FLUJOS DE FONDOS PROYECTADOS

Escenario de Rendimiento Neutral: Esta es una proyección del desarrollo futuro de las hectáreas 2011 de nuestra finca en Mendoza, Argentina
hecha por Leandro Moreno, el agrónomo que supervisa nuestra plantación. Representa su estimación de los
rendimientos que deberían obtenerse de acuerdo con las técnicas y prácticas locales. En este escenario, no
se contemplan pérdidas debido a eventos climáticos severos, como heladas o granizo.
Escenario de Precio Optimista: Esta es una estimación del precio futuro que supone un aumento de la desviación estándar de 1 en el precio
FOB con cáscara ajustado a la inflación para las exportaciones de nogales del Cono Sur durante las próximas
décadas.
Otros supuestos: Suponemos que (1) los gastos anuales de la plantación se mantendrán estables en el tiempo, (2) recibimos
el precio FOB cuando exportamos.

Flujos de fondos proyectados año por año (por parcela de 1 hectárea)

Unidades métricas Año: 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029+ 2100

Actividades Operativas

Rendimiento: Kg. por lote de 1 hectárea Rindes neutrales 1.200 2.300 3.800 4.600 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000
Precio de la nuez: USD por kg. (FOB
c/cáscara) Precios optimistas $4,96 $4,96 $4,96 $4,96 $4,96 $4,96 $4,96 $4,96 $4,96

Ventas Brutas: 5.952 11.408 18.848 22.816 24.800 24.800 24.800 24.800 24.800
Fee de Comercialización: (266) (643) (1.156) (1.430) (1.567) (1.567) (1.567) (1.567) (1.567)
Gastos Anuales de la Plantación: (2.889) (2.889) (2.889) (2.889) (2.889) (2.889) (2.889) (2.889) (2.889)
Flujos Netos de Fondos de la Operación: 2.797 7.876 14.803 18.497 20.344 20.344 20.344 20.344 20.344

Actividades de Inversión:

Inversión Inicial: (45.000)

Venta de la tierra y Valor residual 120.000
Flujos Netos de Fondos de Inversiones: (45.000) 120.000

Apertura del Balance del Flujo de Fondos: (45.000) (42.203) (34.327) (19.524) (1.026) 19.318 39.662 60.007 1.504.457
Flujos Netos de Fondos para el año: (45.000) 2.797 7.876 14.803 18.497 20.344 20.344 20.344 20.344 140.344
Cierrre del Balance del Flujo de Fondos: (45.000) (42.203) (34.327) (19.524) (1.026) 19.318 39.662 60.007 80.351 1.644.801

Retorno de la inversión proyectada: 6,22% 17,50% 32,90% 41,11% 45,21% 45,21% 45,21% 45,21% 311,88%

La plantación está distribuida en bloques rectangulares de 4.05 hectáreas, cada uno rodeado por un camino de acceso local. Estos bloques se subdividen en ocho parcelas de "media hectárea" o cuatro parcelas de "hectárea". Cuando nos referimos a "parcelas de media hectárea", nos referimos a parcelas estándar que
miden 5.057m2 o parcelas de forma irregular que difieren en tamaño, pero contienen 143 nogales (± 2 árboles) plantados en filas de 5m x 7 m. Cuando nos referimos a "parcelas de hectárea", nos referimos a parcelas estándar que miden 10.115 m2 o parcelas de forma irregular que pueden diferir ligeramente en tamaño, pero
contienen 285 nogales (± 4 árboles) plantados en filas de 5 mx 7m.

