Análisis financiero de la propuesta de mejora

Las asignaciones dispuestas en el Flujo de Caja Financiero son dadas por los
incrementos de ventas que se generaron debido a la propuesta de mejora.
Según las indicaciones, las ventas del año 2020 se reducen en 4% respecto al
año 2019. Asimismo, se indica que a partir del año 2021 mantendrán un
incremento constante de un 2% en relación con el año 2020.

Año Ventas Cambio (-)

2019 S/ 1,800,000 12%
2020 S/ 1,584,000

La recuperación total de las ventas como parte de la implementación de la

propuesta de mejora, representa el siguiente porcentaje en función del impacto
económico mostrado en el año 2019.

Impacto de ventas en 2019 S/ 564,000

Año 2021 2022 2023 2024 2025
Impacto % 28% 32% 37% 39% 36%
Ahorro S/ 157,920 S/ 180,480 S/ 208,680 S/ 219,960 S/ 203,040

Las ventas para los años del 2021 al 2025 mantendrán un crecimiento
constante del 4.5% en función del año anterior.

Incremento de ventas por mejoras

Año 2021 2022 2023 2024 2025
Incremento % 4.5% 4.5% 4.5% 4.5% 4.5%
Ventas S/ 1,655,280 S/ 1,729,768 S/ 1,807,607 S/ 1,888,949 S/ 1,973,952
Incremento Ventas S/ 71,280 S/ 145,768 S/ 223,607 S/ 304,949 S/ 389,952

Los costos operativos anuales asociados de la propuesta de mejora

representan el 38.5% de las ventas recuperadas para los años 2021 y 2022 y
del 47% para los años 2023, 2024 y 2025.

Costo operativo
Año 2021 2022 2023 2024 2025
Ahorro S/ 157,920 S/ 180,480 S/ 208,680 S/ 219,960 S/ 203,040
Costo operativo % 38.5% 38.5% 47% 47% 47%
Costo operativo S/ 60,799 S/ 69,485 S/ 98,080 S/ 103,381 S/ 95,429
 La inversión inicial necesaria para llevar a cabo la propuesta de mejora es de
S/. 225,000, bajo la siguiente estructura:

DATOS EQUIPO A DATOS EQUIPO B DATOS EQUIPO A

Costo equipo S/ 35,000 Costo equipo S/ 45,000 Costo equipo S/ 50,000

Costo Transporte 0 Costo Transporte 0 Costo Transporte 0
Vida util(Anos) 5 Vida util(Anos) 5 Vida util(Anos) 5
VS S/ 12,000 VS S/ 12,000 VS S/ 15,000
VM S/ 15,000 VM S/ 10,000 VM S/ 15,000

[A] [B] [C] [D] = [B-C] [E] = [A * D] [F] [G] = [B - F]

Depreciación
Tasa de Valor Depreciación Valor en Libros
Año Costo inicial Total Valor Residual Acumulada
depreciación depreciable dt VL
Dt
1 20.00% S/ 35,000 S/ 12,000 S/ 23,000 S/ 4,600 S/ 4,600 S/ 30,400
2 20.00% S/ 35,000 S/ 12,000 S/ 23,000 S/ 4,600 S/ 9,200 S/ 25,800
3 20.00% S/ 35,000 S/ 12,000 S/ 23,000 S/ 4,600 S/ 13,800 S/ 21,200
4 20.00% S/ 35,000 S/ 12,000 S/ 23,000 S/ 4,600 S/ 18,400 S/ 16,600
5 20.00% S/ 35,000 S/ 12,000 S/ 23,000 S/ 4,600 S/ 23,000 S/ 12,000
El financiamiento con dinero ajeno se realiza con dos préstamos:

Año Saldo Inicial Interés Amortización Cuota Saldo Final

1 S/ 75,000 S/ 30,000 S/ 17,202 S/ 47,202 S/ 57,798
2 S/ 57,798 S/ 23,119 S/ 24,083 S/ 47,202 S/ 33,716
3 S/ 33,716 S/ 13,486 S/ 33,716 S/ 47,202 S/ -

Año Saldo Inicial Interés Amortización Cuota Saldo Final

1 S/ 45,000 S/ 13,500 S/ 9,000 S/ 22,500 S/ 36,000
2 S/ 36,000 S/ 10,800 S/ 9,000 S/ 19,800 S/ 27,000
3 S/ 27,000 S/ 8,100 S/ 9,000 S/ 17,100 S/ 18,000
4 S/ 18,000 S/ 5,400 S/ 9,000 S/ 14,400 S/ 9,000
5 S/ 9,000 S/ 2,700 S/ 9,000 S/ 11,700 S/ -

