PONTIFICA UNIVERSIDAD CATÓLICA DEL PERÚ

ESCUELA DE POSGRADO

MBA CENTRUM 171-B

CURSO
FINANZAS CORPORATIVAS AVANZADAS

DOCENTE

JESUS MANUEL CHU RUBIO

TRABAJO COLABORATIVO

ANÁLISIS CRÍTICO FINANCIERO - ALICORP

PARTICIPANTES (Grupo 4)

Alberca Palma, Jessica Edith

Mini Lévano, Ricardo Alfonso
Ponce de León Palomino, Alex César
Rujel Arroyo, Eduardo Manuel
A DEL PERÚ
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
ALICORP S.A.A.ESTADOS FINANCIEROS 
ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2020 ( EN MILES DE NUEVOS
SOLES )
CUENTA NOTA 2020 % 2019
Activos 0 0 0
Activos Corrientes 0 0 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 15 123,082 1.3% 185,994

Otros Activos Financieros 17-34(b) 19,102 0.2% 2,628

Cuentas por Cobrar Comerciales 16 530,867 5.7% 732,052

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 36(b) 395,821 4.2% 247,111

Otras Cuentas por Cobrar 18 11,354 0.1% 9,732

Anticipos 18(d) 22,347 0.2% 33,187

Inventarios 19 785,670 8.4% 591,576

Activos por Impuestos a las Ganancias 32(b) 28,023 0.3% 0

Otros Activos no Financieros 20 24,602 0.3% 9,022

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para
su Disposición Clasificados como Mantenidos
21 9,862 0.1% 9,917
para la Venta o como Mantenidos para
Distribuir a los Propietarios
Total Activos Corrientes 1950730 20.9% 1821219

Activos No Corrientes

Otros Activos Financieros 34(b) 29,801 0.3% 12,109

Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos

22 5,290,624 56.6% 4,999,756
y Asociadas

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 36(b) 28,492 0.3% 60,840

Otras Cuentas por Cobrar 18 22,568 0.2% 22,562

Propiedades, Planta y Equipo 23-25 1,435,909 15.4% 1,401,048

Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 24 427,286 4.6% 264,043

Plusvalía 26 154,739 1.7% 154,739

Total Activos No Corrientes 0 7,389,419 79.1% 6,915,097

TOTAL DE ACTIVOS 0 9,340,149 100.0% 8,736,316

Pasivos y Patrimonio 0 0 0

Pasivos Corrientes 0 0 0
Otros Pasivos Financieros 27-34(b) 66,462 1% 302,039

Cuentas por Pagar Comerciales 28 2,025,896 22% 1,488,623

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 36(b) 316,206 3% 214,253

Otras Cuentas por Pagar 29 72,123 1% 69,496

Provisión por Beneficios a los Empleados 30 102,536 1% 109,579

Otras Provisiones 31 57,003 1% 44,888

Pasivos por Impuestos a las Ganancias 32(b) 0 12,529

Total Pasivos Corrientes 0 2,640,226 28% 2,241,407

Pasivos No Corrientes 0 0 0

Otros Pasivos Financieros 27 3,026,559 32% 3,029,616

Pasivos por Impuestos Diferidos 32(c) 27,795 0% 38,788

Total Pasivos No Corrientes 0 3,054,354 33% 3,068,404

Total Pasivos 0 5,694,580 61% 5,309,811

Patrimonio 0 0 0

Capital Emitido 0 847,192 9% 847,192

Acciones de Inversión 0 7,388 0% 7,388

Otras Reservas de Capital 0 169,309 2% 165,369

Resultados Acumulados 0 2,540,993 27% 2,415,275

Otras Reservas de Patrimonio 0 80,687 1% -8,719

Total Patrimonio 33 3,645,569 39% 3,426,505

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 9,340,149 100% 8,736,316

0
0 0 0

Depreciación+Amortización 76,791 84,052

%

2.1%

0.0%

8.4%

2.8%

0.1%

0.4%

6.8%

0.0%

0.1%

0.1%

21%

0.1%

57.2%

0.7%

0.3%

16.0%

3.0%

1.8%

79.2%

100.0%
 3.5%

17.0%

2.5%

0.8%

1.3%

0.5%

0.1%

26%

34.7%

0.4%

35%

61%

9.7%

0.1%

1.9%

27.6%

-0.1%

39.2%

100%
 ESTADO DE RESULTADOS
ALICORP S.A.A.

ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2020 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )

CUENTA
Ingresos de Actividades Ordinarias
Costo de Ventas
Ganancia (Pérdida) Bruta

Gastos de Ventas y Distribución

Gastos de Administración

Otros Ingresos Operativos

Otros Gastos Operativos

Otras Ganancias (Pérdidas)

Ganancia (Pérdida) Operativa

Ingresos Financieros

Gastos Financieros

Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos

Diferencias de Cambio Neto

Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos

Ingreso (Gasto) por Impuesto

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio

1. Inversiones en subsidarias; se observa que este rubro es el de mayor porcentaje del total Activo. Podemos deducir que
ALICORP sigue invirtiendo en sus subsidarias y /o fusionando.

