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Indicadores Financieros-Terpel y Primax
Indicadores Financieros-Terpel y Primax
Indicadores Financieros-Terpel y Primax
ANALISIS FINANCIERO
GRUPO 11
BARRANQUILLA, ATLANTICO
2022
INDICADORES DE LIQUIDEZ
705.883 .736
Razon corrientes ( P .C SA /2021 )= =1 , 42
494.269 .554
708,724,040
Razon corriente ( P . CSA /2020 )= =2 ,04
347.020.006
1.601.122 .907
Razon corriente ( O. T SA /2020 )= =1 , 84
869.721.247
INTERPRETACION:
Para el año 2020, Primax tuvo una razón corriente de 2.04, para el 2021 su capacidad para cubrir
sus obligaciones corrientes disminuyó a 1,42.
Para el año 2020, Terpel tuvo una razón corriente de 1,84, para el 2021 su capacidad para cubrir
sus obligaciones corrientes disminuyó a 1,73.
Ahora bien, si comparamos ambas empresas nos damos cuenta que para el año 2020 Primax tiene
mayor capacidad que Terpel para cubrir las obligaciones corrientes, pero al siguiente año Terpel es
quien tiene mayor capacidad que Primax, aunque ambas para el 2021 hayan disminuido su razón
corriente, se evidencia que Primax tuvo un cambio más significativo.
Para el año 2020, Primax contó con $361,704,034 para la operación de su empresa, mientras que
en el 2021 disminuyo su capital neto de trabajo, específicamente a $211,614182.
Para el año 2020, Terpel contó con $731,401,660 para la operación de su empresa, mientras que
en 2021 aumentó su capital neto operativo, específicamente a $815,054,397.
Desde el punto de vista competitivo en ambos periodos Terpel tuvo mayor capital neto de trabajo
que Primax.
INTERPRETACION:
En el caso de Terpel, se deduce que se esta financiando de otras fuentes como las obligaciones
financieras, pues tiene un déficit de efectivo en el año 2020 de $191,521,709 y en el año 2021
de $117,810,209, Primax al tener un resultado negativo se concluye que los proveedores
financian la operación de la empresa, es decir que tiene mas tiempo para trabajar el efectivo.
Para el año 2020, Primax contó con 1 peso con 60 centavos para cubrir cada peso que debe al
corto plazo de manera inmediata, es decir, sin contar con futuras ventas de los inventarios y en el
2021 disminuyó a 91 centavos.
Para el año 2020, Terpel contó con 1 peso y 12 centavos para cubrir cada peso que debe al corto
plazo de manera inmediata, es decir sin contar con futuras ventas de los inventarios y en el 2021
disminuyó a 1 peso con 9 centavos.
Al comparar ambas empresas, se evidencia que para el año 2020 Primax tuvo mayor cobertura de
pago oportuno en el corto plazo de manera inmediata que Terpel, sin embargo, en el siguiente
año se presentó el caso contrario.
INDICADORES DE ACTIVIDAD
209,616,443+ 247,805,866
Cartera prmedio ( P . C SA )= =228.711.154 , 5
2
534.184 .892+379.531.221
Cartera promedio ( O .T SA )= =456.858 .056 ,5
2
6.088 .081.801
Rotacion de cartera ( P .C SA /2021 )= =26.61 veces
228.711.154 , 5
360
Dias de cartera ( P .C SA /2021 )= =13.52dias
26 , 61
16.823 .499.829
Rotacion de cartera ( O .T SA /2021 )= =36.82 veces
456.858 .056 , 5
360
Dias de cartera(O . T SA/2021)= =9.77 dias
36.82
4.665 .256 .330
Rotacion de cartera ( P .C SA /2020 )= =20.39 veces
228.711.154 ,5
360
Dias de cartera ( P .C SA /2020 )= =17.65 dias
20.39
INTERPRETACION:
Para el año 2020, Primax logro convertir una cartera promedio de 282.711.154.5 unas 20.39 veces
en dicho periodo, lo que para el siguiente año aumento a 26.62 veces, es decir que sus clientes
tuvieron pagos más oportunos, donde pasaron de pagar cada 18 días aproximadamente a cada 13
días aproximadamente.
Terpel para el año 2020 logro convertir una cartera promedio de 456.858.056,5 unas 27.53 veces,
lo que para el siguiente año aumento a 36.82 veces, es decir que sus clientes tuvieron pagos mas
oportunos, donde pasaron de pagar cada 13 días aproximadamente a cada 10 días
aproximadamente.
