1.

Los estados financieros siguientes corresponden a las empresa Grupo Elektra y Grupo Famsa, ambas pertenece
2. Calcula también las razones financieras indicadas para el año 2018.

3. Realiza la comparación entre los resultados del Análisis Vertical, Horizontal y las razones para poder apreciar con
4. Con los siguiente colores, señala los indicadores mejores y peores en relación a la otra compañía.

5. En cuanto el flujo de efectivo indica si la empresa está obteniendo recursos en efectivo proveniente de su operac

6. Escribe tus comentarios y redacta un informe que refiera el desempeño financiero de ambas empresas. Indica, a
Capital Contable.

GFamsa A
En miles de pesos mexicanos

Fuente: Base de datos Economática

resumen de cuentas principales

Balance General 12/31/2017 12/31/2018

ACTIVO
Activo total 44,796,042 48,559,105
Activo Corriente 24,576,902 28,437,672
Efect y eq efectivo 1,643,117 1,540,797
Clientes y documentosumentos por cobr CP 19,371,143 23,136,960
Impuestos por Recuperar 317,459 193,893
Otros activos financieros corrientes 800,000 800,000
Inventarios corrientes 2,445,183 2,766,022
Otros activos no financieros corrientes 0 0
Act disponib p/ su venta 0 0
Activo no Corriente 20,219,140 20,121,433
Clientes y documentosumentos por cobr LP 11,736,257 12,124,536
Inversiones 0 0
Propiedades, planta y equipo neto 1,378,676 1,120,051
Propiedad de inversion 0 0
Creditos Comerciales LP 243,174 243,174
Intang dif al credit mer 230,054 215,929
Impuestos Diferidos 4,814,057 4,432,177

PASIVO
Pasivo + patrimonio neto 44,796,042 48,559,105
Pasivo total 37,541,138 42,580,118
Pasivo Corriente 28,743,656 33,647,977
Proveedoreseedores y otr cnt por pg CP 2,871,429 2,333,732
Otros pasivos financieros corrientes 25,534,412 30,984,755
Total Proveedoreseedoresisiones CP 8,203 6,398
Pasivo no corriente 8,797,482 8,932,141
Proveedoreseedores y ot cnta por pg LP 0 0
Pasiv acum e ingr dif LP 0 0
Impuestos a Pagar LP 0 0
Otros pasivos financieros no corrientes 8,485,689 8,461,802
Otros pasivos no financieros no corrientes 135,339 270,010
Total Proveedoreseedoresisiones LP 176,454 200,329
Patrimonio neto consolidado 7,254,904 5,978,987
Patrimonio neto 7,164,433 5,896,348
Otros resultados integrales acumulados 637,393 657,065
ESTADO RESULTADOS
+Ingresos netos 17,462,783 19,885,550
-Costo de ventas 9,649,532 10,866,622
=Ganancia bruta 7,813,251 9,018,928
-Gastos con Ventas 4,617,001 5,305,228
-Gastos de administracion 2,578,678 2,698,985
+Otros ingresos operac 322,318 161,934
-Otros Gastos 122,052 17,749
=Ganancias (perdidas) de actividades operacionales EBIT 817,838 1,158,900
+Tot ingresos financieros 442,754 369,038
-Total gastos financieros 1,102,814 1,251,336
+Participacion en las ganancias (perdidas) de asociadas y negocios conjuntos que se contabilicen utilizando el metodo de la participacion 0 0
=Ganancia (perdida), antes de impuestos 157,778 276,602
-Gasto por impuestos a las ganancias 265,572 688,880
=Result despues de Imp -107,794 -412,278
+Ganancia (perdida) procedente de operaciones discontinuadas 0 0
=Ganancia (perdida) neta -107,137 -409,722

FLUJO CAJA
+Ganancia neta -107,794 -412,278
+Total ajustes para conciliar la ganancia (perdida) -607,384 -2,618,926
Depreciacion y amortizacion 412,880 406,380
=Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de operacion 1,733,103 646,800
+Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de inversion 253,902 792,402
Importes procedentes de la venta de propiedades, planta y equipo 505,142 125,898
Compra de bienes de uso -109,205 -163,794
Invers en Activos Intang -79,981 -76,608
Intereses Cobrados 14,688 68,097
Otras Partidas 0 837,292
+Flujos de efectivo netos procedentes de (utilizados en) actividades de financiacion -1,606,726 -1,537,715
Recompra de Acciones 10,787 -20,798
Toma de prestamos 6,615,191 4,760,845
Pago de prestamos -7,129,890 -5,031,881
Dividendos 0 0
Intereses Pagados -1,102,814 -1,245,881
=Incremento (disminucion) neto de efectivo y equivalentes al efectivo, antes del efecto de los cambios en la tasa de cambio 380,279 -98,513
+Efectivo y equivalentes al efectivo principio del periodo 1,503,578 1,643,117
=Efectivo y equivalentes al efectivo final del periodo 1,643,117 1,540,797

