Cajas Municipales de Ahorro y Credito

UNIVERSIDAD ANDINA “NÉSTOR CÁCERES VELÁSQUEZ”
FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS
INTRODUCCIÓN
Las cajas municipales de ahorro y crédito (CMAC) son instituciones de micro

financiamiento (IMF) que pertenecen a los gobiernos municipales, aunque estos no tienen el
control mayoritario ya que las decisiones están a cargo de una junta que reúne a diversos
actores, entre estos la sociedad civil. Este modelo es una de las cinco modalidades
institucionales de microfinanzas reguladas por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
(SBS). El sistema de microfinanzas está conformado por 42 entidades reguladas y 76
entidades no reguladas. En la actualidad, hay 13 cajas municipales en el país; 91% de los
préstamos y 73% de los ahorros se realizan fuera de la ciudad de Lima. Las cajas municipales
poseen el 40,6% de participación en el sector de las microfinanzas. Entre 1982 y 1986, se
fundaron seis cajas municipales en cinco departamentos del país (conocidos ahora como
regiones). En la actualidad, existen 13 cajas municipales con 514 oficinas repartidas en las
25 regiones de Perú. Inicialmente, las cajas ofrecían solo créditos prendarios y sus
operaciones se limitaban a su ciudad o región.
Las cajas calificaron para el proceso de expansión gradual, mediante el cual la caja recibe la
autorización legal para realizar operaciones más complejas después de un periodo, si
demuestra ser capaz de realizar operaciones simples y cumple con ciertos requisitos en cuanto
a capital y gestión del riesgo. Otra característica importante de las cajas es la metodología de
evaluación crediticia, que dejó de lado las garantías o prendas para adoptar un análisis de
flujo de caja que evalúa la capacidad de pago del cliente.
CONTABILIDAD DE ENTIDADES FINANCIERAS Y SEGUROS

PRESENTACIÓN

CAPÍTULO I
FEDERACIÓN PERUANA DE CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CREDITO
1.1 RESEÑA HISTORICA

Desde la creación de la primera Caja Municipal de Ahorro y Crédito en 1982, el
Sistema CMAC se posicionó como un elemento fundamental de la descentralización
financiera y democratización del crédito en el Perú, logrando que diversos sectores sociales
accedan al crédito y fomenten principalmente el ahorro, contribuyendo a crear circuitos
financieros locales, que son la base de apoyo para el proceso productivo regional, y
convirtiéndose a la vez en los líderes de las micro finanzas.
Durante todo este tiempo transcurrido, la FEPCMAC y el Sistema CMAC han

mostrado una enorme potencialidad que ha permitido mejorar la situación financiera de
muchos micro y pequeños empresarios, generando fuentes de trabajo y contribuyendo a
distribuir mejores oportunidades a quienes más lo necesitan.
La creación del Sistema de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito, tuvo como

objetivo constituir instituciones financieras descentralizadas orientadas a atender aquellos
estratos de población no atendidos por el sistema crediticio formal. El Sistema de Cajas
Municipales de Ahorro y Crédito fundamenta su éxito en los siguientes principios básicos:
1. Instituciones financieras con autonomía.

2. Cobertura de costos totales.
3. Orientación de local y regional.
4. Gradual desarrollo institucional.
5. Tecnología financiera y crediticia propia.
1.2 ANTECEDENTES
La FEPCMAC es una persona jurídica no estatal de derecho público, encargada de
coordinar las actividades de todos sus miembros a nivel nacional, así como de representar al
Sistema de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito del país nacional e internacionalmente.

Representa a once Cajas Municipales de Ahorro y Crédito que operan en el territorio

nacional y que tienen como objetivo lograr la inclusión financiera tanto por el ahorro como
por el crédito.
La FEPCMAC apoya al Sistema CMAC mediante asesoría técnica, servicios de

capacitación, asesoría en gestión empresarial, en la ejecución de proyectos corporativos y
actúa como facilitador de alianzas estratégicas nacionales e internacionales que permitan
apoyar la competitividad y la consolidación de la imagen corporativa del Sistema CMAC.
1.3 VISIÓN
“Ser la organización que apoye la competitividad de las CMAC en el sistema financiero
peruano”.
1.4 MISIÓN
“Trabajar por el desarrollo, la consolidación del Sistema CMAC, promoviendo el

fortalecimiento patrimonial, el buen gobierno corporativo y la sostenibilidad de las CMAC”.
1.5 OBJETIVOS ESTRATÉGICOS
o Fortalecimiento del sistema de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito.

o Para este propósito, se está avanzando en el fortalecimiento de la coordinación entre
las entidades miembros de la Federación.
o Optimizar la eficiencia organizacional y contar con la capacidad humana (propia o
tercerizada) que responda a las necesidades de las CMAC.
o Además, la FEPCMAC está abocada a fortalecer su capacidad para la generación de
ingresos propios.
1.6 VALORES
 Integridad. - Actuar en base a la ética, con responsabilidad, probidad, imparcialidad,
transparencia, confidencialidad y rectitud.
 Vocación de servicio. - Capacidad de ayudar a los demás y brindar tiempo útil de
manera oportuna.

