Administración de Efectivo Grupo 3

INSTITUTO TECNOLOGICO SUPERIOR
“Juan Bautista Aguirre”
Trabajo de:
Administración Financiera
Tema:
Nivel mínimo de caja para operaciones y Decisiones de
Financiamiento
Integrantes:
Arreaga Espinoza María
Coronel Veliz Lauriza
Martínez Méndez Cesi
Mayor Alvarado Karla
Sánchez Herrera Jerson
Vargas Macías Melina
Docente:
Ing. Peter Echeverría
Administración de efectivo
Ciclo operativo
Es el lapso que abarca desde el momento en que la empresa realiza un
desembolso para comprar materia prima, hasta en el momento en que se
cobra el efectivo de la venta del artículo terminado.
Rotación de Efectivo
Es el número anual de veces en que el numerario (dinero) sufre una rotación,
es decir es el número anual de veces en que el efectivo es recuperado.
Ejemplo
La compañía KLN compra normalmente toda su materia prima a crédito y
vende toda su mercancía a crédito. Los proveedores le otorgan 30 días de
crédito a la empresa. La empresa otorga 60 días de crédito a sus clientes.
Al realizarse los cálculos de la empresa se determinó que se necesitan 35 días
para pagar las Cuentas pendientes y 70 días para cobrar a sus clientes.
También se determinó que la rotación de inventarios es de 85 días. Esto
significa que la edad promedio del inventario de la empresa es de 85 días.
La compañía gasta aproximadamente $12,000,000.00 anuales en
desembolsos operacionales.
El costo de oportunidad de mantener el efectivo en caja es del 10%.
Ciclo de conversión de efectivo
Representando esto como ecuación el Ciclo de conversión de efectivo (CCC)

es:
CCC = EPI + PCP – PPP
EPI = Edad Promedio de Inventario (Rotación de Inventarios)
PCP = Periodo de Cobranza Promedio (Rotación de Cuentas por Cobrar)
PPP = Periodo de Pago Promedio
La Rotación de Efectivo se obtiene con la siguiente formula:

RE = 360/CCC
Edad Promedio del Inventario = 85 días

Periodo de Cobranza Promedio = 70 días
Periodo de Pago Promedio = 35 días
CCC = EPI + PCP – PPP RE = 360 / CCC
CCC = 85 + 70 – 35 RE = 360 / 120
CCC = 120 días RE = 3 veces
Efectivo mínimo para operaciones
El efectivo mínimo para operaciones es la cantidad mínima de dinero que se
requiere para que la empresa realice sus operaciones, y le permita a la
empresa generar un margen de seguridad para realizar pagos no previstos.
El nivel mínimo de caja para operaciones que una empresa necesita puede
calcularse con la siguiente formula:
EMO = DTA/ RE
EMO = Efectivo Mínimo de Operación

DTA = Desembolsos Totales Anuales
RE = Rotación del Efectivo
Ejemplo
La compañía KLN compra normalmente toda su materia prima a crédito y
vende toda su mercancía a crédito. Los proveedores le otorgan 30 días de
crédito a la empresa. La empresa otorga 60 días de crédito a sus clientes.
Al realizarse los cálculos de la empresa se determinó que se necesitan 35 días
para pagar las Cuentas pendientes y 70 días para cobrar a sus clientes.
También se determinó que la rotación de inventarios es de 85 días. Esto
significa que la edad promedio del inventario de la empresa es de 85 días.
La compañía gasta aproximadamente $12,000,000.00 anuales en desembolsos
operacionales.
El costo de oportunidad de mantener el efectivo en caja es del 10%.
Ciclo de Conversión de Efectivo
Edad Promedio del Inventario = 85 días
Periodo de Cobranza Promedio = 70 días
Periodo de Pago Promedio = 35 días
Desembolsos Operacionales= $12,000,000
Costo de Oportunidad = 10%
CCC = EPI + PCP – PPP RE = 360 / CCC EMO = DTA / RE

