16 DE OCTUBRE DEL 2020

UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO

FACULTAD DE INGENIERÍA
ESCUELA ACADÉMICO PROFESIONAL DE INGENIERÍA INDUSTRIAL

TAREA DE UNIDAD III:

ANÁLISIS DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS
GRUPO N° 5
ALUMNOS:
Alarcón Rodriguez, Deyly Norely
Calonge Mendoza, Vismark Joaquin
Chavez Castro, Sergio Enzo
León Aguilar, Omar Aaron
Sandoval Saavedra, Katherine Milagros
CICLO:
V ciclo – Sección “A”
Primer grupo de clase práctica
PROFESOR:
Carlos Alberto Villar Bazán

TRUJILLO - PERÚ
 ANÁLISIS DE LOS ESTADOS FINANCIEROS DE
REFINERÍA “LA PAMPILLA” S.A.A.
I. Definiciones
a) Estado financiero

Los estados financieros de una empresa son los documentos que nos indican su
“estado de salud” y su fortaleza o debilidad, a nivel patrimonial y a nivel de
resultados, también denominados cuentas anuales, informes financieros o estados
contables, son el reflejo de la contabilidad de una empresa y muestran la estructura
económica de ésta. En los estados financieros se plasman las actividades
económicas que se realizan en la empresa durante un determinado período.

b) Análisis de los Estados Financieros

Hacer un análisis de los estados financieros de una empresa permite averiguar

información económica relevante sobre la misma y durante un periodo determinado
de tiempo. También se conoce con el nombre de estados contables y recogen todos
los elementos que conforman las cuentas anuales de una corporación, lo que
indicará su valor económico en ese momento.La interpretación no es más que la
transformación de la información de los estados financieros a una forma que
permita utilizarla para conocer la situación financiera y económica de una empresa
para facilitar la toma de decisiones.

c) Balance General Final con presentación de Reporte

La presentación en forma de reporte corresponde a lo que conocemos como

fórmula del capital: C = A – P, donde presentaremos las cuentas de manera vertical
en una sola hoja, de forma que se pueda restar el pasivo al importe del activo y
obtener por diferencia el capital contable. Consiste en anotar clasificadamente el
Activo y el Pasivo, en una sola página, de tal manera que a la suma del Activo se
le pueda restar verticalmente la suma del Pasivo, para determinar el capital
contable.

d) Estado de Ganancias y Pérdidas

El Estado de Pérdidas y Ganancias es un informe financiero que permite identificar

el nivel de eficiencia de la empresa, es decir, muestra que tan rentable (utilidad o
pérdida) ha sido a lo largo de un período determinado y con esa información poder
analizar su situación financiera, su estructura de ingresos, costos y gastos para
tomar decisiones sobre el futuro de la misma. Para el entorno financiero el término
para referirse al Estado de Pérdidas y Ganancias es el Estado de Resultados, y para
determinarlo se necesita conocer la utilidad neta, así como cada uno de los
componentes que la integran, los cuales son los ingresos, los costos y los gastos
que presentan la empresa o entidad durante el tiempo que desea obtener.
 II. Empresa Refinería “La Pampilla” S.A.A.
El presente trabajo de análisis de estados financieros se aplicará a la empresa Refinería
“La Pampilla” S.A.A. con R.U.C. N° 20259829594, que es una subsidiaria de Repsol
Perú B.V. y la principal refinería con el 54% de la capacidad de destilación del país
reconocida por la eficiencia de sus procesos y la seguridad de sus instalaciones Se
tomarán en consideración su Balance General, años de los años 2016 y 2017, y Estado
de Ganancias y Pérdidas del año 2017, a los cuales se aplicará el análisis vertical,
horizontal y por ratios con sus respectivas interpretaciones.
Figura 1. Refinería “La Pampilla” S.A.A.