 Compromiso. - Demostrar su determinación para el logro de los objetivos de la

organización.
 Creatividad. - Generar nuevas ideas que permitan mejorar los productos y servicios
en favor de los agremiados.
 Solidaridad. - Actuar frente a los demás con la vocación de compartir oportunidades
y apoyar en casos de necesidad o dificultad.

CAPÍTULO II
CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRÉDITO
2.1 NACIMIENTO DE LAS CMAC
A fines de la década de los años setenta la economía peruana registraba un cada vez
más creciente protagonismo de ciudadanos emprendedores, quienes requerían apoyo
financiero para emprender sus negocios. Esta necesidad no era adecuadamente atendida por
el sistema financiero tradicional. Históricamente, la banca tradicional nunca llegó a los
pequeños sectores empresariales debido a la falta de garantías, el alto riesgo que implicaba
la recuperación de los créditos, los elevados costos operativos de mantener una cartera
numerosa de pequeños créditos y su complicado trámite.
Es así que la historia de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC)

comienza cuando el gobierno militar en el Perú llega a su fase final. En 1979 la Asamblea
Constituyente elegida un año atrás termina de redactar una nueva Constitución Política. En
uno de los artículos de la Carta Magna, se señala que el Estado otorga a las municipalidades
facultad y autonomía para crear sus propias empresas para el desarrollo local y regional, y
para la promoción del ahorro comunal.
Bajo este marco constitucional, en 1980 se publica el “Decreto Ley 23039”, mediante
el cual se aprueba la creación de las cajas municipales, las cuales son autorizadas para captar
ahorro del público en provincias fuera del ámbito de Lima y Callao. El objetivo fue constituir
instituciones financieras descentralizadas orientadas a la atención de aquellos segmentos de
población que no tenían acceso al sistema crediticio formal.
Con esta normativa, la primera caja municipal que se crea en el país fue la CMAC de
Piura en 1982, luego de que el estudiante de Administración de Empresas de la Universidad
de Piura, Gabriel Gallo Olmos, presentara una tesis de grado en la que planteaba la formación
de una banca municipal para dicha localidad norteña.

Los fundadores de la caja piurana solicitan la ayuda de España y de Alemania, países

donde el modelo de banca comunal ya se encontraba muy desarrollado. Alemania respondió
positivamente al llamado a través de instituciones como la GTZ, la Federación Alemana de
Cajas de Ahorro y la Consultora de Proyectos Interdisciplinarios (IPC), las cuales firmaron
convenios con la naciente CMAC para brindarle cooperación técnica.
Con la finalidad de que no haya influencia política alguna en la gestión de las CMAC,
se toman los principios de las cajas alemanas, para que el directorio esté conformado por
personas que no tenga relación con el municipio, como el alcalde o los regidores. Por ello,
son convocados expertos en finanzas de la comunidad e integrantes de las cámaras de
comercio e incluso de la Iglesia, con el fin de dar confianza a la población respecto a la buena
administración de sus recursos y así poder realizar los préstamos.
Bajo este mismo modelo y con el apoyo de la cooperación técnica alemana se

formaron las 12 CMAC que hasta la actualidad continúan operando. En 1984 se estableció
la segunda CMAC en la ciudad de Trujillo. Luego, entre 1985 y 1990, se crearon las CMAC
en las provincias del Santa, Arequipa, Sullana, Maynas, Huancayo, Ica, Cusco y Paita. Más
tarde, en 1992, se autorizó el funcionamiento a las CMAC Pisco y Tacna, siendo en total 12
instituciones financieras no bancarias reguladas por la SBS e integradas alrededor de
una federación.
Más adelante, en el año 2003, el Sistema CMAC fue autorizado para operar en la
capital peruana, convirtiéndose entonces la CMAC Arequipa en la primera en ingresar al
mercado de Lima. Actualmente también cuentan con agencias en Lima las CMAC Cusco,
Huancayo, Ica, Maynas, Piura, Sullana, Tacna, y Trujillo.
El ingreso de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito en la capital del país significó
una mayor competencia en el sistema financiero, propició un menor costo de los préstamos
y una mayor remuneración por los ahorros que beneficiaron a las personas y a las empresas.
Durante toda su historia, las entidades han superado sin problemas otras crisis
económicas, como la de 1998 o la reciente recesión mundial que se originó en el 2008 en los
Estados Unidos. Esto se debe al manejo responsable de las cajas, pues todas cumplen con las
normas de Basilea II y ninguna especula con instrumentos financieros.

Las cajas continúan con su principal objetivo de crear empleo productivo en las
zonas donde no llega la banca comercial. Para ello, han formulado ambiciosos proyectos
de expansión, a través de agencias y cajeros a nivel nacional. Asimismo, contribuyen al
desarrollo regional, toda vez que el 25% de las utilidades son invertidas en obras de
infraestructura y sociales de las municipalidades donde pertenecen. El 75% restante es
destinado a dar más apoyo financiero a los microempresarios que buscan iniciar o ampliar
sus proyectos productivos.
De esta manera, luego de un arduo trabajo desarrollado por años en apoyo al sector
de la pequeña y mediana empresa, y del ahorrista del país; se ha logrado que las Cajas
Municipales de Ahorro y Crédito se constituyan en las expertas de las microfinanzas en el
Perú, impulsando a la vez el desarrollo de esta actividad en el país.
2.2 DEFINICIÓN
SEGUN “LEY 26702” ARTICULO Nº282 INCISO Nº4

