Mercado Monetario Y Renta Fija

Jhon Jader Villegas Zapata

Institución Universitaria Antonio José Camacho

Contaduría Pública

Luz Mariana Gómez Barrera

26 De Mayo 2022
INDICE

1 MERCADO MONETARIO.......................................................................................................................3
1.1 CLASIFICACIÓN.............................................................................................................................4
1.2 PRINCIPALES MERCADOS MONETARIOS.......................................................................................4
1.3 FUNCIONES DEL MERCADO MONETARIO.....................................................................................6
1.4 INSTRUMENTOS DEL MERCADO MONETARIO..............................................................................6
1.5 NEGOCIO BANCARIO....................................................................................................................6
1.5.1 OBJECTIVO DEL NEGOCIO BANCARIO...................................................................................7
1.6 Ingresos y gastos..........................................................................................................................7
2 MERCADO DE RENTA FIJA....................................................................................................................7
2.1 ¿Por qué se llama renta fija?........................................................................................................9
2.2 Tipos de renta fija.......................................................................................................................10
2.3 Clasificación de los activos en el mercado de renta fija.............................................................11
2.4 Legislación vigente en cada momento........................................................................................11
2.5 Terminología renta fija...............................................................................................................12
2.6 Ejemplo de renta fija..................................................................................................................12
3 REFERENCIAS.....................................................................................................................................14
1 MERCADO MONETARIO

Son los mercados en los que se negocian activos a corto plazo (igual o inferior a un

año, si bien pueden negociarse activos con plazos mayores). Estos activos tienen la

característica de elevada liquidez y bajo riesgo. Por las características de sus activos,

se opone al mercado de capitales, Sus participantes son grandes instituciones e

intermediarios financieros especializados, por ejemplo, los bancos.

Los títulos que cotizan en este mercado también se caracterizan por:

• Utilizar capitalización simple.

• No consideran reinversión de los cupones.

• Utilizan base 360 para el cálculo de sus operaciones.

 1.1 CLASIFICACIÓN

Dentro del mercado de dinero podemos encontrar la siguiente clasificación:

 Los Mercados de Crédito a Corto Plazo: préstamos, descuento, créditos, etc.

 Los Mercados de Títulos: en los que se negocian activos líquidos del:

1. Del Sector Público (Letras del Tesoro).

2. Emitidos por las empresas (pagarés de empresa)

3. Emitidos por el sector bancario (depósitos interbancarios, títulos hipotecarios,

etc.)

EMISORES MERCADOS ACTIVOS

Tesoro Publico Deuda Publica a corto Plazo Letras del Tesoro
Empresas No financiadas Activos empresariales Pagare de empresas
Deposito interbancario
Activos de los intermediarios Deposito a plazo (CD Y
Bancos y cajas de ahorro financieros bancarios a corto PAGARE). Otros activos
y medio plazo (Bono bancarios y titulos
hipotecario

Elaboración Propia

1.2 PRINCIPALES MERCADOS MONETARIOS

 Mercados monetarios interbancarios: En este mercado las entidades

financieras realizan operaciones de préstamos y crédito mediante depósitos

interbancarios, derivados de corto plazo, swaps de tipos de interés a corto

plazo u otros activos financieros, generalmente con vencimiento de un día o una

semana.
  Mercado de activos empresariales: En este mercado destacan los pagarés de

empresa, cuyos instrumentos de deuda son emitidos por empresas a  corto plazo

e incorporan una obligación de pago (cuya garantía de pago son ellas mismas).

Es por tanto, una forma de financiación empresarial.

 Mercado monetario de deuda pública: En este mercado es donde se negocia

la deuda pública emitida por el Tesoro en  España. Para ello, el Tesoro emite

una serie de subastas anuales, previa comunicación del calendario.

En el mercado primario (mercado donde se emiten nuevos títulos), es donde se emiten

los pagarés de empresa, normalmente al descuento y pueden ser emitidos de dos

formas diferentes; en serie (previo aviso a la CNMV) o a medida (en función de las

exigencias de las compañías demandantes). Una vez emitidos, estos activos pueden

ser objeto de compraventa (negociación) en el mercado secundario.

Por su parte, en el mercado secundario (mercado donde se negocian los títulos ya

emitidos, es decir, los demandantes de los títulos los compran a sus propietarios y no al

emisor), puede ser no organizado u organizado. En España, existen dos mercados

organizados donde se pueden negociar activos financieros de corto plazo:

 Asociación de intermediarios financieros: Tiene una gran importancia en la

emisión de deuda de las empresas.

 Mercado de Renta fija: Es el utilizado en gran parte por las empresas para

emitir pagarés.
1.3 FUNCIONES DEL MERCADO MONETARIO

La principal función del mercado monetario es la de proporcionar al público y a los

agentes económicos en general la posibilidad de mantener una parte de su riqueza en

forma de títulos o valores con un elevado grado de liquidez y una rentabilidad

aceptable.

