Flujo de Fondos GLP PECSA

PREMISAS PARA EL CALCULO DE FLUJO DE FONDOS
Tipo de cambio : 3.49 Estructura de Costos Variables GLP Envasado
Estructura de precios GLP Envasado Costo del GLP

10k 45k Costo del Envasado
Precio sugerido al público 32.00 134.00 Costo Total:
Margen del distribuidor 4.00 15.00
Precio al Distribuidor 28.00 119.00 Flete Primario
Flete Lim-Aqp-Lim
Tasa de Descuento: Flete Secundario
Costo Oportunidad : 18.00% Reparto en ciudad AQP
Factor riesgo 3.00%
Tasa de Descuento: 21.00%
FLUJO DE FONDOS DEL PROYECTO
( Unidades Monetarias en US$)
Años ----------- 2003 2004 2005
Periodos -------------- 0 1 2 3
Inversión 430,653
Volumétrico de Ventas
Vta. Cilindros 10K 246,158 246,158 246,158
Vta. Cilindros 15K
Vta. Cilindros 45K 4,032 5,646 8,453
Vta. Granel (Gls)
Vta. GLP Automotriz (Gls)
Ingresos
Ingresos por Vta. Cilid. 10K 1,974,907 1,974,907 1,974,907
Ingresos por Vta. Cilid. 15K
Ingresos por Vta. Cilid. 45K 137,469 192,514 288,220
Ingresos por Vta. Granel
Ingresos por Vta. GLP Autom
Total Ingresos 2,112,375 2,167,420 2,263,127
Egresos
Costos Fijos
Remuneraciones 109,537 109,537 109,537
Seguros 12,600 12,600 12,600
Cargas de Gestión 100,644 100,644 100,644
Depreciación 18,322 18,322 18,322
Costos Variables
GLP Envasado 1,420,934 1,459,990 1,527,896
Flete primario 113,596 116,718 122,147
Flete secundario 9,041 9,273 9,675
Devol. Bonificac. (S/1,00 prom) 75,153 77,003 80,220
Teléfonos 18,211 18,442 18,844
Gastos servicio post-venta 25,437 25,738 26,261
Gastos promocionales 15,031 15,401 16,044
Total Egresos 1,918,506 1,963,668 2,042,191
Utilidad Antes Impuestos 193,869 203,752 220,936

Impuestos (30%) 58,161 61,126 66,281
Utilidad Después Impuestos 135,708 142,627 154,656
Flujo de Fondos
Utilidad después de impuestos 135,708 142,627 154,656
Escudo fiscal depreci 18,322 18,322 18,322
Valor de rescate
Recupero de Capital Trabajo
Flujo Neto -430,653 154,030 160,949 172,978
VAN : 18,431 ====> El proyecto se acepta por ser VAN > 0

TIR : 33.29% ====> TIR > Tasa de descuento
La premisas en evaluación económica son:

1. El horizonte de evaluación es de cinco años
2. La inversión es por aporte propio
3. La tasa de descuento es igual al costo de oportunidad mas un plus por e
4. Se asume un costo de oportunidad del 18% anual en US%
5. Se asume un plus por riesgo de 3 puntos
6. Se asume la compra de un terreno, en el que se construirá la planta
7. Inicialmente la distribución se hará mediante una zonificación a la que se
8. Se asume que el margen al distribuidor será S/4 por 10k y S/15,00 x 45k
9. Se asume una bonificación de S/1,00 en promedio por volumen de venta
castigando al proyecto dado que en la realidad esta se paga al final de c
10. Se asume implantación de estrategia comercial de introducción promoc
11. Se asume implantación de servicio de atención al cliente con Central Te
12. Se considera solo ingresos y egresos incrementales
13. Al final de los 5 años de operación se asume un valor de rescate de 45
en compensación a la no valorización del posicionamiento comercial de
14. Se asume que la estrategia comercial permitirá colocar ventas por desp
empezando en 680 10k y 10 45k diarias, terminen en 1920 10k y 36 de
O DE FONDOS
ables GLP Envasado

S/ x 10k S/ x 45k
17.60 79.20
1.16 5.23
18.76 84.43
Flete Primario S/. x Kg

Flete Lim-Aqp-Lim 0.15
S/ cil 10k S/ cil 45k
0.12 0.5
2008 2009 2010 2011 2012

2006 2007 6 7 8 9 10
4 5
246,158 246,158 788,538 860,316 1,028,193 1,202,803 1,407,075
11,864 13,209 14,241 15,011 16,813 18,686 20,877
1,974,907 1,974,907 6,326,382 6,902,247 8,249,117 9,649,997 11,288,857
404,540 450,406 485,594 511,852 573,265 637,140 711,867
2,379,446 2,425,313 6,811,976 7,414,099 8,822,381 10,287,138 12,000,724
109,537 109,537 109,537 109,537 109,537 109,537 109,537

