Asignatura: Administración Financiera I

Cód. ADM140-83051-001

Instructor: Dr. Carlos Fernández Aceña

Integrantes:
Ana Delia Campusano Núñez 2015-0429
Joel Alexis Baroné de Castro 2015-1641
Dariel Mieses Michel 2015-1916
Pedro José Muñoz Ureña 2015-0612

Tema: Instrumentos Financieros

Los depósitos de efectivo

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Depósitos Bancarios en la Republica Dominicana

Los depósitos bancarios son básicamente los recursos que las personas físicas o jurídicas le
confían a una entidad financiera para que ésta los custodie, con la convicción de que podrán
disponer de los mismos cuando lo deseen o se cumplan los plazos acordados. La Ley Monetaria
y Financiera autoriza a los bancos múltiples a captar del público los siguientes tipos de
depósitos:

 Depósitos a la Vista o Corrientes: son aquellos de los que se puede retirar efectivo en
forma inmediata y sin restricciones. Se pueden utilizar chequeras y son conocidos como
cuentas corrientes.
 Depósitos de Ahorro: son las cuentas de ahorro con libreta. Están disponibles a voluntad
del depositante y los mismos generan un pago de interés a favor éste.
 Depósitos a Plazo: pueden ser a un plazo fijo o indefinido. Los primeros son los que se
depositan por el tiempo convenido entre el banco y el ahorrante; los segundos no
establecen una fecha fija de vencimiento y el depositante puede retirar su depósito con
previo aviso al banco. Dentro de éstos se encuentran los Certificados Financieros.

Los depósitos, son utilizados por los Bancos Múltiples como una importante fuente para
financiar sus operaciones activas; entre estas, los créditos a las actividades de consumo e
inversión con lo cual se dinamiza la economía. Como retribución, los bancos, en forma periódica
realizan pagos de intereses a favor de sus ahorrantes.

En el 2013 los hogares dominicanos poseían el 97% de las cuentas bancarias y recibieron de
parte de los bancos un monto superior a los RD$26,000 millones en concepto de pago de
intereses. Asimismo, se observa que entre 2007 y 2013, los intereses pagados por los bancos
crecieron en más de RD$13,000 millones (98.8%). A través del pago de intereses los bancos
múltiples contribuyen a incrementar el ingreso de las familias dominicanas.

40% de los depósitos en la Republica Dominicana son en moneda extranjera

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En República Dominicana se utilizan tres monedas para ahorrar en las diferentes entidades de
intermediación que componen el sistema financiero. El peso como principal, por ser la moneda
de circulación nacional, es al que recurre la mayor parte de la población.

Dejando fuera los valores en poder del público, hasta el año 2018, los depósitos del público en
los bancos múltiples sumaban RD$845,368.99 millones, de los cuales el 60% (RD$504,679.85
millones) estaba expresado en pesos y el 40% restante en monedas extranjeras como el dólar
estadounidense y el euro.

Durante el período diciembre 2016 – febrero 2018, las captaciones en pesos aumentaron un
12.5%, que en términos absolutos se traduce en RD$56,082.69 millones, al pasar de
RD$448,597.16 millones a RD$504,679.85 millones.

Mientras que el crecimiento de los depósitos en dólares fue de un 11%, de RD$299,295.59

millones en 2016 hasta llegar a RD$332,519.45 millones.

Los depósitos en euros pasó de RD$7,622.40 millones a RD$8,169.68 millones, logrando un

incremento neto de RD$547.28 millones, que representa un 7%.

La Región Metropolitana es la que presenta un mayor porcentaje de depósitos en moneda

extranjera, con un monto en dólares que asciende a RD$239,836.85 millones, que representa un
72% del total, y con una suma en euros de RD$5,034.05 millones (62%). Mientras que la región
sur, la más empobrecida del país, apenas cuenta con un 3% de los depósitos en dólares
(RD$8,564.84 millones) y un 4% del ahorro en euros (RD$298.52 millones).

En otro orden, el Distrito Nacional lidera la lista de depositos en moneda extranjera con
RD$218,941.33 millones ahorrados en dólares (un 66% del total) y RD$4,291.88 millones en
euros, que significa un 53%. Le sigue la provincia Santiago, que cuenta con RD$32,146.36
millones en dólares (un 10%) y RD$410.19 millones en euros (un 5%) y luego Santo Domingo,
con RD$20,895.52 ahorrado en dólares (un 6%) y RD$742.17 millones en euros (un 9%). Otra
provincia donde se reciben parte considerable de depositos en dólares es La Altagracia, con
RD$12,341 millones, es decir, un 4%. En tanto que en euros la población tiene ahorrado
RD$597.96 millones (un 7%).

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Cuenta de ahorro

La cuenta de ahorro es un depósito de dinero a la vista con disponibilidad inmediata. Se

caracteriza por estar instrumentalizado en una libreta en la que se recogen todas las operaciones
que se realizan.

