Banca de Inversión

Integrantes: Rocío Parra Peña

Lorena Osma
Sandra Castellanos
Evelyn Cruz
Daniela Restrepo
Qué es Banca de Inversión?
“Ser un agente comercial o intermediario entre los que tienen capital, los
inversionistas, y los que lo necesitan”.

“concebirse como una industria que adicionalmente sirve como intermediario, se

dedica a la creación de instrumentos financieros que ayudan a las compañías y
los gobiernos en la compra y emisión de títulos, en el manejo de los activos
financieros y proveen asesoría en estrategia financiera para maximizar el
valor de la empresa y de los accionistas”
Actividades principales de la Banca de Inversión.
1. Consecución de recursos de deuda a través
de emisiones de bonos, o la estructuración
de créditos sindicados.
2. Recursos de capital a través de la emisión
de acciones, la consecución de
inversionistas estratégicos o los procesos
de privatización
3. Las fusiones y adquisiciones: estructurar,
negociar o ejecutar la compra y venta de
una compañía.
4. En el campo de asesorías, una banca de
inversión se dedica a la estructuración y
evaluación financiera de proyectos, al
igual que a la valoración de empresas y al
diagnóstico financiero de las mismas.
Historia - Banca de inversión
Industria bancaria - Periodo de bonanza en 1924 (pensaba que su crecimiento
nunca se detendría)

Habitual → Los bancos concedían créditos a cualquier persona sin aval siempre
y cuando lo destinaran a la compra de acciones (Inversion segura)

24 de octubre de 1929 → Se produjo el crack de la Bolsa de Nueva York: La

bolsa de valores de Wall Street sufrió una caída en sus precios. Provocando la
ruina de muchos inversores, el cierre de empresas y bancos.

(Más de 16.000.000 de títulos que cotizaban a la baja no encontraron comprador

provocando la ruina de miles de inversores)
Pánico latente → Miles de personas que querían asegurar su dinero tratan de
retirarlo de sus cuentas bancarias, así que los bancos se vieron desbordados
por deudas incobrables.la Bolsa americana llegó a caer un 80% y quebraron unos
600 bancos

1932 → Se impulsa un programa intervencionista con una serie de reformas

bancarias donde la más importante es la Ley “Glass Steagall-Act” → Separa las
actividades de la Banca de Inversión (centra su actividad en la financiación
del desarrollo de las grandes empresas) y de la banca comercial ( se centran
en clientes minoristas y sus ingresos proceden en mayor medida de intereses y
comisiones derivadas de los créditos que facilita)
Con la ley se evitaba:

➢ No recibir depósitos de los clientes y evitar especulación bursátil con

estos.
➢ Regulaba las operaciones de los bancos comerciales - Limitando la
rentabilidad de sus depósitos para evitar una alta competencia que podría
provocar que algunos bancos acabasen ofreciendo depósitos con demasiado
riesgo para ellos.

Banca de inversión - Características:

→ Por no tener una gran red de sucursales, sino grandes oficinas en los
centros de las grandes ciudades financieras en las que se dedican a sacar
empresas a Bolsa.

→ Diseñar y ejecutar OPA’s, fusiones, adquisiciones, emisiones de bonos,

operaciones de trading, etc
 MARCO INSTITUCIONAL
La Banca de Inversión en Colombia está regulada por la Ley 45 del 90 y por el
Comité de Basilea, el cual es una organización formada en 1975, por los
presidentes de los Bancos Centrales del Grupo de los Diez, integrada por
autoridades bancarias de Bélgica, Canadá, Francia, Alemania, Italia, Japón,
Luxemburgo, Holanda, Suecia, Suiza, Reino Unido, España y los Estados Unidos.

El Comité de Basilea no es una autoridad supervisora y sus conclusiones no

tienen fuerza legal. Su accionar se limita a la formulación de estándares y
recomendaciones en materia de supervisión y buenas prácticas bancarias.

Es necesario, contar con reglas claras y estables, que garanticen a los

inversionistas nacionales y extranjeros, que en el futuro su inversión no
quedará sometida a los vaivenes de las administraciones públicas. En esta
dirección, el país dio un importante paso al aprobar la Ley de Confianza al
Inversionista, la Ley Antitrámites y la Ley del Mercado de Valores.
● Ley de Confianza al Inversionista: Busca estimular la inversión que contribuya al
crecimiento del país, mediante la instauración de la estabilidad jurídica en este
concepto. Su principal instrumento son los contratos de estabilidad jurídica, que
aseguran a los inversionistas nacionales o extranjeros que durante la vigencia que
se pacte, no tendrán aplicación de las normas que se adopten en el país y que
afecten de alguna manera las inversiones que hayan realizado.
● Ley Antitrámites: Esta Ley es una iniciativa gubernamental que establece las
directrices fundamentales de la política de racionalización de trámites, que guían
las actuaciones de la Administración Pública en las relaciones del ciudadano-
empresario con el Estado en sus diferentes niveles, para el ejercicio de
actividades, derechos o cumplimiento de obligaciones.
● Ley del Mercado de Valores: Regula la oferta pública de valores, la intermediación
de éstos en el mercado, las actividades de las personas y entidades operativas que
en él intervienen, la estructura y operación del Registro Nacional de Valores e
Intermediarios y los alcances de las autoridades responsables de promover el
desarrollo equilibrado del mercado y la sana competencia. Así mismo, establece el
marco jurídico bajo el cual se llevan a cabo operaciones internacionales en
materia de valores, y establece la regulación para la constitución y
funcionamiento de bolsas de valores en el país y de instituciones para el depósito
de valores.
BANCA DE INVERSIÓN EN COLOMBIA
La Ley 45 de 1990 no define entre las entidades financieras quién podría
desarrollar actividades que se relacionen con Banca de Inversión. Pero lo poco
que se ha dado se ha realizado a través de:

