EEFF Hermes 31 12 20-19

Hermes Transportes Blindados S.A.
Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2020 y de

2019 junto con el dictamen de los auditores independientes
Firmado Digitalmente por:

SOFIA NEGRINI ARICA
Fecha: 05/03/2021 05:04:57 p.m.
Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2020 y de 2019

junto con el dictamen de los auditores independientes
Contenido
Dictamen de los auditores independientes
Estados financieros separados
Estado separado de situación financiera

Estado separado de resultados integrales
Estado separado de cambios en el patrimonio
Estado separado de flujos de efectivo
Notas a los estados financieros separados
Paredes, Burga & Asociados
Sociedad Civil de Responsabilidad Limitada
Dictamen de los auditores independientes
A los Accionistas y Directorio de Hermes Transportes Blindados S.A.
Hemos auditado los estados financieros separados adjuntos de Hermes Transportes Blindados S.A.
que comprenden el estado separado de situación financiera al 31 de diciembre de 2020 y de 2019,
y los correspondientes estados separados de resultados integrales, de cambios en el patrimonio y
de flujos de efectivo por los años terminados en esas fechas; así como el resumen de políticas
contables significativas y otras notas explicativas.
Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros Separados
La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

separados de acuerdo con los principios de contabilidad generalmente aceptados en el Perú por la
Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones (en
adelante “SBS”) aplicables a Empresas de Transporte, Custodia y Administración de Numerario
(ETCAN), y del control interno que la Gerencia determina que es necesario para permitir la
preparación de estados financieros separados que estén libres de errores materiales, ya sea debido
a fraude o error.
Responsabilidad del Auditor
Nuestra responsabilidad es expresar una opinión sobre estos estados financieros separados basada
en nuestras auditorías. Nuestras auditorías fueron realizadas de acuerdo con las Normas
Internacionales de Auditoría aprobadas para su aplicación en el Perú por la Junta de Decanos de
Colegios de Contadores Públicos del Perú. Tales normas requieren que cumplamos con
requerimientos éticos, planifiquemos y realicemos la auditoría para obtener seguridad razonable de
que los estados financieros separados están libres de errores materiales.
Una auditoría implica realizar procedimientos para obtener evidencia de auditoría sobre los saldos y
las divulgaciones en los estados financieros separados. Los procedimientos seleccionados dependen
del juicio del auditor, e incluye la evaluación de los riesgos de que existan errores materiales, en los
estados financieros separados, ya sea debido a fraude o error. Al realizar esta evaluación de
riesgos, el auditor toma en consideración el control interno pertinente de la Compañía para la
preparación y presentación razonable de los estados financieros separados a fin de diseñar
procedimientos de auditoría de acuerdo con las circunstancias, pero no con el propósito de expresar
una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía. Una auditoría también
comprende la evaluación de si los principios de contabilidad aplicados son apropiados y si las
estimaciones contables realizadas por la Gerencia son razonables, así como una evaluación de la
presentación general de los estados financieros separados.
Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Miembro de Ernst & Young Global
Dictamen de los auditores independientes (continuación)
Consideramos que la evidencia de auditoría que hemos obtenido es suficiente y apropiada para
proporcionarnos una base para nuestra opinión de auditoría.
Opinión
En nuestra opinión, los estados financieros separados adjuntos presentan razonablemente, en todos
sus aspectos significativos, la situación financiera de Hermes Transportes Blindados S.A., al 31 de
diciembre de 2020 y de 2019, su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por los años
terminados en esas fechas, de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en el
Perú por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de
Pensiones aplicables a Empresas de Transporte, Custodia y Administración de Numerarios (ETCAN)
descritos en la nota 2.
Otros asuntos
Los estados financieros separados de Hermes Transportes Blindados S.A. han sido preparados en
cumplimiento de los requerimientos legales vigentes en Perú para la presentación de información
financiera. Estos estados financieros separados reflejan el valor de la inversión de sus subsidiarias
bajo el método del costo y no sobre una base consolidada, por lo que se deben leerse junto con los
estados financieros consolidados de Hermes Transportes Blindados S.A. y Subsidiarias que se
presentan por separado y sobre los cuales emitimos una opinión sin salvedades con fecha 22 de
febrero de 2021.
Lima, Perú,
22 de febrero de 2021
Refrendado por:
_________________________
Víctor Camarena
C.P.C.C. Matrícula N°22566
Firma miembro de Ernst & Young Global Limited

Estado separado de situación financiera

Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019
Nota 2020 2019

S/ S/
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo 4 54,893,574 58,445,372
Cuentas por cobrar comerciales - empresas del
sistema financiero 5 29,538,536 23,240,921
Cuentas por cobrar comerciales - otros clientes, neto 5 20,395,590 26,422,676
Cuentas por cobrar a subsidiarias 9 1,580,397 2,208,753
Otras cuentas por cobrar diversas 6 5,013,678 5,009,207
Suministros diversos, neto 7 2,326,828 2,253,208
Gastos pagados por adelantado 8 2,018,879 2,536,139
_____________ _____________
Total activo corriente 115,767,482 120,116,276
_____________ _____________
Activo no corriente
Inversiones 10 1,731,618 1,731,618
Inmuebles, maquinaria y equipo, neto 11 254,555,995 261,050,496
Activos intangibles, neto 12 256,103,574 266,194,070
Crédito mercantil 1(a) y 12(e) 198,010,857 198,010,857
_____________ _____________
Total activo no corriente 710,402,044 726,987,041
_____________ _____________
Total activo 826,169,526 847,103,317
_____________ _____________
Pasivo corriente
Obligaciones financieras 15 34,175,276 17,296,481
Cuentas por pagar comerciales 13 14,898,261 13,918,974
Cuenta por pagar a subsidiaria 9 261,141 40,772
Impuesto a la renta corriente y participación de los
trabajadores 16(d) 13,379,187 11,906,215
Otras cuentas por pagar 14 17,629,876 21,879,951
_____________ _____________
Total pasivo corriente 80,343,741 65,042,393
_____________ _____________
Pasivo no corriente
Obligaciones financieras 15 385,974,475 405,005,445
Otras provisiones 14 1,685,494 1,733,512
Impuesto a la renta diferido, neto 16(a) 123,404,875 126,709,279
_____________ _____________
Total pasivo no corriente 511,064,844 533,448,236
_____________ _____________
Total pasivo 591,408,585 598,490,629
_____________ _____________
Patrimonio 17
Capital social 87,250,000 87,250,000
Capital adicional 55,543,648 55,543,648
Reserva legal 17,450,000 17,450,000
Resultados acumulados 74,517,293 88,369,040
_____________ _____________
Total patrimonio 234,760,941 248,612,688
_____________ _____________
Total pasivo y patrimonio 826,169,526 847,103,317
_____________ _____________
Las notas a los estados financieros separados adjuntas son parte integrante de este estado separado
Estado separado de resultados integrales

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2020 y de 2019
Nota 2020 2019

S/ S/
Ingresos operacionales
lngresos por servicios a empresas del sistema
financiero 216,130,089 227,003,789
lngresos por servicios a otros clientes 111,020,389 143,002,212
_____________ _____________
Total ingresos brutos 19 327,150,478 370,006,001
Costos operacionales 20 (187,738,284) (210,592,510)

_____________ _____________
Utilidad bruta 139,412,194 159,413,491
Gastos operacionales
Gastos de ventas 21 (2,872,776) (3,750,387)
Gastos de administración 22 (22,811,191) (27,518,220)
_____________ _____________
Utilidad operativa 113,728,227 128,144,884
Otros ingresos (gastos)

lngresos financieros 4(e) 647,671 1,039,716
Gastos financieros 24 (35,024,185) (37,322,379)
Diferencia en cambio, neta 28(b)(i) 78,982 (68,294)
Otros ingresos, neto 25 7,407,619 8,521,999
_____________ _____________
Utilidad antes de impuesto a la renta 86,838,314 100,315,926
lmpuesto a la renta 16(b) (25,690,061) (30,613,576)
_____________ _____________
Utilidad neta del periodo 61,148,253 69,702,350
Otros resultados integrales -

_____________ _____________
Total resultados integrales 61,148,253 69,702,350

_____________ _____________
Utilidad por acción básica y diluida 27 0.70 0.80

_____________ _____________
Número de acciones en circulación 27 87,250,000 87,250,000

_____________ _____________
Estado separado de cambios en el patrimonio

Número de Capital Capital adicional, Reserva Resultados

acciones social nota 17(b) legal acumulados Total
En unidades S/ S/ S/ S/ S/
Saldos al 1 de enero de 2019 87,250,000 87,250,000 55,543,648 17,450,000 78,666,690 238,910,338
Utilidad neta del periodo - - - - 69,702,350 69,702,350

Otros resultados integrales - - - - - -
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Total resultados integrales - - - 69,702,350 69,702,350
Distribución de dividendos, nota 17(d) - - - - (60,000,000) (60,000,000)

_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Saldos al 31 de diciembre de 2019 87,250,000 87,250,000 55,543,648 17,450,000 88,369,040 248,612,688
Utilidad neta del periodo - - - - 61,148,253 61,148,253

Otros resultados integrales - - - - - -
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Total resultados integrales - - - - 61,148,253 61,148,253
Distribución de dividendos, nota 17(d) - - - - (75,000,000) (75,000,000)

_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Saldos al 31 de diciembre de 2020 87,250,000 87,250,000 55,543,648 17,450,000 74,517,293 234,760,941

_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Estado separado de flujos de efectivo

Nota 2020 2019

S/ S/
Actividades de operación
Cobranza a clientes 326,919,608 375,788,267
Pagos a proveedores (51,127,545) (55,004,920)
Pagos a trabajadores (127,286,175) (145,657,220)
Pagos de intereses y gastos relacionados a las
obligaciones financieras 24 (35,024,185) (34,860,102)
Pagos de impuestos (28,630,728) (35,268,027)
Otros pagos, neto (2,324,411) (2,551,326)
____________ ____________
Efectivo neto proveniente de las actividades de
operación 82,526,564 102,446,672
____________ ____________
Actividades de inversión
Venta de inmuebles, maquinaria y equipo (21,986) 165,925
Adquisiciones de inmuebles, maquinaria y equipo (2,754,272) (7,160,054)
Adquisiciones de activos intangibles 12(a) (809,396) (1,873,700)
____________ ____________
Efectivo neto utilizado en las actividades de
inversión (3,585,654) (8,867,829)
____________ ____________
Actividades de financiamiento
Obtención deuda a corto plazo 15(g) 48,999,550 -
Distribución de dividendos, neto de impuestos 17(d) (74,995,971) (57,750,000)
Amortización de deuda a largo plazo 15(g) (56,496,287) (7,199,815)
´ ____________ ____________
Efectivo utilizado en las actividades de
financiamiento (82,492,708) (64,949,815)
____________ ____________
(Disminución) aumento neto de efectivo y equivalentes

de efectivo (3,551,798) 28,629,028
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del periodo 4 58,445,372 29,816,344
____________ ____________
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del

periodo 4 54,893,574 58,445,372
____________ ____________
Transacciones que no representaron flujos de

efectivo:
Compra de activos fijos a través de contratos de
arrendamiento financiero 11(f) y 15(g) 5,344,562 6,386,568
Transferencia de inmueble, maquinaria y equipo a
inversión inmobiliaria, neto 11(b) - 79,067
Transferencia de inversión inmobiliaria a inmueble,
maquinaria y equipo, neto 11(b) - 1,422,157
Intereses devengados de bonos emitidos 24 2,462,277
Notas a los estados financieros separados

Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019
1. Identificación, actividad económica y aprobación de estados financieros separados

(a) Identificación –
(a.1) Accionistas: Hermes Transportes Blindados S.A. (en adelante “la Compañía”) es una
entidad peruana constituida en abril de 1983.A partir del 03 de enero de 2020 la
Compañía es una subsidiaria de Zeus Investments Perú S.R.L. (en adelante “Zeus”), quien
posee en forma directa el 83.83 por ciento y en forma indirecta a través de Nisa Blindados
S.A. el 14.47 por ciento de su capital social (Zeus posee el 98.04 por ciento del capital
social de Nisa Blindados S.A.). Cabe mencionar, que Zeus es un vehículo afiliado al fondo
de inversión CVC Capital Partners (fondo de inversión constituido en Gran Bretaña) y que
mediante una Oferta Pública de Adquisición (en adelante “OPA”) adquirió las acciones que
mantenia Rhino Investment Holding Limited en la Compañía, tal como se explica en el
parrafo (b) siguiente.
Antes del 03 de enero de 2020 el accionista principal fue Rhino Investment Holding
Limited, subsidiaria de The Carlyle Group (fondo de inversión constituido en los Estados
Unidos de América), quien poseía el 75 por ciento del capital social de la Compañía.
(a.2) Adquisición de acciones por parte de Zeus:

El 3 de diciembre de 2019, Zeus presentó la OPA en la Bolsa de Valores de Lima hasta por
un máximo de 73,324,900 acciones representativas del capital social de la Compañía,
equivalentes al 84.04 por ciento de dicho capital social. Asimismo, conforme a los
términos de la OPA presentada, la eficacia de esta oferta está sujeta a la adquisición de un
número mínimo de acciones de la Compañía que representen por lo menos el 83.93 por
ciento del capital social de la misma. En Sesión de Directorio del 12 de diciembre de 2019
se aprobó el informe sobre la OPA presentada por Zeus con el objetivo de adquirir como
mínimo 73,231,163 acciones comunes con derecho a voto representativas del capital
social de la Compañía, que representan el 83.93 por ciento del total de sus acciones
emitidas y en circulación.
El 3 de enero de 2020, la Bolsa de Valores de Lima adjudicó a Zeus, como resultado de la

OPA, el 83.93 por ciento de las acciones comunes con derecho a voto de la Compañía al
precio establecido en el Prospecto Informativo correspondiente, cumpliéndose así con la
condición de adquisición del mínimo de acciones indicado en el Prospecto Informativo de
la OPA. Cabe mencionar que el precio pagado por la compra de las acciones fue superior al
patrimonio neto de la Compañía.
Notas a los estados financieros separados (continuación)
(a.3) Fusión por absorción:

En Junta General de Accionistas del 4 de diciembre de 2015 de Rhino Inversiones Perú
S.A.C., Centro Americana de Inversiones Balboa S.A.C. y la Compañía aprobaron el
proyecto de fusión por absorción en virtud de la cual la Compañía absorbió con fecha
efectiva 1 de enero de 2016 - a título universal y en bloque - los patrimonios de Rhino
Inversiones Perú S.A.C. y Centro Americana de Inversiones Balboa S.A.C. (sus accionistas
mayoritarios). La fusión fue formalizada mediante escritura pública del 1 de febrero de
2016, otorgada ante Notario Público de Lima, la cual se inscribió en los Registros Públicos
del 15 de febrero de 2016. Este proceso de fusión corresponde a una transacción entre
entidades bajo control común y ha dado lugar, en sustancia económica, a la constitución
de una nueva Compañía, no obstante, la razón social se ha mantenido como “Hermes
Transportes Blindados S.A.”; la cual inició sus operaciones como tal el 1 de setiembre de
2015 luego de efectuada la adquisición por parte de Rhino Inversiones Perú S.A.C.
Considerando que el proceso de fusión corresponde a una transacción efectuada entre

entidades bajo control común, para los estados financieros separados al 31 de diciembre
de 2015 se aplicó el método de unificación de intereses asumiendo que la fusión se
efectuó desde la fecha en que las entidades intervinientes se encontraban bajo control
común; esto es, desde la adquisición de la Compañía por parte de Rhino Inversiones Perú
S.A.C. descrita en el párrafo anterior. Producto del proceso de fusión antes indicado, la
Compañía mantienen al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, un crédito mercantil por
S/198,010,857, ver nota 12(d) y activos intangibles, ver nota 12(a) que fueron
determinados utilizando el enfoque del ingreso, basado en el valor presente de las
ganancias atribuibles al activo o costos evitados como resultado de ser dueño del activo.
Bajo este enfoque, el valor razonable de los activos intangibles fue determinados a través
de la metodología de flujos de efectivo futuros descontados utilizando la tasa de retorno
que considera el riesgo relativo de conseguir los flujos de efectivo y el valor del dinero en
el tiempo.
Los siguientes métodos, basados en el enfoque de ingresos, fueron usados por la Gerencia
de la Compañía, para estimar los valores razonables de los activos intangibles
identificados a la fecha de adquisición:
- Para la valorización de la relación con clientes se aplicó el método de “Multi-Period-

Excess-Earnings”, el cual estima el flujo de efectivo residual del activo intangible
luego de descontar retornos para todos los activos que contribuyen al flujo.
- Para la valorización de la marca se aplicó el método de “Relief from Royalty”, el

cual estima los flujos de efectivo que la empresa ahorra por el pago de regalías que
ésta haría si no contase con una marca propia.
- Para la valorización del intangible adquirido por el Software se aplicó el método de

“Replacement Costs”, el cual estima el monto que un inversionista conservador
pagaría por un activo, monto que no sería mayor al valor requerido para su
reemplazo.
2
(b) Actividad económica -

La Compañía se dedica a brindar servicios de traslado, custodia y procesamiento de dinero y
valores; así como, el servicio de traslado de documentos y otros en la ciudad de Lima y otras
ciudades del Perú a través de sus diecisiete sucursales ubicadas en Arequipa, Cajamarca, Cusco,
Chimbote, Huacho, Huancayo, lca, Tacna, Trujillo, Chiclayo, Huánuco, Huaraz, Puerto
Maldonado, Tumbes, Jaén, Andahuaylas y Piura.
La Compañía es una persona jurídica regulada por la Ley 26702 - "Ley General del Sistema
Financiero y del Sistema de Seguros y Orgánica de la Superintendencia de Banca, Seguros y
Administradora de Fondo de Pensiones (SBS)", siendo considerada dentro del marco regulatorio
de empresas de servicios complementarios y conexos, según lo establece el artículo 17 de la
mencionada Ley. El domicilio legal de la Compañía es Avenida Producción Nacional No. 267,
Chorrillos, Lima, Perú.
(c) Medidas de emergencia ante el COVID -19 -