III. Estados Financieros

a) Balance General Final con Presentación de Reporte
Tabla 1. Balance general final con presentación de reporte de la Refinería “La
Pampilla” S.A.A. al 31 de diciembre del 2017

BALANCE GENERAL FINAL

REFINERÍA LA PAMPILLA S.A.A.
Al 31 de Diciembre del 2017

2017
Activo Corriente S/.
Efectivo y Equivalente de Efectivo 18,541.00
Cuentas por corbar comerciales netas 293,059.00
Cuentas por cobrar diversas a entidades relacionadas 0.00
Cuentas por cobrar divesas netas 87,097.00
Inventarios netos 386,101.00
Activos por impuesto a las ganancias 10,472.00
Otros activos 1,388.00
Total activo corriente 796,658.00

Activo No Corriente
Inversiones en subsidiarias 80,611.00
Cuentas por cobrar diversas netas 5,724.00
Propiedades, planta y equipo, neto 1,029,933.00
 Activos intangibles netos 4,007.00
Otros activos 8,658.00
Total activo no corriente 1,128,933.00

Total Activo 1,925,591.00

Pasivo Corriente
Obligaciones financieras 329,149.00
Cuentas por pagar comerciales 308,904.00
Otros pasivos 58,387.00
Provisiones 0.00
Pasivos por beneficios a los empleados 13,226.00
Total pasivo corriente 709,666.00

Pasivo No Corriente
Obligaciones financieras 533,369.00
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 65,077.00
Otros pasivos 7.00
Provisones 2,153.00
Pasivos por beneficios a los empleados 381.00
Total pasivo no corriente 600,987.00

Total Pasivo 1,310,653.00

Patrimonio
Capital social emitido 533,002.00
Capital adicional 0.00
Reserva legal 963.00
Resultados acumulados 80,973.00
Total patrimonio 614,938.00

Total Pasivo + Patrimonio 1,925,591.00

b) Estado de Ganancias y Pérdidas

Tabla 2. Estado de ganancias y pérdidas de Refinería “La Pampilla” S.A.A.
periodo enero - diciembre del 2017

ESTADO DE GANANCIAS Y PÉRDIDAS

REFINERÍA LA PAMPILLA S.A.A.
Del 1 de Enero del 2017 al 31 de Diciemebre del 2017

2017
Ingresos Operacionales S/.
Ventas netas de bienes 3,580,421.00
Prestaciones de servicios 30,208.00
Total ingresos operacionales 3,610,629.00
 Gastos Operacionales
Costo de ventas 3,355,707.00
Total egresos operacionales 3,355,707.00

Utilidad Operacional 254,922.00

Ingresos No Operacionales
Ingresos Financieros 14,305.00
Otros ingresos 335.00
Total ingresos no operacionales 14,640.00

Gastos No Operacionales
Gastos de ventas 94,803.00
Gastos generales y administrativos 31,456.00
Gastos financieros 31,995.00
Otros gastos 1,858.00
Diferencia de cambio 2,467.00
Total gastos no operacionales 162,579.00

Utilidad antes del impuesto 106,983.00

Gasto por impuesto a las ganancias 26,010.00

Utilidad Neta 80,973.00

IV. Análisis de los Estados Financieros

- Análisis Vertical
Valor Disponible
𝐀𝐧á𝐥𝐢𝐬𝐢𝐬 𝐕𝐞𝐫𝐭𝐢𝐜𝐚𝐥 = 𝑥100
Total (Activo, Pasivo, P. Neto)

Tabla 3. Análisis vertical del balance general final con presentación de reporte de
la Refinería “La Pampilla” S.A.A., al 31 de diciembre del 2017
2017
Análisis Vertical
Activo Corriente S/. %
Efectivo y Equivalente de Efectivo 18,541.00 0.96
Cuentas por corbar comerciales netas 293,059.00 15.22
Cuentas por cobrar diversas a entidades relacionadas 0.00 0.00
Cuentas por cobrar divesas netas 87,097.00 4.52
Inventarios netos 386,101.00 20.05
Activos por impuesto a las ganancias 10,472.00 0.54
Otros activos 1,388.00 0.07
Total activo corriente 796,658.00 41.37
 Activo No Corriente
Inversiones en subsidiarias 80,611.00 4.19
Cuentas por cobrar diversas netas 5,724.00 0.30
Propiedades, planta y equipo, neto 1,029,933.00 53.49
Activos intangibles netos 4,007.00 0.21
Otros activos 8,658.00 0.45
Total activo no corriente 1,128,933.00 58.63