Es aquella que capta recursos del público y cuya especialidad consiste en realizar operaciones
de financiamiento, preferentemente a las pequeñas y microempresas.
2.3 CONCEPTO
¿Qué son Cajas Municipales?
Son entidades financieras que reciben el ahorro del público y son promovidas por los
Gobiernos Locales o Municipalidades y se encuentran supervisadas por la Superintendencia
de Banca y Seguros. Su objetivo principal es conducir el ahorro popular a la inversión y
labores sociales. Surgieron en el siglo XVII en Alemania e Inglaterra y en el siglo XIX en
España. En el Perú aparecen las primeras Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC)
en 1982, y se caracterizan por pagar mejores tasas de interés a los Ahorros.

2.4 CARACTERÍSTICAS
 Entidades microfinancieras con autonomía.
 Costos fijos y variables se encuentran coberturados.
 Identificación local y regional.
 Progresivo desarrollo institucional.
 Cuentan con tecnología crediticia y financiera propia.
 Atienden necesidades de financiamiento para la micro, pequeña y mediana empresa

como capital de trabajo, activo fijo.
 También atienden créditos personales y pignoraticios (créditos otorgados dejando

como garantía una joya de oro o plata)
Las CMAC operan bajo un sistema de gobierno corporativo multidisciplinario y

multisectorial, el cual incluye la participación del Consejo Municipal Provincial, la Iglesia,
la Corporación Financiera de Desarrollo (Cofide), la Cámara de Comercio local y los gremios
de pequeños empresarios. De este modo, se brinda independencia, representatividad y ética
en la gestión de los recursos del público.
Desde su creación, las CMAC vienen cumpliendo una misión social y económica y
han establecido como prioridad institucional consolidar su presencia en el sistema financiero
nacional, reflejándose en el crecimiento sostenido de sus operaciones. La clave del éxito de
las CMAC para que más personas confíen en ellas se debe principalmente a su solidez, con
31 años de creación y posicionadas como las instituciones expertas de las microfinanzas, y
como las más competitivas del sistema financiero peruano.
Asimismo, estas instituciones se encuentran reguladas por la Superintendencia de

Banca, Seguros y AFP (SBS), y cumplen con todos los estándares exigidos por los
reguladores a la hora de evaluar una solicitud de crédito.
También es fundamental resaltar que la preferencia de los clientes por los productos
y servicios se basa en la calidez y excelente atención que encuentran cuando asisten a una
CMAC. Los clientes no solo reciben información básica de manera totalmente transparente

acerca de variables como tasas de interés, plazos y valor de cuota, entre otros; sino también
se les asesora con la información necesaria para la obtención de un crédito. Esto permite
contribuir con el objetivo de formalización e inclusión financiera.
2.5 OBJETIVO Y FINES
Desde sus inicios las CMAC fueron concebidas como una herramienta de
descentralización del crecimiento económico a través de la democratización del crédito,
privilegiando la bancarización de los sectores de menores recursos económicos.
Así, las CMAC tuvieron como misión originaria posibilitar el acceso al crédito
sobre la base del ahorro de los sectores que no lograban acceder al mercado bancario
tradicional. En 1989 se colocaron los primeros créditos a las PYMES, y actualmente ese
segmento de mercado resulta ser muy atractivo para la banca tradicional, por su alta
rentabilidad y, sobre todo, porque las grandes empresas (segmento al que estaba dirigido el
sistema bancario) ahora cuentan con otros mecanismos para agenciarse de recursos
financieros a menor costo que los ofrecidos por el sistema financiero.
* Por ejemplo, fondeos a través del mercado de capitales.
Así, las CMAC nacieron para cubrir una necesidad de la población, consistente en la
capitalización crediticia, acceso a financiamiento según sus necesidades y limitaciones de
pago. Por tanto, podría sostenerse que, a través de tales entidades, el Estado realizaba
una labor subsidiaria en la intermediación financiera, casi equiparable a la banca de
fomento.
No obstante, esta visión fue cambiando a partir de la dación de la Ley 26702, la cual
aceleró su transformación a sociedad anónima, quiebre importante en la visión y conducción
de tales entidades, ampliándose el ámbito de operaciones para las CMAC, con preferencia en
el mercado micro financiero.
Además, se introdujo el concepto de apertura de su accionariado, de modo que se

permitiera el ingreso de socios ajenos al Estado para facilitar su control y administración,
cambios, que han modificado la esencia de tales entidades, al punto que actualmente se las

considera empresas rentables que representan los intereses de la sociedad, quedando atrás el
rol de entidades subsidiarias o de fomento.
2.6 PROPIETARIOS
Los propietarios exclusivos de estas entidades son las municipalidades provinciales,
contando con autonomía financiera, económica y administrativa. Sin embargo, actualmente
se ha promulgado la “ley n° 30607”que modifica y fortalece el funcionamiento de las cajas
municipales de ahorro y crédito.
Esta ley n° 30607 permite incrementar el capital mínimo a 7 millones y medio de