El COVID-19, una enfermedad infecciosa causada por un nuevo virus fue declarada pandemia
mundial por la Organización Mundial de la Salud (“OMS”) el 11 de marzo de 2020. Las medidas
para frenar la propagación del COVID-19 han tenido un impacto significativo sobre la economía
global.
El 15 de marzo de 2020, el gobierno peruano declaró el estado de emergencia a nivel nacional,

cerrando todos los negocios considerados no esenciales (las excepciones fueron la producción y
comercialización de alimentos, productos farmacéuticos, servicios financieros y salud). Al
respecto, la Compañía y las entidades financieras (principales clientes), fueron consideradas
como negocios esenciales, permitiéndoles continuar con sus operaciones.
Con fecha 26 de enero de 2021, el Gobierno ha decidido ampliar el estado de emergencia

sanitaria a nivel nacional por 28 días calendario desde el 1 de febrero de 2021 hasta el 28 de
febrero de 2021 a fin de continuar con las acciones de prevención, control y atención de salud
para la protección de la población de todo el país.
La Compañía continúo prestando sus servicios durante el período de paralización, pero no con el
mismo nivel que en años anteriores. Al cierre del año 2020, los ingresos por la prestación de
servicios y el EBITDA se redujeron respecto del año anterior en un 11.4 y 11.5 por ciento,
respectivamente y respecto del presupuesto en un 16.1 y 21.6 por ciento, respectivamente.
La Compañía ha tomado diversas medidas para preservar la salud de sus empleados y para
prevenir el contagio en sus áreas administrativas y operativas, tales como trabajo remoto,
limpieza rigurosa de los ambientes de trabajo, distribución de equipos de protección personal,
pruebas de casos sospechosos y medición de temperatura corporal. Adicionalmente, el Directorio
ejecuto un plan de ayuda para los trabajadores y la comunidad, otorgando Tablet a los
trabajadores para las clases de sus hijos, entrega de kits de protección y canastas de víveres,
donaciones de dinero y víveres a instituciones de ayuda social; así como equipos de protección
personal a miembros de la fuerza del orden.
3
La Compañía ha preparado sus estados financieros separados al 31 de diciembre de 2020 sobre

la base de empresa en marcha, que asume la continuidad de las operaciones actuales y la
realización de activos y liquidación de pasivos en el curso normal de operación.
(d) Estados financieros consolidados –

A continuación, se presentan los datos más relevantes de los estados financieros consolidados de
Hermes Transportes Blindados S.A. y Subsidiarias al 31 de diciembre de 2020 y de 2019:
2020 2019
S/ S/
Estado consolidado de situación financiera

Total activo 831,989,655 855,172,171
Total pasivo 592,126,439 601,402,910
Patrimonio neto 239,863,216 253,769,261
Estado consolidado de resultados integrales
Utilidad operativa 118,854,705 136,918,590
Utilidad neta 61,093,860 71,227,855
Tal como se describe, en la nota 1, las subsidiarias incorporadas para los estados financieros
consolidados aplican de manera uniforme las prácticas contables establecidas por la Compañía.
(e) Aprobación de estados financieros separados-

Los estados financieros separados adjuntos al 31 de diciembre de 2020, han sido emitidos con
autorización de la Gerencia el 22febrero de 2021, y serán presentados al Directorio para aprobar
su emisión y luego presentarlos a la Junta General de Accionistas, que se realizará dentro del
plazo establecido por Ley, para su aprobación definitiva. En opinión de la Gerencia, los estados
financieros separados al 31 de diciembre de 2020 adjuntos serán aprobados por el Directorio y la
Junta General de Accionistas sin modificaciones. Los estados financieros separados al 31 de
diciembre de 2019 fueron aprobados en Junta General de Accionistas el 04 de junio de 2020.
4
2. Principios y prácticas contables

Las principales políticas contables aplicadas en el registro de las operaciones de la Compañía y la
presentación de los estados financieros separados se detallan a continuación. Estas políticas se han
aplicado uniformemente en los años presentados, a menos que se indique lo contrario.
(a) Bases de preparación -

Los estados financieros separados de la Compañía han sido elaborados de acuerdo con las
Normas establecidas por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradora de Fondo de
Pensiones (en adelante “SBS”) para las Empresas de Transporte, Custodia y Administración de
Numerario (ETCAN) según la Resolución SBS No. 243 -2007 de fecha 28 de febrero de 2007.
En la preparación de estos estados financieros separados, la Compañía aplicó las disposiciones

específicas que, sobre determinadas operaciones, dispone la SBS para las ETCAN. En caso de
existir situaciones no previstas en dichas disposiciones, se aplica lo dispuesto por las Normas
lnternacionales de lnformación Financiera (NllF) oficializadas en el Perú por el Consejo Normativo
de Contabilidad y vigentes al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, ver párrafo (x.1) siguiente.
El estado separado de situación financiera y el estado separado de resultados integrales han sido
preparados de acuerdo con los requerimientos específicos de elaboración y presentación de la
SBS según las formas "A" y "B" respectivas complementados con las notas a los estados
financieros separados que incluyen las políticas contables significativas aplicadas para su
preparación.
La Compañía también ha elaborado el estado separado de cambios en el patrimonio y el estado

separado de flujos de efectivo de acuerdo con los requerimientos específicos de elaboración y
presentación de la SBS, para ofrecer un mejor entendimiento de su situación financiera, sus
resultados y sus flujos de efectivo.
La preparación de los estados financieros separados requiere el uso de ciertos estimados

contables críticos. También requiere que la Gerencia ejerza su juicio en el proceso de aplicación
de las políticas contables de la Compañía. Las áreas que involucran un mayor grado de juicio y
complejidad o áreas en las que los supuestos y estimados son significativos para los estados
financieros separados se describen en la nota 3.
(b) Transacciones en moneda extranjera -

(i) Moneda funcional y moneda de presentación -
Las partidas que se incluyen en los estados financieros separados de la Compañía se
miden en la moneda del ambiente económico primario en la que opera (su moneda
funcional). Los estados financieros separados se presentan en Soles que corresponde a la
moneda funcional y la moneda de presentación de la Compañía.
5
(ii) Transacciones y saldos -

Las transacciones en moneda diferente a la moneda funcional se traducen a esta usando
los tipos de cambio vigentes a las fechas de las transacciones o de la fecha de valuación
cuando las partidas se remiden. Las ganancias y pérdidas por diferencias en cambio que
resulten del pago de tales transacciones y de la traducción a los tipos de cambio al cierre
del año de activos y pasivos monetarios denominados en moneda diferente a la moneda
funcional, se reconocen en el estado separado de resultados integrales en el rubro
"Diferencia en cambio, neta".
Los activos y pasivos no monetarios denominados en moneda extranjera establecidos al

costo histórico son trasladados a soles al tipo de cambio contable de la fecha de
transacción, el cual es equivalente al tipo de cambio contable publicado por la SBS al
cierre del mes precedente.
(c) Efectivo y equivalentes de efectivo -

Para fines del estado separado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de efectivo
incluyen lo siguiente: (i) efectivo disponible en caja de la Compañía, (ii) fondo fijo, (iii) efectivo
disponible en cuentas corrientes y cuentas de ahorro, (iv) depósitos a plazo en bancos cuyos
vencimientos originales son de tres meses o menos, neto de los sobregiros bancarios. Los
sobregiros bancarios, de existir, se muestran en el saldo de obligaciones financieras en el pasivo
corriente.
Para efectos de preparar el estado separado de flujos de efectivo, el efectivo y equivalentes de

efectivo incluyen el efectivo y depósitos a plazo con vencimiento original menor a tres meses.
(d) Instrumentos financieros -

Un instrumento financiero es cualquier contrato o transacción que da lugar a un activo financiero
en una entidad y a un pasivo financiero o a un instrumento de patrimonio en otra entidad.
Un activo financiero es cualquier activo que sea dinero en efectivo, un instrumento de patrimonio
de otra entidad o un derecho contractual a:
- Recibir efectivo u otro activo financiero de un tercero.

- Intercambiar con un tercero activos o pasivos financieros en condiciones potencialmente
favorables.
Un contrato que puede ser o será liquidado con los propios instrumentos de patrimonio emitidos
por la entidad, que:
- Si no es un derivado, obligue o pueda obligar a la entidad a recibir un número variable de

sus propios instrumentos de patrimonio.
- Si es un derivado, no pueda ser o no será liquidado mediante un precio fijo por un número
fijo de sus propios instrumentos de patrimonio.
6
Un pasivo financiero es cualquier pasivo que suponga una obligación contractual de entregar
efectivo, u otro activo financiero a un tercero, intercambiar con un tercero activos o pasivos
financieros en condiciones potencialmente desfavorables, o un contrato que puede ser o será
liquidado con los propios instrumentos de patrimonio emitidos por la entidad, que:
- Si no es un derivado, obligue o pueda obligar a la entidad a entregar un número variable

de sus propios instrumentos de patrimonio.
- Si es un derivado, no pueda ser o no será liquidado mediante un precio fijo por un número
fijo de sus propios instrumentos de patrimonio.
Los intereses devengados relacionadas con los bonos, a la fecha de los estados financieros se
presentan en el rubro de “Obligaciones financieras”.
Un instrumento de patrimonio es cualquier contrato que evidencia, o refleja, una participación

residual en los activos de la entidad que lo emite una vez deducidos todos sus pasivos.
Los instrumentos financieros se compensan cuando la Compañía tiene el derecho legal de

compensarlos y la Gerencia tiene la intención de cancelarlos sobre una base neta o de realizar el
activo y cancelar el pasivo simultáneamente.
Los activos y pasivos financieros presentados en el estado de situación financiera corresponden

a efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar a empresas del sistema financiero,
cuentas por cobrar a otros clientes, cuentas por cobrar a subsidiarias y otras cuentas por cobrar
diversas y los pasivos en general.
Las políticas contables sobre el reconocimiento y la valuación de estas partidas se explican en las
respectivas políticas contables descritas en esta nota.
(e) Inversiones en subsidiarias -

Las inversiones en subsidiarias están registradas al costo. La Compañía compara el valor en
libros de estas inversiones con su valor patrimonial, constituyendo una provisión para fluctuación
de inversiones cuando el deterioro de éstas se considera permanente, de acuerdo con los
criterios de la Gerencia de la Compañía y sobre la base de las expectativas de desarrollo de estas
inversiones. La Compañía determina, en cada fecha del estado separado de situación financiera,
si hay evidencia objetiva de que sus inversiones hayan perdido valor. Si fuera el caso, la
Compañía estima el importe del deterioro como la diferencia entre el importe recuperable de sus
inversiones y su correspondiente valor en libros y reconoce la pérdida en el estado separado de
resultados integrales, ver nota 2(m)
Los dividendos ganados en efectivo de las inversiones se acreditan a resultados cuando se

declaran.
7
(f) lnmuebles, maquinaria y equipo –

(i) lnmuebles, maquinaria y equipo para la prestación de servicio o uso administrativo -
Los inmuebles, maquinaria y equipo mantenidos para la prestación de servicios o uso
administrativo se incluyen en el rubro inmuebles, maquinaria y equipo y se presentan al
costo menos su depreciación acumulada y, si las hubiere, las pérdidas acumuladas por
deterioro, excepto por los terrenos que no se deprecian. El costo comprende el precio de
compra o su costo de edificación o elaboración, incluyendo aranceles e impuestos por
compras no reembolsables y cualquier otro costo necesario para poner el activo en
condiciones de operación de acuerdo con la expectativa de la Gerencia.
Los costos subsecuentes atribuibles a estos activos se capitalizan sólo cuando es probable
que beneficios económicos futuros asociados con el activo se generen para la Compañía y
el costo de estos activos se pueda medir confiablemente, caso contrario se imputan al
costo de servicio o gasto según corresponda. Los gastos de mantenimiento y de
reparación se cargan al costo de servicio o al gasto, según corresponda, en el periodo en
el que estos se incurren.
Los activos en etapa de construcción se acumulan en un grupo separado denominado

"Obras en curso". A su culminación, el costo de estos activos se transfiere a su categoría
definitiva. Las "Obras en curso" no se deprecian.
Los activos incluidos en el rubro inmuebles, maquinaria y equipo se dan de baja en el

momento de su venta o cuando no se esperan beneficios económicos de su uso o de su
posterior venta. Las ganancias y pérdidas por la venta de activos corresponden a la
diferencia entre los ingresos de la transacción y el valor neto en libros de los activos.
Estas se incluyen en el rubro "Otros ingresos, neto" del estado separado de resultados
integrales.
La depreciación de los activos, distinto de los terrenos, se calcula por el método de línea
recta para asignar su costo menos su valor residual durante el estimado de su vida útil,
como sigue:
Años
Edificios y construcciones Entre 3 y 40

Unidades de transporte Entre 5 y 10
Muebles y enseres Entre 3 y 10
Equipos diversos Entre 1 y 10
Los edificios y construcciones a 3 años corresponden a mejoras en la infraestructura de

inmuebles alquilados en ese periodo.
8
(ii) Inversión inmobiliaria -

Las propiedades que la Compañía mantiene para generar rentas o para su apreciación de
valor o ambas, distintas a las propiedades usadas en suministrar bienes o servicios que se
mantienen para propósitos administrativos o con el objetivo de venta en el curso regular
del negocio de la Compañía, son definidas como inversiones inmobiliarias de acuerdo con
la NIC 40 - "Propiedades de Inversión". La Compañía registra estas inversiones al costo,
menos cualquier diferencia entre su valor en Iibros y su valor recuperable, de ser
aplicable.
Los costos subsecuentes atribuibles a las inversiones inmobiliarias se capitalizan sólo

cuando es probable que se generen beneficios económicos futuros asociados con la
propiedad para la Compañía y el costo de estos activos puedan ser medidos
razonablemente, caso contrario se reconocen como gasto cuando se incurren.
Los gastos de mantenimiento y de reparación se cargan a los resultados en el período en

el que estos se incurren.
El costo y la depreciación acumulada de las inmuebles vendidos o dados de baja se

eliminan de sus respectivas cuentas y la utilidad o pérdida afecta a los resultados del
periodo. La depreciación de estos bienes se calcula por el método de línea recta a tasas
que se consideran suficientes para absorber el costo de los activos al término de su vida
útil. La vida útil estimada de las edificaciones es de aproximadamente 33 años.
(g) Combinaciones de negocios -

Las adquisiciones son registradas usando el método contable de adquisición, según lo establecido
en la NIIF 3 “Combinaciones de negocios”, aplicable a la fecha de cada transacción. Los activos y
pasivos son registrados a sus valores de mercado estimados a la fecha de compra, incluyendo los
activos intangibles identificados no registrados en los estados separados de situación financiera
de cada entidad adquirida. Los costos de adquisición incurridos se registran como gasto y son
incluidos en el rubro “Gastos de administración” del estado separado de resultados integrales.
Cuando la Compañía adquiere un negocio evalúa los activos financieros y los pasivos asumidos
para su adecuada clasificación y designación de acuerdo con los términos contractuales, las
circunstancias económicas y las condiciones pertinentes a la fecha de adquisición.
Las combinaciones de negocios y otras ventas de compañías o negocios entre entidades bajo
control común se registran utilizando el método de unificación de intereses, ya que no ha habido
ningún cambio efectivo en el control sobre dichas compañías o negocios. De acuerdo con el
método de unificación de intereses, los saldos de los estados financieros separados de las
compañías o negocios fusionados, tanto en el período en que se produce la fusión como en los
demás períodos presentados para propósitos comparativos, se presentan como si se hubieran
fusionado desde el comienzo del período más antiguo que se presenta.
9
(h) Arrendamientos -
La determinación de si un acuerdo constituye o incluye un arrendamiento se basa en la esencia
del acuerdo a la fecha de su celebración, si el cumplimiento del acuerdo depende del uso de uno o
más activos específicos, o si el acuerdo concede el derecho de uso del activo, incluso si tal
derecho no se encuentra especificado de manera explícita en el acuerdo.
La Compañía como arrendatario

Los arrendamientos, que efectiva y sustancialmente, transfieran a la Compañía todos los riesgos
y los beneficios inherentes a la propiedad del bien arrendado, se capitalizan al inicio del plazo del
arrendamiento, ya sea por el valor razonable de la propiedad arrendada, o por el valor presente
de los pagos mínimos de arrendamiento, el que sea menor, y son presentados como propiedades
de inversión. Los pagos por arrendamientos se distribuyen entre los cargos financieros y la
reducción de la deuda, de manera tal de determinar un ratio constante de interés sobre el saldo
remanente de la deuda.
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía mantiene contratos de arrendamiento

financiero, ver nota 15(c)
Un activo arrendado se deprecia a lo largo de la vida útil del activo. Sin embargo, si no existiese
certeza razonable de que la Compañía obtendrá la propiedad al término del plazo del
arrendamiento, el activo se depreciará a lo largo de su vida útil estimada o en el plazo del
arrendamiento, el que sea menor.
Los pagos por arrendamientos operativos se reconocen como costos operaciones, gastos de
ventas y gastos de administración en el estado separado de resultados, en forma lineal a lo largo
del plazo del arrendamiento.
La Compañía como arrendador

