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Administracion Del Capital de Trabajo
Administracion Del Capital de Trabajo
Administracion Del Capital de Trabajo
NÚCLEO DE MONAGAS
MATURIN/MONAGAS/VENEZUELA
SECCION “01”
Profesor: Bachilleres:
Maturín- julio-2022
Capital neto de trabajo
Es importante saber que el cálculo tiene en cuenta todos los recursos con
los que cuenta la empresa una vez se hayan cancelado todos los pasivos a corto
plazo. Es decir, todos los recursos que se tengan en cuenta al calcular el indicador
de capital de trabajo neto deben estar disponibles inmediatamente para que la
empresa disponga de ellos.
A iguales condiciones de riesgo, hay que optar por la inversión con mayor
rentabilidad.
A iguales condiciones de rentabilidad, hay que optar por la inversión con
menos riesgo.
Cuanto mayor el riesgo de una inversión, mayor tendrá que ser su
rentabilidad potencial para que sea atractiva a los inversores. Cada inversor
tiene que decidir el nivel de riesgo que está dispuesto a asumir en busca de
rentabilidades mayores.
Cuanto más riesgo se asume, más rentabilidad se debe exigir. Igualmente,
cuanta más rentabilidad se pretende obtener, más riesgo hay que asumir.
Por otro lado, la normativa exige diferenciar claramente las partidas a corto
y largo plazo, siendo la frontera entre ambos el periodo de un año. En lo que se
refiere al pasivo, este componente temporal es muy importante porque separa las
deudas en función de su vencimiento.
Necesidad de Financiamiento
Clasificación
Ventajas e inconvenientes
Las cuentas por cobrar y el inventario son los principales activos utilizados
para garantizar préstamos de negocios a corto plazo.
Los bancos son una fuente importante de préstamos a corto plazo sin
garantía para las empresas. El tipo principal de préstamos que los bancos otorgan
a las empresas es el préstamo auto liquidable, a corto plazo, este es un préstamo
a corto plazo sin garantía en el que el uso que se da al dinero prestado
proporciona el mecanismo a través del cual el préstamo se reembolsa, de ahí el
término de auto liquidable
La tasa de interés de los préstamos: Son una función del costo de los
fondos para los bancos, la tasa prima existente, el mérito de crédito del
prestatario y la rentabilidad de la relación para el banco. Las tasas de
interés establecidas en la mayoría de los préstamos de negocios se
determinan mediante negociación entre las partes. En alguna medida, los
bancos intentan variar la tasa de interés cobrada según la solvencia de
quien pide prestado: a menor solvencia, mayor tasa de interés.
Papel comercial
Además el empleo juicioso del papel comercial puede ser otra fuente de
recursos cuando los bancos no pueden proporcionarlos, en los períodos de dinero
apretado y cuando las necesidades exceden los límites de financiamiento de los
bancos.
Préstamos internacionales
Además las cuentas por cobrar son uno de los activos más líquidos de una
empresa. En consecuencia, son una garantía deseable para un préstamo a corto
plazo. Una compañía puede buscar un préstamo contra cuentas por cobrar en un
banco comercial o una institución financiera. Como un banco suele cobrar una
tasa de interés más baja que una compañía financiera, la empresa tratará primero
de solicitar el préstamo en un banco.
Para establecer los límites, Millar y Orr demostraron que estos dependen de
tres factores: si la variabilidad diaria de los flujos de caja es grande o si el costo de
comprar y vender títulos es alto entonces la empresa debiera establecer los límites
de control muy separados, por el contrario, si el tipo de interés es alto, los límites
debieran establecerse más próximos. La administración juega con el límite inferior
dependiendo de cuanto riesgo de faltante en efectivo la empresa puede tolerar;
puede ser cero o un margen mínimo de seguridad.
El ciclo operativo
En detalle, el ciclo operativo está dado por los días en que la empresa tiene
la materia prima. Esto se suma con los días del proceso productivo y el tiempo
adicional que demore la venta o colocación del resultado en el mercado. Todo este
proceso involucra inversión o capital primario bruto, cuentas por cobrar e
inventarios. Mientras más largo sea, más inversión tendrá la compañía en cuentas
por cobrar, en almacenaje y, por lo tanto, el ciclo será menos rentable. En el caso
de que suceda eso, se necesitaría más préstamos bancarios o algún tipo de
financiamiento adicional para que el proceso sea exitoso.