soles que se requiere para la capitalización de las cajas. De esta manera permite la
incorporación de nuevos accionistas privados al capital social de las cajas.
Además, no menos importante, se prohíbe la participación de alcaldes y regidores en

el directorio de las CMAC.
2.7 CAPITAL, RESERVAS Y UTILIDADES
El capital social mínimo es de S/ 67 800,00 para el establecimiento y funcionamiento

de las CMAC lo establece la Ley General del Sistema Financiero y del Sistema de Seguros
y Orgánica de la Superintendencia de Banca y Seguros, Ley 26702 y sus normas
modificatorias, en adelante la Ley General.
Un mínimo del cincuenta por ciento (50%) de las utilidades de la CMAC de cada
ejercicio, después de aplicar la prelación dispuesta en los numerales 1 y 2 del artículo 66 de
la Ley General, debe ser capitalizado. El cincuenta por ciento (50%) restante podrá ser
distribuido bajo la forma de dividendos a la Municipalidad correspondiente, ser capitalizado,
destinado a reservas facultativas o mantenido en la cuenta de resultados acumulados.
Si el gobierno corporativo y la gestión de riesgos de la CMAC no alcanzan los

estándares que la Superintendencia de Banca, Seguros y Administradoras Privadas de Fondos
de Pensiones establezca mediante norma de carácter general, el porcentaje mínimo de
capitalización de utilidades antes mencionado podrá ser elevado por dicha Superintendencia
a setenta y cinco por ciento (75%). Ello sin perjuicio de que la Superintendencia de Banca,
Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones pueda hacer uso de las

facultades otorgadas por la Ley General respecto a la aplicación de restricciones para el

reparto de utilidades.
En caso de que las utilidades restantes sean distribuidas bajo la forma de dividendos,
la Municipalidad correspondiente se encuentra obligada a destinarlas a obras de beneficio
social de acuerdo con lo que establezca el Directorio de la CMAC, dando prioridad al Plan
de Desarrollo Municipal. Es obligación de la Municipalidad hacer público el origen de estos
recursos para la ejecución de dichas obras.
Si la CMAC registra pérdidas correspondientes a un ejercicio, se aplica a su cobertura

el monto de las utilidades no distribuidas, y de las reservas facultativas, en ese orden, si las
hubiere, y por la diferencia se reduce automáticamente el monto de la reserva legal, quedando
la CMAC obligada a reponerla.
2.8 PRODUCTOS Y SERVICIOS
A. EN COLOCACIONES
 Crédito pignoraticio: Producto de crédito con la garantía de joyas, la

institución financiera brinda dinero para cubrir tus necesidades en forma
instantánea. Entre las ventajas que ofrece este tipo de producto son la de
aprobación rápida e instantánea, son créditos en moneda nacional y tienen un
plazo no mayor a un año de pago.
Estos créditos de consumo son importantes ya que nos dan una idea de la
realidad que se está viviendo en lima norte la cual está en la mira de los
inversionistas tanto locales como internacionales y esto se está viendo en las
inversiones que se están dando en estos últimos años en esta zona, para lo cual
es un referente la implementación de nuevos centros comerciales tales como
Metro, Plaza Vea, Mega Plaza entre otras.

Para esto es necesario que las instituciones financieras tomen en cuenta la

importancia de la demanda del crédito de consumo en esta zona que se ha
constituido como un centro de comercio masivo.
 Crédito personal: Banca orientada a una clientela constituida por personas

físicas de renta media o alta, gestionando su cartera de inversiones, así como
prestando otras series de servicios bancarios.
 Crédito a la micro y pequeña empresa: El crédito microempresas es un

préstamo de dinero que el Banco otorga a sus clientes, con el fin de satisfacer
distintas necesidades de financiamiento, tanto de la Microempresa como
personales y de su familia.
B. EN CAPTACIONES
 Libreta de ahorro corriente: es un documento en forma
de cuadernillo expedido por una entidad de crédito (banco o caja de ahorros) en
el que se anotan los movimientos de capital efectuados en la cuenta a la que está
asociada. Los apuntes no se hacen a mano (antiguamente se realizaba de esa
manera), sino que son efectuados por las impresoras propias de la entidad que
la ha emitido o de un cajero automático. Existen máquinas tipo cajero que
pueden actualizar una libreta e imprimir su saldo.
 Depósitos de plazo fijo: Los Depósitos a Plazo son sumas de dinero entregadas
a una institución financiera, con el propósito de generar intereses en un período
de tiempo determinado
Las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito se encuentran continuamente

desarrollando nuevos productos, adecuándose a las necesidades de los clientes y de los
segmentos de mercado que buscan atender. Inicialmente estuvieron orientadas hacia el
crédito para capital de trabajo de corto plazo, pero paulatinamente se complementaron con
otros productos que buscan satisfacer nuevas necesidades e incluso mayores plazos.