Para toda cuenta de ahorro es necesaria la firma de un contrato entre una entidad financiera y un
cliente para un depósito de dinero a la vista. Se diferencia de la cuenta corriente porque existe
una libreta en la que quedarán registradas las entradas y salidas de dinero de la cuenta de ahorro.

Requisitos que suele incluir una cuenta de ahorro:

 Los intervinientes y sus datos personales.

 El tipo de firma.
 El tipo de interés.
 Comisiones.
 Periodicidad con la que se abonen los intereses y su forma de pago.
 Saldo mínimo.
 Posibilidad de la entidad financiera para modificar los tipos de interés y las comisiones.
 Cláusula en la que el cliente autoriza la domiciliación de cargos (factura de la luz, agua,
impuestos).

¿Cuentas de ahorro o Certificados de depósito?

La respuesta a esto dependerá de cuál sea la intención que tengas con tu dinero. Sin embargo, por
lo general, las cuentas de ahorros son para crear fondos, mientras que el certificado de inversión
para generar utilidades o riqueza.

En otras palabras, si lo que buscas es invertir, entonces la respuesta lógica es el certificado de

depósito, y la lógica es que sea a largo plazo. Mientras que la cuenta de ahorro, es dedicada a un
propósito más a corto plazo y con la intención de tener acceso a ese dinero de manera rápida.

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Tipos de cuentas de ahorro y sus diferencias

 Sin tarjeta de débito. Cuentas de ahorro que no tienen una tarjeta de débito asociada, las
cuales están enfocadas en acumular capital y hacer pocas transacciones, pueden abrirse
con o sin libreta. No tener libreta no implica que tenga una tarjeta de débito, simplemente
que el cliente no tiene que utilizar una libreta física para hacer transacciones en caja.
 Con tarjeta de débito. Cuentas de ahorro para recibir depósitos y hacer retiros o
compras con frecuencia, asociadas a una tarjeta de débito que sirve como medio de pago
y retiro de efectivo utilizando el balance que posea la cuenta.
 Con ahorro programado. Cuentas de ahorro diseñadas para recibir depósitos
automáticos desde otra cuenta para acumular capital según lo defina el usuario.
Normalmente pagan una mayor tasa de intereses.

Cuentas de ahorros inactivas

Después de seis meses de inactividad (ningún retiro o depósito), la instituciones financieras

consideran la cuenta inactiva y, por la gestión y mantenimiento de la cuenta, te suelen debitar
una comisión mensual hasta que vuelva a estar activa o pase a estatus “abandonada”.

Cuentas de ahorros abandonadas

Luego de durar tres años inactiva, una cuenta de ahorros pasa al estatus “abandonada”. Si pasan
diez años y aún nadie ha reclamado los fondos de la cuenta, estos son asumidos por el Banco
Central y la cuenta es cancelada.

Cierre de una cuenta de ahorro

Puedes cerrar o cancelar tu cuenta de ahorro en el momento que entiendas prudente. No obstante,
algunas entidades, si duras menos de un tiempo determinado, te cobran una penalidad mínima.
Usualmente vinculado al plástico o libreta de ahorro, y a gastos administrativos.

Cuenta corriente

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Es un depósito a la vista, es decir, que el titular puede sacar su dinero, en parte o en su totalidad,
en cualquier momento, a través de distintos canales como Internet, datáfonos, o cajeros
automáticos. Lo que diferencia a este producto es que adicional a la expedición de una tarjeta
débito, se entrega otro medio de pago en la forma de documentos de papel que sirven para
transferir dinero de un lugar a otro, los famosos cheques. Otro beneficio único de las cuentas
corrientes, es la posibilidad de tener un cupo de sobregiro. Esto quiere decir, que si usted efectúa
una transacción que excede su saldo, el banco le prestará lo que le falte (según y hasta cierto tope
de acuerdo con las políticas de su entidad). Tenga en cuenta que al igual que cualquier otro
préstamo el “sobregiro” generará el cobro de intereses. Consulte más sobre el sobregiro aquí.

Características de la cuenta corriente:

 Viene con una tarjeta débito, con la que podrá manejar su dinero, hacer pagos en
establecimientos comerciales y disponer de efectivo a través de un cajero automático.
 Puede autorizar pagos de servicios y desembolsos a su cuenta.
 Tiene la posibilidad de girar cheques y solicitar sobregiros.

Tipos de cuenta corriente

 Cuentas Remuneradas

La característica más relevante de éstas es que ofrecen una mayor rentabilidad durante los
primeros meses. No obstante, a veces suele ocurrir que finalizado el plazo de bienvenida de entre
tres y cuatro meses, la rentabilidad puede variar. En su día llegaron a ofrecer sustanciosas
cuentas sin comisiones.