Total Activo 1,925,591.00 100.00

Pasivo Corriente
Obligaciones financieras 329,149.00 17.09
Cuentas por pagar comerciales 308,904.00 16.04
Otros pasivos 58,387.00 3.03
Provisiones 0.00 0.00
Pasivos por beneficios a los empleados 13,226.00 0.69
Total pasivo corriente 709,666.00 36.85

Pasivo No Corriente
Obligaciones financieras 533,369.00 27.70
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 65,077.00 3.38
Otros pasivos 7.00 0.00
Provisones 2,153.00 0.11
Pasivos por beneficios a los empleados 381.00 0.02
Total pasivo no corriente 600,987.00 31.21

Total Pasivo 1,310,653.00 68.06

Patrimonio
Capital social emitido 533,002.00 27.68
Capital adicional 0.00 0.00
Reserva legal 963.00 0.05
Resultados acumulados 80,973.00 4.21
Total patrimonio 614,938.00 31.94

Total Pasivo + Patrimonio 1,925,591.00 100.00

Interpretaciones:
- El activo corriente representa un 41.37% del total de activo, y supera al
valor del pasivo corriente que es un 36.85%.
 - El capital representa un 27.68% del total de pasivo más patrimonio.
- El pasivo no corriente representa el 31.21% del total de pasivo más
patrimonio, siendo este valor menor al del pasivo corriente.

- Análisis Horizontal
𝐀𝐧á𝐥𝐢𝐬𝐢𝐬 𝐇𝐨𝐫𝐢𝐳𝐨𝐧𝐭𝐚𝐥 𝐀𝐛𝐬𝐨𝐥𝐮𝐭𝐨 = Año Actual (1) − Año Anterior (2)

Año Actual (1)

𝐀𝐧á𝐥𝐢𝐬𝐢𝐬 𝐇𝐨𝐫𝐢𝐳𝐨𝐧𝐭𝐚𝐥 𝐑𝐞𝐥𝐚𝐭𝐢𝐯𝐨 = (( ) − 1) 𝑥100
Año Anterior (2)

Para realizar el análisis horizontal del balance general es necesario contar con los
datos del balance general con presentación de reporte al 31 de diciembre del 2016
por lo que tenemos sus datos en la Tabla 4.
Tabla 4. Balance general final con presentación de reporte de la Refinería “La
Pampilla” S.A.A. al 31 de diciembre del 2016

BALANCE GENERAL FINAL

REFINERÍA LA PAMPILLA S.A.A.
Al 31 de Diciembre del 2016

2016
Activo Corriente S/.
Efectivo y Equivalente de Efectivo 51,013.00
Cuentas por corbar comerciales netas 151,973.00
Cuentas por cobrar diversas a entidades relacionadas 128.00
Cuentas por cobrar divesas netas 55,822.00
Inventarios netos 298,602.00
Activos por impuesto a las ganancias 30,616.00
Otros activos 1,483.00
Total activo corriente 589,637.00

Activo No Corriente
Inversiones en subsidiarias 80,611.00
Cuentas por cobrar diversas netas 871.00
Propiedades, planta y equipo, neto 880,617.00
Activos intangibles netos 3,350.00
Otros activos 1.00
Total activo no corriente 965,450.00

Total Activo 1,555,087.00

Pasivo Corriente
Obligaciones financieras 175,043.00
Cuentas por pagar comerciales 251,282.00
Otros pasivos 47,738.00
 Provisiones 0.00
Pasivos por beneficios a los empleados 6,154.00
Total pasivo corriente 480,217.00

Pasivo No Corriente
Obligaciones financieras 479,728.00
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 58,149.00
Otros pasivos 155.00
Provisones 2,602.00
Pasivos por beneficios a los empleados 271.00
Total pasivo no corriente 540,905.00

Total Pasivo 1,021,122.00

Patrimonio
Capital social emitido 827,167.00
Capital adicional -409,287.00
Reserva legal 41,347.00
Resultados acumulados 74,738.00
Total patrimonio 533,965.00

