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    VAN y TIR

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    Hellen Rojas
    El documento proporciona una explicación del Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR), que son métodos para evaluar la viabilidad financiera de proyectos de inversión. Define las fórmulas del VAN y TIR, y ofrece ejemplos numéricos de cómo calcularlos. También describe las ventajas e inconvenientes de cada método, y cuándo se deben aceptar o rechazar proyectos según los resultados del VAN y la TIR.

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    El documento proporciona una explicación del Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR), que son métodos para evaluar la viabilidad financiera de proyectos de inversión. Define las fórmulas del VAN y TIR, y ofrece ejemplos numéricos de cómo calcularlos. También describe las ventajas e inconvenientes de cada método, y cuándo se deben aceptar o rechazar proyectos según los resultados del VAN y la TIR.

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    El documento proporciona una explicación del Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Retorno (TIR), que son métodos para evaluar la viabilidad financiera de proyectos de inversión. Define las fórmulas del VAN y TIR, y ofrece ejemplos numéricos de cómo calcularlos. También describe las ventajas e inconvenientes de cada método, y cuándo se deben aceptar o rechazar proyectos según los resultados del VAN y la TIR.

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    de 8

    ´´AÑO DE LA UNIVERSALIZACION DE LA SALUD´´

    UNIVERSIDAD SAN PEDRO

    CIENCIAS CONTABLES Y
    ADMINISTRATIVAS / ADMINISTRACION
    HOTELERA Y TURISMO

    ASIGNATURA: Plan de Negocios

    DOCENTE: González Chávez, Carlos Manuel

    ALUMNA: Rojas Cruzado, Hellen Kiara


    EL VALOR ACTUAL NETO (VAN)
    Es un criterio de inversión que consiste en actualizar los cobros y pagos de un
    proyecto o inversión para conocer cuánto se va a ganar o perder con esa
    inversión. También se conoce como valor neto actual (VNA), valor actualizado
    neto o valor presente neto (VPN).

    FORMULA

    POR EJEMPLO:
    A dos inversionistas, en forma independiente, se les plantea la posibilidad de
    emprender un proyecto de inversión, que requiere de una inversión inicial de
    $1.000 y que arrojaría los siguientes flujos netos de efectivo: $350, $380, $400,
    $500, al final de cada año. ¿Qué decisión debe

    La tasa de oportunidad del inversionista A = 20% y la del inversionista B = 30%. Si


    no existiera la inflación, la estimación sería muy simple: Utilidad Neta =
    (350+380+400+500) – 1000 = 630El proyecto debería ser aceptado por cualquier
    inversionista, dado que se obtiene una utilidad $630, después de recuperar la
    inversión de $1.000.
    CALCULAMOS EL VPN PARA EL INVERSIONISTA A:

    Cuando el valor presente neto es menor que cero implica que hay una perdida a
    una cierta tasa de interés o por el contrario si el VPN es mayor que cero se
    presenta una ganancia. Cuando el VPN es igual a cero se dice que el proyecto es
    indiferente.
    METODO DEL VALOR ACTUAL NETO

    EJEMPLO:

    A un señor, se le presenta la oportunidad de invertir $800.000 en la compra de un


    lote, el cual espera vender, al final de un año en $1.200.000. Si la TIO es Del 30%.
    ¿Es aconsejable el negocio?

    Si se utiliza el signo negativo para los egresos y el signo positivo para los ingresos
    se tiene:

    VPN = - 800.000 + 1.200.000 (1.3)-1

    VPN = 123.07

    CRITERIOS PARA SELECCIONAR ALTERNATIVAS USANDO EL VPN:

     Cuando el VPN es mayor que cero la alternativa se debe aceptar.


     Cuando el VPN es igual a cero es indiferente aceptar o no la alternativa
     Cuando el VPN es menor que cero, la alternativa se debe rechazar.

    ¿QUE MUESTRA EL VPN?

     El rendimiento que el inversionista exige no se recibe sobre la inversión


    inicial, sino sobre el saldo dela inversión no recuperado.
     Si el VPN es igual a cero, el inversionista gana más de lo que quería ganar
    después de recuperar la inversión.
     Si el VPN es mayor que cero, el inversionista gana más de lo que quería
    ganar.
     Si el VPN es menor que cero, esto no indica ninguna pérdida sino la
    cantidad de dinero en pesos de hoy que falto para que el inversionista
    ganara lo que quería ganar.
     Con base en la siguiente tabla de amortización: Saldo igual a la inversión
    inicial, tasa de interés igual a TO, valor de cuota igual a flujo anual de
    efectivo.

