Introducción A La Economía PDF
Introducción A La Economía PDF
Introducción A La Economía PDF
INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA
INTRODUCCIÓN A LA
ECONOMÍA
APUNTES ENERO 2019
MARCOS DÁMASO
Marcos Dámaso
INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA
1. CONCEPTO DE ECONOMÍA
Todos podríamos intentar producir todo lo que necesitamos, pero... La economía en su conjunto
puede producir más cuando cada persona se especializa en una ocupación y comercia con los
demás. Una de las claves del crecimiento económico es la capacidad de comercio que tienen los
países, lo que anima todavía más a su especialización.
Un equilibrio es una situación en la que ningún individuo puede estar mejor de lo que está,
haciendo algo diferente de lo que hace.
Marcos Dámaso
INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA
Si hay una necesidad, los empresarios intentan satisfacerla para obtener un beneficio. En una
economía de mercado, la producción y el consumo son el resultado de decisiones
descentralizadas, tomadas por muchas empresas y por muchos individuos.
En 1776, Adam Smith publicaba sobre los hombres de negocios: “Solo piensa en su propio
beneficio, y en eso está, como en muchas otras cosas, guiado por una mano invisible que le hace
promover unos fines que no formaban parte de sus intenciones”.
La mano invisible que guía la economía de mercado se entiende frente al modelo de economía
dirigida.
Los incentivos existentes en una economía de mercado son suficientes para garantizar que los
recursos se destinen a sus usos adecuados y para que no se desaprovechen las oportunidades de
mejorar que tienen las personas.
El Gobierno no necesita imponer la eficiencia, porque la mayoría de las veces lo hace la mano
invisible.
- El gasto de una persona es un ingreso para otra persona.
Se conoce como el Efecto
multiplicador
- El gasto total algunas veces no coincide con la capacidad productiva de la economía.
(aunque se puede producir más no se hace)
- Las políticas públicas pueden modificar el gasto privado.
A. Política fiscal
B. Política monetaria
Los modelos son importantes porque su sencillez permite a los economistas centrarse en los
efectos producidos por un solo cambio cada vez.
Por lo tanto, un supuesto importante cuando se construye un modelo es el supuesto de que lo
demás no varía, que significa que todos los otros factores relevantes permanecen constantes. La
cláusula ceteris paribus.
- Escasez de recursos: al dedicar recursos a producir un bien se renuncia a producir otros bienes.
- Coste de oportunidad: cantidad de un bien a la que es preciso renunciar para poder obtener algo
más de otro bien.
- Eficiencia: una asignación de recursos es eficiente si para aumentar la producción de un bien la
sociedad tiene que dejar de producir el otro bien.
Si se produce con eficiencia, todo aumento de la producción de un bien conlleva un coste de
oportunidad en términos del otro bien.
b) Cóncava hacia el origen de las coordenadas (el coste de oportunidad). Es decir, convexa.
- Sobre la frontera están todas las combinaciones de 2 bienes que son eficientes.
Representación gráfica de la eficiencia o ineficiencia en la frontera de posibilidades de
producción
Agentes económicos:
Marcos Dámaso
INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA
A) Competencia perfecta
B) Competencia imperfecta:
- Monopolio
- Oligopolio
- Competencia monopolística
• La demanda de un bien
• La oferta de un bien
Ceteris paribus, la cantidad ofrecida de un bien aumenta al aumentar el precio del bien
La disminución de los precios de los factores productivos, una disminución de los impuestos o
una mejora de la tecnología implican una disminución de los costes de producción y por tanto un
aumento de la oferta.
Cuando se introduce un impuesto fijo sobre las ventas en un mercado competitivo, la curva de
oferta se desplaza en sentido ascendente en la cuantía del impuesto. Como consecuencia, la
cantidad de equilibrio se reduce y el precio aumenta, pero en una cuantía inferior al impuesto,
cuya carga se reparte entre compradores y vendedores.
• La elasticidad-precio de la demanda
§ Bienes en los que el consumidor se gasta una parte importante del presupuesto.
• La elasticidad-renta de la demanda.
