Business">
V1 Anf101 Apuntes Semana 4
V1 Anf101 Apuntes Semana 4
V1 Anf101 Apuntes Semana 4
ELABORACIÓN
Experto disciplinar / Mauricio Ahlers Narváez
Diseñador instruccional / Luisa García
VALIDACIÓN
Experto disciplinar / Marco Silva Villalobos
Jefa de diseño instruccional y multimedia / Alejandra San Juan Reyes
DISEÑO DOCUMENTO
Welearn
Esta semana iniciaremos el estudio de herramientas del análisis financiero, como son el
cálculo de diferentes índices financieros. El análisis financiero se basa en el cálculo de
indicadores financieros que muestran la situación de la organización, indicando
principalmente variables como la liquidez, solvencia, eficiencia operativa (rotación de
inventarios y cuentas por cobrar), endeudamiento, rendimiento y rentabilidad de una
empresa. El análisis financiero basado en cifras reales, correctas y que consideren elementos
como la inflación, entregan información financiera válida, vigente, veraz y precisa. Por lo
anterior, el análisis financiero es una herramienta que impacta a toda la organización, siendo
clave en toda actividad empresarial que determina las condiciones financieras actuales,
ayuda a la gestión de los recursos financieros disponibles (tanto para su uso actual o ahorro)
y contribuye a predecir el futuro de la empresa.
Por otro lado, los estados financieros pueden ser considerados como valores absolutos o
porcentuales. De esa forma, los estados porcentuales (o relativos) resultan útiles para
comparar el período actual con períodos anteriores con empresas diferentes, o una empresa
con los porcentajes de la industria. En un estado financiero relativo, todas las partidas se
expresan en porcentajes. Los valores porcentuales, se hallan por la relación porcentual del
año base con el de comparación. Los valores absolutos se hallan por la diferencia de un año
base y el inmediatamente anterior (Nava y Marbellís. 2009).
Por lo tanto, la importancia del análisis financiero se debe a que permite identificar los
aspectos económicos y financieros que muestran las condiciones en que la organización
opera, considerando conceptos como liquidez, endeudamiento, eficiencia, rendimiento y
rentabilidad, permitiendo de esa forma la toma de decisiones por parte de la alta gerencia,
tanto económicas, operativas y financieras la actividad empresarial.
El análisis financiero puede ser aplicado por todo tipo de empresa u organización, pequeña
o grande, con o sin fines de lucro, independiente de su actividad productiva. Como ya dijimos,
esta herramienta facilita el proceso de toma de decisiones de cada una de las áreas de la
organización como: Decisiones de inversión, financiamiento, planes de corto y largo plazo.
Además, permite identificar los puntos fuertes y débiles de la organización, así como realizar
comparaciones con su competencia, ya que aporta la información necesaria para conocer el
comportamiento operativo de la empresa y su situación financiera. Este análisis se basa en
los datos aportados por los Estados Financieros, que son utilizados para calcular y examinar
los indicadores financieros.
Todo lo anterior, se debe realizar en forma sistemática, constante y de acuerdo a la
planificación realizada, con el objeto de que la información entregada por el análisis financiero
esté disponible para la toma de decisiones de manera oportuna en los plazos y forma que
tanto la organización lo requiera e incluso de acuerdo a lo que indique la legislación vigente.
Índices de Liquidez
Liquidez: una de las definiciones más comunes, es la facilidad con la que un activo puede
ser convertido en dinero. En otras palabras, es la capacidad que tiene un negocio de obtener
dinero en efectivo. Es por lo anterior que, mientras más corto sea el período de tiempo que
se demore en transformar en dinero los bienes que posee en sus inventarios, este es
considerado más líquido.
Los principales índices de liquidez son:
Capital de trabajo: es una relación entre los Activos Corrientes y los Pasivos Corrientes. El
Capital de Trabajo, es lo que le queda a la empresa después de saldar sus deudas
inmediatas, es la diferencia entre los Activos Corrientes menos Pasivos Corrientes. También
lo podemos entender como el dinero del que dispone la empresa para poder operar
diariamente.
Razón corriente: nos indica qué porcentaje de deudas de corto plazo son cubiertas por los
activos.