2. Cuentas por pagar Comerciales; Este rubro lo compone pago a terceros y relacionadas. Se observa que ha
incrementado las cuentas por pagar a las relacionadas, estas son consideradas con vencimiento corriente.
DE NUEVOS SOLES )

NOTA 2020 % 2019 %

6 5,273,500 100% 4,687,530 100%
7 -3,951,848 -74.9% -3,358,660 -72%
0 1,321,652 25% 1,328,870 28%

8 -505,649 -10% -417,434 -9%

9 -445,117 -8% -387,455 -8%

11 49,931 1% 40,548 1%

11 -19,397 0% -6,302 0%

34(c) 155 0% -7,233 0%

0 401,575 8% 550,994 12%

12 18,646 0.4% 27,054 1%

13 -242,926 -4.6% -256,642 -5%

22(d) 213,116 4.0% 245,021 5%

39(b)(i) -326 0.0% 15,467 0%

0 390,085 7% 581,894 12%

32(a)(d) -62,692 -1% -105,666 -2%

0 327,393 6% 476,228 10%

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0
ESTADO DE SITUACIÓN FINANCIERA
ALICORP S.A.A.ESTADOS FINANCIEROS 
ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2020 ( EN
Variación
MILES DE NUEVOS SOLES )
CUENTA NOTA 2020 2019 %
Activos 0 0 0
Activos Corrientes 0 0 0
Efectivo y Equivalentes al Efectivo 15 123,082 185,994 -33.8%

Otros Activos Financieros 17-34(b) 19,102 2,628 626.9%

-27.5%
Cuentas por Cobrar Comerciales 16 530,867 732,052

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 36(b) 395,821 247,111 60.2%

Otras Cuentas por Cobrar 18 11,354 9,732 16.7%

Anticipos 18(d) 22,347 33,187 -32.7%

Inventarios 19 785,670 591,576 32.8%

100.0%
Activos por Impuestos a las Ganancias 32(b) 28,023 0

Otros Activos no Financieros 20 24,602 9,022 172.7%

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para
su Disposición Clasificados como Mantenidos -0.6%
21 9,862 9,917
para la Venta o como Mantenidos para
Distribuir a los Propietarios 7.1%
Total Activos Corrientes 1950730 1821219

Activos No Corrientes

146.1%

Otros Activos Financieros 34(b) 29,801 12,109

6%
Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos
22 5,290,624 4,999,756
y Asociadas

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas 36(b) 28,492 60,840 -53%

Otras Cuentas por Cobrar 18 22,568 22,562 0%

Propiedades, Planta y Equipo 23-25 1,435,909 1,401,048 2%

Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía 24 427,286 264,043 62%

0%
Plusvalía 26 154,739 154,739

Total Activos No Corrientes 0 7,389,419 6,915,097 7%

7%
TOTAL DE ACTIVOS 0 9,340,149 8,736,316

Pasivos y Patrimonio 0 0 0
Pasivos Corrientes 0 0 0

Otros Pasivos Financieros 27-34(b) 66,462 302,039 -78%

36%
Cuentas por Pagar Comerciales 28 2,025,896 1,488,623

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas 36(b) 316,206 214,253 48%

Otras Cuentas por Pagar 29 72,123 69,496 4%

Provisión por Beneficios a los Empleados 30 102,536 109,579 -6%

Otras Provisiones 31 57,003 44,888 27%

Pasivos por Impuestos a las Ganancias 32(b) 0 12,529 -100%

Total Pasivos Corrientes 0 2,640,226 2,241,407 18%

Pasivos No Corrientes 0 0 0

Otros Pasivos Financieros 27 3,026,559 3,029,616 0%

Pasivos por Impuestos Diferidos 32(c) 27,795 38,788 -28%

Total Pasivos No Corrientes 0 3,054,354 3,068,404 0%

Total Pasivos 0 5,694,580 5,309,811 7%

Patrimonio 0 0 0

Capital Emitido 0 847,192 847,192 0%

Acciones de Inversión 0 7,388 7,388 0%

Otras Reservas de Capital 0 169,309 165,369 2%

Resultados Acumulados 0 2,540,993 2,415,275 5%

Otras Reservas de Patrimonio 0 80,687 -8,719 -1025%

Total Patrimonio 33 3,645,569 3,426,505 6%

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 0 9,340,149 8,736,316 7%

0
0 0 0

0 0 0
 ESTADO DE RESULTADOS
ALICORP S.A.A.

ESTADOS FINANCIEROS | INDIVIDUAL | ANUAL AL 31 DE DICIEMBRE DEL 2020 ( EN MILES DE NUEVOS SOLES )

CUENTA
Ingresos de Actividades Ordinarias
Costo de Ventas
Ganancia (Pérdida) Bruta

Gastos de Ventas y Distribución

Gastos de Administración

Otros Ingresos Operativos

Otros Gastos Operativos

Otras Ganancias (Pérdidas)

Ganancia (Pérdida) Operativa

Ingresos Financieros

Gastos Financieros

Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos

Diferencias de Cambio Neto

Ganancia (Pérdida) antes de Impuestos

Ingreso (Gasto) por Impuesto

Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio

1. Cuentas por Cobrar a entidades Relacionadas; El incremento del 60% obedece al prestamo de $40,000,000 más
intereres que se le otorgó a la Cia Industria del Aceite, este préstamo se cancelará en febrero 2021.