• La elasticidad-precio de la oferta
• Aplicaciones de la elasticidad
§ Precios máximos:
§ Precios mínimos:
Marcos Dámaso
INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA
§ La empresa: Organización que produce bienes y servicios. Para ello utiliza factores
productivos o recursos
§ La producción y los factores productivos: Los factores productivos o recursos (recursos
naturales, trabajo, capital e iniciativa empresarial), son aquellos que combinados entre sí
mediante un proceso productivo permiten obtener un producto
- Trabajo (L): tiempo que dedican las personas a la producción. El trabajo realiza
diferentes actividades que requieren diferentes cualificaciones
- Capital (K): bienes duraderos que produce la economía para producir otros bienes:
fábricas, máquinas, ordenadores, camiones….
- Producto Total (PT): producción que se obtiene para cada nivel de utilización del
factor trabajo siendo el capital fijo. 𝑃𝑇 = 𝑄
Marcos Dámaso
INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA
𝑃𝑇 𝑄
𝑃𝑀𝑒 = =
𝐿 𝐿
- Producto Marginal (PMa): variación en el producto total que resulta de una variación
en una unidad en el empleo del factor variable.
∆𝑃𝑇 ∆𝑄
𝑃𝑀𝑎 = =
∆𝐿 ∆𝐿
El coste de producción viene determinado por el valor de los factores productivos utilizados por
la empresa para producir el bien.
- Coste explícito (o contable): coste de los factores que exigen a la empresa un
desembolso de dinero.
- Coste implícito: coste de los factores que NO exigen a la empresa un desembolso de
dinero.
- Costes económicos: coste explícitos e implícitos
- Coste Fijo (CF): es el coste de los factores fijos. No varían cuando varía la cantidad
producida. Se incurre en ellos, aunque la empresa no produzca nada.
- Coste Variable (CV): es el coste de los factores variables. Depende del nivel de
producción de la empresa. Si la empresa no produce, no incurre en coste variable.
- Coste Total (CT): es la suma de los costes fijos y variables
- Coste Marginal (CMa): es el coste de producir una unidad adicional. Es el aumento
del coste total en que incurre una empresa para obtener una unidad más de producto.
*U
- Coste total medio (CTMe) = = 𝐶𝑉𝑀𝑒 + 𝐶𝐹𝑀𝑒
V
*!
- Coste variable medio (CVMe) =
V
*[
- Coste fijo medio (CFMe) =
𝑸
∆*U
- Coste marginal (CMa) =
∆𝑸
- Ingreso Total (IT): cantidad total de dinero que la empresa obtiene por totas sus ventas
𝐼𝑇 = 𝑃×𝑄
- Ingreso Medio (IMe): ingreso total dividido por el número de unidades vendidas.
𝐼𝑇 𝑃×𝑄
𝐼𝑀𝑒 = = =𝑃
𝑄 𝑄
- Ingreso Marginal (IMa): ingreso adicional que obtiene la empresa por la venta de una
unidad adicional de producto.
Marcos Dámaso
INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA
∆𝐼𝑇
𝐼𝑀𝑎 =
∆𝑄
• Beneficio: diferencia entre los ingresos y los costes de las empresas. Dependiendo
del tipo de coste que se utilice los beneficios pueden ser contables o económicos:
- Beneficio contable: se calculan como la diferencia entre los ingresos y los costes
contables o costes explícitos.
- Beneficio económico: es la diferencia entre los ingresos de una empresa y sus costes
económicos. Estos últimos miden el valor de los recursos utilizados por su coste de
oportunidad.
𝐵º = 𝐼𝑇 − 𝐶𝑇
- Si IMa > CMa: aumentan los beneficios al producir una unidad adicional.
- Si IMa < CMa: aumentan los beneficios al dejar de producir la última unidad.
La empresa maximiza sus beneficios cuando elige el volumen de producción óptimo, que es aquel
en el que se cumple: IMa = CMa
1. Gran número de productores, ninguno de los cuales puede tener una gran cuota de mercado.
2. Producto homogéneo: el producto es el mismo aunque lo produzcan diferentes productores.
3. Ninguna empresa puede influir, individualmente, sobre el precio de venta. Los productores y
los consumidores son precio-aceptantes
4. Libertad de entrada y salida: no hay obstáculos como regulaciones, acceso limitado a los
recursos, etc.
(Dos supuestos adicionales: información perfecta y todas las empresas tienen las mismas
funciones de producción y costes)
La empresa maximiza su beneficio cuando produce la cantidad del bien o servicio para la cual el
ingreso marginal es igual al coste marginal.