Al comparar ambas empresas se puede ver que Terpel tuvo mayor capacidad para transformar su
cartera en efectivo durante ambos años, sin embargo, Primax también tiene esa capacidad, pero
menor que Terpel.
INTERPRETACION:
Para el año 2020, Primax logro convertir un inventario promedio de 201.595.197 unas 21,84 veces
en dicho periodo, lo que para el siguiente año aumento a 28,45 veces, es decir que su inventario
paso a de estar 16 días aproximadamente en stock a girar cada 13 días aprox, convirtiéndolos en
cartera o efectivo.
Para el año 2020, Terpel logro convertir un inventario promedio de 666.309.087 unas 17,39 veces
en dicho periodo, lo que para el siguiente año aumento a 23,06 veces, es decir que su inventario
paso a de estar 21 días aproximadamente en stock a girar cada 16 días aprox, convirtiéndolos en
cartera o efectivo.
Al comparar ambas empresas se puede ver que Primax tuvo mayor capacidad para transformar su
inventario en cartera o efectivo durante ambos años, sin embargo, Terpel también tiene esa
capacidad, pero menor que Primax.
314,770,741+ 236,524,376
Promedio de cuentas por pagar ( P .C SA /2021 )= =275.647 .558 .5
2
458.218 .447+ 403.455 .380
Pomedio de cuentas por pagar ( O .T SA /2021 )= =861.673 .827
2
275.647 .558 .5∗360
Rotacion de proveedores ( P . C SA /2021 ) = =17.29 dias
5.736 .207 .863
861.673 .827∗360
Rotacion de proveedores (O . T SA/2021 ) = =20.18 dias
15.365 .206 .183
236,524,376∗360
Rotacion de proveedores ( P . C SA /2020 )= =19.33 dias
4,403,790,741
403.455 .380∗360
Rotacion de proveedores (O . T SA/2020 )= =12.53 dias
11.590 .213.721
INTERPRETACION:
En el año 2020, Primax demoraba 19.33 días para pagar a sus proveedores lo que disminuyo en
el 2021 a 17.29 días. De ese mismo modo Terpel en el año 2020 demoraba 12.53 días en
pagarle a sus proveedores lo que Disminuyo en el año 2021 a 20.18 días.
En este contexto, Primax tenía una rotación de proveedores mayor en el periodo 2020 y en el
2021 Terpel tiene una rotación de proveedores mayor que Primax.
En ambas empresas se nota que durante ambos periodos han tenido problema de liquidez debido
que los días que tienen para pagarle a los proveedores son menos que los días en que se demoran
en convertir sus inventarios y cartera en efectivo, lo que lleva a las empresas a endeudarse por
unos días mas para responder a sus proveedores. A pesar de esto, Terpel demora menos días que
Primax a saldar sus proveedores.
INTERPRETACION:
Por cada peso invertido de Primax en 2020 se genera 3.43 veces en ventas, en el año 2021
esta capacidad fue mayor en 3.61 veces. En el caso de Terpel para 2020 generaron 2.23 veces
y para el 2021 aumentó a 2.65 veces.
Por cada peso invertido en ambos periodos, Primax tuvo mayor rotación que Terpel, es decir
que las inversiones se convierten mas rápidos en ventas.
351.873 .938
Margen bruto ( P . C SA /2021 )= =0.057∗100=5.7 %
6.088.081 .801
261,465,589
Margen bruto ( P . C SA /2020 )= =0.056∗100=5 , 6 %
4,665,256,330
989.074 .974
Margen bruto ( O. T SA /2020 )= =0,078∗100=7 , 8 %
12.579.288 .695
INTERPRETACION:
En el caso de Primax para el 2020, por cada $1 vendido generó 5,6 centavos de utilidad bruta,
mientras que en el siguiente año su margen de utilidad aumentó a 5,7 centavos.
En el caso de Terpel para 2020, por cada $1 vendido generó 7,8 centavos de utilidad bruta,
mientras que en el siguiente año su margen de utilidad aumentó a 8,6 centavos.
Aunque ambas empresas hayan aumentado su margen bruto, cabe resaltar que en los dos
periodos Terpel generó un mayor margen de utilidad que Primax. Para 2020 Primax tuvo 5,6
centavos de utilidad y Terpel la supero con 7,8, asimismo, para el 2021 Primax contó con 5,7
centavos de utilidad y Terpel volvió a superarla con 8,6 centavos de utilidad bruta.
