FACULTAD DE

NEGOCIOS
Carrera de Contabilidad y Finanzas

ALICORP S.A.A.

Trabajo de investigación
Autores:

(R) Falcón Reaño, Angel Patricio - N00170711

Ramos Villarreal, Anyi Maritza - N00130920

Miranda Coaquira, Catherine Noelia - N00110510

Medina Carhuamaca, Pamela Angela - N00107082

Narváez Olacua, Yumilka - N00114652

Docente:

Fany Roxana Horna Cadenas

Lima - Perú

2022
DEDICATORIA

El presente trabajo está dedicado a nuestra familia,

por brindarnos el apoyo necesario y recorrer este

camino con nosotros desde el inicio. A los

miembros del equipo, por el compromiso para

desarrollar el trabajo satisfactoriamente.

AGRADECIMIENTO

Expresamos nuestro agradecimiento a nuestra

universidad y a la profesora, por orientarnos para

obtener conocimientos que nos ha permitido

profesionalizarnos en esta carrera.

 TABLA DE CONTENIDOS

DEDICATORIA ........................................................................................................................ 2

AGRADECIMIENTO ............................................................................................................... 3

TABLA DE CONTENIDOS ..................................................................................................... 4

ÍNDICE DE FIGURAS.............................................................................................................. 5

INTRODUCCIÓN ..................................................................................................................... 6

METODOLOGÍA .................................................................................................................... 13

RESULTADOS........................................................................................................................ 14

DISCUSIÓN Y CONCLUSIONES ......................................................................................... 44

REFERENCIAS ..................................................................................................................... 487

ANEXOS ................................................................................................................................. 52
 ÍNDICE DE FIGURAS

Figura 1. Línea de consumo masivo. ......................................................................................... 7

Figura 2. Línea de B2B .............................................................................................................. 8

Figura 3. Línea de Acuicultura. ................................................................................................. 9

 INTRODUCCIÓN
En Latinoamérica, el PBI se incrementó debido a mayores adquisiciones en los

sectores de consumo masivo, B2B, acuicultura y molienda. En el caso de Bolivia, Ecuador,

Centroamérica, el aumentó se debió a un desarrollo del segmento del cuidado personal y

productos del hogar, al igual que en otros países sureños de Latinoamérica, pero con la

diferencia de que en estos también hubo una recuperación del sector de galletas. Por parte de

Brasil, se debió al desempeño del sector de pastas. En el año 2019, el sector del consumo

masivo se incrementó significativamente en el Perú, y entre una de las empresas beneficiadas

está la empresa Alicorp S.A.A. (Villanueva, Ramírez y Trylesinski, 2021).

Alicorp, empresa líder en el mercado peruano, desarrolla sus actividades en la

industria del consumo masivo de alimentos y bebidas, y se desempeña en el sector de

manufactura fundamentalmente en Perú. En todos sus procesos de producción, Alicorp

cumple con estándares internacionales de calidad y competitividad, por lo que en los últimos

años la empresa ha elevado sus niveles de producción consolidando su liderazgo en diversas

categorías. Sus ventas son principalmente en el mercado nacional; pero también con Ecuador,

Bolivia, Chile, Colombia, Uruguay, El Salvador, USA, Panamá, Haití, Guatemala, México,

entre otros. Al respecto, en los años 2021 y 2020, sus exportaciones representaron el 3.6% y

6.4% de sus ventas netas, respectivamente.

Alicorp desarrolla sus marcas a través de tres líneas de negocio (consumo masivo,

productos industriales y nutrición animal).

Figura 1. Línea de consumo masivo. En esta línea están los productos de alimento, cuidado del

hogar y cuidado personal.

Fuente: Elaboración propia

Figura 2. Línea de B2B. En esta línea están los insumos para sectores de Panificación,

Gastronomía y Grandes Industrias

Fuente: Elaboración propia

Figura 3. Línea de Acuicultura. En esta línea están los alimentos balanceados para camarón,

salmón y peces

Fuente: Elaboración propia

La visión de la empresa Alicorp es ser líder en los mercados en los que compiten y se

ha planteado como su misión transformar los mercados a través de sus marcas líderes,

generando experiencias extraordinarias en sus consumidores, y buscar innovar

constantemente para generar valor y bienestar en la sociedad. También, los valores que la

representan son liderar con pasión, estar conectados, ser ágiles y flexibles, respeto y

confianza (Alicorp, 2020).

Ahora bien, en la presente investigación se está tratando de conocer la gestión

estratégica, gestión financiera y rentabilidad. Se entiende por gestión estratégica a aquel

procedimiento que permite a las empresas contar con lineamientos a fin de alcanzar sus

objetivos, y le ayudará a actuar frente a diferentes situaciones del entorno (Contreras, 2021).

También puede ser definida como el proceso de determinación de los objetivos de una

organización a largo plazo, las actividades a realizar y la asignación de recursos para alcanzar
el logro de los objetivos; además, lo importante es elegir actividades que sean distintos a los

de los competidores, ser innovadores (Guimaray, 2018).

Otra de las variables analizadas fue la gestión financiera. Esta es una herramienta que

se encarga de administrar, planificar, proyectar y controlar los recursos mantenidos por la

organización, y su finalidad es lograr a aumentar el valor en el mercado. Además, es esencial

la utilización de esta herramienta para que haya armonía entre los costos y la rentabilidad

esperada (Vega, 2018).

El último de las variables a analizar fue la rentabilidad, el cual es primordial, debido a

que muestra la capacidad de una entidad de sobrevivir sin la necesidad de que los accionistas

aumenten capital, asimismo la rentabilidad permite evaluar la gestión de la gerencia de

administrar los costos y gastos (Suarez, 2019).

Para elaborar la presente investigación se recurrió a la revisión de trabajos similares

que nos sirvieron de antecedentes. Uno de ellos es el desarrollada por Guimaray (2018),

quien realizó un estudio para analizar la gestión estratégica empleada por Alicorp para

innovar en sus productos y canales de distribución en el mercado limeño considerando a su

competencia, a sus distribuidores y consumidores en el periodo 2012 al 2015. Guimaray

concluye que la innovación en los productos se refleja en los resultados de la empresa, lo cual

significa que la innovación debe estar presente tanto en los productos nuevos, como los

canales de distribución para así llegar al consumidor.

Otro estudio es el desarrollado por Limay y Andrade (2018), quienes realizaron una

investigación cuyo objetivo fue determinar de qué manera los Instrumentos Financieros

Derivados influyen en la adecuada Gestión Financiera de la empresa Alicorp SAA durante

los periodos 2013 al 2017. En dicho estudio, evaluaron los estados financieros, concluyeron
que los Instrumentos Financieros Derivados influyen en la gestión Financiera de la empresa

Alicorp SAA, porque permite gestionar adecuadamente los riesgos del mercado (Limay y

Andrade 2018).

También está la investigación de Céspedes (2018), quien estableció como objetivo

determinar si los indicadores de gestión inciden significativamente en la prospectiva

estratégica del Scotiabank-filial de Huánuco durante el año 2016. El investigador descubrió

que el 92% de los encuestados consideran: que los Indicadores Clave de Gestión

(rentabilidad, productividad y adaptabilidad) inciden significativamente en la Prospectiva

Estratégica de Scotiabank (visión estratégica, mercado de servicios financieros y finanzas

estratégicas) en su filial de Huánuco.