Total Pasivo + Patrimonio 1,555,087.00

Con los datos de la Tabla 1 y la Tabla 4 procedemos a realizar el análisis

horizontal.
Tabla 5. Análisis horizontal del balance general final con presentación de reporte de los años
2016 y 2017, de la Refinería “La Pampilla” S.A.A

2017 2016 Análisis Horizontal

Absoluto Relativo
Activo Corriente S/. S/. (S/.) (%)
Efectivo y Equivalente de Efectivo 18,541.00 51,013.00 -32,472.00 -63.65
Cuentas por corbar comerciales netas 293,059.00 151,973.00 141,086.00 92.84
Cuentas por cobrar diversas a entidades
relacionadas 0.00 128.00 -128.00 -100.00
Cuentas por cobrar divesas netas 87,097.00 55,822.00 31,275.00 56.03
Inventarios netos 386,101.00 298,602.00 87,499.00 29.30
Activos por impuesto a las ganancias 10,472.00 30,616.00 -20,144.00 -65.80
Otros activos 1,388.00 1,483.00 -95.00 -6.41
Total activo corriente 796,658.00 589,637.00 207,021.00 35.11

Activo No Corriente
Inversiones en subsidiarias 80,611.00 80,611.00 0.00 0.00
Cuentas por cobrar diversas netas 5,724.00 871.00 4,853.00 557.18
Propiedades, planta y equipo, neto 1,029,933.00 880,617.00 149,316.00 16.96
Activos intangibles netos 4,007.00 3,350.00 657.00 19.61
Otros activos 8,658.00 1.00 8,657.00 865,700.00
 Total activo no corriente 1,128,933.00 965,450.00 163,483.00 16.93

Total Activo 1,925,591.00 1,555,087.00 370,504.00 23.83

Pasivo Corriente
Obligaciones financieras 329,149.00 175,043.00 154,106.00 88.04
Cuentas por pagar comerciales 308,904.00 251,282.00 57,622.00 22.93
Otros pasivos 58,387.00 47,738.00 10,649.00 22.31
Provisiones 0.00 0.00 0.00 -
Pasivos por beneficios a los empleados 13,226.00 6,154.00 7,072.00 114.92
Total pasivo corriente 709,666.00 480,217.00 229,449.00 47.78

Pasivo No Corriente
Obligaciones financieras 533,369.00 479,728.00 53,641.00 11.18
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 65,077.00 58,149.00 6,928.00 11.91
Otros pasivos 7.00 155.00 -148.00 -95.48
Provisones 2,153.00 2,602.00 -449.00 -17.26
Pasivos por beneficios a los empleados 381.00 271.00 110.00 40.59
Total pasivo no corriente 600,987.00 540,905.00 60,082.00 11.11

Total Pasivo 1,310,653.00 1,021,122.00 289,531.00 28.35

Patrimonio
-
Capital social emitido 533,002.00 827,167.00 294,165.00 -35.56
Capital adicional 0.00 -409,287.00 409,287.00 -100.00
Reserva legal 963.00 41,347.00 -40,384.00 -97.67
Resultados acumulados 80,973.00 74,738.00 6,235.00 8.34
Total patrimonio 614,938.00 533,965.00 80,973.00 15.16

Total Pasivo + Patrimonio 1,925,591.00 1,555,087.00 370,504.00 23.83

Interpretaciones:
- El efectivo y equivalente en efectivo ha disminuido en S/.32 472 del año
2016 al año 2017.
- Las obligaciones financieras del año 2017 han aumentado en un 88.04%
a comparación del año 2016.
- Los activos no corrientes por propiedades, planta y equipo del año 2017
han aumentado en un 16.96% a comparación del año 2019.

a) Análisis de Ratios
- Ratios de Liquidez
Para obtener las ratios de liquidez aplicaremos las siguientes formulas:

Activo Corriente
𝐋𝐢𝐪𝐮𝐢𝐝𝐞𝐳 𝐠𝐞𝐧𝐞𝐫𝐚𝐥 =
Pasivo Corriente
 Activo Corriente − existencias
𝐏𝐫𝐮𝐞𝐛𝐚 Á𝐜𝐢𝐝𝐚 =
Pasivo Corriente