 Eficiencia en las decisiones de financiación de los agentes económicos.

 Financiación ortodoxa del déficit por parte del Estado.

 Logros de los objetivos de política económica. El Estado utiliza el mercado

monetario para alcanzar sus objetivos de política económica.

 Formación adecuada de la Estructura Temporal de los Tipos de Interés

1.4 INSTRUMENTOS DEL MERCADO MONETARIO

Los principales instrumentos del mercado monetario son:

 Títulos valores

 Títulos con derechos a protestos: Pagare, letras de cambio, certificados de

depósitos, cheque de gerencia, giro, garantizado, viajero

 Títulos valores que no requieren protesto: Certificado bancario de moneda

extranjera y nacional

1.5 NEGOCIO BANCARIO

Consiste básicamente en tomar dineros prestado a cambio de pagar un interés y

prestar esos recursos a cambio de recibir otro tipo de interés superior.

1.5.1 OBJECTIVO DEL NEGOCIO BANCARIO

Transmisión de la política monetaria: El banco centrar controla la oferta monetaria a

nivel nacional, En tanto que los bancos Facilitan la circulación de dinero dentro de los

mercados en los que operan.

Reducir o ampliar la oferta monetaria subiendo o bajando el encaje legal de bancos y

vendiendo o comprando títulos en operaciones de mercado abierto que tienen como

principal contratante a los bancos.

Mejorar el riesgo:

• Riesgos crediticios

• Riesgo de tasa de interés

• Riesgo de tipo de cambios

• Riesgo de Liquidez

• Riesgo de capital requerido

1.6 Ingresos y gastos

• Ingresos por interés

• Ingresos por comisiones

• Otros ingresos y gastos

• Gastos por interés

2 MERCADO DE RENTA FIJA

El mercado de renta fija es un conjunto de mercados en los cuales se hacen

negociaciones de activos financieros. La función principal del mercado de renta fija es

impulsar la inversión y promover la financiación, en organismos públicos y privados, a

corto, mediano y largo plazo. Este mercado es utilizado por inversionistas y ahorradores

que buscan generar operaciones con rentabilidad, riesgo y liquidez controlados.

El mercado de renta fija es un tipo de inversión conformada por distintos activos

financieros, incluyendo:

 Bonos: Se emiten a medio plazo (entre 2 y 7 años).

 Obligaciones: Son emitidos a largo plazo (más de 7 años).

No hay diferencias entre ellos, excepto por el plazo de vencimiento y tienen una serie

de características:

1. Son emitidos por entidades u organismos públicos y privados.

2. Tienen una fecha de vencimiento, excepto determinadas excepciones que se

emiten de forma perpetua.

3. El tipo de interés que se atribuye a estos activos puede ser fijo o variable, se

conoce anticipadamente y se revisa periódicamente.

4. Una vez emitidos en el mercado primario, se negocian en el mercado

secundario.

5. Los inversores adquieren el derecho a cobrar del capital prestado y el interés

pactado en estos activos de renta fija.

2.1 ¿Por qué se llama renta fija?
Se le denomina «fija» precisamente porque conocemos desde el principio la cantidad

que nos van a pagar en cada momento. Generalmente, pagan un cupón fijo cada seis

meses. Por ello, la rentabilidad es fija desde la emisión del título hasta el vencimiento.

Estos pequeños prestamistas o inversores pueden acudir al mercado y vender esos

títulos. En consecuencia, el precio de estos sí que varía. ¡Ojo! no se llama renta fija

porque el precio no varíe, como se podría confundir. Y entonces, ¿por qué el interés de

la renta fija es fijo?

El interés es fijo si mantenemos los títulos hasta el vencimiento, ya que el emisor se ha

comprometido a ello. Si el precio sube o baja en los mercados financieros durante el

tiempo en el que esté cotizando el título no nos importa, siempre y cuando no

vendamos el título, en ese caso el tipo de interés que vamos a recibir va a ser el que

nos prometieron al principio. Si vendiésemos o comprásemos antes del vencimiento el

interés sí que sería diferente. Aun así, también conoceremos el tipo de interés aunque

compremos los títulos en el mercado y no directamente al emisor en el momento de la

emisión, porque las cantidades que nos va a pagar el emisor las conocemos de

antemano.

La renta fija es el tipo de inversión contrario a la renta variable. Un ejemplo de renta

variable son las acciones. En la renta variable no sabemos qué interés o dividendo nos

van a pagar durante el período en que compremos.

Cuando invertimos en un mercado de renta fija, sabemos exactamente el monto que

ganaremos al finalizar la inversión. El mercado de renta fija mueve capital de manera

continua y, quien emite la inversión debe pagar una cantidad determinada durante un

lapso establecido. Esta cantidad es estipulada desde el inicio y deberá pagarse cada
seis meses hasta cumplir con la fecha acordada. Es importante mencionar que el

mercado de renta fija tiene infinidad de beneficios a pesar de que también conlleva a

riesgos. Entre sus beneficios principales destacan los siguientes: El mercado de renta

fija genera una fuente de ingresos constante, este mercado suele proteger el valor total

de la inversión y el riesgo que se corre al invertir en mercados de renta fija es bajo.