Otro de las investigaciones en relación a la rentabilidad está la tesis Challco y Quispe

(2020), quienes establecieron como objetivo analizar la rentabilidad de Alicorp S.A.A. en los

periodos 2017 al 2019. El diseño de la investigación fue no experimental, descriptivo,

longitudinal. Concluyeron que la rentabilidad financiera disminuyó ligeramente entre los

años 2017 y 2018, luego para los 2018 y 2019 el nivel se mantuvo, por lo que en una empresa

ubicada en el Perú muestra un financiamiento ligeramente adecuado, no obstante, mejorar la

toma de decisiones incrementaría la capacidad de financiamiento.

Además, se consideró la tesis de Laurente (2020), el cual tuvo como objetivo analizar

la gestión de las ventas y cómo está incide en la rentabilidad de Alicorp S.A.A. durante los

años 2012 al 2019. Su investigación fue de tipo explicativa y de diseño no experimental de

enfoque cuantitativo longitudinal. Concluyeron que las ventas, el costo de ventas, y la gestión

de ventas incide significativamente en la rentabilidad de Alicorp S.A.A., por lo que los

sugirieron seguir con la estrategia utilizado para mantener los márgenes de rentabilidad

estable.
 Otro estudio es el elaborado por Requiz (2019), quien planteó como objetivo

determinar la influencia de la Planeación Estratégica Aplicada en el control presupuestal de la

Universidad Nacional Daniel Alcides Carrión. La investigación fue de diseño no

experimental transeccional y descriptivo correlacional. Concluyeron que el Planeamiento

Estratégico utilizado se debe de actualizar tantas mejoras requiera el aspecto presupuestal,

puesto que el Planeamiento Estratégico sí influye en el control presupuestal de la institución.

 METODOLOGÍA
El estudio se desarrolló bajo un enfoque cuantitativo, la cual se caracteriza por

describir y explicar las variables que pueden ser medidas estadísticamente (Hernández,

Fernández y Baptista, 2014).Ahora bien, el diseño de la investigación es descriptivo de corte

longitudinal, puesto que el propósito de este diseño es determinar la relación o nivel de

asociación que existe entre las variables en términos estadísticos en varios periodos de tiempo

con la finalidad de hacer deducciones respecto al cambio (Hernández, 2019).

La población es un conjunto de elementos que cuentan con una característica en

común y que constituye el ámbito sobre el que se realiza la investigación (Tamayo, 2012); en

tal sentido, para el presente estudio, la población fue la empresa Alicorp S.A.A. Por otro lado,

la muestra es un subgrupo de la población de la cual se recolectará la información pertinente,

y deberá ser característico de la población (Hernández y Mendoza, 2019); la muestra fueron

los Estados Financieros de los periodos 2018 al 2020, y su memoria anual.

Para cumplir con los objetivos establecidos en la presente investigación, la técnica

empleada para la recolección de datos fue el análisis documental.

En cuanto a los aspectos éticos, se ha empleado tesis y artículos científicos, los cuales

fueron citados de acuerdo norma APA (6ta edición), respetando los derechos de autor de la

información presentada. Asimismo, debido a que la información financiera de la empresa es

publicada en el portal web de la bolsa de valores de Lima, no se solicitó permiso a la empresa

Alicorp S.A.A. para poder utilizar sus estados financieros en la elaboración del estudio, ya

que son de acceso abierto. Finalmente, el estudio se realizó con total transparencia, evitando

el plagio o adulteración de la información.

 RESULTADOS
El presente trabajo tiene como objetivo analizar la gestión estratégica y financiera de la

empresa Alicorp S.A.A., para ello se realizó un análisis interno y externo con la finalidad de

conocer el estado donde opera la empresa. Entonces, se procedió a utilizar la herramienta de

análisis FODA.

FORTALEZAS

- En el mercado peruano la participación en su línea de consumo masivo, B2B

(industrial) y acuicultura representó un 51 %, 17 % y 22 %, respectivamente, siendo

líder en 3 de sus líneas de negocio

- Aplica la estrategia de enfoque por costos, puesto que lo que Alicorp desea resaltar es

el precio, pues sus productos tienen sustitutos en el mercado

- Los principales insumos utilizados para sus operaciones representan un alto volumen

de compra, y acompañados de la alta oferta de proveedores generan que el poder de

negociación sea medio

- Su poder de negociación es medio, puesto que su grado de compra de materia prima es

alta, y sumado con la existencia de gran cantidad de ofertantes

- Brinda una variedad de productos de distintas calidades y principalmente de precio, lo

que les permite abarcar todas las clases socioeconómicas

- La solvencia del grupo económico que la respalda, el cual es el grupo Romero, uno de

los mayores grupos económicos del país.

- Entrada a nuevos mercados a nivel regional en categorías diversificadas

- Tiene una eficiente red de distribución

- Están presente en 9 países de Latinoamérica

DEBILIDADES

- La alta inversión que presentan tiene que incurrir en financiamiento externo

- Problemas legales por la producción de ciertos productos, y con proveedores para la

producción de estos

- Altos costos de sistema de producción intensivo

- Alta dependencia de materias primas importadas para la fabricación de sus productos

- No cuenta con canales de venta digitales

- Producción genera altos residuos peligrosos

- Alto nivel de inventarios de materias primas

- Antigüedad de principales activos fijos

OPORTUNIDADES

- Biodiversidad de climas en nuestro país.

- Tratado de libre comercio con países de Europa, Asia, India, China y América, sumado

al continuo crecimiento de nuestra economía nacional.

- La ciudadanía reconoce ampliamente la competencia técnica y la legitimidad de la

institución.

- Ingresar a nuevas plataformas como Cuidado.

- Demanda creciente para productos de consumo y de primera necesidad

- Crecimiento de la oferta de commodities como soya y girasol

- Crecimiento del sector gastronómico en el Perú

- Incremento de E-commerce como canal de venta debido a la pandemia

- Existe un nivel bajo de que ingresen nuevos competidores al mercado, puesto que el

grado de inversión que demanda en desarrollo de tecnologías e inversión en plantas, así

como el desarrollo de marketing e innovación es alta

AMENAZAS

- La inestabilidad política que afecta las inversiones extranjeras, limitando el

crecimiento corporativo.

- La variación del tipo de cambio perjudica las importaciones y origina que los factores

de producción sean más costosos.

- La inflación del país, que influye en la oferta y demanda de productos.

- Limitaciones logísticas debido a la pandemia

- Mayor consumo de productos saludables

- Productos sustitutos

- Volatilidad del precio de los commodities

- Crisis económica debido a la pandemia

Luego, se procedió a relacionar el microentorno con el macroentorno de Alicorp

S.A.A. a fin de poder establecer estrategias FO, FA, DO y DA.

FORTALEZAS CONTRA OPORTUNIDADES

- Aprovechar la red de distribución a fin de satisfacer la demanda creciente de

productos de primera necesidad debido a la coyuntura actual (pandemia)

- Desarrollar el canal de venta digital para poder aumentar la red de distribución y de

esa manera aprovechar la lealtad del consumidor final

FORTALEZAS CONTRA AMENZAS

- Lanzar nuevos productos sostenibles y saludables para todo tipo de consumidores

(público objetivo)

- Adaptación de los productos a las regulaciones gubernamentales y tendencias de

consumo
DEBILIDADES CONTRA OPORTUNIDADES

- Desarrollar una nueva plataforma digital para los canales de venta

- Desarrollar una experiencia de comunicación digital para que de esa manera se pueda

acercar al consumidor

DEBILIDADES CONTRA AMENAZA

- Adquisición de maquinarias con mayor eficiencia y durabilidad

- Implementar un nuevo Lean Manufacturing para reducir residuos

Debido a la situación actual del país y la incertidumbre que genera nuestro gobierno,

las empresas dentro del territorio nacional han sido afectados en diversos puntos entre ellos la

parte externa y esto se ve reflejado en sus estados financieros anuales, además dentro del

análisis Foda de la empresa Alicorp se ve este punto en las amenazas que genera la pandemia,

ya que la continua variación del precio del dólar genera una caída en sus ventas nacionales e

internacionales, por lo cual le lleva generar nuevas oportunidades para fidelizar a sus clientes.