GFamsa A
En miles de pesos mexicanos
RAZONES FINANCIERAS 12/31/2018
I. LIQUIDEZ

1. Razón Circulante (Activo Circ / Pasivo Circulante) 0.85

2. Razón ácida ((Activo circ - Inventario) / Pasivo Circ) 0.76

II. ACTIVIDAD

3. Dias por cobrar clientes (Cuentas por cobrar) / (Ingresos /360) 418.86
4. Dias de rotación de inventario= Inventario / (Costo de Venta/360) 91.64
5. Días de pago a proveedores = Proveedores / (Costo de ventas/360) 77.31
6. Ciclo económico neto = Dias de cuentas por cobrar + dias inventario - dias
proveedores 433.18
7. Rotación de activo total = Ventas / Activo total 0.41

III Apalancamiento

8. Razon deuda total (endeudamiento)

Pasivos Totales/Activos Totales 0.88
9. Deuda total a Capital Contable
Pasivos Totales/Capital Contable 7.12
10. Estructura capital
Pasivo de Largo Plazo/Capital Contable 1.49
11. Factor multiplicador Activo Total/Capital Contable
Activo Total / Capital Contable 8.12

IV Rentabilidad

11. Margen Utilidad (Margen neto)

Utilidad Neta/Ventas Netas -2.06%
12. Margen de utilidad de operación (Margen de utilidad operativa)
Utilidad de Operación (Ebit)/Ventas Netas 5.83%
13. Rendimiento sobre la inversión (Retorno de activos) o ROA
Utilidad Neta/Activo Total -0.84%
14. Rendimiento sobre el Capital (Retorno de capital total) o ROE
Utilidad Neta/Capital Contable -6.85%

15. EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization)

(Utilidad de Operación ajustada por depreciación y amortización)
Utilidad Operación + Gasto por depreciación y amortización del Periodo $ 1,565,280.00
16. Margen EBITDA
EBITDA/Ventas Netas 7.87%

V DUPONT

17. ROI (Return on Investment) o ROA NETO

Margen de Utilidad neta * Rotacion Activos -0.84%
18. ROE (Return on Equity)
Margen neto*Factor multiplicador*Rotación Activos -6.85%
19. ROA Operativo EBITDA
Margen operativo * Rotacion Activos 2.39%
amsa, ambas pertenecen al sector comercio al pormenor, calcula para el año 2018 el Análisis Vertical y el Análisis Horizontal.

para poder apreciar con facilidad las fortalezas y debilidades de los indicadores, asi como las diferencias puntuales entre las e
ompañía.

roveniente de su operación y en que se está destinando.

bas empresas. Indica, acorde al Modelo DuPont, en dónde está la fortaleza de cada compañía en su Retorno sobre el

Mejor indicador
Peor Indicador

Grupo Elektra
En miles de pesos mexicanos

Fuente: Base de datos Economática

resumen de cuentas principales

Análisis Horizontal 2018 vs.

Análisis Vertical 2018
2017
12/31/2017 12/31/2018

100.00% 8.40% 235,406,801 277,389,186

58.56% 15.71% 165,342,230 204,077,335
3.17% -6.23% 25,606,585 26,183,325
47.65% 19.44% 74,600,912 78,980,425
0.40% -38.92% 0 0
1.65% 0.00% 55,682,810 89,497,766
5.70% 13.12% 9,257,068 9,375,118
0.00% 0 0
0.00% 194,855 40,701
41.44% -0.48% 70,064,571 73,311,851
24.97% 3.31% 27,714,541 30,084,098
0.00% 0 0
2.31% -18.76% 8,162,191 12,194,679
0.00% 261,054 128,103
0.50% 0.00% 4,778,330 4,775,788
0.44% -6.14% 2,583,131 2,551,460
9.13% -7.93% 236,915 215,636