 Cuentas Nómina

Este tipo de cuentas dan la posibilidad de llevar allí nuestros ingresos a cambio de recompensas
que van desde regalos hasta ventajas financieras por confiarles la acreditación de nuestro salario.

 Cuentas de Ahorro

Las cuentas de ahorro ofrecen una remuneración por confiar nuestros fondos, por lo tanto
recibiremos el pago de intereses periódicos que estarán pactados en un contrato y a diferencia de
los depósitos, nos permiten tener libre disponibilidad de los fondos.

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  Cuentas para empresas y autónomos

Muchas entidades disponen de cuentas corrientes especialmente destinadas a empresas y

autónomos. Respecto a las demás, suelen contar con mayores márgenes de endeudamiento y, en
ocasiones, con la posibilidad de acceder a depósitos a corto plazo.

Diferencia entre la cuenta de ahorro y la cuenta corriente

Las cuentas corrientes son instrumentos financieros creados, inicialmente, para facilitar las
operaciones diarias de las empresas y algunos particulares que requieren realizar pagos de
servicios, suplidores, nómina y otros rubros que pueden existir en una organización. A diferencia
de una cuenta de ahorro, generalmente esta no genera intereses por el dinero depositado, puesto
que son recursos a la vista y se espera que las empresas dispongan movimientos con elevada
frecuencia. Para realizar las operaciones de las cuentas corriente se suele utilizar las chequeras y
las tarjetas de débito.

Entre sus ventajas podemos citar que permiten el uso de las chequeras, como hemos señalado
previamente. En caso de sobregiro, le permiten al titular el acceso a líneas de crédito revolventes.
Es decir, las entidades financieras pueden darles préstamos a las personas o empresa para que
realicen sus operaciones, las cuales se comprometen a depositar el monto prestado en un período
determinado. Y este crédito es revolvente porque, tan pronto como lo devuelvan, lo pueden
volver a utilizar hasta que la entidad financiera o la empresa decidan lo contrario.

Productos de Inversión

Los fondos de inversión, sobre todo los fondos cerrados, bonos corporativos, bonos
gubernamentales, y valores de fideicomiso, son algunos instrumentos de inversión interesantes
de largo plazo disponibles en el mercado de valores dominicano.

Algunos beneficios de invertir a largo plazo es que no tienes que estar constantemente pendiente
del mercado, los intereses generados serán mayores, y podrías aprovechar ciertas ventajas
fiscales.  

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No existe una regla establecida para determinar el plazo, pero para mayoría de los inversionistas,
invertir a largo plazo es a partir de 4 años. Típicamente, las inversiones a más largo plazo
conllevan un mayor nivel de riesgo. Aunque no necesariamente es el caso con los instrumentos
de inversión que se comercializan en el mercado de valores de la República Dominicana. Esto
último se debe a que mayoría de los títulos que se transan en la bolsa de valores dominicana son
bonos del Banco Central y del Ministerio de Hacienda. Los bonos gubernamentales se
consideran activos libre de riesgo a nivel local.

Renta variable en República Dominicana

Es cierto que en los últimos años hemos visto avances importantes en el mercado bursátil
dominicano. Los dominicanos podemos formar una cartera de inversión a través de instrumentos
de renta fija. Dicho esto, todavía hay camino por recorrer en términos de instrumentos de
inversión. Es esencial desarrollar el mercado de renta variable de forma que tanto las personas
físicas como jurídicas puedan diversificar aún más sus portafolios de inversión.

El mercado de renta variable es un componente clave para el correcto funcionamiento de

cualquier economía. Dicho mercado juega un papel importante en el desarrollo tanto del sector
manufacturero como el de servicios. Una de las operaciones más importantes en la vida de
cualquier empresa es la obtención de financiación. Es importante que las compañías cuenten con
diferentes opciones de financiación para poder realizar inversiones y crear empleo. Las empresas
Dominicanas podrían financiarse a través de ofertas públicas de venta (IPO, por sus siglas en
inglés) y recaudar capital a muy corto plazo. Y no solo me refiero a las grandes empresas, sino
también a las pymes, que constituyen el mayor tejido empresarial del país.

El segundo objetivo fundamental del mercado de renta variable es la creación de una fuente de
ingreso adicional tanto para personas físicas como jurídicas. El inversionista puede percibir
ingresos a través de pagos periódicos de dividendos o logrando una plusvalía por la venta de las
acciones. El mercado de renta variable provee liquidez a los inversionistas de forma inmediata.
No todos los mercados son tan líquidos, como es el caso del mercado inmobiliario. Muchos
países latinoamericanos cuentan con un mercado bursátil desarrollado. Algunos de los
principales índices bursátiles de la región son el Merval (Argentina), IPC México, IGBC
(Colombia), Bovespa Sao Paulo, y el Lima Índice General, entre otros.