Los arrendamientos en los que una porción significativa de los riesgos y beneficios del activo son
retenidos por el arrendador son clasificados como arrendamientos operativos. Los
arrendamientos contingentes se reconocen como ingresos en el período en el que se consideran
ganados. Bajo este concepto la Compañía tiene principalmente dos locales arrendados a
terceros.
Los ingresos y desembolsos por arrendamientos operativos, así como la depreciación, son
reconocidos en los rubros de “Otros ingresos” y “Gastos de administración” respectivamente, en
el estado separado de resultados integrales en base al método de línea recta durante la duración
del contrato.
(i) Activos intangibles -

Incluye la adquisición de licencias y programas de cómputo utilizados por la Compañía las cuales
se registran inicialmente al costo, estos intangibles son amortizados siguiendo el método de línea
recta sobre la base de su vida útil estimada (entre 1 y 5 años). Los proyectos en desarrollo no se
amortizan.
10
Los activos intangibles como consecuencia de la fusión explicada en nota 1(a.3), son reconocidos
en el estado separado de situación financiera a su valor estimado de mercado determinado en la
fecha de la adquisición y son amortizados mediante el método de línea recta sobre su vida útil
estimada; como sigue:
Años
Relación con clientes -

Gobierno 20
Minas 15
Bancos 30
Otros 15 y 20
Software - 3
Para ambos casos el periodo y el método de amortización deberán ser revisados al final de cada
periodo. Si difiere de la vida útil esperada de las estimaciones anteriores, el periodo de
amortización deberá modificarse para reflejar el cambio. Si hay algún cambio en el patrón
esperado de conducta de los futuros beneficios económicos incorporados al activo, el método de
amortización deberá reflejar estos cambios. El efecto de los cambios en la vida útil y en el
método de amortización se contabilizará en forma prospectiva como un cambio en una
estimación contable de acuerdo a lo indicado por la NIC 8.
Las ganancias o pérdidas derivadas de la baja de un activo intangible son medidas como la
diferencia entre el importe neto de la disposición del activo y el importe en libros de dicho activo
y son reconocidas en el estado separado de resultados integrales en la fecha en que el activo fue
dado de baja.
(j) Suministros -
Los suministros están valuados al costo o al valor de mercado, el menor. El costo se determina
sobre la base de un promedio ponderado, excepto en el caso de las existencias por recibir, las
cuales se presentan al costo específico de adquisición.
La estimación por desvalorización es calculada sobre la base de un análisis técnico que realiza
periódicamente la Gerencia y es cargada a resultados en el ejercicio en el cual la Gerencia
determina la necesidad de dicha estimación.
(k) Intangibles de vida útil indefinida –

Los intangibles de vida útil indefinida se miden inicialmente al costo. El costo de la marca
adquirida en la combinación de negocios es su valor razonable a la fecha de la adquisición.
El intangible de vida útil indefinida corresponde a la marca “Hermes” bajo la cual opera la
Compañía a nivel nacional y cuenta con presencia en el mercado peruano por más de 30 años.
Dicho activo no posee vencimiento, razón por la cual son considerados activos intangibles de vida
útil indefinida y no se amortizan; sin embargo, anualmente se evalúa si existe algún indicio de
deterioro, ver nota 1(a.3).
11
(l) Crédito mercantil -

El crédito mercantil se mide inicialmente al costo, representado por el exceso de la suma de la
contraprestación transferida y el importe reconocido por la participación no controladora,
respecto del neto de los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos. Si esta
contraprestación resultara menor al valor razonable de los activos netos adquiridos, la diferencia
se reconoce en los resultados a la fecha de la adquisición.
Después del reconocimiento inicial, el crédito mercantil se mide al costo menos cualquier pérdida
acumulada por deterioro del valor. En relación con las pruebas de deterioro de valor, el crédito
mercantil adquirido en una combinación de negocios se asigna, a partir de la fecha de la
adquisición, a cada una de las unidades generadoras de efectivo de la Compañía que se espera
serán beneficiadas con la combinación, independientemente de si otros activos o pasivos de la
adquirida se asignan a esas unidades; la Gerencia considera a la Compañía una unidad
generadora de efectivo.
Cuando el crédito mercantil forma parte de una unidad generadora de efectivo, y parte de la
operación dentro de tal unidad se vende, el crédito mercantil asociado con la operación vendida
se incluye en el importe en libros de la operación al momento de determinar la ganancia o
pérdida por la disposición de la misma. El crédito mercantil que se da de baja en esta
circunstancia se mide sobre la base de los valores relativos de la operación de venta y de la
porción retenida de la unidad generadora de efectivo.
(m) Deterioro de activos no financieros -

Los activos objeto de depreciación o amortización e inversiones en subsidiarias, se someten a
pruebas de deterioro cuando se producen eventos a circunstancias que indican que su valor en
libros podría no ser recuperado. Las pérdidas por deterioro corresponden al monto en el que el
valor en libros del activo excede a su valor recuperable.
El valor recuperable de los activos corresponde al mayor valor que resulte de comparar su valor
razonable menos los costos para realizar su venta y su valor en uso. El valor razonable es el
monto que se obtendrá de la venta de un activo de un participe de mercado. El valor en uso
corresponde al valor presente del estimado de los flujos de efectivo futuros que se espera
obtener del uso continuo del activo.
Las pérdidas por deterioro de activos se reconocen en el estado separado de resultados

integrales.
Las pérdidas por deterioro que se hayan reconocido en años anteriores se extornan si el valor
recuperable del activo se incrementa respecto del valor que se asignó en la oportunidad en que
se reconoció la pérdida por deterioro. Las pérdidas por deterioro previamente reconocidas se
extornan solo si el incremento en el valor recuperable del activo obedece a cambios en los
estimados usados para determinarlo. El extorno de pérdidas por deterioro previamente
reconocidas no debe dar como resultado que el valor en libros del activo exceda el monto que
correspondería, neto de su depreciación, de no haberse reconocido la pérdida por deterioro. El
extorno de las pérdidas por deterioro se reconoce en el estado separado de resultados integrales.
12
La prueba de deterioro del crédito mercantil se efectúa en cada fecha de reporte y cuando las
circunstancias indican que el valor en libros puede estar deteriorado. El deterioro se determina
mediante la evaluación del importe recuperable de cada unidad generadora de efectivo a la cual
pertenece el crédito mercantil. Cuando el importe recuperable de cada unidad generadora de
efectivo es menor que su valor en libros, se reconoce una pérdida por deterioro. Las pérdidas por
deterioro relacionadas con un crédito mercantil no pueden ser revertidas en períodos futuros.
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 la Gerencia no ha identificado eventos o circunstancias

que se consideren indicios de que el valor en libros de sus activos podría no ser recuperados; en
consecuencia, en opinión de la Gerencia de la Compañía no es necesario reconocer una pérdida
por deterioro.
(n) Provisiones -
Las provisiones se reconocen cuando la Compañía tiene una obligación presente, legal o
asumida, que resulta de eventos pasados, que es probable que requiera la entrega de un flujo de
recursos que involucren beneficios económicos para su liquidación y su monto se pueda estimar
confiablemente. No se reconoce provisiones para futuras pérdidas.
Las provisiones se miden al valor presente de los desembolsos que se espera se requerirán para
cancelar la obligación utilizando una tasa de interés antes de impuestos que refleje las actuales
condiciones del mercado sobre el valor del dinero y los riesgos específicos para dicha obligación.
El incremento en la provisión por el componente del valor de dinero en el tiempo se reconoce a

través de un gasto en el rubro "Gastos financieros" del estado separado de resultados integrales.
(o) Impuesto a la renta -

El gasto por impuesto a la renta del período comprende al impuesto a la renta corriente y al
diferido. El gasto por impuesto a la renta se reconoce en el estado separado de resultados
integrales, excepto en la medida que se relacione con partidas reconocidas directamente en el
patrimonio. En este caso, el impuesto es reconocido directamente en el patrimonio, de ser
aplicable.
El cargo por impuesto a la renta corriente se calcula sobre la base de las leyes tributarias
promulgadas a la fecha del estado separado de situación financiera. La Gerencia evalúa
periódicamente la posición asumida en las declaraciones juradas de impuestos respecto de
situaciones en las que las leyes tributarias son objeto de interpretación. La Compañía, cuando
corresponde, constituye provisiones sobre los montos que espera deberá pagar a las autoridades
tributarias.
El impuesto a la renta diferido se provisiona por el método del pasivo sobre las diferencias
temporales que surgen entre las bases tributarias de activos y pasivos y sus respectivos valores
mostrados en los estados financieros separados. Sin embargo, el impuesto a la renta diferido que
surge por el reconocimiento inicial de un activo o de un pasivo que al momento de la transacción
no afecta ni la utilidad ni la pérdida contable o gravable, no se reconoce.
13
El impuesto a la renta diferido se determina sobre la base de la legislación y las tasas tributarias
que han sido promulgadas a la fecha del estado separado de situación financiera y que se espera
sean aplicables cuando el impuesto a la renta diferido activo se realice o el impuesto a la renta
pasivo se pague.
Las diferencias temporales deducibles generan impuestos diferidos activos en la medida que el
beneficio tributario se pueda usar contra el impuesto a la renta de futuros ejercicios gravables.
El valor en libros de impuestos a la renta diferidos activos se revisa a la fecha de cada estado
separado de situación financiera y se reduce en la medida en que se determine que es improbable
que se genere suficiente utilidad imponible contra la que se pueda compensar el activo diferido.
lmpuestos a la renta diferidos activos que no se hayan reconocido en los estados financieros
separados anteriores se reevalúa su registro a la fecha de cada estado separado de situación
financiera.
Los saldos de impuesto a la renta diferidos activos y pasivos se compensan cuando exista el
derecho legal exigible de compensar impuestos activos corrientes con impuestos pasivos
corrientes y cuando los impuestos a la renta diferidos activos y pasivos se relacionen con la
misma autoridad tributaria ya sea sobre la misma entidad o sobre distintas entidades por las que
existe intención y posibilidad de liquidar los saldos sobre bases netas.
(p) Impuesto general a las ventas -

Los ingresos de actividades ordinarias, los gastos y los activos se reconocen excluyendo el
impuesto general a las ventas, salvo:
- Cuando el impuesto general a las ventas incurrido en una adquisición de activos o en una
prestación de servicios no resulte recuperable de la Autoridad Tributaria, en cuyo caso
ese impuesto se reconoce como parte del costo de adquisición del activo o como parte del
gasto, según corresponda;
- Las cuentas por cobrar y por pagar están expresadas incluyendo el importe de impuestos
general a las ventas.
El importe neto del impuesto general a las ventas que se espera recuperar de, o que corresponda
pagar a la Autoridad Tributaria, se presenta como una cuenta por cobrar o una cuenta por pagar
en el estado de situación financiera, según corresponda.
(q) Beneficios a los empleados -

(i) Participación en las utilidades -
La Compañía reconoce un pasivo y un gasto por la participación legal de los trabajadores
en las utilidades de la Compañía. La participación de los trabajadores en las utilidades se
calcula aplicando la tasa de 5.00 por ciento a la materia imponible determinada de
acuerdo con la legislación del impuesto a la renta vigente. La participación de los
trabajadores corresponde a un gasto operativo y coma tal se reconoce como un elemento
del costo operacional y como gastos de ventas y de administración, según corresponda.
14
(ii) Gratificaciones -
La Compañía reconoce el gasto por gratificaciones de su personal contratado y su
correspondiente pasivo sobre las bases de las disposiciones legales vigentes en el país.
(iii) Compensación por tiempo de servicios -

La compensación por tiempo de servicios del personal de la Compañía corresponde a sus
derechos indemnizatorios calculados de acuerdo con la legislación vigente la que se tiene
que depositar en las cuentas bancarias designadas por los trabajadores en los meses de
mayo y noviembre de cada año.
La compensación por tiempo de servicios del personal es equivalente a media

remuneración vigente a la fecha de cada depósito. La Compañía no tiene obligaciones de
pago adicionales una vez que efectúa los depósitos anuales de los fondos a los que el
trabajador tiene derecho.
(iv) Vacaciones -
Las vacaciones anuales del personal se reconocen sobre la base del devengado. La
provisión por la obligación estimada por vacaciones anuales del personal resultante de
servicios prestados por los empleados se reconoce en la fecha del estado separado de
situación financiera.
(v) La Compañía reconoce un pasivo y un gasto por la participación convencional de

utilidades. La participación convencional de utilidades es una participación adicional a la
participación legal de los trabajadores que el Directorio aprueba otorgar y que faculta a la
Gerencia de la Compañía establecer los lineamientos para su determinación y pago.
(r) Activos y pasivos contingentes -

Los activos contingentes no se reconocen en los estados financieros separados y solo se revelan
cuando es probable que se produzca un ingreso de recursos a la Compañía.
Los pasivos contingentes no se reconocen en los estados financieros separados, solo se revelan
en nota a los estados financieros separados, a menos de que sea remota la necesidad de
utilización de recursos en el futuro.
(s) Reconocimiento de ingresos -

La Compañía reconoce sus ingresos cuando es probable que los beneficios económicos asociados
a la transacción fluyan a la entidad, el monto del ingreso pueda ser medido confiablemente y
cuando la transacción cumple con criterios específicos por cada una de sus actividades la cual no
afecta el reconocimiento de sus ingresos de manera distinta a lo indicado, tal como se describe
líneas adelante.
15
Los ingresos de la Compañía se generan sustancialmente al brindar los servicios de traslado,

custodia y procesamiento de dinero y valores, recaudación de dinero en las agencias (canales),
servicio de mensajería y servicio de digitación y digitalización de documentos. Los ingresos se
reconocen cuando se presta el servicio, según las condiciones establecidas en los
correspondientes contratos de servicios. Al cierre de cada periodo los servicios prestados y no
facturados se reconocen como un ingreso en el estado separado de resultados integrales.
(t) Utilidad por acción –

La utilidad por acción ha sido calculada sobre la base del promedio ponderado del número de
acciones comunes en circulación a la fecha del estado separado de situación financiera. Las
acciones que provienen de la capitalización de utilidades constituyen una división de acciones y,
por lo tanto, para el cálculo del promedio ponderado del número de acciones se considera que
esas acciones siempre estuvieron en circulación, ver nota 27.
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía no tiene instrumentos financieros con efecto

dilusivo, por lo que las utilidades básica y diluida por acción son las mismas.
(u) Reconocimiento de costos y gastos -

El costo operacional se reconoce cuando se brinda el servicio, de manera simultánea al
reconocimiento de ingresos por servicios de traslado, custodia y procesamiento de dinero y
valores.
Los otros costos y gastos se reconocen a medida que devengan, independientemente del
momento en que se paguen, y se registran en los periodos contables con los cuales se relacionan.
(v) Gastos pagados por adelantado –

Los gastos pagados por anticipado se reconocen a medida que devengan, independientemente
del momento en que se paguen, dentro de esta clasificación la Compañía registran los contratos
con seguros, suscripciones, mantenimiento de software y uniformes.
(w) Reclasificaciones –
Cuando ha sido necesario, los importes del año anterior han sido reclasificados para hacerlos
comparables con la presentación del año corriente. La Gerencia considera que las
reclasificaciones efectuadas en los estados financieros separados de la Compañía al 31 de
diciembre de 2019 no son significativas tomando en consideración los estados financieros
separados en su conjunto.
(x) Nuevos pronunciamientos contables -

(x.1) NIIF emitidas y vigentes en el Perú al 31 de diciembre de 2020 -
El CNC a través de la Resolución Nº 001-2020-EF/30 emitida el 17 de julio de 2020,
oficializó las modificaciones a la NIC 1 y el set completo de NIIF 2020 (NIC, NIIF, CINIIF y
SIC), que incluye el Marco Conceptual para la información Financiera y la Modificación a la
NIIF 16 (reducciones del alquiler relacionadas con el COVID-19). Asimismo, mediante
Resolución N°002-2020-EF/30 emitida el 10 de setiembre de 2020, el CNC oficializó las
modificaciones a la NIC 16, NIIF 3, NIIF 4, NIC 37, NIIF 1, NIIF 9 y NIC 41.
16
La aplicación de las versiones es según la entrada en vigencia estipulada en cada norma

específica.
(x.2) Normas Internacionales de Información Financiera - NIIF emitidas, pero no vigentes al 31

de diciembre de 2020 –
- Modificaciones a la NIIF 3 “Combinaciones de Negocios” en lo relacionado a las

referencias al Marco Conceptual, efectiva para periodos anuales que comiencen en
o a partir del 1 de enero de 2022.
- Modificaciones a la NIC 1 “Presentación de Estados Financieros” en lo relacionado

a la clasificación de pasivos como corrientes o no corrientes, efectivas para
periodos anuales que comiencen en o a partir del 1 de enero de 2023.
- Modificaciones a la NIC 16 “Propiedad, planta y equipo” en lo relacionado a

componentes de costo e información a revelar, efectivas para periodos anuales que
comiencen en o a partir del 1 de enero de 2022.
- Modificaciones a la NIC 37 “Provisiones, pasivos contingentes y activos

contingentes” referente a costos de contrato oneroso, efectiva para periodos
anuales que comiencen en o a partir del 1 de enero de 2022.
-
- Mejoras (ciclos 2018 – 2020) a la NIIF 1 “Adopción por Primera vez de las Normas
Internacionales de Información Financiera”, NIIF 9 “Instrumentos Financieros” y
NIC 41 “Agricultura”, efectivas para períodos anuales que comiencen en o a partir
del 1 de enero de 2022.
Debido a que las normas antes detalladas sólo aplican en forma supletoria a las
desarrolladas por las normas de la SBS, la Gerencia estima que, dadas sus operaciones, las
mismas no tendrán ningún efecto importante en la preparación de los estados financieros,
a menos que la SBS las adopte en el futuro a través de la modificación del Manual de
Contabilidad o la emisión de normas específicas.
3. Estimados y criterios contables significativos