IMa = CMa
Las empresas competitivas alcanzan el óptimo cuando el precio de mercado es igual al coste
marginal
P = CMa
2. EL MONOPOLIO
3. EL OLIGOPOLIO
Por tanto…cada una de las empresas de un oligopolio tiene poder de mercado y las decisiones
que toman sobre su producción afectan al precio de mercado
4. LA COMPETENCIA MONOPOLÍSTICA.
1. Producto diferenciado
2. Gran número de empresas.
3. Cierto poder de mercado
4. Libertad de entrada y salida
Marcos Dámaso
INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA
- El producto agregado
- El nivel de empleo y desempleo
- El nivel de precios
- Las exportaciones, las importaciones y el tipo de cambio.
El PIB mide el valor monetario total de los bienes y servicios finales producidos para el mercado
durante un año dentro de las fronteras del país.
- De los bienes y servicios finalesàno se tienen en cuenta todos los bienes y servicios que
se producen, sino solamente aquellos que se venden a los consumidores finales
Tenemos que entender a los bienes intermedios como aquellos que se utilizan para producir los
bienes finales y a los bienes finales como aquellos que se venden al usuario final.
- Para el mercado à implica que ha de existir una transacción de mercado para el bien o
el servicio.
- Durante un período en concreto à el PIB es una variable de flujo y como tal hay que
determinar el período al que hace referencia
- Dentro de las fronteras del país à el PIB español mide la producción dentro de las
fronteras de España y por eso se denomina Interior. Si se quisiera medir la producción de
los españoles en su conjunto, tanto aquellos que trabaja en España como en el extranjero
haríamos referencia al PNB o Producto Nacional Bruto.
Marcos Dámaso
INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA
• Los tres enfoques para medir el PIB: el valor del productor, la renta y el gasto.
El PIB se obtiene sumando lo que aporta cada uno de los sectores producidos al país.
Suma de todos los gastos en bienes y servicios realizados por cada tipo de usuario final
Puede ser las plantas y equipos para por ejemplo construir viviendas y la variación de existencias
neta de materias primas, producidos semielaborados (en proceso de producción) y productos
terminados (en almacén).
La inversión privada bruta no incluye ni la inversión del sector público ni los bienes de consumo
duradero ni el capital humano. No tiene en cuenta la depreciación (D).
𝑋𝑁 = (𝑋 − 𝑀)
• PNB Y PIB
El PNB es el producto nacional bruto = rentas totales a favor de los residentes de un país
El PIB es el producto interior bruto = rentas totales que se generan dentro de un país
El PIN es el producto interior neto = en toda inversión (bruta) existe depreciación, que ha de ser
desconectada para obtener la inversión neta. Esta es la diferencia entre PIB y PIN
• PNB Y PNN
Suma de las remuneraciones pagadas a los factores de producción nacionales durante un periodo
de tiempo
Suma de rentas que reciben las personas. No coincide con la renta nacional por dos motivos:
𝑅𝑃 = 𝑅𝑁 − 𝐵𝑛𝑑 − 𝑇𝑏 − 𝐶𝑆𝑆 + 𝑇𝑅
Mide la renta que efectivamente pueden utilizar las economías domésticas. Tampoco coincide
con la renta nacional.
𝑅𝑃𝐷 = 𝑅𝑃 − 𝑇𝑝
• El PIB y los precios:
El PIB real es mejor indicador del crecimiento económico que el PIB nominal
- Índice de Precios de Consumo (IPC): Mide las variaciones de los precios de los bienes
consumidos por las familias.
Los índices de precios se utilizan para tener en cuenta los efectos de la inflación: cuando aumentan
los precios se reduce el poder adquisitivo de las rentas (salarios, pensiones, alquileres...) .
Uno de los usos más importantes del IPC es la indiciación: corrección automática por ley o
contrato sobre una cantidad monetaria para tener en cuenta los efectos de la inflación.
Se utiliza para seguir la evolución que experimenta el coste de la vida con el paso del tiempo.
𝐼𝑃𝐶+ − 𝐼𝑃𝐶+ij
𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑖𝑛𝑓𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛 = ×100
𝐼𝑃𝐶+ij
𝑝𝑜𝑏𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎
𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑖𝑑𝑎𝑑 = ×100
𝑃𝑜𝑏𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛 16 +
𝑝𝑎𝑟𝑎𝑑𝑜𝑠
𝑇𝑎𝑠𝑎 𝑑𝑒 𝑑𝑒𝑠𝑒𝑚𝑝𝑙𝑒𝑜 = ×100
𝑝𝑜𝑏𝑙𝑎𝑐𝑖ó𝑛 𝑎𝑐𝑡𝑖𝑣𝑎
TEMA 6: LA DETERMINACIÓN DE LA
PRODUCCIÓN AGREGADA
1. EL CRECIMIENTO ECONÓMICO
Crecimiento sostenido de la producción a lo largo del tiempo. Los motivos son: el aumento en la
dotación de factores productivos y las mejoras tecnológicas.
