Agri Corp Auditado2016
Agri Corp Auditado2016
Agri Corp Auditado2016
y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Informe de los auditores independientes
y estados financieros consolidados
31 de diciembre de 2016
Página(s)
Informe de los auditores independientes 1 - 5
Estados financieros consolidados
Balance general consolidado 6
Estado consolidado del resultado integral 7
Estado consolidado de cambios en el patrimonio 8 - 9
Estado consolidado de flujos de efectivo 10
Notas a los estados financieros consolidados 11 - 72
Informe sobre la auditoría de los estados financieros consolidados
Nuestra opinión
En nuestra opinión, los estados financieros consolidados que se acompañan de Corporación
Agrícola, S. A. y sus subsidiarias (“Grupo”) presentan razonablemente, en todos sus
aspectos materiales, la situación financiera del Grupo al 31 de diciembre de 2016, así como
su desempeño financiero y sus flujos de efectivo por el año terminado en esa fecha de
conformidad con las Normas Internacionales de Información Financieras (NIIF).
Independencia
Somos independientes del Grupo de conformidad con el Código de Ética para Profesionales
de la Contabilidad del Consejo de Normas Internacionales de Ética para Contadores (Código
de Ética del IESBA). Hemos cumplido las demás responsabilidades de ética de
conformidad con el Código de Ética del IESBA.
PwC Nicaragua, Edificio Cobirsa II, Km 6 1/2 Carretera a Masaya. Managua, Nicaragua
T: (505) 2270-9950, F: (505) 2270-9540, www.pwc.com/interamericas
A la Junta Directiva y a los Accionistas de
Corporación Agrícola, S. A.
2
A la Junta Directiva y a los Accionistas de
Corporación Agrícola, S. A.
Como parte de una auditoría de acuerdo con las Normas Internacionales de Auditoría, aplicamos
nuestro juicio profesional y mantenemos una actitud de escepticismo profesional durante toda la
auditoría. También:
Obtenemos un entendimiento del control interno relevante para la auditoría con el fin de
diseñar procedimientos de auditoría que sean adecuados en función de las circunstancias,
y no con la finalidad de expresar una opinión sobre la eficacia del control interno del
Grupo.
3
A la Junta Directiva y a los Accionistas de
Corporación Agrícola, S. A.
Nos comunicamos con los responsables del gobierno del Grupo en relación con, entre otros
asuntos, el alcance planificado y la oportunidad de la auditoría, así como los hallazgos
significativos de la auditoría, incluyendo cualquier deficiencia significativa del control interno
que identificamos durante nuestra auditoría.
También proporcionamos a los responsables del gobierno del Grupo una declaración de que
hemos cumplido con los requerimientos de ética aplicables en relación con la independencia y
hemos comunicado todas las relaciones y demás asuntos que puedan razonablemente afectar a
nuestra independencia y, cuando sea aplicable, las salvaguardas correspondientes.
De los asuntos comunicados a los responsables del gobierno del Grupo, determinamos aquellos
asuntos que eran de mayor importancia en la auditoría de los estados financieros del período
actual y que por lo tanto, son los asuntos claves de auditoría. Describimos esos asuntos en
nuestro informe de auditoría a menos que las disposiciones legales o reglamentarias prohíban la
divulgación pública del asunto, o cuando, en circunstancias extremadamente poco frecuentes,
determinemos que un asunto no debería ser comunicado en nuestro informe porque cabe
razonablemente esperar que las consecuencias adversas de hacerlo superarían los beneficios de
interés público de dicha comunicación.
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A la Junta Directiva y a los Accionistas de
Corporación Agrícola, S. A.
5 de abril de 2017
5
Corporación Agrícola, S. A.
y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Balance general consolidado
31 de diciembre de 2016
(expresados en córdobas - Nota 2)
2016 2015
Activos
Activo corriente
Efectivo y equivalentes de efectivo (Nota 8) C$ 108,311,259 C$ 155,082,191
Inversiones mantenidas al vencimiento (Nota 9) 1,136,794 64,840,635
Cuentas por cobrar (Nota 10) 571,287,363 683,336,772
Cuentas por cobrar a partes relacionadas (Nota 12) 168,777,352 373,633,269
Inventarios (Nota 13) 1,197,732,422 984,680,259
Otros activos 666,510 368,461
Total activo corriente 2,047,911,700 2,261,941,587
Activo no corriente
Cuentas por cobrar a partes relacionadas (Nota 12) 6,090,338 14,438,705
Cuentas por cobrar largo plazo (Nota 10) 14,250,801 22,329,280
Inversiones mantenidas al vencimiento (Nota 9) 205,114,292 -
Activos financieros disponibles para la venta (Nota 11) 17,238 5,000,530
Propiedad, planta y equipos, neto (Nota 14) 656,691,339 590,481,666
Activos biológicos (Nota 15) 35,014,776 28,027,033
Activos intangibles (Nota 16) 62,686,849 75,302,833
Otros activos (Nota 17) 57,351,400 60,476,218
Total activo no corriente 1,037,217,033 796,056,265
Total activos C$ 3,085,128,733 C$ 3,057,997,852
Pasivos y patrimonio
Pasivo corriente
Préstamos por pagar a corto plazo (Nota 18) C$ 521,007,179 C$ 964,130,387
Porción corriente de préstamos a largo plazo (Nota 19) 77,532,195 80,396,339
Documentos por pagar (Nota 20) 464,489,740 433,122,324
Cuentas por pagar a partes relacionadas (Nota 12) 470,589,252 98,742,865
Proveedores 201,330,520 296,241,552
Impuesto sobre la renta por pagar 26,671,468 10,914,877
Cuentas por pagar y gastos acumulados (Nota 21) 90,934,141 115,350,480
Total pasivo corriente 1,852,554,495 1,998,898,824
Pasivo no corriente
Préstamos por pagar a largo plazo (Nota 19) 329,844,332 222,746,756
Obligaciones post-empleo (Nota 22) 43,224,625 35,005,037
Cuentas por pagar a partes relacionadas (Nota 12) 35,189,640 33,304,500
Impuesto sobre la renta diferido (Nota 32) 14,961,279 16,476,845
Total pasivo no corriente 423,219,876 307,533,138
Patrimonio
Atribuible a los propietarios de la controladora:
Capital social autorizado, suscrito y pagado (Nota 33) 476,176,905 476,176,905
Capital social preferente (Nota 33) 8,990,135 7,761,990
Otras reservas 8,680,046 8,680,046
Superávit por revaluación (Notas 14 y 33) 36,383,240 36,383,240
Efecto de conversión de moneda 9,148,913 6,889,824
Utilidades retenidas 256,510,994 203,714,208
795,890,233 739,606,213
Participaciones no controladoras 13,464,129 11,959,677
Total patrimonio 809,354,362 751,565,890
Total pasivos y patrimonio C$ 3,085,128,733 C$ 3,057,997,852
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados
6
Corporación Agrícola, S. A.