Actualmente, con la finalidad de apoyar la descentralización financiera y ampliar el

acceso de crédito, el Sistema CMAC desarrolla diversos tipos de operaciones financieras
entre las que se incluye: crédito a la micro y pequeña empresa; crédito personal; crédito
prendario o pignoraticio; crédito hipotecario; crédito agrícola; operaciones en moneda
extranjera; fideicomisos; transferencias de fondos; giros; y cobros, pagos. Todos estos
servicios están orientados hacia el desarrollo de características propias de los productos
crediticios, a fin de coincidir con las necesidades de los clientes.
También son solicitadas las transferencias internacionales, que permiten enviar dinero
al extranjero a un precio más cómodo que el ofrecido por la banca tradicional; así como los
préstamos resolventes, que son créditos pre aprobados para trabajadores de empresas que
mantienen algún convenio con cualquier caja municipal. Y un producto muy interesante es
el ahorro infantil, un mecanismo de ahorro dirigido a adolescentes que cursan los últimos
años de educación secundaria.
2.9 NIVELES DE CONTROL
 SBS
 BCRP
 OIOE
 CONTRALORIA
 FEPCMAC
 DIRECTORIO
 AUDITORIA EXTERNA
 AUDITORIA INTERNA
2. 10 DIRECTORIO
El Directorio de la CMAC está compuesto por 7 integrantes que representarán a la mayoría

del Concejo Municipal (2), la minoría del Concejo Municipal (1), COFIDE (1), la Cámara

de Comercio (1), el Clero (1) y los Pequeños Comerciantes y Productores del ámbito
territorial en la cual opera la CMAC (1).
No pueden integrar el Directorio los alcaldes, regidores, y quienes no cumplan con los
requisitos de idoneidad técnica y moral y se encuentren incursos en los impedimentos del
artículo 81 de la Ley General. Los miembros del Directorio serán elegidos de conformidad
con las normas y procedimientos que para tal efecto dicte la Superintendencia de Banca,
Seguros y Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones.
2.11 IMPORTANCIA DE LAS CMAC EN EL SISTEMA FINANCIERO
El desarrollo de las CMAC en el Perú ha sido consistente a lo largo de los años, y este
desarrollo se ha proyectado también a los clientes de todo el Sistema CMAC, permitiéndoles
crecer y convertirse en prósperos empresarios que generan riqueza en sus regiones.
Este significativo hecho genera a su vez nuevas demandas, es necesario atender a

estos antiguos clientes con nuevos servicios, como son los Créditos Comerciales, créditos de
consumo, créditos MES y créditos hipotecarios.
Las Cajas Municipales en los últimos años han tenido un crecimiento importante, que
ha permitido que algunas CMAC provincianas ingresen al mercado limeño. Actualmente
existen 13 Cajas Municipales de Ahorro y Crédito a nivel nacional las cuales son:
Caja Municipal de ahorro y créditos, Piura, Arequipa, Sullana, Paita, Maynas, Ica,
Tacna, Del Santa, Cusco, Huancayo, Pisco, Trujillo y la Caja Metropolitana de Lima.
La importancia de las CMAC, tiene que ver con los diversos tipos de tecnología
crediticia, facilidad en el acceso al crédito, rapidez en el servicio al cliente, financiamiento
de capital de trabajo, relación financiera a largo plazo, garantías, redes empresariales,
Asociatividad empresarial, adecuados controles internos y administración de riesgos
empresariales. También es evaluación, capacidad, seguimiento y control de créditos. Pero
todo ello carecería de importancia, si los microcréditos no están contribuyendo con la
erradicación de la pobreza y la generación de empleo. La experiencia de las Cajas

Municipales de ahorro y crédito es vital para entender a ciencia cabal qué es la industria
micro financiera y cómo articularla con el desarrollo del país.
2.12 ROL QUE CUMPLEN LAS CMAC EN EL SISTEMA FINANCIERO
Desde sus inicios las CMAC fueron concebidas como una herramienta de
descentralización del crecimiento económico a través de la democratización del crédito,
privilegiando la bancarización de los sectores de menores recursos económicos.
Así, las CMAC tuvieron como misión originaria posibilitar el acceso al crédito sobre
la base del ahorro de los sectores que no lograban acceder al mercado bancario tradicional.
En 1989 se colocaron los primeros créditos a las PYMES, y actualmente ese segmento de
mercado resulta ser muy atractivo para la banca tradicional, por su alta rentabilidad y sobre
todo, porque las grandes empresas (segmento al que estaba dirigido el sistema bancario)
ahora cuentan con otros mecanismos para agenciarse de recursos financieros a menor costo
que los ofrecidos por el sistema financiero, como por ejemplo, fondeos a través del mercado
de capitales. Así mismo las CMAC nacieron para cubrir una necesidad de la población,
consistente en la capitalización crediticia, acceso a financiamiento según sus necesidades y
limitaciones de pago. Por tanto, podría sostenerse que, a través de tales entidades, el Estado
realizaba una labor subsidiaria en la intermediación financiera, casi equiparable a la banca
de fomento.
No obstante, esta visión fue cambiando a partir de la dación de la Ley 26702, la cual
aceleró su transformación a sociedad anónima, quiebre importante en la visión y conducción
de tales entidades, ampliándose el ámbito de operaciones para las CMAC, con preferencia en
el mercado micro financiero. Además, se introdujo el concepto de apertura de su
accionariado, de modo que se permitiera el ingreso de socios ajenos al Estado para facilitar
su control y administración, cambios, que han modificado la esencia de tales entidades, al
punto que actualmente se las considera empresas rentables que representan los intereses de
la sociedad, quedando atrás el rol de entidades subsidiarias o de fomento.
Asimismo, es importante mencionar que las CMAC conforman un sistema integrado,

el cual se asienta en dos pilares institucionales importantes, la Federación Peruana de Cajas