116.066 .906
Margen operacional ( P . C SA /2021 )= =0.019∗100=1.9 %
6.088 .081 .801
587.710 .214
Margen operacional ( O. T SA /2021 )= =0.034∗100=3.4 %
16.823 .499 .829
62,701,107
Margen operacional ( P . C SA /2020 )= =0,013∗100=1, 3 %
4,665,256,330
170.096 .735
Margen operacional ( O. T SA /2020 )= =0.013∗100=1 ,3 %
12.579.288 .695
INTERPRETACION:
En Primax, por cada $1 vendido se reportó 1,3 centavos de utilidad operacional en el año 2020
y para el siguiente año aumentó a 1,9 centavos de utilidad operacional.
En Terpel, por cada $1 vendido se reportó 1,3 centavos de utilidad operacional en el año 2020
y para el siguiente año aumentó a 3,4 centavos de utilidad operacional.
En el 2020 ambas empresas reportaron el mismo margen operacional, en cambio, para 2021 la
diferencia de este indicador fue significativo a favor de Terpel, quien logró obtener 1,5
centavos más que Primax.
61.111.099
Margen neto ( P . C SA /2021 )= =0.010∗100=1 %
6.088 .081 .801
375.721 .706
Margen neto ( O. T SA /2021 )= =0.022∗100=2.2 %
16.823 .499 .829
35,167,947
Margen neto ( P . C SA /2020 )= =0,007∗100=0 , 7 %
4,665,256,330
39.738 .245
Margen neto ( O. T SA /2020 )= =0.003∗100=0 , 3 %
12.579.288 .695
INTERPRETACION:
En Primax, por cada $1 vendido generó 7 centavos de utilidad neta en el año 2020, para el
siguiente año aumentó a 1 centavo de utilidad neta.
En Terpel, por cada $1 vendido generó 3 centavos de utilidad neta en el año 2020, para el
siguiente año su utilidad operacional por cada $1 vendido aumento a 2,2 centavos.
Para el 2020 Primax tuvo mayor margen neto, pero en el 2021 Terpel aumentó
significativamente su utilidad neta y por ende superó a la utilidad neta de Primax.
61.111.099
ROE ( P . C SA /2021 )= =0.12∗100=12 %
475.630 .012
375.721 .706
ROE ( O .T SA /2021 )= =0.14∗100=14 %
2.574 .977 .628
35,167,947
ROE ( P . C SA /2020 ) = =0.069∗100=6.9 %
508,640,820
39.738 .245
ROE ( O .T SA /2020 ) = =0.019∗100=1.9 %
1.998 .374 .482
INTERPRETACION:
Para el 2020, los socios o dueños de Primax obtuvieron un rendimiento sobre su inversión de
6,9% y para el año 2021 el rendimiento sobre su inversión fue del 12%, es decir que
aproximadamente duplicó su ROE.
Para el 2020, los socios o dueños de Terpel obtuvieron un rendimiento sobre su inversión de
1,9% y para el año 2021 el rendimiento sobre su inversión fue del 14%, es decir que aumentó
su ROE.
En el 2020 Primax tuvo un ROE superior al del Terpel, mientras el rendimiento sobre la
inversión de los socios o dueños de la empresa estaba en 6,9%, Terpel generó el 1,9%,
estamos hablando de una diferencia del 5%. Para 2021 la situación fue distinta, debido a que
Terpel tuvo mayor rendimiento operativo del patrimonio que Primax.
61.111.099
ROA ( P . C SA /2021 ) = =0.036∗100=3.6 %
1.685 .927 .028
375.721 .706
ROA (O . T SA /2021 ) = =0.059∗100=5.9 %
6.336 .788 .148
35,167,947
ROA ( P . C SA /2020 )= =0.025∗100=2.5 %
1,358,052,152
39.738 .245
ROA (O . T SA /2020 )= =0.007∗100=0.7 %
5.631 .290 .923
INTERPRETACION:
Para el periodo 2020, los activos totales de Terpel no eran tan eficientes para generar las
utilidades netas, esta cifra mejoró para el 2021 con un aumento del 5,2%, para Primax su
ascenso en la capacidad de los activos totales de generar utilidades estuvo en 1,1%,
demostrando que el ROA de Terpel es relativamente que el de Primax, no quiere decir que los
activos de Primax no generen utilidades, solo que el proceso es más lento.
INTERPRETACION:
Para el 2020, Primax estimaba utilidades netas de $35,167,947, pero en términos de efectivo
la empresa disponía de $99,147,19, para el 2021 se estimaban utilidades netas de $61.111.099
cuando en realidad se disponía en términos de efectivo un monto de $172.303.961.
