INSTITUTO DE EDUCACIÓN SUPERIOR TECNOLÓGICO

PÚBLICO
“NARCISO VILLANUEVA MANZO”

CARRERA PROFESIONAL: PRODUCCIÓN AGROPECUARIA

TRABAJO DE INVESTIGACIÓN

ANÁLISIS DEL VALOR ACTUAL NETO (VAN) Y LA TASA

INTERNA DE RETORNO (TIR) PARA LA VIABILIDAD DE
PROYECTOS.

UNIDAD DIDÁCTICA: FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE

PROYECTOS AGROPECUARIOS

PERIODO ACADÉMICO: VI

ALUMNA: YESSICA CHÁVEZ LÓPEZ

DOCENTE: Ing. VALDÉS DEXTRE Osmar Erik

CONCHUCOS – PALLASCA – ANCASH – PERÚ

2020
 ÍNDICE
CONTENIDO……………………………………………………………………...PÁG.
I. INTRODUCCIÓN……………………………………………………………...1
II. JUSTIFICACIÓN DEL TRABAJO A INVESTIGAR ………………………2
III. OBJETIVOS …………………………………………………………………...2
IV. MARCO TEÓRICO …………………………………………………………...3
V. RESULTADOS………………………………………………………………...8
VI. RECOMENDACIONES Y DISCUSIONES DE RESULTADOS ………..11
VII. CONCLUSIONES …………………………………………………………...12
VIII. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS……………………………………...13
 I. INTRODUCCIÓN

El presente trabajo de investigación denominado “ANÁLISIS DEL VALOR

ACTUAL NETO (VAN) Y LA TASA INTERNA DE RETORNO (TIR) PARA LA
VIABILIDAD DE PROYECTOS”. El propósito de las empresas por maximizar
sus beneficios, diversificar inversiones y tomar mejores decisiones financieras
se han implementado diferentes métodos de valoración con el fin de optimizar
la inversión en sus proyectos financieros. En este sentido, los métodos
tradicionales de valoración, VAN (Valor Actual Neto) y TIR (Tasa Interna de
Rentabilidad) constituyen herramientas de uso frecuente y se utilizan como los
criterios de mayor aceptación en la selección de proyectos de inversión. Sin
embargo, cuando tenemos un portafolio de proyectos de inversión que difieren
en tiempo y desembolsos, con tasas distintas de reinversión en los flujos de
caja y diferentes niveles de jerarquización en su clasificación, nos enfrentamos
con ciertas limitaciones en la aplicación de estos métodos de valoración
financiera.
El Valor Actual Neto de un proyecto se determina a partir de la suma de los
flujos de caja asociados al mismo (incluyendo el desembolso inicial y
descontando el costo de la inversión) actualizados a una determinada tasa de
descuento,. Dicho de otra manera: “diferencia entre el valor actualizado de una
serie de flujos de caja netos y la inversión inicial”. Su resultado nos proporciona
una medida de “Rentabilidad Absoluta Neta” de un proyecto de inversión.
Absoluta, en cuanto nos expresa el valor actualizado de la variación de la
riqueza como consecuencia de la realización del proyecto de inversión. Por
tanto, se expone en unidades monetarias y no en porcentaje. Neta, porque en
su cálculo se tienen en consideración los flujos netos de caja (ingresos –
egresos) asociados en cada período del tiempo a un proyecto de inversión.
La tasa interna de retorno, tasa interna de rentabilidad (TIR) o tasa de
rentabilidad interna (TRI) de una inversión es la media geométrica de los
rendimientos futuros esperados de dicha inversión, y que implica por cierto el
supuesto de una oportunidad para "reinvertir". En términos simples, diversos
autores la conceptualizan como la tasa de descuento con la que el valor actual
neto o valor presente neto (VAN o VPN) es igual a cero.

Página 1
 II. JUSTIFICACIÓN DEL TRABAJO A INVESTIGAR

En la actualidad existen técnicas financieras más sofisticadas que apoyadas en

programas informáticos y software estadísticos permiten tener un aplicativo
más certero en el análisis y evaluación de proyectos. A pesar de ello, el método
de Valor Actual Neto (VAN) y la Tasa Interna de Rentabilidad (TIR), así como
una extensión de este último, la Tasa Interna de Rentabilidad modificada
(TIRM), siguen teniendo gran aceptación entre los empresarios e
inversionistas.