12,600 12,600 12,600 12,600 12,600 12,600 12,600
100,644 100,644 100,644 100,644 100,644 100,644 100,644
18,322 18,322 18,322 18,322 18,322 18,322 18,322
1,610,428 1,642,971 4,583,888 4,988,409 5,934,529 6,918,589 8,069,819

128,745 131,347 366,458 398,797 474,434 553,104 645,139
10,164 10,356 29,153 31,732 37,762 44,034 51,372
84,130 85,672 242,265 263,714 313,881 366,059 427,102
19,333 19,526 58,526 63,778 76,062 88,838 103,784
26,896 27,147 81,732 89,074 106,245 124,105 144,999
16,826 17,134 48,453 52,743 62,776 73,212 85,420
2,137,625 2,175,256 5,651,578 6,129,349 7,246,791 8,409,044 9,768,739
241,822 250,057 1,160,399 1,284,750 1,575,590 1,878,093 2,231,985

72,547 75,017 348,120 385,425 472,677 563,428 669,596
169,275 175,040 812,279 899,325 1,102,913 1,314,665 1,562,390
169,275 175,040 812,279 899,325 1,102,913 1,314,665 1,562,390

18,322 18,322 18,322 18,322 18,322 18,322 18,322
193,794
22,301.43 22,301.43
187,597 387,156 830,601 917,647 1,121,235 1,332,987 1,580,712
acepta por ser VAN > 0
o de oportunidad mas un plus por el riesgo de invertir

el 18% anual en US%
n el que se construirá la planta

ediante una zonificación a la que se asignará un distribuidor por zona
or será S/4 por 10k y S/15,00 x 45k
en promedio por volumen de venta, la cual se paga al instante de facturación
a realidad esta se paga al final de cada mes. (no se cuentan intereses a favor)
a comercial de introducción promocional del producto, y servicio post-venta permanente con operario contratado para el caso
de atención al cliente con Central Telefónica
s incrementales
e asume un valor de rescate de 45% de la inversión inicial considerando la venta de activos a realización de mercado y no considerando la
n del posicionamiento comercial de la empresa al final de ese periodo
al permitirá colocar ventas por desplazamiento en adicón de ventas por demanda insatisfecha
rias, terminen en 1920 10k y 36 de 45k al final de los 5 años, lo cual es bastante conservador y castiga el proyecto, garantizando consecu
do para el caso
ercado y no considerando la inversión en materiales no recuperables
ecto, garantizando consecución de valores VAN y TIR nunca menores a los calculados

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PREMISAS PARA EL CALCULO DE FLUJO DE FONDOS

Tipo de cambio : 3.49 Estructura de Costos Variables GLP Envasado

Estructura de precios GLP Envasado Costo del GLP

Utilidad Antes Impuestos 193,869 203,752 220,936

Utilidad Después Impuestos 135,708 142,627 154,656

VAN : 18,431 ====> El proyecto se acepta por ser VAN > 0

La premisas en evaluación económica son:

ables GLP Envasado

Flete Primario S/. x Kg

2008 2009 2010 2011 2012

246,158 246,158 788,538 860,316 1,028,193 1,202,803 1,407,075

11,864 13,209 14,241 15,011 16,813 18,686 20,877

1,974,907 1,974,907 6,326,382 6,902,247 8,249,117 9,649,997 11,288,857

404,540 450,406 485,594 511,852 573,265 637,140 711,867

2,379,446 2,425,313 6,811,976 7,414,099 8,822,381 10,287,138 12,000,724

109,537 109,537 109,537 109,537 109,537 109,537 109,537

1,610,428 1,642,971 4,583,888 4,988,409 5,934,529 6,918,589 8,069,819

241,822 250,057 1,160,399 1,284,750 1,575,590 1,878,093 2,231,985

169,275 175,040 812,279 899,325 1,102,913 1,314,665 1,562,390

169,275 175,040 812,279 899,325 1,102,913 1,314,665 1,562,390

acepta por ser VAN > 0

o de oportunidad mas un plus por el riesgo de invertir

n el que se construirá la planta

ercado y no considerando la inversión en materiales no recuperables

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