100.00% 8.40% 235,406,801 277,389,186

87.69% 13.42% 165,189,823 192,817,130
69.29% 17.06% 145,189,731 165,616,556
4.81% -18.73% 17,382,718 19,121,536
63.81% 21.35% 120,792,278 138,173,531
0.01% -22.00% 3,246,007 3,454,170
18.39% 1.53% 20,000,092 27,200,574
0.00% 407,969 602,177
0.00% 288,467 500,054
0.00% 726,279 997,933
17.43% -0.28% 12,525,919 16,030,080
0.56% 99.51% 0 0
0.41% 13.53% 1,075,966 1,340,238
12.31% -17.59% 70,216,978 84,572,056
12.14% -17.70% 70,215,319 84,570,049
1.35% 3.09% 8,320,614 8,447,150
 100.00% 13.87% 94,979,420 103,522,340
54.65% 12.61% 37,242,853 39,782,907
45.35% 15.43% 57,736,567 63,739,433
26.68% 14.91% 31,875,766 36,578,544
13.57% 4.67% 11,376,633 12,034,057
0.81% -49.76% 0 0
0.09% -85.46% 306,874 87,396
5.83% 41.70% 14,177,294 15,039,436
1.86% -16.65% 10,028,018 9,077,743
6.29% 13.47% 1,810,752 2,530,637
0.00% -526,487 -188,425
1.39% 75.31% 21,868,073 21,398,117
3.46% 159.39% 6,161,280 6,391,163
-2.07% 282.47% 15,706,793 15,006,954
0.00% -308,936 -264,642
-2.06% 282.43% 15,397,857 14,742,312

100.00% 15,397,857 14,742,312

635.23% -484,107 13,407,535
-98.57% 2,269,927 3,023,495
-156.88% 13,113,467 23,252,028
-192.20% -2,935,822 -29,117,248
-30.54% 0 0
39.73% -4,262,919 -6,763,538
18.58% -423,865 -689,885
-16.52% 648,279 838,069
-203.09% 1,102,683 -22,501,894
372.98% -8,682,631 6,441,960
5.04% -2,525,417 318,492
-1154.77% 2,869,158 10,321,179
1220.51% -6,583,720 -1,287,085
0.00% -742,761 -793,198
302.19% -1,699,891 -2,117,428
23.89% 1,495,014 576,740
-398.55% 24,111,571 25,606,585
-373.73% 25,606,585 26,183,325

Grupo Elektra
En miles de pesos mexicanos
12/31/2018

1.23
1.18

274.66
84.84
173.03

186.46
0.37

0.70

2.28
 0.32

3.28

14.24%

14.53%

5.31%

17.43%

$ 18,062,931.00

17.45%

5.31%

17.43%

5.42%
 tical y el Análisis Horizontal.

erencias puntuales entre las emisoras.

n su Retorno sobre el

upo Elektra
de pesos mexicanos

Análisis
Análisis Vertical
Horizontal 2018
2018
vs. 2017

100.00% 17.83%
73.57% 23.43%
9.44% 2.25%
28.47% 5.87%
0.00%
32.26% 60.73%
3.38% 1.28%
0.00%
0.01% -79.11%
26.43% 4.63%
10.85% 8.55%
0.00%
4.40% 49.40%
0.05% -50.93%
1.72% -0.05%
0.92% -1.23%
0.08% -8.98%

100.00% 17.83%
69.51% 16.72%
59.71% 14.07%
6.89% 10.00%
49.81% 14.39%
1.25% 6.41%
9.81% 36.00%
0.22% 47.60%
0.18% 73.35%
0.36% 37.40%
5.78% 27.98%
0.00%
0.48% 24.56%
30.49% 20.44%
30.49% 20.44%
3.05% 1.52%
 100.00% 8.99%
38.43% 6.82%
61.57% 10.40%
35.33% 14.75%
11.62% 5.78%
0.00%
0.08% -71.52%
14.53% 6.08%
8.77% -9.48%
2.44% 39.76%
-0.18% -64.21%
20.67% -2.15%
6.17% 3.73%
14.50% -4.46%
-0.26% -14.34%
14.24% -4.26%

100.00%
90.95%
20.51%
157.72%
-197.51%
0.00%
-45.88%
-4.68%
5.68%
-152.63%
43.70%
2.16%
70.01%
-8.73%
-5.38%
-14.36%
3.91%
173.69%
177.61%

upo Elektra
de pesos mexicanos