Efectivo y Equivalente
𝐈𝐧𝐝𝐢𝐜𝐚𝐝𝐨𝐫 𝐝𝐞 𝐂𝐚𝐣𝐚 =
Pasivo Corriente

𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 𝐝𝐞 𝐓𝐫𝐚𝐛𝐚𝐣𝐨 (𝐂𝐓) = Activo Corriente − Pasivo Corriente

Tabla 6. Análisis de ratios de liquidez del balance general final con

presentación de reporte de los años 2016 y 2017, de la Refinería “La Pampilla”
S.A.A

Ratios de Liquidez 2017

Razón corriente o liquidez general 1,122581609
Prueba ácida 0,5785214453
Razón de caja 0,02612637494
Capital de trabajo 86.992,00

Interpretaciones:
• Liquidez general: nos dice que por cada S/. 1 de deuda la empresa
cuenta con S/. 1.12 de respaldo.

• Prueba ácida: nos dice que por cada S/. 1 que se debe se cuenta con S/.
0.58 para su cancelación.

• Indicador de caja: nos dice que como 0.026 < 1, entonces la empresa
no cuenta con liquidez suficiente para cumplir con sus obligaciones de
corto plazo.

• Capital de trabajo: nos dice que a la empresa le quedan S/. 86 992 en

calidad de fondos permanentes para atender necesidad de la operación
normal de la empresa.

- Ratios de Solvencia
Para obtener las ratios de solvencia aplicaremos las siguientes formulas:

Pasivos Totales
𝐀𝐩𝐚𝐥𝐚𝐧𝐜𝐚𝐦𝐢𝐞𝐧𝐭𝐨 𝐅𝐢𝐧𝐚𝐧𝐜𝐢𝐞𝐫𝐨 =
Activos Totales

Pasivos Corriente
𝐑𝐚𝐳ó𝐧 𝐝𝐞 𝐩𝐥𝐚𝐳𝐨 𝐝𝐞 𝐝𝐞𝐮𝐝𝐚 =
Pasivo Total

Utilidad Operativa
𝐂𝐨𝐛𝐞𝐫𝐭𝐮𝐫𝐚 𝐝𝐞 𝐢𝐧𝐭𝐞𝐫é𝐬 =
Interés
 Pasivos Totales
𝐄𝐬𝐭𝐫𝐮𝐜𝐭𝐮𝐫𝐚 𝐝𝐞 𝐂𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 =
Patrimonio Neto

Tabla 7. Análisis de ratios de solvencia del balance general final

con presentación de reporte de los años 2016 y 2017, de la
Refinería “La Pampilla” S.A.A

Ratios de Solvencia 2017

Apalancamiento financiero 0,680649733

Calidad de plazo de deuda 0,5414598677

Razón de cobertura de intereses 7,967557431

Estructura de capital 2,131357958

Interpretaciones:
• Apalancamiento Financiero: como 0.68 < 1, el coste de la financiación
ajena hace que la rentabilidad sea inferior que si solo se invierte capital
propio.

• Calidad de plazo de deuda: como 0.54 < 1, indica que los vencimientos
exigibles se están produciendo en el ejercicio en curso.

• Razón de cobertura de intereses: Por cada sol que la empresa debe

pagar por intereses, cuenta con 7.96 soles de utilidad operativa para
cancelarlos.

• Estructura de capital: La empresa se encuentra excesivamente

endeudada ya que está comprometido el 213.13% de su patrimonio lo
que quiere decir que no tiene solvencia para cancelar sus deudas.