Para el 2020, Terpel estimaba utilidades netas de $39.738.245, pero en términos de efectivo la
empresa disponía de $396,978,967, para el 2021 se estimaban utilidades netas de
$375.721.706 cuando en realidad se disponía en términos de efectivo un monto de
$899.625,104.
Si comparamos ambas empresas en los dos periodos, se evidencia que las utilidades netas en
términos de efectivo de Terpel son mucho más mayores que las utilidades de Primax.
849,411,332
Nivel de endeudamiento ( P . C SA /2020 ) = =0.62∗100=62 %
1,358,052,152
INTERPRETACION:
El nivel de endeudamiento de Primax en el periodo 2021 fue mayor que en el 2020, vemos
que tuvo un aumento de su deuda del 9%.
Para Terpel el nivel de endeudamiento en el 2021 fue menor que en el 2020, se evidencia
que tuvo 8una disminución del 5%.
En términos competitivos el nivel de endeudamiento en el 2020 es mayor para Terpel,
pero en el periodo 2021 este nivel fue mayor para Primax. No obstante, ambas empresas
corren riesgo, ya que los pasivos superan a los activos, lo que significa que la mayoría de
los activos pertenecen a los acreedores, en este caso el 71% de Primax del año 2021 y el
59% de Terpel del mismo año.
494.269 .554
Concentracion P .C ( P . C SA /2021 )= =0.40∗100=40 %
1.210 .297 .016
1.101.711.800
Concentracion P .C (O . T SA /2021 ) = =0.29∗100=29 %
3.761 .810 .520
347,020,006
Concentracion P .C ( P . C SA /2020 )= =0.40∗100=40 %
849,411,332
869.721 .247
Concentracion P .C (O . T SA /2020 )= =0.23∗100=23 %
3.632.916 .441
INTERPRETACION:
Primax para el año 2020 y 2021 tiene una participación de terceros del 40%, en el caso de
Terpel para el 2020 esta participación es de 23% y para el 2021 la participación aumentó a
29%. En ambos periodos la participación de terceros es mayor en Primax que en Terpel.
116.066.906
Cobertura de intereses ( P . C SA /2021 )= =3 , 48 veces
33,329,532
587.710 .214
Cobertura de intereses ( O . T SA /2021 )= =3.64 veces
161.101 .216
62,701,107
Cobertura de intereses ( P . C SA /2020 ) = =3.04 veces
20,595,402
170.096 .735
Cobertura de intereses ( O . T SA /2020 ) = =0.97 veces
174.824 .911
INTERPRETACION:
Comparando históricamente, Primax tuvo mayor cobertura de intereses en el año 2021, su
utilidad operacional generó 0,44 veces mas que en el 2020 para pagar sus intereses. Para
Terpel sucedió lo mismo, generó 2,67 veces más que en el 2020 para pagar sus intereses.
En el 2020 Primax tuvo mayor capacidad para cubrir sus intereses que Terpel, pero en el
2021 sucedió lo contrario, pues la cobertura de intereses de Terpel fue mayor que la de
Primax.
172.303 .961
Cobertura efectiva de∫ . ( P . C SA /2021 )= =5.16 veces
33,329,532
899.625,104
Cobertura efectiva de∫ . (O . T SA /2021 )= =5.58 veces
161.101 .216
99,147,190
Cobertura efectiva de∫ . ( P . C SA /2020 )= =4.81 veces
20,595,402
396,978,967
Cobertura de intereses ( O . T SA /2020 ) = =2.27 veces
174.824 .911
INTERPRETACION:
Primax para el año 2020 tuvo la capacidad de cubrir 4.81 veces sus intereses con su utilidad
operacional en términos de efectivo, siendo mayor a la de Terpel de ese mismo periodo que solo
cubrió 2.27 veces sus intereses.
Para el 2021 la cobertura efectiva de interés en Terpel tuvo un cambio significativo siendo mayor
que la de Primax para ese año.