Además, los retornos y rendimientos suelen ser atractivos, por lo que los inversionistas

tienen más cancha para moverse.

El mercado de renta fija suele tener buenos márgenes de rentabilidad, una gran liquidez

y sus tasas de interés pueden estar indexadas a otras tasas. El mercado de renta fija es

relativamente seguro, a pesar de que tiene detalles apegados a la volatilidad financiera

2.2 Tipos de renta fija

Existen dos tipos de renta fija, la renta fija que proviene de deuda pública y la que

proviene de deuda privada, por otro lado, existen diferentes tipos de deuda en relación

a su capacidad de devolución asignado por las agencia de calificación crediticia

(agencias de calificación).

Deuda pública: Es emitida por entes públicos. Por ejemplo, un país.

Deuda privada: Es emitida por entidades privadas. Por ejemplo, una empresa del

sector textil.

Los títulos de renta fija son activos financieros parecidos a los préstamos bancarios. La

diferencia radica en que en la renta fija, la deuda total se divide entre un gran número

de prestamistas que compran porciones de esa deuda, conocidas como títulos de

deuda o bonos.
2.3 Clasificación de los activos en el mercado de renta fija.

Los activos del mercado de renta fija se pueden clasificar según diferentes criterios:

Emisión Simple: No presenta condiciones especiales a parte de sus principales

características.

Emisión Convertible: A parte de sus propias características, presentan varias

opciones de conversión y amortización.

2.4 Legislación vigente en cada momento

• Activos regulados: Son emitidos bajo la supervisión de la autoridad financiera

competente, con una serie de normas legales que regulan su emisión,

negociación y liquidación.

• Activos no regulados: Se emiten bajo normativas menos estrictas que se

basan en la autorregulación.

• Garantía Simple: El emisor hace frente a su obligación con sus propios activos

presentes y futuros.

• Garantía Reforzada: Los activos emitidos presentan garantías adicionales a

parte de los activos del emisor.

• Remuneración Fija: Los activos se emiten a un tipo de cupón fijo que se conoce

previamente. Ejemplo: Una empresa emite deuda al 3,4%.

• Remuneración Variable: El tipo de cupón depende de un índice que se revisa

periódicamente. Ejemplo: Una empresa emite deuda a un Euribor de 10 meses

más un diferencial del 1%. En el vencimiento, si el Euribor es 2,8%, el cupón a

pagar sería del 3,8%.

2.5 Terminología renta fija
Emisor: Es la entidad pública o privada que emite la deuda, es decir, los títulos. Es la

entidad que pide la deuda.

Principal o nominal del bono: Es la cantidad de dinero que pide prestado el emisor,

correspondiente a cada título.

Cupón: Es el tipo de interés que debe pagar el emisor. Se expresa como un porcentaje

del principal.

Fecha de vencimiento: Es el momento en el que el emisor debe devolver el dinero,

momento en que termina el préstamo.

Como sabemos lo que nos va a pagar el emisor en cada momento, podemos calcular el

precio teórico de los títulos, sumando los flujos futuros de caja que vamos a recibir,

utilizando el método del valor actual neto (VAN). También podemos utilizar el método

de la tasa interna de retorno (TIR) para calcular la rentabilidad que vamos a recibir si

compramos el título de renta fija en el mercado.

2.6 Ejemplo de renta fija

Por ejemplo, si una empresa emite un bono a un año con un valor nominal de 1000

euros y un cupón del 5%. Significa que nosotros en el momento de la emisión vamos a

prestarles 1000 euros y al cabo de un año, en la fecha de vencimiento ellos nos darán

1050 euros. Por lo tanto, en el mercado secundario, el precio de este bono irá subiendo

desde los 1000 euros en el momento de la emisión hasta los 1050 euros a final de año.

Si comprásemos el bono a mediados de año el precio debería estar alrededor de los

1025 euros.
Generalmente los bonos se suelen emitir al descuento, esto es cuando la cantidad que

pagamos a la entidad, en la emisión del título, está por debajo del nominal y la cantidad

que la entidad nos devolverá en la fecha de vencimiento será el principal.

Por ejemplo, una empresa que emite un bono a un año a un precio de 950 euros con un

principal de 1000 euros y un cupón cero. Nosotros pagaremos por el bono en el

momento de la emisión 950 euros y al cabo de un año la entidad nos dará 1000 euros.

El tipo de interés será aproximadamente un 5%.

3 REFERENCIAS

Mercado monetario - EcuRed

Mercado de renta fija - GENERAMÁS (generamas.com)

▷ Qué es la renta fija, cómo invertir y riesgos (roams.es)

Renta fija - Qué es, definición y concepto | 2022 | Economipedia

Renta fija y M. Monetario (fórmulas) | abernat