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    Valoración Empresa Grupo Nutresa

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    ABC TRADING INTERNATIONAL IMPORTACIONES & EXPORTADORES
    El documento presenta una valoración de la empresa Grupo Nutresa. Resume su historia, negocios, competidores, indicadores financieros clave, supuestos macroeconómicos, proyecciones financieras, determinación de la tasa de descuento, valoración por método de flujos de caja libre y múltiplos, y análisis de sensibilidad. Concluye que el precio actual de la acción está sobrevalorado y se recomienda venderla dado un panorama económico desfavorable para Colombia.

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    El documento presenta una valoración de la empresa Grupo Nutresa. Resume su historia, negocios, competidores, indicadores financieros clave, supuestos macroeconómicos, proyecciones financieras, determinación de la tasa de descuento, valoración por método de flujos de caja libre y múltiplos, y análisis de sensibilidad. Concluye que el precio actual de la acción está sobrevalorado y se recomienda venderla dado un panorama económico desfavorable para Colombia.

    Descripción original:

    análisis económico

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    El documento presenta una valoración de la empresa Grupo Nutresa. Resume su historia, negocios, competidores, indicadores financieros clave, supuestos macroeconómicos, proyecciones financieras, determinación de la tasa de descuento, valoración por método de flujos de caja libre y múltiplos, y análisis de sensibilidad. Concluye que el precio actual de la acción está sobrevalorado y se recomienda venderla dado un panorama económico desfavorable para Colombia.

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    de 16

    Valoración

    Empresa Grupo
    Nutresa
    CONTENIDO PRESENTACIÓN

     DESCRIPCIÓN DE NEGOCIOS, HISTORIA E INFORME SOBRE LA EMPRESA


     COMPETENCIA Y COMPAÑIAS COMPARABLES
     PRINCIPALES INDICADORES (VARIABLES CLAVE – DRIVERS OF VALUE)
     SUPUESTOS MACROECONÓMICOS Y DE VENTAS
     PROYECCIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS
     DETERMINAR LA TASA DE DESCUENTO
     PROYECCIÓN DEL FLC
     VALOR POR FLC Y POR MÚLTIPLOS. RANGO
     ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD – ESCENARIOS
    HISTORIA GRUPO NUTRESA
    Grupo Nutresa nace a comienzos del siglo
    XX en medio del desarrollo industrial
    colombiano. En este período histórico nace,
    exactamente en 1920, Compañía Nacional
    de Chocolates Cruz Roja, convertida más
    adelante en Compañía Nacional de
    Chocolates S.A. -CNCH-.

    Desde esa fecha, Grupo Nutresa ha


    acelerado su proceso de expansión con la
    adquisición de empresas de gran tradición
    y reconocimiento en la región estratégica,
    cuya propia historia se refleja en la siguiente
    línea de tiempo.
    HISTORIA GRUPO NUTRESA
    Descripción del Grupo Nutresa
     Grupo Nutresa S. A. es la empresa líder en
    alimentos procesados en Colombia (59.6%
    participación de mercado) es la 4ta compañía
    de alimentos más grande de América Latina en
    términos de capitalización bursátil. Con ventas
    consolidadas de USD 3.4 billones en 8 Unidades
    de negocio: carnes frías, galletas, chocolates,
    café, helados, pastas, Tresmontes Lucchetti
    (TMLUC) y Alimentos al Consumido. Grupo
    Nutresa es una empresa diversificada en
    términos de geografía, productos y
    abastecimiento; con presencia directa en 15
    países y ventas internacionales por US$1.4
    billones en 72 países
    INFORME BURSATIL GRUPO
    NUTRESA
     Capitalización Bursátil : USD 4.216.787.652
     Numero de Acciones Ordinarias en circulación:460,123,418
     Bursatilidad: alta
     Cotiza en: Bolsa de Valores de Colombia BVC
     Beta Desapalancada de la empresa: 0,8
     Rango en el Ultimo año: Entre COP 22:900 y COP29,500
    INFORME BURSATIL GRUPO
    NUTRESA
    INFORME GRUPO NUTRESA
    INFORME GRUPO NUTRESA
    COMPETENCIA Y COMPAÑIAS
    COMPARABLES
    REGION COMPAÑÍA