Para subsanar esta restricción y lograr una mejor alternativa de elección y

evaluación de proyectos se emplean estas técnicas con una modificación en la
ordenación de proyectos según el método VAN en su versión tradicional, es
decir, con la reinversión de los flujos intermedios que logren coincidir con el tipo
de descuento utilizado en el VAN, lo cual se expone con la TIR modificada con
reinversión al costo de capital. Considerando proyectos independientes, VAN y
TIR modificada siempre convendrán en la ordenación de distintos proyectos de
inversión.

III. OBJETIVOS

3.1 Objetivo general

Analizar el valor actual neto (VAN) y la tasa interna de retorno (TIR) para la
viabilidad de proyectos.

3.2 Objetivos específicos

 Aprender a calcular el valor actual neto (VAN) de una cierta inversión.

 Aprender a calcular a calcular la tasa interna de retorno (TIR) de una cierta

inversión.

Página 2
IV. MARCO TEÓRICO

4.1 VALOR ACTUAL NETO

4.1.1 Definición
Es un criterio de inversión que consiste en actualizar los cobros y pagos de un
proyecto o inversión para conocer cuánto se va a ganar o perder con esa
inversión. También se conoce como valor neto actual (VNA), valor actualizado
neto o valor presente neto (VPN). (economipedia.com, 2020).
4.1.2 Fórmula del valor actual neto (VAN)
Se utiliza para la valoración de distintas opciones de inversión. Ya que
calculando el VAN de distintas inversiones vamos a conocer con cuál de ellas
vamos a obtener una mayor ganancia.

Ft son los flujos de dinero en cada periodo t

I 0 es la inversión realiza en el momento inicial ( t = 0 )
n es el número de periodos de tiempo
k es el tipo de descuento o tipo de interés exigido a la inversión
El VAN sirve para generar dos tipos de decisiones: en primer lugar, ver si las
inversiones son efectuables y en segundo lugar, ver qué inversión es mejor que
otra en términos absolutos. Los criterios de decisión van a ser los siguientes:

• VAN >0:El valor actualizado de los cobro y pagos futuros de la inversión, a la

tasa de descuento elegida generará beneficios.
• VAN =0:El proyecto de inversión no generará ni beneficios ni pérdidas,
siendo su realización, en principio, indiferent e.
• VAN <0:El proyecto de inversión generará pérdidas, por lo que deberá ser
rechazado. (economipedia.com, 2020).

4.1.3 Ventajas e inconvenientes del VAN

Como cualquier métrica e indicador económico, el valor actual neto presenta
unas ventajas y desventajas que se presentan a continuación:

Página 3
 a) Ventajas del valor actual neto
El VAN tiene varias ventajas a la hora de evaluar proyectos de inversión,
principalmente que es un método fácil de calcular y a su vez proporciona útiles
predicciones sobre los efectos de los proyectos de inversión sobre el valor de
la empresa. Además, presenta la ventaja de tener en cuenta los diferentes
vencimientos de los flujos netos de caja.
b) Desventajas del valor actual neto
Pero a pesar de sus ventajas también tiene alguno inconvenientes como la
dificultad de especificar una tasa de descuento la hipótesis de reinversión de
los flujos netos de caja (se supone implícitamente que los flujos netos de caja
positivos son reinvertidos inmediatamente a una tasa que coincide con el tipo
de descuento, y que los flujos netos de caja negativos son financiados con
unos recursos cuyo coste también es el tipo de descuento. También te puede
interesar la relación entre el VAN y el TIR. (economipedia.com, 2020).
4.1.4 Ejemplo de VAN
Supongamos que nos ofrecen un proyecto de inversión en el que tenemos que
invertir 5.000 euros y nos prometen que tras esa inversión recibiremos 1.000
euros el primer año, 2.000 euros el segundo año, 1.500 euros el tercer año y
3.000 euros el cuarto año.
Por lo que los flujos de caja serían -5000/1000/2000/1500/3000
Suponiendo que la tasa de descuento del dinero es un 3% al año, ¿cuál será el
VAN de la inversión?

Para ello utilizamos la fórmula del VAN:

1,000 2,000 1,500 3,000

VAN = −5000 + + + + = 1894,24euros
(1 + 0.03) 1
(1 + 0.03) 2
(1 + 0.03) 3
(1 + 0.03) 4
El valor actual neto de la inversión en este momento es 1894,24 euros. Como
es positiva, conviene que realicemos la inversión.
El valor actual neto de la inversión en este momento es 1894,24 euros. Como
es positiva, conviene que realicemos la inversión. (economipedia.com, 2020).