- Ratios de Actividad
Para obtener las ratios de actividad aplicaremos las siguientes formulas:

Ventas
𝐑𝐨𝐭𝐚𝐜𝐢ó𝐧 𝐝𝐞 𝐚𝐜𝐭𝐢𝐯𝐨 𝐟𝐢𝐣𝐨 (𝐑𝐀𝐅) =
Activo Fijo Neto

Costo de Ventas
𝐑𝐨𝐭𝐚𝐜𝐢ó𝐧 𝐝𝐞 𝐢𝐧𝐯𝐞𝐧𝐭𝐚𝐫𝐢𝐨𝐬 (𝐑𝐈) =
Inventarios

Cuentas por Cobrar

𝐏𝐞𝐫𝐢𝐨𝐝𝐨 𝐩𝐫𝐨𝐦𝐞𝐝𝐢𝐨 𝐝𝐞 𝐜𝐮𝐞𝐧𝐭𝐚𝐬 𝐩𝐨𝐫 𝐜𝐨𝐛𝐫𝐚𝐫 (𝐏𝐏𝐂) =
Ventas Crédito/360
 Cuentas por Pagar
𝐏𝐞𝐫𝐢𝐨𝐝𝐨 𝐩𝐫𝐨𝐦𝐞𝐝𝐢𝐨 𝐝𝐞 𝐜𝐮𝐞𝐧𝐭𝐚𝐬 𝐩𝐨𝐫 𝐩𝐚𝐠𝐚𝐫 (𝐏𝐏𝐏) =
Compras/360

Tabla 8. Análisis de ratios de actividad del balance general final

con presentación de reporte de los años 2016 y 2017, de la
Refinería “La Pampilla” S.A.A

Ratios de Actividad 2017

Rotacion de activo fijo 3,17150885

Rotacion de inventarios 8,691267311

Periodo promedio de cuentas por cobrar 8,7573277

Periodo promedio de cuentas por pagar 33,13919839

Interpretaciones:
• Rotación de activo fijo: El activo fijo ha rotado 3.17 veces para obtener
ventas de S/. 3.582.421,00 en el año 2017.
• Rotación de inventarios: Los inventarios de la empresa rotan 8.69 veces
al año.
• Promedio de cuentas por cobrar: La empresa demora 8.81 días para que
las cuentas por cobrar se conviertan en efectivo
• Promedio de cuentas por cobrar: La empresa tiene 31.13 días para
cancelar sus cuentas por pagar.

- Ratios de Rentabilidad
Para obtener las ratios de rentabilidad aplicaremos las siguientes fórmulas:

Ventas netas − costos

𝐌𝐚𝐫𝐠𝐞𝐧 𝐁𝐫𝐮𝐭𝐨 =
Ventas netas

Utilidad neta
𝐌𝐚𝐫𝐠𝐞𝐧 𝐮𝐭𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐧𝐞𝐭𝐚 =
Ventas

Utilidad neta
𝐑𝐞𝐧𝐭𝐚𝐛𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐝𝐞 𝐚𝐜𝐭𝐢𝐯𝐨𝐬 (𝐑𝐎𝐀) =
Activos Totales

Utilidad neta
𝐑𝐞𝐧𝐭𝐚𝐛𝐢𝐥𝐢𝐝𝐚𝐝 𝐝𝐞𝐥 𝐜𝐚𝐩𝐢𝐭𝐚𝐥 (𝐑𝐎𝐄) =
Patrimonio Neto

Utilidad Operativa
𝐌𝐚𝐫𝐠𝐞𝐧 𝐨𝐩𝐞𝐫𝐚𝐭𝐢𝐯𝐨 =
Ventas Netas
 Tabla 9. Análisis de ratios de rentabilidad del balance general
final con presentación de reporte de los años 2016 y 2017, de la
Refinería “La Pampilla” S.A.A

Ratios de Rentabilidad 2017

Margen de la utilidad bruta 0,07060321069
Margen de utilidad neta 0,02242628639
Rentabilidad de activos (ROA) 0,04205098591
Rendimiento del capital (ROE) 0,1316766894
Margen de la utilidad operativa 0,07060321069

Interpretaciones:
• Margen bruto de utilidad: La empresa gana 0.07 centimos por cada sol
que ingresa en las ventas.
• Margen de utilidad neta: El margen de utilidad neta de la empresa es de
2.24%.
• Rentabilidad de Activos: El 4,2% de los activos totales retornan a la
empresa como utilidad neta.
• Rendimiento del capital: Los inversionistas reciben S/. 0.13 por cada sol
que aportaron al capital de la empresa.
• Margen de la utilidad operativa: La empresa generó una utilidad
operacional equivalente a 7.06%.