2. EL CICLO ECONÓMICO.
3. LA DEMANDA AGREGADA.
La demanda agregada mide el volumen de producción agregada (en unidades monetarias) que los
agentes económicos están dispuestos a adquirir.
Los componentes de la demanda agregada son:
𝐷𝐴 = 𝐶 + 𝐼 + 𝐺 + 𝑋𝑁
Depende de:
•
- La renta disponible, la cual depende de impuestos directos (T) y transferencias (TR)
- La riqueza real de los individuos (riqueza nominal/precios: A/P).
- Aumento de transferencias
- Las expectativas (u): Grado de optimismo/pesimismo que
tienen los empresarios sobre
el futuro.
- El tipo de interés (r): Se determina en el mercado de dinero.
La inversión privada aumentará cuando:
- Las expectativas sean optimistas
- Disminuya el tipo de interés
• Gasto público (G): gastos del Estado (o sector público) en bienes de consumo y de
inversión
Aumenta o disminuye en función de decisiones políticas
• Exportaciones netas (XN): gasto neto del sector exterior en bienes y servicios
nacionales
Un aumento de los precios nacionales empeora las XN: fomenta las importaciones y dificulta las
exportaciones
Un aumento de los precios extranjeros mejora las XN: favorece las exportaciones y limita las
importaciones
Un aumento de la renta nacional impulsa las importaciones
Un aumento de la renta extranjera favorece las exportaciones
La curva de demanda se desplaza ante cambios en cualquier variable de las anteriores (excepto el
precio nacional)
4. LA OFERTA AGREGADA
La oferta agregada está constituida por la cantidad de bienes y servicios que las empresas del país
están dispuestas a producir y vender.
El corto plazo es aquel período de tiempo en el que los mercados de factores no se ajustan a los
cambios en los precios de los productos. Dotación fija de factores productivos.
La curva de oferta agregada a corto plazo representa la relación entre el nivel de producción
agregada y el nivel de precios, y tendrá forma creciente.
Marcos Dámaso
INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA
5. EL EQUILIBRIO MACROECONÓMICO
El equilibrio macroeconómico se alcanza cuando el nivel de precios vigente cubre los costes de
producir exactamente la cantidad que los demandantes desean comprar a dicho nivel de precios.
Un aumento del gasto público eleva la renta (producción) y el nivel de precios de equilibrio.
Una disminución del gasto público reduce la renta (producción) y el nivel de precios de equilibrio.
6. LA POLÍTICA FISCAL
• Orígenes y planteamiento
Es aquella actividad llevada a cabo por parte del Estado con el objeto de modificar la demanda
agregada utilizando instrumentos:
- El gasto público (G)
- Los impuestos (T)
- Las transferencias (TR)
El presupuesto del Estado recoge los gastos e ingresos previstos del Estado.
Impuesto: Todo tributo o carga que el Estado establece para recaudar fondos con los que hacer
frente a sus gastos.
Se clasifican en:
- Expansiva:
- Contractiva:
Los aumentos del gasto público o disminuciones de los impuestos producirán efectos
multiplicadores sobre la renta (producción).
Por ejemplo, el multiplicador del gasto público mide el número de millones en que aumentará la
demanda agregada cuando dicho gasto público aumente en un millón.
∆𝐺 × 𝑚𝑢𝑙𝑡𝑖𝑝𝑙𝑖𝑐𝑎𝑑𝑜 = ∆𝑌
Los estabilizadores automáticos son otro tipo de medidas fiscales, de actuación más rápida que
se propusieron para evitar problemas de retardo.
Mecanismos que modifican adecuadamente el gasto público o los impuestos en función del
ciclo económico sin que se tenga que mediar una decisión deliberada de las autoridades.
§ Medio de pago: facilita las transacciones económicas. El dinero debe ser algo
relativamente escaso y valioso, ya sea objetivamente (metal o piedras preciosas) o
legalmente (papel- moneda de curso legal).
§ Unidad de cuenta: permite expresar el valor del resto de los bienes y servicios en dinero.