El ciclo no puede ser tan corto, ya que no se puede tener poca materia
prima, inventarios insuficientes y no se recomienda acelerar abruptamente los
procesos de producción. Si esto sucede, la calidad de los productos o servicios se
vería mermada a cambio del ahorro de tiempos.
El ciclo de efectivo
Periodo de inventario: 50
Son las diversas técnicas para el manejo del efectivo, las cuales pueden
proporcionar ahorros adicionales. Estas se emplean con el objetivo de minimizar
los requerimientos de financiamientos para la empresa al tomar ventaja de ciertas
imperfecciones de los sistemas de cobranzas y de pagos.
Técnicas de administración del efectivo
Flotación
Son fondos enviados por un pagador, pero que aún están en una forma en que
el beneficiario pueda gastar. Es decir cuando una empresa emite un cheque y lo
envía por correo a la empresa beneficiaria.
Tipos de Flotación
Componentes de la flotación.
Tanto la flotación de cobro como la flotación por desembolso poseen estos tres
componentes:
Valores negociables.
Son las diferentes inversiones que realiza una empresa con la liquidez
excedente que dispone, estas inversiones se realizan a corto plazo garantizando
la convertibilidad rápida en efectivo de las inversiones.
Certificados de depósito
Papeles Comerciales
Certificados de Depósitos negociables.
Aceptaciones Bancarias.
Un Mercado Dispuesto.
Seguridad del Principal (Ninguna Probabilidad de Pérdida del Valor).
Amplitud:
Está determinada por el número de participantes (compradores) en el
mercado.
Profundidad:
Capacidad para absorber la compra o la venta de una gran cantidad
de dólares de un valor en particular.
Emisiones Privadas.
Emisiones Gubernamentales.
Las obligaciones a corto plazo, emitidas por el gobierno federal y disponible
como inversiones en valores negociables son los bonos de la Tesorería, los
documentos de la Tesorería y las Emisiones de Agencias federales. Estos valores
generan un bajo rendimiento, debido a su escaso riesgo y porque la mayoría de
las emisiones de agencias federales sobre todo las emisiones de la tesorería y la
mayoría de emisiones de agencias federales, aunque son gravables a nivel
federal, están exentas de impuestos estatales y locales.
Capacidad:
La capacidad se refiere a su capacidad para pagar el préstamo,
tomando en consideración sus otras deudas y gastos. Los acreedores o
prestamistas evalúan la proporción entre sus deudas y sus ingresos, es
decir, hacen la comparación entre lo que debe y lo que gana. Cuanto menor
sea esta relación, más confiarán los acreedores en su capacidad de pagar
el dinero que pide prestado.
Capital:
Se refiere a su valor neto – el valor de sus activos menos sus
pasivos. En términos sencillos, cuánto vale lo que usted tiene (por ejemplo,
un vehículo, propiedades inmobiliarias, dinero en efectivo e inversiones)
menos lo que usted debe.
Colateral:
Se refiere a cualquier activo (por ejemplo, una vivienda) del que
puede apropiarse el prestamista para pagar la deuda si el prestatario no
puede hacer los pagos del préstamo según lo acordado. Algunos
prestamistas pueden exigir un aval, además del colateral. Un aval quiere
decir que otra persona firma un documento obligándose a pagar el
préstamo si usted no puede hacerlo. Son los bienes o fianzas que avalan el
monto del crédito. En este caso es cuando se habla del colateral.
Condiciones:
Los prestamistas toman en cuenta diversas circunstancias externas
que pueden afectar a la situación financiera del prestatario y a su capacidad
para pagar, por ejemplo, la situación de la economía local. Si el prestatario
es una empresa, el prestamista puede evaluar la salud financiera de la
industria del prestatario, su mercado local y a sus competidores.
Carácter:
El carácter se refiere a la manera en que un prestamista te verá
desde el punto de vista de tu credibilidad y confiabilidad. Esto es más una
evaluación de tu carácter como individuo que una evaluación de tu negocio.
Tu carácter personal es importante porque las instituciones financieras
desean clientes que sean confiables, cumplan su palabra y, en última
instancia, paguen sus préstamos a tiempo. Pueden evaluar tu carácter por
medio de tu historial de crédito, tus referencias y la reputación o la
interacción que tengas con otros prestamistas.
