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Copia de Plantilla - Analisis - Financiero
Copia de Plantilla - Analisis - Financiero
Copia de Plantilla - Analisis - Financiero
Mariano Merlo
Sector: Comercialización de Granos E-Mail: mariano.merlo@comunidad.ub.edu.ar
País: ARGENTINA
Cierre: 30 DE SEPTIEMBRE
BALANCE GENERAL 2001 2000 1999 ´01 vs. ´00 ´00 vs. ´99
Disponibilidades $ 1,152 $ 639 $ 567 $ 513 80.3% $ 72 12.7%
Inversiones Transitorias $ 34 $ 2,006 $ 334 $ -1,972 -98.3% $ 1,672 501.0%
Cuentas a Cobrar $ 10,568 $ 8,495 $ 6,842 $ 2,073 24.4% $ 1,653 24.2%
Inventarios $ 2,622 $ 4,496 $ 5,213 $ -1,874 -41.7% $ -717 -13.8%
Otros Activos Corrientes $ 1,866 $ 917 $ 2,005 $ 949 103.5% $ -1,088 -54.3%
TOTAL ACTIVO CORRIENTE $ 16,243 $ 16,553 $ 14,961 $ -311 -1.9% $ 1,592 10.6%
Activos Fijos Netos $ 4,301 $ 4,731 $ 4,720 $ -431 -9.1% $ 12 0.2%
Activos Intangibles Netos $0 $0 $0 $0 $0
Inversiones Permanentes $6 $6 $6 $0 0.0% $0 0.0%
Otros Activos No Corrientes $0 $0 $0 $0 $0
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE $ 4,307 $ 4,737 $ 4,726 $ -431 -9.1% $ 12 0.2%
ACTIVOS TOTALES $ 20,549 $ 21,290 $ 19,687 $ -741 -3.5% $ 1,604 8.1%
Proveedores $ 4,465 $ 933 $ 3,244 $ 3,532 378.7% $ -2,311 -71.2%
Deudas Bancarias y Financieras CP $ 4,370 $ 6,975 $ 6,181 $ -2,605 -37.3% $ 794 12.8%
Impuestos, Sueldos y Previsiones a Pagar $ 301 $ 834 $ 850 $ -533 -63.9% $ -16 -1.8%
Otros Pasivos a Pagar $ 2,064 $ 3,708 $ 77 $ -1,644 -44.3% $ 3,631 4691.0%
TOTAL PASIVO CORRIENTE $ 11,200 $ 12,450 $ 10,352 $ -1,250 -10.0% $ 2,098 20.3%
Deudas Bancarias y Financieras LP $ 486 $ 2,302 $ 2,860 $ -1,816 -78.9% $ -558 -19.5%
Otros Pasivos a Pagar de LP $0 $0 $0 $0 $0
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE $ 486 $ 2,302 $ 2,860 $ -1,816 -78.9% $ -558 -19.5%
PASIVOS TOTALES $ 11,686 $ 14,752 $ 13,212 $ -3,066 -20.8% $ 1,540 11.7%
Capital Social $ 500 $ 500 $ 500 $0 0.0% $0 0.0%
Reservas Legales y Estatutarias $ 291 $ 262 $ 222 $ 29 11.1% $ 40 17.9%
Ajustes y Reservas por Revaluación $ 3,748 $ 3,748 $ 3,748 $0 0.0% $0 0.0%
Utilidades Retenidas $ 4,324 $ 2,029 $ 2,005 $ 2,295 113.1% $ 24 1.2%
TOTAL PATRIMONIO NETO $ 8,863 $ 6,539 $ 6,475 $ 2,324 35.5% $ 64 1.0%
PASIVOS + PN $ 20,549 $ 21,291 $ 19,687 $ -742 -3.5% $ 1,604 8.1%
Check!! $0 $ -0 $ -0
ESTADO DE EVOLUCION PN 2001 2000 1999 ´01 vs. ´00 ´00 vs. ´99
PN AL INICIO $ 6,539 $ 6,475 $ 6,437 $ 64 1.0% $ 38 0.6%
Ganancia/Pérdida Neta $ 1,683 $ 592 $ 905 $ 1,091 184.2% $ -313 -34.6%
Dividendos/Honorarios Pagados $ 761 $ -138 $ -79 $ 899 -651.3% $ -59 75.1%
Venta Neta de Capital $ -118 $ -394 $ -788 $ 276 -70.1% $ 395 -50.1%
Ajuste Rdos. Ejer. Ant. $ -2 $3 $ -0 $ -5 -159.4% $3 -1194.8%
PN AL FINAL $ 8,863 $ 6,539 $ 6,475 $ 2,325 35.6% $ 64 1.0%
Check!! $0 $ -0 $ -0
ESTADO DE RESULTADOS 2001 2000 1999 ´01 vs. ´00 ´00 vs. ´99
Ingresos por Ventas $ 99,658 $ 71,078 $ 62,082 $ 28,580 40.2% $ 8,996 14.5%
Inventario Inicial $ 4,496 $ 5,213 $ 3,209 $ -717 -13.8% $ 2,004 62.5%
(+) Compras $ 80,850 $ 56,126 $ 50,541 $ 24,725 44.1% $ 5,585 11.1%