§ Depósito de valor: permite acumular la riqueza de los individuos, facilitando su
permanencia y transmisión en el tiempo.
• Evolución histórica:
El dinero nace por las dificultades asociadas al trueque: para que exista la transacción se requiere
una doble “coincidencia de deseos”.
§ Las primeras formas de dinero son mercancías de alto valor (sal, pieles, piedras), fáciles
de transportar.
§ Posteriormente se normaliza su forma y peso: surge el dinero en metálico (oro, plata,
cobre), divisible en moneda fraccionaria para transacciones menores.
§ La dificultad de manejo y transporte de dinero en grandes cuantías hace nacer los
depósitos.
Los primeros depósitos se realizan ante personas especializadas en esta labor (orfebres o
cambistas)
§ Los cambistas emiten certificados de depósito; primero nominativos, pero luego al
portador.
Marcos Dámaso
INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA
§ Estos certificados de depósito son negociables y sirven para cancelar deudas: son los
primeros billetes.
Los cambistas prestan dinero a cambio de una remuneración: es el tipo de interés del dinero.
En el s. XVII los bancos sustituyen a los cambistas: conceden préstamos en sus propios “billetes”,
respaldados por sus depósitos
En ocasiones los bancos mantenían depósitos inferiores al valor de los billetes que emitían.
Esta emisión de certificados producía inestabilidad, lo que condujo a la intervención del Estado
y al establecimiento del monopolio legal de la emisión de moneda por parte de la autoridad
monetaria: Banco Centra
• Tipos de dinero:
Los bancos reciben depósitos de dinero de sus clientes (son un pasivo para el banco) esto les
permite conceder préstamos de dinero (son un activo para el banco), aunque también están
obligados a mantener cierto porcentaje (coeficiente de caja) de reservas, en sus cajas fuertes o
depositados ante la autoridad monetaria.
Las reservas deben permitir hacer frente a las retiradas ordinarias de depósitos y evitar episodios
de pánico bancario
La cantidad de dinero bancario que pueden crear (o destruir) el banco depende de:
§ El coeficiente de caja (fijado por la autoridad monetaria)
§ El volumen de préstamos concedidos (condicionados por la cantidad de dinero
depositada/retirada por los clientes)
La riqueza de un agente económico está integrada por la suma de los activos que posee, menos
los pasivos o deudas que le afectan.
Activos: cualquier bien o derecho que puede generar rendimientos económicos a su propietario
§ Liquidez: facilidad con la que un activo puede ser convertido en dinero.
La liquidez
depende de la facilidad para encontrar compradores: el dinero es el activo más líquido.
§ Rentabilidad: rendimiento económico que produce un activo. Suele expresarse como
porcentaje sobre su valor.
Presenta una relación inversa con la liquidez.
§ Riesgo: es la probabilidad asociada a obtener un determinado rendimiento.
Presenta una
relación directa con la rentabilidad.
Marcos Dámaso
INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA
• Sistema financiero:
El Banco Central Europeo (BCE) fue creado el 1 de junio de 1998, con sede en Frankfurt. Es
el organismo responsable de diseñar y ejecutar la política monetaria de la zona euro.
§ La zona del euro se creó en enero de 1999, cuando los Bancos Centrales nacionales de
11 Estados miembros de la Unión Europea transfirieron sus competencias en materia de
política monetaria al BCE.
§ Trabaja en coordinación con el Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC) y, en
todo lo que se refiere al euro, con el Eurosistema.
1. Poseer y gestionar las reservas de divisas y metales preciosos que no se hayan transferido
al BCE.
2. Promover la estabilidad y el buen funcionamiento del sistema financiero y de los sistemas
de pago en España.
3. Poner en circulación la moneda metálica, previa aprobación del BCE respecto al volumen
de emisión.
4. Prestar los servicios de tesorería y agente financiero de la deuda pública.
5. Asesorar al Gobierno y realizar los informes y estudios.
6. Supervisar la solvencia y actuación de las entidades de crédito y controlar el
funcionamiento de los mercados interbancarios, de divisas y de deuda pública.
7. Elaborar y publicar las estadísticas relacionadas con sus funciones y asistir al BCE en la
recopilación de la información estadística necesaria para el cumplimiento de las
funciones del SEBC.