ANEXOS
PRIMAX COLOMBIA S.A
Estado de situacion financiera
(En miles de pesos colombianos)
31/12/2021 31/12/2020
ACTIVO
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 238.352.476 296.940.471
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar, neto 209.616.443 247.805.866
Inventarios, neto 252.997.149 150.193.245
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados 991.434 1.391.014
Otros activos no financieros 3.926.234 4.951.770
Impuesto sobre la renta corriente, neto 7.441.674
Total activo corriente 705.883.736 708.724.040
Activo no corriente
Cuentas comerciales y otras cuentas por cobrar, neto 722.028 148.201.050
Otros activos no financieros 19.325.996 13.939.894
Instrumentos financieros derivados 4.632.356
Propiedades, planta y equipo, neto 627.117.482 279.821.569
Propiedades de inversión, neto 19.806.729 20.286.030
Derecho de uso, neto 46.247.540 1.965.492
Intangibles, neto 128.590.324 58.849.963
Activos del contrato, neto 127.918.196 114.178.531
Inversiones a valor razonable con cambios en resultados 5.682.641 5.940.131
Impuesto diferido, neto 6.145.452
Total activo no corriente 980.043.292 649.328.112
TOTAL ACTIVO 1.685.927.028 1.358.052.152
PASIVO
Pasivo corrriente
Obligaciones financieras 33.888.844 603.333
Títulos emitidos 515.983 337.522
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 428.650.090 329.642.313
Obligaciones laborales 10.509.979 10.751.115
Pasivos por arrendamiento 3.546.065
Beneficios post–empleo 3.619.225 5.685.723
Impuesto sobre la renta corriente 13.539.368
Total pasivo corriente 494.269.554 347.020.006
Pasivo no corriente
Obligaciones financieras 166.666.667 200.000.000
Títulos emitidos 256.451.048 249.227.960
Instrumentos financieros derivados 11.844.407
Obligaciones laborales 11.434.440 9.752.015
Beneficios post–empleo 12.809.363 15.140.230
Provisiones y contingencias 186.284.939 14.375.277
Pasivos por arrendamiento 43.223.198 2.051.437
Impuesto diferido, neto 39.157.807
Total pasivo no corriente 716.027.462 502.391.326
TOTAL PASIVO 1.210.297.016 849.411.332
PATRIMONIO
Capital 408.449 408.449
Acciones en tesorería 1.007.735 1.007.735
Reservas 2.645.060 2.645.060
Utilidades acumuladas 538.092.513 582.324.552
Otros resultados integrales 64.508.275 75.729.506
TOTAL PATRIMONIO 475.630.012 508.640.820
31/12/2021 31/12/2020
ACTIVO
Activo corriente
Efectivo y equivalentes al efectivo 476.940.968 411.113.338
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 534.184.892 379.531.221
Cuentas por cobrar a entidades relacionadas 63.793.766 32.998.570
Inventarios 705.677.944 626.940.230
Otros activos no financieros 62.860.313 49.919.718
Activos del contrato corto plazo 59.746.535 51.468.039
Activos por impuestos 11.907.893 49.151.791
Activos mantenidos para la venta 1.653.886
To t a l act ivo corrient e 1.916.766.197 1.601.122.907
Activo no co rriente
Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados 2.040.095 2.040.095
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 5.667.501 7.224.305
Otros activos no financieros 1.857.608 1.052.882
Inversiones contabilizadas utilizando el metodo de participacion 1.598.862.082 1.303.875.358
Activos intangibles distintos de la plusvalía 263.677.720 298.292.835
Plusvalia 228.932.471 228.932.471
Propiedades, planta y equipo 2.123.183.085 2.012.411.877
Propiedades de inversión 5.450.983 5.523.003
Activos del contrato largo plazo 190.350.406 170.815.190
To t a l act ivo no co rrient e 4.420.021.951 4.030.168.016
PASIVOS
Pasivo corriente
Otros pasivos financieros 99.354.226 28.164.365
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 780.908.962 654.019.901
Cuentas por pagar a entidades relacionadas 24.062.912 28.453.593
Pasivos por impuestos 197.368.744 159.066.702
Provisiones por beneficios a los empleados 16.956 16.686
To t a l pa sivo corrient e 1.101.711.800 869.721.247
PASIVOS NO CORRIENTES
Otros pasivos financieros 2.384.626.866 2.532.708.936
Pasivo por impuestos diferidos 275.354.783 230.355.931
Provisiones por beneficios a los empleados 117.071 130.327
To tal pasivos no co rrientes 1.101.711.800 2.763.195.194
PATRIMONIO
Capital emitido 195.999.466 195.999.466
Prima de emisión 219.365.731 219.365.731
Reservas legales y estatutarias 129.356.071 133.730.534
Otras reservas 494.847.845 274.309.032
Ganancias acumuladas 1.535.408.515 1.174.969.719
TOTAL PATRIMONIO 2.574.977.628 1.998.374.482
31/12/2021 31/12/2020
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