(-) Inventario Final $ -2,622 $ -4,496 $ -5,213 $ 1,874 -41.7% $ 717 -13.8%
Costo de Ventas $ 82,724 $ 56,843 $ 48,537 $ 25,881 45.5% $ 8,306 17.1%
UTILIDAD BRUTA $ 16,934 $ 14,235 $ 13,546 $ 2,699 19.0% $ 690 5.1%
Gastos de Comercialización $0 $0 $0 $0 $0
Gastos de Administración $0 $0 $0 $0 $0
Otros Gastos Generales $ 13,992 $ 13,003 $ 12,444 $ 989 7.6% $ 559 4.5%
Depreciaciones $ 432 $ 525 $ 744 $ -93 -17.8% $ -219 -29.4%
Amortizaciones $0 $0 $0 $0 $0
(-) TOTAL GASTOS OPERATIVOS $ 14,424 $ 13,528 $ 13,188 $ 896 6.6% $ 340 2.6%
UTILIDAD OPERATIVA (EBIT) $ 2,511 $ 707 $ 358 $ 1,803 255.0% $ 349 97.6%
Intereses Pagados $ -1,591 $ -1,716 $ -1,714 $ 125 -7.3% $ -2 0.1%
Intereses Cobrados $ 324 $ 946 $ 1,691 $ -622 -65.8% $ -745 -44.0%
Resultados No Operativos (Extraordinarios) $ 440 $ 655 $ 570 $ -215 -32.9% $ 85 14.9%
UTILIDAD a/IMPUESTOS (EBT) $ 1,683 $ 592 $ 905 $ 1,091 184.2% $ -313 -34.6%
Impuesto a las Ganancias $0 $0 $0 $0 $0
RESULTADO DEL EJERCICIO $ 1,683 $ 592 $ 905 $ 1,091 184.2% $ -313 -34.6%
Empresa: COMPAÑÍA GRANERA Profesor: Lic. Mariano Merlo
Sector: Comercialización de Granos E-Mail: mariano.merlo@comunidad.ub.edu.ar
País: ARGENTINA
Cierre: 30 DE SEPTIEMBRE
Empresa: COMPAÑÍA GRANERA Profesor: Lic. Mariano Merlo
Sector: Comercialización de Granos E-Mail: mariano.merlo@comunidad.ub.edu.ar
País: ARGENTINA
Cierre: 30 DE SEPTIEMBRE
BALANCE ECONOMICO 2001 2000 1999 ´01 vs. ´00 ´00 vs. ´99
Disponibilidades e Inversiones Transitorias $ 1,186 $ 2,645 $ 901 $ -1,459 -55.2% $ 1,744 193.6%
Activo Corriente $ 16,243 $ 16,553 $ 14,961 $ -311 -1.9% $ 1,592 10.6%
(-) Disponibilidades e Inversiones Transitorias $ -1,186 $ -2,645 $ -901 $ 1,459 -55.2% $ -1,744 193.6%
Pasivo Corriente $ 11,200 $ 12,450 $ 10,352 $ -1,250 -10.0% $ 2,098 20.3%
(-) Deudas Bancarias y Financieras CP $ -4,370 $ -6,975 $ -6,181 $ 2,605 -37.3% $ -794 12.8%
NECESIDADES OPERATIVAS FONDOS $ 8,227 $ 8,433 $ 9,889 $ -206 -2.4% $ -1,456 -14.7%
Activo No Corriente $ 4,307 $ 4,737 $ 4,726 $ -431 -9.1% $ 12 0.2%
TOTAL INVERSIONES CP Y LP $ 13,719 $ 15,815 $ 15,516 $ -2,096 -13.3% $ 300 1.9%
Deudas Bancarias y Financieras CP $ 4,370 $ 6,975 $ 6,181 $ -2,605 -37.3% $ 794 12.8%
Deudas Bancarias y Financieras LP $ 486 $ 2,302 $ 2,860 $ -1,816 -78.9% $ -558 -19.5%
Patrimonio Neto $ 8,863 $ 6,539 $ 6,475 $ 2,324 35.5% $ 64 1.0%
TOTAL FINANCIAMIENTO CP Y LP $ 13,719 $ 15,816 $ 15,516 $ -2,097 -13.3% $ 300 1.9%
Check!! $0 $ -0 $ -0
ESTADO FLUJO DE EFECTIVO 2001 2000 1999 ´01 vs. ´00 ´00 vs. ´99
EBIT $ 2,511 $ 707
(+) Depreciaciones y amortizaciones $ 432 $ 525
EBITDA $ 2,942 $ 1,232
(-) Variación del NOF $ 206 $ 1,456 Check! $0 $0
Cuentas a Cobrar $ -2,073 $ -1,653
Inventarios $ 1,874 $ 717
Otros Activos Corrientes $ -949 $ 1,088
Proveedores $ 3,532 $ -2,311
Impuestos, Sueldos y Previsiones a Pagar $ -533 $ -16
Otros Pasivos a Pagar $ -1,644 $ 3,631
(-) Impuestos $0 $0
FLUJO OPERATIVO $ 3,149 $ 2,688
Activos Fijos Netos $ 431 $ -12
(-) Depreciaciones $ -432 $ -525