    EUROPA ORKLA ASA El Grupo Nutresa es una compañía


    GENERAL MILLS INC multinacional que vende productos de
    MORDELEZ INTERNATIONAL consumo masivo y sus competidores son
    PEPSICO INC empresas de talla mundial y grandes
    NORTEAMERICA HORMEL FOODS CORP organizaciones que pueden competir por
    MAIN CELESTIAL GROUP INC una participación en el mercado local o
    PINMACLE FOODS INC
    internacional en las categorías de
    CAMPBELL SOUP CO
    productos que tiene el grupo. Se
    distinguen, en lo primordial, empresas
    MDIAS BRANCO SA
    como Kraft, Nestlé de Colombia S. A.,
    MARFRIG GLOBLAL FOODS SA
    Unilever, Mondelez International Inc.,
    GRUPO NUTRESA
    LATINOAMERICA Pepsico, JBS S. A. y Tyson Foods Inc.
    GRUPO LA LA SAB DE CV

    GRUPO S.A.B. - B

    GRUPO BIMBO SAS


    PRINCIPALES INDICADORES

     RATIOS DE EFICIENCIA

     RATIOS DE RENTABILIDAD

     RATIOS DE LIQUIDEZ

     RATIOS DE ENDEUDAMIENTO
    PRINCIPALES SUPUESTOS
    MACROECONOMICOS Y VENTAS
    RIESGOS DE INVERSIÓN

     Riesgo de mercado :La empresa vende sus productos en mercados


    en los que también tienen participación multinacionales que pueden
    competir.

     Riesgo Tipo de Cambio:Existe un riesgo de tipo de cambio asociado


    con los ingresos percibidos en dólares americanos por concepto de
    las ventas.

     Riesgo Financiero: La variación de las tasas de interés podría


    encarecer el costo de la deuda con entidades financieras y aumentar
    los gastos financieros, afectando el flujo de efectivo, la rentabilidad y
    los niveles de endeudamiento
    Valoración Por Múltiplos
    BETA
    REGION COMPAÑÍA EBITDA Best EV/BE EV/EBITDA ULT PREC P/E
    BRUTA

    Cap mercado (COP)


    EUROPA ORKLA ASA 464.648,00 15,59 14,41 23,47 0,71 22816,74 23,71

    GENERAL MILLS INC 2.92T 103,48 0,62 171954,9 19,46

    MORDELEZ INTERNATIONAL 3.60T 213,16 0,89 132291,7 21,42

    PEPSICO INC 10.30T 13,24 422,94 0,59 285963,9 20,29


    NORTEAMERICA HORMEL FOODS CORP 995.578,00 51,91 0,71 194914,7 24,86

    MAIN CELESTIAL GROUP INC 238.998,00 16,37 1,43 158409,9 28,41

    PINMACLE FOODS INC 355.298,00 15,35 0,34 130742,9 25,84

    CAMPBELL SOUP CO 1.30T 47,93 0,51 153672,2 20,55

    MDIAS BRANCO SA 162.978,00 9,42 8,59 5,4 0,9 47693,28 10,99

    MARFRIG GLOBLAL FOODS SA 469.608,00 6,52 6,11 2,74 0,95 527522 0

    GRUPO NUTRESA 982.888,43 12,63 11,72 9,48 0,7 20600,00 23,59


    LATINOAMERICA
    GRUPO LA LA SAB DE CV 311.898,00 13,87 12,75 18,2 0,74 7318,07 29,54

    GRUPO S.A.B. - B 420.448,00 13,39 12,58 19,19 0,43 44114,93 25,62

    GRUPO BIMBO SAS 1,11 11,72 10,63 36,43 0,99 7705,71 46,17
    RECOMENDACIÓN DE LA ACCION

    Se recomienda vender las acciones de la


    compañía en lo primordial porque el
    mercado está sobrevalorando su precio y
    podría presentarse un ajuste de mercado
    ante un escenario macroeconómico
    desfavorable para Colombia.

    se enfrenta a amenazas como la


    volatilidad de los precios de los
    commodities y el dólar, los mismo que a
    posibles cambios en las tendencias de
    consumo y las regulaciones en materia
    de alimentos de los países en los que se
    comercializan los productos, situaciones
    que deberá sortear en los próximos años.
    ANÁLISIS Y CONCLUSIONES
     Se espera una desaceleración de la economía por la reducción del
    precio del barril de petróleo, el aumento del dólar y la reducción de la
    inversión extranjera.

     El precio que resulta del modelo representa una potencial


    desvalorización del 10% como resultado de un panorama económico
    desfavorable en el principal mercado de la empresa.

     Respecto del análisis de múltiplos, la relación precio/ganancia, y los


    indicadores precio/EBITDA y EV/EBITDA de la compañía son superiores
    a los de la industria y el precio de la acción, de acuerdo con el
    promedio de los indicadores de las empresas del sector, oscilaría entre
    $17.454 y $19.840, lo cual refuerza la hipótesis de que el precio de la
    acción está sobrevalorado.

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