2. Inventarios; El incremento del 32% del 2019 al 2020 corresponde a los conceptos de Productos Terminados y
Ineventario por recibir.
3. Cuentas por pagar Entidades Relacionadas; En este rubro se observa que durante el año 2020 las obligaciones del 2019
no han sido canceladas y/o se canceló un importe bajo del total. Es por ello que este rubro ha incrementado al cierre del
2020.

4. Los gastos de ventas y de administración se han incrementado por el estado de emergencia de COVID. Debiendo
incurrir en gastos como pruebas de descartes e implementos de seguridad.
DE NUEVOS SOLES ) Variación

NOTA 2020 2019 %

6 5,273,500 4,687,530 12.5%
7 -3,951,848 -3,358,660 17.7%

0 1,321,652 1,328,870 -0.5%

8 -505,649 -417,434 21.1%

14.9%
9 -445,117 -387,455

11 49,931 40,548 23.1%

11 -19,397 -6,302 207.8%

34(c) 155 -7,233 -102.1%

0 401,575 550,994 -27.1%

-31.1%
12 18,646 27,054

13 -242,926 -256,642 -5.3%

22(d) 213,116 245,021 -13.0%

39(b)(i) -326 15,467 -102.1%

-33.0%
0 390,085 581,894

-40.7%

32(a)(d) -62,692 -105,666

-31.3%

0 327,393 476,228

0 0 0

0 0 0

0 0 0

0 0 0
 2020 2019
INDICADORES

*Indicadores de Liquidez
Razón Corriente (Liquidez general) 0.7388 0.8125
Prueba Acida 0.4413 0.5486

*Indicadores de Solvencia
Razón Deuda y Activos Totales 60.97% 60.78%
Razón Deuda y Patrimonio 1.56 1.55

*Indicadores de Gestión
Indice de Rotación de Inventarios 5.03 5.68
Días Promedio de Inventario 71.57 63.41
Días Promedio de Cobranza 30.71 47.65
Días Promedio de Pago 156.40 135.22
Ciclo de conversión de efectivo -54.12 -24.17

*Indicadores de Rentabilidad (4)

ROA 3.51% 5.45%
ROE 8.98% 13.90%
Ratio de Absorción 1.39 1.65
EBIT 370,886 523,981
EBITDA 447,677 608,033

*Razon Corriente; el valor de liquidez a corto plazo, ha disminuido de 0.81 a 0.73, ello quiero decir que para el 2020 por cada
Sol que debió lo cubre 0.73 centavos.

*Prueba Acida; para el año 2020 ha disminuido su liquidez a corto plazo (sin considerar sus inventarios). Ello quiere decir que
para el 2020 por cada Sol que debe tiene para cubrir 0.44 centavos.

*Razon Deuda y Activos Totales; Entre los años 2020 y 2019 la variación es minima. Se observa que ALICORP se financia de
recursos de terceros en un 61% y un 39% con recursos propios.

*Razon Deuda y Patrimonio; los resultados indican que Alicorp no cuenta con un patrimonio neto tangible suficiente para
pagar la deuda de inmediato. Dado que el valor es mayor a 1.

*Ciclo de Conversión de Efectivo; ALICORP financia sus ventas con a traves de los proveedores, por tener un ratio negativo.

*ROA; Para el 2020 el indicador ha disminuido de 5.45 a 3.51, es decir que el rendimiento de la Cia ha disminuido

*ROE; se ve que en el último año ha disminuido de 13.90 a 8.98 con respecto al retorno sobre la inversión de los accionistas.
*EBIT; Se puede deducir que los margenes de ganancia estan reduciendo de 523k a 370k. Ha aumentado los gastos de ventas
y administrativos aproximadamente en un 20%..

*EBITDA; El flujo de caja de operación ha disminuido de 608k a 448k.

e para el 2020 por cada

). Ello quiere decir que

CORP se financia de

ible suficiente para

ner un ratio negativo.

disminuido

ión de los accionistas.

do los gastos de ventas
CONCLUSIONES

1. A nivel financiero se puede notar que ha habido una caída en el año 2020, ello a raíz del estado de emergencia.

2. La Cia durante el año 2020 ha sido prudente al no invertir en la adquisión de Activos Fijos. Se observa un lijero incremento d

3. A pesar del estado de emergencia la Cia presenta una rentabilidad en el año 2020.

4. La estrategía de la Cia es financiarse con sus proveedores , dado que el CCE da un valor negativo. Con ello evitan el financiam

5. La ganancia neta ha disminuido en un 31% para el 2020, esto debido a que la Cia ha aumentado en gastos de ventas y admi
ado de emergencia.

e observa un lijero incremento del 2% para el año 2020.

ativo. Con ello evitan el financiamiento con entidades financieras.

ado en gastos de ventas y administrativos por la pandemia.