Activos Intangibles Netos $0 $0
(-) Amortizaciaciones $0 $0
Inversiones Permanentes $0 $0
Otros Activos No Corrientes $0 $0
FLUJO DE LAS INVERSIONES $ -1 $ -537 Check! $0 $0
Deudas Bancarias y Financieras CP $ -2,605 $ 794
Deudas Bancarias y Financieras LP $ -1,816 $ -558
Otros Pasivos a Pagar de LP $0 $0
Capital Social $0 $0
Ajustes y Reservas por Revaluación $0 $0
Intereses Pagados $ -1,591 $ -1,716
Intereses Cobrados $ 324 $ 946
Resultados No Operativos (Extraordinarios) $ 440 $ 655
Dividendos/Honorarios Pagados $ 761 $ -138
Venta Neta de Capital $ -118 $ -394
Ajuste Rdos. Ejer. Ant. $ -2 $3
FLUJO DE LA FINANCIACION $ -4,607 $ -408
SALDO DE CAJA $ -1,459 $ 1,744 Check! $ -0 $ -0
Empresa: COMPAÑÍA GRANERA Profesor: Lic. Mariano Merlo
Sector: Comercialización de Granos E-Mail: mariano.merlo@comunidad.ub.edu.ar
País: ARGENTINA
Cierre: 30 DE SEPTIEMBRE
ANALISIS FINANCIERO 2001 2000 1999 ´01 vs. ´00 ´00 vs. ´99
Medido como % de las ventas se observa una ligera baja derivada principalmente de la disminución de los inventarios. Esto podría leerse como una
mejora en la gestión. Sin embargo, de persistir podría ser una señal de “Sobreexplotación”: falta de recursos en el balance para soportar el nivel de
operaciones.
ANALISIS FINANCIERO 2001 2000 1999 ´01 vs. ´00 ´00 vs. ´99
Activos Fijos $ 4,307 $ 4,737 $ 4,726 $ -431 -9.1% $ 12 0.2%
(=) Rotación de Activos Fijos 23.1 15.0 13.1 8.14 p 54.2% 1.87 p 14.2%
La empresa esta colocando entre sus clientes 4.8 veces el Valor de su inversión en Activos Totales, y 23.1 veces el de sus Activos Fijos. En cuanto a
su Liquidéz, cuenta con 4 días de Caja para cubrir las Ventas. La Caja y las Inversiones Transitorias representan el 0.1 % de sus Activos Totales.
Resultado Neto (Net Income) $ 1,683 $ 592 $ 905 $ 1,091 184.2% $ -313 -34.6%
(/) Activos Totales $ 20,549 $ 21,290 $ 19,687 $ -741 -3.5% $ 1,604 8.1%
(=) ROA 8.2% 2.8% 4.6% 0.05 pp 194.5% -0.02 pp -39.5%
Resultado Neto (Net Income) $ 1,683 $ 592 $ 905 $ 1,091 184.2% $ -313 -34.6%
(/) PN $ 8,863 $ 6,539 $ 6,475 $ 2,324 35.5% $ 64 1.0%
(=) ROE 19.0% 9.1% 14.0% 0.10 pp 109.7% -0.05 pp -35.2%
Tasa Efectiva de Ipuestos (t) 0.0% 0.0% 0.0% 0.00 p 0.00 p
NOPAT = EBIT*(1-T) $ 2,511 $ 707 $ 358 $ 1,803 255.0% $ 349 97.6%
(/) Capital Invertido $ 13,719 $ 15,815 $ 15,516 $ -2,096 -13.3% $ 300 1.9%
(=) ROIC 18.3% 4.5% 2.3% 0.14 pp 309.2% 0.02 pp 93.9%
ANALISIS FINANCIERO 2001 2000 1999 ´01 vs. ´00 ´00 vs. ´99
ROIC 18.3% 4.5% 2.3% 0.14 p 309.2% 0.02 p 93.9%
(=) GRADO APALANCAM. ROE/ROIC 1.0 2.0 6.1 -0.99 p -48.8% -4.03 p -66.6%
CONCLUSIONES
PROBLEMA
ORIGEN
CONSECUENCIAS
CAUSAS
SOLUCIONES
ACTIVO FIJO
COMPAÑÍA GRANERA
Y OTROS
ANALISIS DE DUPONT AÑO 2001 4,307 CAJA Y BANCOS
(+)
Rentabilidad de la Inversión (ROA) 1,186
RENDIMIENTO
DE LOS
ACTIVOS DEPRECIACION Y INVENTARIO
VENTAS
OTROS GASTOS (+) INICIAL (+)
8.19% 99,658 432 4,496
UTILIDAD
GASTOS GASTOS
ANTES
OPERATIVOS ADMINISTRATIVOS (+)
IMPUESTOS
FINANCIEROS
1,683 13,992
97,975
GASTOS FINANCIEROS
(+)
1,267
ANALISIS FINANCIERO - RAZONES FINANCIERAS