La preparación de los estados financieros separados requiere que la Gerencia efectúe estimados y que
use criterios contables que tienen impacto en las cifras presentadas de activos y pasivos. Los estimados
y criterios usados son continuamente evaluados por la Gerencia de la Compañía y se basan en la
experiencia histórica y otros factores, incluyendo la expectativa de ocurrencia de eventos futuros que se
consideran razonables de acuerdo con las circunstancias.
Las estimaciones contables, por definición, muy pocas veces serán iguales a los respectivos resultados
reales. En opinión de la Gerencia, los estimados utilizados en la preparación de los estados financieros
separados se efectuaron sobre la base de su mejor conocimiento de los hechos relevantes y
circunstancias a la fecha de su preparación; sin embargo, los resultados finales podrán diferir de las
estimaciones incluidas en los estados financieros separados. La Gerencia de la Compañía no espera que
las variaciones, si las hubiera, tengan un efecto importante sobre los estados financieros separados.
17
Las estimaciones significativas efectuadas por la Gerencia se refieren a:
- Estimación de deterioro de activos financieros, ver nota 2(d)

- Vida útil estimada para los elementos de inmuebles, maquinaria y equipo y activos intangibles,
ver nota 2(f.i)
- Estimación del cálculo del impuesto a la renta corriente y diferido, ve nota 2(o)
- Provisiones por contingencias laborales, ver nota 2(r)
- Prueba de deterioro del crédito mercantil y de la marca de vida ilimitada, ver notas 2(m) y (k),
- Provisión para cuentas comerciales y diversas por cobranza dudosa, ver nota 2(
- Estimación de deterioro de activos no financieros e inversiones en subsidiarias, ver nota 2(e)
4. Efectivo y equivalentes de efectivo

(a) A continuación, se presenta la composición del rubro:
2020 2019
S/ S/
Efectivo en caja 26,439 24,587

Fondo fijo (b) 1,361,224 3,009,305
Depósitos a plazo (c) - 38,650,000
Cuentas corrientes (d) 53,368,261 16,620,771
Cuentas de ahorro (d) 137,650 140,709
____________ ____________
54,893,574 58,445,372
____________ ____________
(b) Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía mantiene fondos fijos para efectuar transferencias a
clientes por el dinero recaudado por el producto “Hermeticase” por S/38,269, fondos operativos
de pruebas para atención a sus cliente mediante fondos de sencillos, pruebas de cajeros,
desastres naturales, entre otros por S/895,810 y cajas chicas para uso operativo u
administrativo de sus distintas sucursales por S/427,145 (S/1,749,110, S/815,729 y
S/444,466, respectivamente, al 31 de diciembre de 2019).
(c) Al 31 de diciembre de 2019, la Compañía mantuvo depósitos a plazo de libre disponibilidad en

bancos locales, en soles y devengaron intereses a una tasa promedio de 3.00 por ciento anual y
tuvieron vencimiento en enero de 2020.
(d) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía mantiene depósitos en cuentas corrientes y

de ahorro en bancos locales denominados principalmente en soles. Las cuentas corrientes y de
ahorro son de libre disponibilidad y generan intereses a tasas de mercado.
(e) Durante el 2020, la Compañía reconoció ingresos por intereses de depósitos a plazo y cuentas
corrientes y de ahorro por S/228,721 y S/418,950, respectivamente, incluidos en el rubro
“Ingresos financieros” del estado separado de resultados integrales (S/877,563 y S/162,153
durante el 2019, respectivamente).
18
5. Cuentas por cobrar comerciales, neto

2020 2019
S/ S/
Empresas del sistema financiero -

Facturas por cobrar 23,659,286 16,992,156
Servicios por facturar (b) 6,428,616 6,578,923
____________ ____________
30,087,902 23,571,079
Menos – estimación de cobranza dudosa (d) (549,366) (330,158)

____________ ____________
29,538,536 23,240,921
____________ ____________
Otros clientes -
Facturas por cobrar 18,668,898 23,520,783
Servicios por facturar (b) 3,998,237 5,241,924
____________ ____________
22,667,135 28,762,707
Menos – estimación de cobranza dudosa (d) (2,271,545) (2,340,031)

____________ ____________
20,395,590 26,422,676
____________ ____________
Total 49,934,126 49,663,597

____________ ____________
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, las cuentas por cobrar comerciales están denominadas
principalmente en soles, tienen vencimiento corriente y no generan intereses.
(b) Los servicios por facturar corresponde a servicios prestados por la Compañía hasta la fecha de
cierre de los estados financieros separados, cuya facturación se efectúa en el primer mes del año
siguiente.
(c) A continuación, se presenta el análisis de antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales
considerando la fecha de vencimiento de la factura al 31 de diciembre de 2020 y de 2019:
Al 31 de diciembre de 2020
__________________________________________________
No deteriorado Deteriorado Total
S/ S/ S/
Servicios por facturar 10,426,853 - 10,426,853
Vigentes 33,162,624 - 33,162,624
Vencidas:
- De 1 a 30 días 5,014,876 - 5,014,876
- De 31 a 60 días 931,139 - 931,139
- De 61 a 90 días 383,949 - 383,949
- De 91 a 120 días 14,685 - 14,685
- Más de 120 días - 2,820,911 2,820,911
____________ ____________ ____________
Total 49,934,126 2,820,911 52,755,037
____________ ____________ ____________
19
Al 31 de diciembre de 2019
__________________________________________________
No deteriorado Deteriorado Total
S/ S/ S/
Servicios por facturar 11,820,847 - 11,820,847

Vigentes 30,689,719 - 30,689,719
Vencidas:
- De 1 a 30 días 6,127,458 - 6,127,458
- De 31 a 60 días 739,783 - 739,783
- De 61 a 90 días 180,644 - 180,644
- De 91 a 120 días 105,146 - 105,146
- Más de 120 días - 2,670,189 2,670,189
____________ ____________ ____________
Total 49,663,597 2,670,189 52,333,786

____________ ____________ ____________
(*) Al 31 de diciembre de 2020, el 86.40 por ciento de las cuentas por cobrar a empresas del
sistema financiero se encuentran vigentes, 7.63 por ciento vencidas de 1 a 30 días y el
2.37 por ciento deterioradas. Al 31 de diciembre de 2019, el 86.29 por ciento de las
cuentas por cobrar a empresas del sistema financiero se encontraban vigentes, 8.05 por
ciento vencidas de 1 a 30 días y el 2.04 por ciento deterioradas.
(**) Al 31 de diciembre de 2020, el 68.14 por ciento de las cuentas por cobrar a otros clientes
se encuentran vigentes, 17.20 por ciento vencidas de 1 a 30 días y el 12.11 por ciento se
encuentran deteriorados. Al 31 de diciembre de 2019, el 68.14 por ciento de las cuentas
por cobrar a otros clientes se encuentran vigentes, 20.24 por ciento vencidas de 1 a 30
días y el 9.88 por ciento se encuentran deteriorados.
(d) A continuación, se presenta el movimiento de la estimación de cobranza dudosa al 31 de

diciembre de 2020 y de 2019:
2020 2019
S/ S/
Saldo inicial 2,670,189 2,268,439

Adiciones, nota 20 588,697 860,119
Castigos (164,016) (33,277)
Recuperos, nota 25(a) (273,959) (425,092)
__________ __________
Saldo final 2,820,911 2,670,189

__________ __________
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación de cobranza dudosa cubre

adecuadamente el riesgo de crédito al 31 de diciembre de 2020 y de 2019. La Compañía estima
que el valor en libros de las cuentas por cobrar comerciales corrientes menos su estimación por
deterioro es similar a su valor razonable considerando su vencimiento en el corto plazo.
20
6. Otras cuentas por cobrar diversas

2020 2019
S/ S/
Detracciones (b) 1,964,889 1,628,245

Retenciones judiciales (c) 1,201,778 1,257,679
Préstamos al personal (d) 624,442 1,201,216
Subsidios a los trabajadores (e) 582,051 408,634
Reclamos a terceros 470,458 107,674
Cuentas por cobrar a compañías de seguros 132,106 58,939
Depósitos en garantía por alquileres 28,770 71,770
Otros 9,184 275,050
__________ __________
5,013,678 5,009,207
__________ __________
(b) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, las detracciones corresponden a los saldos que mantiene
la Compañía en el Banco de la Nación para la liquidación de impuestos y tributos, los cuales son
aplicados principalmente en el año siguiente.
(c) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, las retenciones judiciales corresponden a embargos que
judicialmente realizan los demandantes (ex trabajadores) a las cuentas bancarias de la Compañía,
las cuales están relacionadas a demandas laborales y se encuentran incluidas en la cuenta
“Provisión por contingencias laborales” del rubro “Otras cuentas por pagar” del estado separado
de situación financiera, nota 14(b). Estos embargos se liberan cuando culmina la demanda.
(d) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, los préstamos al personal se otorgan como parte de los
programas de beneficios que la Compañía brinda a sus colaboradores. Dichos préstamos no
generan intereses, no presentan garantías específicas y, en opinión de la Gerencia de la
Compañía, no es necesario constituir una estimación de cobranza dudosa dado que los pagos son
aplicados contra el pago de haberes de los trabajadores.
(e) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, los subsidios a los trabajadores corresponden a la

cobertura del Seguro Social del Perú de acuerdo con la legislación vigente, por incapacidad
temporal de trabajadores. Estos se encuentran en trámite de recupero a la fecha de los estados
financieros.
21
7. Suministros diversos, neto

2020 2019
S/ S/
Repuestos y materiales diversos 2,320,356 2,371,430

Suministros por recibir 84,119 41,461
__________ __________
2,404,475 2,412,891
Estimación por desvalorización de suministros diversos (b) (77,647) (159,683)
__________ __________
2,326,828 2,253,208
__________ __________
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, los suministros diversos incluyen envases, precintos de

seguridad, uniformes, cerraduras, municiones, vidrio blindado, entre otros que se utilizarán en el
corto plazo.
(b) A continuación, se presenta el movimiento de la estimación por desvalorización de suministros

diversos al 31 de diciembre de 2020 y de 2019:
2020 2019
S/ S/
Saldo inicial 159,683 140,036

Adiciones, nota 20 25,018 19,647
Otros (107,054) -
__________ __________
Saldo final 77,647 159,683

__________ __________
En opinión de la Gerencia de la Compañía, la estimación por desvalorización de suministros

diversos cubre adecuadamente su riesgo de deterioro al 31 de diciembre de 2020 y de 2019.
8. Gastos pagados por adelantado

A continuación, se presenta la composición del rubro:
2020 2019
S/ S/
Soporte y mantenimiento de software 771,674 1,031,873

Uniformes 656,355 662,968
Adelanto de vacaciones 330,451 476,038
Seguros 205,287 208,544
Suscripciones 51,438 81,769
Otros 3,674 74,947
__________ __________
2,018,879 2,536,139
__________ __________
22
9. Saldos y transacciones con Subsidiaria

(a) Los estados financieros separados de la Compañía incluyen transacciones con empresas
subsidiarias. A continuación, se presentan las principales transacciones al 31 de diciembre de
2020 y de 2019:
2020 2019
S/ S/
Por cobrar a subsidiaria

Smart Security S.A.C., nota 25(b) 1,580,397 2,208,753
__________ __________
Por pagar a subsidiria

Smart Security S.A.C. 261,141 40,772
__________ __________
Resultados
Ingresos - (*)
Smart Security S.A.C. 8,590,139 8,889,893
Gastos-
Smart Security S.A.C. 250,334 44,206
(*) Los ingresos corresponde principalmente a los servicios de procesamiento de dinero los
cuales se presentan en el rubro “Ingresos por servicios” del estado separado de resultados
integrales, ver nota 19(a).
(b) La Compañía efectúa sus operaciones con empresas subsidiarias bajo las mismas condiciones que
las efectuadas con terceros, por consiguiente, no hay diferencias en las políticas de precios, ni en
la base de liquidación de impuestos; en relación con las formas de pago, los mismos no difieren
con políticas otorgadas a terceros.
(c) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 la remuneración de personal clave de la Compañía, que

incluye los Directores, a la Gerencia y Sub Gerencia, considera todos los pagos que reciben y
asciende a S/10,335,032 y S/13,353,282, respectivamente y se encuentra registrado en el
rubro de “Costos operacionales” y “Gastos administrativos” del estado separado de resultados
integrales.
(d) En opinión de la Gerencia de la Compañía, al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 no es necesario

constituir una estimación por deterioro para las cuentas por cobrar a subsidiarias.
23
10. Inversiones
(a) A continuación, se presenta la composición del rubro al 31 de diciembre de 2020 y de 2019:
Participación 2020 2019

S/ S/
Subsidiarias -
Smart Security S.A.C. (b) 99.99 1,514,000 1,514,000
Administración Total de
Soluciones S.A.C. –ADTS (c) 100.00 177,749 177,749
Smart Gold S.A.C. (antes Hermes Inmuebles
S.A.C.) (d) 99.99 9,999 9,999
Otras 29,870 29,870
___________ ___________
1,731,618 1,731,618
___________ ___________
(b) Smart Security S.A.C. es una Subsidiaria de la Compañía constituida en el Perú, cuya principal
actividad es la de prestar servicios de transporte inteligente de valores de menor cuantía
utilizando tecnologías disuasivas. La Subsidiaria fue adquirida por la Compañía en julio de
2016.
(c) Administración Total de Soluciones S.A.C. (en adelante “ADTS”) es una Subsidiaria de la
Compañía que no brinda servicios desde noviembre de 2005. En Junta General de
Accionistas de fecha 15 de enero del 2016, se modificó el objeto social de ADTS y pasa a ser
una empresa de intermediación laboral.
(d) Smart Gold S.A.C. (antes Hermes Inmuebles S.A.C.) es una Subsidiaria de la Compañía cuya
principal actividad es la compra, venta, exportación, distribución y comercialización de
metales en general, productos mineros, acabados, insumos y equipos destinados a la actividad
minera y demás actividades de la industria minera. Actualmente se encuentra en condición no
operativa.
24
(f) A continuación, se presentan los principales saldos de los estados financieros separados de
dichas subsidiarias:
2020 2019
S/ S/
Smart Security S.A.C.

Total activos 9,383,936 11,065,906
Total pasivos 3,369,859 5,004,484
Total patrimonio 6,014,077 6,061,422
(Pérdida) utilidad neta (47,345) 1,574,392
Administración Total de Soluciones S.A.C.

Total activos 149,971 150,469
Total pasivos - -
Total patrimonio 149,971 150,469
Pérdida neta (465) (369)
Smart Gold S.A.C.

Total activos 9,203 9,533
Total pasivos - -
Total patrimonio 9,203 9,533
Pérdida neta (330) (330)
(g) En opinión de la Gerencia de la Compañía y en base la evaluación de deterioro de las inversiones

al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, estas no presentan un deterioro de su valor.
11. Inmuebles, maquinaria y equipo

(a) A continuación, se presenta la composición del rubro al 31 de diciembre de 2020 y de 2019:
2020 2019
S/ S/
Inmuebles, maquinaria y equipo mantenido para la

prestación de servicios y para uso administrativo (b) 250,649,108 257,108,020
Inmuebles mantenidos como inversión inmobiliaria (f) 3,906,887 3,942,476
_____________ _____________
254,555,995 261,050,496
_____________ _____________
25
(b) A continuación, se presenta el movimiento y la composición del rubro al 31 de diciembre de 2020 y de 2019:
Edificios y Unidades de Muebles Equipos Unidades Obras

Terrenos
construcciones transporte y enseres diversos por recibir en curso Total
S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/
Costo
Saldo al 1 de enero de 2019 150,384,557 76,871,772 56,810,437 7,493,437 76,614,453 333,122 3,040,894 371,548,672
Adiciones (d) - 7,500 154,146 192,830 3,015,401 7,507,308 2,669,437 13,546,622
Retiros y/o ventas (e) - (1,020,230) (4,244,836) (134,887) (2,614,839) - - (8,014,792)
Transferencias (d) - 4,677,981 1,224,085 150,778 6,716,523 (7,708,231) (5,061,136) -
Transferencias - Inversiones Inmobiliarias (i) 1,047,266 451,704 - - - - - 1,498,970
Transferencias - Inversiones Inmobiliarias (i) (79,067) - - - - - - (79,067)
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre de 2019 151,352,756 80,988,727 53,943,832 7,702,158 83,731,538 132,199 649,195 378,500,405
Adiciones (d) - 203,444 217,976 88,359 1,168,710 5,750,182 670,163 8,098,834
Retiros y/o ventas (e) - (148,995) (624,380) (26,913) (1,817,051) - - (2,617,339)
Transferencias (d) - 1,093,472 310,579 15,012 5,303,422 (5,584,342) (1,138,143) -
Reclasificación - - - (69,428) 69,428 - - -
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre del 2020 151,352,756 82,136,648 53,848,007 7,709,188 88,456,047 298,039 181,215 383,981,900
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Depreciación acumulada
Saldo al 1 de enero de 2019 - 20,952,112 40,568,823 5,317,695 47,631,275 - - 114,469,905
Adiciones (c) - 2,473,501 3,555,599 525,392 7,210,795 - - 13,765,287
Retiros y/o ventas (e) - (345,092) (3,893,527) (125,381) (2,555,620) - - (6,919,620)
Transferencias - Inversiones Inmobiliarias (i) - 76,813 - - - - - 76,813
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre de 2019 - 23,157,334 40,230,895 5,717,706 52,286,450 - - 121,392,385
Adiciones (c) - 2,451,209 2,936,502 520,703 8,141,168 - - 14,049,582
Retiros y/o ventas (e) - (11,238) (462,466) (18,927) (1,616,544) - - (2,109,175)
Reclasificación - (53,922) 12,399 (905) 42,428 - - 0
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre del 2020 - 25,543,383 42,717,330 6,218,577 58,853,502 - - 133,332,792
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo neto -
Al 31 de diciembre del 2020 151,352,756 56,593,265 11,130,677 1,490,611 29,602,545 298,039 181,215 250,649,108
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Al 31 de diciembre de 2019 151,352,756 57,831,393 13,712,937 1,984,452 31,445,088 132,199 649,195 257,108,020
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
26
(c) El gasto por depreciación del 2020 y de 2019 se distribuye en el estado separado de resultados
integrales como sigue:
2020 2019
S/ S/
(*) (*)
Costos operacionales, nota 20 12,865,780 12,618,644