CCC = 85 + 70 – 35 RE = 360 / 120 EMO = 12,000,000 / 3
CCC = 120 días RE = 3 veces EMO = $4,000,000
Estrategias de administración de efectivo
Existen 3 estrategias para la administración del efectivo:
Retraso de las Cuentas por Pagar: Cubrir las cuentas por pagar lo más
tarde posible sin dañar la posición crediticia de la empresa, pero
aprovechando cualquier descuento en efectivo que resulte favorable.
Administración eficiente de Inventario-Producción: Utilizar el
inventario lo más rápido posible a fin de evitar existencias que podrían
resultar en el cierre de la línea de producción o en una pérdida de
ventas.
Aceleración de la cobranza de cuentas: Cobrar las cuentas pendientes
lo más rápido posible, sin perder ventas futuras debido a
procedimientos de cobranza demasiado rápidos.
Decisiones de Financiamiento
Una decisión de inversión implica un desembolso de fondos que la empresa no
espera recuperar durante el año o ejercicio actual. Una cuestión fundamental
a tener en consideración en las decisiones financieras es saber qué tipo de
decisión vamos a tomar: si es una decisión para inversión o si es para
financiamiento. Se espera que el desembolso se recobrará durante varios años
venideros, y sí el proyecto tiene éxito, se recuperará algo más. Vale decir, una
inversión fructífera es provechosa siempre que los fondos originales se
recuperen junto con algún "retorno" adicional. Toda organización, y
especialmente las empresas, deben enfrentar permanentemente decisiones
de financiamiento; las cuales tendrán por tanto un impacto sustantivo en el
progreso de la empresa y de sus proyectos. Se trata entonces no sólo de
decisiones delicadas y sensibles que demandan un actuar diligente, sino
también de elecciones que pueden afectar hasta el mismo curso de viabilidad
financiera de una entidad.
Toda empresa, sea de una manera profesional o de forma empírica, debe
ejecutar labores de administración financiera. La administración financiera se
define como una conjunción de funciones como son "planear, obtener y
utilizar los fondos para maximizar el valor de una empresa".
Las decisiones de financiamiento se producen en mercados financieros. Ello
significa que se debe evaluar cuál de estos segmentos del mercado es más
propicio para financiar el proyecto o actividad específica para la cual la
empresa necesita recursos. Como recordamos, estos segmentos son el
mercado de dinero, el mercado de capitales o el mercado de futuros o
derivados
Desde una óptica meramente contable, las decisiones de financiamiento
"reflejan la mejor forma de componer el lado derecho del balance general de
una empresa", o lo que es lo mismo, la relación más conveniente que puede
establecerse entre los Recursos Propios y la Deuda, nos referimos por tanto a
la estructura financiera de la empresa.
Los inversionistas deberán considerar varios factores de carácter personal

antes de negociar con valores como:
1.- metas de un programa de inversiones.

2.- el grado de riesgo que un inversionista está dispuesto asumir.
3.- cantidad de dinero que puede incluir en el portafolio.
Los inversionistas pueden modificar las ponderaciones de manera que

predominen las ganancias de capital, o bien podrán preferir la conservación de
capital y obtención de ingresos, la mayor parte de los inversionistas desean
alguna combinación de los dos ingresos y ganancias de capital.
Alternativas financieras y de financiación para empresas
Como empresa, es necesario tener una adecuada lista de alternativas de

financiación con el objetivo de según las necesidades financieras que pueda
tener en un momento dado, pueda escoger la alternativa para financiarse más
idónea, adecuada y adaptada a sus necesidades.
Alternativas financieras en préstamos
Cuando hacemos referencia a los préstamos lo primero que se nos viene a la
mente es la figura de una entidad bancaria.
¿Cuándo necesita una empresa un préstamo?
Puede ser conveniente para una empresa solicitar un préstamo para mejorar
o proteger el flujo de caja, para financiar el crecimiento o la expansión del
negocio, ampliar el capital de trabajo, para adquirir nuevos productos o
equipos, refinanciar una deuda…
Alternativas financieras de créditos
¿Cuándo necesita una empresa un crédito?
Una empresa debe acudir a este producto cuando tiene necesidades de
circulante o liquidez. Podrá disponer del dinero que necesite y devolverlo
según las condiciones del crédito en un plazo normalmente de 12 meses. Por
ejemplo cuando pagas a tus proveedores antes de lo que te pagan tus clientes
genera tensiones de tesorería, en este caso es interesante para empresa
contar con una cuenta de crédito.
Alternativas financieras y de financiación en Factoring
A través del factoring las empresas adelantan los fondos de una factura que
otra empresa debe, cobrando un interés por ello. Por tanto una empresa debe
acudir a este servicio cuando tenga falta de liquidez y el coste de realizar el
factoring compense el adelanto.
Alternativas financieras de Descuento Comercial
Se trata de una operación mediante la cual determinadas entidades
financieras se encargan de anticipar a sus clientes el importe de sus letras de
cambio, pagarés o efectos comerciales que han recibido de terceros a la hora
de realizar una operación de compraventa.
¿Cuándo necesita una empresa un servicio de factoring?
La empresa debe acudir a este producto siempre y cuando la empresa tenga
necesidades de liquidez tal y no pueda esperar al vencimiento de los efectos.
La empresa debe tener la certeza de que su cliente es solvente ya que sino será
la empresa solicitante del descuento la que se haga cargo del pago y los gastos
que se hayan incurrido.
Alternativas financieras con subvenciones y ayudas públicas para