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El mercado de renta variable es un indicador clave sobre el desempeño de la economía. Las
empresas más exitosas tienen fácil acceso al mercado bursátil, por ende, invierten en el
desarrollo de nuevos productos y servicios.

Renta fija en República Dominicana

El mercado de valores dominicano continúa siendo atractivo para las entidades del sector público
o privado que deciden ingresar a ese mercado y realizar emisiones de renta fija. A julio del
presente año, 23 compañías habían realizado emisiones, tres más que en el mismo período del
año pasado.

Los montos en pesos dominicanos y en dólares estadounidenses totalizaron RD$66,679.0

millones y US$508.2 millones, para un incremento absoluto de RD$19,123.0 millones, lo cual
refleja un crecimiento relativo de un 40%, con relación a 2018 cuando totalizó RD$47,556.0
millones.

Sin embargo, el monto en dólares registró una disminución absoluta de US$30.3 millones, un
-6%, al pasar de US$ 538.5 millones en 2018 a US$508.2 millones este año, según las
estadísticas de la Superintendencia del Mercado de Valores (SIMV).

El economista Víctor Féliz señala que las emisiones de valores de renta fija son importantes
debido a que en la medida que hayan más inversiones habrá más alternativas para los
inversionistas.

Explica que la variación de la emisión de renta fija no se puede evaluar por el número de agentes
o puntos de bolsa, debido a que un cambio en la configuración de participación en mercado
provoca que un puesto de bolsa disminuya o aumente de un año a otro.

Del total de las emisiones realizadas por 23 empresas a julio de 2019, la Empresa Generadora de
Electricidad Haina (EGE Haina) ocupa el primer lugar del top 5 de las entidades que
representaron la mayoría de las emisiones de renta fija aprobadas por la SIVM, con el 17.3%, por
un monto de RD$9,216.9 millones, aunque no tuvo el mayor valor en pesos, realizó emisiones en
dólares estadounidenses, por US$133.3 millones.

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El Banco Popular realizó emisiones por un monto de RD$15,000 millones, el 16.2%, Dominican
Power Partners el 14.3%, con US$260 millones; BanReservas el 14.6%, con RD$10,000
millones y el Consorcio Energético Punta Cana-Macao (CEPM) el 5.5%, con US$99,853.

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Fondo de inversión en República Dominicana

Un fondo de inversión consiste en reunir aportes de un grupo de personas físicas y jurídicas

(inversionistas y/o aportantes) para conformar un patrimonio común, el cual será administrado
por un tercero experto, permitiéndole a estos inversionistas tener acceso a carteras de activos, a
las que individualmente ellos pudieran tener acceso limitado o ninguno.

Áreas de inversión 

La República Dominicana ofrece oportunidades de inversión a todos los niveles: desde un bar en
la playa a un hotel de cinco estrellas, desde una pequeña fábrica de pasta a una compañía textil,
desde un taller mecánico a una mina de níquel.

En las siguientes secciones se analiza el ambiente de negocio de los sectores más interesante para
la inversión extranjera caracterizada por un compromiso financiero medio-alto (más de US$
100,000). Las inversiones caracterizadas por un compromiso financiero bajo (menos de US$
100,000) no necesitan un cuadro económico introductivo y pueden dirigirse directamente a
nuestro servicio de asistencia personalizado.

Zonas Francas

Las Zonas Francas de la República Dominicana cuentan con alrededor de 40 parques industriales
y cerca de 500 empresas las cuales contribuyen significativamente a la economía nacional
suministrando empleo a cerca un 7 % de la población económicamente activa generando, junto
con el sector turístico, la mayor parte de las divisas extranjeras del país.

Turismo

El sector turístico se ha convertido en el mayor generador de divisas del país. Año tras año ha ido
aumentando el número de personas que prefieren pasar sus vacaciones en la República
Dominicana hasta alcanzar más de dos millones y medio de visitantes en el 2000.

Otros Sectores

Agroindustria

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La República Dominicana ofrece excelentes tierras para el cultivo de frutas y vegetales. El sector
agroindustrial ofrece grandes ventajas debido a la existencia de un creciente mercado local y el
consumo de los casi dos millones de turistas que visitan el país.

La agricultura tradicional incluye la producción de azúcar de caña, café, cacao y tabaco.

Telecomunicaciones

El sector de telecomunicaciones se ha convertido en una de las principales fuentes generadoras

de empleos y de divisas, debido al aumento de las inversiones nacionales y extranjeras que ha
llevado la República Dominicana a ser uno de los países mejor comunicados del mundo.

La facilidad de comunicación telefónica, el aumento de canales de televisión, los incentivos a la

inversión, mediante concesiones a empresas dedicadas a dar servicios de telecomunicaciones y
tele mercadeo y la facilidad para que éstas puedan funcionar como negocios de Zonas Francas
son motivos más que suficientes para justificar su auge.