Página 4
 4.2 TASA INTERNA DE RETORNO (TIR).
4.2.1 Significado de Tasa Interna de Retorno (TIR).
La tasa interna de retorno (TIR) es la tasa de interés o rentabilidad que ofrece
una inversión. Es decir, es el porcentaje de beneficio o pérdida que tendrá una
inversión para las cantidades que no se han retirado del proyecto.
(economipedia.com, 2020).

4.2.2 Calcula la TIR

También se puede definir basándonos en su cálculo, la TIR es la tasa de
descuento que iguala, en el momento inicial, la corriente futura de cobros con la
de pagos, generando un VAN igual a cero:

Ft son los flujos de dinero en cada periodo t

I0 es la inversión realiza en el momento inicial ( t = 0 )
n es el número de periodos de tiempo
(economipedia.com, 2020).
4.2.3 Criterio de selección de proyectos según la Tasa interna de
retorno.
El criterio de selección será el siguiente donde “k” es la tasa de descuento
de flujos elegida para el cálculo del VAN:
 Si TIR > k , el proyecto de inversión será aceptado. En este caso, la tasa
de rendimiento interno que obtenemos es superior a la tasa mínima de
rentabilidad exigida a la inversión.
 Si TIR = k , estaríamos en una situación similar a la que se producía
cuando el VAN era igual a cero. En esta situación, la inversión podrá
llevarse a cabo si mejora la posición competitiva de la empresa y no hay
alternativas más favorables.
 Si TIR < k , el proyecto debe rechazarse. No se alcanza la rentabilidad
mínima que le pedimos a la inversión. (economipedia.com, 2020).

Página 5
 4.2.4 Representación gráfica de la TIR
Como hemos comentado anteriormente, la Tasa Interna de Retorno es el punto
en el cuál el VAN es cero. Por lo que si dibujamos en un gráfico el VAN de una
inversión en el eje de ordenadas y una tasa de descuento (rentabilidad) en el
eje de abscisas, la inversión será una curva descendente. El TIR será el punto
donde esa inversión cruce el eje de abscisas, que es el lugar donde el VAN es
igual a cero:

Si dibujamos la TIR de dos inversiones podemos ver la diferencia entre el

cálculo del VAN y TIR. El punto donde se cruzan se conoce como intersección
de Fisher. (economipedia.com, 2020).
4.2.5 Inconvenientes de la Tasa interna de retorno
Es muy útil para evaluar proyectos de inversión ya que nos dice la rentabilidad
de dicho proyecto, sin embargo tiene algunos inconvenientes:

Hipótesis de reinversión de los flujos intermedios de caja: supone que los flujos
netos de caja positivos son reinvertidos a “r” y que los flujos netos de caja
negativos son financiados a “r”.

La inconsistencia de la TIR: no garantiza asignar una rentabilidad a todos los

proyectos de inversión y existen soluciones (resultados) matemáticos que no
tienen sentido económico: Proyectos con varias r reales y positivas. y
Proyectos con ninguna r con sentido económico. . (economipedia.com, 2020).

Página 6
 4.2.6 Ejemplo de la TIR
Supongamos que nos ofrecen un proyecto de inversión en el que tenemos que
invertir 5.000 euros y nos prometen que tras esa inversión recibiremos 2.000
euros el primer año y 4.000 euros el segundo año. Por lo que los flujos de caja
serían -5000/2000/4000
Para calcular la TIR primero debemos igualar el VAN a cero (igualando el total
de los flujos de caja a cero):
Ejemplo-TIR-Tasa interna de retorno 2
Cuando tenemos tres flujos de caja (el inicial y dos más) como en este caso
tenemos una ecuación de segundo grado:
-5000(1+r)^2 + 2000(1+r) + 4000 = 0.
La «r» es la incógnita a resolver. Es decir, la TIR. Esta ecuación la podemos
resolver y resulta que la r es igual a 0,12, es decir una rentabilidad o tasa
interna de retorno del 12%.
Cuando tenemos solo tres flujos de caja como en el primer ejemplo el cálculo
es relativamente sencillo, pero según vamos añadiendo componentes el cálculo
se va complicando y para resolverlo probablemente necesitaremos
herramientas informáticas como excel o calculadoras financieras.
Otro ejemplo de la TIR…
Veamos un caso con 5 flujos de caja: Supongamos que nos ofrecen un
proyecto de inversión en el que tenemos que invertir 5.000 euros y nos
prometen que tras esa inversión recibiremos 1.000 euros el primer año, 2.000
euros el segundo año, 1.500 euros el tercer año y 3.000 euros el cuarto año.
Por lo que los flujos de caja serían -5000/1000/2000/1500/3000
Para calcular la TIR primero debemos igualar el VAN a cero (igualando el total
de los flujos de caja a cero):
Ejemplo-TIR-Tasa interna de retorno
En este caso, utilizando una calculadora financiera nos dice que la TIR es un
16%. Como podemos ver en el ejemplo de VAN, si suponemos que la TIR es
un 3% el VAN será de 1894,24 euros.
La fórmula de excel para calcular el TIR se llama precisamente «tir». Si
ponemos en distintas celdas consecutivas los flujos de caja y en una celda
separada incorporamos el rango entero nos dará el resultado de la TIR.
(economipedia.com, 2020).