Nuestro análisis incluye predicciones, estimaciones y otra información que debe considerarse prospectiva. Si bien estas declaraciones prospectivas representan nuestro juicio actual sobre lo que depara el futuro, están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales difieran significativamente.
Se le advierte que no deposite una confianza indebida en estas declaraciones prospectivas, que reflejan nuestras opiniones únicamente a partir de la fecha de esta presentación. Tenga en cuenta que no nos obligamos a revisar ni a publicar públicamente los resultados de ninguna revisión de estas declaraciones
prospectivas a la luz de nueva información o eventos futuros. Hemos intentado presentar algunos factores de riesgo relacionados con nuestro negocio que pueden afectar nuestras predicciones. También debe revisar nuestro sitio web en ChandlerOrchards.com/risks/ para obtener una explicación más completa de estos y
otros riesgos.
 FLUJOS DE FONDOS PROYECTADOS
Escenario de Rendimiento Neutral: Esta es una proyección del desarrollo futuro de las hectáreas 2011 de nuestra finca en Mendoza, Argentina
hecha por Leandro Moreno, el agrónomo que supervisa nuestra plantación. Representa su estimación de los
rendimientos que deberían obtenerse de acuerdo con las técnicas y prácticas locales. En este escenario, no
se contemplan pérdidas debido a eventos climáticos severos, como heladas o granizo.
Escenario de Precio Neutral: Esta es una estimación del precio futuro basada en el precio FOB con cáscara ajustado por inflación para las
exportaciones de nogales del Cono Sur en las últimas dos décadas. Asume que los precios futuros de la nuez
se mantendrán iguales a los promedios históricos.
Otros supuestos: Suponemos que (1) los gastos anuales de la plantación se mantendrán estables en el tiempo, (2) recibimos
el precio FOB cuando exportamos.

Flujos de fondos proyectados año por año (por parcela de 1 hectárea)

Unidades métricas Año: 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029+ 2100

Actividades Operativas

Rendimiento: Kg. por lote de 1 hectárea Rindes neutrales 1.200 2.300 3.800 4.600 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000
Precio de la nuez: USD por kg. (FOB
c/cáscara) Precios neutrales $3,97 $3,97 $3,97 $3,97 $3,97 $3,97 $3,97 $3,97 $3,97

Ventas Brutas: 4.764 9.131 15.086 18.262 19.850 19.850 19.850 19.850 19.850
Fee de Comercialización: (184) (486) (896) (1.116) (1.225) (1.225) (1.225) (1.225) (1.225)
Gastos Anuales de la Plantación: (2.889) (2.889) (2.889) (2.889) (2.889) (2.889) (2.889) (2.889) (2.889)
Flujos Netos de Fondos de la Operación: 1.691 5.757 11.301 14.257 15.736 15.736 15.736 15.736 15.736

Actividades de Inversión:

Inversión Inicial: (45.000)

Venta de la tierra y Valor residual 120.000
Flujos Netos de Fondos de Inversiones: (45.000) 120.000

Apertura del Balance del Flujo de Fondos: (45.000) (43.309) (37.553) (26.252) (11.994) 3.741 19.477 35.213 1.152.464
Flujos Netos de Fondos para el año: (45.000) 1.691 5.757 11.301 14.257 15.736 15.736 15.736 15.736 135.736
Cierrre del Balance del Flujo de Fondos: (45.000) (43.309) (37.553) (26.252) (11.994) 3.741 19.477 35.213 50.949 1.288.199

Retorno de la inversión proyectada: 3,76% 12,79% 25,11% 31,68% 34,97% 34,97% 34,97% 34,97% 301,64%

La plantación está distribuida en bloques rectangulares de 4.05 hectáreas, cada uno rodeado por un camino de acceso local. Estos bloques se subdividen en ocho parcelas de "media hectárea" o cuatro parcelas de "hectárea". Cuando nos referimos a "parcelas de media hectárea", nos referimos a parcelas estándar que
miden 5.057m2 o parcelas de forma irregular que difieren en tamaño, pero contienen 143 nogales (± 2 árboles) plantados en filas de 5m x 7 m. Cuando nos referimos a "parcelas de hectárea", nos referimos a parcelas estándar que miden 10.115 m2 o parcelas de forma irregular que pueden diferir ligeramente en tamaño, pero
contienen 285 nogales (± 4 árboles) plantados en filas de 5 mx 7m.