Gastos de venta, nota 21 38,824 36,396
Gastos de administración, nota 22 1,180,567 1,145,836
_____________ _____________
Total 14,085,171 13,800,876

_____________ _____________
(*) Los saldos presentados incluyen la depreciación de los inmuebles mantenidos como inversión
inmobiliaria ascendente a S/ 35,589 y S/35,589 durante el periodo 2020 y de 2019,
respectivamente, ver nota 11(h).
(d) Al 31 de diciembre de 2020, las adiciones y transferencias corresponden principalmente a la

ampliación y remodelación de bóvedas, adquisición de cajas fuertes inteligentes, camionetas,
sistema para depósitos de monedas y billetes, y la adquisición de equipos diversos
(computadoras, equipo terminal móvil, soporte cintas internas, CPU, lectora USB, entre otros). Al
31 de diciembre de 2019, las adiciones y transferencias correspondieron principalmente a la
ampliación y construcción de la sucursal ubicada en Ica y reforzamientos realizados en las
sucursales de Cusco, Huancayo, Huánuco, Chimbote, Lima, Trujillo, Tumbes y Tacna; y a la
adquisición de equipos diversos (Computadoras, máquinas contadoras de billetes, cerraduras,
máquinas contadoras de monedas, cofre de seguridad, cámaras de seguridad, entre otros).
(e) A continuación, se presenta la composición de los retiros y/o ventas,
2020 2019
S/ S/
Desuso 1,550,626 4,066,409

Regularizaciones 833,579 583,494
Obsolescencia 115,975 1,070,354
Venta 86,802 1,852,083
Siniestro 30,357 262,575
Deterioro - 137,767
Otros - 42,110
_____________ _____________
Costo del activo 2,617,339 8,014,792

Deprecación del activo (2,109,175) (6,919,620)
_____________ _____________
Costo neto 508,164 1,095,172
_____________ _____________
27
(f) El rubro inmueble, maquinaria y equipo incluye activos adquiridos a través de contratos de
arrendamiento financiero. Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, el costo y la correspondiente
depreciación acumulada de estos bienes se encuentran compuestos de la siguiente manera:
2020 2019
S/ S/
Costo
Saldo inicial 137,077,492 135,189,968
Adiciones, ver nota 15(g) 5,344,562 6,386,568
Bajas (934,567) (4,499,044)
_____________ _____________
Saldo final 141,487,487 137,077,492
_____________ _____________
Depreciación acumulada
Saldo inicial 62,224,113 59,773,509
Adiciones 6,941,475 6,886,791
Bajas (551,186) (4,436,187)
_____________ _____________
Saldo final 68,614,402 62,224,113
_____________ _____________
Costo neto 72,873,085 74,853,379

_____________ _____________
Los saldos pendientes de pago por las obligaciones financieras relacionadas con estos
arrendamientos se muestran en la nota 15(c), así como los pagos mínimos, neto de los cargos
financieros se muestran en la nota 15(d).
(g) Por otro lado, al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, sobre las bases de proyección realizadas
por la Gerencia sobre los resultados esperados para los próximos años no existen indicios de
deterioro en los valores recuperables de inmuebles, maquinarias y equipos siendo acorde a sus
valores en libros.
28
(h) A continuación, se presenta el movimiento y la composición del rubro “Inmuebles mantenidos

como inversión inmobiliaria” al 31 de diciembre de 2020 y de 2019:
Terrenos Edificaciones Total

S/ S/ S/
Costo -
Saldo al 01 de enero de 2019 3,975,505 2,023,328 5,998,833
Transferencia a activo fijo (i) (1,047,266) (451,704) (1,498,970)
Transferencia a activo fijo (i) 79,067 - 79,067
___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre del 2019 3,007,306 1,571,624 4,578,930
___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre del 2020 3,007,306 1,571,624 4,578,930
___________ ___________ ___________
Depreciación
Saldo al 01 de enero de 2019 - 677,678 677,678
Adiciones (c) - 35,589 35,589
Transferencia a activo fijo (i) - (76,813) (76,813)
___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre de 2019 - 636,454 636,454
Adiciones (c) 35,589 35,589
___________ ___________ ___________
Saldo al 31 de diciembre del 2020 - 672,043 672,043
___________ ___________ ___________
Valor neto al 31 de diciembre del 2020 (h) 3,007,306 899,581 3,906,887
___________ ___________ ___________
Valor neto al 31 de diciembre de 2019 (h) 3,007,306 935,170 3,942,476
___________ ___________ ___________
Las inversiones inmobiliarias se miden al costo y en el caso de las edificaciones, menos su

depreciación acumulada.
(i) En el 2019 un inmueble perteneciente al rubro de inversiones inmobiliarias se ha incorporado al

manejo operativo de la Compañía, ubicado en Parque Industrial N° 130 Mz. D, Lote 1-2-3A, Ica
por un valor contable neto de S/1,422,157. Asimismo, se ha transferido del manejo operativo de
la Compañía a inversiones inmobiliarias, un terreno ubicado en Av. Ayabaca N°1202-1206-1210,
Mz. C, Lote 012, Urbanización San José, Ica por un valor de S/79,067.
29
(j) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía mantiene inmuebles cuyo costo neto de
depreciación, es como sigue:
Ubicación Descripción 2020 2019

S/ S/
Av. Defensores del Morro 1632 - Fundo Terreno y

Villa, Chorrillos (*) edificación 2,486,061 2,494,600
Av. Salaverry N°740, Urb. Patazca, Terreno y
Chiclayo (*) edificación 825,744 852,794
Av. De la Cultura 4 de junio, Sub Lote B-
1, Sector Nuevo Horizonte Jaén,
Cajamarca Terreno 516,015 516,015
Av. Ayabaca N° 1202 - 1206 - 1210,
Lote 012, Mz. C. Urb. San José, Ica Terreno 79,067 79,067
____________ __________
Costo neto 3,906,887 3,942,476

____________ __________
(*) Estos inmuebles son a alquilados terceros y generaron ingresos a la Compañía por
S/569,810 y S/558,812 durante el 2020 y 2019, respectivamente, ver nota 25(c).
(k) En opinión de la Gerencia, no existen indicios de deterioro sobre las inversiones inmobiliarias
debido a que el valor razonable asciende a aproximadamente S/9,183,000, el cual es mayor al
valor en libros.
30
12. Intangibles, neto

(a) A continuación, se presenta el movimiento y la composición del rubro al 31 de diciembre de 2020 y de 2019
Relación con
Marca, ver nota Software, ver nota Programa de
clientes, ver nota Licencias Proyectos Total
1(a.3) y 2(k) 1(a.3) y 2(i) cómputo
1(a.3) y 2(i)
S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/
Costo
Saldo al 1 de enero de 2019 213,421,719 88,625,458 2,218,261 6,297,029 4,926,033 628,551 316,117,051
Adiciones (b) - - - 9,806 623,224 1,240,670 1,873,700
Transferencias - - - 826,898 (106,451) (720,447) -
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre del 2019 213,421,719 88,625,458 2,218,261 7,133,733 5,442,806 1,148,774 317,990,751
Adiciones (b) - - - - - 848,769 848,769
Transferencias - - - 1,226,772 - (1,226,772) -
Retiros - - - - - (39,375) (39,375)
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre de 2020 213,421,719 88,625,458 2,218,261 8,360,505 5,442,806 731,396 318,800,145
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Amortización
Saldo al 1 de enero de 2019 29,125,872 - 1,749,169 5,261,846 4,368,558 - 40,505,445
Adiciones (d) 9,708,619 - 469,092 790,725 322,800 - 11,291,236
Transferencias - - - 180,347 (180,347) - -
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre de 2019 38,834,491 - 2,218,261 6,232,918 4,511,011 - 51,796,681
Adiciones (d) 9,708,617 - - 771,847 419,426 10,899,890
Retiros - - - - - - -
Reclasificaciones - - 180,348 (180,348) - -
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo al 31 de diciembre de 2020 48,543,108 - 2,218,261 7,185,113 4,750,089 - 62,696,571
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Saldo neto -
Al 31 de diciembre del 2020 164,878,611 88,625,458 - 1,175,392 692,717 731,396 256,103,574
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Al 31 de diciembre de 2019 174,587,228 88,625,458 - 900,815 931,795 1,148,774 266,194,070
____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________ ____________
En opinión de la Gerencia de la compañía, no existe indicios de deterioro en sus activos intangibles al 31 de diciembre de 2020 y de 2019.
(b) Al 31 de diciembre de 2020, las adiciones y transferencias corresponden principalmente a los proyectos de programas de cómputo por software de Roadnet – rutas, modernización de aplicaciones para mensajería, Software
de automatización de procesos de despacho y liquidación valores, operación en línea, entre otros. Al 31 de diciembre de 2019, las adiciones y transferencias correspondieron principalmente a los proyectos del nuevo
sistema de programación y ejecución de rutas, modernización de aplicación de documentos, software de automatización de procesos de despacho y liquidación valores, y la adquisición de licencias perpetua Oracle,
perpertua mantenimiento de software, microsoft controles empresariales, servidores, cámaras singles, entre otros.
31
(c) El gasto por amortización del año 2020 y de 2019 se distribuye en el estado separado de
resultados integrales como sigue:
2020 2019
S/ S/
Costos operacionales, nota 20 10,547,481 10,831,626

Gastos de administración, nota 22 352,409 459,610
___________ ___________
Total 10,899,890 11,291,236

___________ ___________
(d) Crédito mercantil -

Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía mantienen un crédito mercantil por
S/198,010,857, de acuerdo a lo descrito en la nota 1(a) y en cumplimiento de la política
contable, nota 2(l), la Gerencia efectúa anualmente una prueba de deterioro del crédito
mercantil, en base a la unidad generadora de efectivo (en adelante “UGE”) ; la cual está
representada por las operaciones de la Compañía.
El importe recuperable de la unidad generadora de efectivo ha sido determinado sobre la base del
valor razonable menos los costos de venta calculados, utilizando flujos de efectivo proyectados
sobre presupuestos aprobados por la Gerencia que abarcan un período de cinco años. Los flujos
de efectivo más allá del período de cinco años se extrapolan utilizando una tasa de crecimiento
del 3.00 por ciento. Como resultado de este análisis, la Gerencia no identificó un deterioro en el
valor de la unidad generadora de efectivo.
El cálculo del valor razonable menos el costo de venta de la unidad generadora de efectivo de
efectivo es principalmente sensible a los siguientes supuestos:
- Margen de EBITDA.
- Crecimiento de ingresos
- Tasa de descuento.
- Tasa de crecimiento a largo plazo.
Margen de EBITDA - Se espera un margen promedio de proyección de 45.00 por ciento para el
horizonte de proyección.
Crecimiento de ingresos – Se asumió el crecimiento de ingresos de un 4.00 por ciento cercano al

límite inferior del crecimiento histórico de la Compañía.
Tasa de descuento — Las tasas de descuento representan la evaluación de los riesgos específicos
de la unidad generadora de efectivo, en relación con el valor temporal del dinero y los riesgos
individuales de los activos subyacentes que no se han incorporado en las estimaciones de flujos
de efectivo. El cálculo de la tasa de descuento corresponde al promedio ponderado del costo de
capital (WACC, por sus siglas en inglés). La tasa WACC considera tanto la deuda y el patrimonio,
y se estimó en 11.16 por ciento después de impuestos en términos nominales y en soles.
32
Tasa de crecimiento a largo plazo - La tasa de crecimiento a largo plazo representa el

crecimiento del flujo de efectivo más allá del periodo de proyección (5 años), que se estimó en
3.00 por ciento en términos nominales.
Sensibilidad a cambios en los supuestos

La Gerencia considera que no hay cambios razonablemente posibles en cualquiera de los
supuestos clave que haría que el valor en libros de la unidad supere sustancialmente su importe
recuperable.
13. Cuentas por pagar comerciales

2020 2019
S/ S/
Proveedores del país (b) 11,994,228 12,168,550

Proveedores del país - no emitidas (c) 2,769,239 1,166,301
Proveedores del exterior (b) 134,794 584,123
___________ ___________
Total 14,898,261 13,918,974

___________ ___________
(b) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, las cuentas por pagar comerciales (proveedores del país
y del exterior) comprenden facturas denominadas en soles y dólares estadounidenses, con
vencimientos corrientes y no generan intereses.
(c) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, las cuentas por pagar comerciales (proveedores del país
no emitidas) corresponde a la provisión por servicios devengados y que se encuentran pendiente
de facturación por el proveedor.
33
14. Otras cuentas por pagar

2020 2019
S/ S/
Beneficios a los empleados

Vacaciones por pagar 5,491,416 6,332,751
Bonificaciones por pagar 2,153,821 6,214,147
Compensación por tiempo de servicios 1,089,225 1,211,494
Remuneraciones y participaciones del Directorio 432,504 433,720
Liquidación de beneficios por pagar 249,572 175,644
___________ ___________
9,416,538 14,367,756
___________ ___________
Tributos por pagar 4,457,831 4,557,855

Provisión por contingencias laborales (b) 2,754,696 2,221,910
Contribuciones sociales 1,259,992 1,509,039
Provisión por seguro 905,645 331,900
Depósitos en garantía de clientes 185,721 261,704
Provisiones varias 177,083 135,536
Descuentos judiciales 100,530 136,163
Impuesto a la renta no domiciliado 4,029 26,875
Otros 53,305 64,725
___________ ___________
Otras cuentas por pagar 9,898,832 9,245,707
___________ ___________
Total 19,315,370 23,613,463
Provisiones por contingencias laborales a largo plazo (1,685,494) (1,733,512)

___________ ___________
Total otras cuentas por pagar a corto plazo 17,629,876 21,879,951
___________ ___________
34
(b) La provisión por contingencias laborales corresponde a los reclamos que mantiene la Compañía
relacionados con diversas situaciones derivadas de procesos laborales de indemnización por
despido, beneficios sociales, horas extras, entre otros; los cuales, en opinión de la Gerencia de la
Compañía y de los asesores legales, serán liquidados principalmente a largo plazo. A
continuación, se presenta el movimiento del rubro:
Total
S/
Al 1 de enero de 2019 2,781,848

Adiciones 1,186,395
Extorno de provisión (669,309)
Pagos (1,077,024)
__________
Al 31 de diciembre de 2019 2,221,910
Adiciones 1,145,634
Extorno de provisión (291,839)
Pagos (321,009)
__________
Al 31 de diciembre de 2020 2,754,696
__________
(c) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, las otras cuentas por pagar están denominadas en
moneda nacional, son de vencimiento corriente, excepto la provisión por contingencias laborales,
no generan intereses; motivo por el cual, no tienen garantías específicas.
15. Obligaciones financieras

2020 2019
S/ S/
Préstamos bancarios - -
Bonos emitidos (b) 399,870,000 399,870,000
Obligaciones por arrendamiento financiero (c) 9,491,968 11,644,142
Intereses devengados 10,787,783 10,787,784
_____________ _____________
Total 420,149,751 422,301,926

_____________ _____________
Corriente 34,175,276 17,296,481

No corriente 385,974,475 405,005,445
_____________ _____________
Total 420,149,751 422,301,926

_____________ _____________
35
(b) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, corresponden a bonos emitidos como sigue:
2020
_______________________________________________ 2019
_______________________________________________
Garantía
Nombre de los acreedores otorgada Vencimiento Moneda original Monto original Corriente No corriente Total Corriente No corriente Total
S/ S/ S/ S/ S/ S/
Bono
Moneda nacional
Primera emisión del Primer Programa de Bonos
Corporativos Hermes – Serie A (f) Carta Fianza 2030 S/ 318,870,000 17,715,000 301,155,000 318,870,000 - 318,870,000 318,870,000
Segunda emisión del Primer Programa de Bonos
Corporativos Hermes – Serie A (f) Carta Fianza 2045 S/ 81,000,000 - 81,000,000 81,000,000 - 81,000,000 81,000,000
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Total 17,715,000 382,155,000 399,870,000 - 399,870,000 399,870,000

_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
(c) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, corresponden a operaciones de arrendamiento financiero con instituciones financieras locales en moneda nacional, por las cuales la Compañía ha otorgado en garantía los bienes
arrendados, lo cuales se presentan en la nota 11(e). A continuación, se presenta el detalle:
2020
__________________________________________________ 2019
________________________________________________
Número de
contratos de Moneda
Nombre de los acreedores leasings Vencimiento original Monto original Corriente No corriente Total Corriente No corriente Total
S/ S/ S/ S/ S/ S/
Leasing
Moneda nacional
Entre 2021 y
Banco de Crédito del Perú S.A. 14 2023 S/ 7,228,165 2,270,351 1,870,120 4,140,471 1,854,314 1,722,767 3,577,081
Entre 2021 y
Scotiabank del Perú S.A. 28 2023 S/ 14,225,224 3,402,142 1,949,355 5,351,497 4,654,383 3,412,678 8,067,061
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
Total moneda nacional 5,672,493 3,819,475 9,491,968 6,508,697 5,135,445 11,644,142