Página 7
 V. RESULTADOS
5.1 Evaluación de tres proyectos mediante TIR y VAN
Proyecto A: Tiene una inversión inicial de 200.000 que se debe renovar al
tercer mes y se espera un retorno mensual de 135.000.
Proyecto B: Considera una inversión inicial de 200.000 y se espera un retorno
mensual de 90.000
Proyecto C: Tiene una inversión inicial de 200.000 que se debe renovar al
segundo mes y cuarto mes por 220.000 y se espera un retorno mensual de
175.000.
Antecedentes : Tasa de Interés 15% y duración de los proyectos 6 meses.
Cuadro Nº01: Proyectos evaluados.
Proyecto Inversió Mes 1 Mes 2 Mes 3 Mes 4 Mes 5 Mes 6
n Inicial
A (200.000) 135.000 135.000 (200.000) 135.000 135.000 135.000
135.000
B (200.000) 90.000 90.000 90.000 90.000 90.000 90.000
C (200.000) 175.000 (220.000) 175.000 (220.000) 175.000 175.000
175.000 175.000

a) Calcular VAN
b) Calcular TIR
Proyecto A

135.000 135.000 (135.000 − 200.000) 135.000 135.000 135.000

VAN = −200.000 + + + + + +
(1 + 0,15) (1 + 0,15)
1 2
(1 + 0.,15) 3
(1 + 0.15) (1 + 0.15) (1 + 0.15)6
4 5

VAN = S / .179.401.92

135.000 135.000 (135.000 − 200.000) 135.000 135.000 135.000

TIR = −200.000 + + + + + +
(1 + K )1 (1 + K ) 2 (1 + K ) 3 (1 + K ) 4 (1 + K ) 5 (1 + K ) 6

TIR = 45,66%
Proyecto B

90.000 90.000 90.000 90.000 90.000 90.000

VAN = −200.000 + + + + + +
(1 + 0,15) (1 + 0,15) (1 + 0.,15) (1 + 0.15) (1 + 0.15) (1 + 0.15)6
1 2 3 4 5

VAN = S / .140.603.44

90.000 90.000 90.000 90.000 90.000 90.000

TIR = −200.000 + + + + + +
(1 + K ) 1
(1 + K ) 2
(1 + K ) 3
(1 + K ) 4
(1 + K ) 5
(1 + K ) 6

TIR = 38,6%

Página 8
 Proyecto C

175.000 (175.000 − 220.000) 175.000 175.000 175.000 175.000

VAN = −200.000 + + + + + +
(1 + 0,15)1
(1 + 0,15) 2
(1 + 0.,15) (1 + 0.15) (1 + 0.15) (1 + 0.15)6
3 4 5

VAN = S / .170.147.15

175.000 (175.000 − 220.000) 175.000 175.000 175.000 175.000

TIR = −200.000 + + + + + +
(1 + K )1 (1 + K ) 2 (1 + K )3 (1 + K )4 (1 + K )5 (1 + K )6

TIR = 42.76%

5.2 Una empresa del mercado local dedicada a la producción y

comercialización de tejidos artesanales se ha propuesto expandir sus
productos a otros mercados y para ello requiere de nuevas inversiones en
capital físico (maquinaria). El departamento financiero encargado de aprobar
las nuevas inversiones tiene dos opciones (A y B) para las que ha previsto un
desembolso inicial (S/.1.000.000), y sobre las cuales se estiman unos flujos de
caja con un horizonte temporal de tres años. Además, en una de estas
opciones (B) se plantea descontar un 10% del capital inicial para invertirlo en
una entidad financiera que ofrece una rentabilidad adicional al capital invertido
y que por tanto se constituye en un proyecto adicional a valorar, definido como
la opción B`. También existe la posibilidad de que la opción B genere S/.10.000
menos en el primer periodo. Teniendo en cuenta un costo de financiamiento del
6% procedemos a realizar la evaluación financiera de las alternativas de
inversión. La siguiente tabla muestra el flujo de la inversión.
Cuadro Nº01:
INVERSIÓN DESEMBOLSO FCN 1 FCN 2 FCN 3