    VENTAJAS DEL VAN


     Posibilita de una manera simple y exacta el valor neto del proyecto para el
    horizonte del planeamiento
     Para la aplicación de fórmulas y la tasa de descuento que reflejan al costo
    de oportunidad del capital permite: aceptar, postergar, o desechar un
    proyecto según resultado.
     Es un indicador de selección para proyectos mutuamente excluyentes.
     Forma criterios para determinar la alterativa óptima de inversión.

    DESVENTAJAS DEL VAN


     su aplicación presenta dificultad para determinar adecuadamente la tasa de
    actualización, elemento que juega un nivel importante en los resultados
    para determinarla tasa de actualización.
     La inversión es rentable solo si el valor actual del flujo de ingresos es mayor
    que el valor actual de flujo del costo, cuando estos se actualizan haciendo
    uso de la tasa de interés pertinente para el inversionista
    TASA INTERNA DE RETORNO
    Definición
    La TIR o tasa interna de retorno es una herramienta financiera de
    gran importancia en la elaboración de proyectos, permite viabilizar
    el proyecto desde el punto de vista financiero al complementarlo
    con el VNP o valor presente neto.

    ¿ PARA QUÉ SIRVE?

     Es una forma que calcula la rentabilidad y la eficacia de un proyecto o


    inversión

     Ayuda a identificar claramente el tiempo en que se recuperara el capital


    asignado a una inversión.

     Para sus cálculos se requiere calcular los gastos por efectuar (-) y los
    ingresos por recibir (+) que ocurren durante periodos regulares.

     IMPORTANCIA

     Encuentra una tasa de interés en la cual se cumplen las condiciones


    buscadas en el momento de iniciar o aceptar un proyecto de inversión.
     Se respalda del Valor presente (VP) lo cual nos permiten evaluar la
    rentabilidad de un proyecto de inversión.

    FORMULA
    Siendo:

    I = Inversión

    F = Flujo

    i = Tasa de descuento

    REPRESENTACIÓN GRÁFICA DE LA TIR

    la Tasa Interna de Retorno es el punto en el cuál el VAN es cero. Por lo que si


    dibujamos en un gráfico el VAN de una inversión en el eje de ordenadas y una
    tasa de descuento (rentabilidad) en el eje de abscisas, la inversión será una curva
    descendente. El TIR será el punto donde esa inversión cruce el eje de abscisas,
    que es el lugar donde el VAN es igual a cero:

    Si dibujamos la TIR de dos inversiones podemos ver la diferencia entre el cálculo


    del VAN y TIR. El punto donde se cruzan se conoce como intersección de Fisher.
    Ejemplo de la TIR
    EJEMPLO

    Supongamos que nos ofrecen un proyecto de inversión en el que tenemos que


    invertir 5.000 euros y nos prometen que tras esa inversión recibiremos 2.000 euros
    el primer año y 4.000 euros el segundo año.

    Por lo que los flujos de caja serían -5000/2000/4000

    Para calcular la TIR primero debemos igualar el VAN a cero (igualando el total de
    los flujos de caja a cero):

    Cuando tenemos tres flujos de caja (el inicial y dos más) como en este caso
    tenemos una ecuación de segundo grado:

    -5000(1+r)^2 + 2000(1+r) + 4000 = 0.

    La «r» es la incógnita a resolver. Es decir, la TIR. Esta ecuación la podemos


    resolver y resulta que la r es igual a 0,12, es decir una rentabilidad o tasa interna
    de retorno del 12%.

    Cuando tenemos solo tres flujos de caja como en el primer ejemplo el cálculo es
    relativamente sencillo, pero según vamos añadiendo componentes el cálculo se va
    complicando y para resolverlo probablemente necesitaremos herramientas
    informáticas como Excel o calculadoras financieras.

    VENTAJAS DEL USO DEL TIR


    • Se utilizan los propios datos del proyecto (poca demandante en información extra
    al proyecto)

    • No se requiere del costo de oportunidad del capital para su cálculo

    • Está relacionada con el VPN y respalda el resultado del VPN


    • Da un punto de referencia de la eficiencia de un proyecto respecto a

    una tasa de interés

    • Es fácil de comprender y comunicar que el VPN

    • Permite compararla rentabilidad entre proyectos similares.

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