Nuestro análisis incluye predicciones, estimaciones y otra información que debe considerarse prospectiva. Si bien estas declaraciones prospectivas representan nuestro juicio actual sobre lo que depara el futuro, están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales difieran significativamente.
Se le advierte que no deposite una confianza indebida en estas declaraciones prospectivas, que reflejan nuestras opiniones únicamente a partir de la fecha de esta presentación. Tenga en cuenta que no nos obligamos a revisar ni a publicar públicamente los resultados de ninguna revisión de estas declaraciones
prospectivas a la luz de nueva información o eventos futuros. Hemos intentado presentar algunos factores de riesgo relacionados con nuestro negocio que pueden afectar nuestras predicciones. También debe revisar nuestro sitio web en ChandlerOrchards.com/risks/ para obtener una explicación más completa de estos y
otros riesgos.
 FLUJOS DE FONDOS PROYECTADOS
Escenario de Rendimiento Neutral: Esta es una proyección del desarrollo futuro de las hectáreas 2011 de nuestra finca en Mendoza, Argentina
hecha por Leandro Moreno, el agrónomo que supervisa nuestra plantación. Representa su estimación de los
rendimientos que deberían obtenerse de acuerdo con las técnicas y prácticas locales. En este escenario, no
se contemplan pérdidas debido a eventos climáticos severos, como heladas o granizo.
Escenario de Precio Pesimista: Esta es una estimación de precio futuro que supone una disminución de la desviación estándar de 1 en el
precio FOB con cáscara ajustado a la inflación para las exportaciones de nogales del Cono Sur durante las
próximas décadas.
Otros supuestos: Suponemos que (1) los gastos anuales de la plantación se mantendrán estables en el tiempo, (2) recibimos
el precio FOB cuando exportamos.

Flujos de fondos proyectados año por año (por parcela de 1 hectárea)

Unidades métricas Año: 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029+ 2100

Actividades Operativas

Rendimiento: Kg. por lote de 1 hectárea Rindes neutrales 1.200 2.300 3.800 4.600 5.000 5.000 5.000 5.000 5.000
Precio de la nuez: USD por kg. (FOB
c/cáscara) Precios pesimisitas $2,98 $2,98 $2,98 $2,98 $2,98 $2,98 $2,98 $2,98 $2,98

Ventas Brutas: 3.576 6.854 11.324 13.708 14.900 14.900 14.900 14.900 14.900
Fee de Comercialización: (102) (328) (637) (801) (884) (884) (884) (884) (884)
Gastos Anuales de la Plantación: (2.889) (2.889) (2.889) (2.889) (2.889) (2.889) (2.889) (2.889) (2.889)
Flujos Netos de Fondos de la Operación: 585 3.637 7.798 10.018 11.127 11.127 11.127 11.127 11.127

Actividades de Inversión:

Inversión Inicial: (45.000)

Venta de la tierra y Valor residual 120.000
Flujos Netos de Fondos de Inversiones: (45.000) 120.000

Apertura del Balance del Flujo de Fondos: (45.000) (44.415) (40.779) (32.980) (22.963) (11.835) (708) 10.420 800.470
Flujos Netos de Fondos para el año: (45.000) 585 3.637 7.798 10.018 11.127 11.127 11.127 11.127 131.127
Cierrre del Balance del Flujo de Fondos: (45.000) (44.415) (40.779) (32.980) (22.963) (11.835) (708) 10.420 21.547 931.598

Retorno de la inversión proyectada: 1,30% 8,08% 17,33% 22,26% 24,73% 24,73% 24,73% 24,73% 291,39%

La plantación está distribuida en bloques rectangulares de 4.05 hectáreas, cada uno rodeado por un camino de acceso local. Estos bloques se subdividen en ocho parcelas de "media hectárea" o cuatro parcelas de "hectárea". Cuando nos referimos a "parcelas de media hectárea", nos referimos a parcelas estándar que
miden 5.057m2 o parcelas de forma irregular que difieren en tamaño, pero contienen 143 nogales (± 2 árboles) plantados en filas de 5m x 7 m. Cuando nos referimos a "parcelas de hectárea", nos referimos a parcelas estándar que miden 10.115 m2 o parcelas de forma irregular que pueden diferir ligeramente en tamaño, pero
contienen 285 nogales (± 4 árboles) plantados en filas de 5 mx 7m.

Nuestro análisis incluye predicciones, estimaciones y otra información que debe considerarse prospectiva. Si bien estas declaraciones prospectivas representan nuestro juicio actual sobre lo que depara el futuro, están sujetas a riesgos e incertidumbres que podrían causar que los resultados reales difieran significativamente.
Se le advierte que no deposite una confianza indebida en estas declaraciones prospectivas, que reflejan nuestras opiniones únicamente a partir de la fecha de esta presentación. Tenga en cuenta que no nos obligamos a revisar ni a publicar públicamente los resultados de ninguna revisión de estas declaraciones
prospectivas a la luz de nueva información o eventos futuros. Hemos intentado presentar algunos factores de riesgo relacionados con nuestro negocio que pueden afectar nuestras predicciones. También debe revisar nuestro sitio web en ChandlerOrchards.com/risks/ para obtener una explicación más completa de estos y
otros riesgos.