Municipales de Ahorro y Crédito (FEPCMAC) y el Fondo de Cajas Municipales de Ahorro

y Crédito (FOCMAC), la primera cumple un rol de ente gremial y supervisor junto a la SBS
la labor de velar por el funcionamiento de las CMAC dentro de los principios de solvencia,
confiabilidad y competitividad, asimismo, ejerce la representación institucional de aquellas
ante las autoridades y demás institucionales nacionales o extranjeras. El FOCMAC, por su
parte, cumple un rol de banca de segundo piso para las CMAC, proveyendo de recursos
financieros a tales empresas, los cuales puedan ser canalizados de manera preferente en
créditos a las PYMES, bajo cualquier modalidad permitida por la ley o la SBS.
2.13 LAS CMAC COMO FUENTE DE INTERMEDIACIÓN FINANCIERA
Las CMAC desarrollan una actividad de intermediación financiera, considerada como

actividad de interés público, porque si bien puede ser desarrollada por los particulares, la
misma está sujeta a regulaciones de derecho público en la medida en que el Estado debe
fijarle imposiciones, limitaciones y una supervisión constante, con la finalidad de proteger el
ahorro y la sostenibilidad del sistema financiero en su conjunto.
2.14 LAS CMAC COMO EMPRESAS DE PROPIEDAD MUNICIPAL
El análisis de la naturaleza jurídica no estaría completo si no se considera la

regulación de tales entidades en el contexto de la Ley Orgánica de Municipalidades.
Así, en la anterior ley municipal, Ley 23853, del año 1983, las CMAC no formaban
parte de la regulación municipal, y ello es entendible porque a esa fecha recién se había
generado un marco normativo que las consideraba como empresas paramunicipales, según
su Ley de creación antes comentada. En cambio, en la actual ley municipal, Ley 27972 del
año 2003, las CMAC cuentan con un capítulo propio y dos artículos que regulan lo justo y
necesario.
En la ley municipal vigente las CMAC son consideradas como Banca Municipal,
reguladas en el Título IV, referido al régimen económico. Así, en el Art. 71 se señala que
dichas empresas se crean por una o más municipalidades provinciales o distritales y
funcionan con estricto arreglo a la legislación especial sobre la materia. Además, cabe

remarcar que tales empresas son reguladas separadamente del régimen empresarial de las
municipalidades, es decir, en estricto se puede afirmar que las CMAC escapan de la
definición de empresas municipales propiamente dichas, las cuales se circunscriben por
mandato legal expreso- a la prestación de servicios públicos, además sólo pueden ser creadas
por ley, y estas sí se encuentran sujetas al control de la Contraloría General de la República.
Asimismo, las CMAC se rigen por principios de solvencia económica e institucional,

rentabilidad, eficiencia, sostenibilidad y competitividad, objetivos que guardan mayor
relación y coherencia con las empresas privadas que con la actividad promotora del Estado,
conforme lo antes indicado.
BASE LEGAL
Ley N° 23039 Ley de creación de las CMAC (1980)
D.S. N° 191-86 Ley de creación de la FEPCMAC
D.S. N° 157-90-EF Ley Especial de las CMAC Estatuto Social y normativa interna
Órganos de supervisión
Superintendencia de Banca, Seguros y AFP
Contraloría General de la República
Unidad de Auditoría Interna (UAI)
Órgano de Control Institucional (OCI)
Órganos de gobierno
Asamblea General
Comité Directivo
Gerencia Mancomunada

CAPITULO III
CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CREDITO EN EL PERÚ
3.1 AGREMIADOS
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de SULLANA

 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de AREQUIPA
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de CUSCO
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de HUANCAYO
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de ICA
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de MAYNAS
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de PAITA
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de TACNA
 Caja Municipal de Crédito Popular de LIMA
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de PIURA
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito del SANTA
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de TRUJILLO
 Caja Municipal de Ahorro y Crédito de PISCO