_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
36
(d) Los pagos mínimos futuros de los arrendamientos financieros, neto de los cargos financieros son
los siguientes:
2020
___________________________ 2019
___________________________
Valor presente Valor presente
de los pagos de de los pagos de
Pagos arrendamiento Pagos arrendamiento
mínimos financiero mínimos financiero
S/ S/ S/ S/
Hasta un año 6,010,848 5,672,493 6,974,943 6,508,697

Más de un año hasta cinco años 3,939,294 3,819,475 5,331,632 5,135,445
___________ ___________ ___________ ___________
Total a pagar incluyendo cargo
financiero 9,950,142 9,491,968 12,306,575 11,644,142
Menos: cargos financieros futuros (458,173) - (662,433) -
___________ ___________ ___________ ___________
Valor presente de obligaciones
por arrendamientos financieros 9,491,969 9,491,968 11,644,142 11,644,142
___________ ___________ ____________ ____________
(e) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, los arrendamientos financieros generaron intereses

ascendentes a S/612,991 y S/657,266, respectivamente; los cuales se presentan en el rubro
“Gastos financieros” del estado separado de resultados integrales, nota 24.
(f) Por acuerdo de Junta General de Accionistas de fecha 6 de enero de 2017, se aprobó llevar a
cabo el “Primer Programa de Bonos Corporativos Hermes” con el Banco Interamericano de
Finanzas, actuando como representante de las Obligaciones. En marzo de 2017, se realizó la
colocación de la primera y segunda emisión del programa, por S/318,870,000 y S/81,000,000,
respectivamente, a una tasa de interés nominal anual de 8.188 y 8.656 por ciento,
respectivamente; con un plazo de 13 años que incluye 4 años de gracia de amortización de
capital y 28 años que incluye 15 años de gracia de amortización de capital, respectivamente. Los
tenedores de dichos bonos no requieren que la Compañía cumplan con covenants financieros a la
fecha de los estados financieros.
Los fondos obtenidos en estas emisiones se destinaron, principalmente, a la pre - cancelación de

préstamos sindicados de años anteriores y a operaciones corporativas de la Compañía.
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía ha devengado gastos por intereses y

comisiones por un importe de S/33,664,011 y S/35,581,321, respectivamente, que se
presentan en el rubro "Gastos financieros" del estado separado de resultados integrales, ver nota
24.
37
(g) Los cambios en pasivos provenientes de actividades de financiación es el siguiente:
Flujo de efectivo
__________________________________
1 de enero Prestamos Nuevos 31 de diciembre
de 2020 Amortizaciones obtenidos arrendamientos Otros (*) de 2020
S/ S/ S/ S/ S/
Bonos corporativos 399,870,000 - - - - 399,870,000

______________ ______________ ______________ ______________ ______________ ______________
Préstamos bancarios corto plazo - (48,999,550) 48,999,550 - - -

______________ ______________ ______________ ______________ ______________ ______________
Arrendamientos financieros -
Obligaciones corrientes por contratos de arrendamiento financiero 6,508,697 (7,496,736) - 5,344,562 1,315,970 5,672,493
Obligaciones no corrientes por contratos de arrendamiento financiero 5,135,445 - - (1,315,970) 3,819,475
______________ ______________ ______________ ______________ ______________ ______________
11,644,142 (7,496,736) - 5,344,562 - 9,491,968
______________ ______________ ______________ ______________ ______________ ______________
411,514,142 (56,496,286) 48,999,550 5,344,562 - 409,361,968

______________ ______________ ______________ ______________ ______________ ______________
Flujo de efectivo
__________________________________
1 de enero Prestamos Nuevos 31 de diciembre
de 2019 Amortizaciones obtenidos arrendamientos Otros (*) de 2019
S/ S/ S/ S/ S/ S/
Bonos corporativos 399,870,000 - - - - 399,870,000

______________ ______________ ______________ ______________ ______________ ______________
Arrendamientos financieros -
Obligaciones corrientes por contratos de arrendamiento financiero 6,193,488 (7,199,815) - 6,386,568 1,128,456 6,508,697
Obligaciones no corrientes por contratos de arrendamiento financiero 6,263,901 - - - (1,128,456) 5,135,445
______________ ______________ ______________ ______________ ______________ ______________
12,457,389 (7,199,815) - 6,386,568 - 11,644,142
______________ ______________ ______________ ______________ ______________ ______________
412,327,389 (7,199,815) - 6,386,568 - 411,514,142

______________ ______________ ______________ ______________ ______________ ______________
(*) Incluye el efecto de las reclasificaciones entre corriente y no corriente debido al paso del tiempo.
38
16. Impuesto a la renta diferido, neto

(a) A continuación, se presenta el movimiento y la composición del impuesto a la renta diferido al 31 de diciembre de 2020 y de 2019:
Cargo (abono) al Cargo (abono) al

estado separado de Al 31 de estado separado de Al 31 de
Al 1 de enero resultados diciembre resultados diciembre
de 2019 integrales de 2019 integrales de 2020
S/ S/ S/ S/ S/
Activo diferido
Provisión para vacaciones 1,803,135 48,190 1,851,325 (335,997) 1,515,328
Provisión para contingencias laborales 820,645 (165,182) 655,463 (51,545) 603,918
Participación de los trabajadores 330,979 (439,561) (108,582) 566,987 458,405
Provisión para cobranza dudosa 464,516 (209,474) 255,042 (81,974) 173,068
Otras partidas temporales 438,962 (391,855) 47,107 393,289 440,396
____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Total 3,858,237 (1,157,882) 2,700,355 490,760 3,191,115
____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Pasivo diferido
Depreciación tributaria acelerada 10,947,078 (75,734) 10,871,344 140,856 11,012,200
Pérdida en cambio 67,603 (67,603) - - -
Intangibles provenientes de fusión 121,808,493 (3,270,203) 118,538,290 (2,954,500) 115,583,790
____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Total 132,823,174 (3,413,540) 129,409,634 (2,813,644) 126,595,990
____________ ____________ ____________ ____________ ____________
Pasivo diferido, neto 128,964,937 (2,255,658) 126,709,279 (3,304,404) 123,404,875

____________ ____________ ____________ ____________ ____________
(b) El gasto por impuesto a la renta por el año 2020 y de 2019 se presenta a continuación:
2020 2019
S/ S/
Corriente 28,994,465 32,869,234

Diferido (3,304,404) (2,255,658)
___________ ___________
25,690,061 30,613,576
___________ ___________
39
(c) A continuación, se presenta la conciliación de la tasa efectiva del impuesto a la renta con la tasa
tributaria por el ejercicio 2020 y de 2019:
2020
____________________________ 2019
____________________________
S/ % S/ %
Utilidad antes de impuesto a la

renta 86,838,314 100.00 100,315,926 100.00
____________ _________ ____________ _________
Impuesto a la renta teórico 25,617,303 29.50 29,593,198 29.50

Efecto tributario de:
Ingresos no gravados y gastos no
deducibles, neto 72,758 0.08 1,020,378 1.01
____________ _________ ____________ _________
Impuesto a la renta 25,690,061 29.58 30,613,576 30.51

____________ _________ ____________ _________
(d) El saldo del impuesto a la renta por pagar en el estado separado de situación financiera se
presenta neto de pagos a cuenta de dicho impuesto efectuados durante el año y su respectiva
participación de los trabajadores. Al 31 de diciembre de 2020, el impuesto a la renta neto por
pagar asciende a S/7,440,549 y la participación de los trabajadores asciende a S/5,938,638
(S/5,644,334 y S/6,261,881 al 31 de diciembre de 2019, respectivamente).
17. Patrimonio
(a) Capital social -
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, el capital autorizado, suscrito y pagado, de acuerdo con
los estatutos de la Compañía, está representado por 87,250,000 acciones comunes cuyo valor
nominal es de S/1 cada una.
Al 31 de diciembre de 2020, la estructura societaria de la Compañía es el siguiente:
Número de Total de
Nombre del accionista acciones participación
%
Zeus Investments Perú S.R.L. 73,231,163 83.93
Nisa Blindados S.A. 12,878,100 14.76
Fideicomiso N° 568 1,047,000 1.20
Otros 93,737 0.11
____________ _______
87,250,000 100.00
___________ _______
40
(b) Capital adicional -

Como consecuencia del proceso de fusión entre Rhino Investment Holding Limited y la Compañía,
ver nota 1(a.3), el monto total de la reserva legal, resultados acumulados y resultados del
ejercicio de la Compañía antes de la fusión, no se presentan en el patrimonio de la Compañía
dado que el patrimonio de la Compañía resultante de la fusión, de acuerdo con las Normas
Internacionales de Información Financiera aplicables, debe ser el patrimonio según los estados
financieros consolidados de las entidades intervinientes previos a la fusión, que corresponden a
los estados financieros de Rhino Inversiones Perú S.A.C., y Subsidiarias, el cual no presentaba
reserva legal ni resultados acumulados y los resultados del ejercicio correspondían
principalmente al gasto por intereses proveniente del financiamiento para la compra de la
Compañía. No obstante lo anterior, y considerando que desde un punto de vista legal la
Compañía antes de la fusión es la entidad absorbente y “sobreviviente” del proceso de fusión, en
la cuenta “Capital Adicional” se ha registrado el diferencial entre el patrimonio consolidado de la
fusión y el patrimonio de la Compañía al momento de la fusión.
(c) Reserva legal -

De conformidad con lo dispuesto en la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de
Seguros y Orgánica de la SBS N°26702 y sus modificatorias, la Compañía debe alcanzar una
reserva legal no menor al 20.00 por ciento de su capital pagado. Esta reserva se constituye
mediante el traslado anual de no menos del 10.00 por ciento de sus utilidades netas.
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía ha constituido como reserva legal el 20.00

por ciento de su capital social.
(d) Distribución de dividendos –

En Junta General de Accionistas celebradas el 31 de octubre de 2020, se acordó la distribución
de dividendos por S/75,000,000 provenientes de los resultados acumulados del año 2018 y
2019 de libre disposición.
En Junta General de Accionistas celebradas el 11 de febrero de 2019, 16 de agosto de 2019 y 4

de setiembre de 2019, se acordó la distribución de dividendos por S/10,000,000, S/30,000,000
y S/20,000,000, respectivamente, provenientes de los resultados acumulados del año 2017 y
2018 de libre disposición.
41
18. Situación tributaria

(a) La Compañía está sujeta al régimen tributario peruano. Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la
tasa del impuesto a la renta es de 29.50 por ciento sobre la utilidad gravable, luego de deducir la
participación de los trabajadores que se calcula con una tasa de 5.00 por ciento sobre la utilidad
imponible.
Las personas jurídicas no domiciliadas en el Perú y las personas naturales están sujetas a la
retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos. De acuerdo con el Decreto
Legislativo N°1261, la retención de un impuesto adicional sobre los dividendos recibidos por las
utilidades generadas a partir del 1 de enero de 2017 será de 5.00 por ciento cuya distribución se
efectúe a partir de dicha fecha.
Todas las operaciones que realiza la Compañía están afectas al Impuesto General a las Ventas
(IGV).
(b) Mediante el Decreto Supremo No. 044-2020-PCM, publicado el 15 de marzo de 2020, el

Gobierno declaró el Estado de Emergencia Nacional como consecuencia del brote a nivel mundial
del COVID-19, estableciéndose el aislamiento social obligatorio a partir del 16 de marzo de 2020.
Al respecto, con la finalidad de mitigar el efecto temporal de contracción de la economía
peruana, el Gobierno implementó medidas tributarias a fin de aliviar a los que las compañías
continúen con su cadena de pagos y cumplan con sus obligaciones laborales, financieras,
comerciales y operativas. Las normas tributarias aplicables a la Compañía son las siguientes:
Al respecto, en abril 2020, el Poder Ejecutivo publicó el Decreto Legislativo N° 1471, que
modifica la Ley del Impuesto a la Renta a fin de que las personas naturales y jurídicas puedan
suspender o reducir significativamente el monto de los pagos a cuenta por las rentas de tercera
categoría del ejercicio 2020.
La Compañía al amparo de este decreto legislativo, redujo el coeficiente de pagos a cuenta del
impuesto a la renta en los periodos abril, mayo, junio y julio 2020.
(c) De acuerdo con la legislación tributaria vigente en Perú, los sujetos no domiciliados tributan sólo
por sus ganancias de fuente peruana. En términos generales las ganancias obtenidas por sujetos
no domiciliados por servicios prestados en nuestro país se encontrarán gravadas con el impuesto
a la renta con una tasa de 30.00 por ciento sobre la base bruta, esto en tanto no corresponda la
aplicación de un Convenio para Evitar la Doble Imposición (CDI). Al respecto, actualmente Perú
ha suscrito CDIs con la Comunidad Andina, Chile, Canadá, Brasil, Portugal, Suiza, México y Corea
del Sur.
42
(d) La Compañía está afecta al impuesto temporal a los activos netos, cuya base imponible está
constituida por el valor de los activos netos ajustados al cierre del periodo anterior al que
corresponda el pago, deducidas las depreciaciones y amortizaciones. La tasa de dicho impuesto
es de 0.40 por ciento, aplicable al monto de los activos netos que excedan de S/1 millón. El
citado impuesto podrá ser pagado al contado o en nueve cuotas mensuales sucesivas. El monto
pagado puede ser utilizado contra los pagos a cuenta del Impuesto a la Renta de los períodos
tributarios de marzo a diciembre del periodo gravable por el cual se pagó el impuesto, hasta la
fecha de vencimiento de cada uno de los pagos a cuenta y contra el pago de regularización del
impuesto a renta del periodo gravable al que corresponda. En caso de quedar un saldo
remanente sin aplicar podrá ser solicitado en devolución.
(e) Por los periodos 2020 y de 2019, la tasa del impuesto a las transacciones financieras ha sido
fijada en 0.005 por ciento y resulta aplicable sobre los cargos y créditos en las cuentas bancarias
o movimientos de fondos a través del sistema financiero, salvo que la misma se encuentre
exonerada.
(f) Para propósito de la determinación del Impuesto a la Renta, los precios de transferencia de las
transacciones con empresas relacionadas y con empresas residentes en territorios de baja o nula
imposición, deben estar sustentados con documentación e información sobre los métodos de
valoración utilizados y los criterios considerados para su determinación. Con base en el análisis
de las operaciones de la Compañía, la Gerencia y los asesores legales opinan que, como
consecuencia de la aplicación de estas normas, no surgirán contingencias de importancia para la
Compañía al 31 de diciembre de 2020 y de 2019.
(g) En julio 2018 se publicó la Ley N°30823 en la que el Congreso delegó en el Poder Ejecutivo la
facultad de legislar en diversos temas, entre ellos, en materia tributaria y financiera. En este
sentido, las principales normas tributarias emitidas son las siguientes:
(i) Se modificó a partir del 1 de enero de 2019 el tratamiento aplicable a las regalías y
retribuciones por servicios prestados por no domiciliados, eliminando la obligación de
abonar el monto equivalente a la retención con motivo del registro contable del costo o
gasto, debiendo ahora retenerse el impuesto a la renta con motivo del pago o acreditación
de la retribución (Decreto Legislativo N°1369).
(ii) Se establecieron las normas que regulan la obligación de las personas jurídicas y/o entes
jurídicos de informar la identificación de sus beneficiarios finales (Decreto Legislativo
N°1372). Estas normas son aplicables a las personas jurídicas domiciliadas en el país, de
acuerdo a lo establecido en el artículo 7 de la Ley de Impuesto a la Renta, y a los entes
jurídicos constituidos en el país. La obligación alcanza a las personas jurídicas no
domiciliadas y a los entes jurídicos constituidos en el extranjero, en tanto: a) cuenten con
una sucursal, agencia u otro establecimiento permanente en el país; b) la persona natural
o jurídica que gestione el patrimonio autónomo o los fondos de inversión del exterior, o la
persona natural o jurídica que tiene calidad de protector o administrador, esté domiciliado
en el país; c) cualquiera de las partes de un consorcio esté domiciliada en el país. Esta
obligación será cumplida mediante la presentación a la Autoridad Tributaria de una
Declaración Jurada informativa, que deberá contener la información del beneficiario final
y ser presentada, de acuerdo con las normas reglamentarias y en los plazos que se
establezcan mediante Resolución de Superintendencia de la SUNAT.
43
(iii) Se modificó el Código Tributario con la finalidad de brindar mayores garantías a los
contribuyentes en la aplicación de la norma antielusiva general (Norma XVI del Título
Preliminar del Código Tributario); así como para dotar a la Administración Tributaria de
herramientas para su efectiva implementación (Decreto Legislativo N°1422).
Como parte de esta modificación se prevé un nuevo supuesto de responsabilidad solidaria,

cuando el deudor tributario sea sujeto de la aplicación de las medidas dispuestas por la
Norma XVI en caso se detecten supuestos de elusión de normas tributarias; en tal caso, la
responsabilidad solidaria se atribuirá a los representantes legales siempre que hubieren
colaborado con el diseño o la aprobación o la ejecución de actos o situaciones o relaciones
económicas previstas como elusivas en la Norma XVI. Tratándose de sociedades que
tengan Directorio, corresponde a este órgano societario definir la estrategia tributaria de
la entidad debiendo decidir sobre la aprobación o no de actos, situaciones o relaciones
económicas a realizarse en el marco de la planificación fiscal, siendo esta facultad
indelegable. Los actos, situaciones y relaciones económicas realizados en el marco de
planificaciones fiscales e implementados a la fecha de entrada en vigencia del Decreto
Legislativo N°1422 (14 de septiembre del 2018) y que sigan teniendo efectos, deben ser
evaluados por el Directorio de la persona jurídica para efecto de su ratificación o
modificación hasta el 29 de marzo de 2019, sin perjuicio de que la gerencia u otros
administradores de la sociedad hubieran aprobado en su momento los referidos actos,
situaciones y relaciones económicas.
Se ha establecido asimismo que la aplicación de la Norma XVI, en lo que se refiere a la

recaracterización de los supuestos de elusión tributaria, se producirá en los
procedimientos de fiscalización definitiva en los que se revisen actos, hechos o situaciones
producidos desde el 19 de julio de 2012.
(iv) Decreto Legislativo N°1424: Se incluyeron modificaciones a la Ley del Impuesto a la