Además, advierte que el incremento de precios es un tema transversal, a nivel macroeconómico

e internacional, que no corresponde a una sola empresa y que está impactando los precios de

diferentes categorías de alimentos en varios países y en diferentes sectores.

En Alicorp es fundamental realizar el análisis macroeconómico y microeconómico, al

encontrarse en diversos países, los factores que influyen en el desarrollo corporativo son

distintivos a los que se enfrenta, por ello que deben establecer diferentes estrategias para cada

oportunidad, debilidad, fortaleza y amenaza que puedan presentarse. Por ejemplo, durante la

pandemia a pesar de que perjudicó a varias empresas del sector, Alicorp registró resultados

positivos en su línea de negocios masivos para el siguiente año 2021, supo manejar mejores

estrategias frente a las amenazas que se estaban enfrentando.

 Ellos mismo mencionan que les es difícil realizar una proyección sobre esta coyuntura

que todo dependerá de cómo evolucionarán todos los factores que elevan los costos. Sin

embargo, si más adelante los costos de los insumos productivos bajan y las existencias se

agotan, es viable una reducción de precios, como se lo hicieron en el pasado.

Entonces, luego de conocer el entorno interno y externo de la empresa, se elaboró el

Balance Scorecard, a fin proponer objetivos supuestos y cuáles podrían ser las estrategias para

poder lograr dichas metas.

 Objetivos
Indicadores Metas Iniciativas Plan de Acción
Estratégicos
Porcentaje de ingreso Alianzas Relación económica con otras empresas
Ampliación de cartera 6%
mediante riesgo Inversiones Participación en el mercado de valores
Perspectiva F i n a n c i e r a Implementación de un análisis de los mayores consumidores para organizar
Promociones
Porcentaje de nuevos ofertas con finalidad de adquirir más ventas
Aumento de ingresos 4%
ingresos Mantener los precios de manera estable a pesar de la crisis que pueda estar
Control de precios
ocurriendo en el país
Adquisición de nuevos Marketing Captación de nuevos clientes utilizando los medios digitales
Nuevos clientes 2%
clientes Productividad Ampliar la gama de productos ofrecidos hacia los clientes
Calidad de Trato personalizado hacia los clientes más antiguos, para de esta manera se
Perspectivas C l i e n t e s servicio sientan a gusto con la empresa
Fidelización de los
Clientes perdidos 0
clientes De manera trimestral se realizará análisis de los resultados obtenidos, para que de esta
Análisis sectorial
manera podamos seguir implementando nuevas mejoras al servicio

Plataforma digital Brinda predictibilidad a la empresa

Nuevas áreas dentro de
Operacionalidad Corto plazo
la empresa
Machine learning Aprendizaje automatizado
Perspectivas del Proceso Interno
Especializar a los empleados parar que de esta manera puedan supervisar a los demás
Supervisar
Mejoramiento de la Resolución de Mediano y de esta manera el trato hacia los clientes sea el óptimo posible.
calidad del servicio problemas plazo
Elaborar encuestas de satisfacción de manera mensual para de esta manera
Personalización
poder encontrar puntos de mejora continúa
Realizar asesoramiento personalizado para cada área dentro de los grupos de
Implementar un sistema Coaching
trabajo
Horas implantadas 220 al año
de conocimiento Evaluación de Realizar un proceso de evaluación periódica, a fin de conocer los resultados
Perspectiva de Formación, desempeño obtenidos por cada empleado.
Aprendizaje y Crecimiento Buzón del
Canales de comunicación interna (boletín interno, vitrinas, intranet y mailing)
Realizar y promover la Sugerencias de los empleado
50 al año
motivación empleados Mejoramiento del
Realización de actividades recreativas y de camaradería
clima laboral

Figura 4. Balance Scorecard

Fuente: Elaboración propia

ANÁLISIS PRESUPUESTAL
El análisis del presupuesto es un proceso mediante el cual evalúas tu presupuesto

para comprobar si está funcionando. Al analizar un presupuesto, debes buscar áreas

problemáticas y revisar si estás alcanzando tus metas financieras. Una vez que has

establecido tu presupuesto, analízalo trimestral o anualmente para mantener todo en orden

y hacer los ajustes que sean necesarios.

ENCONTRANDO ÁREAS PROBLEMÁTICAS

Al analizar un presupuesto debes buscar las áreas problemáticas. Para ello,

localiza categorías donde has gastado de más sistemáticamente y determina si necesitas

aumentar la cantidad que has presupuestado o si necesitas ejercer más autocontrol.

También debes buscar señales de gastos que no encajan en una categoría actual.

Este tipo de gasto se refiere a menudo como una fuga en tu presupuesto, y en este caso

tienes que crear una categoría para ese nuevo gasto específico y ajustar tu presupuesto, o

dejar de gastar, cualquiera sea el caso.

Un presupuesto es un cálculo que considera ingresos y gastos, el cual permite

ahorrar para prevenir imprevistos, en el caso de que haya remanentes del ganado con lo

gastado. El presupuesto es una herramienta también utilizada en el ámbito empresarial y

para elaborarlo se debe de considerar la misión y visión de la empresa, y los objetivos

planteados; además se debe de plantear las estrategias para conseguir lo trazado. La

finalidad de diseñar un presupuesto es que haya una armonía entre las áreas de la empresa

y pronosticar el desarrollo de la entidad. Entre uno de los presupuestos está el presupuesto

maestro, que para su elaboración se debe de realizar un análisis macro y micro del área

donde se ubica la empresa.

 Para la elaboración del presupuesto maestro, se tuvo que elaborar la proyección

de ventas de esta nueva línea de productos que se presentará en el mercado. Una correcta

ejecución de un presupuesto maestro implica velar por la realización de inversiones, los

planes de crecimiento de la compañía, la expansión del negocio e incluso el

posicionamiento de la empresa como marca. Se realizó proyección para 6 primeros de

meses para conocer planificar los ingresos, costos y gastos de los productos en mención.

Es importante conocer si, se tendrá saldo positivo en ese periodo, o se tiene que proyectar

a largo plazo. De acuerdo, a ello se puede conocer la utilidad que se tendrá respecto a la

producción de este nuevo producto.

ALICORP SA
PRESUPUESTO MAESTRO PARA ALICORP SA
PRESUPUESTO DE VENTAS
INGRESO A CAJA POR VENTAS
MES UNIDADES S/.
M1 M2 M3 M4 M5 M6
1 9,450 311,850 124,740 187,110
2 9,639 318,087 127,235 190,852
3 9,832 324,449 129,779 194,669
4 10,028 330,938 132,375 198,563
5 10,229 337,556 135,023
6 10,434 344,308 137,723

59,612 1,967,188 124,740 127,235 316,889 323,227 329,692 336,286

RESUMEN
Ventas totales S/. 1,967,188
Total cobrado 1,558,069
Por cobrar 409,118
PRESUPUESTO DE COMPRAS
Compras primer mes (unidades)
Requerimiento del presupuesto de ventas 9,450
(+) Stock mínimo requerido 1,000
(-) Inventario inicial -2,759
7,691

21
 EGRESOS DE CAJA POR COMPRAS
MES UNIDADES S/.
M1 M2 M3 M4 M5 M6
1 7,691 223,050 66,915 156,135
2 9,639 279,531 83,859 195,672
3 9,832 285,122 85,536 199,585
4 10,028 290,824 87,247 203,577
5 10,229 296,641 88,992 207,648
6 10,434 302,573 90,772
57,853 1,677,741 66,915 239,994 281,208 286,832 292,569 298,420

RESUMEN
Compras totales S/. 1,677,741
Total pagado 1,465,939
Por Pagar 211,801

PRESUPUESTO DE COSTO DE VENTAS E INVENTARIO FINAL DE MERCADERIAS

UNIDADES PRECIO S/.