ENTIDAD CARGO FUNCIONARIO DIRECCIÓN TELÉFONO FAX FECHA

ACTUALIZA
CMAC Presidente de JOEL SIANCAS Av. JOSE DE 73284400 73284400 07/06/2018
SULLANA directorio RAMIREZ LAMA 029,
Lima, Lima,
Lima
Gerencia JUAN Av. Plaza de 73284400 73284400 11/08/2016
mancomunado WALBERTO Armas 138,
AGURTO Sullana,
CORREA Sullana, Piura
LUIS Av. PLAZA 73284400 73284400 04/09/2017
ALFREDO DE ARMAS
LEÓN CASTRO 138, Sullana,
Sullana, Piura
CMAC Presidente de CESAR Calle La 220001 220001 21/02/2017
AREQUIPA directorio AUGUSTO Merced 106,
ARRIAGA Arequipa,
PACHECO Arequipa,
Arequipa
Gerencia WILBER ELOY Calle LA 220023 1970 23/05/2017
mancomunado DONGO DIAZ MERCED
106,
Arequipa,
Arequipa,
Arequipa
MARCO Calle La 380670 1200 17/07/2018
ANTONIO Merced 106,
LUCAR Arequipa,
BERNINZON Arequipa,
Arequipa
RAMIRO Calle La 380670 220023 23/05/2017
POSTIGO Merced 106,
CASTRO Yanahuara,
Arequipa,
Arequipa
CMAC Presidente de CARLOS Calle 084233660 31/08/2017
CUSCO S A directorio FERNANDO COQUIMBO
RUIZ CARO 1121, Lima,
VILLAGARCIA Lima, Lima
Gerencia SANDRA Av. La 084606161 084606161 31/08/2017
mancomunado YADIRA Cultura 1624,
BUSTAMANTE Wanchaq,
YABAR Cusco, Cusco
LUIS ANDRES Av. LA 084606161 27/03/2017
PANTOJA CULTURA
MARIN 1624,
Wanchaq,
Cusco, Cusco
WALTER Av. LA 084606161 24/03/2017
NIERI ROJAS CULTURA
ECHEVARRIA 1624,
Wanchaq,
Cusco, Cusco
CMAC Gerencia RAMIRO Calle REAL 000000 000000 27/11/2017
HUANCAYO mancomunado ARANA 341 - Oficina
PACHECO 343,
Huancayo,
Huancayo,
Junin
JOSE MARIA Calle REAL 1100 14/09/2018
NUNEZ 341 - Oficina
PORRAS 343,

Huancayo,
Huancayo,
Junin
VICTOR Calle REAL 064481000 3000 21/09/2017
ANDRES 341 - Oficina
VALDIVIA 343,
MORAN Huancayo,
Huancayo,
Junin
CMAC ICA Presidente de EDMUNDO Av. CONDE 581430 581430 23/01/2017
directorio RUFINO DE NIEVA
HERNANDEZ 498 - Oficina
APARCANA 00, Ica, Ica,
Ica
Gerencia ROSA MARIA Av. CONDE 581430 581430 23/01/2017
mancomunado HIGA YSHII DE NIEVA
498, Ica, Ica,
Ica
ROGER YVAN Av. Conde de 581430 581430 05/03/2018
PAREDES Nieva 498,
SILVA Lima, Lima,
Lima
Gerencia ROSA MARIA Av. CONDE 581430 581430 23/01/2017
general HIGA YSHII DE NIEVA
498, Ica, Ica,
Ica
CMAC Presidente de JOSE LUIS Jr. 581770 581770 28/12/2016
MAYNAS directorio ALEGRIA PROSPERO
MENDEZ 791, Iquitos,
Maynas,
Loreto
Gerencia OSCAR Jr. 581770 581770 05/12/2017
mancomunado ALFREDO PROSPERO
MERCADO 791, Iquitos,
ALZA Maynas,
Loreto
CMAC Presidente de JAVIER Jr. plaza de 993599674 4720015 05/09/2018
PAITA directorio GALLO armas 176,
CABRERA Paita, Paita,
Piura
CMAC Presidente de EDGAR Av. CAlle 2583636 2583636 25/04/2018
TACNA directorio EFRAIN Francisco
MAMANI Laso 297,
SUAREZ Tacna, Tacna,
Tacna
Gerencia JORGE Calle 583636 583636 12/08/2017
mancomunado FERNANDO FRANCISCO
ALCALA LASO 297,
BLANCO Tacna, Tacna,
Tacna
MIGUEL Calle 583636 19/04/2017
ANGEL NOLE FRANCISCO
ROJAS LAZO 297,
Tacna, Tacna,
Tacna
ROCIO JANET Av. SAN 52583636 18/08/2016
SAKURAY MARTIN
MONTALVO 710, Tacna,
Tacna, Tacna
CMCP Presidente de ENRIQUE Av. Nicolas 6197575 11/05/2018
LIMA directorio BENJAMIN de Pierola
DIAZ ORTEGA

1785, Lima,
Lima, Lima
Gerencia CESAR Av. 25/07/2017
general NAPOLEON NICOLAS
HIDALGO DE
MONTOYA PIEROLA
1785, Lima,
Lima, Lima
CMAC Presidente de PEDRO Jr. 884300 343171 31/05/2018
PIURA directorio CHUNGA AYACUCHO
PUESCAS 353 - Oficina
1, Piura,
Piura, Piura
Gerencia MARCELINO Jr. 2884300 284300 21/08/2018
mancomunado ENCALADA AYACUCHO
VIERA 353, Piura,
Piura, Piura
EDGAR Jr. 969417236 284300 13/02/2017
JAVIER AYACUCHO
MORANTE 353 - Oficina
NUÑEZ 1, Piura,
Piura, Piura
PEDRO PABLO Jr. 284300 284300 15/11/2017
TALLEDO AYACUCHO
CORONADO 353, Piura,
Piura, Piura
CMAC DEL Presidente de ALEJANDRO Av. JOSE 883140 883151 08/06/2018
SANTA directorio GENARO GALVEZ
TIRAPO 602,
SANCHEZ Chimbote,
Santa,
Ancash
CMAC Presidente de JUSTO OMAR Jr. Pizarro 22/05/2018
TRUJILLO directorio DIAZ JIMENEZ 460, Trujillo,
Trujillo, La
Libertad
Gerencia NANCY DEL Jr. 294000 17/08/2017
mancomunado ROSARIO FRANCISCO
BAQUEDANO PIZARRO
ROMERO 458, Trujillo,
Trujillo, La
Libertad
JOSE Jr. Pizarro 294000 27/02/2018
ANTONIO 458, Trujillo,
CAMACHO Trujillo, La
TAPIA Libertad
NOTA: La información de este directorio, es proporcionada y actualizada por las mismas empresas supervisadas.

