Hito 5 Adf

HITO “5”
ADMINISTRACIÓN FINANCIERA I
Técnicas de evaluación de inversiones:
PRI, VAN, TIR
Docente:
Marco Michel Saucedo
Estudiante:
Luis David Quispe Mamani
Codigo:
ICO 9970179
El Alto – La Paz Bolivia 2021

Preguntas de repaso
10.2 ¿Qué es el periodo de recuperación de la inversión? ¿Cómo se calcula?
Es la cantidad de tiempo que tarda una empresa en recuperar el costo de su inversión

original en un proyecto, cuando el flujo de efectivo neto es igual a cero.
La fórmula para calcular el período de recuperación de la inversión depende de si los flujos

de efectivo por período del proyecto son uniformes o desiguales.
En caso que sean iguales, la fórmula para calcular el período de recuperación es el siguiente:
Período de recuperación de la inversión = Inversión inicial / Flujo de efectivo por período.
Cuando los flujos de efectivo son desiguales, se deben estimar los flujos de efectivo
acumulado para cada período.
Período de recuperación de la inversión = Tiempo de recuperación total + (Reembolso no

recuperado de la inversión al inicio del año / flujo de efectivo en el año siguiente).
10.3 ¿Qué debilidades se asocian comúnmente con el uso del periodo de recuperación
para evaluar una inversión propuesta?
La principal debilidad del periodo de recuperación es que el periodo adecuado es el tiempo

máximo aceptable durante el cual la administración decide que los flujos de efectivo de un
proyecto deben alcanzar el punto de equilibrio (igualar la inversión inicial)
10.4 ¿Cómo se calcula el valor presente neto (VPN) de un proyecto con un patrón
convencional de flujos de efectivo?
El valor presente neto (VPN) se obtiene restandola inversión inicial de un proyecto (FE0) del
valor presente de sus flujos de entrada de efectivo (FE1) descontados a una tasa (k)
equivalente al costo del capital de la empresa.
10.5 ¿Cuáles son los criterios de aceptación para el VPN? ¿Cómo se relacionan con el valor
de mercado de la empresa?
Cuando el VPN se usa para tomar decisiones de aceptación o rechazo, los criterios de
decisión son los siguientes:
• Si el VPN es mayor que $0, el proyecto se acepta.
• Si el VPN es menor que $0, el proyecto se rechaza. Si el VPN es mayor que $0, la
empresa ganará un rendimiento mayor que su costo de capital. Esta acción debería
aumentar el valor de mercado de la empresa y, por consiguiente, la riqueza de sus
dueños en un monto igual al VPN.
10.6 Explique las similitudes y diferencias entre el VPN, el IR y el EVA.
Una variación de la regla del VPN se conoce como índice de rentabilidad (IR). Para un
proyecto que tiene una salida inicial de efectivo seguida de entradas de efectivo, el índice
de rentabilidad (IR) simplemente es igual al valor presente de las entradas de efectivo
dividido entre las salidas iniciales de efectivo Cuando las empresas usan el índice de
rentabilidad para evaluar las oportunidades de inversión, la regla que siguen para tomar
una decisión es elegir el proyecto que tenga el índice mayor que 1.0. Cuando el IR es mayor
que 1, significa que el valor presente de las entradas de efectivo es mayor que él (valor
absoluto) de las salidas de efectivo, de modo que un índice de rentabilidad mayor que 1
corresponde a un valor presente neto mayor que cero. En otras palabras, los métodos del
VPN y el IR siempre llegarán a la misma conclusión acerca de si una inversión particular es
rentable.
El enfoque del VPN calcula el valor de la inversión durante su vida completa, el enfoque del
EVA se usa comúnmente para medir la rentabilidad de una inversión en cada uno de los
años de duración de la inversión. El método EVA inicia del mismo modo que el de VPN
(calculando los flujos de efectivo netos de un proyecto). Sin embargo, el enfoque EVA resta
de esos flujos de efectivo una cantidad establecida para reflejar el rendimiento que los
inversionistas de la empresa demandan sobre el proyecto.
10.7 ¿Qué es la tasa interna de rendimiento (TIR) de una inversión? ¿Cómo se calcula?
Tasa interna de rendimiento (TIR) Tasa de descuento que iguala el VPN de una oportunidad
de inversión con $0 (debido a que el valor presente de las entradas de efectivo es igual a la
inversión inicial); es la tasa de rendimiento que ganará la empresa si invierte en el proyecto
y recibe las entradas de efectivo esperadas.
10.8 ¿Cuáles son los criterios de aceptación de la TIR? ¿Cómo se relacionan con el valor
de mercado de la empresa?
Cuando se usa la TIR para tomar las decisiones de aceptar o rechazar, los criterios de
decisión son los siguientes:
• Si la TIR es mayor que el costo de capital, se acepta el proyecto.
• Si la TIR es menor que el costo de capital, se rechaza el proyecto. Estos criterios

garantizan que la empresa gane por lo menos su rendimiento requerido. Este
resultado debería aumentar el valor de mercado de la empresa y, por lo tanto, la
riqueza de sus dueños.
10.9 ¿El valor presente neto (VPN) y la tasa interna de rendimiento (TIR) siempre están
de acuerdo en relación con las decisiones de aceptación o rechazo? ¿Y con respecto a las
decisiones de clasificación? Explique sus respuestas.
No existe garantía de que el VPN y la TIR clasifiquen a los proyectos en el mismo orden. Sin
embargo, ambos métodos deben llegar a la misma conclusión sobre la aceptabilidad o
inaceptabilidad de los proyectos.

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10.2 ¿Qué es el periodo de recuperación de la inversión? ¿Cómo se calcula?

Es la cantidad de tiempo que tarda una empresa en recuperar el costo de su inversión

La fórmula para calcular el período de recuperación de la inversión depende de si los flujos

Período de recuperación de la inversión = Inversión inicial / Flujo de efectivo por período.

Período de recuperación de la inversión = Tiempo de recuperación total + (Reembolso no

La principal debilidad del periodo de recuperación es que el periodo adecuado es el tiempo

• Si el VPN es mayor que $0, el proyecto se acepta.

10.6 Explique las similitudes y diferencias entre el VPN, el IR y el EVA.

• Si la TIR es mayor que el costo de capital, se acepta el proyecto.

• Si la TIR es menor que el costo de capital, se rechaza el proyecto. Estos criterios

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