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Valorización de Activos
Valorización de Activos
Valorización de Activos
Introducción
Ricardo Bohle C. 2
Introducción Introducción
• Concepto de Valorización Contable • Concepto de Valorización Contable
Esto implica que, frente a incertidumbre, se Existen varios métodos para valorizar los
debe subestimar los activos y activos y pasivos de una empresa
sobrestimar los pasivos de una empresa
POSICIÓN APARENTE POSICIÓN CONSERVADORA Entre ellos se encuentran:
1. Costo Histórico
PASIVOS PASIVOS
ACTIVOS ACTIVOS
2. Costo de Reposición
SOBRESTIMAR 3. Costo de Realización Neto
PATRIMONIO PATRIMONIO
SUBESTIMAR
4. Valor Presente de los Flujos
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Introducción Introducción
• Concepto de Valorización Contable • Concepto de Valorización Contable
– Costo Histórico o de Adquisición: – Costo de Reposición: consiste consiste en
equivale al dinero que se pagó por el bien valorizar los activos al valor que costaría
Ventajas: reponer el mismo activo hoy día
• dato objetivo Ventajas:
• mínimo valor considerable (lo que efectivamente se • se reconocen las utilidades por efectos de mantención
pagó) y margen operacional
Desventajas: • mide eficiencia operacional
• no revaloriza frente a fluctuaciones de precio • balance refleja verdadera posición financiera
• balance no refleja la verdadera posición financiera Desventajas:
(valores obsoletos) • difícil de aplicar (activos discontinuados, etc)
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Introducción Introducción
• Concepto de Valorización Contable • Concepto de Valorización Contable
– Costo Neto de Realización: consiste en – Valor Presente de los Flujos: equivale al
valorizar los activos al valor que se valor esperado de los flujos de caja traídos
podrían vender hoy día, menos los gastos a Valor Presente
necesarios para generar la venta Ventajas:
Ventajas: • reconoce las utilidades al comprar el activo
• reconoce utilidades al momento de compra • balance refleja flujos futuros potenciales del activo
• balance refleja valor de liquidación de activos Desventajas:
Desventajas: • montos, fechas y tasas de descuento difíciles de estimar
• no todos los activos se venden • difícil atribuir flujo de caja a ciertos activos (marcas, etc.)
• difícil determinar precio de venta de algunos activos
específicos
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Introducción Introducción
• Concepto de Valorización Contable • Concepto de Valorización Contable
Los distintos métodos influyen sobre el El hecho de usar un método específico
resultado presupuestado para el corto y depende de definiciones estratégicas de la
mediano plazo, pero no el resultado a largo administración de la empresa
plazo de la empresa
Así, habrán empresas que optarán por usar
Sin embargo, existen diferencias en el un método que les haga aparecer con
premio por liquidez generado por diferir el buenos resultados en el corto plazo para
pago de impuestos atraer inversionistas, y otras que opten por
Ex. depreciar aceleradamente versus depreciar linealmente tener menores resultados que impliquen un
implica pagar menos impuestos hoy y más en el futuro menor pago de impuestos
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
de las ventas de $2.000. Paralelamente se dedicó a realizar la cobranza de CxC 2.400 P.D.I. Resultado
las Cuentas por Cobrar pendientes, de las que sólo recibió $2.400 del total, Caja 2.400 125 5.000
3.000
por lo que tuvo que asumir una pérdida por incobrabilidad de $100 P.D.I. 100 125
CxC 100 125 1.875
Considere que no hay Impuesto a la Renta 100 2.000 3.000
Resultado (Mayor Cobrabilidad CxC) 25 25 25
P.D.I. 25 0 1.025 24
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
29 30
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31 32
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33 34
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Valor Unitario = 300· $0,95+ 200· $1,00+ 300· $1,05+200·$1,10+250·$ 1,12 Valor Unitario = 1,12 $/unidad
300+ 200+ 300+200+250
Valor Existencias = 330· $1,12 = $ 369,6
= 1,04 $/unidad
Costo de las Ventas = 920·$ 1,12= $ 1.030,4
Valor Existencias = 330· $1,04 = $ 343,2
NOTA: este método tiene una asociación directa con la
Costo de las Ventas = 920·$ 1,04= $ 956,8
Corrección Monetaria, la que será vista más adelante
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
c/r FIFO
FIFO:: $(53) c/r FIFO
FIFO:: $(24,8) c/r FIFO
FIFO:: $(53) c/r FIFO
FIFO:: $(24,8)
41 42
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
ACTIVOS
PATRIMONIO
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
ACTIVO(A.F.N.)
