyectados son muy importantes para consolidar los
planes financieros de la empresa del pró ximo añ o.

Las ventajas de los estados financieros proyectados, consiste en que cuando se

tienen estos elementos analizados, se proveerá el conocimiento a los directivos y
administradores de la fortalezas y debilidades de la entidad, y consecuentemente
se tendrá la oportunidad para buscar alternativas y soluciones en tiempo.
Si los directores de las empresas continú an trabajando con resultados
pasados, sin dar la debida importancia a sus estados financieros
proyectados, una de las consecuencias puede ser: demérito de las
utilidades y/o en su caso desaparició n de los productos, y
drá sticamente hasta el cierre de la compañ ía.

Un punto que debemos trabajar, es en hacer conscientes a los directivos

de las compañ ías, la importancia que tiene el trabajar en forma
conjunta en los estados financieros proyectados, se vera que se tomará n
las decisiones adecuadas y oportunas para tener mejor rentabilidad de
la compañ ía.
¡GRACIAS!