Planes de Pensiones de la Republica Dominicana

Desde que en 2001 se aprobara la reforma al sistema de Seguridad Social, sus componentes
−incluyendo las pensiones− se encuentran en un proceso de expansión. Sin embargo, el tema de
las pensiones aún genera incertidumbre, especialmente sobre la capacidad del sistema para
garantizar ingresos suficientes para los pensionados. En ese sentido, según la OCDE, alrededor
del 2010, la República Dominicana contaba con la tasa de reemplazo más baja de América
Latina; esta actualmente se encuentra por debajo del 50 % del salario presente de los
trabajadores. Al tema de la tasa de reemplazo se suman tópicos importantes, como la baja
densidad de las cotizaciones y la cobertura del mercado, que también son desafíos que deben
afrontar las políticas de Estado. Si bien pudiera aparentar algo distinto, la estabilidad de los
sistemas de pensiones no es un reto exclusivo para países en vías de desarrollo, como la
República Dominicana. Los Estados Unidos, por ejemplo, a principios de 2018 se enfrentaba a
un déficit de sus Fondos Corporativos Privados, equivalente a 553 000 millones de dólares, sin
contar el volumen de las obligaciones de los fondos públicos. La tendencia se repite en otros
países industrializados, que observan cómo el gasto asociado a la salud y la seguridad social

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aumenta con los años, debido al envejecimiento de la población y al aumento de los costes en los
servicios médicos.

República Dominicana, que necesita además cumplir con otros compromisos relacionados a la
reducción de la pobreza. En ese sentido, el país necesita mejorar los parámetros de su sistema en
busca de mayores beneficios para los afiliados, y así garantizar ingresos suficientes para los
cotizantes que contribuyeron a este durante su vida productiva. Discutir sobre el tema de las
pensiones y sus retos es siempre relevante, ya que refieren a aspectos que afectan a la mayoría de
la población. Las economías contemporáneas se enfrentan permanentemente a la necesidad de
diseñar políticas que permitan la protección de los grupos que salen de la fuerza productiva, sin
comprometer el futuro de las generaciones más recientes. Los cambios demográficos, la
inclusión de nuevas tecnologías y las nuevas formas de trabajo independiente, presionan la
viabilidad y pertinencia de los viejos modelos, por lo que los Estados deben encontrar nuevas
estrategias para asegurar la sostenibilidad y la eficiencia de estas políticas

Sector de Seguros Dominicanos

El sector seguros dominicano está conformado por 29 empresas, al excluir a la intervenida La

Comercial de Seguros. Hasta hace poco eran 38 las compañías que competían en un mercado
que, aparentemente, es más ventajoso para algunas y de sobrevivencia para otras. En muchos
casos, las ganancias producto de actividades financieras se convierten en la única razón de
existencia.

Sin embargo, hay por lo menos seis compañías cuyos ingresos, por primas netas cobradas,
representan el 78.8% del total del sector, dejándoles a las restantes 24 apenas un 21.2% del
mercado. Mientras las líderes promedian un 13.1%, las demás sólo llegan al 0.8%.

De acuerdo con datos de la Superintendencia de Seguros (SS), de los RD$23,413.3 millones

reportados en el período enero-mayo de este año, las empresas que dominan el sector cobraron
RD$18,459.5 millones, es decir, que las demás sólo lograron RD$4,953.8 millones. Las primeras
seis compañías del sector promediaron cobros mensuales por RD$3,691.9 millones entre enero y
mayo de este año.

Líderes del sector seguros dominicano

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Entre las empresas líderes del sector se da el “efecto Humano”, pues la “mudanza” de la cartera
de salud de esta empresa cambió la tabla de posiciones. Desde enero de este año, Seguros
Reservas, que se había mantenido en la segunda posición durante los últimos años, fue
desplazada a un tercer lugar por el monto de las primas cobradas.

En los primeros cinco meses de 2018, Humano Seguros reportó primas cobradas por un total de
RD$3,374.6 millones, de las que RD$3,243.5 millones (96.1%) pertenecen al ramo de Salud, que
es su fuerte. Esta empresa no ha entrado a las áreas de Vehículos de motor, Transporte de carga,
Naves marítimas y áreas, pero tampoco lo ha hecho en Incendios y Aliados.

La Superintendencia de Seguros reportó que las primas netas cobradas en mayo ascendieron a
RD$5,019 millones, lo que significó un crecimiento neto de RD$526.4 millones y uno relativo
de 11.7% en relación con el año anterior.

En mayo, en comparación con 2017, los ramos de mayor crecimiento fueron: Fianzas, 131.84%;
Accidentes personales, 40.96%; y Vida individual, 33.98%. Los ramos de mayor participación
fueron: Vehículos de motor, 25.42%; Incendio y aliados, 25.13%; y Salud, 22.20%.