UNITARIO
Inventario inicial 2,759 29.00 80,000
(+) Compras 57,853 29.00 1,677,741
(-) Inventario final -1,000 29.00 -29,000
COSTO DE VENTAS 59,612 1,728,741

22
 Depreciación de las computadoras de las oficinas de Finanzas 19,950
Depreciación de vehículos asignados al área administrativa 26,000
45,950

Mantenimiento de las impresoras del área de Contabilidad 15,000

Sueldos del personal del área comercial 20,000
Energía eléctrica de las oficinas de Ventas 30,000
Suministros utilizados en el área de Marketing 10,000
Seguros contra Incendios de las oficinas del área comercial 22,500
Alquileres de computadoras del área de Tesorería 40,000
137,500

PRESUPUESTO DE CAJA (S/.)

M1 M2 M3 M4 M5 M6 TOTAL
INGRESOS
Ventas 124,740 127,235 316,889 323,227 329,692 336,286 1,558,069
Aporte de capital 20,000 20,000
Saldo inicial de cuentas por cobrar clientes 36,000
Total ingresos 124,740 127,235 352,889 323,227 349,692 336,286 1,578,069
EGRESOS
Compras 66,915 239,994 281,208 286,832 292,569 298,420 1,465,939
Saldo inicial Cuentas por pagar comerciales 42,000 42,000
Saldo inicial Otros pasivos 50,000
Gastos operativos 137,500 137,500 137,500 137,500 137,500 137,500 825,000
Total egresos 204,415 377,494 418,708 474,332 472,069 435,920 2,332,939
Saldo inicial 5,000
SUPERAVIT (DEFICIT) MENSUAL -74,675 -250,260 -65,819 -151,105 -122,377 -99,635
SUPERAVIT (DEFICIT) ACUMULADO -74,675 -324,935 -390,753 -541,858 -664,235 -763,870

CALCULO DE LA DEPRECIACION DEL PERIODO

Depreciación anual 95000 x 10% = 9,500
Depreciación del periodo 6 meses = 4,750

ESTADO DE RESULTADOS BALANCE GENERAL PROYECTADO

PROYECTADO
Ventas 1,967,188 Efectivo y equivalente
-763,870
de efectivo
Proveedores 239,801
Costo de ventas -1,728,741 Ctas. x cob. 463,118 Otros Pasivos 0
Utilidad bruta 238,447 Inventarios 29,000 Capital social 150,000
Gastos operativos -825,000 Act. Fijo neto 95,000 Aporte Accionista 20,000
Gast Op - Depreciación -45,950 Dep Acumu -50,700 Resultado del período -637,253
Depreciación Act Fijo -4,750
Utilidad operativa -637,253 -227,452 -227,452

Fuente: Elaboración propia

23
 REPORTES GERENCIALES
Los reportes gerenciales son documentos proyectados para reunir información de

gran utilidad, tanto para evaluaciones de desempeño de la empresa como para entender la

realidad en la que ella se encuentra. Teniendo en cuenta esto, cada reporte debe ser

considerado como un factor crucial para la toma de decisiones.

La utilización de esos reportes trae beneficios indispensables para la optimización

y el buen funcionamiento del negocio. En el área de desarrollo, por ejemplo, estos

documentos pueden ayudar en la ejecución de métodos más ágiles, proporcionando el

soporte necesario para que las reuniones sean más rápidas.

1) Producción SUB TOTAL IGV TOTAL IGV

Julio 10000 160,000.00 28,800.00 188,800.00 12,420.00
Agosto 11000 176,000.00 31,680.00 207,680.00 13,716.00
Setiembre 11110 177,760.00 31,996.80 209,756.80 12,290.40
Octubre 11231 179,696.00 32,345.28 212,041.28 10,723.68
Noviembre 11364 181,824.00 32,728.32 214,552.32 9,004.32
Diciembre 11510 184,160.00 33,148.80 217,308.80 7,106.40
66215 1,059,440.00 190,699.20 1,250,139.20

Va.Venta 16 2.88 18.88

2) Costo SUB TOTAL IGV TOTAL
Julio 11000 1000 88,000.00 15,840.00 103,840.00
Agosto 12100 1100 96,800.00 17,424.00 114,224.00
Setiembre 13310 2200 106,480.00 19,166.40 125,646.40
Octubre 14640 3409 117,120.00 21,081.60 138,201.60
Noviembre 16100 4736 128,800.00 23,184.00 151,984.00
Diciembre 17710 6200 141,680.00 25,502.40 167,182.40
84860 18645 678,880.00 122,198.40 801,078.40
149160
Va.compra 8 1.44 9.44

3) PUBLICIDAD
SUB TOTAL IGV TOTAL
Julio 3000 540 3540
Agosto 3000 540 3540
Setiembre 3000 540 3540
Octubre 3000 540 3540
Noviembre 3000 540 3540
Diciembre 3000 540 3540
18000 3240 21240

24
 4) PLANILLA
SUELDO ESSALUD ONP NETO
Julio 17,600.00 1,584.00 2,288.00 15,312.00
Agosto 17,600.00 1,584.00 2,288.00 15,312.00
Setiembre 17,600.00 1,584.00 2,288.00 15,312.00
Octubre 17,600.00 1,584.00 2,288.00 15,312.00
Noviembre 17,600.00 1,584.00 2,288.00 15,312.00
Diciembre 17,600.00 1,584.00 2,288.00 15,312.00
TOTAL 105,600.00 9,504.00 13,728.00 91,872.00

5) LIQUIDACION DE IGV
IGV VENTAS IGV COMPRAS IGV PUBLICIDAD IGV RESULTANTE ESSALUD ONP RENTA 3RA
Julio 28,800.00 15,840.00 540.00 12,420.00 1,584.00 2,288.00 1,600.00
Agosto 31,680.00 17,424.00 540.00 13,716.00 1,584.00 2,288.00 1,760.00
Setiembre 31,996.80 19,166.40 540.00 12,290.40 1,584.00 2,288.00 1,777.60
Octubre 32,345.28 21,081.60 540.00 10,723.68 1,584.00 2,288.00 1,796.96
Noviembre 32,728.32 23,184.00 540.00 9,004.32 1,584.00 2,288.00 1,818.24
Diciembre 33,148.80 25,502.40 540.00 7,106.40 1,584.00 2,288.00 1,841.60
TOTAL 65,260.80 9,504.00 13,728.00 10,594.40

6) COMPLEMENTO DE RESUMEN: PAGO DE TRIBUTOS

Junio 350.00
Julio 17,892.00
Agosto 19,348.00
Setiembre 17,940.00
Octubre 16,392.64
Noviembre 14,694.56
Diciembre 12,820.00 PAGO 2020
TOTAL 86,617.20