5. AGRERADOS MONETARIOS
§ La oferta monetaria (OM): cantidad total de dinero (legal y bancario) que existe en
circulación en un momento dado
§ La base monetaria
Marcos Dámaso
INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA
𝑂𝑀 = 𝐸𝑀𝑃 + 𝐷
𝐵𝑀 = 𝐸𝑀𝑃 + 𝑅
𝑂𝑀 𝐸𝑀𝑃 + 𝐷
=
𝐵𝑀 𝐸𝑀𝑃 + 𝑅
Despejamos la BM:
𝐸𝑀𝑃 + 𝐷
𝑂𝑀 = ×𝐵𝑀
𝐸𝑀𝑃 + 𝑅
Dividiendo todos los términos del cociente entre los depósitos (D)
l
e
Marcos Dámaso
INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA
𝐸𝑀𝑃
+1
𝑂𝑀 = 𝐷 ×𝐵𝑀
𝐸𝑀𝑃 𝑅
+
𝐷 𝐷
𝑒+1
𝑂𝑀 = ×𝐵𝑀
𝑒+𝑙
6. LA DEMANDA DE DINERO
Demanda de dinero: cantidad de riqueza que los individuos desean mantener en forma de dinero.
Suponemos que hay dos formas de mantener riqueza: dinero y bonos. Esto implica que todos los
activos financieros se comportan como si fueran bonos.
- La ventaja del dinero sobre los bonos es que sirve como medio de pago.
- La ventaja de los bonos sobre el dinero es que son rentables.
§ Motivo transacciones: dinero en efectivo para realizar pagos habituales. Esta demanda
depende del nivel de renta agregada.
§ Motivo precaución: dinero para hacer frente a pagos no previstos (avería del coche). Esta
demanda depende del nivel de renta agregada y del coste de oportunidad del dinero: el
tipo de interés que se deja de ganar si estuviera en un depósito.
§ Motivo especulación: dinero como forma de ahorro. Esta cantidad depende del coste de
oportunidad de mantener dinero en lugar de otros activos (por ejemplo, bonos).
La demanda de dinero en una economía es una función inversa del tipo de interés, y se desplaza
paralelamente a la derecha (izquierda) cuando aumenta (disminuye) el nivel de renta agregada.
Cuando el precio de los bonos es muy alto, se ofrecen en venta, es decir, se demanda dinero.
§ El tipo de interés de equilibrio (o precio del dinero) está determinado por la intersección
entre la demanda y la oferta de dinero.
8. LA POLÍTICA MONETARIA
• Los instrumentos son las acciones concretas que puede realizar la autoridad monetaria
para ejecutar la política monetaria:
Consisten en la compra o venta de títulos de deuda pública en el mercado por parte de la autoridad
monetaria:
- Política monetaria expansiva: Cuando se compra deuda pública, la autoridad monetaria
inyecta dinero en la economía (aumenta la base monetaria y, por tanto, la oferta
monetaria)
- Política monetaria contractiva: Cuando se vende deuda pública, la autoridad monetaria
retira dinero de la economía (reduce la base monetaria y, por tanto, la oferta
monetaria)
§ Facilidades permanentes
Son créditos de liquidez a los bancos comerciales que otorga el SEBC a un tipo de interés llamado
tasa de descuento interbancaria.
- Política monetaria expansiva: cuando disminuye la tasa de descuento, los bancos
aumentan su solicitud de créditos y, por tanto, el dinero que ellos pueden conceder en
préstamos a sus clientes (aumenta la base monetaria y, por tanto, la oferta
monetaria).
- Política monetaria contractiva: cuando aumenta la tasa de descuento, los bancos
reducen su solicitud de créditos y, por tanto, el dinero que ellos pueden conceder en
préstamos a sus clientes (se reduce la base monetaria y, por tanto, la oferta
monetaria).
§ Coeficientes de reservas de los bancos
Marcos Dámaso
INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA
Aunque actúan de forma diferente, todos estos instrumentos afectan a la oferta monetaria, bien
aumentándola (política monetaria expansiva) o disminuyéndola (política monetaria contractiva).
El coeficiente de caja: es el porcentaje de sus depósitos que los bancos comerciales deben
mantener como reserva en el BCE o en sus cajas (actualmente, un 1%):
• Efectos
La (demanda de) inversión está relacionada de manera negativa con el tipo de interés:
Porque gran parte de las inversiones se financian con endeudamiento, el cual disminuye cuando
aumenta el tipo de interés (y viceversa)
Los efectos de la política monetaria se reflejan sobre la producción y los precios a través del
equilibrio OA-DA:
Se dice que un país tiene ventaja absoluta en la producción de un bien cuando puede producir
mayor cantidad de ese bien utilizando la misma cantidad de recursos que otros países (o producir
la misma cantidad del bien utilizando menos recursos).