Destaca que el porciento de primas exoneradas de impuestos de mayo fue de 35.66% del total de
las netas cobradas, sumando RD$1,789.9 millones. La entidad reguladora explica que los ramos
destacados fueron: Salud (99.92%) y Agrícola y Pecuario (100%). Las primas exoneradas y no
exoneradas ascienden a RD$5,019,018,463 millones y las no exoneradas representan un 64.34%.

Divisas en Republica Dominicana

Las divisas son las monedas utilizadas en una región o país ajeno a su lugar de origen o unión
monetaria. Éstas se intercambian en el mercado monetario mundial, por lo que su precio fluctúa
respecto a otras divisas, estableciendo distintos tipos de cambio, en caso de que el tiempo de
cambio sea flexible. Si es un tipo de cambio fijo, el Banco Central define su valor en relación a
la otra divisa.

Cuando se habla de ingresos a la economía dominicana hay que hablar, obligatoriamente, de

remesas, zonas francas, inversión extranjera y exportaciones nacionales.

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El año pasado fue declarado como el de fomento al sector exportador. Y todo parece que fue
positivo, no sólo desde el punto de vista de los resultados, sino de la creación de conciencia en
los sectores industriales y, hay que decirlo, en las autoridades.

Quizá no es momento de celebrar el éxito, pues habrá que esperar el seguimiento que habrá de
darle el Estado en su política de fomento a los sectores productivos, especialmente el industrial.
Cuando un país tiene un sector productivo fuerte, cuyas condiciones son competitivas a lo
interno y externo del mercado, lo que viene es éxito.

Es bueno que lleguen recursos de remesas, zonas francas y turismo, pero siempre es bueno tener
en cuenta al sector productivo local.

En los dos primeros meses de 2019 la suma de las compras brutas de divisas entre bancos y
agentes de cambio se redujo en un 0.3% al pasar de US$6,756.3 millones en 2018 a US$6,730.6
millones en este año, con una diferencia neta de US$25.7 millones. Mientras que las ventas
aumentaron en un 0.8%, cuando entre enero y febrero del año pasado alcanzaron los US$6,745.6
millones y este año los US$6,800.3 millones, para un incremento de US$54.7 millones.

En enero la tasa de cambio para la compra de dólares en las entidades financieras estuvo en
50.37 por uno y en las agencias de cambio en 50.44, mientras que la venta estuvo en 50.53 en los
bancos y 50.56 en las agencias. Para febrero la tasa en los bancos se situó a 50.43 la compra y
50.56 la venta y en las agencias en 50.40 y 50.50, respectivamente.

De los US$6,730.6 millones que suman las operaciones brutas de compra de dólares el 76.6%
(US$5,155.7 millones) fue realizada en entidades financieras y el 23.3% (1,574.9 millones) en
las agencias de cambio.

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Prestamos recientes de la Republica Dominicana

El Gobierno Dominicano utiliza financiamiento por

US$150 millones, previamente contratado con el
Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento
(BIRF) del Grupo del Banco Mundial, para atender
las necesidades de la población dominicana afectada
por el coronavirus.

Luego de la declaración del Estado de Emergencia

Nacional mediante el Decreto No. 134-20 del 19 de marzo de 2020, el Ministerio de Hacienda en
coordinación con el Ministerio de Economía Planificación y Desarrollo, en su calidad de
Gobernador ante el Banco Mundial, decidió solicitar el primer desembolso del Préstamo para el
Desarrollo de Políticas de Gestión del Riesgo de Desastres con Opción de Desembolso Diferido
ante Catástrofes (CAT-DDO, por sus siglas en inglés), que funciona como una línea de crédito
contingente por un monto de hasta US$ 150 millones con el objetivo de proporcionar liquidez a
tiempo al Estado dominicano para responder a situaciones de emergencia como la que se
encuentra el país en la actualidad. Los recursos recibidos serán de libre disponibilidad para
apoyar el presupuesto del Gobierno Central. El contrato de préstamo fue firmado en diciembre
de 2017 por el ministro de Hacienda, Donald Guerrero Ortiz, y el representante del Banco
Mundial en el país, Alessandro Legrottaglie. El acuerdo fue aprobado por el Congreso Nacional
en junio de 2018 y publicado en la Gaceta Oficial No. 10912 del 2 de julio del 2018.

Al momento de su contratación, el presidente Medina reconoció la importancia de este

financiamiento para mitigar los riesgos derivados de eventos climáticos, desastres naturales y
pandemias, permitiendo al país estar mejor preparados para salvar vidas y asistir a comunidades
afectadas.

El CAT-DDO responde a la implementación de la estrategia de endeudamiento público, que

incluye disponer de instrumentos contingentes para socorrer a los damnificados de una catástrofe
sin necesidad de obtener financiamientos acelerados con mayores costos o desviar recursos de
otras inversiones prioritarias destinadas a programas sociales o de desarrollo.