7) COSTO DE VENTA

I.I. 60,000.00 60000 529720

COMPRAS 678,880.00 678,880.00
738,880.00 738880 529720
I.F. 155,160.00 209160
COSTO VENTA 583,720.00

8) DEPRECIACION
A.F 250,000.00
50,000.00
4,166.67
DEPRE. SEM 25,000.00
DEPRE.ACU 4,000.00
DEPREACION 2022 29,000.00

25
 DICIEMBRE 2020 BALANCE GENERAL
ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIO
ACTIVO CORRIENTE PASIVO CORRIENTE
Caja y banco 399,332 Cuentasx P 30,000
Mercaderia 155,160 TributosxP 83,052
TOTAL A.C 554,492 TOTAL P.C. 113,052
ACTIVO NO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
Activo Fijo 250,000 Deuda L.p 120,000
Depreci.A 29,000 TOTAL P.N.C. 120,000
TOTAL A.N.C. 221,000 TOTAL PASIVO 233,052
PATRIMONIO
capital 251,950
resul.ac 53,700
resul.ejercicio 236,789
TOTAL PATRIMONIO 542,439
TOTAL ACTIVO 775,492 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO 775,492

26
PUNTO DE EQUILIBRIO

El punto de equilibrio es una herramienta fundamental para determinar el nivel de

ingresos que se debe de alcanzar para cubrir los gastos fijos y variables, es decir no

ganas ni pierdes. Entonces cuando una empresa alcanza el punto de equilibrio es el

momento en el que el negocio es redituable.

Alicorp S.A.A. busca aumentar su capacidad, resolviendo una operación que representa

un cuello de botella, al agregar un nuevo equipo. Dos proveedores presentaron sus

propuestas.

Los costos fijos para la propuesta A son de $50,000 y, para la propuesta B, de $70,000.

Los costos variables para A son de $12.00 y para B de $10.00. El ingreso que genera

cada unidad es de $20.00.

A) ¿Cuál es el punto de equilibrio en unidades para la propuesta A?

Costo Fijo (CF) = $50,000

Costo Variable Unitario (CVU) = $12

Precio de Venta Unitario (PVU) = $20

El punto de equilibrio se calcula con la siguiente fórmula:

Punto de Equilibrio (PEQ) = CF / (PVU – CVU)

Reemplazando los valores tendríamos:

PEQ = 50000 / (20 – 12)

PEQ = 50000 / 8

PEQ = 6250 unidades

B) ¿Cuál es el punto de equilibrio en unidades para la propuesta B?

27
Para la propuesta B se tienen los siguientes datos:

Costo Fijo (CF) = $70,000

Costo Variable Unitario (CVU) = $10

Precio de Venta Unitario (PVU) = $20

El punto de equilibrio se calcula con la siguiente fórmula:

Punto de Equilibrio (PEQ) = CF / (PVU – CVU)

Reemplazando los valores tendríamos:

PEQ = 70000 / (20 – 10)

PEQ = 70000 / 10

PEQ = 7000 unidades

28
FLUJO DE CAJA

El flujo de caja o cash flow es el informe financiero en el que se reflejan los flujos de

ingresos y egresos de dinero, que experimenta una empresa en un lapso determinado.

La diferencia resultante de dichas entradas y salidas efectivas de dinero se

denomina saldo o flujo neto, y se trata de uno de los mejores indicadores de la liquidez

de una empresa.

Conviene tener presente que, en el flujo de caja, no se reflejan las ganancias o las

pérdidas, propias de una cuenta de resultados, sino la entrada y salida real de efectivo.

Una correcta gestión y proyección del flujo de caja permite mantener la liquidez

de la empresa en positivo y, por tanto, tomar decisiones claves, tales como:

- Cuánta mercadería se puede comprar.

- La determinación de los costos fijos y variables, así como el margen de

contribución requerido en el proceso productivo, para alcanzar el punto de

equilibrio.

- La anticipación de un futuro déficit de efectivo y la consiguiente necesidad de

financiación.

- La necesidad de comprar a crédito o bien realizar las compras al contado.

- La posibilidad de vender a crédito o limitarse a vender cobrando al contado.

- El establecimiento del límite de crédito concedido a los clientes.

- El pago de las deudas en su fecha de vencimiento o la refinanciación de estas.

- La creación de una base que soporte el requerimiento de préstamos o créditos, y

su justificación en la presentación de un plan de negocio.

- La realización de nuevas inversiones.

29
 - Evidentemente, la adopción de cada una de estas decisiones, en un sentido u otro,

afecta a la evolución del negocio, y su cuenta de resultados.

La Empresa Alicorp S.A.A. desea expandir su marca, pero para ello necesita un

financiamiento, por lo que planea solicitar un préstamo; entonces, una gran herramienta

para ver si va a poder enfrentar sus gastos operacionales, considerando también el pago

de las cuotas del préstamo, debe de realizar un flujo de caja de enero a abril, ya que en

función de ello va a poder también determinar a cuánto ascendería el préstamo al que

puede acceder, además de comparar las tasas de créditos de los bancos y elegir el mejor.

Por ello, la empresa ha asignado a su área de tesorería que le presente un flujo de caja.

Anexos

Nov-21 Dic-21 Ene-22 Feb-22 Mar-22 Abr-22

Ventas - Ingresos:
340,000 408,000 448,800 493,680 543,048 597,353
Contado 30% 30% 102,000 122,400 134,640 148,104 162,914 179,206
Crédito 70%: 70% 238,000 285,600 314,160 345,576 380,134 418,147
1 mes 40% 40% 114,240 125,664 138,230 152,053
2 meses 60% 60% 142,800 171,360 188,496 207,346
Totales 0 0 257,040 297,024 326,726 359,399

30
 De las ventas de Alicorp S.A.A., 30% son al contado y el 70% restante se hacen

al crédito. De las ventas al crédito, 40% se pagan dentro del mes posterior a la venta y el

60% en el segundo mes después de la venta.

Nov-21 Dic-21 Ene-22 Feb-22 Mar-22 Abr-22

Costo MPD 20% 89,760 98,736 108,610 119,471

Costo MOD 50% 224,400 246,840 271,524 298,676
Costo CIF 120,000 120,000 120,000 120,000

G. Adm y Vtas 10% MOD 10% 0 0 22,440 24,684 27,152 29,868

El costo de la materia prima es el 20% de las ventas y se pagan al contado. Los

gastos por mano de obra son el 50 de las ventas y se pagan en el mes de las ventas. Los

gastos administrativos y de ventas equivalen al 10% de la MOD y también se pagan el

mismo mes.

Nov-21 Dic-21 Ene-22 Feb-22 Mar-22 Abr-22

Tributos
288,136 345,763 380,339 418,373
Ventas 340,000 408,000 448,800 493,680
Compras 89,760 98,736 108,610 119,471
250,240 309,264 340,190 374,209
212,068 262,088 288,297 317,127

IGV 38,172 47,176 51,893 57,083

IR 2,881 3,458 3,803 4,184
Essalud 2,020 2,222 2,444 2,688
ONP 2,917 3,209 3,530 3,883
Totales 45,990 56,064 61,670 67,837

31
 En marzo se pagarán impuestos por S/ 82, 000 y dividendos de S/ 20,000.

Asimismo, el saldo inicial de caja a comienzos de enero es de S/ 70,000.

Finalmente, no es necesario que la empresa solicite un préstamo, puesto que,

gracias a la elaboración del flujo de caja, se aprecia que cuenta con los ingresos

suficientes en función a las ventas pronosticadas para poder financiarse a sí misma.

