Análisis de Estados Contables Administración- Tercer curso

CARRERA: ADMINISTRACIÓN – TERCER CURSO

ASIGNATURA: ANÁLISIS DE LOS ESTADOS CONTABLES

UNIDAD IV
ANÁLISIS VERTICAL

ANÁLISIS VERTICAL. CONCEPTO

El análisis vertical, estructural o análisis de estados financieros porcentuales con base

cien, es una herramienta para realizar diagnósticos financieros, y se usa especialmente para
identificar las partidas más relevantes, o las de mayor peso en cifras de los estados financieros
de un mismo período.

El Análisis vertical de los estados financieros es una de las técnicas más simple y se la
considera como una evaluación estática, puesto que no analiza los cambios ocurridos a través
del tiempo, ya que se aplica a los estados financieros de un solo ejercicio, expresados en una
base común (porcentual) con lo cual el análisis de la información financiera es más fácil y
directo.

IMPORTANCIA DE ANÁLISIS VERTICAL

El análisis vertical es de gran importancia a la hora de establecer si una empresa tiene

una distribución equitativa de sus activos, de acuerdo a las necesidades financieras y
operativas.

¿Cómo realizar el análisis vertical?

La metodología utilizada para el análisis e interpretación de Estados Contables, consiste

básicamente en la comparación de rubros o conjuntos de cuentas de una misma especie, cuya
relación es significativa, y determinar la composición porcentual de cada cuenta del Activo,
Pasivo y Patrimonio.

Una vez determinada la estructura y composición del estado financiero, se procede a

interpretar dicha información.
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Para esto, cada empresa es un caso particular que se debe evaluar individualmente, puesto que
no existen reglas que se puedan generalizar, aunque si existen pautas que permiten vislumbrar
si una determinada situación puede ser negativa o positiva.

Se emplea para analizar estados financieros como el Balance General y el Estado de Resultados,
comparando las cifras en forma vertical.

1) Análisis vertical respecto al Balance General

 Podemos saber si la empresa tiene más activos fijos (no corrientes) o por el contrario
tiene un mayor circulante (activo corriente). Ambos calculados sobre el total de sus
activos en balance.
 Lo mismo podemos decir de sus pasivos o deudas. Es decir, si la proporción de deudas a
largo plazo (pasivo no corriente) es mayor que la de deudas a corto (pasivo corriente).
Todo ello sobre total del pasivo exigible.

 Se puede decir, por ejemplo, que el disponible (caja y bancos) no debe ser muy
representativo, puesto que no es rentable tener una gran cantidad de dinero en efectivo
en la caja o en el banco donde no está generando Rentabilidad alguna. Toda empresa
debe procurar por no tener más efectivo de lo estrictamente necesario, a excepción de
las entidades financieras, que por su objeto social deben necesariamente deben
conservar importantes recursos en efectivo.

 Las inversiones, siempre y cuando sean rentables, no presentan mayores

inconvenientes en que representen una proporción importante de los activos.

 Al analizar el patrimonio neto, se puede comprobar que partidas son más significativas
como capital, reservas y resultados.
 Conocer si se financia principalmente con recursos propios o ajenos. El análisis sería
calculando los porcentajes del patrimonio neto y pasivo exigible sobre el total.

Las cuentas más importantes, y a la que se le debe prestar especial atención es a la de los
clientes o cartera, toda vez que esta cuenta representa las ventas realizadas a crédito, y esto
implica que la empresa no reciba el dinero por sus ventas, en tanto que sí debe pagar una serie
de costos y gastos para poder realizar las ventas, y debe existir un equilibrio entre lo que la
empresa recibe y lo que gasta, de lo contrario se presenta un problema de liquidez el cual
tendrá que ser financiado con endeudamiento interno o externo, lo que naturalmente
representa un costo financiero que bien podría ser evitado si se sigue una política de cartera
adecuada.
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Otra de las cuentas importantes en una empresa comercial o industrial, es la de Inventarios, la

que en lo posible, igual que todos los activos, debe representar sólo lo necesario. Las empresas
de servicios, por su naturaleza prácticamente no tienen inventarios.