MAQUINARIA INICIAL (S/.) (S/.) (S/.) (S/.)
Opción A -1.000.000 700.000 450.000 300.000
Opción B -900.000 610.000 500.000 320.000
Opción B` -100.000 80.000 50.000 40.000

1. Cálculo de la rentabilidad absoluta en función del VAN:

VAN ( A) = −1.000.000 +
700.000 450.000 300.000
+ + = S / .312.761
(1 + 0.06) 1
(1 + 0.06) 2
(1 + 0.06) 3

Página 9
 VAN (B ) = −900.000 +
610.000 500.000 320.000
+ + = S / .289.148
(1 + 0.06) 1
(1 + 0.06) 2
(1 + 0.06) 3

VAN (B`) = −1.000.000 +

80.000 50.000 40.000
+ + = S / .53.556
(1 + 0.06) 1
(1 + 0.06) 2
(1 + 0.06) 3

2. Cálculo de la rentabilidad relativa en función de la TIR:

TIR( A) = −1.000.000 +
700.000 450.000 300.000
+ + = 0 → r ( A) = 25%
(1 + r )1 (1 + r ) 2 (1 + r ) 3

TIR(B ) = −900.000 +
610.000 500.000 320.000
+ + = 0 → r ( B) = 31%
(1 + r )1 (1 + r ) 2 (1 + r ) 3

TIR(B`) = −1.000.000 +
80.000 50.000 40.000
+ + = 0 → r ( B´) = 38%
(1 + r )1 (1 + r ) 2 (1 + r ) 3

5.3 Una empresa puede llevar a cabo uno de los proyectos que a continuación

se indican, con una vida útil cada uno de ellos de dos años (valores en
unidades monetarias).
Cuadro Nº03: Evaluación de proyectos.
PROYECTO DESEMBOLSO PAGOS PAGOS COBROS COBROS
INICIAL (S/.) AÑO1(S/.) AÑO2(S/.) AÑO1(S/.) AÑO2(S/.)
Proyecto1 50.000 1.000 15.000 25.000 60.000
Proyecto2 50.000 30.000 35.000 64.000 70.000

Se pide:

a) Teniendo en cuenta que el coste del dinero para la empresa es del 10%,
calcular el Valor Actual Neto (VAN) de cada uno de los proyectos. (1 pto)

25.000 − 1.000 60.000 − 15.000

VAN (1) = −50.000 + +
(1 + 0.1)1 (1 + 0.1) 2

VAN (1) = −50.000 + 21.818,18 + 37.190,08

VAN (1) = 9.008,26

64.000 − 30.000 70.000 − 35.000

VAN (2 ) = −50.000 + +
(1 + 0.1)1 (1 + 0.1) 2

Página
10
 VAN (2 ) = −50.000 + 30.909,09 + 28.925,62

VAN (2 ) = 9.834,71

b) Calcular la TIR para cada uno de los proyectos. (1 pto)

TIR(1)0 = −50.000 +
24.000 45.000
+
(1 + r )1 (1 + r ) 2
1+ r = x

TIR(1) = −50.000 +
24.000 45.000
+ =0
x x2
TIR(1) = −50.000 x 2 + 24.000 x + 45.000 = 0

TIR(1)x = 1,2186

TIR(1)x = 21,86%
TIR(2 )0 = −50.000 +
34.000 35.000
+
(1 + r )1 (1 + r ) 2
1+ r = x

TIR(2 ) = −50.000 +
34.000 35.000
+ =0
x x2

TIR(2 ) = −50.000 x 2 + 34.000 x + 35.000 = 0

TIR(2 )x = 1,2431

TIR(2 ) = 24,31%

VI. RECOMENDACIONES Y DISCUSIONES DE RESULTADOS

Se utilizó para la valoración de distintas opciones de inversión con la
siguiente formula:

Página
11
 Es importante, para que el análisis conduzca a decisiones correctas la elección
de la tasa de descuento adecuada, ya que según cuál sea el valor de la misma,
para unos mismos flujos de caja, el valor del VAN variará, y con él nuestra
decisión acerca la aceptación o rechazo del proyecto.
Es importante hacer una distinción sobre la aplicación de la TIR, pues esta
resulta equivalente a una inversión cuando dicha inversión no tiene flujos de
caja intermedios, o cuando estos flujos de caja intermedios se puedan reinvertir
a la misma TIR aplicada a la inversión inicial. De esta forma resultaran
coincidentes los resultados en cuanto a la rentabilidad efectiva final y la TIR
inicialmente aplicada.