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Este préstamo contratado por el Gobierno dominicano fue el primero de este tipo otorgado por el
Banco Mundial en la Región del Caribe y en admitir eventos asociados a emergencias de salud
pública como Zika, Dengue, Pandemias u otros. La tasa de interés aplicable es de Libor más un
margen fijo de 1.6%, actualmente estimada en 2.5335%. El préstamo tiene un período de gracia
de 12 años y un plazo de repago de 19 años.

Otras de las medidas recientes que se tomaron apoyados en ciertos instrumentos financieros
en este 2020 fueron las siguientes:

Ante el desafío sin precedentes que la propagación del coronavirus presenta a la República
Dominicana, el Gobierno lanzó un histórico paquete de medidas con el fin de proteger la salud
de los ciudadanos, preservar empleos y apoyar a los sectores productivos.

La protección incluye asistencia tributaria para empresas de todos los tamaños y va desde el
aplazamiento de los pagos de impuestos adeudados hasta el ajuste de los pagos anticipados,
incluyendo un alivio al momento de la ejecución.

Los programas de ayuda, así como el apoyo a los ciudadanos y las empresas, se financiarán con
RD$32,062.5 millones que provendrán de las siguientes fuentes financieras: RD$12,000
millones de las reservas técnicas que tiene el Instituto Dominicano de Prevención y Protección
de Riesgos Laborales (Idopril); RD$12,000 millones de un préstamo que el Banco Central le
hará al Gobierno y US$150 millones de un préstamo que fue contratado con el Banco Mundial,
en el año 2017, para casos de emergencia.

A continuación, las medidas económicas dispuestas por la gestión del presidente Danilo Medina
para mitigar el COVID-19:

Poner en marcha el programa “Quédate en Casa” para subsidiar a 1.5 millones de hogares
dominicanos, identificados como pobres o vulnerables y que principalmente son informales. El
programa transferirá RD$5,000 pesos mensual a 811,003 familias que en la actualidad se
benefician de “Comer es Primero”. Además, se incrementará la cobertura para incluir 688,997
nuevos hogares, durante un periodo de 2 meses.

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El programa, además, realizará una transferencia adicional llegando hasta RD$7,00 a aquellos
hogares con algún miembro mayor a 60 años o con precondición de salud que lo haga vulnerable
ante COVID-19. Esta intervención focalizada involucrará recursos por RD$16,981.7 MM.

 Crear el Fondo de Asistencia Solidaria a Empleados (FASE), que transferirá RD$8,500

mensuales a los empleados formales que hayan sido suspendidos de sus labores. FASE
impactará a más de 754,000 familias, representando una inyección de liquidez a la
economía de hasta RD$15,000 millones.

 Garantizar el costo de las pruebas diagnósticas del coronavirus para adultos mayores de
59 años y personas que tengan por lo menos dos de los síntomas de la enfermedad.
(Deben presentar prescripción médica)

 Reducir la Tasa de Política Monetaria 100 puntos básicos para impulsar una baja
generalizada de las tasas de interés del sistema financiero nacional.

 Proveer liquidez a las entidades de intermediación financiera por más de RD$80 millones
y US$600 millones.

 Incrementar a RD$30,133.4 millones los recursos liberados de encaje legal para facilitar
préstamos a los hogares y a los sectores productivos.

 Postergar la aplicación de la tasa a los Acuerdos de Precios por Anticipado al sector

turístico a fin de que pueda disponer de recursos para atender sus compromisos.

 Conceder una prórroga de un mes, hasta el 30 de abril, en la presentación de la

declaración que deben hacer las empresas de las operaciones que realizan con una
relacionada.

 Otorgar una prórroga de un mes, hasta el 29 de mayo, para la declaración y el pago del
ISR de las empresas. En adición se les permite dividir el pago en cuatro cuotas iguales y
consecutivas, sin penalidad.

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  Aplazar por un mes, hasta finales de abril, la declaración y el pago del ISR de las
personas y aquellos contribuyentes acogidos al Régimen Simplificado de Tributación
(RST).

 Postergar por 10 días la declaración y el pago del ITBIS, pudiendo realizarse el pago en
cuatro cuotas equivalentes, sin penalidades.

 Reducir a la mitad el valor de las cuotas de todos los acuerdos de pago vigentes, con lo
que se duplica su plazo de vigencia.

 Otorgar facilidades de regularización para los contribuyentes que tengan pagos atrasadas,
sin cobro de penalidades

Bonos recientes recibidos en la republica dominicana:

En fecha 23 de enero de 2020 el Gobierno de

la República Dominicana colocó Bonos
Soberanos en el mercado internacional de
capitales, por un monto total de US$2,500.0
millones. La operación consistió en la
colocación de bonos en dólares
estadounidenses a plazos de 10 y 40 años, con
tasas cupón de 4.50% y 5.875%, y montos de
US$1,000.0 millones y US$1,500.0 millones,
respectivamente cada uno.