Flujo de caja incremental

1 2 3 4 5
2020 2021 2022 2023 2024 2025
Ventas S/ 229,200 S/ 326,248 S/ 432,287 S/ 524,909 S/ 592,992
Costo de venta S/ 60,799 S/ 69,485 S/ 98,080 S/ 103,381 S/ 95,429
Gastos operativos S/ 72,500 S/ 72,500 S/ 72,500 S/ 72,500 S/ 72,500
Depreciacon S/ 22,600 S/ 20,400 S/ 18,200 S/ 16,000 S/ 13,800
Utildad operativa S/ 73,301 S/ 163,863 S/ 243,508 S/ 333,028 S/ 411,263
Impuesto a larenta S/ 21,990 S/ 49,159 S/ 73,052 S/ 99,908 S/ 123,379
Depreciacon S/ 22,600 S/ 20,400 S/ 18,200 S/ 16,000 S/ 13,800
F . C .O S/ 73,911 S/ 135,104 S/ 188,655 S/ 249,120 S/ 301,684
Inv Activos año -S/ 130,000 S/ 39,000
Inv Capital de Trabajo-S/ 95,000 -S/ 18,000 -S/ 18,000 -S/ 18,000 -S/ 18,000 S/ 137,775
Flujo de Caja de Libre -S/
Dispo 225,000 S/ 55,911 S/ 117,104 S/ 170,655 S/ 231,120 S/ 478,459
Prestamo S/ 120,000 S/ -
Amortizacion S/ 26,202 S/ 33,083 S/ 42,716 S/ 9,000 S/ 9,000
Interes S/ 43,500 S/ 33,919 S/ 21,586 S/ 5,400 S/ 2,700
Escudo fiscal S/ 13,050 S/ 10,176 S/ 6,476 S/ 1,620 S/ 810
Flujo de Financiamiento S/ 120,000 -S/ 56,652 -S/ 56,826 -S/ 57,826 -S/ 12,780 -S/ 10,890
Flujo de Caja Neto de -S/
inv 105,000 -S/ 741 S/ 60,278 S/ 112,829 S/ 218,340 S/ 467,569
Dado que el VANF (29%) = S/. 192,939.86 > 0; se considera al proyecto
rentable y, por tanto, este es aceptado.

Dado que el valor del RBCF = S/. 2.84 > 1, se acepta el proyecto.

Finalmente, el periodo de recuperación del capital es de 3.2 años, con lo cual el

proyecto tiene un tiempo de recuperación considerablemente pequeño.

Suponga que la recuperación de las ventas solo logra ser el 90% de lo

esperado, presente el nuevo FCF y evalúe su viabilidad de acuerdo con el
VANF.

Impacto de ventas en 2019 S/ 564,000

Año 2021 2022 2023 2024 2025
Ahorro % 25% 29% 33% 35% 32%
Ahorro S/ 142,128 S/ 162,432 S/ 187,812 S/ 197,964 S/ 182,736

Incremento de ventas por mejoras

Año 2021 2022 2023 2024 2025
Incremento % 4.5% 4.5% 4.5% 4.5% 4.5%
Ventas S/ 1,655,280 S/ 1,729,768 S/ 1,807,607 S/ 1,888,949 S/ 1,973,952
Ventas S/ 71,280 S/ 145,768 S/ 223,607 S/ 304,949 S/ 389,952

Incremento de ventas por mejoras

Año 2021 2022 2023 2024 2025
Ahorro S/ 142,128 S/ 162,432 S/ 187,812 S/ 197,964 S/ 182,736
Costo operativo % 38.5% 38.5% 47% 47% 47%
Costo operativo S/ 54,719 S/ 62,536 S/ 88,272 S/ 93,043 S/ 85,886

2020 2021 2022 2023 2024 2025

Ventas S/ 213,408 S/ 308,200 S/ 411,419 S/ 502,913 S/ 572,688
Costo de venta S/ 54,719 S/ 62,536 S/ 88,272 S/ 93,043 S/ 85,886
Gastos operativos S/ 72,500 S/ 72,500 S/ 72,500 S/ 72,500 S/ 72,500
Depreciacon S/ 22,600 S/ 20,400 S/ 18,200 S/ 16,000 S/ 13,800
Utildad operativa S/ 63,589 S/ 152,763 S/ 232,448 S/ 321,370 S/ 400,502
Impuesto a larenta S/ 19,077 S/ 45,829 S/ 69,734 S/ 96,411 S/ 120,151
Depreciacon S/ 22,600 S/ 20,400 S/ 18,200 S/ 16,000 S/ 13,800
F . C .O S/ 67,112 S/ 127,334 S/ 180,913 S/ 240,959 S/ 294,152
Inv Activos año -S/ 130,000 S/ 39,000
Inv Capital de Trabajo -S/ 95,000 -S/ 18,000 -S/ 18,000 -S/ 18,000 -S/ 18,000 S/ 137,775
Flujo de Caja de Libre Dispo -S/ 225,000 S/ 49,112 S/ 109,334 S/ 162,913 S/ 222,959 S/ 470,927
Prestamo S/ 120,000 S/ -
Amortizacion S/ 26,202 S/ 33,083 S/ 42,716 S/ 9,000 S/ 9,000
Interes S/ 43,500 S/ 33,919 S/ 21,586 S/ 5,400 S/ 2,700
Escudo fiscal S/ 13,050 S/ 10,176 S/ 6,476 S/ 1,620 S/ 810
Flujo de Financiamiento S/ 120,000 -S/ 56,652 -S/ 56,826 -S/ 57,826 -S/ 12,780 -S/ 10,890
Flujo de Caja Neto de inv -S/ 105,000 -S/ 7,540 S/ 52,508 S/ 105,087 S/ 210,179 S/ 460,037

Dado que el VANF (29%) = S/. 174,338.74 > 0; se considera al proyecto

rentable y, por tanto, este es aceptado.

Dado que el valor del RBCF = S/. 2.66 > 1, se acepta el proyecto.
Finalmente, el periodo de recuperación del capital es de 3.4 años, con lo cual el
proyecto tiene un tiempo de recuperación considerablemente pequeño.