32
Flujo de Caja expresado en Soles
Nombre del Cliente: Alicorp S.A.A.

Mes del flujo (mes/año) MES 1 MES 2 MES 3 MES 4 TOTAL

1. Caja Inicial 70,000.00 113,080.00 129,957.64 42,248.47 355,286.11

1.1 Efectivo

2. Total de Ingresos por Ventas 391,680.00 445,128.00 489,640.80 538,604.88 1,865,053.68

2.1 Contado 134,640.00 148,104.00 162,914.40 179,205.84

2.2 Crédito 30 días 114,240.00 125,664.00 138,230.40 152,053.44

2.3 Crédito 60 días 142,800.00 171,360.00 188,496.00 207,345.60

3. Total de Egresos Operativos 348,600.00 382,260.00 419,286.00 460,014.60 1,610,160.60

3.1 Materia Prima Directa 89,760.00 98,736.00 108,609.60 119,470.56

3.2 Mano de Obra Directa 224,400.00 246,840.00 271,524.00 298,676.40

3.3 Gastos Generales 12,000.00 12,000.00 12,000.00 12,000.00

3.4 Gastos administrativos 22,440.00 24,684.00 27,152.40 29,867.64

3.5 Gaste de Ventas

3.6

3.7 Depreciación

4. Flujo de Caja Operativo (2) - (3) 43,080.00 62,868.00 70,354.80 78,590.28 254,893.08

5. Otros Desembol. (+) y Otras Amortiz. (-) 0.00 0.00 -20,000.00 0.00 -20,000.00

5.1 Préstamo financiero - Recibido

5.2 Amortizaciones

5.3 intereses

5.4 Dividendos 20,000.00

6. Flujo de Caja Financiero (4) + (5) 43,080.00 62,868.00 50,354.80 78,590.28 234,893.08

7. Pagos de Impuestos 0.00 45,990.36 138,063.97 61,670.37 245,724.70

7.1 Impuestos 82,000.00

7.2 Tributos 45,990.36 56,063.97 61,670.37

7.3

8. Caja Final (1) + (6) - (7) 113,080.00 129,957.64 42,248.47 59,168.38 344,454.49

33
COSTEO ABC

El tipo de costeo para las empresas es de gran importancia, debido a que estos

son los que permiten conocer si un negocio es viable y los que establecen

mayoritariamente el grado nivel de productividad y eficacia en el uso de los recursos;

por ello, un modelo de costos no puede basarse en asignar los costos en base a un factor

determinado, que para el orden empresarial puede ser insignificante de lo que en

realidad simboliza, entonces los costos indirectos deben de ser asignados en función a

las actividades que se realizan para producir los productos. A continuación, se

presentará un caso práctico, siendo dos productos de Alicorp el objeto materia de

ejemplo:

Datos generales:

Cantidad de trabajadores: 120 personas

Mes por trabajar: junio 2022

Método por aplicar: Costeo Tradicional y Costos ABC

Cantidad por producir: 200 de cada uno

Elementos del costo:

Fideo spaghetti Fideo spaghetti

Don Vittorio Nicolini
MPD 80,000.00 100,000.00
MOD 28,000.00 34,000.00
Costo primo 108,000.00 134,000.00
CIF
Costo total 108,000.00 134,000.00
Costo unitario 540.00 670.00

34
Para formular los costos ABC se ha analizado las actividades y los inductores de costos

por departamentos. Asimismo, en base al estudio de las actividades se ha determinado el

número de actividades por departamento de producción. Finalmente, se asume que los

costos directos no varían entre uno y otro sistema, y los costos indirectos de fabricación

se han distribuido por unidades de actividad según los siguientes departamentos:

Fideo spaghetti Fideo spaghetti

Departamentos Importe
Don Vittorio Nicolini

Planificación 4,200.00 0 6
Producción 23,400.00 14 16
Control de calidad 4,080.00 8 4
Empaquetar 6,000.00 4 0
Embalaje 3,000.00 2 4
Distribución 5,320.00 6 8

Primero se procederá a distribuir el CIF en Actividades.

Planificación Producción C.Calidad Ensamblaje Embalaje Distribución

Importe 4,200.00 23,400.00 4,080.00 6,000.00 3,000.00 5,320.00
Prod. "A" 0 14 8 4 2 6
Prod. "B" 6 16 4 0 4 8
Unid. A Producir:
Prod. "A" = 200 Unid. 0.00 2,800.00 1,600.00 800.00 400.00 1,200.00
Prod. "B" = 200 Unid. 1,200.00 3,200.00 800.00 0.00 800.00 1,600.00
Total A+B 1,200.00 6,000.00 2,400.00 800.00 1,200.00 2,800.00

Tasa X Unidad 3.500000 3.900000 1.700000 7.500000 2.500000 1.900000

Segundo se procederá a determinar el costo unitario de cada una de las marcas

de fideo de spaghetti.

35
 Fideo spaghetti Fideo spaghetti
ELEMENTOS DEL COSTO
Don Vittorio Nicolini

MPD 80,000.00 100,000.00

MOD 28,000.00 34,000.00
Costo Primo 108,000.00 134,000.00
CIF
Planificación 0.00 4,200.00
Producción 10,920.00 12,480.00
C.Calidad 2,720.00 1,360.00
Ensamblaje 6,000.00 0.00
Embalaje 1,000.00 2,000.00
Distribución 2,280.00 3,040.00
TOTAL CIF 22,920.00 23,080.00

Total costo de fabricación 130,920.00 157,080.00

Unidades por fabricar 200 200
CU 654.60 785.40

En el caso de que la empresa utilizase el costeo tradicional el costo unitario sería

el siguiente:

Fideo spaghetti Fideo spaghetti

Elementos del Costo
Don Vittorio Nicolini

MPD 80,000.00 100,000.00

MOD 28,000.00 34,000.00
Costo Primo 108,000.00 134,000.00
CIF 18,000.00 28,000.00
C. Fabricación 126,000.00 162,000.00
Unid. Producir 200 200
CU 630.00 810.00

Luego se procedió a comparar el costeo ABC con el costeo tradicional, en el que

se observa que sí existe variación de alrededor de 3% en ambos productos. Además, se

observa que el costeo ABC tiene una mejor referencia en la determinación de los

precios, puesto que los CIF se asignan a las actividades para posteriormente asignarlas a

36
los productos, en función al consumo que hacen estas actividades, pero para ello se debe

de encontrar los cost-drivers de costos correctos.

ABC Tradicional Importes %

Fideo spaghetti Don Vittorio 654.60 630.00 24.60 3.758020
Fideo spaghetti Nicolini 785.40 810.00 -24.60 -3.132162

37
 RAZONES FINANCIERAS

Los estados financieros se revisan y analizan con la finalidad de detectar

problemas que se han originado o se están agravando, y también para evaluar el

desarrollo de la empresa. En tal sentido, una herramienta esencial de análisis son las

razones financieras que permite a los gerentes financieros ver el avance de sus objetivos

estratégicos trazados, y de compararse con su competencia de la misma industria.