Dicha colocación es parte del Plan de Financiamiento del presente año, aprobado y debidamente
consignado en la Ley No.506-19 que aprueba el Presupuesto General del Estado para el año
2020, así como en la Ley de Valores de Deuda Pública. Los recursos recibidos por esta
colocación permitirán el cumplimiento del plan de inversión del año y hacer frente a las
obligaciones del gobierno.

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Como en ocasiones anteriores la República Dominicana llevó a cabo una la colocación exitosa
con una demanda total por instrumentos dominicanos muy superior al monto ofertado por el país.
La demanda total recibida fue de aproximadamente US$8,421 millones de dólares, es decir, más
de cuatro veces el monto ofertado.

En total se recibieron más de 200 órdenes de inversionistas de distintos países y regiones del
mundo, incluyendo Estados Unidos, Europa, América Latina e inversionistas locales.

Con la demanda y condiciones financieras recibidas por estos instrumentos se evidencia una vez
más la confianza de la comunidad de inversionistas internacionales en las perspectivas del
desempeño económico, la estabilidad cambiaria, y manejo de las finanzas y deuda pública.

La emisión a 10 años por USD1,000 millones, se realizó a una tasa de interés de 4.50%, la tasa
más baja emitida por el país para este plazo.

Con esta transacción se logra además otro hito histórico al colocar por primera vez un bono a 40
años, el instrumento de mayor plazo emitido por la República Dominicana, a una tasa de interés
o cupón de 5.875%, la tasa más baja emitida por el país para un bono con madurez mayor o igual
a 30 años. Estas condiciones junto con la demanda recibida por el instrumento de US$5,353
millones, más de 3.5 veces el monto ofertado, constituyen un reflejo importante de la firme
convicción que tienen los inversionistas en el futuro de la economía dominicana. Esta colocación
a largo plazo se realiza en línea con la estrategia del Gobierno dominicano de continuar
reduciendo los riesgos del portafolio de deuda al extender los plazos de vencimiento de esta.

Las condiciones obtenidas en estas transacciones permitirán extender el plazo promedio de

vencimiento de la deuda de 9.7 años a 11.0 años, lo que reduce el riesgo de refinanciamiento de
la deuda, a la vez que mantiene los niveles de tasas de interés promedio del portafolio.

El equipo dominicano estuvo liderado por el Ministro de Hacienda, Donald Guerrero Ortiz con el
apoyo de la Dirección General de Crédito Público y del equipo técnico del Ministerio. El cierre
de la transacción se realizó con J. P. Morgan y BNP Paribas como los bancos líderes de la
transacción.

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Bibliografía

 Eldinero.com (2018, mayo). El 40% de los depósitos es en moneda extranjera, sin incluir
valores en poder del público. https://www.eldinero.com.do/59958/el-40-de-los-depositos-
en-la-banca-dominicana-es-en-moneda-extranjera/
 Economipedia.com. Cuenta de ahorro. https://economipedia.com/definiciones/cuenta-de-
ahorro.html
 Sabermassermas.com. (2019). Características de la cuenta corriente.
https://www.sabermassermas.com/que-es-una-cuenta-corriente/
 Invetrix, A. (2020, 21 agosto). instrumentos de inversion. Ademi.
https://invertix.com.do/en-que-instrumentos-de-inversion-puedo-invertir-a-largo-plazo-
en-republica-dominicana-y-rentabilidades#:~:text=Los%20fondos%20de%20inversi
%C3%B3n%2C%20sobre,el%20mercado%20de%20valores%20dominicano
 Trullots, J. B. (2015, 4 agosto). Renta Variable. El Dinero.
https://www.eldinero.com.do/15009/mercado-de-renta-variable-en-republica-
dominicana/
 Novas, A. N. (2019, 1 octubre). Renta Fija. El Dinero.
https://www.eldinero.com.do/90827/las-emisiones-de-renta-fija-en-pesos-crecen-un-40/
 Oficina nacional de Estadisticas, O. F. N. E. (2019, 8 marzo). Seguros. Oficina nacional
de Estadisticas. http://enfoquesocial.gob.do/media/19870/boletin-21-el-sistema-de-
pensiones-en-repu-blica-dominicana.pdf
 BONOS DEL MINISTERIO DE HACIENDA Y DEL BANCO CENTRAL DE LA
REPÚBLICA DOMINICANA. (2019, 15 diciembre). Invertix.
https://invertix.com.do/producto/bonos-del-ministerio-de-hacienda-y-bonos-de-bcrd
 Ramirez, Y. (2020, 30 marzo). Gobierno dominicano utilizará financiamiento contratado
con el Banco Mundial. https://www.hacienda.gob.do/gobierno-dominicano-utilizara-
financiamiento-contratado-con-el-banco-mundial-para-atender-emergencia-por-
coronavirus

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