Prueba ácida: se trata de un indicador más exigente que el anterior, ya que en él se resta
del total del Activos Corrientes las cuentas que implican un esfuerzo (comercial, operativo,
de gestión) para ser convertidas en dinero, como es el caso de los Inventarios. Este índice
nos entrega una medida mucho más exigente de la capacidad de pago a corto plazo de una
empresa.
Índices de endeudamiento
Los índices de endeudamiento, también conocidos como índices de solvencia o de
apalancamiento, miden la relación que existe entre el capital ajeno (fondos o recursos
aportados por los acreedores), y el capital propio (fondos o recursos aportados por los socios
o accionistas, y lo que ha generado la propia empresa), así como también el grado de
endeudamiento de los activos.
Los índices de endeudamiento se clasifican en:
- endeudamiento a corto plazo.
- endeudamiento a largo plazo.
- endeudamiento total.
- endeudamiento de activo.
Índice de endeudamiento a corto plazo: mide la relación que existe entre los fondos a corto
plazo aportados por los acreedores y los recursos generados por la propia empresa.
Índice de endeudamiento a largo plazo: mide la relación que existe entre los fondos a largo
plazo proporcionados por los acreedores, y los recursos generados por la propia empresa.
Índice de endeudamiento total: mide la relación que existe entre los fondos a corto y largo
plazo aportados por los acreedores, y los recursos generados por la propia empresa.
Su fórmula es:
Índice endeudamiento de activo: mide cuánto del activo total se ha financiado con capital
ajeno, tanto a corto como a largo plazo.
Su fórmula es:
((Total Pasivos Corrientes + Total Pasivos no corrientes) / Total Activos totales) x 100%
Índices de rentabilidad
Muestran la rentabilidad de la empresa en relación con el activo, el patrimonio y las ventas,
dando así una idea de la eficiencia operativa de la gestión empresarial.
Los índices de rentabilidad se clasifican en:
Índice de rentabilidad del activo (ROA):
El índice de rentabilidad del activo (ROA por sus siglas en inglés: Return On Assets),
también conocido como de rentabilidad de la inversión, es el índice más representativo de la
marcha global de la empresa, ya que permite apreciar su capacidad para generar utilidades
con el uso de sus activos.
Índice de rentabilidad por acción: También llamado utilidad por acción, permite determinar
la utilidad neta que le corresponde a cada acción. Este índice es el más importante para los
inversionistas, ya que les permite comparar las acciones de la empresa con las de otras
empresas.
Índice de dividendos por acción: permite determinar el monto o importe que se pagará a
cada accionista de acuerdo a la cantidad de acciones que tenga.
O en formato IFRS:
Ingresos de actividades ordinarias a crédito / Deudores comerciales y otras cuentas por
cobrar, corrientes
Su fórmula es: (Cuentas por cobrar comerciales / Ventas al crédito) x 360 = días
O en formato IFRS:
Índice de rotación de inventarios: indica la rapidez con la que los inventarios (existencias)
se convierten en cuentas por cobrar mediante las ventas, al determinar el número de veces
que rota el stock en el almacén.
Su fórmula es: (Cuentas por pagar comerciales / Compras al crédito) x 360= días
Índice de liquidez de las cuentas por cobrar: las cuentas por cobrar son activos líquidos,
siempre y cuando, estas se puedan cobrar en un plazo prudente. Este índice indica el tiempo
promedio en el que las cuentas por cobrar se convierten en efectivo.
Capital $350.000
ÍNDICES DE LIQUIDEZ
ÍNDICES ENDEUDAMIENTO
Rentabilidad Netas/
(Utilidad Neta / Ventas Netas) x 100 21,48%
Ventas
INDICES DE GESTIÓN
Liquidez Endeudamiento
Índices
Gestión Rentabilidad
• Nava R, Marbelis A. (2009). Análisis financiero: una herramienta clave para una
gestión financiera eficiente. Revista Venezolana de Gerencia, 14(48), 606-628.
Recuperado en 06 de abril de 2021, de
http://ve.scielo.org/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1315-
99842009000400009&lng=es&tlng=es.
• Calvo, M. (s. f.-b). ¿Sabes en qué consisten los pronósticos financieros? Captio.net.
Recuperado 7 de abril de 2021, de https://www.captio.net/blog/en-que-consisten-los-
pronosticos-financieros.