Renta, con vigencia a partir del 1 de enero de 2019, para perfeccionar el tratamiento
fiscal aplicable a:
- Las rentas obtenidas por la enajenación indirecta de acciones o participaciones

representativas del capital de personas jurídicas domiciliadas en el país. Entre los
cambios más relevantes, se encuentra la inclusión de un nuevo supuesto de
enajenación indirecta, que se configura cuando el importe total de las acciones de
la persona jurídica domiciliada que se transfiere sea igual o mayor a 40,000 UIT.
- Los establecimientos permanentes de empresas unipersonales, sociedades y

entidades de cualquier naturaleza constituidas en el exterior. A tal efecto, se han
incluido nuevos supuestos de establecimiento permanente, entre ellos, cuando se
produzca la prestación de servicios en el país, respecto de un mismo proyecto,
servicio o para uno relacionado, por un período que en total exceda de 183 días
calendario dentro de un período cualquiera de doce meses.
44
- El régimen de créditos contra el Impuesto a la Renta por impuestos pagados en el

exterior. Con la finalida de incorporar al crédito indirecto (impuesto corporativo
pagado por subsidiarias del exterior) como crédito aplicable contra el Impuesto a la
Renta de personas jurídicas domiciliadas, a fin de evitar la doble imposición
económica.
En diciembre de 2019 se publicó el Decreto Supremo N°369-2019-EF mediante el

cual se introduce en el Reglamento de la Ley del Impuesto a la Renta los puntos que
se deben tener en consideración para tener derecho a la deducción del crédito
indirecto.
- La deducción de gastos por intereses para la determinación del Impuesto a la Renta

empresarial. En los años 2019 y 2020, el límite de endeudamiento fijado en tres
veces el patrimonio neto al 31 de diciembre del año anterior será aplicable, tanto a
préstamos con partes subsidiarias, como a préstamos con terceros contraídos a
partir del 14 de setiembre de 2018. A partir del 2021, el límite para la deducción
de gastos financieros será equivalente al 30 por ciento del EBITDA de la entidad.
(v) Se han establecido normas para el devengo de ingresos y gastos para fines tributarios a
partir del 1 de enero de 2019 (Decreto Legislativo No 1425). Hasta el año 2018 no se
contaba con una definición normativa de este concepto, por lo que en muchos casos se
recurría a las normas contables para su interpretación. En términos generales, con el
nuevo criterio, para fines de la determinación del Impuesto a la Renta ahora importará si
se han producido los hechos sustanciales para la generación del ingreso o gasto acordados
por las partes, que no estén sujetos a una condición suspensiva, en cuyo caso el
reconocimiento se dará cuando ésta se cumpla y no se tendrá en cuenta la oportunidad de
cobro o pago establecida.
(h) Decreto de Urgencia N°10-2019, el cual modifica la Ley que promueve la Investigación Científica,
Desarrollo Tecnológico e Innovación Tecnológica y se encuentra vigente a partir del 1 de enero
de 2020. Mediante este decreto se ha ampliado la vigencia de este beneficio hasta el año 2022.
De igual manera, se ha reducido el límite de la deducción adicional que permitía la Ley, antes
podía deducirse hasta un límite de 1,335 UIT con este cambio el límite será de 550 UIT.
(i) La autoridad tributaria tiene la facultad de revisar y, de ser aplicable, corregir el impuesto a la
renta calculado por la Compañía en los cuatro años posteriores al año de la presentación de la
declaración de impuestos. Las declaraciones juradas del impuesto a la renta e impuesto general a
las ventas pendientes de fiscalización por parte de la Autoridad Tributaria, es como sigue:
Años
Hermes Transportes Blindados (la Compañía) 2016, 2017, 2018,
2019, 2020
Rhino Inversiones Perú S.A.C. 2016
Centro Americana de Inversiones Balboa S.A.C. 2016
45
Debido a las posibles interpretaciones que la Autoridad Tributaria puedan dar a las normas
legales vigentes, no es posible determinar, a la fecha, si de las revisiones que se realicen
resultarán o no pasivos para la Compañía por lo que cualquier mayor impuesto o recargo que
pudiera resultar de eventuales revisiones fiscales sería aplicado a los resultados del ejercicio en
que éste se determine. Sin embargo, en opinión de la Gerencia de la Compañía y de los asesores
legales, cualquier eventual liquidación adicional de impuestos no sería significativa para los
estados financieros separados al 31 de diciembre de 2020 y de 2019.
19. Ingresos por servicios

2020 2019
S/ S/
Traslado de valores (b) 265,673,001 292,614,608

Canales (c) 35,691,056 44,763,236
Sistema integral de mensajería (d) 21,301,857 26,345,092
B.P.0. (e) 4,484,564 6,283,065
_____________ _____________
327,150,478 370,006,001
_____________ _____________
(*) Tal como se explica en la nota 1(c), los ingresos se vieron afectados por el COVID-19.
(b) Los ingresos por traslado de valores corresponden a los servicios que brinda la Compañía por el
servicio de traslado, Hermeticase, procesamiento de dinero, abastecimientos de cajeros ATM,
custodia de dinero y venta de materiales.
(c) Los ingresos por canales corresponden a los servicios de recaudación de dinero en las agencias
del cliente. EI servicio es de carácter integral; comprende el personal de caja, la seguridad y el
mantenimiento de la agencia.
(d) Los ingresos por sistema integral de mensajería corresponden a los servicios de traslado de
documentos dentro de las instalaciones del cliente, entre sus agencias, así como el traslado de
carga a nivel local y nacional.
(e) Los ingresos por B.P.O. corresponden a los servicios de digitación y digitalización de documentos
e información en sistemas propios de Hermes o del mismo cliente.
46
20. Costos operacionales

2020 2019
S/ S/
Gastos de personal, nota 23 104,861,823 124,120,982

Servicio de mantenimiento, seguros, comunicaciones y alquileres 17,922,010 19,651,895
Depreciación, nota 11(c) 12,865,780 12,618,644
Amortización, nota 12(d) 10,547,481 10,831,626
Gastos de transporte 10,300,869 5,829,793
Cargas diversas de gestión 8,675,421 8,604,520
Fletes y mensajería 5,723,532 6,712,697
Combustible 4,611,323 6,193,842
Servicio de vigilancia 2,656,150 3,344,043
Gastos de viaje 2,334,137 3,061,999
Electricidad y agua 1,845,643 1,930,322
Servicios de personal 1,193,548 1,867,708
Materiales y suministros 1,021,075 1,732,177
Honorarios 849,141 905,555
lmpuestos, contribuciones y otros tributos municipales 721,353 822,603
Estimación de cobranza dudosa, nota 5(d) 588,697 860,119
Retiro e instalación de cofres 222,052 149,759
Derecho ingreso plataforma 121,085 214,556
Publicidad y publicaciones 48,325 289,915
Estimación por desvalorización de suministros diversos, nota 7(b) 25,018 19,647
Servicios varios 603,821 830,108
____________ ____________
187,738,284 210,592,510
____________ ____________
47
21. Gastos de venta

2020 2019
S/ S/

Cargas diversas de gestión 161,110 404,860
Servicio de mantenimiento, seguros, comunicaciones y alquileres 154,104 187,068
Honorarios 141,047 55,801
Depreciación, nota 11(c) 38,824 36,396
Electricidad y agua 36,762 39,114
Gastos de viaje 9,427 51,996
Combustible 6,026 15,350
Publicidad y publicaciones 75 9,658
Otros 4,688 19,664
___________ ___________
2,872,776 3,750,387
___________ ___________
22. Gastos de administración

2020 2019
S/ S/

Cargas diversas de gestión 2,034,610 2,155,001
Servicio de mantenimiento, seguros, comunicaciones y alquileres 1,913,267 2,064,831
Depreciación, nota 11(c) 1,180,567 1,145,836
Honorarios 883,540 1,258,813
Participación de Directorio 510,301 531,659
Amortización, nota 12(c) 352,409 459,610
Publicidad y publicaciones 183,299 352,465
Electricidad y agua 166,663 181,095
Gastos de transporte 134,942 135,624
Combustible 48,711 84,804
Gastos de viaje 36,102 271,268
Servicios varios 177,491 318,387
___________ ___________
22,811,191 27,518,220
___________ ___________
48
23. Gastos de personal

Costos operacionales
___________________________________ Gasto de venta
___________________________________ Gasto de administración
___________________________________ Total
___________________________________
2020 2019 2020 2019 2020 2019 2020 2019
S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/ S/
Sueldos 67,546,248 78,879,324 1,292,354 1,635,009 8,350,390 8,940,911 77,188,992 89,455,244

Gratificaciones 12,070,083 13,137,332 231,623 380,600 1,828,313 1,789,026 14,130,019 15,306,958
Compensación por tiempo de servicios 6,001,218 6,673,440 137,054 158,489 896,255 902,261 7,034,527 7,734,190
Seguro Social 5,798,746 6,787,725 125,910 154,852 739,797 790,183 6,664,453 7,732,760
Vacaciones 4,797,057 5,999,881 108,436 93,369 735,863 837,382 5,641,356 6,930,632
Participación a los trabajadores 3,363,566 3,791,742 309,938 348,997 1,530,593 1,724,047 5,204,097 5,864,786
Bonificaciones 1,568,585 3,740,271 37,254 61,561 566,225 2,554,459 2,172,064 6,356,291
EPS 1,110,580 1,075,211 26,044 17,406 133,890 121,254 1,270,514 1,213,871
Otros gastos de personal (b) 2,605,740 4,036,056 18,405 17,787 219,187 638,755 2,843,332 4,692,598
_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
104,861,823 124,120,982 2,287,018 2,868,070 15,000,513 18,298,278 122,149,354 145,287,330

_____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________ _____________
El número de trabajadores al 31 de diciembre de 2020 ascendió a 3,046 (3,688 al 31 de diciembre de 2019).
(b) Los otros gastos de personal incluyen uniforme, alimentación, atención médica, actividades de bienestar social, indemnizaciones y capacitaciones, entre otros.
49
24. Gastos financieros

2020 2019
S/ S/
Interés y comisiones de bonos emitidos, nota 15(f) 33,664,011 35,581,321

Intereses de arrendamiento financiero, nota 15(e) 612,991 657,266
Gastos con entidades por obtención de recursos 515,779 784,543
Comisión por estructuración de leasing 57,315 112,487
Otros gastos financieros 174,089 186,762
____________ ____________
35,024,185 37,322,379
____________ ____________
25. Otros ingresos, neto

2020 2019
S/ S/
Servicios de gerenciamiento (b) 5,124,485 6,375,831

Ingresos por alquileres (c) 569,810 558,812
Recupero de estimación de cobranza dudosa, nota 5(d) 273,959 425,092
Recupero de equipos siniestrados 144,272 40,753
Otros 1,295,093 1,121,511
____________ ____________
7,407,619 8,521,999
____________ ____________
(b) Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 corresponde a los servicios de operaciones y finanzas

facturadas a Smart Security S.A.C., por S/ 5,124,485 y S /6,375,831, respectivamente.
(c) Los ingresos por alquileres durante el periodo 2020 y de 2019 correspondieron a los ingresos
por el local ubicado en la Av. Defensores del Morro 1632 – Fundo Villa, distrito de Chorrillos cuyo
arrendatario es J&V Resguardo S.A.C., ver nota 11(j)
50
26. Compromisos
Al 31 de diciembre de 2020, la Compañía ha otorgado a terceros cartas fianzas emitidas por
instituciones financieras locales por S/15,246,972 y US$ 464,609 con la finalidad de garantizar
obligaciones adquiridas. Al 31 de diciembre de 2019, la Compañía otorgó a terceros cartas fianzas
emitidas por instituciones financieras locales por S/11,001,600 y US$432,462 con la finalidad de
garantizar obligaciones adquiridas
27. Utilidad por acción

A continuación, mostramos el cálculo del promedio ponderado y de la utilidad por acción básica y
diluida:
Días de Promedio
Acciones vigencia ponderado de
Acciones en base para hasta el cierre acciones
circulación el cálculo del año comunes
S/ S/ S/
Ejercicio 2019
Saldo al 1 de enero de 2019 y 31 de
diciembre 2019 87,250,000 87,250,000 365 87,250,000
___________ ___________ ___________
Utilidad del ejercicio 69,702,350

___________
Utilidad por acción básica y diluida 0.80

___________
Ejercicio 2020
Saldo al 1 de enero de 2020 y 31 de
diciembre 2020 87,250,000 87,250,000 365 87,250,000
___________ ___________ ___________
Utilidad del ejercicio 61,148,253

___________
Utilidad por acción básica y diluida 0.70

___________
28. Administración de riesgos financieros

Los principales pasivos financieros de la Compañía incluyen obligaciones financieras cuentas por pagar
comerciales y diversas. El principal propósito de dichas obligaciones financieras es financiar las
operaciones la Compañía. La Compañía tiene efectivo y depósitos a corto plazo, cuentas por cobrar
comerciales y diversas que surgen directamente de sus operaciones.
La Compañía está expuesta al riesgo de crédito, tasa de interés, liquidez y tipo de cambio, los cuales son
manejados por la alta Gerencia a través de un proceso de identificación, medición y monitoreo continuo,
con sujeción a los límites de riesgo y otros controles. Este proceso de manejo de riesgo es crítico para la
rentabilidad continua de la Compañía y cada persona dentro de la Compañía es responsable por las
exposiciones de riesgo relacionadas con sus responsabilidades.
El proceso independiente de control de riesgos no incluye riesgos de negocio como cambios en el medio
ambiente, tecnología e industria, los cuales son monitoreados a través del proceso de planificación
estratégica de la Compañía.
51
La estructura de gestión de riesgos descritos tiene como base el Directorio de la Compañía, que es el
responsable final de identificar y controlar los riesgos en coordinación con otras áreas como se explica a
continuación:
(a) Estructura de gestión de riesgos-

La estructura de gestión de riesgos tiene como base el Directorio de la Compañía, que es el
responsable final de identificar y controlar los riesgos en coordinación con otras áreas como se
explica a continuación:
(i) Directorio -
El Directorio es responsable del enfoque general para el manejo de riesgos. El Directorio
proporciona los principios para el manejo de riesgos, así como las políticas elaboradas
para áreas específicas como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés, riesgo de
crédito y, de existir, el uso de instrumentos financieros derivados y no derivados.
(ii) Comité de Riesgos -

El Comité de Riesgos depende del Directorio y es responsable de aprobar las políticas y
procedimientos para la Gestión Integral de Riesgos, definiendo el nivel de tolerancia y el
grado de exposición máximo que la Compañía está dispuesto a asumir en el desarrollo de
sus operaciones. Además, es responsable de la correcta aplicación de las políticas y
procedimientos establecidos para la Gestión Integral de Riesgos.
(iii) Comité de Auditoría -

El Comité de Auditoría de la Compañía es responsable de supervisar el funcionamiento y
fiabilidad del sistema de control interno, la gestión de riesgos y la información
administrativa y contable. Asimismo, es responsable de supervisar la información
financiera.
(iv) Gerencia de Riesgos -

La Gerencia de Riesgos es responsable de evaluar e identificar, de manera continua, las
exposiciones al riesgo que afronta la Compañía.
(v) Auditoría Interna -

La Unidad de Auditoría Interna es la encargada de evaluar y monitorear el cumplimiento
de la gestión de riesgos de la Compañía. Auditoría Interna discute los resultados de sus
evaluaciones con la Gerencia General, e informa de sus hallazgos y recomendaciones al
Comité de Auditoría y al Directorio de la Compañía.
(vi) Jefatura de Tesorería -

La Jefatura de Tesorería es responsable de administrar diariamente el flujo de fondos de
la Compañía tomando en cuenta las políticas, procedimientos y límites establecidos por el
Comité de Riesgos. Asimismo, en coordinación con la Gerencia de Riesgos, es responsable
de aplicar el Plan de Contingencia de Tesorería ante las eventuales situaciones de
iliquidez.
52
(b) Mitigación de riesgos -

Como parte del manejo total de riesgos, la Compañía usa instrumentos financieros para manejar
las exposiciones resultantes de cambios en las tasas de interés, moneda extranjera, riesgo de
capital y riesgos de crédito.
(c) Excesiva concentración de riesgos -

Las concentraciones surgen cuando un número de contrapartes se dedican a actividades
comerciales similares, o tienen condiciones económicas u otras similares. Las concentraciones
indican la relativa sensibilidad del rendimiento de la Compañía con las características que afectan
un sector en particular. Las concentraciones de riesgo crediticio identificadas son controladas y
monitoreadas continuamente.
Los riesgos a los que hace frente la Compañía se describen a continuación:
(d) Riesgo de mercado -