VII. CONCLUSIONES
7.1 Evaluación de tres proyectos mediante TIR y VAN
Proyecto A: Tiene una inversión inicial de 200.000 que se debe renovar al
tercer mes y se espera un retorno mensual de 135.000. Proyecto B:
Considera una inversión inicial de 200.000 y se espera un retorno mensual de
90.000 Proyecto C: Tiene una inversión inicial de 200.000 que se debe
renovar al segundo mes y cuarto mes por 220.000 y se espera un retorno
mensual de 175.000. Antecedentes : Tasa de Interés 15% y duración de los
proyectos 6 meses. En el proyecto A: se llegó con un VAN=s/.179.401.92 y
TIR= s/.45, 66; en el proyecto B: se llegó con VAN=s/.140.603.44 y TIR=
s/.38,6; en el protecto C se llegó con VAN=s/.170.147.15 y TIR= s/.42,66. La
inversión "2" es más conveniente, puesto que tanto el VAN como la TIR tienen
valores superiores a los de la inversión "1". Al analizar los tres proyectos
considerando una tasa de descuento de un 15%, y al tener claros los
conceptos de TIR y VAN. El Proyecto A, es el que genera una mayor ganancia
de 179.401,92 con un TIR de 45,66%, por lo cual, sería el más rentable de los
tres proyectos.
7. 2 La empresa del mercado local dedicada a la producción y comercialización
de tejidos artesanales se ha propuesto expandir sus productos a otros
mercados y para ello requiere de nuevas inversiones en capital físico
(maquinaria). El departamento financiero encargado de aprobar las nuevas
inversiones tiene dos opciones (A y B) para las que ha previsto un desembolso
inicial (S/.1.000.000), y sobre las cuales se estiman unos flujos de caja con un

Página
12
 horizonte temporal de tres años. Además, en una de estas opciones (B) se
plantea descontar un 10% del capital inicial para invertirlo en una entidad
financiera que ofrece una rentabilidad adicional al capital invertido y que por
tanto se constituye en un proyecto adicional a valorar, definido como la opción
B`. También existe la posibilidad de que la opción B genere S/.10.000 menos
en el primer periodo. Teniendo en cuenta un costo de financiamiento del 6%
procedemos a realizar la evaluación financiera de las alternativas de inversión.
La siguiente tabla muestra el flujo de la inversión. A partir de estos cálculos
obtenemos resultados no coincidentes respecto al VAN y la TIR, lo cual es
lógico pues los desembolsos iniciales y los FCN no son homogéneos. Por tanto
necesitamos comparar la inversión de la opción A con la B+B’, pues estamos
en presencia de proyectos mutuamente excluyentes que supone en su
valoración renunciar a una posibilidad de inversión para acometer otra sobre la
base de la misma inversión.
7.3 Una empresa puede llevar a cabo uno de los proyectos que a continuación
se indican, con una vida útil cada uno de ellos de dos años (valores en
unidades monetarias).

PROYECTO DESEMBOLSO PAGOS PAGOS COBROS COBROS

INICIAL (S/.) AÑO1(S/.) AÑO2(S/.) AÑO1(S/.) AÑO2(S/.)
Proyecto1 50.000 1.000 15.000 25.000 60.000
Proyecto2 50.000 30.000 35.000 64.000 70.000

Teniendo en cuenta que el coste del dinero para la empresa es del 10%,
calcular el Valor Actual Neto (VAN) de cada uno de los proyectos. Se calculó
en el proyecto 1 con un VAN=s/.9.008,26 y TIR= s/.21,86 y el proyecto 2 con un
VAN=s/.9.834.71 y TIR= s/.24,31. La inversión "2" es más conveniente, puesto
que tanto el VAN como la TIR tienen valores superiores a los de la inversión
"1".
7.4 Se tiene tres ejemplos de VAN con su correspondientes TIR.

VIII. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

https://economipedia.com/definiciones/valor-actual-neto.html

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