Normalmente, los ratios financieros están agrupados en base a aspectos

importantes que desee evaluar la empresa, siendo para la presente investigación los

siguientes grupos a analizar:

- Ratios de liquidez

- Rotación de actividades o gestión

- Ratios de solvencia y apalancamiento

- Ratios de rentabilidad

38
 RATIOS DE LIQUIDEZ 2019 2018

a Razón Circulante = Activo Corriente = 4,490,817 = 1.2970 4,103,986 = 1.3155

Pasivo corriente 3,462,553 3,119,816

b Prueba Acida = (Activo Corriente - Inventarios) = 4,490,817 - 1,622,919 = 0.8283 4,103,986 - 1,456,952 = 0.8485
Pasivo corriente 3,462,553 3119816

c Prueba Defensiva = Efectivo y Equivalente = 840,021.000 = 0.24260 1,037,185 = 0.33245

Pasivo corriente 3,462,553 3,119,816

d Capital de Trabajo Neto = Activo Corriente - Pasivo Corriente = 4,490,817 - 3,462,553 = 1,028,264 4,103,986 - 3,119,816 = 984,170

Se aprecia que Alicorp tiene una buena capacidad de pago, puesto que sus deudas de corto plazo pueden ser cubiertas por los elementos del
activo corriente; aunque si no se tomase en cuenta los inventarios y existencias, no contaría con activos líquidos suficientes para cumplir con
sus obligaciones, pero un factor resaltante es que el giro de la empresa es el consumo masivo, por lo que se podría decir que sus inventarios y
existencias pueden convertirse fácilmente en efectivo, ayudando a cancelar sus obligaciones corrientes.
 ROTACION DE ACTIVIDADES O RATIOS DE GESTION 2019 2018

a = Ventas Anuales = 9,872,187 = 7.233 8,288,702 = 8.075

Rotación de Cuentas por Cobrar
Cuentas x cobrar Comerciales 1,364,877 1,026,443

b = 360 = 360 = 49.772 360 = 44.581

Período Promedio de Cobranza Rotación Cuentas por Cobrar 7.233 8.075

c Rotación de Inventarios = Costo de Ventas = 7,420,013 = 4.572 6,240,926 = 4.284

Inventarios 1,622,919 1,456,952

d = 360 = 360 = 78.740 360 = 84.042

Período Promedio de Inventarios Rotación de Inventarios 4.572 4.284

e Rotación de cuentas = Compras anuales = 7,420,013 = 3.462 6,240,926 = 3.55

por pagar Cuenta por pagar comerciales 2,143,411 1,759,968

40
 f Período Promedio de Pago 360 = 360 = 103.993 360.00 = 101.522
Rotación de Cuentas por Pagar 3.462 3.55

g Rotación del Activo Total Ventas Netas = 9,872,187 = 0.878 8,288,702 = 0.885

Activo Total 11,242,281 9,368,650

Se observa que Alicorp convierte sus cuentas por cobrar en efectivo en aproximadamente 7 veces durante un año (alrededor de 50 días), siendo

un periodo extenso para recuperar su cartera de crédito, por lo cual es una situación desfavorable. Además, al evaluar dos periodos se observa

que su gestión de cobranza y crédito necesita reforzarse, puesto que del año 2018 al 2019 ha aumentado el nivel de días que se demoran en

cobrar. Aunque cabe mencionar que el periodo de pago a sus proveedores es mayor que el periodo de cobranza, lo cual les permite utilizar el

efectivo para innovar sus productos, por ejemplo. Por otro lado, con respecto a los inventarios, se observa que la rapidez con la que su

mercadería almacenada sale de almacén ha disminuido del año 2018 al 2019, lo cual posiblemente se haya dado porque la gestión de sus

mercaderías no ha sido eficiente. En el caso de la rotación de activos no son óptimas, debido a que es una magnitud pequeña, que ni supera la

unidad, lo que refleja que las ventas generadas en los años estudiados no cubren las inversiones de la empresa.

41
 SOLVENCIA Y APALANCAMIENTO 2019 2018

a Razón de deuda = Pasivo total = 7,783,775 = 0.692 6,143,675 = 0.656

Activo total 11,242,281 9,368,650

b = Patrimonio = 3,458,506 = 0.308 3,224,975 = 0.344

Razón de propiedad Activo total 11,242,281 9368650

c Razón deuda patrimonio = Pasivo total = 7,783,775 = 2.251 6,143,675 = 1.905

Patrimonio neto 3,458,506 3,224,975

d Razón de cobertura de intereses = Utilidad antes de impuestos = 948,575 = 2.741 798,690 = 3.435
Gastos financieros 346,100 232,549

El nivel óptimo de razón de cobertura de intereses es un valor como mínimo de 3, pero en este caso la capacidad de Alicorp para realizar los

pagos de sus intereses no está óptimo, ya que para el año 2019 ha disminuido de 3.435 a 2.741. En el caso del nivel de razón de deuda,

observamos que 0.692 de los activos totales son financiados con terceros, mientras que en el nivel de razón de deuda de patrimonio por cada sol

que se tiene en patrimonio se tiene 2.251 soles de deuda, entonces Alicorp está apalanca aproximadamente dos veces su patrimonio.

42
 RENTABILIDAD 2019 2018

Rentabilidad Bruta sobre ventas

a o = 2,452,174 2,047,776 0.247
Margen Bruto = Utilidad Bruta (Ventas Netas–Costo de Ventas) = 0.248 =
Ventas Netas 9872187.00 8,288,702

b Rentabilidad Neta sobre Ventas = Utilidad Neta = 481,185 = 0.049 444,810 = 0.054
(ROS) o
9,872,187
Margen Neto Ventas Netas 8288702.00

c Rendimiento sobre Activos = Utilidad Neta = 481,185 = 0.043 444,810 = 0.047

(ROA) Activo Total 11,242,281 9,368,650

d Rendimiento sobre el Patrimonio = Utilidad Neta = 481,185 = 0.139 444,810 = 0.138

(ROE)
Patrimonio neto 3,458,506 3,224,975

Por cada sol de ventas que realiza la empresa Alicorp S.A.A. deducidos todos los costos y gastos, incluyendo intereses e impuestos le queda

0.049 para el año 2019. En el caso del rendimiento sobre activos, la eficiencia de la administración paga obtener ganancias con sus activos

disponibles ha disminuido, mientras que el rendimiento sobre el patrimonio también no está en niveles óptimos. Cabe mencionar que en las

ratios de rentabilidad evaluados los resultados han disminuido de un año a otro, a excepción del ROE.

43
 DISCUSIÓN Y CONCLUSIONES

Contreras (2021) menciona que la gestión estratégica es establecer los

objetivos, asignación de recursos, planeación y cumplimiento de metas para realizar

procesos de evaluación y mejoramiento en general, además de hacer sostenible a la

empresa frente a los cambios del entorno modificando, de ser necesario, los objetivos

trazados inicialmente.

Concordamos con dicha postura, debido a que al emplear la herramienta de

gestión FODA en la empresa Alicorp S.A.A. pudimos analizar el entorno interno y

externo de la empresa, relacionar las fortalezas con oportunidades, fortalezas con

amenazas, debilidades con oportunidades y debilidades con amenazas, lo cual nos

permitió emplear sus fortalezas y oportunidades para poder establecer estrategias a fin

de poder alcanzar las metas trazadas. Además, el FODA facilitó la elaboración del

Balance Scorecard, componente de la gestión estratégica, el cual permitió establecer un

plan de acción para poder lograr los objetivos estratégicos, mediante indicadores.

Requiz (2019) concluye que el presupuesto surge como una herramienta

moderna de planeamiento y control al mostrar el comportamiento de los indicadores

económicos y las relaciones con las diferentes áreas administrativas, contables y

financieros de la entidad. Por tanto, cuando se aprueba los planes financieros en el

presupuesto se acepta que estos brindarán los mayores beneficios y, por consiguiente,

deben asignarse los recursos que demande su ejecución.

Gracias a la elaboración del presupuesto maestro y el flujo de caja, coincidimos

con lo afirmado por Requiz, porque para la elaboración del presupuesto maestro se debe

de considerar los gastos incurridos por cada área, y también los costos a incurrir por los

bienes o servicios a producir. Además, al elaborar al final el estado de resultados

podemos evaluar si el presupuesto elaborado va a permitir alcanzar la ganancia

esperada, y también ver el estado futuro mediante el estado de situación financiera.