CONCLUSIONES
1. Las CMAC, si bien nacieron como empresas estatales para realizar una labor subsidiaria
en la actividad de intermediación financiera, consistente en la bancarización de los segmentos
de menores recursos de la población a nivel nacional; no obstante, en la actualidad ese rol
subsidiario ha sido desplazado por un papel que prioriza la sostenibilidad, rentabilidad,
solvencia, confiabilidad y competitividad, es decir, actúan en igualdad de condiciones que la
inversión privada, sin perder su finalidad social (representar los intereses de la colectividad)
elemento que las enriquece y las torna necesarias dentro del Sistema Financiero.
2. La actividad financiera no forma parte de la actividad empresarial del Estado, salvo en el

caso de la banca de segundo piso a través de las empresas expresamente mencionadas en la
Ley 26702.
3. En esa línea, las CMAC constituyen empresas de propiedad municipal donde el Estado
interviene como un agente privado, en representación de los intereses de la colectividad más
que del suyo propio; y es por ello que la ley encarga a la sociedad civil la dirección de dichas
empresas, a través de las instituciones ajenas al accionista que conforman la mayoría de su
directorio.

BIBLIOGRAFIA

ANEXOS

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UNIVERSIDAD ANDINA “NÉSTOR CÁCERES VELÁSQUEZ”

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

Las cajas municipales de ahorro y crédito (CMAC) son instituciones de micro

CONTABILIDAD DE ENTIDADES FINANCIERAS Y SEGUROS

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

CONTABILIDAD DE ENTIDADES FINANCIERAS Y SEGUROS

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

FEDERACIÓN PERUANA DE CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CREDITO

1.1 RESEÑA HISTORICA

Durante todo este tiempo transcurrido, la FEPCMAC y el Sistema CMAC han

La creación del Sistema de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito, tuvo como

1. Instituciones financieras con autonomía.

CONTABILIDAD DE ENTIDADES FINANCIERAS Y SEGUROS

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

Representa a once Cajas Municipales de Ahorro y Crédito que operan en el territorio

La FEPCMAC apoya al Sistema CMAC mediante asesoría técnica, servicios de

“Trabajar por el desarrollo, la consolidación del Sistema CMAC, promoviendo el

1.5 OBJETIVOS ESTRATÉGICOS

o Fortalecimiento del sistema de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito.

CONTABILIDAD DE ENTIDADES FINANCIERAS Y SEGUROS

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

 Compromiso. - Demostrar su determinación para el logro de los objetivos de la

CONTABILIDAD DE ENTIDADES FINANCIERAS Y SEGUROS

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

CAJAS MUNICIPALES DE AHORRO Y CRÉDITO

2.1 NACIMIENTO DE LAS CMAC

Es así que la historia de las Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC)

CONTABILIDAD DE ENTIDADES FINANCIERAS Y SEGUROS

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

Los fundadores de la caja piurana solicitan la ayuda de España y de Alemania, países

Bajo este mismo modelo y con el apoyo de la cooperación técnica alemana se

CONTABILIDAD DE ENTIDADES FINANCIERAS Y SEGUROS

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

SEGUN “LEY 26702” ARTICULO Nº282 INCISO Nº4

¿Qué son Cajas Municipales?

CONTABILIDAD DE ENTIDADES FINANCIERAS Y SEGUROS

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

 Entidades microfinancieras con autonomía.

 Costos fijos y variables se encuentran coberturados.

 Identificación local y regional.

 Progresivo desarrollo institucional.

 Cuentan con tecnología crediticia y financiera propia.

 Atienden necesidades de financiamiento para la micro, pequeña y mediana empresa

 También atienden créditos personales y pignoraticios (créditos otorgados dejando

Las CMAC operan bajo un sistema de gobierno corporativo multidisciplinario y

Asimismo, estas instituciones se encuentran reguladas por la Superintendencia de

CONTABILIDAD DE ENTIDADES FINANCIERAS Y SEGUROS

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

2.5 OBJETIVO Y FINES

* Por ejemplo, fondeos a través del mercado de capitales.

Además, se introdujo el concepto de apertura de su accionariado, de modo que se

CONTABILIDAD DE ENTIDADES FINANCIERAS Y SEGUROS

FACULTAD DE CIENCIAS CONTABLES Y FINANCIERAS

Esta ley n° 30607 permite incrementar el capital mínimo a 7 millones y medio de

Además, no menos importante, se prohíbe la participación de alcaldes y regidores en

2.7 CAPITAL, RESERVAS Y UTILIDADES

El capital social mínimo es de S/ 67 800,00 para el establecimiento y funcionamiento

Si el gobierno corporativo y la gestión de riesgos de la CMAC no alcanzan los