 Los Activos fijos, representan los bienes que la empresa necesita para poder operar
(Maquinaria, terrenos, edificios, equipos, etc.), y en empresas industriales y
comerciales, suelen ser representativos, más no en las empresas de servicios.

 Respecto a los pasivos, es importante que los Pasivos corrientes sean poco
representativos, y necesariamente deben ser mucho menor que los Activos corrientes,
de lo contrario, el Capital de trabajo de la empresa se ve comprometido.

 Frente a esta interpretación, se debe tener claridad en que el pasivo son las obligaciones
que la empresa tiene con terceros, las cuales pueden ser exigidas judicialmente, en
tanto que el patrimonio es un pasivo con los socios o dueños de la empresa, y no tienen
el nivel de exigibilidad que tiene un pasivo, por lo que es importante separarlos para
poder determinar la verdadera Capacidad de pago de la empresa y las verdaderas
obligaciones que ésta tiene.

 Así como se puede analizar el Balance general, se puede también analizar el Estado de
resultados, para lo cual se sigue exactamente el mismo procedimiento, y el valor de
referencia serán las ventas, puesto que se debe determinar cuánto representa un
determinado concepto (Costo de venta, Gastos operacionales, Gastos no operacionales,
Impuestos, Utilidad neta, etc.) respecto a la totalidad de las ventas.

PROCEDIMIENTO DE ANÁLISIS VERTICALES EN EL BALANCE GENERAL

Consiste en determinar la composición porcentual de cada cuenta del Activo, Pasivo y

Patrimonio.
El método consiste en tomar un balance general de un solo periodo (año) y relacionar
cada una de sus cuentas con un total determinado dentro el mismo estado, aunque también
pueden relacionarse cada una de sus subcuentas.

Por ejemplo, si se toma como análisis el balance general, dentro del activo se puede
relacionar cada uno de los rubros individuales y calcular a qué porcentaje corresponden sobre
el total.

Como el objetivo del análisis vertical es determinar que tanto representa cada cuenta
del activo dentro del total del activo, se debe dividir la cuenta que se quiere determinar, por el
total del activo y luego se procede a multiplicar por 100.

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Ejemplo: Realiza el análisis vertical y determina cuál es el porcentaje de participación de la

cuenta caja en relación al activo total.: la fórmula es: caja / total activo
55.000.000 / 931.000.000 = 0,0591 x 100 = 5,91%

Interpretación: la cuenta caja representa el 5,91% del total del activo.

ANÁLISIS VERTICAL EN RELACIÓN AL ESTADO DE RESULTADOS

Se puede hacer un análisis similar con la cuenta de resultados. De esta forma, se dividirá cada
partida entre el total del grupo que queremos analizar. Algunas posibles consideraciones serían
las siguientes:

 Se puede averiguar cuál es el coste de explotación más significativo. Para eso se

calcula el porcentaje de cada partida de gastos sobre los ingresos.

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 Por otro lado, relacionado con el anterior, se puede calcular el porcentaje de las
compras sobre las ventas o ingresos. En empresas comerciales este punto es muy
importante, ya que compran para vender sin transformación.
 Se puede calcular el coste total (exceptuando gastos financieros) sobre los ingresos.
 Podemos calcular cual es el porcentaje del gasto financiero sobre el total del resultado
financiero. Esta información es importante para la eficiencia financiera.

Ejemplo: ¿Qué porcentaje de gastos de ventas tuvo la empresa Roma en relación a sus ventas?.

Ejemplo de cálculo de porcentaje de gastos de ventas sobre ventas

Fórmula: gastos de ventas / ventas sector privado

15.200.000/ 165.000.000 = 0,092 x 100 = 9,21 %

Interpretación: el porcentaje de gastos de ventas en relación a las ventas es del 9,21 %

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ANÁLISIS VERTICAL DEL BALANCE GENERAL

ROMA S.A.
Balance General al 31 de diciembre de 2018
CUENTAS AÑO 2018 ANÁLISIS VERTICAL
ACTIVO
ACTIVO CORRIENTE
Caja 55.000.000 5,91%
Recaudaciones a depositar 14.000.000 1,50%
Banco Atlas 82.800.000 8,89%
Clientes 11.000.000 1,18%
Documento a cobrar 15.000.000 1,61%
Anticipo Impuesto a la Renta 3.000.000 0,32%
Retención Impuesto a la Renta 2.000.000 0,21%
Mercaderías 270.000.000 29,00%
Impuesto al valor Agregado 1.200.000 0,13%