y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Estado consolidado del resultado integral
Por el año que terminó el 31 de diciembre de 2016
(expresados en córdobas - Nota 2)
2016 2015
Ventas netas C$ 5,738,098,954 C$ 5,168,325,252
Costo de ventas (Nota 24) (4,608,939,776) (4,102,543,282)
1,129,159,178 1,065,781,970
Gastos
Gastos de mercadeo y ventas (Nota 25) (420,958,928) (360,084,037)
Gastos de administración (Nota 26) (146,741,650) (130,512,740)
Gastos de tráfico de almacenes (Nota 27) (137,534,236) (148,111,831)
Otros gastos (Nota 29) (12,132,748) (57,533,230)
Ganancia en venta de propiedad, planta
y equipos (Nota 14) 4,895,853 85,292,875
Otros ingresos 14,335,138 12,518,074
431,022,607 467,351,081
Gastos financieros (Nota 30) (124,336,660) (151,098,453)
Pérdida cambiaria, neta (78,292,695) (71,043,656)
Ingresos financieros (Nota 31) 19,521,577 26,272,804
(183,107,778) (195,869,305)
Utilidad antes del impuesto sobre la renta 247,914,829 271,481,776
Provisión para el impuesto sobre la renta (Nota 32) (83,412,769) (62,441,513)
Utilidad neta 164,502,060 209,040,263
Otros resultados integrales que podrían posteriormente
reclasificarse a resultados del período
Efecto de conversión de moneda 2,259,089 2,669,289
Total resultados integrales del año C$ 166,761,149 C$ 211,709,552
Utilidad neta atribuible a:
Propietarios de la controladora C$ 165,547,700 C$ 208,695,552
Participaciones no controladoras (1,045,640) 344,711
C$ 164,502,060 C$ 209,040,263
Total resultados integrales atribuible a:
Propietarios de la controladora C$ 167,807,192 C$ 211,364,841
Participaciones no controladoras (1,045,640) 344,711
C$ 166,761,552 C$ 211,709,552
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados
7
Corporación Agrícola, S. A.
y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Estado consolidado de cambios en el patrimonio
Por el año que terminó el 31 de diciembre de 2016
(expresados en córdobas - Nota 2)
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados
8
Corporación Agrícola, S. A.
y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Estado consolidado de cambios en el patrimonio
Por el año que terminó el 31 de diciembre de 2016
(expresados en córdobas - Nota 2)
Atribuible a los propietarios de la controladora
Capital social
autorizado, Capital Aportes Efecto de
suscrito y social adicionales Otras Superávit por conversión Utilidades Participaciones Total
pagado preferente de capital reservas revaluación de moneda retenidas Total no controladoras patrimonio
Saldos al 31 de diciembre de 2014 C$ 476,176,905 C$ 5,387,456 C$ 2,738 C$ 8,680,046 C$ 153,737,165 C$ 4,220,535 C$ 157,808,007 C$806,012,852 C$ 5,455,335 C$ 811,468,187
Resultados integrales
Utilidad neta - 2015 - - - - - - 208,695,552 208,695,552 344,711 209,040,263
Otros resultados integrales que podrían
posteriormente reclasificarse a resultados
del período
Efecto por conversión de moneda - - - - - 2,669,289 - 2,669,289 - 2,669,289
Total resultados integrales - - - - - 2,669,289 208,695,552 211,364,841 344,711 211,709,552
Transacciones con accionistas
Emisión de acciones preferentes (Nota 33) - 2,374,534 - - - - - 2,374,534 - 2,374,534
Pago de dividendos de acciones preferentes
(Nota 4) - - - - - - (1,131,681) (1,131,681) - (1,131,681)
Traslado de superávit a utilidades retenidas
(Nota 33) - - - - (117,353,925) - 117,353,925 - - -
Traslado de utilidades retenidas a aportes
adicionales de capital (Nota 33) - - 274,728,039 - - - (274,728,039) - - -
Compensación de cuentas por cobrar a partes
relacionadas mediante devolución de aportes
adicionales de capital (Nota 33) - - (274,728,039) - - - - (274,728,039) - (274,728,039)
Disminución de participación no controladora
por aporte en efectivo (Nota 34) (2,738) (4,283,556) (4,286,294) 3,576,295 (709,999)
Capital pagado por participaciones no
controladoras (Nota 34) - - - - - - - - 2,583,336 2,583,336
Total transacciones con accionistas - 2,374,534 (2,738) - (117,353,925) - (162,789,351) (277,771,480) 6,159,631 (271,611,849)
Saldos al 31 de diciembre de 2015 C$ 476,176,905 C$ 7,761,990 C$ - C$ 8,680,046 C$ 36,383,240 C$ 6,889,824 C$ 203,714,208 C$ 739,606,213 C$ 11,959,677 C$ 751,565,890
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados
9
Corporación Agrícola, S. A.
y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Estado consolidado de flujos de efectivo
Por el año que terminó el 31 de diciembre de 2016
(expresados en córdobas - Nota 2)
2016 2015
Flujos de efectivo en las actividades de operación
Utilidad neta C$ 164,502,060 C$ 209,040,263
Ajustes para conciliar la utilidad neta con el efectivo neto
provisto por las actividades de operación:
Gasto de impuesto sobre la renta 83,412,769 62,441,513
Gasto de intereses 124,336,660 151,098,453
Ingresos financieros (19,521,577) (26,272,804)
Depreciación 49,691,195 45,751,617
Diferencial cambiario sobre préstamos por pagar 53,899,874 42,201,134
Diferencial cambiario sobre documentos por pagar 21,722,601 20,509,695
Amortización de activos biológicos 25,770,006 23,754,050
Ganancia en venta de aves (909,343) (1,929,131)
Amortización de activos intangibles 30,266,621 29,330,859
Ganancia en venta de propiedad, planta y equipo (4,895,853) (85,292,875)
Deterioro en el valor de cuentas por cobrar 10,689,022 42,139,952
Deterioro en el valor de cuentas por cobrar a partes relacionadas - 15,796,031
Cambios en activos y pasivos de operación:
Disminución (aumento) en cuentas por cobrar 109,438,866 (182,265,161)
(Aumento) disminución en inventarios (213,052,163) 120,205,257
Aumento en otros activos (298,049) -
Disminución en proveedores (94,911,032) (249,798,293)
Aumento en obligaciones post-empleo 8,219,588 5,064,386
Disminución en impuesto sobre la renta diferido (1,515,566) (1,078,081)
(Disminución) aumento en cuentas por pagar y gastos acumulados por pagar (24,592,984) 16,793,445
Efectivo provisto por las actividades de operación antes de intereses e impuestos 157,750,635 28,450,047
Impuestos sobre la renta pagados (67,656,178) (54,609,039)
Intereses recibidos 19,521,577 26,272,802
Intereses pagados (124,160,015) (152,747,463)
Efectivo neto provisto por las actividades de operación 149,958,079 56,406,610
Flujos de efectivo en las actividades de inversión
Adquisición de inversiones mantenidas al vencimiento (2,236,016) (64,840,635)
Redenciones de inversiones mantenidas al vencimiento 65,939,857 61,985,011
Valor de venta de activos financieros disponibles para la venta 4,983,292 113,243,251
Aumento en cuentas por cobrar a partes relacionadas (51,086,869) (59,681,395)
Valor de la venta de aves 3,468,114 4,782,789
Adquisición en activos biológicos no corrientes (35,316,520) (29,688,431)
Adquisición en activos intangibles (17,650,637) (14,127,749)
Disminución (aumento) en otros activos 3,124,818 (7,190,263)
Valor de la venta de propiedad, planta y equipos 54,414,904 169,978,024
Adiciones de propiedad, planta y equipos (106,243,058) (57,715,662)
Efectivo neto (usado en) provisto por la actividades de inversión (80,602,115) 116,744,940
Flujos de efectivo en las actividades de financiamiento
Contratación de préstamos 1,570,048,697 2,247,285,006
Pagos de préstamos (1,962,838,347) (2,336,111,826)
Contrataciones de documentos por pagar 635,954,787 598,741,645
Pagos de documentos por pagar (626,309,972) (608,332,929)
Aumento (disminución) en cuentas por pagar a partes relacionadas 373,731,527 (24,722,436)
Emisión de acciones preferentes 1,228,145 2,374,534
Dividendos pagados sobre acciones comunes (108,897,941) -
Dividendos pagados sobre acciones preferentes (1,377,715) (1,131,681)
Aumento de participación no controladora (5,446,620) -
Capital pagado por participaciones no controladoras 5,521,454 2,928,046
Efectivo neto usado en las actividades de financiamiento (118,385,985) (118,969,641)
(Disminución) aumento neto en el efectivo y equivalentes de efectivo (49,030,021) 54,181,909
Efecto de conversión de moneda 2,259,089 2,669,289
Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del año 155,082,191 98,230,993
Efectivo y equivalentes de efectivo al final del año C$ 108,311,259 C$ 155,082,191
Las notas adjuntas son parte integral de estos estados financieros consolidados
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Corporación Agrícola, S. A.
y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
31 de diciembre de 2016
1. Información general
Constitución y domicilio
La compañía está constituida como una sociedad anónima, bajo las leyes de la República
de Nicaragua. Su domicilio es la ciudad de Managua. La compañía es 99.99%
subsidiaria de Grain Hill Corporation, S. A., y la última controladora es Granax
Investment, S. A., ambas domiciliadas en Panamá.
Actividad principal
El objeto principal de la compañía y sus subsidiarias es la compra de arroz en granza para
su procesamiento y comercialización de arroz, huevo y sal como producto final, así como
comercialización de harina de trigo y otros productos de consumo masivo. La compañía,
por el hecho de emitir valores al público en el mercado primario a través de la Bolsa de
Valores de Nicaragua, y se encuentra sujeta a la vigilancia y supervisión de la
Superintendencia de Bancos y de Otras Instituciones Financieras de Nicaragua.
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Corporación Agrícola, S. A.
y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
31 de diciembre de 2016
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Corporación Agrícola, S. A.
y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
31 de diciembre de 2016
NIIF 16 - “Arrendamientos”. La IASB emitió en enero de 2016 una nueva norma para
la contabilidad de arrendamientos. Esta norma reemplazará la norma vigente NIC 17.
La NIIF 16 elimina la clasificación entre arrendamientos financieros y operativos, y
requiere el reconocimiento de un pasivo reflejando los pagos futuros y un activo por
“derecho a uso” en la mayoría de los arrendamientos. El efecto más significativo de los
nuevos requerimientos se reflejaría en un incremento de los activos y pasivos por
arrendamiento. A la fecha de emisión de estos estados financieros consolidados, la
compañía no ha cuantificado el impacto de los nuevos requerimientos. La norma es
efectiva para períodos que inicien a partir de 1 de enero de 2019.
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Corporación Agrícola, S. A.
y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
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No hay otras normas que no están vigentes y que se espera que tengan un impacto
material en la compañía en el período actual o futuro, o en transacciones futuras.
14
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y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
31 de diciembre de 2016
a) Los activos y pasivos por cada balance general presentado han sido convertidos al
dólar estadounidense usando la tasa oficial de cambio vigente a la fecha de ese
balance general.
c) Las cuentas de patrimonio han sido convertidas usando las tasas oficiales de cambio
de la fecha de la transacción.
d) Todas las diferencias de cambio que resultaron del método de conversión se reflejan
por separado en el patrimonio en una cuenta denominada “efecto de conversión de
moneda”.
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y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
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(ii) Reclasificación
Las reclasificaciones son efectuadas a su valor razonable en la fecha de reclasificación.
El valor razonable se vuelve el nuevo costo, o costo amortizado según sea el caso.
(iv) Medición
En el reconocimiento inicial, la compañía mide sus activos financieros al valor razonable
más, en el caso de los activos financieros que no están a valor razonable a través de
resultados, los costos de transacción que son directamente atribuibles a la adquisición del
activo financiero. Los préstamos y cuentas por cobrar, así como las inversiones
mantenidas al vencimiento se miden posteriormente al costo amortizado bajo el método
de tasa de interés efectiva.
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y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
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Dividendos
Los dividendos se reconocen como ingresos cuando se establece el derecho de recibir el
pago.
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y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
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Estos activos se incluyen como no corrientes, excepto que su vencimiento sea menos a 12
meses, en cuyo caso se clasifican como activos corrientes.
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y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
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31 de diciembre de 2016
2.9 Inventarios
Los inventarios se valúan al costo o valor neto de realización el que sea menor. El costo
de productos terminados y productos en proceso comprende materia prima, mano de obra
directa, y una proporción apropiada de costos directos y costos indirectos de producción.
El costo es determinado utilizando el método de costo promedio. El costo de adquisición
de inventario se determina después de deducir descuentos y rebajas. El valor neto de
realización es el precio de venta estimado en el curso normal de las operaciones, menos
los gastos variables de venta aplicables.
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y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
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31 de diciembre de 2016
El valor residual y vida útil de estos activos son revisados y ajustados, cuando se
determina que hay factores que conllevan a cambiarlos, en cada fecha del balance
general.
Las ganancias y pérdidas provenientes del retiro o venta de estos activos se determinan
comparando los ingresos con el valor en libros de dichos activos, y se incluyen en los
resultados del año.
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y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
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y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
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Notas a los estados financieros
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Obligaciones postempleo
Las obligaciones por beneficios a empleados se basan en la antigüedad de cada empleado,
equivalente aproximadamente a un mes de salario por cada año trabajo hasta un máximo
de cinco meses del salario vigente a la fecha del retiro. Estos beneficios son establecidos
por el Código del Trabajo de Nicaragua vigente y son pagados en caso de despido o de
renuncia voluntaria del empleado. La compañía tiene la política de reconocer una
provisión por este concepto, calculada anualmente por actuario independiente utilizando
el método de la unidad de crédito proyectada. El valor presente de las obligaciones post-
empleo se determinan descontando los pagos de efectivos futuros estimados utilizando
una tasa de interés de bonos de títulos valores emitidos por el Gobierno de Nicaragua.
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y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
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Notas a los estados financieros
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Los préstamos son clasificados como pasivos circulantes a menos que la compañía tenga
un derecho incondicional para diferir la cancelación del pasivo por al menos 12 meses
después de la fecha del balance.
2.18 Provisiones
Las provisiones son reconocidas cuando la compañía tiene una obligación actual, legal o
asumida como resultado de un suceso pasado y es probable que requiera una aplicación
de recursos para cancelar la obligación y, además, es susceptible de una estimación
razonable del monto relacionado.
El cargo por impuesto sobre la renta corriente se calcula utilizando las tasas impositivas
que han sido aprobadas por las Leyes de Nicaragua o cuyo proceso de aprobación esté
prácticamente terminado a la fecha del balance general.
El impuesto sobre la renta diferido se reconoce con base el método de pasivo, sobre las
diferencias temporales que surgen entre la base impositiva de activos y pasivos y los
valores en libros incluidos en los estados financieros consolidados. El impuesto sobre la
renta diferido se determina utilizando las tasas impositivas que han sido aprobadas por las
Leyes de Nicaragua o cuyo proceso de aprobación esté prácticamente terminado a la
fecha del balance general y que se espera que estén vigentes cuando el impuesto sobre la
renta diferido activo sea realizado o el impuesto diferido pasivo liquidado.
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Notas a los estados financieros
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El impuesto sobre la renta diferido activo es reconocido solo si es probable que habrá
montos imponibles futuros para utilizar esas diferencias temporales y pérdidas fiscales.
El gasto de impuesto sobre ingresos que excede el gasto de impuesto sobre la renta del
año se reconoce en la línea de “Otros gastos” en el estado de resultados integrales.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan cuando hay un derecho legal
de compensar los activos y pasivos corrientes por impuesto y cuando los saldos de
impuesto diferido están relacionados con la misma autoridad fiscal.
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31 de diciembre de 2015
Córdobas Dólares Total
Efectivo y equivalentes de efectivo C$ 102,148,294 C$ 52,933,897 C$ 155,082,191
Inversiones mantenidas al vencimiento - 64,840,635 64,840,635
Cuentas por cobrar 402,069,314 303,596,738 705,666,052
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 74,908,607 313,163,367 388,071,974
Activos financieros disponibles para la venta 5,000,530 - 5,000,530
C$ 584,126,745 C$ 734,534,637 C$ 1,318,661,382
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Efectivo
Para los saldos en bancos, debido a que no hay una calificación independiente, los
depósitos se manejan en instituciones financieras en Nicaragua que estén
reguladas por la Superintendencia de Bancos de Nicaragua y en instituciones
financieras del exterior de primer orden.
La siguiente tabla resume los saldos por cobrar para los mayores deudores al 31
de diciembre de 2016 y 2015, y lo cuales no se encuentran deteriorados:
2016 2015
Deudor 1 C$ 27,699,230 C$ 26,758,738
Deudor 2 18,808,075 22,540,000
Deudor 3 15,040,454 18,673,146
Deudor 4 14,351,421 17,382,489
Deudor 5 12,581,371 15,116,449
C$ 88,480,551 C$ 100,470,822
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2016 2015
Grupo 1 C$ 4,102,588 C$ 83,155,166
Grupo 2 411,519,210 381,485,836
Grupo 3 17,382,390 54,966,386
C$ 433,004,188 C$ 519,607,388
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2016 2015
Cliente cartera industrial C$ 13,859,402 C$ 11,431,061
Clientes en proceso judicial 8,536,233 6,685,107
Clientes cartera comercial 8,846,157 4,321,110
C$ 31,241,792 C$ 22,437,278
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2016 2015
Corriente C$ 305,349,375 C$ 381,485,836
Hasta 90 días 111,562,873 118,660,120
Mayores a 90 días 16,091,940 19,461,432
C$ 433,004,188 C$ 519,607,388
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Vencimientos contractuales
Menor a Más de 1 y Más de 2 y
1 año hasta 2 años hasta 5 años Total
31 de diciembre de 2016
Préstamos por pagar C$ 598,539,374 C$ 186,756,811 C$ 212,727,968 C$ 998,024,153
Proveedores 201,330,520 - - 201,330,520
Cuentas por pagar a partes relacionadas 470,589,252 35,189,640 - 505,778,892
Documentos por pagar 464,489,740 - - 464,489,740
Total pasivos financieros C$ 1,734,948,886 C$ 221,946,451 C$ 212,727,968 C$ 2,169,623,305
31 de diciembre de 2015
Préstamos por pagar C$ 1,071,649,623 C$ 125,843,476 C$ 212,305,332 C$ 1,409,798,431
Proveedores 296,241,552 - - 296,241,552
Cuentas por pagar a partes relacionadas 98,742,865 33,304,500 - 132,047,365
Documentos por pagar 433,122,324 - - 433,122,324
Total pasivos financieros C$ 1,899,756,364 C$ 159,147,976 C$ 212,305,332 C$ 2,271,209,672
La compañía estima pagar estos pasivos en los rangos de fechas antes indicados.
4. Administración de capital
(a) Administración de riesgo
El objetivo de la compañía cuando administra el capital es:
Asegurar la habilidad para continuar operando como negocio en marcha, de manera
que puedan continuar proporcionando rendimientos para los accionistas y beneficios
para otras partes interesadas.
Mantener una estructura de capital que permita reducir el costo de sus obligaciones.
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2016 2015
Financiamientos:
Préstamos C$ 928,383,706 C$ 1,267,273,482
Documentos por pagar 464,489,740 433,122,324
Partes relacionadas 505,778,892 132,047,365
Total financiamientos 1,898,652,338 1,832,443,171
Menos - efectivo y equivalentes
de efectivo (Nota 8) (108,311,259) (155,082,191)
Obligación neta 1,790,341,079 1,677,360,980
Patrimonio 809,354,362 751,565,890
Total capital C$ 2,599,695,441 C$ 2,428,926,870
Razón financiera de endeudamiento 69% 69%
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(c) Dividendos
i) La compañía ha declarado los siguientes dividendos sobre acciones preferentes:
La Junta General Extraordinaria de Accionistas No. 321 del 14 de abril de 2016 aprobó
pago de dividendos por US$3.75 por acción equivalente a C$1,377,715.
5. Intereses en subsidiarias
Las compañías subsidiarias se presentan a continuación. Estas compañías tienen capital
social consistente únicamente en acciones ordinarias que son mantenidas directamente
por la compañía y la proporción de participación es igual a los derechos de votos
mantenidos.
% de interés de
País Participa-
de la ciones no
Nombre de la compañía incorporación compañía controladoras Actividad principal
Industrias San Francisco, S. A. Nicaragua 100% 0% Producción y comercialización de huevos
IP Management Company Panamá 100% 0% Administración sistema SAP
Nicasal, S. A. Nicaragua 50% 50% Producción y comercialización de sal
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31 de diciembre de 2016
Pasivos a valor
razonable con Otros pasivos a
cambios en costo
resultados amortizado Total
31 de diciembre de 2016
Pasivos financieros
Préstamos por pagar C$ - C$ 928,383,706 C$ 928,383,706
Documentos por pagar - 464,489,740 464,489,740
Cuentas por pagar a partes relacionadas - 505,778,892 505,778,892
Proveedores - 201,330,520 201,330,520
C$ - C$2,099,982,858 C$ 2,099,982,858
31 de diciembre de 2015
Pasivos financieros
Préstamos por pagar C$ - C$1,267,273,482 C$ 1,267,273,482
Documentos por pagar - 433,122,324 433,122,324
Cuentas por pagar a partes relacionadas - 132,047,365 132,047,365
Proveedores - 296,241,552 296,241,552
C$ - C$2,128,684,723 C$ 2,128,684,723
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31 de diciembre de 2016
2016 2015
Moneda nacional
Caja general C$ 4,666,213 C$ 4,528,235
Depósitos en cuentas corrientes 54,102,136 97,620,059
58,768,349 102,148,294
Moneda extranjera
Depósitos en cuentas corrientes 49,542,910 52,933,897
C$ 108,311,259 C$ 155,082,191
Estas inversiones no están expuestas al riesgo de precio debido a que son mantenidas al
vencimiento.
31 de diciembre de 2016
Fecha de
Institución Emisión Vencimiento Tasa Total
BAC 14-01-2016 14-01-2017 3.50% C$ 1,136,794
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(a) Con fecha 30 de Noviembre del 2016, la compañía cedió los derechos de los
certificados de depósitos a plazo existentes en Hencorp a su controladora Grain
Hill Corporation, S. A. (Nota 12).
ii) Estas acciones están sujetas al pacto social de su controladora (Nota 12).
Estas inversiones no están expuestas al riesgo de precio debido a que son mantenidas al
vencimiento.
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2016 2015
Corriente
Clientes C$ 433,004,188 C$ 519,607,388
Financiamiento a productores (a) 54,986,645 87,850,628
Aurami, S. A. 2,480,775 1,749,978
Impuesto al Valor Agregado - Crédito fiscal 9,649,448 6,156,609
Otras cuentas por cobrar 88,548,697 78,978,386
588,669,753 694,342,989
Menos - Estimación por deterioro (17,382,390) (11,006,217)
571,287,363 683,336,772
No corriente
Cuenta por cobrar a productor (b) 28,110,203 33,760,341
Menos - Estimación por deterioro (13,859,402) (11,431,061)
14,250,801 22,329,280
C$ 585,538,164 C$ 705,666,052
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No corriente
Agrícola Miramontes, S. A. (e) C$ 1,759,482 C$ 5,613,788
Cooperativa Cosermusalnip 4,330,856 7,061,953
Arrocera de Nicaragua, S. A. - 1,762,964
C$ 6,090,338 C$ 14,438,705
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y subsidiarias
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13. Inventarios
Un resumen de los saldos que conforman los inventarios se presenta a continuación:
2016 2015
Materia prima:
Granza de arroz C$ 865,604,162 C$ 731,202,906
Sal 27,943,538 29,452,945
Otras materias primas 33,868,271 20,834,312
927,415,971 781,490,163
Productos terminados - producidos 114,120,460 71,129,827
Productos terminados - adquiridos 108,244,184 80,629,669
Repuestos y accesorios 36,258,558 35,671,659
Material de empaque 9,459,951 11,876,421
Otros 2,233,298 3,882,520
C$ 1,197,732,422 C$ 984,680,259
Como se indica en las Notas 18 y 19, algunos saldos de inventarios de materia prima de
granza importada, granza nacional y otras materias primas (frijol rojo y payana) se
encuentran garantizando préstamos por pagar a corto y largo plazo.
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31 de diciembre de 2015
Edificios e instalaciones C$ 162,404,534 C$ (45,831,277) C$ 116,573,257
Maquinaria y equipos de fabricación 227,174,668 (78,359,463) 148,815,205
Equipo de laboratorio 3,270,822 (2,095,399) 1,175,423
Mobiliario y equipo de oficina 25,510,609 (12,631,128) 12,879,481
Equipo rodante 72,532,675 (37,521,672) 35,011,003
Otros activos fijos 26,385,756 (10,495,033) 15,890,723
Mejoras a propiedades arrendadas 2,995,514 (2,188,718) 806,796
Terrenos 256,519,678 - 256,519,678
Construcciones en proceso 2,810,100 - 2,810,100
C$ 779,604,356 C$ (189,122,690) C$ 590,481,666
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31 de diciembre de 2016
Como se menciona en las Notas 18 y 19, ciertos activos están dados en garantía de
préstamos por pagar a largo plazo.
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31 de diciembre de 2016
Con fecha 26 de mayo de 2016 la compañía vendió una bodega a un precio de venta de
C$42,727,200 formalizado mediante Escritura Pública No. 89 de esa misma fecha y
autorizado por la Junta General Extraordinaria de accionistas No. 325 celebrada el 26 de
mayo de 2016. Esta venta generó una ganancia de C$226,273.
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31 de diciembre de 2015
Saldo al inicio del año C$ 10,005,364 C$ 14,940,946 C$ 24,946,310
Costos incurridos durante el año 29,688,431 - 29,688,431
Traslados (25,648,644) 25,648,644 -
Venta de aves (a) - (2,853,658) (2,853,658)
Amortizaciones - (23,754,050) (23,754,050)
Saldo al final del año C$ 14,045,151 C$ 13,981,882 C$ 28,027,033
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31 de diciembre de 2016
La compañía está expuesta a los riesgos que surgen de las fluctuaciones en los precios de
huevos de las aves ponedoras. Este tipo de producto no está sujeto a ciclos en su
demanda y cuenta con líneas de crédito autorizadas para asegurar cumplir sus
requerimientos de flujos de efectivo. Asimismo, la compañía distribuye la producción
de huevos a través de sus canales de venta al detalle y al por mayor y está en constante
actualización de sus precios.
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Amortización Valor
Costo acumulada en libros
31 de diciembre de 2016
Costo de programas informáticos:
Sistema SAP C$ 76,350,441 C$ (28,482,970) C$ 47,867,471
Desarrollo de sistema 13,371,883 (5,243,861) 8,128,022
Licencias 26,955,009 (20,263,653) 6,691,356
Derechos de distribución de
Marca “Arcor” (Nota 35) 29,939,124 (29,939,124) -
C$ 146,616,457 C$ (83,929,608) C$ 62,686,849
31 de diciembre de 2015
Costo de programas informáticos:
Sistema SAP C$ 76,350,441 C$ (19,365,325) C$ 56,985,116
Desarrollo de sistema 4,335,583 (1,683,625) 2,651,958
Licencias 21,665,448 (12,387,206) 9,278,242
Derechos de distribución de
Marca “Arcor” (Nota 35) 29,939,124 (23,551,607) 6,387,517
C$ 132,290,596 C$ (56,987,763) C$ 75,302,833
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El 13 de junio de 2010, la compañía suscribió con Lat Capital Solutions, Inc. un contrato
de implementación del sistema SAP en la compañía. Esta implementación se concluyó
sustancialmente en diciembre de 2013. Al 31 de diciembre de 2016 la compañía tiene un
saldo por pagar de C$1,452,727 (C$1,383,550 en 2015).
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(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
31 de diciembre de 2016
2016 2015
Bienes adquiridos y puestos en ventas (a) C$ 32,000,598 C$ 31,697,325
Proyecto en desarrollo 13,150,088 16,586,700
Depósitos en garantía 3,395,223 3,224,126
Otros 8,805,491 8,968,067
C$ 57,351,400 C$ 60,476,218
Una valuación de los terrenos fue efectuada por un perito independiente para
determinar el valor razonable de estos en la fecha de adjudicación. Este avalúo
fue efectuado por los peritos independientes: Centroamericana de Protección
Industrial, S. A. (CAPISA), los cuales están inscritos en el Registro Especial de
Peritos Valuadores (REPEV) y autorizados por la Superintendencia de Bancos y
de Otras Instituciones Financieras.
2016 2015
Saldo al inicio del año C$ 31,697,325 C$ 27,889,070
Más - Activos recibidos de clientes 2,366,645 3,808,255
Menos -Venta de propiedades (2,063,372) -
Saldo al final del año C$ 32,000,598 C$ 31,697,325
53
Corporación Agrícola, S. A.
y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
31 de diciembre de 2016
Hencorp
Préstamos 180 días de plazo, al 8.85%;
garantizado con firma solidaria de los accionistas 58,215,263 55,856,600
Banco de Finanzas, S. A.
Préstamos a 180 días de plazo, al 7%;
garantizado con bono de prenda sobre arroz en
granza - 27,704,874
54
Corporación Agrícola, S. A.
y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
31 de diciembre de 2016
55
Corporación Agrícola, S. A.
y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
31 de diciembre de 2016
2016 2015
Entre 1 y 2 años C$ 143,715,152 C$ 52,813,326
Entre 2 y 5 años 186,129,180 169,933,430
C$ 329,844,332 C$ 222,746,756
56
Corporación Agrícola, S. A.
y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
31 de diciembre de 2016
31 de diciembre de 2015
Fecha de Tipo
apertura Vencimiento Tasa de valor Monto
20-Ago-15 20-Feb-16 6.50% Papel comercial C$ 41,892,450
21-Sep-15 21-Mar-16 6.50% Papel comercial 41,892,450
04-Nov-15 04-May-16 6.50% Papel comercial 41,892,450
03-Dic-15 03-Jun-16 6.50% Papel comercial 41,892,450
03-Jul-15 03-Jul-16 7.00% Bono 41,892,450
03-Ago-15 03-Ago-16 7.00% Bono 41,892,450
04-Sept-15 04-Sep-16 7.00% Bono 41,892,450
06-Oct-15 06-Oct-16 7.00% Bono 39,346,159
23-Nov-15 23-Nov-16 7.00% Bono 41,892,450
23-Dic-15 23-Dic-16 7.00% Bono 41,892,450
C$ 416,378,209
(b) Corresponde a contrato privado mutuo por financiamiento recibido para capital de
trabajo, tasa del 7% y 8% anual, a un plazo de seis y doce meses, prorrogable
automáticamente por periodos iguales si ninguna de las partes notifica por
anticipado su cancelación.
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Corporación Agrícola, S. A.
y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
31 de diciembre de 2016
2016 2015
Retenciones por pagar C$ 14,404,199 C$ 17,726,865
Vacaciones y aguinaldo 7,556,575 6,400,175
Intereses por pagar 5,704,887 5,528,242
Impuesto de importaciones de granza y trigo 5,467,764 4,757,203
Anticipos recibidos de clientes 1,822,743 1,380,510
Otras provisiones de gastos 8,101,708 7,242,380
Acreedores nacionales y extranjeros 47,876,265 72,315,105
C$ 90,934,141 C$ 115,350,480
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Corporación Agrícola, S. A.
y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
31 de diciembre de 2016
2016 2015
Saldo al inicio del año C$ 35,005,037 C$ 29,940,651
Más - Acumulaciones 10,880,588 10,722,753
Menos - Cancelaciones (2,661,000) (5,658,367)
Saldo al final del año C$ 43,224,625 C$ 35,005,037
La valuación fue efectuada por perito independiente cuyo informe del 13 de enero de
2017 (8 de enero de 2016 para 2015) presenta los siguientes supuestos:
2016 2015
Tasa de descuento 8.50% 8.20%
Tasa de incrementos de salarios futuros 5.50% 5.50%
Edad de retiro 60 años 60 años
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Corporación Agrícola, S. A.
y subsidiarias
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Notas a los estados financieros
31 de diciembre de 2016
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y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
31 de diciembre de 2016
2016 2015
Compra de materia prima C$ 3,168,619,077 C$ 2,662,905,388
Compra de productos adquiridos 1,168,676,428 1,173,703,335
Energía eléctrica 46,055,689 57,003,122
Gasto de personal (Nota 28) 67,508,791 59,174,638
Mantenimiento y reparaciones 36,623,270 28,596,177
Servicios de trillado y maquila de arroz 19,230,452 17,284,231
Depreciación (a) 28,563,983 30,146,448
Arrendamientos operativos 3,830,738 4,098,787
Otros costos 69,831,348 69,631,156
C$ 4,608,939,776 C$ 4,102,543,282
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y subsidiarias
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y subsidiarias
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Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
31 de diciembre de 2016
2016 2015
Servicios de almacenaje C$ 47,290,520 C$ 28,767,714
Deterioro de saldos por cobrar a productores 3,077,693 26,430,599
Gasto de personal (Nota 28) 28,096,313 35,937,869
Transporte de granza 10,312,761 9,846,746
Servicio de fumigación - 3,781,384
Cargue y descargue 3,001,951 1,406,136
Seguros 4,134,271 1,659,878
Depreciación 392,652 1,285,563
Amortización de activos intangibles 4,524,562 -
Alquileres 11,282,219 13,861,145
Servicios básicos 4,706,108 4,239,782
Materiales y suministros 2,672,191 3,525,183
Afiliaciones y suscripciones 5,027,631 6,478,198
Otros 13,015,364 10,891,634
C$ 137,534,236 C$ 148,111,831
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Corporación Agrícola, S. A.
y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
31 de diciembre de 2016
2016 2015
Deterioro de cuentas cobrar a relacionadas (a) C$ - C$ 17,789,201
Retenciones de impuestos 1,870,157 14,763,784
Gasto complementario del impuesto sobre la
renta (Nota 32) - 11,827,739
Multas 511,428 1,379,345
Donaciones 1,182,684 -
Pérdida en baja de propiedad, planta y equipo 286,740 855,510
Otros 8,281,739 10,917,651
C$ 12,132,748 C$ 57,533,230
2016 2015
Intereses sobre préstamos por pagar que no
están a valor razonable con cambios en
resultados:
Bancarios C$ 92,480,982 C$ 86,034,328
Partes relacionadas 3,672,842 4,081,566
Comisiones por otorgamiento de préstamos 14,328,209 16,184,613
Intereses sobre bonos de prenda 1,251,265 28,216,153
Emisión de bonos de prenda 4,214,710 11,393,494
Otros gastos financieros 8,388,652 5,188,299
C$ 124,336,660 C$ 151,098,453
65
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y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
31 de diciembre de 2016
2016 2015
Corriente C$ 84,928,335 C$ 63,519,594
Diferido (1,515,566) (1,078,081)
C$ 83,412,769 C$ 62,441,513
El impuesto sobre la renta corriente se determina con base en la tasa impuesto vigente del
30% anual. El impuesto sobre la renta diferido se calcula sobre las diferencias
temporales, utilizando la tasa de impuesto sobre la renta vigente a la fecha del balance
general y que se espera esté vigente en el momento en que las diferencias temporales sean
realizadas o liquidadas.
66
Corporación Agrícola, S. A.
y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
31 de diciembre de 2016
Un resumen del cálculo del impuesto sobre la renta diferido pasivo se presenta a
continuación:
2016 2015
Diferencias entre el valor en libro contable
y valor en libro fiscal de terrenos C$ 149,612,790 C$ 164,768,450
Tasa del impuesto sobre la renta 10% 10%
Impuesto sobre la renta diferido C$ 14,961,279 C$ 16,476,845
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y subsidiarias
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Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
31 de diciembre de 2016
2016 2015
Impuesto diferido a ser recuperado dentro de
12 meses C$ - C$ -
Impuesto diferido a ser recuperado a más de
12 meses 14,961,279 16,476,845
C$ 14,961,279 C$ 16,476,845
68
Corporación Agrícola, S. A.
y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
31 de diciembre de 2016
69
Corporación Agrícola, S. A.
y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
31 de diciembre de 2016
70
Corporación Agrícola, S. A.
y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
31 de diciembre de 2016
71
Corporación Agrícola, S. A.
y subsidiarias
(compañía nicaragüense, subsidiaria de Grain Hill
Corporation, S. A. con domicilio en Panamá)
Notas a los estados financieros
31 de diciembre de 2016
72
Corporación Agrícola, S. A. Anexo A
y subsidiarias
Ajustes y reclasificaciones incluidas en
los estados financieros consolidados
31 de diciembre de 2016