Los Comisionistas de Bolsa: Como su nombre lo indica son los encargados de

llevar a cabo todas las operaciones bursátiles. En el caso de Banca de
Inversión cubrirán operaciones de Underwriting, hasta realizar asesoría
financiera.

Las Sociedades Fiduciarias: Están autorizadas a realizar actividades de

Asesorías Financieras, sin que exista una reglamentación detallada al
respecto. No pueden realizar operaciones de Underwriting.

Las Corporaciones Financieras: Pueden llevar a cabo operaciones que se

clasifiquen dentro de las Finanzas Corporativas y realizar operaciones de
Underwriting.
Las Personas Naturales y/o Empresas: Pueden realizar actividades de Banca de
Inversión si se ajustan bajo una figura jurídica específica. Ellas pueden
asesorar a una empresa en el diseño de la emisión de unos títulos valores
(Acciones-Bonos), pero no podrían intervenir o participar en la intermediación
de la misma, a no ser que estén autorizadas y vigiladas por la
Superintendencia Financiera.

Decíamos al comienzo que la Banca de Inversión está estrechamente relacionada

con el Mercado de Capitales. Sin Mercado de Capitales no hay Banca de
Inversión de importancia y por eso la necesidad de dinamizarlo. La Banca de
Inversión debe orientarse a ayudar a las empresas a sofisticarse y a moverse
en los mercados internacionales, buscando los beneficios económico-
financieros, independientemente de los costos asociados.
BTG PACTUAL
Enfocada: Fortalecer los negocios a partir de fusiones y adquisiciones, así
como el mercado de capitales, tanto en la emisión de acciones como títulos de
deuda, y en la asesoría para la estructuración de la financiación de proyectos
de gran envergadura en el país comienza sus operaciones en colombia en 1953,
como una firma intermediadora en el comercio de acciones y bonos, y se
consolida en mayo de 2013 tras la integración de la sociedad comisionista
Bolsa y Renta con BTG Pactual
BTG Pactual se ha posicionado como una banca líder en Colombia por su
participación en transacciones de primer nivel. Estructuró la adquisición de
más del 98 % de Grupo Odinsa por parte de Argos, la venta del 100 % de BPO
Digitex, la adquisición del 9,9 % de las acciones de la Bolsa de Valores de
Colombia por parte de Bovespa.

También se destaca la asesoría prestada en la venta del 50 % Viva Colombia o

la venta del 100% de Inproquim. Además, la Banca de Inversión de BTG Pactual

lidera el consorcio que adelanta la democratización de la Empresa de Energía

de Bogotá (EEB)
 El modelo americano
El paso del Atlántico por parte de las familias de los banqueros de inversión
ingleses del siglo XIX y comienzos del XX hacia los Estados Unidos, emprendido
para aprovechar los incipientes mercados bursátiles, implantó un modelo de
servicios bancarios. Este sistema comprendía desde recibir depósitos, emitir
acciones y bonos, venderlos, comprarlos, tener acciones y controlar sociedades
industriales, hasta el colapso bursátil o crack del 29.
 El modelo Latinoamericano
La banca de inversión en Latinoamérica está muy influenciada
por los modelos regulatorios americanos. Básicamente, las
autoridades supervisoras de las actividades bancarias
vigilan, regulan y sancionan las actividades relacionadas con
la emisión y negociación de títulos valores, sus agentes y
los inversionistas.
 El modelo del Reino Unido (Barclays)

Este proceso ha estado acompañado por bancos mercantiles, el carácter

regulatorio basado en la libertad de operación, la vigilancia y supervisión de
contenido técnico muy profesional y altos estándares y capacidades de
intervención legal.

Los antecedentes del Finance Act en 1968 y otras medidas al amparo del
recordado Big Bang o explosión del mercado Londinense de esa época, se
establecieron unos marcos generales en la actividad de la negociación de
valores enfocados en los agentes sobre requisitos de capital mínimos y
formación profesional de los mismos.
El modelo europeo continental (Asian Infrastructure investment bank)

Alemania y Francia dominan la modelación para las actividades de banca de

inversión en la Europa continental, cuyo rasgo principal es la prestación
simultánea de servicios de banca comercial y de banca de inversión por un
mismo intermediario.

El papel del Banco Central Europeo (BCE) es:

1. Control de la masa monetaria.

2. Fijación de la tasa de interés de intervención.
3. Préstamo de última instancia.
4. Supervisión bancaria.