TOTAL ACTIVO CORRIENTE 454.000.000

ACTIVO NO CORRIENTE
PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPO
Rodados 127.000.000 13,64%
Inmueble-Terreno 210.000.000 22,56%
Muebles, Utiles y Enseres 60.000.000 6,44%
Equipos de Informática 80.000.000 8,59%
Depreciación acumulada
TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE 477.000.000
TOTAL ACTIVO 931.000.000 100%
PASIVO Y PATRIMONIO NETO
PASIVO CORRIENTE
Proveedores Locales 31.195.000 3,35%
Proveedores del Exterior 53.000.000 5,69%
Documento a pagar 26.000.000 8,75%
Intereses a Devengar -
IVA Débito Fiscal 1.000.000 0,11%
Aporte y Retenciones a Pagar 2.605.000 0,28%
Gastos acumulados a pagar 6.200.000 0,67%
TOTAL PASIVO CORRIENTE 120.000.000
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamo en Banco 177.000.000 19,01%
TOTAL PASIVO NO CORRIENTE 177.000.000

TOTAL PASIVO 297.000.000

PATRIMONIO NETO
capital Integrado 600.000.000 64,45%
Reserva legal 15.000.000 1,61%
Reserva de Revalúo 13.000.000 1,40%
Resultados acumulados -
Resultado del ejercicio 6.000.000 0,64%
TOTAL PATRIMONIO NETO 634.000.000
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 931.000.000
 INTERPRETACIÓN DE LAS CUENTAS DEL ACTIVO
1. El porcentaje de la cuenta caja en relación al total de activo es del 5,91 %
2. El porcentaje de la cuenta Recaudaciones a depositar en relación al total de activo es del 1,50%

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3. El porcentaje de la cuenta Banco Atlas en relación al total de activo es 8,89 %

 INTERPRETACIÓN DE LAS CUENTAS DEL ACTIVO

1. El porcentaje de la cuenta proveedores locales en relación al total de pasivo es del 10,50 %
2. El porcentaje de la cuenta proveedores del exterior en relación al total de pasivo es del 17,85 %
3. El porcentaje de la cuenta documentos a pagar en relación al total de pasivo es del 8,75 %

 INTERPRETACIÓN DE LAS CUENTAS DEL PATRIMONIO NETO

1. El porcentaje de la cuenta capital integrado en relación al patrimonio neto es del 64,45 %.
2. El porcentaje de la cuenta reserva legal en relación al patrimonio neto es del 1,61%.

ANÁLISIS VERTICAL DEL ESTADO DE RESULTADOS

ROMA S.A.
Estado de Resultado al 31 de diciembre de 2018
ANÁLISIS VERTICAL
CUENTAS 2.018

Ventas Netas Sector Privado 165.000.000

Costo de mercaderías - 116.200.000
Ganancias (o pérdidas) brutas en ventas 48.800.000

Menos:
Gastos de ventas - 15.200.000 9,21%
Gastos de administración - 11.800.000 10,15%
Oros -
Ganancias (o pérdidas) antes de los gastos financieros 21.800.000

Menos:
Gastos financieros - 15.800.000 9,58%
Ganancias o pérdidas operativas 6.000.000

Partidas Extraordinarias
Ganancias -
Pérdidas -

Ganancias o pérdidas antes del Impuesto a la Renta 6.000.000

Menos:
Impuesto a la Renta -

Ganancias (o pérdidas netas) a distribuir 6.000.000

 INTERPRETACIÓN DE LAS CUENTAS DEL ESTADO DE RESULTADOS

1. El porcentaje de la cuenta GASTOS DE VENTAS en relación a la venta es del 9,21%

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2. El porcentaje de la cuenta GASTOS DE ADMINISTRACIÓN en relación a la venta es del 10,15 %

3. El porcentaje de la cuenta GASTOS FINANCIEROS en relación a la venta es del 9,58 %

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