empresas
Se trata de las ayudas ofrecidas por el gobierno y destinadas a las empresas,
pymes o autónomos con el fin de reactivar el tejido empresarial. Este tipo de
alternativas de financiación pueden ser sin devolución, que entonces pasan a
llamarse subvenciones a fondo perdido o con devolución pero que,
normalmente, al estar ofrecidas por el gobierno, son a coste muy bajo.
Es una de las alternativas para obtener financiación menos costosa de entre
las citadas, pero por otro lado, puede ser complicado acceder a ellas.
¿Cuándo una empresa puede acudir a las subvenciones o ayudas públicas?
En este caso la empresa siempre debería estar al corriente de las posibles
ayudas o subvenciones a las que puede acudir, pero esto es especialmente
interesante para emprendedores o start-ups que se disponen a desarrollar su
nuevo negocio o tiene aún un corto recorrido.
Alternativas financieras a través de la figura del Business Angels

Los Bussines Angels son inversores o particulares que ofrecen financiación a
empresas o proyectos empresariales que acaban de empezar
¿Cuándo acudir a los business angels?
Una empresa o negocio debe acudir a los business angels sobretodo en los
primeros pasos del negocio ya que ellos aportarán tanto financiación como
know how
ANÁLISIS DE FINANCIAMIENTO
Para poder concluir si adquirir o no un financiamiento (y también del monto
que tendría) hay que pensar en diversas cuestiones como:
¿Cuál es el negocio actual y cuál es su proyección?

¿Qué cantidad es la necesaria para hacer que este crezca o empiece?
¿Cuánto es el tiempo que pasará antes de tener ganancias fijas?
¿En cuánto tiempo se podrá saldar el financiamiento?
En todos los casos, así se decida adquirir el financiamiento o se opte por

hacerlo en un momento más adecuado, es muy importante tener el
conocimiento sobre todas las opciones disponibles presentes en el mercado,
así como sus riesgos y condiciones. También se debe consultar a los
organismos financieros para así acercarnos al tipo de negocio que se busca.
Lo ideal es tener la asesoría de una persona experta, que ayude a elaborar un

completo plan de negocios que se adecue a las necesidades actuales; puede
ser la solución más adecuada cualquiera de las circunstancias de
financiamiento ya mencionadas.

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Representando esto como ecuación el Ciclo de conversión de efectivo (CCC)

La Rotación de Efectivo se obtiene con la siguiente formula:

Edad Promedio del Inventario = 85 días

EMO = Efectivo Mínimo de Operación

CCC = EPI + PCP – PPP RE = 360 / CCC EMO = DTA / RE

Los inversionistas deberán considerar varios factores de carácter personal

1.- metas de un programa de inversiones.

3.- cantidad de dinero que puede incluir en el portafolio.

Los inversionistas pueden modificar las ponderaciones de manera que

Alternativas financieras y de financiación para empresas

Como empresa, es necesario tener una adecuada lista de alternativas de

Alternativas financieras con subvenciones y ayudas públicas para

Alternativas financieras a través de la figura del Business Angels

¿Cuál es el negocio actual y cuál es su proyección?

En todos los casos, así se decida adquirir el financiamiento o se opte por

Lo ideal es tener la asesoría de una persona experta, que ayude a elaborar un

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