45
 COMENTARIOS

Comentario de Catherine Miranda Coaquira

Gracias a la elaboración del trabajo de investigación, se concluye que Alicorp

S.A.A. es líder en tres de sus líneas de negocios, debido a su posicionamiento, aunque

como toda organización debe de estar en constante análisis de sus estrategias, y sus

recursos deben de enfocarse en la innovación de no solo sus procesos, sino también en

desarrollar nuevos proyectos. Se observó que la empresa tiene un amplio portafolio de

productos, lo cual le ha permitido llegar a distintos sectores económicos, puesto que

vende un mismo producto a distintos precios, y también de disminuir el riesgo de

nuevos competidores y productos sustitutos. Finalmente, comercializar productos de

primera necesidad como alimentos, cuidado personal y limpieza del hogar genera

oportunidades de negocios para desarrollarse y reforzar su posición como líder.

Comentario de Angel Patricio Falcón Reaño

Gracias al presente trabajo de investigación, el cual nos ha ayudado en nuestro

ciclo académico a la búsqueda de información en diversas páginas para desarrollar este

informe es que nos dimos cuenta que, Alicorp S.A.A., no solo es líder en su línea

directa de ventas sino que es una empresa que tiene mucho potencial para seguir

sacando línea de productos nuevos e innovadores para todo su sector, y seguir dejando

su nombre lo más alto posible, para que de esta manera pueda llegar a ser una marca

reconocida no solo a nivel nacional sino también serlo de manera internacional. Además

de interactuar con su información, también pudimos crear supuestos casos para entrenar

de la mejor manera nuestras toma de decisiones en los diversos casos proyectados hacia

futuro y así tener un mejor raciocinio a nivel empresarial.

46
 Comentario de Pamela Medina Carhuamaca

Gracias a este trabajo de investigación, se concluye que Alicorp es una de las

empresas líderes del mercado, y se pudo llegar a ese resultado gracias al analisis

financiero que se ha elaborado con toda la información que se encontraba en nuestro

alcance. Con los estados financieros se calculó los ratios, elaborar flujosde caja y hallar

costos en los que incurre como empresa. Como empresa Alicorp sigue creciendo y

obteniendo más presencia en el mercado peruano e internacionalmente, que sigue

llevando a mas familias sus productos, fidelizando su relación con ellos.

Comentario de Anyi Maritza Ramos Villarreal

Después de finalizar el trabajo de investigación aplicado a la empresa Alicorp, se

confirma que es una empresa líder en su rubro, con amplia experiencia en el mercado,

esto fue gracias al análisis financiero que se realizó, con los estados financieros se

procedió a realizar la elaboración de los ratios financieros, flujo de caja y se dio a

conocer los costos que le genera a la empresa. Para finalizar, la empresa Alicorp

continúa en crecimiento y posicionándose cada vez más en el mercado nacional e

internacional.

47
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51
 ANEXOS
• Estado de situación financiera del periodo 2019 y 2018

Alicorp S.A.A.

Estado separado de situación financiera

Al 31 de diciembre del 2019 y de 2018

2019 2018 2019 2018

S/(000) S/(000) S/(000) S/(000)
Activo Pasivo y patrimonio
Activo corriente Pasivo corriente
Efectivo y equivalente de efectivo 185,994 776,208 Otros pasivos financieros 288,426 891,633
Otros activos financieros - 160,000 Cuentas por pagar comerciales 1,488,623 1,159,735
Cuentas por cobrar comerciales, neto 732,052 533,018 Otras cuentas por pagar 69,496 82,009
Fondo de garantía para operaciones con derivados - 165 Cuentas por pagar a partes relacionadas 214,253 3,892
Otras cuentas por cobrar, neto 9,732 9,199 Beneficios a los empleados 109,579 90,247
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 247,111 141,665 Instrumentos financieros derivados 13,613 4,354
Anticipos a proveedores 33,187 22,242 Pasivos por impuesto a las ganancias 12,529 34,442
Activo por impuesto a las ganancias - - Provisiones 44,888 21,646
Instrumentos financieros derivados 2,628 5,534 Total pasivo corriente 2,241,407 2,287,958
Inventarios, neto 591,576 495,369
Otros activos no financieros 9,022 21,044 Pasivo no corriente
1,811,302 2,164,444 Otros pasivos financieros 3,029,616 1,131,012
Activos clasificados como mantenidos para la venta, Beneficios a los empleados - 3,722
9,917 9,085
neto Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 38,788 59,177
Total pasivo no corriente 3,068,404 1,193,911
Total activo corriente 1,821,219 2,173,529
Total pasivo 5,309,811 3,481,869

Patrimonio neto
Activo no corriente Capital emitido 847,192 847,192
Otras cuentas por cobrar, neto 22,562 1,883 Acciones de inversión 7,388 7,388
Instrumentos financieros derivados 11,767 11,459 Otras reservas de capital 165,369 170,227
Otros activos financieros 342 342 Resultados acumulados 2,415,275 1,636,454
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 60,840 134,551 Otras reservas de patrimonio (8,719) 216279
Inversiones contabilizadas aplicando el método de
4,999,756 2,461,018 Total patrimonio neto 3,426,505 2,877,540
participación
Propiedades, planta y equipo, neto 1,136,008 1,098,119
Activos intangibles, neto 264,043 127,624
Activos por derecho de uso, neto 265,040 196,145
Plusvalía 154,739 154,739
Total activo no corriente 6,915,097 4,185,880

Total activo 8,736,316 6,359,409 Total pasivo y patrimonio neto 8,736,316 6,359,409

53
 • Estado separado de resultados integrales del periodo 2019 y 2018

Alicorp S.A.A.

Estado separado de resultados integrales

Por los años terminados el 31 de diciembre de 2019 y de 2018

2019 2018
S/(000) S/(000)
Venta a terceros 4,554,832 4,254,758
Ventas a partes relacionadas 132,698 99,731
4,687,530 4,354,489

Costo de ventas (3,358,660) (3,139,362)

Utilidad bruta 1,328,870 1,215,127

Gastos de venta y distribución (417,434) (389,273)

Gastos de administración (387,455) (353,067)
Resultado de operaciones con derivados de materias
(7,233) 3,679
primas
Otros ingresos y gastos, neto 34,246 30,626
Utilidad operativa 550,994 507,092

Ingresos financieros 27,054 37,734

Gastos financieros (256,642) (136,943)
Diferencia de cambio, neta 15,467 (12,401)
Participación en los resultados netos de subsidiarias
245,021 174,061
y asociada
Utilidad antes de impuesto a las ganancias 581,894 569,543

Gasto por Impuesto a las ganancias (105,666) (126,662)

Utilidad neta 476,228 442,881

Utilidad neta por acción

Utilidad básica y diluida por acción común y de
inversión (S/) 0.560 0.520

Utilidad neta 476,228 442,881

Otros resultados integrales

Otros resultados integrales que se reclasificarán a
resultados en períodos posteriores -
Variación neta por coberturas del flujo de efectivo
(1,718) (1,375)
Participación en partidas patrimoniales de
(53,518) 98,392
subsidiarias

Otros resultados integrales netos antes del

(55,236) 97,017
impuesto a las ganancias

Impuesto a las ganancias relacionado con

componentes de otros resultados integrales

Coberturas del flujo de efectivo 5,143 (2,012)

Otros resultados integrales netos del impuesto a

las
ganancias (50,093) 95,005

Total resultados integrales 426,135 537,886

55