FIJO BRUTO MM$120
Depreciación Depreciación
del Ejercicio del Ejercicio MM$ 135
(A.F.B.)
DEP.
MM$ACUMULADA
165
Saldo Saldo Saldo MM$ 30 TOTAL PATRIMONIO
Deudor o Acreedor Acreedor
TOTAL OTROS ACTIVOS MM$49
MM$4
49 50
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
55 56
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
57 58
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
59 60
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
(Vida Económica - t+1)·(Valor Inicial - Valor Residual) t ·(Valor Inicial - Valor Residual)
Depreciación (t) = Depreciación (t) =
t = V.E. t = V.E.
∑ t =0
t ∑ t =0
t
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
63 64
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
65 66
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
$1.200
(Valor Residual = $200)
$1.000
$800 Año 1 2 3 4 5 6
Según Horas (200) (150) (250) (50) (100) (250)
$600 Según Unidades (160) (100) (240) (80) (160) (260)
Lineal (167) (167) (167) (167) (167) (167)
$400
S.A.D. Decreciente (286) (238) (190) (143) (95) (48)
$200 S.A.D. Creciente (48) (95) (143) (190) (238) (286)
Acelerada (500) (500) - - - -
$-
1 2 3 4 5 6 NOTA: DEPRECIACIONES DEL EJERCICIO en valores en $ de fines de año
AÑO
67 68
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
$1.200
(Valor Residual = $200) $1.000
$800
Año 1 2 3 4 5 6
Según Horas 1.200 1.000 850 600 550 450 200 $600
Según Unidades 1.200 1.040 940 700 620 460 200
$400
Lineal 1.200 1.033 867 700 533 367 200
S.A.D. Decreciente 1.200 914 676 486 343 248 200 $200
S.A.D. Creciente 1.200 1.152 1.057 914 724 486 200 VALOR RESIDUAL
Acelerada 1.200 700 200 $-
69 70
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
75 76
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
• Mayor Valor por Retasación Técnica • Mayor Valor por Retasación Técnica
79 80
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
81 82
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
con un valor contable de MM$50, depreciada linealmente durante 50 años, M.V.R.T. 50,0
sin valor residual. Al final del décimo año de tenencia, la propiedad tuvo un Reserva R.T. 50,0
aumento de valor por plusvalía debido a la construcción de una autopista en 31/12/95
el área, llegando su valor de mercado a los MM$100. A comienzos del Depreciación Ejercicio 1,00
ejercicio siguiente la empresa decide realizar una Retasación Técnica. Depreciación Acumulada 1,00
31/12/95
Depreciación M.V.R.T. 1,25
A fines del período anterior el Balance de la empresa consistía en MM$50 Dep. Acumulada M.V.R.T. 1,25
en Activo Circulante, MM$165 en Activo Fijo Bruto, MM$30 en Depreciación
Acumulada, MM$20 en Pasivo Circulante, MM$120 en Pasivo LP y MM$45 31/12/95
Reserva R.T. 1,25
de Patrimonio. Durante el período obtuvo Ingresos por Ventas por MM$20 y Reserva Futuras Capitalizaciones 1,25
Costo de las Ventas de MM$12
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Resultado antes de Impuesto MM$ 7,00 Resultado antes de Impuesto MM$ 5,75 M.V.R.T. RESERVA
50 R.T.
Impuesto a la Renta (15%) MM$ (1,05) Impuesto a la Renta (15%) MM$ (1,05) DEP. MVRT RES.FUT.CAP
50
Resultado del Ejercicio MM$ 5,95 Resultado del Ejercicio MM$ 4,70
85 86
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
• Leasing • Leasing
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
89 90
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CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
Corresponde a cualquier otro leasing que no Ejemplo: leasing operacional de una camioneta
El día 01/04/99 Servicios Ltda. firma un contrato de Leasing Operacional
cumpla las condiciones del leasing por una camioneta por plazo indefinido, con opción de compra al cabo de la
financiero 36ª cuota . El valor de la cuota mensual es de 12 UF.
93 94
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
• Amortización • Amortización
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
97 98
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C CONTABILIDAD ESCUELA DE INGENIERÍA Ricardo Bohle C
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