Se dice que un país tiene ventaja comparativa en la producción de un bien cuando puede
producir dicho bien con menor coste de oportunidad que otros países.
El comercio internacional puede ser beneficioso para el país en su conjunto pero puede pejudicar
a algunos grupos dentro del país
• Barreras al comercio
- Aranceles
- Contingentes o cuotas a la importación
- Restricciones voluntarias a la exportación
- Subsidios a la exportación
- Otras barreras no arancelarias
El mercado de divisas es el mercado en el que se compran y venden las monedas de los diferentes
países.
El tipo de cambio (nominal) es el precio de una moneda expresado en unidades de otra (el precio
de la moneda nacional expresado en unidades de moneda extranjera).
- Renta interior
- Nivel de precios relativos
- Tipos de interés relativos
- Tipo de cambio nominal
- Renta exterior
- Nivel de precios relativos
- Tipos de interés relativos
- Tipo de cambio nominal
Un incremento de la renta japonesa provoca que aumentan las exportaciones de bienes europeos,
aumenta la demanda de euros, desplazamiento de la curva de demanda de euros hacia la derecha
y por tanto el euro se aprecia
Si ahora aumentan los precios europeos en relación con los japoneses sucede:
- Disminuyen las compras japonesas de bienes europeos y por tanto disminuye la demanda
de euros
- Aumentan las compras europeas de bienes japoneses y por tanto aumenta la oferta de
euros
Marcos Dámaso
INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA
Si aumenta los tipos de interés europeos en relación con los japoneces sucede:
- Aumenta la entrada de capital financiero japonés en Europa y por tanto aumenta la
demanda de euros
- Disminuye la salida de capital financiero europeo hacia Japón y por tanto disminuye la
oferta de euros
En un sistema de tipos de cambio flexibles el tipo de cambio lo fijan las fuerzas de la oferta y la
demanda de divisas.
Los movimientos en el tipo de cambio son causados por desplazamiento de las curvas de oferta y
demanda.
En un sistema de tipos de cambio fijos el Banco Central establece un tipo de cambio oficial e
interviene cuando el mercado tiende a situar el tipo de cambio en un valor distinto de dicho cambio
oficial:
§ Si el mercado tiende a situar el tipo de cambio por encima del valor oficial (apreciación
de la moneda nacional), el Banco Central interviene vendiendo moneda nacional
(comprando moneda extranjera).
Marcos Dámaso
INTRODUCCIÓN A LA ECONOMÍA
§ Si el mercado tiende a situar el tipo de cambio por debajo del valor oficial (depreciación
de la moneda nacional), el Banco Central interviene comprando moneda nacional
(vendiendo moneda extranjera).
§ Si la tendencia del tipo de cambio a alejarse del tipo oficial es permanente, el Banco
Central puede elevar el tipo oficial (revaluación) o rebajarlo (devaluación).
En un sistema de tipos de cambio semifijos el Banco Central establece un tipo de cambio oficial
y una banda de fluctuación delimitada por un tipo de cambio máximo (por encima del tipo
oficial) y un tipo de cambio mínimo (por debajo del tipo oficial).
El Banco Central sólo interviene cuando el tipo de cambio tiende a situarse fuera de la banda de
fluctuación (por encima del tipo máximo o por debajo del tipo mínimo).
• Ventajas y desventajas de los tipos de cambio fijos frente a los tipos de cambio flexibles
Los tipos de cambio flexibles están sometidos a grandes oscilaciones, lo que genera
incertidumbre.
Los sistemas de tipos de cambio fijos (o semifijos) eliminan (o reducen) dichas oscilaciones y
con ello eliminan (o reducen) la incertidumbre.
Sin embargo, las intervenciones del Banco Central comprando y vendiendo divisas tienen efectos
(a menudo no deseados) sobre la oferta monetaria.
Bajo un sistema de tipos de cambio flexibles, la política monetaria tiene un efecto añadido a corto
plazo sobre la producción agregada debido a su influencia sobre las exportaciones netas.
Bajo un sistema de tipos de cambio fijos, la política monetaria pierde autonomía al verse limitada
por el objetivo de mantener el tipo de cambio oficial.