(i) Riesgo de tipo de cambio -
La Compañía está expuesta al riesgo de cambio que resulta de las transacciones que pacta
con terceros en moneda distinta a su moneda funcional. Sustancialmente, la Compañía
está expuesta al riesgo de cambio del dólar estadounidense respecto al Sol. La Compañía
mitiga el efecto de esta exposición realizando la mayor parte de sus operaciones en Soles,
por lo que la exposición al riesgo de moneda no es significativa.
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía tenía los siguientes activos y pasivos

monetarios en moneda extranjera, expresados en dólares estadounidenses:
2020 2019
US$ US$
Activo
Efectivo y equivalentes de efectivo 855,985 757,469
Cuentas por cobrar comerciales, neto 922,379 1,129,257
____________ ____________
Total activo 1,778,364 1,886,726
____________ ____________
Pasivos
Cuentas por pagar comerciales 1,373,559 1,527,288
____________ ____________
Total pasivo 1,373,559 1,527,288
____________ ____________
Total activo, neto 404,805 359,438

____________ ____________
53
La diferencia de cambio por el periodo 2020 y de 2019 está conformado como sigue:
2020 2019
S/ S/
Ganancia en cambio 947,178 704,752

Pérdida en cambio (868,196) (773,046)
___________ ___________
ganancia (pérdida) por diferencia en cambio, neta 78,982 (68,294)

__________ __________
Las operaciones en moneda extranjera se efectúan a tipos de cambio del mercado libre
publicados por la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras de Fondo de
Pensiones.
Al 31 de diciembre de 2020, los tipos de cambio promedio ponderado del mercado libre
para las transacciones en dólares estadounidenses fueron de S/3.618 la compra y
S/3.624 la venta (S/3.311 la compra y S/3.317 para la venta al 31 de diciembre de
2019).
El siguiente cuadro muestra el análisis de sensibilidad de los dólares estadounidenses (la

única moneda distinta a la funcional en que la Compañía tiene una exposición significativa
al 31 de diciembre de 2020 y de 2019), en sus activos y pasivos monetarios y sus flujos
de caja estimados. El análisis determina el efecto de una variación razonablemente posible
del tipo de cambio del dólar estadounidense, considerando las otras variables constantes
en el estado separado de resultados integrales antes del impuesto a la renta. Un monto
negativo muestra una reducción potencial neta en el estado separado de resultados
integrales, mientras que un monto positivo refleja un incremento potencial neto.
Cambio en
Análisis de sensibilidad tasas de cambio 2020 2019
% S/ S/
Devaluación –
Dólares (2.5) (36,881) (29,523)
Dólares (5.0) (73,763) (59,046)
Revaluación –
Dólares 2.5 36,881 29,523
Dólares 5.0 73,763 59,046
(ii) Riesgo de tasa de interés -

El riesgo de tasa de interés es el riesgo de que el valor razonable o flujos de caja futuros
de un instrumento financiero fluctúen debido a cambios en las tasas de interés de
mercado. La Compañía maneja su riesgo de tasa de interés mediante la obtención de
deudas con tasa de interés fija.
54
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019 los activos financieros que devengan tasas de

interés fija corresponden al rubro de efectivo y equivalentes de efectivo; asimismo los
instrumentos financieros pasivos que devengan tasas de interés fija corresponden a las
obligaciones financieras.
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la totalidad de los préstamos que mantiene la Compañía

tienen una tasa de interés fija, en consecuencia, la Gerencia ha evaluado que no es relevante
efectuar un análisis de sensibilidad ante cambios en las tasas de interés
(e) Riesgo de crédito -

El riesgo de crédito es el riesgo que una contraparte no cumpla sus obligaciones asumidas en un
instrumento financiero o un contrato comercial y de como resultado una pérdida financiera.
La Compañía está expuesta al riesgo de crédito por sus actividades operativas (principalmente
por sus cuentas por cobrar comerciales) y sus actividades financieras, incluyendo los depósitos
en instituciones financieras, operaciones de cambio de moneda extranjera y otros instrumentos
financieros.
La máxima exposición al riesgo de crédito por los componentes de los estados financieros
separados al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, está representado por la suma de los saldos de
efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar a subsidiarias, otras cuentas por cobrar
diversas y las cuentas por cobrar a empresas del sistema financiero y otros clientes.
Las cuentas por cobrar a empresas del sistema financiero y a otros clientes por los servicios
prestados por la Compañía tienen un promedio anual de cobro de alrededor de 46 días. Al 31 de
diciembre de 2020 existía una concentración de riesgo crediticio en un cliente que representaba
el 36.90 por ciento del saldo de cuentas por cobrar comerciales, neto (23.00 por ciento al 31 de
diciembre de 2019). En opinión de la Gerencia, al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la
Compañía no considera que dichas concentraciones impliquen riesgos inusuales para sus
operaciones. La máxima exposición de riesgo de crédito se detalla en la nota 5.
La calidad crediticia de las cuentas por cobrar que no están ni vencidas ni deterioradas se
determina sobre la base del análisis de la información histórica que refleja los índices de
incumplimiento de las contrapartes. En este sentido, la Compañía monitorea el comportamiento
de sus clientes para identificar eventos que puedan generar potencial deterioro de sus derechos
de cobro. Adicionalmente, a los otros clientes que no corresponden a empresas del sistema
financieros, la Compañía pide garantías a fin de asegurar el cobro de los servicios brindados.
Al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, la Compañía mantiene sus depósitos a plazo en diversos

bancos de primer orden del país.
El saldo de "Otras cuentas por cobrar'' corresponde a transacciones con contrapartes que no
cuentan con calificaciones crediticias externas. No obstante, la Gerencia de la Compañía
considera que no existe un riesgo significativo de pérdida de valor por tales cuentas al 31 de
diciembre de 2020 y de 2019.
55
La compañía tomó préstamos bancarios hasta por S/50,000,000 como contingencia ante un
posible riesgo de que sus cobranzas se detuvieran por efecto de la pandemia, esto con la
finalidad de poder hacer frente a sus obligaciones. El flujo de cobranza se mantuvo de manera
regular y no presentó ningún problema de liquidez para hacer frente a sus pagos. El préstamo en
referencia se amortizo durante el ejercicio económico del año 2020.
(f) Riesgo de liquidez -

El riesgo de liquidez es el riesgo de que la Compañía no pueda cumplir con sus obligaciones de
pago relacionadas con pasivos financieros al vencimiento y reemplazar los fondos cuando sean
retirados. La consecuencia sería el incumplimiento en el pago de sus obligaciones frente a
terceros.
La liquidez es controlada por la Compañía a través del calce de los vencimientos de sus activos y
pasivos, de la obtención de líneas de crédito y/o manteniendo los excedentes de liquidez, lo cual
le permite a la Compañía desarrollar sus actividades normalmente.
La Gerencia de la Compañía orienta sus esfuerzos a mantener suficientes recursos que le

permitan afrontar sus desembolsos. Asimismo, los ingresos que factura la Compañía se cobran
en períodos de 46 días en promedio.
A continuación, se presenta un análisis de los pasivos financieros de la Compañía clasificados

según su vencimiento, considerando intereses futuros de obligaciones financieras y el periodo
remanente al 31 de diciembre de 2020 y de 2019:
Menos Entre 1 y 5 Más de 5

de 1 año años años Total
S/ S/ S/ S/
Al 31 de diciembre 2020
Obligaciones financieras (excluyendo
arrendamientos financieros) 17,715,000 141,720,000 240,435,000 399,870,000
Intereses de obligaciones financieras 32,816,309 113,122,446 118,931,944 264,870,699
Arrendamientos financieros 5,672,493 3,819,475 9,491,968
Intereses de arrendamientos
financieros 338,355 119,818 458,173
Cuentas por pagar comerciales 14,898,261 14,898,261
Cuenta por pagar a subsidiaria 261,141 261,141
Otras cuentas por pagar (*) 9,511,704 9,511,704
_____________ _____________ _____________ _____________
Total 81,213,263 258,781,739 359,366,944 699,361,946

_____________ _____________ _____________ _____________
56
Menos Entre 1 y 5 Más de 5

de 1 año años años Total
S/ S/ S/ S/
Al 31 de diciembre 2019
Obligaciones financieras (excluyendo
arrendamientos financieros) - - 399,870,000 399,870,000
Intereses de obligaciones financieras 33,178,377 135,150,972 118,931,944 287,261,293
Arrendamientos financieros 6,508,697 5,135,445 - 11,644,142
Intereses de arrendamientos
financieros 466,239 196,194 - 662,433
Cuentas por pagar comerciales 13,918,974 - - 13,918,974
Cuenta por pagar a subsidiaria 40,772 - - 40,772
Otras cuentas por pagar (*) 16,833,698 - - 16,833,698
_____________ _____________ _____________ _____________
Total 70,946,757 140,482,611 518,801,944 730,231,312

_____________ _____________ _____________ _____________
(*) No incluye la provisión por contingencias laborales y tributos por pagar.
(g) Administración del riesgo de capital -

Los objetivos de la Compañía al administrar el capital son el salvaguardar la capacidad de
continuar como empresa en marcha con el propósito de cumplir los requerimientos patrimoniales
establecidos por la SBS y además de generar retornos a sus accionistas, beneficios a otros
grupos de interés y mantener una estructura de capital óptima para reducir el costo del capital.
La Compañía monitorea su capital sobre la base del ratio de endeudamiento financiero sobre
EBITDA. Este ratio se calcula dividiendo el resultado operativo más la depreciación y
amortización sobre la deuda financiera. La deuda financiera corresponde al total del capital más
los intereses devengados por parte de la fecha de corte. De acuerdo a lo establecido por la
Gerencia y el Directorio de la Compañía el ratio máximo de endeudamiento es 4.10 por ciento. Al
31 de diciembre de 2020 y de 2019 el ratio de endeudamiento fue de 2.80 y 2.53 por ciento,
respectivamente).
La Compañía tiene como política distribuir dividendos por casi la totalidad de las utilidades de
ejercicios anteriores, ver nota 17(d) .
29. Información sobre el valor razonable de los instrumentos financieros

El valor razonable es definido como el importe por el cual un activo podría ser intercambiado o un pasivo
liquidado entre partes conocedoras y dispuestas a ello en una transacción corriente, bajo el supuesto de
que la entidad es una empresa en marcha.
Los siguientes métodos y supuestos fueron utilizados para estimar los valores razonables:
(a) Instrumentos financieros cuyo valor razonable es similar al valor en libros –

Para los activos y pasivos financieros que son líquidos o tienen vencimientos a corto plazo
(menor a tres meses), como efectivo y equivalentes de efectivo, cuentas por cobrar comerciales –
empresas del sistema financiero y otros clientes, neto, cuentas por cobrar a subsidiarias, otras
cuentas por cobrar diversas y cuentas por pagar y otros pasivos corrientes, se considera que el
valor en libros es similar al valor razonable.
57
(b) Instrumentos financieros de tasa fija -

El valor razonable de los activos y pasivos financieros que se encuentran a tasas fija y a costo
amortizado, se determina comparando las tasas de interés del mercado en el momento de su
reconocimiento inicial con las tasas de mercado actuales relacionadas con instrumentos
financieros similares.
Sobre la base de los criterios descritos anteriormente, la Gerencia estima que no existen diferencias
importantes entre el valor en libros y el valor razonable de los instrumentos financieros de la Compañía
al 31 de diciembre de 2020 y de 2019, excepto por las obligaciones financieras cuyos valores
razonables ascienden a S/366,398,459 y S/376,865,388 al 31 de diciembre de 2020 y de 2019,
respectivamente.
30. Eventos subsecuentes a la fecha de los estados financieros separados

Desde la fecha de cierre de los estados financieros a la fecha de este informe, ha transcurrido el
siguiente evento:
Ampliación del estado de emergencia nacional -

Con fecha 26 de enero de 2021, el Gobierno dispuso ampliar el estado de emergencia nacional hasta el
28 de febrero de 2021 por las graves circunstancias que afectan la vida de la Nación a consecuencia de
la segunda ola de la COVID-19, entre las principales medidas se establecieron: la limitación del derecho
a la libertad de tránsito de las personas desde el 31 de enero de 2021 hasta el 14 de febrero de 2021
en los departamentos clasificado como nivel de alerta extremo, donde se encuentran incluidos 7
departamentos, Lima y la Provincia Constitucional del Callao; sólo estarán permitidas ocho actividades
económicas, entre ellas las actividades relacionadas a los servicios financieros, donde se encuentre
incluida la Compañía.
El Gobierno ha establecido que se prolongará la medida de la limitación del derecho a la libertad de

tránsito de las personas a 14 días más, desde el 15 de febrero hasta el 28 de febrero 2021.
Cabe mencionar que los activos de la Compañía no han presentado algún deterioro o cambio en los
juicios contables al 31 de diciembre de 2020 como consecuencia de la primera ola de la COVID – 19 que
se deba incorporar en sus estados financieros. En opinión de la Gerencia, no es posible estimar el
impacto de los efectos de este rebrote en la liquidez, solvencia y situación financiera y económica de la
Compañía.
Excepto por lo descrito anteriormente, desde el 1 de enero de 2021 hasta la fecha del presente informe,
no ha ocurrido ningún hecho significativo que afecte a los estados financieros, en adición a lo informado
en las notas a los estados financieros.
58
00072
COLEGIO DE CONTADORES PUBLICOS DE

LIMA
Constancia de Habilitación
El Decano y el Director Secretario del Colegio de Contadores Públicos
de Lima, que suscriben, declaran que, en base a los registros de la
institución, se ha verificado que:
PAREDES, BURGA & ASOCIADOS S. CIVIL DE

R.L.
REGISTRO DE SOCIEDAD: SO761
Se encuentra HABIL, para el ejercicio de las funciones profesionales que

le faculta la Ley N.º 13253 y su modificación Ley N.º 28951 y conforme al
Estatuto y Reglamento Interno de esté Colegio; en fe de lo cual y a
solicitud de parte, se le extiende la presente constancia para los efectos
y usos que estime conveniente. Esta constancia tiene vigencia hasta el
31 de MARZO del 2021.
Lima 07 de Mayo de 2020.
CPC. GUILLERMINA ZAVALA PAUCAR CPC. GLADYS MILAGROS BAZAN ESPINOZA

DECANA DIRECTORA SECRETARIA
Sede Administrativa:
Jr. José Díaz N° 384
Urb. Santa Beatriz
Cercado de Lima
Celular: 977 197 467
informes@ccpl.org.pe
www.ccpl.org.pe
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Acerca de EY
EY es la firma líder en servicios de auditoría,
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economías del mundo. Desarrollamos líderes
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nuestro compromiso con nuestros stakeholders.
Así, jugamos un rol fundamental en la construcción
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Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2020 y de

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Estados financieros separados al 31 de diciembre de 2020 y de 2019

Dictamen de los auditores independientes

Estados financieros separados

Estado separado de situación financiera

Dictamen de los auditores independientes

A los Accionistas y Directorio de Hermes Transportes Blindados S.A.

Responsabilidad de la Gerencia sobre los Estados Financieros Separados

La Gerencia es responsable de la preparación y presentación razonable de estos estados financieros

Responsabilidad del Auditor

Inscrita en la partida 11396556 del Registro de Personas Jurídicas de Lima y Callao

Firma miembro de Ernst & Young Global Limited

Estado separado de situación financiera

Nota 2020 2019

Estado separado de resultados integrales

Nota 2020 2019

Costos operacionales 20 (187,738,284) (210,592,510)

Otros ingresos (gastos)

Otros resultados integrales -

Total resultados integrales 61,148,253 69,702,350

Utilidad por acción básica y diluida 27 0.70 0.80

Número de acciones en circulación 27 87,250,000 87,250,000

Estado separado de cambios en el patrimonio

Número de Capital Capital adicional, Reserva Resultados

Saldos al 1 de enero de 2019 87,250,000 87,250,000 55,543,648 17,450,000 78,666,690 238,910,338

Utilidad neta del periodo - - - - 69,702,350 69,702,350

Distribución de dividendos, nota 17(d) - - - - (60,000,000) (60,000,000)

Saldos al 31 de diciembre de 2019 87,250,000 87,250,000 55,543,648 17,450,000 88,369,040 248,612,688

Utilidad neta del periodo - - - - 61,148,253 61,148,253

Distribución de dividendos, nota 17(d) - - - - (75,000,000) (75,000,000)

Saldos al 31 de diciembre de 2020 87,250,000 87,250,000 55,543,648 17,450,000 74,517,293 234,760,941

Estado separado de flujos de efectivo

Nota 2020 2019

(Disminución) aumento neto de efectivo y equivalentes

Efectivo y equivalentes de efectivo al final del

Transacciones que no representaron flujos de

Notas a los estados financieros separados

1. Identificación, actividad económica y aprobación de estados financieros separados

(a.2) Adquisición de acciones por parte de Zeus:

El 3 de enero de 2020, la Bolsa de Valores de Lima adjudicó a Zeus, como resultado de la

(a.3) Fusión por absorción:

Considerando que el proceso de fusión corresponde a una transacción efectuada entre

- Para la valorización de la relación con clientes se aplicó el método de “Multi-Period-

- Para la valorización de la marca se aplicó el método de “Relief from Royalty”, el

- Para la valorización del intangible adquirido por el Software se aplicó el método de

(b) Actividad económica -

(c) Medidas de emergencia ante el COVID -19 -

El 15 de marzo de 2020, el gobierno peruano declaró el estado de emergencia a nivel nacional,

Con fecha 26 de enero de 2021, el Gobierno ha decidido ampliar el estado de emergencia

La Compañía ha preparado sus estados financieros separados al 31 de diciembre de 2020 sobre

(d) Estados financieros consolidados –

Estado consolidado de situación financiera

(e) Aprobación de estados financieros separados-

2. Principios y prácticas contables

(a) Bases de preparación -

En la preparación de estos estados financieros separados, la Compañía aplicó las disposiciones

La Compañía también ha elaborado el estado separado de cambios en el patrimonio y el estado