Información personal.
Cuentas de crédito.
Registros públicos.
Gravámenes
Ejecuciones hipotecarias
Bancarrotas
Demandas civiles y sentencias
Consultas
Comprobantes de ingresos
Calificación de crédito:
Se suelen pedir documentos recientes (desprendibles de pago,
recibos por honorarios, etc.) que demuestren que el que requiere el crédito
ha recibido ingresos, por ejemplo, en los últimos tres meses.
Aval:
El prestamista normalmente pide la declaración y la información
financiera de una tercera persona que se comprometa a reintegrar el crédito
en caso el solicitante no lo haga.
Garantía:
Es un bien confiscable por parte del acreedor en caso de impago.
Por ejemplo, para los créditos hipotecarios , la garantía es el mismo bien
inmueble. Si el cliente no cancela las cuotas pactadas, el banco toma
posesión de la vivienda.
Historial crediticio:
El historial crediticio consigna el comportamiento previo de la
persona como deudor. Por ello, es una parte fundamental del análisis de
crédito.
La entidad prestadora recurre a información de las centrales de
riesgo, instituciones que reúnen datos de todo el sistema financiero. De
esta forma, se puede verificar si el solicitante tiene algún atraso en la
devolución de un préstamo.
Cuanto mejor haya sido la conducta del deudor, este podrá acceder a
mejores condiciones crediticias: Menores tipos de interés, montos más
grandes de préstamos, servicios más personalizados, entre otros.
Volumen de Ventas:
El aspecto negativo del mayor descuento por pronto pago es una disminución
en el margen de utilidad por unidad, ya que son más los clientes que aprovechan
la rebaja y pagan así un precio menor.
Descuento por pronto pago:
Existen algunos términos relevantes para entender cómo funciona el cálculo de los
descuentos:
Periodo de crédito:
Políticas de cobro.
Administración de Inventarios:
Afrontando la de mandas:
Materia Prima
Productos en proceso
Productos terminados
Suministros, repuestos
El inventario de una empresa, al igual que sus cuentas por cobrar, representa
una inversión significativa. La empresa debe determinar el
nivel "óptimo" de inventarios que concilie estos objetivos. El administrador
financiero no controla directamente las existencias y por ello, tiende sólo a
participar indirectamente en el proceso de
administración del inventario.
Sistema ABC.
Costos básicos:
Costo de pedidos:
Incluye los gastos administrativos fijos para formular y recibir un pedido, esto es, el
costo de elaborar una orden de compra, de efectuar los limites resultantes y de
recibir y cortejar un pedido contra su factura. Los costos de pedidos se formulan
normalmente en términos de unidades monetarias por pedido.
Estos son los costos variables por unidad resultantes de mantener un artículo de
inventario durante un periodo específico. En estos costos se formulan en términos
de unidades monetarias por unidad y por periodo. Los costos de este tipo
presentan elementos como los costos de almacenaje, costos de seguro, de
deterioro, de obsolescencia y el más importante el costo de oportunidad, que
surge al inmovilizar fondos de la empresa en el inventario.
Costos totales:
Se define como la suma del costo del pedido y el costo de inventario. En el modelo
(CEP), el costo total es muy importante ya que su objetivo es determinar el monto
pedido que lo minimice.
Método gráfico:
Método analítico:
Se puede establecer una fórmula para determinar la CEP de un artículo
determinado del inventario.
Dónde:
El primer paso para obtener la ecuación del costo total es desarrollar una
expresión para la función de costo de pedido y la de costo de mantenimiento de
inventario.
El costo de pedido puede expresarse como el producto del costo por pedido y el
número de pedidos. Como dichos números es igual al uso durante el periodo
dividido entre la cantidad de pedido (U)/(C), el costo de pedido puede expresarse
de la manera siguiente. Costo de pedido = P*U/Q.
Dado que la CEP se defina como la cantidad en pedido que minimiza la función de
costo total, la CEP debe despejarse y se obtiene la siguiente fórmula. CEP =
2PU/M.
Suponiendo una vez más una tasa constante de uso de inventario, el punto de
reformulación de pedidos puede determinarse mediante la siguiente fórmula:
Para llevar a cabo el cálculo del punto de pedido o reorden, se necesita conocer
los siguientes datos: