Estados Financieros Consolidados Holcim CR 2017

HOLCIM (COSTA RICA), S.A.
Y SUBSIDIARIAS
(Compañía Costarricense)
Estados Financieros Consolidados

al 31 de Diciembre de 2017 y 2016
Conjuntamente con el Informe de los

Auditores Independientes
HOLCIM (COSTA RICA), S.A. Y SUBSIDIARIAS
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016
Contenido
Informe de los Auditores Independientes ................................................................ 1 - 3

Estados Financieros Consolidados:
Estados Consolidados de Situación Financiera ........................................................ 4 - 5
Estados Consolidados del Resultado Integral .............................................................. 6
Estados Consolidados de Cambios en el Patrimonio ..................................................... 7
Estados Consolidados de Flujos de Efectivo ........................................................... 8 - 9
Notas a los Estados Financieros Consolidados ..................................................... 10 - 68
INFORME DE LOS AUDITORES INDEPENDIENTES
A la Junta Directiva y Accionistas de

Holcim (Costa Rica), S.A. y Subsidiarias
Opinión
Hemos auditado los estados financieros adjuntos de Holcim (Costa Rica), S.A. y Subsidiarias (la
“Compañía”), que comprende el estado de situación financiera al 31 de diciembre de 2017, los
correspondientes estados de ganancias o pérdidas y otro resultado integral, de cambios en el
patrimonio y de flujos de efectivo correspondientes al año que terminó en esa fecha, así como las
notas explicativas de los estados financieros que incluyen un resumen de las políticas contables
significativas.
En nuestra opinión, los estados financieros adjuntos presentan razonablemente, en todos los
aspectos importantes la situación financiera de Holcim (Costa Rica), S.A. y Subsidiarias al 31 de
diciembre de 2017, así como desempeño financiero y flujos de efectivo correspondientes al año
que terminó en esa fecha, de conformidad con las Normas Internacionales de Información
Financiera.
Bases para la Opinión
Hemos llevado a cabo nuestra auditoría de conformidad con las Normas Internacionales de
Auditoría (NIA). Nuestras responsabilidades bajo esas normas se explican más ampliamente en
la sección de Responsabilidades del auditor en relación con la auditoría de los estados financieros
de nuestro informe. Somos independientes de la Compañía de acuerdo con las disposiciones del
Código de Ética Profesional del Colegio de Contadores Públicos de la República de Costa Rica y
por el Código de Ética para Profesionales de la Contabilidad (Código IESBA) del Consejo de
Normas Internacionales de Ética para Contadores y hemos cumplido con nuestras otras
responsabilidades de ética de conformidad con esos requerimientos. Consideramos que la
evidencia de auditoría que hemos obtenido proporciona una base razonable para nuestra opinión.
Asuntos Clave de la Auditoría
Los asuntos clave de auditoría son aquellas cuestiones que, según nuestro juicio profesional, han
sido de la mayor significatividad en nuestra auditoría de los estados financieros del período
actual. Estas cuestiones han sido tratadas en el contexto de nuestra auditoría de los estados
financieros en su conjunto y en la formación de nuestra opinión sobre estos, y no expresamos
una opinión por separado sobre esas cuestiones. Hemos determinado que las cuestiones que se
describen a continuación son las cuestiones clave de la auditoría que se deben comunicar en
nuestro informe.
Como se revela en la Nota 20 de los estados financieros, la Compañía mantiene una provisión de
reforestación de las áreas explotadas por un total de ¢1.021.755 miles, registrada de acuerdo
con la Norma Internacional de Contabilidad No.37 Provisiones, Activos y Pasivos Contingentes.
Consideramos que esta es un área clave debido a que requiere de juicios y estimaciones
materiales por parte de la gerencia.
Nuestros procedimientos de auditoría para cubrir esta cuestión clave de auditoría fueron:
1. Incorporamos en nuestro equipo de trabajo a nuestros expertos de valuación y

conjuntamente realizamos un cálculo independiente de los flujos descontados a partir de
una tasa definida por nuestros expertos.
2. Verificamos la razonabilidad de los supuestos utilizados para calcular la tasa utilizada en el

descuento de los flujos de efectivo.
Basado en los procedimientos realizados no identificamos ninguna diferencia material con

respecto a las cifras determinadas por la Compañía reveladas en la Nota 20.
Otros Asuntos
Los estados financieros al 31 de diciembre de 2016, fueron auditados por otros auditores,
quienes con fecha del 10 de marzo de 2017 emitieron una opinión sin salvedades sobre las cifras
de la Compañía.
Responsabilidades de la Administración y de los Responsables del Gobierno de la Compañía en

Relación con los Estados Financieros
La administración es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados

financieros adjuntos de conformidad con las Normas Internacionales de Información Financiera, y
del control interno que la administración considere necesario para permitir la preparación de los
estados financieros libres de error material, debido a fraude o error.
En la preparación de los estados financieros, la administración es responsable de la evaluación de

la capacidad de la Compañía de continuar como empresa en funcionamiento, revelando según
corresponda, las cuestiones relacionadas con la Compañía en funcionamiento y utilizando el
principio contable de empresa en funcionamiento, excepto si la administración tiene intención de
liquidar la Compañía o detener sus operaciones, o bien no exista otra alternativa realista.
Los responsables del gobierno de la Compañía son responsables de la supervisión del proceso de
información financiera de la Compañía.
Responsabilidad del Auditor en Relación con la Auditoría de los Estados Financieros
Nuestros objetivos son obtener una seguridad razonable de que los estados financieros en su
conjunto están libres de errores materiales, debido a fraude o error, y emitir un informe de
auditoría que contiene nuestra opinión. Seguridad razonable es un alto nivel de seguridad, pero
no garantiza que una auditoría realizada de conformidad con las NIA siempre detecte un error
material cuando existe. Los errores pueden deberse a fraude o error y se consideran materiales
si, individualmente o de forma agregada, puede preverse razonablemente que influyen en las
decisiones económicas que los usuarios toman basándose de los estados financieros.
Como parte de una auditoría ejecutada de conformidad con las NIA, ejercemos el juicio
profesional y mantenemos el escepticismo profesional a lo largo de la planeación y realización de
la auditoría. Nosotros también:
 Identificamos y evaluamos los riesgos de incorrecciones materiales de los estados

financieros, derivados de fraude o error, diseñando y aplicando procedimientos de auditoría
que responden a esos riesgos, y obteniendo evidencia de auditoría que es suficiente y
apropiada para proporcionar las bases para nuestra opinión. El riesgo de no detectar
desviaciones materiales que resulten de un fraude es mayor de las que resulten de un
error, ya que el fraude puede involucrar conspiración, falsificación, omisión intencional,
tergiversación, o la anulación de un control interno.
2
 Obtuvimos un entendimiento del control interno relevante para la auditoría para poder
diseñar los procedimientos de auditoría apropiados en las circunstancias, pero no con el
propósito de expresar una opinión sobre la efectividad del control interno de la Compañía.
 Evaluamos lo apropiado de las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de las

estimaciones contables y sus revelaciones correspondientes realizadas por la
Administración.
 Concluimos sobre lo adecuado de la utilización del principio contable de negocio en marcha

por parte de la Administración y, basándonos en la evidencia de auditoría obtenida,
concluimos sobre si existe o no una incertidumbre material relacionada con asuntos o
condiciones que puedan generar dudas significativas sobre la capacidad de la Compañía
para continuar como negocio en marcha. Si concluimos que existe una incertidumbre
material, se requiere que llamemos la atención en nuestro informe de auditoría sobre la
correspondiente información revelada en los estados financieros o, si dichas revelaciones no
son adecuadas, que expresemos una opinión modificada. Nuestras conclusiones se basan
en la evidencia de auditoría obtenida hasta la fecha de nuestro informe de auditoría. Sin
embargo, hechos o condiciones futuros pueden ser causa de que la Compañía deje de ser
una empresa en funcionamiento.
 Evaluamos la presentación general, la estructura y contenido de los estados financieros,

incluyendo las revelaciones, y si los estados financieros presentan las transacciones y
eventos relevantes, cuantitativa y cualitativamente, de forma que alcancen una
presentación razonable.
Comunicamos a los encargados del gobierno sobre, entre otros asuntos, el alcance y oportunidad
planeados de la auditoría y los hallazgos de auditoría significativos, incluyendo cualquier
deficiencia significativa en el control interno que identificamos durante nuestra auditoría.
También proporcionamos a los encargados del gobierno una declaración de que hemos cumplido
con los requerimientos éticos relevantes acerca de la independencia y les comunicamos todas las
relaciones y otros asuntos que razonablemente se puedan pensar como una ayuda a nuestra
independencia, y cuando sea aplicable, salvaguardas relacionadas.
A partir de los asuntos comunicados a los encargados del gobierno, determinamos que esos
asuntos fueron de la mayor importancia en la auditoría de los estados financieros del período
actual y, por lo tanto, son los asuntos claves de la auditoría. Describimos estos asuntos en
nuestro informe de auditoría a menos que las leyes o regulaciones impidan la revelación pública
del asunto o cuando, en circunstancias extremadamente raras, determinamos que un asunto no
debe comunicarse en nuestro informe de auditoría porque de manera razonable se pudiera
esperar que las consecuencias adversas por hacerlo serían más que los beneficios de interés
público de dicha comunicación.
Licda. Idoia Gainza Cirauqui - C.P.A. No.4563

Póliza No.0116 FIG 7
Vence: 30 de setiembre de 2018
Timbre de Ley No.6663, ¢1.000
Adherido y cancelado en el original
12 de marzo de 2018
3
ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA

(Expresados en Miles de Colones Costarricenses)
Notas 2017 2016

ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE:
Efectivo y equivalentes de efectivo 4b, 5 ¢ 3.656.083 ¢ 5.211.908
Cuentas por cobrar 4d, 4u, 6 9.783.139 5.903.293
Cuentas por cobrar a compañías relacionadas 4d, 7 517.264 749.659
Documentos por cobrar 4d, 10 5.589.256 1.298.271
Inventarios 4f, 8 6.985.310 6.036.371
Gastos pagados por anticipado y otros
activos circulantes 9 529.007 542.857
Suma el activo circulante 27.060.059 19.742.359
ACTIVO NO CIRCULANTE:
Documentos por cobrar 4d, 10 8.730.139 5.653.601
Inmuebles, maquinaria y equipo 4g, 11 54.950.305 58.359.967
Propiedades de inversión 4h, 12 643.216 2.183.362
Activos intangibles 4i, 4j, 13 7.001.846 7.049.086
Participaciones e inversiones a largo plazo 15 50.657 50.657
Otros activos 96.932 101.982
Activos no corrientes disponibles para la venta 16 385.199 415.212
Suma el activo no circulante 71.858.294 73.813.867
ACTIVO TOTAL ¢98.918.353 ¢93.556.226
PASIVO Y PATRIMONIO
PASIVO CIRCULANTE:
Documentos por pagar 4e, 17 ¢ 6.355.416 ¢ 6.695.530
Cuentas por pagar a proveedores 4e, 18 7.757.380 7.290.279
Cuentas por pagar a compañías relacionadas 4e, 7 2.863.173 1.108.578
Gastos acumulados y otras cuentas por pagar 4m, 4q, 4.653.841
4.740.434
19
Dividendos por pagar 21 6.046.475 4.520.670
Impuesto sobre la renta por pagar 4r, 28 6.917.592 4.648.943
Intereses por pagar 3.252 79.788
Suma el pasivo circulante 34.683.722 28.997.629
PASIVO NO CIRCULANTE:
Documentos por pagar 17 5.000.000
Provisiones 4m, 20 1.725.887 1.604.442
Impuesto sobre la renta diferido, neto 4r, 28 3.062.671 3.315.859
Suma el pasivo no circulante 4.788.558 9.920.301
Pasivo total 39.472.280 38.917.930
(Continúa)
4
ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA

Notas 2017 2016

PATRIMONIO:
Capital en acciones 21 ¢ 8.577.371 ¢ 8.577.371
Reserva legal 21 1.777.193 1.777.193
Utilidades no distribuidas 48.263.536 43.205.991
Otros componentes del patrimonio 4a, 21 (658.374) (534.729)
PATRIMONIO ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS
DE LA ENTIDAD CONTROLADORA 57.959.726 53.025.826
PARTICIPACIÓN NO CONTROLADORA 22 1.486.347 1.612.470
Suma el patrimonio 59.446.073 54.638.296
PASIVO Y PATRIMONIO TOTAL ¢98.918.353 ¢93.556.226
(Concluye)
Las notas adjuntas son parte integrante de los estados financieros consolidados.
5
ESTADOS CONSOLIDADOS DE GANANCIAS O PÉRDIDAS

Y OTRO RESULTADO INTEGRAL
POR LOS AÑOS QUE TERMINARON EL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 Y 2016
Notas 2017 2016

VENTAS NETAS 4o, 32 ¢113.305.941 ¢113.695.749
COSTO DE VENTAS 23 (65.548.284) (66.085.422)
UTILIDAD BRUTA 47.757.657 47.610.327
GASTOS DE OPERACIÓN:
De venta 24 (2.720.324) (3.788.699)
Generales y administrativos 25 (5.949.415) (6.811.743)
Total gastos de operación (8.669.739) (10.600.442)
UTILIDAD DE OPERACIÓN 39.087.918 37.009.885
OTROS (GASTOS) INGRESOS:
Gastos financieros 4p (755.338) (789.163)
Ingresos financieros 605.097 443.255
Diferencias de cambio, neto (568.707) (473.285)
Resultado de transacciones con activos
productivos 26 5.112.919 476.652
Otros gastos operativos, netos 27 (537.655) (655.096)
Total otros (gastos) ingresos 3.856.316 (997.637)
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTO SOBRE
LA RENTA 42.944.234 36.012.248
IMPUESTO SOBRE LA RENTA 4r, 28 (12.822.837) (10.792.069)
UTILIDAD NETA 30.121.397 25.220.179
OTRO RESULTADO INTEGRAL A SER
RECLASIFICADO A RESULTADOS EN
PERÍODOS FUTUROS:
Efecto por conversión de estados financieros 4a, 21 (123.645) (143.200)
RESULTADO INTEGRAL TOTAL DEL AÑO ¢ 29.997.752 ¢ 25.076.979
UTILIDAD NETA ATRIBUIBLE A:
Accionistas de la entidad controladora ¢ 28.645.315 ¢ 23.605.721
Participación no controladora 1.476.082 1.614.458
¢ 30.121.397 ¢ 25.220.179
RESULTADO INTEGRAL TOTAL ATRIBUIBLE A:
Accionistas de la entidad controladora ¢ 28.521.670 ¢ 23.462.521
Participación no controladora 1.476.082 1.614.458
¢ 29.997.752 ¢ 25.076.979
UTILIDAD BÁSICA POR ACCIÓN 4s, 21 ¢ 3.34 ¢ 2.75
6
ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Atribuible a los Propietarios de la Controladora

Efecto por
Conversión Participación
Capital en Reserva Utilidades No de Estados No Total
Notas Acciones Legal Distribuidas Financieros Total Controladora Patrimonio
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2015 ¢8.577.371 ¢1.777.193
¢ 39.070.902 ¢(391.529) ¢ 49.033.937 ¢ 1.529.247 ¢ 50.563.184
Utilidad neta 23.605.721 23.605.721 1.614.458 25.220.179
Otro resultado integral 4a, 21 _________ _________ ___________ (143.200) (143.200) __________ (143.200)
Resultado integral total del año 23.605.721 (143.200) 23.462.521 1.614.458 25.076.979
Efecto por conversión e impuestos
diferidos 4a (13.567) (13.567)
Dividendos declarados en efectivo 21 _________ _________ (19.470.632) ________ (19.470.632) (1.517.668) (20.988.300)
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2016 8.577.371 1.777.193
43.205.991 (534.729) 53.025.826 1.612.470 54.638.296
Utilidad neta 28.645.315 28.645.315 1.476.082 30.121.397
Otro resultado integral 4a, 21 _________ _________ ___________ (123.645) (123.645) __________ (123.645)
Resultado integral total del año 28.645.315 (123.645) 28.521.670 1.476.082 29.997.752
Efecto por conversión e impuestos
diferidos 4a 66.307 66.307
Dividendos declarados en efectivo 21 _________ _________ (23.587.770) _________ (23.587.770) (1.668.512) (25.256.282)
AL 31 DE DICIEMBRE DE 2017 ¢8.577.371 ¢1.777.193 ¢ 48.263.536 ¢(658.374) ¢ 57.959.726 ¢ 1.486.347 ¢ 59.446.073
7
ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

Notas 2017 2016

ACTIVIDADES DE OPERACIÓN
Utilidad antes de impuesto sobre la renta ¢ 42.944.234 ¢ 36.012.248
Ajustes para conciliar la utilidad antes de
impuesto sobre la renta con los flujos de
efectivo netos:
Deterioro de cuentas por cobrar 6 (261.089) 250.834
Valuación de inventarios al valor neto de
realización 8 29.813 71.948
Depreciación de inmuebles, maquinaria y
equipo 11 4.972.430 5.336.593
Resultado de transacciones con activos
productivos 26 (5.112.919) (476.652)
Depreciación de propiedades de inversión 12 103.743
Amortización de activos intangibles 13 45.836 104.400
Aumento neto en provisiones 20 121.445 80.419
Ganancia en diferencias de cambio no
realizadas sobre deuda 17 54.637
Ingresos financieros (605.097) (443.255)
Gasto por intereses 755.338 789.163
42.944.628 41.829.441
Cambios en el capital de trabajo:
(Aumento) disminución en:
Cuentas por cobrar (3.617.353) 1.659.669
Cuentas por cobrar a compañías
relacionadas 232.395 (735.768)
Inventarios (982.892) 2.631.197
Gastos pagados por anticipado 13.850 43.598
Aumento (disminución) en:
Cuentas por pagar a proveedores 467.101 (1.693.661)
Cuentas por pagar a compañías
relacionadas 1.754.595 (923.223)
Gastos acumulados y otras cuentas por
pagar 86.593 (1.324.397)
Impuesto sobre la renta pagado 28 (10.715.039) (14.270.813)
Flujos de efectivos provistos por las
actividades de operación 30.183.878 27.216.043
ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
Documentos por cobrar (330.131) (1.607.403)
Adquisición de inmuebles, maquinaria y equipo 11 (3.600.453) (873.857)
(Continúa)
8
ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

Nota 2017 2016

Producto de la venta de inmuebles, maquinaria
y equipo ¢ 1.683.370 ¢ 185.163
Disminución en otros activos 5.051 (14.104)
Ingresos financieros percibidos 605.097 443.255
Flujos de efectivo usados por las
actividades de inversión (1.637.066) (1.866.946)
ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO
Producto de nuevos préstamos 17 22.958.461 34.176.199
Amortización de préstamos 17 (28.353.212) (39.416.537)
Intereses pagados (831.875) (835.351)
Dividendos pagados (23.796.784) (20.106.262)
Flujos de efectivo usados en las
actividades de financiamiento (30.023.410) (26.181.951)
EFECTO DE LA FLUCTUACIÓN DE LOS TIPOS
DE CAMBIO 4a (79.227) 37.108
DISMINUCIÓN NETA EN EFECTIVO Y
EQUIVALENTES DE EFECTIVO (1.555.825) (795.746)
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
AL INICIO DEL AÑO 5.211.908 6.007.654
EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
AL FINAL DEL AÑO ¢ 3.656.083 ¢ 5.211.908
TRANSACCIONES QUE NO REQUIRIERON USO
DE EFECTIVO:
Venta de activos financiados a través de
documentos por cobrar ¢ 1.924.473 ¢ 1.837.302
(Concluye)
9
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

1. INFORMACIÓN CORPORATIVA
Holcim (Costa Rica), S.A. fue constituida de acuerdo con las leyes de la República de
Costa Rica el 25 de mayo de 1960 por un plazo indefinido. La oficina principal de la
Compañía se encuentra ubicada en Pavas de San José, Piso 8 Torre Cordillera del AyA
100 metros norte, Costa Rica. Los estados financieros consolidados de Holcim (Costa
Rica), S.A. incluyen a ésta y a sus subsidiarias (referidas conjuntamente como
“Holcim” o “la Compañía”, e individualmente como “entidades del Grupo Holcim”).
Holcim negocia instrumentos de deuda públicamente en la bolsa de valores de Costa
Rica. La Compañía es una subsidiaria poseída en 60% por Holcim Investments
(Spain), S.L., una entidad domiciliada en España, y su última entidad controladora es
LafargeHolcim Ltd., una entidad suiza.
Las actividades de Holcim comprenden principalmente la fabricación y comercialización

de cemento, así como la explotación de yacimientos de materias primas utilizadas en
la fabricación del cemento. Estas actividades se desarrollan desde sus instalaciones en
Costa Rica y Nicaragua.
Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2017 fueron aprobados por

la Administración de Holcim el 12 de marzo de 2018. Estos estados financieros
consolidados deben ser presentados para su aprobación definitiva a la Asamblea de
Accionistas de la Compañía. La Administración espera que sean aprobados sin
modificaciones.
2. BASES PARA LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

CONSOLIDADOS
Declaración de Cumplimiento - Los estados financieros consolidados de Holcim al

31 de diciembre de 2017 y 2016 fueron preparados de conformidad con las Normas
Internacionales de Información Financiera (NIIF’s) emitidas por el Consejo de Normas
Internacionales de Información Financiera.
Base de Valuación y Moneda de Presentación - Los estados financieros

consolidados de Holcim al 31 de diciembre de 2017 y 2016 fueron preparados sobre la
base de costos históricos excepto por ciertas partidas que han sido valuadas bajo los
métodos de valuación que se detallan en la Nota 4. Los estados financieros
consolidados están expresados en colones costarricenses. Toda la información se
presenta redondeada en miles, excepto cuando se indique lo contrario.
Bases de Consolidación - Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de

2017 y 2016 incluyen los estados financieros Holcim (Costa Rica), S.A. y los de las
siguientes subsidiarias sobre las cuales ejerce control:
10
Participación
31 de Diciembre
2017 2016
Holcim (Nicaragua), S.A. y Subsidiarias 80% 80%

Servicios Ambientales Geocycle SAG, S.A. 100% 100%
Construcorp Internacional SCI, S.A. 100% 100%
El control es alcanzado cuando la Compañía está expuesta, o tiene derecho, a

rendimientos variables procedentes de su implicación en las participadas y tiene la
capacidad de influir en esos rendimientos a través del poder sobre éstas.
La Compañía evalúa si controla una participada si los hechos y circunstancias indican

que existen cambios en uno o más de los factores de control antes señalados. Los
estados financieros de las subsidiarias son consolidados desde la fecha de adquisición,
fecha en la que la Compañía obtiene el control y la Compañía continuará incluyendo
dichos estados hasta la fecha en la que el control cese. Los activos y pasivos y los
resultados de las subsidiarias adquiridas o vendidas durante el año son incluidos en el
estado de resultados integral desde la fecha en que la Compañía adquirió el control
hasta la fecha en que este cese.
La participación no controladora representa la porción de las utilidades o pérdidas y los

activos netos que no pertenecen a la controladora y son presentados en forma
segregada en el estado consolidado del resultado integral y en la sección patrimonial
del estado consolidado de situación financiera, en forma separada de las partidas
patrimoniales netas correspondientes a los propietarios de la controladora.
Todos los saldos, las transacciones, ingresos y gastos, dividendos y las ganancias o
pérdidas resultantes de transacciones entre las entidades del Grupo Holcim que han
sido reconocidas como activos, han sido totalmente eliminados en el proceso de
consolidación y se reconoce en consolidación la participación no controladora. Los
estados financieros de las subsidiarias fueron preparados a la misma fecha de los
estados financieros de Holcim (Costa Rica), S.A., utilizando políticas contables
uniformes.
Un cambio en la participación en una subsidiaria que no dé lugar a una pérdida de

control es registrado como una transacción patrimonial.
Las actividades de las subsidiarias se describen a continuación:
 Holcim (Nicaragua), S.A. y Subsidiarias (“Holcim Nicaragua”) - Holcim

Nicaragua está domiciliada en Nicaragua y su actividad principal es la
manufactura, industrialización y comercialización del cemento, así como la
explotación de yacimientos de materias primas utilizadas en la fabricación del
cemento, agregados y productos premezclados. Holcim Nicaragua fue adquirida
el 1° de diciembre de 2000. Los estados financieros consolidados de Holcim
Nicaragua incluyen los estados financieros de Inversiones Cofradía, S.A., entidad
que inició operaciones en 2012 y en la cual se mantiene una participación del
67%. La actividad principal de Inversiones Cofradía es la explotación, producción,
y venta de materia prima de agregados. Los estados financieros consolidados
también incluyen a Inversiones y Negocios Nicaragüenses, S.A., entidad
constituida el 2 de febrero de 2007 de conformidad con las leyes de la República
de Nicaragua. Inversiones y Negocios Nicaragüenses es titular de una franquicia
11
maestra para desarrollar las franquicias del sistema “Construmás” que busca
apoyar y fortalecer a los pequeños y medianos comercios de ferreterías y
materiales de construcción en Nicaragua, para lo cual cuenta con una serie de
registros y el nombre comercial. Holcim Nicaragua e Inversiones Cofradía se
clasifican en el segmento de cemento, agregados y premezclado, mientras que
Inversiones y Negocios Nicaragüenses se clasifica en el segmento de
comercialización.
 Servicios Ambientales Geocycle SAG, S.A. - Es una entidad constituida el 18

de agosto de 2000 de conformidad con las leyes de la República de Costa Rica e
inició operaciones durante el año 2002. Sus operaciones incluyen principalmente
el co - procesamiento y reciclaje de residuos generados por el sector industrial, de
servicios y del público de una manera responsable y adecuada. Su actividad ha
generado beneficios tanto internos como externos, donde se destaca su
contribución ambiental y social, sin dejar de lado los beneficios económicos que se
han generado gracias a su operación. Esta subsidiaria se clasifica en el segmento
de cemento, agregados y premezclado como una disminución de los costos de
operar dicho segmento en el tanto la energía es principalmente utilizada por
Holcim (Costa Rica), S.A.
 Construcorp Internacional SCI, S.A. (“Construcorp”) - Construcorp es una

entidad constituida en el 20 de febrero de 2007 de conformidad con las leyes de la
República de Costa Rica. Construcorp es titular de una franquicia maestra para
desarrollar las franquicias del sistema “Construred” que busca apoyar y fortalecer
a los pequeños y medianos comercios de ferreterías y materiales de construcción
en Costa Rica, para lo cual cuenta con una serie de registros y el nombre
comercial. Construcorp fue adquirida por Holcim el 1° de febrero de 2013. Esta
subsidiaria se clasifica en el segmento de comercialización.
3. NUEVOS PRONUNCIAMIENTOS CONTABLES – ADOPCIÓN DE LAS REVISIONES Y

DE NUEVAS NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA
a. Adopción de Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y

Nuevas y Revisadas - En el año en curso, la Compañía aplicó una serie de NIIF
nuevas y modificadas, emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de
Contabilidad (“IASB”) las cuales son obligatorias y entran en vigor a partir de los
ejercicios que inicien en o después del 1º de enero de 2017.
 Enmiendas a la NIC 7 Iniciativa de Revelaciones - La Compañía ha

aplicado estas enmiendas por primera vez este año. Las enmiendas
requieren que la entidad proporcione revelaciones que permitan a los
usuarios de los estados financieros evaluar los cambios en los pasivos
derivados de las actividades de financiamiento, incluidos tantos los cambios
derivados de flujos de efectivo como los que no implican flujos de efectivo.
Los pasivos de la Compañía que surgen de las actividades de financiamiento

consisten de la captación y otros pasivos financieros. En la Nota 17 se
presenta una conciliación entre los saldos iniciales y cierre de estas
partidas. Siendo consecuente con las disposiciones transitorias de estas
enmiendas, la Compañía no ha revelado la información comparativa del
período anterior. Aparte de la revelación adicional en la Nota 17, la
aplicación de estas enmiendas no ha tenido impacto en los estados
financieros de la Compañía.
12
 Enmiendas a las NIC 12 - Reconocimiento de Activos por Impuesto
Diferido por Pérdidas no Realizadas - La Compañía ha aplicado estas
enmiendas por primera vez este año. Las enmiendas aclaran cómo debe
una entidad evaluar si habrá suficientes utilidades tributarias en el futuro
contra las cuales esta entidad pueda utilizar una diferencia temporal
deducible.
La aplicación de estas enmiendas no ha tenido ningún impacto en los

estados financieros de la Compañía porque este ya evalúa la suficiencia de
las utilidades tributarias futuras de una forma que es consecuente con estas
enmiendas.
 Mejoras Anuales a las NIIF Ciclo 2014-2016 - La Compañía ha aplicado

estas enmiendas a la NIIF 12 incluidas en las Mejoras Anuales a las NIIF
Ciclo 2014-2016 por primera vez este año. Las demás enmiendas incluidas
en este paquete todavía no son de aplicación obligatoria y no han sido
adoptadas de manera temprana por la Compañía.
La NIIF 12 establece que la entidad no necesita presentar información

financiera resumida por participaciones en subsidiarias, asociadas o
negocios conjuntos que clasifiquen como mantenidas para la venta. Las
enmiendas aclaran que esta es la única concesión de los requerimientos de
revelación de la NIIF 12 para tales participaciones.
La aplicación de estas enmiendas no ha tenido ningún efecto en los estados

financieros de la Compañía ya que no posee participaciones en subsidiarias,
asociadas o negocios conjuntos que clasifiquen como mantenidas para la
venta.
b. NIIF Nuevas y Revisadas Emitidas no Vigentes a la Fecha - La Compañía

no ha aplicado las siguientes NIIF nuevas y revisadas que han sido emitidas pero
que aún no han entrado en vigencia:
Efectiva para los Períodos

Anuales que Comiencen en
Norma o Interpretación Ref. o a Partir del
NIIF 9 - Instrumentos Financieros I 1º de enero de 2018,
permitiéndose la aplicación
temprana
NIIF 15 - Ingresos de Contratos con II 1º de enero de 2018,
Clientes permitiéndose la aplicación
temprana
NIIF 16 - Arrendamientos III 1º de enero de 2019,
permitiéndose la aplicación
anticipada
Modificaciones a la NIIF 2 - Clasificación IV 1º de enero de 2018,
y Medición de las Transacciones por permitiéndose la aplicación
Pagos Basados en Acciones temprana
(Continúa)
13
Efectiva para los Períodos
Anuales que Comiencen en
Norma o Interpretación Ref. o a Partir del
Modificaciones a las NIIF 10 y NIC 28 - V La fecha efectiva de vigencia
Venta o Aportación de Bienes entre aún no ha sido determinada;
un Inversionista y su Asociada o sin embargo, la aplicación
Negocio Conjunto temprana es permitida
Enmiendas a la NIC 40 - Transferencias VI 1º de enero de 2018,
de Propiedades de Inversión permitiéndose la aplicación
temprana
Mejoras Anuales a las NIC Ciclo 2014 - VII 1º de enero de 2018,
2016 permitiéndose la aplicación
temprana
CINIIF 22 - Transacciones en Moneda VIII 1º de enero de 2018,
Extranjera y Contraprestaciones permitiéndose la aplicación
Anticipadas temprana
I. NIIF 9 - Instrumentos Financieros - La NIIF 9, emitida en noviembre

del 2009, introdujo nuevos requerimientos para la clasificación y medición
de activos financieros. La NIIF 9 fue posteriormente modificada en octubre
del 2010 para incluir requerimientos para la clasificación y medición de
pasivos financieros y para su desreconocimiento, y en noviembre del 2013,
para incluir nuevos requerimientos para la contabilidad de coberturas en
general. Otras modificaciones a la NIIF 9 fueron emitidas en julio del 2014,
principalmente para incluir a) requerimientos de deterioro para activos
financieros y b) modificaciones limitadas a los requerimientos de
clasificación y medición al introducir la categoría de medición de “valor
razonable a través de otro resultado integral” (“FVTOCI”, por sus siglas en
inglés) para ciertos instrumentos simples de deuda.
Los principales requerimientos de la NIIF 9 se describen a continuación:
 La NIIF 9 requiere que todos los activos financieros reconocidos que

estén dentro del alcance de la NIC 39, Instrumentos Financieros:
Reconocimiento y Medición, sean medidos posteriormente al costo
amortizado o a su valor razonable. Específicamente, las inversiones
de deuda en un modelo de negocios cuyo objetivo es cobrar los flujos
de efectivo contractuales y que tengan flujos de efectivo contractuales
que sean exclusivamente pagos de capital e intereses sobre el capital
pendiente, generalmente se miden al costo amortizado al final de los
períodos contables posteriores. Los instrumentos de deuda
mantenidos en un modelo de negocios cuyo objetivo es alcanzado
mediante el cobro de los flujos de efectivo y la venta de activos
financieros, y que tengan términos contractuales para los activos
financieros que den origen en fechas específicas, a flujos de efectivo
que son únicamente de principal e intereses sobre el monto principal
adeudado, son generalmente medidos a FVTOCI. Todas las otras
inversiones en instrumentos de deuda y de capital se miden a sus
valores razonables al final de los períodos contables posteriores.
Adicionalmente, bajo la NIIF 9, las entidades pueden hacer una
elección irrevocable de presentar los cambios posteriores en el valor
razonable de una inversión de capital (que no es mantenida con fines
14
de negociación o que no es una consideración contingente reconocida
por el adquirente en una combinación de negocios a la que le aplique
la NIIF 3) en otro resultado integral, con solamente los ingresos por
dividendos generalmente reconocidos en la utilidad o pérdida del
período.
 En cuanto a los pasivos financieros designados a valor razonable a

través de resultados, la NIIF 9 requiere que el monto del cambio en el
valor razonable del pasivo financiero que es atribuible a cambios en el
riesgo de crédito de dicho pasivo, sea presentado en otro resultado
integral, salvo que el reconocimiento de dichos cambios en otro
resultado integral creara o incrementara un descalce contable en el
estado de resultados. Los cambios en el valor razonable atribuibles al
riesgo de crédito del pasivo financiero no se reclasifican
posteriormente al estado de resultados. Anteriormente, conforme a la
NIC 39, el monto completo del cambio en el valor razonable del
pasivo financiero designado como a valor razonable a través de
resultados se presentaba en el estado de resultados.
 En relación con el deterioro de activos financieros, la NIIF 9 requiere

que sea utilizado el modelo de pérdidas crediticias esperadas, en lugar
del modelo de pérdidas crediticias incurridas como lo indica la NIC 39.
El modelo de pérdidas crediticias incurridas requiere que la entidad
reconozca las pérdidas crediticias esperadas y los cambios en dichas
perdidas crediticias en cada período de reporte para reflejar los
cambios en el riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial. En
otras palabras, no es necesario esperar a que ocurra una afectación
en la capacidad crediticia para reconocer la pérdida.
 Los nuevos requerimientos de contabilidad de coberturas mantienen

los tres mecanismos de contabilidad de coberturas disponibles
actualmente en la NIC 39. Conforme a la NIIF 9, se ha introducido
una mayor flexibilidad para los tipos de transacciones elegibles para la
contabilidad de coberturas, específicamente ampliando los tipos de
instrumentos que califican y los tipos de los componentes de riesgo de
partidas no financieras que son elegibles para la contabilidad de
coberturas. Adicionalmente, las pruebas de efectividad han sido
revisadas y remplazadas con el principio de “relación económica”. En
adelante no será requerida la evaluación retrospectiva de la
efectividad de la cobertura, y adicionalmente se han introducido
requerimientos de revelaciones mejorados con respecto a las
actividades de manejo de riesgo de la entidad.
La Administración de la Compañía anticipa que la aplicación de la NIIF 9

pudiera no tener un impacto material en los activos y pasivos financieros
reportados. Sin embargo, no es práctico proporcionar un estimado
razonable de dicho efecto hasta que se haya completado una revisión
detallada.
II. NIIF 15 - Ingresos de Contratos con Clientes - En mayo del 2014 se

emitió la NIIF 15 que establece un modelo integral único para ser utilizado
por las entidades en la contabilización de los ingresos provenientes de
contratos con clientes. Cuando entre en vigencia la NIIF 15, remplazará los
15
lineamientos actuales de reconocimiento de ingresos, incluidos en la
NIC 18: Ingresos, la NIC 11: Contratos de Construcción, y sus
interpretaciones relacionadas.
El principio básico de la NIIF 15 es que una entidad debe reconocer los

ingresos que representen la transferencia prometida de bienes o servicios a
los clientes por los montos que reflejen las contraprestaciones que la
entidad espera recibir a cambio de le entrega de dichos bienes o servicios.
Específicamente, la norma introduce un enfoque de cinco pasos para
reconocer los ingresos:
Paso 1 - Identificación del contrato o contratos con el cliente;
Paso 2 - Identificar las obligaciones de desempeño en el contrato;
Paso 3 - Determinar el precio de la transacción;
Paso 4 - Asignar el precio de la transacción a cada obligación de desempeño

en el contrato;
Paso 5 - Reconocer el ingreso cuando la entidad satisfaga la obligación de

desempeño.
Conforme la NIIF 15, una entidad reconoce el ingreso cuando se satisface la

obligación, es decir, cuando el “control” de los bienes o los servicios
subyacentes a la obligación de desempeño, ha sido transferido al cliente.
Asimismo, se han incluido lineamientos específicos en la NIIF 15 para hacer

frente a situaciones específicas. Además, se incrementa la cantidad de
revelaciones requeridas. En abril del 2016, la IASB emitió Aclaraciones a la
NIIF 15 en relación con la identificación de las obligaciones de desempeño,
11 consideraciones para identificar la relación agente vs. principal, así como
lineamientos aplicables a licencias.
La administración de la Compañía estima que la aplicación de la NIIF 15 en

el futuro podría no tener algún efecto importante en los montos reportados
y revelaciones hechas en los estados financieros. Sin embargo, no es
práctico proporcionar un estimado razonable de dicho efecto hasta que la
Compañía no haya realizado una revisión detallada.
III. NIIF 16 - Arrendamientos - La NIIF 16: Arrendamientos, fue publicada

en enero del 2016 y sustituye a la NIC 17: Arrendamientos, así como las
interpretaciones relacionadas. Esta nueva norma propicia que la mayoría
de los arrendamientos se presenten en el estado de posición financiera de
los arrendatarios bajo un modelo único, eliminando la distinción entre
arrendamientos operativos y financieros. Sin embargo, la contabilidad para
los arrendadores permanece con la distinción entre dichas clasificaciones de
arrendamiento. La NIIF 16 es efectiva para períodos que inician a partir del
1º de enero de 2019 y se permite su adopción anticipada siempre que se
haya adoptado la NIIF 15.
16
Bajo la NIIF 16, los arrendatarios reconocerán el derecho de uso de un
activo y el pasivo por arrendamiento correspondiente. El derecho de uso se
trata de manera similar a cualquier otro activo no financiero, con su
depreciación correspondiente, mientras que el pasivo devengará intereses.
Esto típicamente produce un perfil de reconocimiento acelerado del gasto (a
diferencia de los arrendamientos operativos bajo la NIC 17, donde se
reconocía el gasto en línea recta), debido a que la depreciación lineal del
derecho de uso y el interés decreciente del pasivo financiero, conllevan a
una disminución general del gasto a lo largo del tiempo.
También, el pasivo financiero se medirá al valor presente de los pagos

mínimos pagaderos durante el plazo del arrendamiento, descontados a la
tasa de interés implícita en el arrendamiento siempre que pueda ser
determinada. Si dicha tasa no puede determinarse, el arrendatario deberá
utilizar una tasa de interés incremental de deuda.
Sin embargo, un arrendatario podría elegir contabilizar los pagos de

arrendamiento como un gasto en una base de línea recta en el plazo del
arrendamiento, para contratos con término de 12 meses o menos, los
cuales no contengan opciones de compra (esta elección es hecha por clase
de activo); y para contratos donde los activos subyacentes tengan un valor
que no se considere significativo cuando son nuevos, por ejemplo, equipo
de oficina menor o computadoras personales (esta elección podrá hacerse
sobre una base individual para cada contrato de arrendamiento).
La NIIF 16 establece distintas opciones para su transición, incluyendo su

aplicación retrospectiva o retrospectiva modificada, donde el período
comparativo no se reestructura.
La Compañía se encuentra en proceso de determinar los impactos

potenciales que se derivarán en sus estados financieros por la adopción de
esta norma, aunque por la naturaleza de sus operaciones, no se esperaría
un impacto significativo.
IV. Modificaciones a la NIIF 2 - Clasificación y Medición de las

Transacciones por Pagos Basados en Acciones - Las modificaciones a
la NIIF 2: Pagos Basados en Acciones, aclaran la clasificación y la medición
de las transacciones por pagos basados en acciones. Las modificaciones
contienen aclaraciones y modificaciones dirigidas a la contabilización de
transacciones de pagos basados en acciones hechos en efectivo; la
clasificación de transacciones de pagos basados en acciones con
características de liquidación neta, y la contabilización de las modificaciones
de transacciones por pagos basados en acciones liquidadas en efectivo o
liquidables mediante instrumentos de capital. Se permite la aplicación
anticipada. Las modificaciones se aplican de manera prospectiva.
La administración de la Compañía no espera impactos significativos como

resultado de la aplicación de estas modificaciones debido que no mantienen
pagos basados en acciones.
V. Modificaciones a la NIIF 10 y la NIC 28 - Venta o Aportación de

Bienes entre un Inversionista y su Asociada o Negocio Conjunto -
Las modificaciones de la NIIF 10 y la NIC 28 tratan de situaciones en las
que hay una venta o aportación de activos entre un inversor y su asociada
17
o negocio conjunto. Específicamente, las modificaciones establecen que las
ganancias o pérdidas resultantes de la pérdida de control de una subsidiaria
que no contenga un negocio, en una transacción con una asociada o un
negocio conjunto, que se contabilice utilizando el método de participación,
se reconocen en el resultado de la entidad controladora sólo en la medida
de la participación de los inversionistas no relacionados en esa asociada o
negocio conjunto.
Asimismo, las ganancias y pérdidas resultantes de la remedición de las

inversiones a valor razonable, retenidas en alguna entidad que fue
subsidiaria (que se ha convertido en una asociada o un negocio conjunto
contabilizado según el método de participación), se reconocen en el
resultado del período de la anterior entidad controladora, sólo en la medida
de la participación de los inversores no relacionados en la nueva asociada o
negocio conjunto.
Las modificaciones deben ser aplicadas de forma prospectiva.

resultado de la aplicación de estas modificaciones.
VI. Enmiendas a la NIC 40 Transferencias de Propiedades de

Inversión - Las enmiendas aclaran que una transferencia a, o desde, una
propiedad de inversión debe evaluar si la propiedad cumple, o ha dejado de
cumplir, con la definición de propiedad de inversión, respaldad por
evidencia observable de que se ha dado un cambio en el uso. Las
enmiendas aclaran que otras situaciones diferentes a las que se mención en
la NIC 40 pueden evidenciar un cambio en el uso, y que un cambio en el
uso es posible para propiedades en construcción (es decir, un cambio en
uso no se limita a propiedades terminadas).
Las entidades pueden aplicar ya sea retrospectivamente o

prospectivamente. Aplican disposiciones transitorias específicas.

resultado de la aplicación de estas modificaciones.
VII. Mejoras Anuales a las NIC Ciclo 2014 - 2016 - Las mejoras anuales
incluyen enmiendas a la NIIF 1 y a la NIC 28, las cuales todavía no son de
aplicación obligatoria para la Compañía. El paquete también incluye
enmiendas a la NIIF 12, la cual es de aplicación obligatoria para la
Compañía en este año.
Las enmiendas las NIC 28 aclaran e la elección para medir a valor razonable
a través de utilidad o pérdida una inversión en una asociada o un negocio
conjunto que es tenido por una entidad que es una organización de capital
de riesgo, u otra entidad que califique, está disponible para cada inversión
en una asociada o negocio conjunto sobre una base de inversión-por-
inversión, a partir del reconocimiento inicial. Con respecto a la elección de
la entidad que no constituye una entidad de inversión para retener la
medición de valor razonable aplicada por sus asociadas y negocios
conjuntos que sí sean entidades de inversión a la hora de aplicar el método
de participación, las enmiendas hacen una aclaración similar de que esta
18
elección está disponible para cada asociada o negocio conjunto que
constituya una entidad de inversión. Las enmiendas aplican
retrospectivamente, y se permite la aplicación anticipada.

resultado de la aplicación de estas modificaciones, ya que este no adopta
las NIIF por primera vez ni tampoco es una organización de capital de
riesgo. Además, la Compañía no cuenta con ninguna asociada ni negocio
conjunto que sea una entidad de inversión.
VIII. CINIIF 22: Transacciones en Moneda Extranjera y

Contraprestaciones Anticipadas - La CINIIF 22 aborda la forma de
determinar la fecha de la transacción a efectos de establecer el tipo de
cambio a usar en el reconocimiento inicial del activo, gasto o ingreso
relacionado, en la baja en cuentas de un activo no monetario o pasivo no
monetario que surge del pago o cobro de la contraprestación anticipada en
moneda extranjera (por ejemplo, un depósito no reembolsable o ingreso
diferido).
La Interpretación especifica que la fecha de la transacción a los fines de la

determinación del tipo de cambio a emplear en el reconocimiento inicial del
activo, gasto o ingreso en el caso de la baja en libros de un activo no
monetario o pasivo no monetario resultante del pago o cobro por anticipado
de la contraprestación, es la fecha en la cual fue reconocido inicialmente
dicho activo no monetario o pasivo no monetario. En el caso de múltiples
pagos o cobros anticipados, la Interpretación requiere que la entidad
determine una fecha de la transacción para cada pago o cobro de la
contraprestación anticipada.
Las entidades pueden aplicar la Interpretación, ya sea retrospectivamente o

a futuro. Las disposiciones específicas de las transiciones aplican para la
aplicación prospectiva.
La administración de la Compañía no anticipa que la aplicación de las

enmiendas en el futuro tenga un impacto en los estados financieros de la
Compañía. Esto es porque la Compañía ya registra las transacciones
relacionadas con el pago o cobro por adelantado de la contraprestación en
moneda extranjera de una forma que es consecuente con las enmiendas.
4. POLÍTICAS DE CONTABILIDAD SIGNIFICATIVAS
a. Moneda, Transacciones en Moneda Extranjera y Conversión de Estados

Financieros -
 Moneda Funcional y Moneda de Presentación de los Estados

Financieros - La moneda funcional de la Compañía es el colón
costarricense, moneda de curso legal en Costa Rica. La Compañía registra
sus transacciones en moneda extranjera, cualquier moneda diferente de la
moneda funcional, al tipo de cambio vigente a la fecha de cada transacción.
Al determinar la situación financiera y los resultados de sus operaciones, la
Compañía valúa y ajusta sus activos y pasivos denominados en moneda
extranjera al tipo de cambio vigente a la fecha del estado de situación
financiera. Las diferencias cambiarias resultantes de la aplicación de estos
procedimientos se reconocen en los resultados del año en que ocurren.
19
Cada una de las entidades el Grupo Holcim determina su propia moneda
funcional y todas las partidas incluidas en los estados financieros
individuales de cada una de esas entidades son medidas utilizando su
propia moneda funcional.
 Transacciones en Moneda Extranjera - Las transacciones en moneda

extranjera, cualquier moneda distinta de la moneda funcional, son
registradas al tipo de cambio vigente del día de la transacción. Al
determinar la situación financiera y los resultados de sus operaciones, la
Compañía valúa y ajusta sus activos y pasivos denominados en monedas
extranjeras al tipo de cambio vigente a la fecha de dicha valuación y
determinación. Las diferencias cambiarias resultantes de la aplicación de
estos procedimientos se reconocen en los resultados del período en que
ocurren.
 Conversión de Estados Financieros a la Moneda de Presentación - La

moneda funcional de Holcim (Nicaragua), S.A. y subsidiarias es el córdoba
nicaragüense (C$). A la fecha de los estados financieros consolidados de la
Compañía, los activos y pasivos de estas subsidiarias son convertidos a la
moneda de presentación, colones costarricenses, al tipo de cambio vigente
a la fecha del estado de situación financiera y las cuentas del estado del
resultado integral al tipo de cambio promedio anual.
El efecto derivado de la conversión se reconoce en la partida del otro

resultado integral denominada “efecto por conversión de estados
financieros”. Cuando estas diferencias acumuladas se refieren a una
subsidiaria en el extranjero que se consolida y no está participada en su
totalidad, las diferencias de conversión acumuladas atribuibles a las
participaciones no controladoras, son distribuidas a la misma y se
reconocen como parte de las participaciones no controladoras en el estado
consolidado de situación financiera. El importe acumulado en esta cuenta
será reconocido en resultados cuando las subsidiarias respectivas llegaran a
ser desapropiadas.
 Clasificación Circulante y No Circulante - La Compañía presenta en el

estado de situación financiera sus activos y pasivos clasificados como
circulantes y no circulantes.
Un activo es clasificado como circulante cuando la Compañía espera realizar

el activo o tiene la intención de venderlo o consumirlo en su ciclo normal de
operaciones; mantiene el activo principalmente con fines de negociación;
espera realizarlo dentro de los doce meses siguientes después del período
sobre el que se informa; y el activo es efectivo o equivalente al efectivo a
menos que éste se encuentre restringido y no pueda ser intercambiado ni
utilizado para cancelar un pasivo por un período mínimo de doce meses
después del cierre del período sobre el que se informa.
La Compañía clasifica el resto de sus activos como activos no circulantes.
Un pasivo es clasificado como circulante cuando la Compañía espera

liquidar el pasivo en su ciclo normal de operaciones; mantiene el pasivo
principalmente con fines de negociación; el pasivo debe ser liquidado
dentro de los doce meses siguientes a la fecha de cierre del período sobre
20
el que se informa; o cuando la Compañía no tiene un derecho incondicional
para aplazar la cancelación del pasivo durante, al menos, los doce meses
siguientes a la fecha de cierre del período sobre el que se informa.
La Compañía clasifica el resto de sus pasivos como pasivos no circulantes.
Los activos y pasivos por impuesto sobre la renta diferido son clasificados
por la Compañía como activos y pasivos no circulantes, en todos los casos.
b. Efectivo y Equivalentes de Efectivo - El efectivo y los equivalentes de efectivo

están representados por el dinero en efectivo y las inversiones a corto plazo
altamente líquidas, cuyo vencimiento es igual o inferior a tres meses a la fecha
de adquisición de las mismas. Para propósitos del estado consolidado de flujos
de efectivo, efectivo y equivalentes de efectivo es presentado por la Compañía
neto de sobregiros bancarios, si los hubiese.
c. Instrumentos Financieros - La valuación de los instrumentos financieros de la

Compañía se determina por medio del valor razonable o el costo amortizado,
según se define a continuación:
 Valor Razonable - El valor razonable de un instrumento financiero que es

negociado en un mercado financiero organizado es determinado por
referencia a precios cotizados en ese mercado financiero para negociaciones
realizadas a la fecha del estado de situación financiera. Para aquellos
instrumentos financieros para los que no existe un mercado financiero
activo, el valor razonable es determinado utilizando técnicas de valuación.
Tales técnicas incluyen transacciones de mercado recientes entre partes
interesadas y debidamente informadas que actúen en condiciones de
independencia mutua; referencias al valor razonable de otro instrumento
financiero sustancialmente semejante; y el descuento de flujos de efectivo
u otros modelos de valuación.
 Costo Amortizado - El costo amortizado es calculado utilizando el método

de la tasa de interés efectiva menos cualquier estimación por deterioro. El
cálculo toma en consideración cualquier premio o descuento en la
adquisición e incluye costos de la transacción, y honorarios que son parte
integral de la tasa de interés efectiva.
d. Activos Financieros -
 Reconocimiento y Medición Inicial de los Activos Financieros - Los

activos financieros contemplados en el alcance de NIC 39 Instrumentos
Financieros: Reconocimiento y Medición son clasificables como activos
financieros al valor razonable con cambios en resultados, documentos y
cuentas por cobrar, inversiones mantenidas hasta su vencimiento, activos
financieros disponibles para la venta e instrumentos financieros derivados
designados como instrumentos de cobertura con una cobertura efectiva,
según sea apropiado. La Compañía determina la clasificación de sus activos
financieros a la fecha de su reconocimiento inicial.
La Compañía reconoce todos sus activos financieros inicialmente al valor

razonable más los costos directamente atribuibles a la transacción, excepto
los activos financieros valuados al valor razonable con cambios en
21
resultados en los que no se consideran tales costos. Las compras o ventas
de activos financieros son reconocidas por la Compañía en las fechas en
que realiza cada transacción, siendo la fecha de contratación, la fecha en la
que la Compañía se compromete a comprar o a vender un activo financiero.
Además del efectivo, los activos financieros de la Compañía incluyen los

documentos y cuentas por cobrar, inversiones mantenidas hasta su
vencimiento, e inversiones en instrumentos patrimoniales.
 Medición Subsecuente de los Activos Financieros - La medición

subsecuente de los activos financieros depende de su clasificación como se
describe a continuación:
 Documentos y Cuentas por Cobrar - Los documentos y las cuentas por

cobrar son activos financieros no derivados con pagos fijos o
determinados que no son cotizados en un mercado activo. Después
de su reconocimiento inicial, los documentos y las cuentas por cobrar
son medidos por la Compañía al costo amortizado utilizando el
método de la tasa de interés efectiva menos una estimación por
deterioro. Las ganancias o pérdidas se reconocen en resultados
cuando los documentos y cuentas por cobrar son dados de baja o por
deterioro, así como a través del proceso de amortización.
La recuperación de estos activos financieros es analizada

periódicamente y es registrada una estimación por deterioro para
aquellas cuentas por cobrar calificadas como de cobro dudoso, con
cargo a los resultados del período. Las cuentas declaradas
incobrables son rebajadas de la estimación por deterioro.
 Activos Financieros Mantenidos hasta su Vencimiento - Los activos

financieros no derivados con amortizaciones fijas o determinables y
vencimiento definido, son clasificados como inversiones mantenidas
hasta el vencimiento cuando la Compañía tiene la positiva intención y
habilidad para mantenerlas hasta la fecha de vencimiento. Después
de su reconocimiento inicial, los instrumentos financieros mantenidos
hasta el vencimiento son medidos al costo amortizado utilizando el
método de la tasa de interés efectiva. Las ganancias o pérdidas se
reconocen en resultados cuando el instrumento financiero sea
desapropiado o se haya deteriorado, así como a través del proceso de
amortización.
 Inversiones en Instrumentos Patrimoniales Medidas al Costo - Las

inversiones en instrumentos de patrimonio, disponibles o no para la
venta, que no tengan un precio de mercado cotizado de un mercado
activo, cuyo valor razonable no pueda ser medido con fiabilidad y en
las que la Compañía carece de influencia significativa, son medidas al
costo después de su reconocimiento inicial.
 Deterioro de Activos Financieros - La Compañía evalúa a la fecha del

estado consolidado de situación financiera si existe evidencia objetiva de
que un activo financiero o un grupo de ellos pudieran estar deteriorados.
Un activo financiero o un grupo de activos financieros es considerado
deteriorado si, y solo sí, existe evidencia objetiva de deterioro como
resultado de uno o más eventos que han ocurrido después del
22
reconocimiento inicial del activo financiero y que el evento de pérdida
detectado tiene un impacto en los flujos de efectivo futuros estimados para
el activo financiero o del grupo de activos financieros que pueda ser
confiablemente estimado.
La evidencia del deterioro puede incluir indicadores de que los deudores

están experimentando significativas dificultades financieras, retrasos en el
pago de intereses o pagos del principal, la probabilidad de que tales
deudores se encuentren en un proceso de quiebra u otro tipo de
reorganización financiera y cuando la información indique que hay una
disminución estimable en los flujos de efectivo de la Compañía provenientes
de incumplimientos contractuales.
 Deterioro de Activos Financieros Registrados al Costo Amortizado -

Cuando la Compañía determina que ha incurrido en una pérdida por
deterioro en el valor de las activos financieros registrados al costo
amortizado, estima el importe de la pérdida como la diferencia entre
el importe en libros del activo y el valor presente de los flujos de
efectivo futuros descontados con la tasa de interés efectiva original
del activo financiero, deduce la pérdida del valor registrado del activo
y reconoce la pérdida en los resultados del año en que ocurre.
Sí, en un subsecuente período, el importe de la pérdida por deterioro

disminuyese y puede ser objetivamente relacionada con un evento
posterior al reconocimiento del deterioro, la pérdida por deterioro es
revertida. Registrada la reversión, el importe en libros del activo
financiero no excede del importe amortizado original. El importe de la
reversión se reconoce en los resultados del año en que ocurre.
 Deterioro de Instrumentos Financieros Patrimoniales Registrados al

Costo - Cuando la Compañía establece que ha incurrido en una
pérdida por deterioro en el valor de las inversiones en instrumentos
de patrimonio que no tengan un precio de mercado cotizado de un
mercado activo, estima el importe de la pérdida como la diferencia
entre el importe en libros del instrumento de patrimonio y el valor
presente de los flujos de efectivo futuros descontados con la tasa
actual de rentabilidad del mercado para activos financieros similares y
deduce la pérdida del valor registrado del activo y reconoce la pérdida
en los resultados del año en que ocurre.
 Baja de Activos Financieros - Los activos financieros son dados de baja

por la Compañía cuando expiran los derechos contractuales sobre los flujos
de efectivo del activo financiero; o cuando transfiere el activo financiero
desapropiándose de los riesgos y beneficios inherentes al activo financiero y
ha cedido los derechos contractuales de recibir los flujos de efectivo del
activo financiero; o cuando reteniendo los derechos contractuales a recibir
los flujos de efectivo, al Compañía ha asumido la obligación contractual de
pagarlos a uno o más perceptores.
e. Pasivos Financieros -
 Reconocimiento y Medición Inicial de los Pasivos Financieros - Los

pasivos financieros contemplados en el alcance de NIC 39 son clasificables
como pasivos financieros al valor razonable con cambios en resultados,
23
documentos y préstamos por pagar e instrumentos financieros derivados
designados como instrumentos de cobertura con una cobertura efectiva,
según sea apropiado. La Compañía determina la clasificación de sus
pasivos financieros a la fecha de su reconocimiento inicial.
La Compañía reconoce todos sus pasivos financieros inicialmente al valor

razonable a la fecha de la aceptación o contratación del pasivo, más los
costos directamente atribuibles a la transacción en el caso de documentos y
préstamos por pagar.
Los pasivos financieros de la Compañía incluyen documentos por pagar,

cuentas por pagar y gastos acumulados por pagar.
 Medición Subsecuente de los Pasivos Financieros - La medición

subsecuente de los pasivos financieros depende de su clasificación como se
describe a continuación:
Documentos por Pagar, Cuentas por Pagar y Gastos Acumulados por

Pagar - Después del reconocimiento inicial, los documentos por pagar,
cuentas por pagar y gastos acumulados por pagar son medidos al costo
amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva. La Compañía
reconoce las ganancias o pérdidas en el resultado del período cuando al
pasivo financiero se da de baja, así como a través del proceso de
amortización.
 Baja de Pasivos Financieros - Los pasivos financieros son dados de baja

por la Compañía cuando la obligación ha sido pagada o cancelada o bien su
exigencia haya expirado. Cuando un pasivo financiero es reemplazado por
otro pasivo financiero, la Compañía cancela el original y reconoce un nuevo
pasivo financiero. Las diferencias que se pudieran producir de tales
reemplazos de pasivos financieros son reconocidas en los resultados del año
en que ocurran.
f. Inventarios - Los inventarios están valuados al costo o al valor neto de

realización, el que sea menor. El valor neto de realización corresponde al precio
de venta en el curso ordinario de los negocios, menos los costos estimados
necesarios para realizar las ventas. El costo de los inventarios se basa en el
método de promedio ponderado e incluye los desembolsos en la adquisición de
inventarios, costos de producción o conversión y otros costos incurridos en su
traslado a su ubicación y condiciones actuales. En el caso de los inventarios de
productos terminados y de los productos en proceso, los costos incluyen una
parte de los costos generales de producción con base en la capacidad operativa
normal. Los inventarios en tránsito se valúan al costo específico de factura más
los costos estimados de importación (fletes, seguros e impuestos).
g. Inmuebles, Maquinaria y Equipo - Los inmuebles, maquinaria y equipo se

contabilizan al costo de adquisición menos su depreciación acumulada y las
pérdidas acumuladas por deterioro, si las hubiese. Estos costos incluyen el costo
del reemplazo de componentes de la planta o del equipo cuando ese costo es
incurrido, si reúne las condiciones para su reconocimiento. Los desembolsos por
reparación y mantenimiento que no reúnen las condiciones para su
reconocimiento como activo y la depreciación, se reconocen como gastos en el
año en que se incurren.
24
La depreciación se calcula bajo el método de línea recta con base en la vida útil
estimada para cada tipo de activo. El valor residual de los activos depreciables,
la vida útil estimada y los métodos de depreciación son revisados periódicamente
por la Administración y son ajustados cuando resulte pertinente, al final de cada
año financiero.
Un detalle de las vidas útiles estimadas se presenta a continuación:
Vida Útil
Detalle Estimada
Edificios e instalaciones Entre 20 y 40 años

Maquinaria y equipo 15 y 30 años
Mobiliario, vehículos y herramientas 3 y 20 años
Costos de destape Conforme a las toneladas
métricas extraídas
Repuestos estratégicos Conforme a su consumo
Los costos de destape corresponden a costos incurridos en la preparación de las

reservas minerales que van a iniciar operaciones, y cuya explotación comercial es
mayor de un año. Los costos de destape capitalizados se amortizan con base en
las toneladas métricas de materia prima extraída y de acuerdo con el total de
toneladas métricas de materia prima que pueden ser obtenidas de la reserva
mineral. El total de toneladas métricas de materia prima que pueden ser
obtenidas de la reserva mineral se basa en el cálculo de un profesional en el área
de topografía o experto en el área de minería.
Los costos de construcción e instalación son cargados a cuentas transitorias y

posteriormente transferidos a las respectivas cuentas de activo al concluir las
obras. Estas obras en proceso incluyen todos los desembolsos directamente
relacionados con el diseño, desarrollo y construcción de inmuebles u otros, más
los costos financieros imputables a la obra.
Un componente de inmuebles, planta y equipo es dado de baja cuando es

desapropiado o cuando la Compañía no espera beneficios económicos futuros de
su uso. Cualquier pérdida o ganancia proveniente del retiro del activo, calculada
como la diferencia entre su valor neto en libros y el producto de la venta, es
reconocida en los resultados del año que se produce la transacción.
h. Propiedades de Inversión - Las propiedades de inversión son medidas, tanto

al momento de su reconocimiento inicial como posteriormente, al costo de
adquisición más aquellos otros costos asociados con la transacción. Estos costos
incluyen el costo del reemplazo de componentes de una propiedad de inversión
cuando ese costo es incurrido, si reúne las condiciones para su reconocimiento.
Los desembolsos por reparación y mantenimiento que no reúnen las condiciones
para su reconocimiento como activo, se reconocen como gastos en el año en que
se incurren.
Las propiedades de inversión dejan de ser reconocidas como tales al momento de

su desapropiación o cuando las propiedades de inversión queden
permanentemente retiradas de uso y no se esperan recibir beneficios económicos
futuros por su desapropiación. Las ganancias o pérdidas derivadas de la
desapropiación son reconocidas en los resultados del año en que ocurren.
25
Las transferencias de propiedades de inversión a propiedades ocupadas por el
dueño o a inventarios, o de estas partidas a propiedades de inversión, se realizan
solamente cuando existe un cambio en el uso del activo.
La depreciación de las propiedades de inversión se calcula bajo el método de

línea recta con base en la vida útil estimada para cada tipo de activo. El valor
residual de los activos depreciables, la vida útil estimada y los métodos de
depreciación son revisados periódicamente por la Administración y son ajustados
cuando resulte pertinente, al final de cada año financiero.
Las vidas útiles de los edificios e instalaciones clasificadas como propiedades de

inversión están entre 20 y 40 años.
i. Activos Intangibles - Los activos intangibles adquiridos en forma separada son

registrados inicialmente al costo. Con posterioridad a su reconocimiento inicial,
los activos intangibles son contabilizados a su costo menos la amortización
acumulada y el importe acumulado de cualquier pérdida por deterioro según
corresponda. La Compañía registra como gastos los activos intangibles
generados internamente en los resultados del año en que se incurren, excepto
los costos de desarrollo que sí son capitalizados. El costo de los activos
intangibles adquiridos en una combinación de negocios es registrado a su valor
razonable a la fecha de adquisición.
Las vidas útiles de los activos intangibles son definidas como finitas o indefinidas.
Los activos intangibles con vida útil finita son amortizados bajo el método de
línea recta sobre las vidas útiles estimadas de los activos las cuales son revisadas
por la Compañía anualmente. Los gastos por concepto de amortización de activos
intangibles son reconocidos en los resultados del año en que se incurren. Los
activos intangibles con vidas útiles indefinidas no son amortizados y sobre una
base anual, la Compañía efectúa una evaluación para identificar disminuciones en
el valor realizable o cuando hechos o circunstancias indican que los valores
registrados podrían no ser recuperables. Si dicha indicación existiese y el valor
en libros excede el importe recuperable, la Compañía valúa los activos o las
unidades generadoras de efectivo a su importe recuperable.
Las ganancias o pérdidas que surjan al dar de baja un activo intangible es

determinada por la Compañía como la diferencia entre producto de la venta o
disposición y el importe neto en libros del activo intangible y reconociéndolas en
los resultados del año en que ocurre la transacción.
Los principales activos intangibles de la Compañía son los siguientes:
 Plusvalía Comprada (Goodwill) - La plusvalía proviene de la adquisición

de las subsidiarias Holcim (Nicaragua), S.A. así como de Construcorp
Internacional SCI, S.A. (“Construcorp”). Por su naturaleza, la plusvalía
tiene una vida útil indefinida.
 Marca Comercial - Con la adquisición de Construcorp en febrero del 2013,

Holcim reconoció el valor de la marca comercial Construred. Este activo
intangible es de vida útil indefinida.
 Relaciones con Clientes - El giro del negocio de Construcorp contempla

relaciones con clientes denominados socios comerciales. Estas relaciones
constituyeron un activo intangible reconocido al momento de adquisición de
26
Construcorp. Este activo intangible tiene una vida útil finita y se amortiza
en un plazo de 14 años por el método de sumatoria de dígitos en forma
decreciente.
 Derechos de Extracción y Concesiones Mineras - Los derechos de

extracción y concesiones mineras se registran al costo menos la
amortización acumulada y pérdidas por deterioro acumuladas. Estos
activos se amortizan por el método de línea recta y de acuerdo con la vida
útil establecida en los contratos de extracción.
j. Deterioro de Activos no Financieros - La Compañía efectúa una revisión al

cierre de cada ejercicio contable sobre los valores en libros de sus activos no
financieros, con el objeto de identificar disminuciones de valor cuando hechos o
circunstancias indican que los valores registrados podrían no ser recuperables. Si
dicha indicación existiese y el valor en libros excede el importe recuperable, la
Compañía valúa los activos o las unidades generadoras de efectivo a su importe
recuperable, definido este como la cifra mayor entre su valor razonable menos
los costos de venta y su valor en uso. Los ajustes que se generen por este
concepto se registran en los resultados del año en que se determinan.
La Compañía evalúa al cierre de cada ejercicio contable si existe algún indicio de

la pérdida por deterioro del valor previamente reconocida para un activo no
financiero distinto de la plusvalía, ha disminuido o ya no existe. Si existiese tal
indicio, la Compañía re-estima el valor recuperable del activo y si es del caso,
revierte la pérdida aumentando el activo hasta su nuevo valor recuperable, el
cual no superará el valor neto en libros del activo antes de reconocer la pérdida
por deterioro original, reconociendo el crédito en los resultados del período.
Deterioro de la Plusvalía Comprada - El deterioro del valor de una plusvalía

comprada en una combinación de negocios es determinado al cierre de cada
ejercicio contable o cuando existen circunstancias que indiquen que el valor
registrado pudiera estar deteriorado. El deterioro es reconocido como una
pérdida cuando el valor recuperable de la unidad generadora de efectivo o del
grupo de unidades generadoras de efectivo relacionadas con la plusvalía
comprada es menor que el valor registrado en libros. Las pérdidas por deterioro
reconocidas relacionadas con plusvalía comprada no son revertidas en períodos
contables futuros.
k. Activos No Corrientes Disponibles Para la Venta - Los activos no corrientes

clasificados por la Compañía como disponibles para la venta están representados
por terrenos, edificios e instalaciones, maquinaria, mobiliario y vehículos y son
valuados al menor de su importe neto en libros o su valor razonable, menos los
costos de venta. Estos activos han sido clasificados como disponibles para la
venta considerando que su valor será recuperado fundamentalmente a través de
una transacción de venta en lugar de su uso continuado y están disponibles en
sus condiciones actuales para su venta inmediata sujeta exclusivamente a los
términos usuales de venta, siendo la misma altamente probable. La
Administración de la Compañía se ha comprometido con un plan de venta
iniciando la ejecución de un programa para encontrar un comprador y espera
efectuar la venta en el transcurso de un año a partir de su clasificación como
activos disponibles para la venta.
27
l. Combinaciones de Negocios y Plusvalía Comprada - Las combinaciones de
negocios son registradas por la Compañía utilizando el método de adquisición. El
costo de una adquisición es medido como la suma de los valores razonables en la
fecha de adquisición de los activos transferidos y de los pasivos incurridos y de
los instrumentos patrimoniales emitidos a la fecha de la compra. La Compañía
estima cualquier participación no controladora en la entidad adquirida al valor
razonable o por la parte proporcional de la participación no controladora de los
activos netos identificables de la entidad adquirida. Los costos de adquisición son
registrados en los resultados del período en que hayan sido incurridos.
A la fecha de adquisición, la Compañía clasifica los activos identificables

adquiridos y los pasivos provenientes de la entidad adquirida de conformidad con
los acuerdos contractuales, las condiciones económicas, de sus políticas
contables propias y de otras consideraciones existentes a la fecha de la
adquisición.
Si la combinación de negocios es efectuada en etapas, la Compañía estima

nuevamente su participación previamente registrada en el patrimonio de la
entidad adquirida al valor razonable en la fecha de adquisición y reconoce la
ganancia o pérdida resultante, si la hubiera, en los resultados del año en que se
efectúa tal medición y considera esa estimación en la determinación de la
plusvalía comprada.
Cualquier contraprestación contingente que la Compañía deba reconocer después

de la fecha de adquisición es reconocida al valor razonable a la fecha de
adquisición. Cambios subsecuentes en el valor razonable de tal contraprestación
contingente que deba ser reconocido como un activo o un pasivo es registrado en
los resultados del año o como otro resultado integral. Si la contraprestación
contingente clasifica como partida patrimonial, esta será liquidada
posteriormente dentro del patrimonio de la Compañía.
A la fecha de adquisición, la Compañía registra la plusvalía comprada,

inicialmente medida a su costo, siendo éste el exceso de sumatoria de la
contraprestación transferida y el importe de cualquier participación no
controladora sobre el neto a valor razonable de los importes de los activos
identificables adquiridos y de los pasivos asumidos en la adquisición.
Antes de reconocer una ganancia por una compra en condiciones muy

ventajosas, la Compañía re- evalúa si ha identificado correctamente todos los
activos adquiridos y todos los pasivos asumidos y reconoce cualquier activo que
sea identificado en esa revisión. Si la ganancia persiste la diferencia es
reconocida en los resultados del período.
Después del reconocimiento inicial, la plusvalía comprada es medida al costo

menos cualquier pérdida acumulada por deterioro. Para propósitos de la prueba
de deterioro, la plusvalía comprada adquirida en una combinación de negocios
es, desde la fecha de adquisición, distribuida entre cada una de las unidades
generadoras de efectivo de la Compañía que se espere se beneficiarán de las
sinergias de la combinación de negocios, independientemente de que otros
activos o pasivos de la entidad adquirida se asignen a esas unidades generadoras
de efectivo.
28
m. Provisiones - Una provisión es reconocida cuando la Compañía tiene una
obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de un evento
pasado, y es probable que la Compañía tenga que desprenderse de recursos para
cancelar tal obligación y puede hacerse una estimación fiable del importe de la
obligación. El importe de las provisiones registradas es evaluado periódicamente
y los ajustes requeridos se registran en los resultados del año.
n. Arrendamientos Operativos -
 Calidad de Arrendadora - Arrendamientos en los cuales la Compañía, en

calidad de arrendadora, retiene sustancialmente los riesgos y beneficios
sobre la propiedad del activo, son considerados como arrendamientos
operativos. Los ingresos provenientes de estos arrendamientos, de acuerdo
con las tarifas establecidas en los contratos respectivos, son reconocidos
como ingresos a lo largo del plazo de arrendamiento.
 Calidad de Arrendataria - Arrendamientos en los cuales la Compañía, en

calidad de arrendataria, no retiene sustancialmente los riesgos y beneficios
sobre la propiedad del activo, son considerados arrendamientos operativos.
Los pagos sobre estos arrendamientos, de acuerdo con las tarifas
establecidas en los contratos respectivos, son reconocidos como gastos a lo
largo del plazo de arrendamiento.
o. Reconocimiento de Ingresos - La Compañía mide sus ingresos provenientes

de actividades ordinarias utilizando el valor razonable de la contrapartida,
recibida o por recibir, derivada de los ingresos.
 Ingresos por Venta de Bienes - Los ingresos por ventas de productos

son reconocidos cuando los productos son despachados a los clientes y se
han transferido al comprador los riesgos y ventajas derivados de la
propiedad de los productos, el importe de los ingresos puede ser medido
con fiabilidad, es probable que la Compañía reciba los beneficios
económicos asociados con la transacción y que los costos incurridos en
relación con la transacción puedan ser medidos con fiabilidad. Los ingresos
por ventas de bienes están presentados en el estado del resultado integral
netos de descuentos, devoluciones e impuesto sobre las ventas.
 Ingresos por Intereses - Los ingresos por rendimiento sobre

instrumentos financieros se reconocen en proporción del tiempo
transcurrido, calculados sobre los saldos promedios mensuales del principal
invertido aplicando el método del tipo de interés efectivo.
 Ingresos por Arrendamientos Operativos - Los ingresos por concepto

de arrendamientos operativos son reconocidos a lo largo del plazo del
arrendamiento.
p. Costos de Financiamiento - La Compañía capitaliza como parte del costo de un

activo los costos de financiamiento directamente atribuibles a la adquisición,
construcción, producción o instalación de un activo que necesariamente requiera
de un período de tiempo para estar apto para su utilización o venta. Los costos
de financiamiento incluyen intereses, diferencias cambiarias y otros costos
financieros. Los costos financieros que no reúnen las condiciones de
capitalización son registrados con cargo a los resultados del año en que se
incurren.
29
q. Beneficios a Empleados -
 Beneficios por Despido o Terminación -
 Prestaciones Legales en Costa Rica - Las obligaciones para los planes

de pensión de contribuciones definidas y prestaciones sociales se
reconocen como un gasto en el estado consolidado del resultado
integral conforme se incurren.
La legislación costarricense requiere el pago de cesantía al personal

que fuese despedido sin justa causa, y corresponde aproximadamente
a 20 días de salario por cada año de servicio continuo, con un límite
de ocho años. Las entidades costarricenses de Holcim siguen la
práctica de transferir mensualmente a la Asociación Solidarista de
Empleados el 5.33% de los fondos relacionados con la cesantía
correspondiente a los empleados afiliados a la Asociación, para su
administración y custodia. Esos fondos serán entregados al empleado
al cesar sus funciones, independientemente de si renuncia o es
despedido con o sin justa causa. Tales fondos se reconocen como
gastos en el momento de su traspaso.
De acuerdo con la Ley de Protección al Trabajador, todo patrono

público o privado, aportará a un Fondo de Capitalización Laboral un
3%, calculado sobre el salario mensual del trabajador, durante el
tiempo que se mantenga la relación laboral y sin límite de años.
Dicho aporte es recaudado por el Sistema Centralizado de
Recaudación de la Caja Costarricense de Seguro Social (CCSS) y
posteriormente trasladado a las entidades autorizadas por el
Trabajador.
Cualquier monto en exceso que deba cubrir la Compañía en una

liquidación laboral entre los importes traspasados a la Asociación y al
Fondo de Capitalización Laboral con respecto a la liquidación
definitiva, calculada con base en los derechos laborales mencionados,
se reconoce como un gasto del año en que ocurra.
 Indemnización por Antigüedad en Nicaragua - La legislación

nicaragüense requiere el pago de indemnización por antigüedad al
personal que renuncie o fuese despedido sin causa justificada, la cual
se calcula de la siguiente forma: un mes de salario por cada año
laborado, para los tres primeros años de servicio; veinte días de
salario por cada año adicional. Sin embargo, ninguna indemnización
podrá ser mayor a cinco meses de salario.
Holcim (Nicaragua), S.A. y Subsidiarias registran mensualmente una

provisión para cubrir desembolsos futuros por ese concepto.
 Indemnización Adicional en Nicaragua - Según el convenio establecido

entre Holcim (Nicaragua), S.A. y la Asociación Solidarista de
trabajadores de Holcim (Nicaragua), S.A., cada trabajador goza de
una indemnización adicional equivalente al 18% de su salario anual
(1.5% mensual) después de haber alcanzado el máximo de la
indemnización por antigüedad descrito anteriormente. Esta
indemnización adicional es provisionada mensualmente y se le paga al
empleado independientemente si es despedido o no.
30
A partir del año 2010, la subsidiaria nicaragüense sigue la práctica de
trasferir mensualmente a la Asociación Solidarista el 60% de la
indemnización por antigüedad y el 100% de la indemnización
adicional correspondiente a los empleados afiliados a la Asociación
Solidarista, para su administración y custodia. Tales fondos se
reconocen como un documento por cobrar a la Asociación Solidarista
(Nota 10).
 Beneficios a Empleados a Corto Plazo -
 Aguinaldo - La legislación costarricense requiere el pago de un

doceavo del salario mensual por cada mes trabajado. Este pago se
efectúa en el mes de diciembre y se le paga al empleado,
independientemente si es despedido o no. Las entidades del Grupo
domiciliadas en Costa Rica, tienen la política de acumular los gastos
por este concepto.
La legislación nicaragüense requiere que las empresas reconozcan un

mes de salario adicional a todo empleado por cada año consecutivo de
trabajo o una parte proporcional del salario sobre el período laborado.
Las entidades del Grupo domiciliadas en Nicaragua tienen la política
de acumular 2.5 días sobre la base del salario total. El aguinaldo
acumulado es pagado al final de cada año.
 Vacaciones - La legislación costarricense establece que, por cada año

laborado, los trabajadores tienen derecho a dos semanas de
vacaciones. La legislación nicaragüense requiere que todo empleado
goce de un período de 30 días de vacaciones por cada año
consecutivo de trabajo. Las entidades del Grupo acumulan el pasivo
correspondiente a la obligación por vacaciones con cargo a los
resultados del período. Dicho pasivo disminuye por el disfrute o el
pago de las vacaciones a los empleados.
r. Impuestos - La Compañía compensa sus activos por impuestos corrientes y

diferidos con sus pasivos por impuestos corrientes y diferidos, respectivamente,
cuando le asiste el derecho exigible legal de compensar los importes reconocidos
ante la misma autoridad fiscal y cuando tenga la intención de liquidarlos por el
importe neto o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.
 Impuesto sobre la Renta Corriente - La Compañía calcula el impuesto a

las utilidades aplicando a la utilidad antes del impuesto sobre la renta los
ajustes de ciertas partidas afectas o no al impuesto, de conformidad con las
regulaciones tributarias vigentes. El impuesto corriente, correspondiente al
período presente y a los anteriores, es reconocido por la Compañía como un
pasivo en la medida en que no haya sido liquidado. Si la cantidad ya
pagada, que corresponda al período presente y a los anteriores, excede el
importe a pagar por esos períodos, el exceso es reconocido como un activo.
La Compañía reconoce el impuesto sobre la renta asociado con elementos

de otro resultado integral fuera del estado de resultados y lo reconoce en el
estado de resultados integral.
31
 Impuesto sobre la Renta Diferido - El impuesto sobre la renta diferido
es determinado utilizando el método pasivo aplicado sobre todas las
diferencias temporarias que existan entre la base fiscal de los activos,
pasivos y patrimonio neto y las cifras registradas para propósitos
financieros a la fecha del estado de situación financiera. El impuesto sobre
la renta diferido es calculado considerando la tasa de impuesto que se
espera aplicar en el período en que se estima que el activo se realizará o
que el pasivo se pagará. Los activos por impuestos diferidos se reconocen
sólo cuando existe una probabilidad razonable de su realización.
El importe en libros de un activo por impuestos diferidos es sometido a

revisión en la fecha de cada estado de situación financiera. La Compañía
reduce el importe del saldo del activo por impuestos diferidos, en la medida
que estime probable que no dispondrá de suficiente ganancia fiscal, en el
futuro, como para permitir cargar contra la misma la totalidad o una parte,
de los beneficios que conforman el activo por impuestos diferidos. Así
mismo, a la fecha de cierre de cada período financiero, la Compañía
reconsidera los activos por impuestos diferidos que no haya reconocido
anteriormente.
La Compañía reconoce el impuesto sobre la renta y el impuesto sobre la

renta diferido relacionado con otros componentes del resultado integral.
 Impuesto sobre las Ventas - Los ingresos por ventas son registrados por
la Compañía por los importes netos de impuesto sobre las ventas y
reconoce un pasivo en el estado de situación financiera por el importe del
impuesto sobre las ventas relacionado. Los gastos y la adquisición de
activos son registrados por la Compañía por los importes netos de impuesto
sobre las ventas si tales impuestos son acreditados a favor de la Compañía
por las autoridades fiscales, reconociendo entonces el importe acumulado
por cobrar en el estado de situación financiera. En aquellos casos en donde
el impuesto sobre las ventas no es acreditado, la Compañía incluye el
impuesto como parte del gasto o del activo, según corresponda.
s. Utilidad por Acción - La utilidad por acción común se calcula con base en el
número de acciones promedio ponderado en circulación durante el año. La
utilidad por acción se calcula considerando únicamente la utilidad neta atribuible
a los accionistas de la controladora.
t. Información por Segmentos - Un segmento de operación es un componente

de la Compañía que participa en actividades de negocios en las que puede
obtener ingresos e incurrir en gastos, incluyendo los ingresos y los gastos que se
relacionan con transacciones con los otros componentes de la Compañía. Los
resultados operacionales de un segmento de operación son revisados
periódicamente por la Gerencia General para tomar decisiones respecto de los
recursos a ser asignados al segmento y evaluar su rendimiento, y para los que
existe información financiera separada disponible.
u. Juicios, Estimaciones y Supuestos Significativos de Contabilidad - La

preparación de los estados financieros consolidados de la Compañía requiere que
la Administración realice juicios, estimaciones y supuestos que afectan las cifras
informadas de ingresos, gastos, activos y pasivos y las divulgaciones
correspondientes, así como la divulgación de pasivos contingentes. Sin embargo,
32
la incertidumbre acerca de tales juicios, estimaciones y supuestos podría derivar
en situaciones que requieran ajustes de importancia relativa sobre los valores
registrados de los activos y pasivos en períodos futuros.
Las estimaciones y los supuestos de soporte son revisados sobre una base
recurrente. Las revisiones a las estimaciones se reconocen en el período en el
cual la estimación es revisada, y en cualquier período futuro afectado. La
información sobre supuestos e incertidumbres de estimación que tienen un riesgo
significativo de resultar en un ajuste material en el próximo año financiero, se
incluye en las siguientes notas:
 Deterioro de Cuentas por Cobrar - Nota 6.
 Deterioro de la Plusvalía Comprada - Nota 14.
 Provisiones - Nota 20.
5. EFECTIVO Y EQUIVALENTES DE EFECTIVO
2017 2016
Efectivo en cuentas bancarias ¢3.062.827 ¢4.704.548
Fondos en cajas chicas 4.240 3.820
Subtotal 3.067.067 4.708.368
Equivalentes de efectivo:
Inversiones a la vista en colones con rendimientos
que oscilan entre el 3,30% y el 3,75% anual
(2016: entre el 3,75% y el 3,48%) 417.615 357.474
Inversiones a la vista en US dólares con
rendimientos que oscilan entre el 0,50% y el
0,96% anual (2016: entre el 0,50% y el 0,95%) 171.401 146.066
Subtotal 589.016 503.540
Total ¢3.656.083 ¢5.211.908
El efectivo depositado en cuentas bancarias devenga un interés basado en las tasas

diarias determinadas por los bancos correspondientes. Los equivalentes de efectivo,
constituidos por certificados de depósito, fueron constituidos por períodos inferiores a
tres meses y su utilización depende de los requerimientos de efectivo de la Compañía.
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016 no existían restricciones de uso sobre los saldos de

efectivo y equivalentes de efectivo. A esas mismas fechas, la Compañía no tiene
sobregiros autorizados con ninguno de los bancos en los cuales mantiene cuentas
corrientes.
6. CUENTAS POR COBRAR
2017 2016
Comerciales ¢ 9.420.537 ¢ 6.168.551
Deudores y adelantos varios 528.843 177.196
En cobro judicial 1.296.003 1.280.879
Subtotal 11.245.383 7.626.626
Menos: Estimación por deterioro (1.462.244) (1.723.333)
Total ¢ 9.783.139 ¢ 5.903.293
33
Los plazos de vencimiento de las cuentas por cobrar se extienden hasta 60 días
contados a partir de la fecha de emisión de las respectivas facturas, no están sujetas a
ningún descuento por pronto pago y no generan intereses excepto intereses de mora.
Un detalle del movimiento de la estimación por deterioro se presenta a continuación:
Nota 2017 2016

Saldo al inicio del año ¢1.723.333 ¢1.682.897
Incremento de la estimación, neto de
reversiones 24 261.089 250.834
Estimación utilizada durante el período (521.897) (208.252)
Efecto por conversión (281) (2.146)
Saldo al final del año ¢1.462.244 ¢1.723.333
Un análisis de la antigüedad de las cuentas por cobrar comerciales y deudores y

adelantos varios al 31 de diciembre de 2017 y 2016 se presenta a continuación:
Con Atraso en su Recuperación

pero no Deterioradas
Sin Atraso Menos de Entre 30 y Más de
ni Deterioro 30 Días 60 Días 60 Días Total
2017 ¢5.885.176 ¢2.571.010 ¢586.446 ¢740.507 ¢9.783.139
2016 ¢3.847.407 ¢1.114.166 ¢350.560 ¢591.160 ¢5.903.293
7. SALDOS Y TRANSACCIONES CON COMPAÑÍAS RELACIONADAS
Las partes relacionadas con las cuales la Compañía mantiene saldos y realiza
transacciones corresponden a entidades bajo control común del Grupo LafargeHolcim
Ltd. de Suiza.
Los saldos con compañías relacionadas se detallan como sigue:
2017 2016
Por cobrar:
Holcim Technology, Ltd. ¢ 441.364 ¢ 617.209
Holcim (El Salvador), S.A. de C.V. 50.540
Holcim Apasco, S.A. 22.900
Holcim (Ecuador), S.A. 65.707
Holcim (Argentina), S.A. 45.508
Holcrest S.A.S. 3.363
Otras 2.460 17.872
Tota cuentas por cobrar relacionadas ¢ 517.264 ¢ 749.659
Por pagar:
LafargeHolcim Energy Solutions, S.A.S. ¢1.196.701
Holcim (El Salvador), S.A. de C.V. 764.874 ¢ 723.185
Holcim Technology, Ltd. 768.472 197.959
Holcim Group Support, Inc. 90.059 161.479
Holcim Apasco, S.A. 35.999 25.472
Otras 7.068 483
Tota cuentas por pagar relacionadas ¢2.863.173 ¢1.108.578
34
Un detalle de las transacciones efectuadas con partes relacionadas se resume a
continuación:
Notas 2017 2016

(a) Ingresos por servicios administrativos
Holcim Technology, Ltd. ¢ 839.226
Cementos Polpaico, S.A. 247.988 ¢ 475.327
Holcim (Apasco), S.A. 149.927 97.547
Lafarge Holcim, Ltd. 16.309
Holcim Group Services, Ltd. 18.548
(e) Lafargeholcim Foundation 101.054 _________
¢ 1.356.743 ¢ 589.183
Compras:
Combustibles y materias primas -
Holcim (El Salvador), S.A. de C.V. ¢ 7.161.519 ¢5.917.943
Combustibles y materias primas -
Holcim Trading, S.A. 3.831.794 1.487.749
¢10.993.313 ¢7.405.692
Gastos:
(b) Uso del Business Concept (IFF) -
Holcim Technology Ltd. 23 ¢ 4.140.680 ¢4.527.365
(c) Servicios HOLCREST, S.A. 967.288 606.653
(d) Servicios T.I. - Holcim (Brasil), S.A. 482.451 246.133
Licencias - Holcim Group Support,
Ltd. y Holcim (Brasil), S.A. 25 159.678 920
Otros __________ _________
¢ 5.750.097 ¢5.381.071
La siguiente es una descripción de las principales transacciones efectuadas con

compañías relacionadas:
(a) La Compañía efectúa el cobro por servicios que brindan expatriados a compañías
relacionadas. Esos cobros incluyen salarios, beneficios y cargas sociales.
(b) En octubre del 2012 La Compañía y Holcim Technology Ltd. firmaron un acuerdo
con fecha efectiva 1° de enero de 2013 por medio del cual Holcim Technology Ltd.
otorga el derecho de uso del “Business Concept”, también conocido como
“Industrial Franchise Fee” o “IFF”, que constituye un grupo de intangibles entre
los cuales están marcas, tecnología, y conocimientos (know-how). Como
contraprestación por el uso de tales intangibles la Compañía cancela a Holcim
Technology, Ltd. una regalía determinada con base en las ventas netas, la cual es
pagada trimestralmente.
(c) En junio del 2013 Holcim firmó un contrato de servicios profesionales con
Servicios HOLCREST, S.A. por un plazo de 5 años prorrogables por períodos
iguales para la prestación de servicios en el área de contabilidad, tesorería,
crédito y cobro, compras, recursos humanos, comercial y logística. Holcim cancela
estos servicios mensualmente a HOLCREST con base en la cantidad de
transacciones procesadas.
35
(d) Los gastos por licencias y servicios en tecnología de información corresponden al
soporte tecnológico y de sistemas de información contable y financiera que brinda
Holcim (Brasil), S.A.
(e) Corresponde a servicios de capacitación del personal de la Compañía a nivel

internacional.
Términos y Condiciones de las Transacciones con Partes Relacionadas - Las

ventas y compras de bienes y servicios entre partes relacionadas son efectuadas a
precios previamente pactados entre las partes. Las cuentas por cobrar y por pagar a
partes relacionadas no tienen garantías, no generan intereses y son recuperables o
pagaderas en efectivo. Los plazos de vencimiento de las cuentas por cobrar y por
pagar a partes relacionadas se extienden hasta 90 días contados a partir de la fecha de
emisión de los respectivos documentos o facturas, y no están sujetas a ningún
descuento por pronto pago. Durante los años que terminaron el 31 de diciembre de
2017 y 2016, la Compañía no ha registrado ninguna pérdida relacionada con la
recuperación de las cuentas por cobrar a partes relacionadas.
Compensación al Personal Clave de la Gerencia - Las compensaciones al personal

clave de la Gerencia, representadas básicamente por beneficios a corto plazo, ascienden
a ¢1.220.416 en 2017 (2016: ¢1.488.418).
8. INVENTARIOS
2017 2016
Al costo:
Producto semi-terminado y terminado ¢2.147.958 ¢2.340.229
Combustible 2.260.756 1.012.489
Materia prima 543.979 534.412
4.952.693 3.887.130
Al valor neto realizable:
Repuestos y accesorios 2.032.617 2.149.241
¢6.985.310 ¢6.036.371
El importe de los ajustes relacionados con la valuación de inventarios al valor neto

realizable registrado como parte del costo de ventas fue de ¢29.813 en 2017 (2016:
¢71.948) (Nota 23).
9. GASTOS PAGADOS POR ANTICIPADO Y OTROS ACTIVOS CIRCULANTES
2017 2016
Pólizas de seguros ¢316.317 ¢265.091
Anticipos a proveedores 212.690 277.766
¢529.007 ¢542.857
36
10. DOCUMENTOS POR COBRAR
2017 2016
Productos de Concreto, S.A. - Financiamiento ¢ 5.944.699 ¢ 3.974.459
Parque Quinientos Seis, S.A.- Financiamiento 5.267.729
Agregados Guápiles, S.A. - Financiamiento 1.125.830 1.107.264
Concretera Nacional, S.A. - Financiamiento 958.874 865.478
Asociación Solidarista de trabajadores de
Holcim (Nicaragua), S.A. 398.109 354.549
Agregados Guacalillo, Ltda. 261.522 280.550
Agregados Guápiles, S.A. - Otras cuentas
por cobrar 156.480
Concretera Nacional, S.A. - Otras cuentas
por cobrar 69.748
Agregados Cerro Minas, S.A. 225.503
Otros 137.129 143.344
Total documentos por cobrar 14.319.395 6.951.872
Porción circulante (5.589.256) (1.298.271)
Porción no circulante ¢ 8.730.139 ¢ 5.653.601
Productos de Concreto, S.A. - Financiamiento - Corresponde a tres préstamos, el

primero en dólares por US$10,000 (equivalente a ¢5.143.200) por medio del cual se
financió la venta de Productos de Concreto, S.A., hasta el 31 de marzo de 2012
subsidiaria de Holcim, a sus nuevos accionistas.
El contrato original suscrito entre las partes, establecía las siguientes condiciones:
 Plazo de financiamiento por ocho años a partir del 31 de marzo de 2012.
 Período de gracia de dos años para el pago del principal a partir del inicio del
financiamiento. El pago de los intereses no está sujeto a período de gracia.
 El documento por cobrar genera intereses anuales del 6% durante los primeros
cuatro años, y variable en el plazo restante (LIBOR + 5%, con un piso de 6%).
La periodicidad del pago de intereses es trimestral, y el primer pago fue a partir
del 1° de julio de 2012.
 Tasa de interés moratorio de 30% adicional al interés corriente vigente al

momento del atraso.
 En cualquier momento se podrán hacer pagos parciales o totales extraordinarios

al financiamiento, sin penalidad alguna.
 Como garantía del documento por cobrar se suscribió un fideicomiso entre Holcim
(Costa Rica), S.A., Productos de Concreto, S.A. y Banco BCT, S.A. Ese
fideicomiso de garantía lo constituyen los siguientes bienes: toda la maquinaria y
equipo de Productos de Concreto, S.A. a la fecha de la transacción de
compraventa de esa entidad (31 de marzo de 2012); y la suma de US$1,000 que
se obliga a mantener como reserva, la cual se podrá sustituir por una suma no
menor a US$1,200 en cuentas por cobrar Tipo A (acreedores con un historial que
no refleje atrasos superiores a 15 días) o propiedades y equipo adicional a los
anteriores. El beneficiario del fideicomiso es Holcim (Costa Rica), S.A.
37
En diciembre del 2015, se firma un adendum al contrato de financiamiento mediante el
cual se modifica la cláusula 20.2 como sigue:
 Extender el plazo del financiamiento a nueve años contados a partir del 31 de

marzo de 2012 y hasta el 31 de marzo de 2021.
 Otorgar un año de gracia adicional para el pago del principal, a contar desde el
pago trimestral vencido en octubre de 2015 (inclusive), por lo que el próximo
pago de principal deberá realizarse el 1° de octubre de 2016.
El 9 de marzo de 2017 se suscribe el segundo contrato para la venta del terreno y

edificio, patio de materiales, bodegas, planta industrial y talleres, ubicados en San
Rafael de Alajuela por US$3,716,000, dentro de las principales condiciones están:
 El plazo establecido para la cancelación del documento por cobrar, es de cuatro

años y once meses.
 Se establece una tasa de interés de 6% anual sobre saldos, las cuotas serán
pagaderas mensualmente, hasta el vencimiento.
 Existe una garantía hipotecaria, en respuesta como garantía del crédito solicitado
y demás obligaciones.
 La parte deudora se compromete a mantener al día los seguros necesarios.
 Dentro de los causales de ejecución anticipada se encuentra la falta de pago de

impuestos, atrasos en la inscripción de los documentos, el no pago de seguros, el
abandono del bien inmueble, la desmejora de la garantía y cuando no se atienda
las condiciones del bien.
El 30 de marzo de 2017 se realiza la venta por cesión y traspaso de Marca de “PC”, por
US$1 millón, para la cual se establecen las siguientes condiciones:
 El pago se realizará mediante dos tractos, en el período 2017, entre los meses de
julio y diciembre, Productos de Concreto, S.A. cancelará US$800,000, mediante
pagos mensuales de US$133,000 por los primeros 5 meses y en el mes de
diciembre por un monto de $135,000. En el período 2018, se realizarán dos
pagos uno por US$100,000, en abril del 2018 y un último pago de cien mil
dólares en el mes de setiembre del 2018.
 Productos de Concreto, S.A. ofrece como garantía una letra de cambio, por la
totalidad del valor de la Marca, la cual puede ser aplicada en caso de
incumplimiento, la misma se devolverá cuando se realice la cancelación.
 La deuda devengará un interés moratorio de 1,25%.
 Con respecto a los gastos y honorarios legales serán costeados por Productos de
Concreto, S.A. En el caso de la cesión, traspaso y la inscripción en el Registro de
Propiedad Intelectual, correrá por cuenta de Productos de Concreto, S.A.
 En caso de que Productos de Concreto, S.A., acuerde vender, traspasar o licenciar

la Marca, antes del 31 de marzo de 2022, Holcim (Costa Rica), S.A. tendrá un
Right of First Refusal, o Derecho de Prioridad, sobre la compra de las marcas.
38
 Productos Concreto, S.A. será el único responsable de mantener vigentes las
Marcas en el Registro de Propiedad Intelectual de los países en los que se
encuentra inscritas.
 Durante un plazo de 10 años, Holcim (Costa Rica), S.A. deberá colaborar con
Productos de Concreto, S.A., en la defensa de las Marcas en el caso de amenaza.
Parque Quinientos Seis, S.A. - Financiamiento - Corresponde un préstamo en

dólares por US$11.5 millones (equivalente a ¢6.584.440) por medio del cual se
financió la venta de los terrenos ubicados en San Rafael de Alajuela, los cuales
comprenden toda el área de la nave industrial pretensora de prefabricado pesado PPP
del CIH Norte, el edificio de facturación y el edificio Corporativo. Se excluye el área
ocupada de CIH Norte, entre calle Potrerillos y el Río Bermúdez, conocida como la
Masa.
El contrato original suscrito entre las partes, establecía las siguientes condiciones:
 Se recibirá un adelanto por US$500,000 y el saldo del precio se pagará en 3

tractos, el primer pago con la formalización de la escritura se hará un primer
pago por US$2,000,000, un segundo pago que se realizará el 30 de setiembre de
2018 por US$5,000,000 y un tercer pago que se hará el 30 de setiembre de 2019
por US$4,000,000.
 Se da como garantía una hipoteca en primer grado sobre las propiedades que se
está adquiriendo por la suma del saldo de US$9,000,000. Se libera la garantía
hipotecaria el 30 de setiembre del 2019, siempre y cuando no exista saldo
pendiente con Holcim (Costa Rica), S.A. y Subsidiarias.
 Holcim y Productos de Concreto han llegado al acuerdo de dar por terminado,

parcialmente y de forma anticipada, el contrato de arrendamiento suscrito el 31
de marzo de 2012. El desalojo por parte de Productos de Concreto se dará el 30
de junio de 2018.
 Oferta aprobada por Junta Directiva en sesión 850 del 7 de diciembre de 2016.
 Holcim y el comprador suscriben contrato de arrendamiento de bodega por 10

años, a partir de febrero del 2018.
 Los gastos por impuestos de traspaso, timbres y honorarios notariales de la

compraventa serán cubiertos por partes iguales.
 En caso de no cumplir con el desalojo por parte de Productos de Concreto S.A.,

Holcim deberá cubrir la multa o penalidad, la cual consiste en una mensualidad
por el alquiler de dicha bodega a precio de mercado. Holcim y Productos de
Concreto firmaron un site letter donde Productos de Concreto se compromete a
pagar a Holcim cualquier multa o penalidad como resultado de una salida tardía
del inmueble y que corresponde a la penalidad cobrada por Parque Quinientos
Seis, S.A.
 Existe una promesa recíproca de compraventa sobre el terreno conocido como

“La Masa”, la cual podrá ser formalizada entre el 1° de abril de 2022 y 1° mayo
de 2022. El precio no podrá ser menos a US$45 por metro cuadrado, más un
interés del 3% anual.
39
Agregados Guápiles, S.A. - Financiamiento - El 14 de setiembre de 2016 Holcim
firma el contrato de venta de activos con Agregados Guápiles mediante el cual vende a
ésta vehículos, maquinaria, equipos, e inventarios de materia prima, producto
terminado y repuestos. El precio total de venta de los activos ascendió a US$1,800
(miles), equivalente a ¢1.004.256 (miles). Estos activos eran utilizados por Holcim en
su operación de agregados en Costa Rica. La forma de pago del precio se acordó como
sigue:
 5% en efectivo la fecha de la venta.
 5% el 28 de diciembre de 2016.
 90% por medio de un financiamiento a un plazo máximo de siete años, pagadero

de forma trimestral, y que contempla un período de gracia de 2 años sobre el
pago del principal. El préstamo está sujeto a la tasa LIBOR + 5% (tasa piso de
5,5%).
El financiamiento está garantizado a través de un fideicomiso que contempla como

garantía el traslado de los activos vendidos en calidad de patrimonio fideicometido.
Asimismo, el fideicomiso contempla un contrato de administración de cuentas a través
del cual Holcim protege el pago oportuno del financiamiento por medio de la retención
de las sumas adeudadas de la generación de efectivo de Agregados Guápiles.
Finalmente se acordó que las concesiones mineras #33-91 “Pecuaria Río Sucio” y #5-
2009 “Recuerdos don Felo”, que actualmente arrienda Holcim para la extracción de
material, serán traspasadas a Agregados Guápiles previa gestión ante las
correspondientes autoridades mineras costarricenses.
Concretera Nacional, S.A. - Financiamiento - El 14 de setiembre de 2016 Holcim

firma el contrato de venta de activos con Concretera Nacional mediante el cual vende a
ésta vehículos, maquinaria, equipos, e inventarios de materia prima y repuestos. El
precio total de venta de los activos ascendió a US$1,500, equivalente a ¢836.880.
Estos activos eran utilizados por Holcim en su operación de concreto premezclado en
Costa Rica. La forma de pago del precio se acordó como sigue:
 5% en efectivo la fecha de la venta.
 5% el 28 de diciembre de 2016.
 90% por medio de un financiamiento a un plazo máximo de siete años, pagadero

de forma trimestral, y que contempla un período de gracia de 2 años sobre el
pago del principal. El préstamo está sujeto a la tasa LIBOR + 5% (tasa piso de
5,5%).
El financiamiento está garantizado a través de un fideicomiso que contempla como

garantía el traslado de los activos vendidos en calidad de patrimonio fideicometido.
Asimismo, el fideicomiso contempla un contrato de administración de cuentas a través
del cual Holcim protege el pago oportuno del financiamiento por medio de la retención
de las sumas adeudadas de la generación de efectivo de Concretera Nacional.
Asociación Solidarista de Trabajadores de Holcim (Nicaragua), S.A. - El saldo

con la Asociación Solidarista corresponde a lo siguiente a la administración de los
fondos dados en administración y custodia para indemnización de empleados (Nota
4.q), por un monto de ¢398.109 (miles) en 2017 (2016: ¢354.549 miles). Este saldo
por cobrar no devenga intereses.
40
Agregados Guacalillo, Ltda. - El 20 de junio de 2015 Holcim suscribió un contrato de
compra–venta con Agregados Guacalillo, Ltda. mediante el cual Holcim vendió la
maquinaria, equipo y el inventario de repuestos y producto terminado que se
encontraba y eran utilizados por la Compañía en la explotación de la concesión minera
de Hacienda Guacalillo, S.A., concesión que había sido aprobada por el Ministerio del
Ambiente, Energía y Telecomunicaciones el 21 de abril de 2000. Con esta venta,
Holcim da por finiquitado el contrato de arrendamiento de la concesión con Hacienda
Gualillo, S.A. El precio de venta fue de US$627 (miles), mismo que fue financiado por
Holcim de la siguiente manera:
 Maquinaria, Equipos e Inventario de Repuestos - Agregados Guacalillo

pagará la suma de US$500 (miles), a un plazo de seis años, la tasa de interés
aplicable es la LIBOR a seis meses más 5 puntos porcentuales (tasa mínima 6%);
la tasa será revisable de forma trimestral, siendo la cuota de US$90 (miles).
Asimismo, se estipula una tasa de interés moratorio del 30% adicional al interés
corriente vigente. Se le concede a Agregados Guacalillo un período de gracia de
2 años para comenzar a pagar el principal a partir de la fecha de la firma del
contrato.
 Inventario de Producto Terminado - Agregados Guacalillo pagará la suma de

US$129 (miles), a un plazo de un año, sin intereses corrientes y un interés
moratorio del 30%. Se le concede un período de gracia de dos meses a partir de
la fecha de firma del contrato de compra-venta.
Además, se establecieron las siguientes condiciones contractuales:
 Suscribir una adenda al contrato de fideicomiso de “Garantía La Murta, S.A;

Quebrador Ochomogo, O&R Trust Services, S.A. (fiduciario) Agregados
Gualicalillo Ltda. y Holcim (Costa Rica), S.A.” suscrito el 2 de julio de 2012, en la
cual se incluyan los bienes adquiridos por Agregados Guacalillo como garantía
sobre el crédito concedido por Holcim.
 Agregados Guacalillo y Holcim se comprometen a que Agregados Guacalillo

realice el movimiento de destape de los materiales que se encuentran en la
propiedad de Corporación Ponte Noto, S.A., materiales extraídos que habían sido
ubicados en esta propiedad. Este movimiento de materiales deberá realizarse en
un plazo no mayor a dos años (Nota 20).
Agregados Cerro Minas, S.A. - Correspondía a un arreglo de pago para el saldo de

cuentas por cobrar comerciales respaldado por medio de pagaré, el cual realizará
pagos mensuales consecutivos hasta el 2019. Las condiciones del financiamiento eran
las siguientes:
 El documento por cobrar genera intereses mensuales fijos del 3,5% y moratoria
de 4% mensual sobre el saldo.
 La periodicidad del pago mensual, último día hábil de cada mes y el primer pago
fue a partir del 30 de julio de 2017.
 El plazo del financiamiento es de 24 cuotas mensuales iguales y consecutivas,

por ¢12 millones mensuales y una vigésima quinta cuota de ¢9.502.597,27 con
vencimiento el 30 de julio de 2019.
 El documento por cobrar estaba garantizado por una fianza solidaria.
41
11. INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO, NETO
El movimiento y los saldos de las partidas de inmuebles, maquinaria y equipo se detallan así para el año 2017:
Al 31 de Al 31 de
Diciembre Efecto por Diciembre
de 2017 Adiciones Traslados Retiros Conversión de 2016
Costo:
Terreno y yacimientos ¢ 5.188.046 ¢ (524.896) ¢ (18.279) ¢ 5.731.221
Costos de destape 3.608.170 3.608.170
Edificios e instalaciones 20.135.245 ¢ 30.622 (2.246.896) (86.277) 22.437.796
Maquinaria 61.297.511 ¢ 77.614 (1.689.518) (473.952) (241.551) 63.624.918
Mobiliario, vehículos y
herramientas 10.562.818 5.397 3.145.006 (656.515) (10.758) 8.079.688
Repuestos estratégicos 551.121 11.376 (71.145) 610.890
Obras en proceso y
equipo en tránsito 3.496.845 3.506.066 (1.414.965) (9.507) (5.143) 1.420.394
Subtotal 104.839.756 3.600.453 __________ (3.911.766) (362.008) 105.513.077
Depreciación acumulada:
Amortización costos de
destape 1.528.241 179.746 1.348.495
Edificios e instalaciones 7.237.372 727.198 (47.964) (998.387) (26.271) 7.582.796
Maquinaria 33.727.090 3.434.394 (2.090.768) (460.937) (94.852) 32.939.253
herramientas 7.396.748 631.092 2.138.732 (647.960) (7.682) 5.282.566
Subtotal 49.889.451 4.972.430 __________ (2.107.284) (128.805) 47.153.110
Total ¢ 54.950.305 ¢(1.371.977) ¢ . ¢(1.804.482) ¢(233.203) ¢ 58.359.967
Los traspasos y reclasificaciones mostradas en el detalle de movimientos, se debe a que durante el período 2017 la
compañía realizó un análisis de los activos e identificó una inadecuada clasificación en sus registros contable, por lo que
se procedió a la realización de la clasificación respectiva, no genera un impacto en cuanto las vidas útiles ni a la
depreciación debido a que esto está dado por activo a nivel de sistema.
42
El movimiento y los saldos de las partidas de inmuebles, maquinaria y equipo se detallan así para el año 2016:
Al 31 de Traslados de Traslados a Al 31 de
Diciembre Disponibles Propiedades Efecto por Diciembre
de 2016 Adiciones Traslados Retiros para la Venta de Inversión Conversión de 2015
Costo:
Terreno y yacimientos ¢ 5.731.221 ¢ 270.000 ¢ (19.873) ¢(22.816) ¢ (13.128) ¢ 5.517.038
Costos de destape 3.608.170 3.608.170
Edificios e instalaciones 22.437.796 439.718 ¢107.228 (70.396) (55.853) 22.017.099
Maquinaria 63.624.918 ¢ 19.873 1.913.589 (2.739.955) 226.230 (134.223) 64.339.404
Mobiliario, vehículos y 8.079.688
herramientas 54.585 516.677 (4.336.629) 30.605 (27.338) 11.841.788
Repuestos estratégicos 610.890 610.890
Obras en proceso y
equipo en tránsito 1.420.394 2.636.703 (3.139.984) __________ ________ ________ (8.859) 1.932.534
Subtotal 105.513.077 2.711.161 __________ (7.096.457) 364.063 (93.212) (239.401) 109.866.923
Depreciación acumulada:
Amortización costos de
destape 1.348.495 173.024 1.175.471
Edificios e instalaciones 7.582.796 714.276 32.622 (22.359) (16.167) 6.874.424
Maquinaria 32.939.253 3.595.284 (1.872.779) 145.248 (48.695) 31.120.195
herramientas 5.282.566 854.009 __________ (3.677.863) 8.907 _______ (16.350) 8.113.863
Subtotal 47.153.110 5.336.593 __________ (5.550.642) 186.777 (22.359) (81.212) 47.283.953
Total ¢ 58.359.967 ¢(2.625.432) ¢ . ¢(1.545.815) ¢177.286 ¢(70.853) ¢(158.189) ¢ 62.582.970
El 14 de setiembre de 2016 Holcim perfeccionó la venta de un grupo activos a Concretera Nacional, S.A. y Agregados
Guápiles, S.A. (Nota 10) por un precio total de US$3,300 (miles), equivalente a ¢1.841.136 (miles). Los activos estaban
conformados por maquinaria y equipos con un valor en libros de ¢1.330.527 (miles) al momento de la venta. Esta
transacción, que incluyó también la venta de inventarios valorados en ¢33.957 (miles), resultó en una ganancia de
¢476,652 (miles), la cual fue reconocida en el estado consolidado del resultado integral del período 2016.
43
El total de la depreciación se presenta en el estado de resultados de la siguiente
manera:
Nota 2017 2016

Costos fijos 23 ¢4.778.512 ¢5.227.577
Gastos de administración y ventas 193.918 109.017
¢4.972.430 ¢5.336.594
12. PROPIEDADES DE INVERSIÓN
Las propiedades de inversión corresponden a terrenos, instalaciones (entre ellos

bodegas, oficinas y otros) y planta industrial arrendadas a las entidades Productos de
Concreto, S.A., Smurfit de Costa Rica, S.A., Agregados Cerrominas, S.A. y Agregados
Guápiles, S.A. para la fabricación de productos de concreto pretensados, bolsas de
papel multicapa y extracción de materiales, respectivamente. El ingreso por
arrendamiento en el año 2017 fue de ¢116.362 (miles) (2016: ¢139.745 miles)
(Nota 27).
Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, el valor razonable de las propiedades de inversión

se estima en ¢13.544.469 y ¢24.454.762, respectivamente en miles. Este valor
razonable fue determinado mediante valuaciones efectuadas por peritos
independientes en el año 2013.
El movimiento y los saldos de las partidas de propiedades de inversión en 2017 se

detallan como sigue:
Traslados de
Al 31 de Inmuebles, Al 31 de
Diciembre Maquinaria Adiciones / Diciembre
de 2017 y Equipo (Retiros) de 2016
Costo:
Terrenos ¢ 143.734 ¢ 143.734
Edificios e instalaciones 1.039.228 ________ ¢(2.657.944) 3.697.174
Subtotal 1.182.962 (2.657.944) 3.840.908
Depreciación:
Edificios e instalaciones 539.746 ________ (1.117.800) 1.657.546
Total ¢ 643.216 ¢ . ¢(1.540.144) ¢2.183.362
El movimiento y los saldos de las partidas de propiedades de inversión en 2016 se

detallan como sigue:
Traslados de
Diciembre Maquinaria Adiciones / Diciembre
de 2016 y Equipo (Retiros) de 2015
Costo:
Terrenos ¢ 143.734 ¢22.816 ¢ 120.918
Edificios e instalaciones 3.697.174 70.396 ________ 3.626.778
Subtotal 3.840.908 93.212 3.747.696
Depreciación:
Edificios e instalaciones 1.657.546 22.359 ¢ 103.743 1.531.444
Total ¢2.183.362 ¢70.853 ¢(103.743) ¢2.216.252
44
13. ACTIVOS INTANGIBLES
El movimiento de los activos intangibles durante el año 2017 se presenta como sigue:
Al 31 de Al 31 de
Diciembre Adiciones / Efecto por Diciembre
de 2017 Retiros Conversión de 2016
Plusvalía comprada:
Holcim (Nicaragua), S.A. ¢4.552.568 ¢4.552.568
Construcorp Internacional SCI, S.A. 1.592.523 ________ ______ 1.592.523
Subtotal 6.145.091 6.145.091
Marca Construred:
Construcorp Internacional SCI, S.A. 748.870 748.870
Software:
Relaciones con clientes:
Derechos de extracción:
Río Grande de Tárcoles ¢(808.224) 808.224
Inversiones Cofradía, S.A. 177.746 ________ ¢(5.152) 182.898
Subtotal 7.321.529 (808.224) (5.152) 8.134.905
Amortización acumulada:
Río Grande de Tárcoles (808.224) 808.224
Inversiones Cofradía, S.A. 142.457 13.141 (3.748) 133.063
Relaciones con clientes 97.459 16.471 80.988
Software 79.768 16.224 ______ 63.544
Subtotal 319.684 (762.388) (3.748) 1.085.819
Total ¢7.001.846 ¢ (45.836) ¢(1.404) ¢7.049.086
El movimiento de los activos intangibles durante el año 2016 es el siguiente:
Al 31 de Al 31 de
Diciembre Efecto por Diciembre
de 2016 Adiciones Conversión de 2015
Plusvalía comprada:
Holcim (Nicaragua), S.A. ¢4.552.568 ¢4.552.568
Construcorp Internacional SCI, S.A. 1.592.523 ________ ______ 1.592.523
Subtotal 6.145.091 6.145.091
Marca Construred:
Software:
Relaciones con clientes:
Derechos de extracción:
Río Grande de Tárcoles 808.224 808.224
Inversiones Cofradía, S.A. 182.898 ________ ¢(3.590) 186.488
Subtotal 8.134.905 ________ (3.590) 8.138.495
Amortización acumulada:
Río Grande de Tárcoles 808.224 ¢ 57.729 750.495
Inversiones Cofradía, S.A. 133.063 12.264 (2.371) 123.170
Relaciones con clientes 80.988 18.183 62.805
Software 63.544 16.224 ______ 47.320
Subtotal 1.085.819 104.400 (2.371) 983.790
Total ¢7.049.086 ¢(104.400) ¢(1.219) ¢7.154.705
45
Plusvalía Comprada - La plusvalía proviene de la adquisición del 80% del capital
acciones de la subsidiaria Holcim (Nicaragua), S.A. y Subsidiarias y de Construcorp
Internacional SCI, S.A.
Derechos de Extracción y Concesiones -
a. Río Grande de Tárcoles - En junio del 2009 Holcim capitalizó el costo de la

adquisición de los derechos de extracción de la concesión cancelada a un tercero
para extraer material rocoso de la cuenca del Río Grande de Tárcoles en Garabito
de Puntarenas. Los derechos de extracción se amortizan por el método de línea
recta durante el plazo de la concesión, que era de 7 años, el cual concluyó en el
2016. Durante el período 2017 la Compañía procedió a dar de baja a estos
derechos de extracción que están completamente amortizados.
b. Inversiones Cofradía, S.A. - El Ministerio de Fomento, Industria y Comercio de

Nicaragua otorgó a Inversiones Cofradía una concesión minera, la cual le confiere
el derecho exclusivo para extraer material rocoso en terreno ubicado en el
Municipio de Nindirí, departamento de Masaya, Nicaragua. El plazo de la
concesión es de 25 años, contados a partir del 21 de julio de 2004.
El 1º de diciembre de 2010, por acuerdo de Junta Directiva, se aprobó un presupuesto

de inversión para reactivar las operaciones de la concesión e iniciar la comercialización
de agregados, la cual inició en el mes de mayo del 2012.
14. DETERIORO DE LA PLUSVALÍA COMPRADA
En relación con la evaluación del deterioro sobre la plusvalía comprada, el valor de

recuperación de las unidades generadoras de efectivo que se asocia con el crédito
mercantil registrado por la Compañía se determinó con base en la metodología del
valor en uso.
El valor en uso fue determinado mediante el descuento de los flujos de efectivo

generados por el uso continuo de los activos que pertenecen a las unidades
generadoras de efectivo, las cuales están representadas por las subsidiarias Holcim
(Nicaragua), S.A. y Construcorp Internacional SCI, S.A.
Supuestos Claves Utilizados en los Cálculos del Valor en Uso - Los flujos de
efectivo proyectados se fundamentan en el desempeño operativo histórico, así como
en la estrategia y expectativas de la Administración. Estos flujos de efectivo se
proyectaron en dólares estadounidenses para Holcim (Nicaragua) y en colones para
Construcorp Internacional.
La tasa de descuento refleja la evaluación del mercado respecto a los riesgos

específicos de cada unidad generadora de efectivo, teniendo en cuenta el valor
temporal del dinero y los riesgos individuales de los activos subyacentes que no se han
incorporado en las estimaciones de los flujos de efectivo. La tasa de descuento se
basa en las circunstancias específicas de la entidad y sus segmentos operativos y es
consecuencia de su costo medio ponderado del capital (“WACC”). El WACC tiene en
cuenta tanto la deuda como el patrimonio neto. El costo del patrimonio neto se basa
en el rendimiento esperado de las inversiones realizadas por los inversores de la
entidad. El costo de la deuda se basa en los tipos de interés de los créditos que la
entidad está obligada a pagar. El riesgo específico de la industria se incorpora
aplicando factores beta individuales, que se evalúan anualmente con base en datos del
mercado.
46
El período de proyección de los flujos de efectivo comprende cinco años de plan de
negocio desde 2017 hasta 2022 (en el año 2015 el período de proyección era de tres
años). Los flujos de efectivo posteriores a 2020 fueron estimados con base en una
perpetuidad.
Un resumen de los supuestos clave utilizados en el cálculo del valor en uso es el

siguiente:
Holcim
(Nicaragua) Construcorp
Tasas y Margen Anuales 2017 2016 2017 2016
Tasa de crecimiento promedio en ventas 9,2% 6,9% 11% 5,85%
Margen operativo 26,9% 28% 11,6% 8,09%
Tasa de descuento 15,04% 14,56% 9,69% 8,69%
Tasa de crecimiento para la perpetuidad 7,16% 7,7% 3% 3%
Sensibilidad a Cambios en los Supuestos - La estimación sobre el valor en uso de

la unidad generadora de efectivo es sensible ante cambios en la tasa de descuento y
supuestos de desempeño financiero. Las siguientes modificaciones en los principales
supuestos no resultaron en deterioro para ninguna de las dos unidades generadoras de
efectivo:
 Incremento en la tasa de descuento del 1%.
 Disminución en las ventas estimadas del 2%.
La sensibilización efectuada modifica las variables de tasas de descuento, crecimiento

en ventas y margen de EBITDA (Construcorp), y mantiene constante las demás
variables y supuestos del escenario base del modelo de evaluación utilizado por la
Administración. Por lo que se considera que no se presenta deterioro al 31 de
diciembre de 2017.
15. PARTICIPACIONES E INVERSIONES A LARGO PLAZO
Las participaciones e inversiones a largo plazo están valuadas al costo y se detallan

como sigue:
2017 2016
Amega Holding (Barbados), Inc. ¢ 264.835 ¢ 264.835
Hospital CIMA San José, S.A. 50.152 50.152
Acciones en clubes sociales y otros 505 505
Subtotal 315.492 315.492
Menos: Estimación por deterioro (264.835) (264.835)
Total ¢ 50.657 ¢ 50.657
En 2015 la Compañía decidió estimar la totalidad de su participación (4,86%) en la

inversión que mantiene con Amega (US$500 equivalentes a ¢264.835). Lo anterior
debido a la incertidumbre sobre la ejecución futura de los proyectos de Amega.
Holcim mantiene una participación minoritaria a través de acciones comunes y

nominativas del Hospital CIMA San José, S.A.
47
Esas inversiones en acciones se mantienen registradas al costo menos deterioro,
debido a que Holcim no cuenta con influencia significativa o control en esas entidades
que le permita participar en las decisiones financieras y operativas.
16. ACTIVOS NO CORRIENTES DISPONIBLES PARA LA VENTA
Los activos no circulantes disponibles para la venta corresponden a diversos bienes

muebles e inmuebles que se encuentran fuera de uso por parte de Holcim y su posible
fecha de venta es incierta. La Administración de Holcim ha determinado posibles
precios de venta, sin embargo, el valor de realización futuro puede diferir del valor de
los precios obtenidos.
La totalidad del saldo de los activos disponibles para la venta en 2017 y 2016 se
clasifica en el segmento de “cemento, agregados y pre-mezclado” (Nota 32).
El movimiento de los activos no circulantes disponibles para la venta durante el año

2017 es el siguiente:
Al 31 de Al 31 de
Diciembre Ajustes / Diciembre
de 2017 Adiciones Retiros Traslados de 2016
Costo:
Terrenos ¢385.199 ¢ 590 ¢384.609
Edificios e instalaciones
Maquinaria ¢(21.108) (590) 21.698
Mobiliario, vehículos
y herramientas _______ ________ (8.905) _____ 8.905
Total ¢385.199 ¢ . ¢(30.013) ¢ . ¢415.212
El movimiento de los activos no circulantes disponibles para la venta durante el año

2016 es el siguiente:
Traslados
Diciembre Maquinaria Efecto por Diciembre
de 2016 Adiciones y Equipo Conversión de 2015
Costo:
Terrenos ¢384.609 ¢(590) ¢385.199
Edificios e instalaciones ¢ (74.606) 74.606
Maquinaria 21.698 (80.982) 102.680
Mobiliario, vehículos
y herramientas 8.905 ________ (21.698) _____ 30.603
Total ¢415.212 ¢ . ¢(177.286) ¢(590) ¢593.088
17. DOCUMENTOS POR PAGAR
Los préstamos bancarios y documentos por pagar se detallan como sigue:
48
Tasa de Interés
Anual Vigente al
31 de Diciembre
2017 2016 Vencimiento Moneda 2017 2016
Bonos Estandarizados 6,95% 2018 Colones ¢ 5.000.000

Banco Davivienda (Costa Rica),
(a) S.A. 4,5% 2017 Colones 3.100.000
(a) Citibank, N.A. 3,95% 2017 Colones 2.305.000
(a) Banco CMB (Costa Rica), S.A. 1,52% 2017 Dólares 1.290.530
(b) Scotiabank 1,93% 2018 Dólares ¢ 5.725.600
(b) Banco CMB (Costa Rica), S.A. 2,25% 2018 Dólares 629.816 __________
Total 6.355.416 11.695.530
Menos porción circulante (6.355.416) (6.695.530)
Porción no circulante ¢ . ¢ 5.000.000
(a) Garantía Fiduciaria
(b) Pagaré
Bonos Estandarizados - El 9 de junio de 2010, mediante resolución SGV-R 2264 de

la Superintendencia General de Valores de Costa Rica, se autorizó un programa de
Emisión de Bonos Estandarizados hasta por un monto de ¢65.000.000. El saldo
pendiente al 31 de diciembre de 2016 fue cancelado anticipadamente el 20 de octubre
de 2017.
Líneas de Crédito - Al 31 de diciembre de 2017 Holcim dispone de líneas de crédito

bancarias aprobadas y no utilizadas en US dólares, por la suma equivalente de
¢76.981.880 (miles) (2016: ¢80.561.020 miles).
Documentos y Préstamos por Pagar - Divulgaciones Adicionales - El movimiento

anual de los documentos y préstamos por pagar se presenta a continuación:
2017 2016
Saldo al inicio del año ¢ 11.695.530 ¢ 16.935.868
Documentos y préstamos por pagar
contraídos en el año 22.958.461 34.176.199
Amortizaciones efectuadas en el año (28.353.212) (39.416.537)
Diferencias cambiarias no realizadas 54.637 ___________
Saldo al final del año ¢ 6.355.416 ¢ 11.695.530
18. CUENTAS POR PAGAR A PROVEEDORES
2017 2016
Proveedores nacionales ¢7.125.774 ¢6.698.311
Proveedores del exterior 366.762 591.968
Otras cuentas por pagar 264.844 _________
Total ¢7.757.380 ¢7.290.279
Las cuentas por pagar a proveedores se derivan de la compra de materiales y servicios

recibidos. Los plazos de vencimiento de las cuentas por pagar a proveedores se
extienden hasta 90 días contados a partir de la fecha de emisión de los respectivos
documentos o facturas, no están sujetas a ningún descuento por pronto pago, y no
generan intereses excepto intereses de mora.
49
19. GASTOS ACUMULADOS Y OTRAS CUENTAS POR PAGAR
2017 2016
Anticipos recibidos de clientes ¢1.227.077 ¢1.369.484
Bonificaciones al personal 983.837 1.250.173
Vacaciones 415.385 451.539
Retención de impuesto de ventas y de
consumo (saldo a favor) 301.141 361.546
Impuesto de remesas al exterior por pagar 177 254.608
Impuesto sobre bienes inmuebles por pagar 155.760 82.654
Aguinaldos 85.635 79.135
Retención de impuestos sobre dividendos 578.353
Otros 993.069 804.702
Total ¢4.740.434 ¢4.653.841
Los gastos acumulados y otras cuentas por pagar no generan intereses, no están
sujetos a ningún descuento por pronto pago, y tienen un plazo normal que no excede
de doce meses de la fecha del estado consolidado de situación financiera.
20. PROVISIONES
Indemnización Reforestación
por y Remoción Contingencias
Antigüedad de Materiales Legales Total
Al 31 de diciembre de 2015 ¢343.781 ¢1.040.010 ¢ 135.858 ¢1.519.649

Incrementos del año 96.463 291.366 387.829
Importes no utilizados
revertidos (65.929) (105.623) (135.858) (307.410)
Efecto por conversión 4.374 _________ ________ 4.374
Al 31 de diciembre de 2016 378.689 1.225.753 1.604.442
Incrementos del año 108.254 121.445 229.688
Importes no utilizados
revertidos (81.302) (16.286) (97.588)
Efecto por conversión (10.666) _________ ________ (10.666)
Al 31 de diciembre de 2017 ¢394.975 ¢1.330.912 ¢ . ¢1.725.887
Indemnización por Antigüedad - La provisión por antigüedad está relacionada con

la obligación por terminación de contratos laborales de la subsidiaria Holcim Nicaragua,
S.A. (Nota 4.q).
Provisión para Reforestación y Remoción de Materiales - La provisión para

reforestación representa el costo estimado de restauración de los yacimientos
minerales de los cuales la Compañía extrae materias primas. Esta provisión se
reconoce cuando la Compañía tiene una obligación constructiva de restaurar los
yacimientos explotados.
Para determinar la provisión para reforestación, Holcim proyectó los flujos de efectivo
requeridos para restaurar sus canteras para un rango entre los próximos 4 y 70 años,
los cuales fueron descontados a una tasa del 4% en colones (2016: 4,60%), dando
como resultado el reconocimiento de una provisión de ¢1,021,755 (2016: ¢887,803).
El importe de la respectiva provisión será disminuido conforme se efectúen los
desembolsos futuros de efectivo.
50
El importe de la provisión por remoción de materiales, con un saldo al 31 de diciembre
de 2017 de ¢309.157 (2016: ¢337.950), corresponde al compromiso de Holcim de
remover los materiales acumulados en la propiedad vendida a Agregados Guacalillo,
Ltda. (Nota 10). El compromiso de Holcim es remover estos materiales en un plazo no
mayor a dos años a partir del segundo semestre de 2016.
Contingencias Legales - La Compañía mantenía varios procesos administrativos o en

la vía legal con efectos en la posición financiera al 31 de diciembre de 2015, tales
procesos fueron concluidos durante el año 2016. Estas contingencias se derivaban
principalmente de las operaciones de la Compañía en Nicaragua.
21. PATRIMONIO
Capital Acciones - Al 31 de diciembre de 2017 y de 2016, el capital acciones de

Holcim está representado por 8,577,370,731 (no en miles) acciones comunes y
nominativas con un valor nominal de ¢1 cada una (no en miles).
Reserva Legal - De acuerdo con la legislación costarricense toda sociedad anónima

debe registrar una reserva legal equivalente al 5% de las utilidades netas de cada año,
hasta alcanzar el 20% del capital social.
Dividendos - Durante el año terminado al 31 de diciembre de 2017 Holcim declaró

dividendos en efectivo a sus accionistas por ¢23.587.770 equivalente a ¢2,75 por
acción. En 2016 los dividendos en efectivo declarados por Holcim fueron de
¢19,470,632, equivalente a ¢2,27 por acción. Al 31 de diciembre de 2017, los
dividendos por pagar ascendían a ¢6.046.475 (2016: ¢4.520.670).
Otros Componentes del Patrimonio - Efecto por Conversión de Estados

Financieros - Al 31 de diciembre de 2017 el efecto acumulado por conversión de
estados financieros por ¢658.374 (2016: ¢534.729), corresponde a las diferencias
cambiarias de la conversión a colones de los estados financieros consolidados de
Holcim (Nicaragua), S.A. y subsidiarias. Durante el año terminado al 31 de diciembre
del 2017, Holcim reconoció como parte del estado consolidado del resultado integral
una ganancia por conversión de estados financieros de ¢123.645 (2016: ganancia de
¢143.200).
Utilidad Básica por Acción - La utilidad básica por acción se calcula con base en la
utilidad neta atribuible a los accionistas de la controladora, y la cantidad promedio en
acciones comunes en circulación durante el año. Un detalle de la utilidad básica por
acción se presenta a continuación:
2017 2016
Utilidad neta del período ¢28.645.315 ¢23.605.721
Acciones en circulación (promedio ponderado) 8.577.371 8.577.371
Utilidad básica por acción al valor nominal 3.34 2.75
51
22. SUBSIDIARIAS CONTROLADAS PARCIALMENTE Y PARTICIPACIÓN NO
CONTROLADORA
La proporción de la participación patrimonial no controlada por Holcim es la siguiente:
2017 2016
Holcim Nicaragua, S.A. 20% 20%
Inversiones Cofradía, S.A. (subsidiaria de
Holcim Nicaragua) 33% 33%
La participación no controladora sobre las subsidiarias de Holcim al 31 de diciembre se

detalla como sigue:
2017 2016
Capital acciones ¢ 409.488 ¢ 409.488
Reserva legal 41.205 41.205
Utilidades no distribuidas 1.219.900 1.123.110
Efecto por conversión 123.885 79.243
Impuesto sobre la renta diferido (115.701) (137.366)
Dividendos declarados (1.668.512) (1.517.668)
Utilidad del período 1.476.082 1.614.458
Total ¢ 1.486.347 ¢ 1.612.470
23. COSTOS Y GASTOS INCLUIDOS EN EL COSTO DE VENTAS
Notas 2017 2016

Costo de los inventarios reconocidos
como gastos ¢56.599.279 ¢56.258.532
Depreciación y amortización de activos
de larga vida 11 4.778.512 5.227.577
Uso del Business Concept - IFF 7 4.140.680 4.527.365
Ajuste de inventarios al valor neto de
realización 8 29.813 71.948
Total ¢65.548.284 ¢66.085.422
24. GASTOS DE VENTA
Nota 2017 2016

Sueldos, cargas sociales y otros ¢1.376.241 ¢2.103.949
Publicidad y promoción 419.738 581.083
Servicios de terceros 293.007 359.162
Impuestos diversos 74.402 273.671
Gasto por deterioro de cuentas
por cobrar 6 261.089 250.834
Suscripciones 175.432 133.151
Combustibles y gastos de viajes 97.168 47.510
Otros 23.247 39.339
Total ¢2.720.324 ¢3.788.699
52
25. GASTOS GENERALES Y ADMINISTRATIVOS
Nota 2017 2016

Salarios, cargas sociales y otros ¢2.898.477 ¢3.661.003
Honorarios profesionales 1.219.357 856.650
Soporte en tecnología de
información 482.451 419.892
Impuestos diversos 10.928 412.711
Servicios de terceros 79.437 245.277
Depreciación 18.163 189.790
Servicios públicos 90.061 115.538
Alquileres 318.589 114.402
Eventos y gastos de viaje 58.483 111.447
Mantenimiento y reparación 39.750 51.445
Licencias de software 7 159.678 27.819
Donativos 22.096 22.696
Seguros 7.787 17.789
Suministros de oficina 33.858 8.344
Otros 510.300 556.940
Total ¢5.949.415 ¢6.811.743
26. RESULTADO DE TRANSACCIONES CON ACTIVOS PRODUCTIVOS
El 14 de setiembre de 2016 Holcim perfeccionó la venta de un grupo activos a

Concretera Nacional, S.A. y Agregados Guápiles, S.A. por un precio total de US$3,300,
equivalente a ¢1,841,136 (miles) (Nota 10). Los activos estaban conformados por
maquinaria y equipos con un valor en libros de ¢1.330.527 al momento de la venta.
Esta transacción, que incluyó también la venta de inventarios valorados en ¢33.957
(miles), resultó en una ganancia de ¢476.652 (miles).
Durante el período 2017 Holcim realizó la venta de un grupo activos a Productos de

Concreto, S.A. y a Parque Quinientos Seis, S.A. por un precio total de US$15,516
(miles), equivalente a ¢8.845.190 (miles) (Nota 10). Los activos estaban conformados
por maquinaria y equipos, terrenos y edificios con un valor en libros de ¢3.343.655
(miles) al momento de la venta. Esta transacción, que incluyó también la venta de
inventarios, gastos legales y asesorías por ¢388.616 (miles), resultó en una ganancia
de ¢5.112.919 (miles).
27. OTROS GASTOS (INGRESOS), NETO
Nota 2017 2016

Impuestos pagados sobre dividendos ¢ 954.238 ¢ 919.911
Ingreso por arrendamiento 12 (116.362) (139.745)
Venta Marca Productos de Concreto, S.A. (574.391)
Otros 274.170 (125.070)
¢ 537.655 ¢ 655.096
Los impuestos pagados sobre dividendos corresponden la retención de impuestos a los

dividendos que declara Holcim Nicaragua, S.A. a favor de la Compañía.
53
28. IMPUESTOS
La Compañía y sus subsidiarias son contribuyentes del impuesto sobre la renta por lo
que anualmente confeccionan y presentan sus respectivas declaraciones a las
autoridades fiscales correspondientes. La tasa del impuesto sobre la renta vigente
para los años fiscales que terminaron el 31 de diciembre de 2017 y 2016 fue del 30%.
Los componentes del impuesto sobre la renta divulgado en el estado consolidado del
resultado integral se detallan a continuación:
2017 2016
Impuesto sobre la renta corriente ¢12.983.688 ¢11.053.120
Reconocimiento de diferencias temporarias (160.851) (261.051)
Impuesto sobre la renta total (tasa efectiva
de 30% en 2017 y en 2016) ¢12.822.837 ¢10.792.069
El impuesto sobre la renta corriente fue estimado como se muestra en la siguiente

conciliación:
2017 2016
Utilidad antes de impuesto sobre la renta ¢42.944.234 ¢36.012.248
Tasa nominal 30% 30%
Impuesto sobre utilidades antes de partidas
de conciliación 12.883.270 10.803.674
Más (menos) efecto impositivo de:
Ingresos no gravables (680.404) (303.203)
Gastos no deducibles 779.290 554.479
Efecto de la consolidación contable 1.532 (1.830)
Impuesto sobre la renta corriente ¢12.983.688 ¢11.053.120
El movimiento anual del pasivo por impuesto sobre la renta corriente se presenta a
continuación:
2017 2016
Impuesto sobre la renta por pagar al inicio del año ¢ 4.648.943 ¢ 7.866.636
Más - impuesto sobre la renta corriente 12.983.688 11.053.120
Menos - impuesto sobre la renta pagado en el año (10.715.039) (14.270.813)
Impuesto sobre la renta por pagar ¢ 6.917.592 ¢ 4.648.943
Al 31 de diciembre los activos y pasivos por impuesto de renta diferido se detallan a

continuación:
Al 31 de Diciembre de 2017
Efecto por
Saldo al 31 Efecto Conversión Saldo al 31
de Diciembre Reconocido en y Participación de Diciembre
de 2017 los Resultados no Controladora de 2016
Activos:
Deterioro de cuentas por
cobrar ¢ 433.162 ¢ (91.878) ¢ 525.040
Inventarios al valor neto
realizable 333.676 7.776 325.900
(Continúa)
54
Efecto por
Pasivo acumulado por

vacaciones ¢ 82.409 ¢ (38.094) ¢ 120.503
Provisión por reforestación 306.526 40.185 266.341
Intangibles - software y
relación clientes 228.330 58.496 _______ 169.834
1.384.103 (23.515) _______ 1.407.618
Pasivos:
Depreciación activos
productivos (3.846.493) 66.230 ¢92.337 (4.005.060)
Activos intangibles
amortizables (21.779) 9.808 (31.587)
Utilidades acumuladas
disponibles de Holcim
(Nicaragua). S.A. (578.503) 108.327 _______ (686.830)
(4.446.775) (184.365) 92.337 (4.723.477)
Pasivo neto ¢(3.062.671) ¢(160.851) ¢92.337 ¢(3.315.859)
Efecto por
Activos:
Deterioro de cuentas por
cobrar ¢ 525.040 ¢ (31.694) ¢ 556.734
Inventarios al valor neto
realizable 325.900 (13.906) 339.806
Pasivo acumulado por
vacaciones 120.503 (24.466) 144.969
Provisión por reforestación 266.341 61.092 205.249
Intangibles - software y
relación clientes 169.834 63.080 ________ 106.754
1.407.618 54.106 ________ 1.353.512
Pasivos:
Depreciación activos
productivos (4.005.060) 263.980 ¢(29.503) (4.239.537)
Activos intangibles
amortizables (31.587) 10.322 (41.909)
Utilidades acumuladas
disponibles de Holcim
(Nicaragua), S.A. (686.830) (67.357) ________ (619.473)
(4.723.477) 206.945 (29.503) (4.900.919)
Pasivo neto ¢(3.315.859) ¢261.051 ¢(29.503) ¢(3.547.407)
Precios de Transferencia y Otros Aspectos Impositivos - Las Autoridades Fiscales

pueden revisar las declaraciones de impuesto sobre la renta presentadas por las
entidades del Grupo por los años no prescritos. Consecuentemente, las entidades del
Grupo mantienen la contingencia por cualquier impuesto adicional que pueda resultar
por deducciones no aceptadas o retenciones no efectuadas para fines fiscales. Sin
embargo, la Administración de Holcim considera que las declaraciones, tal y como han
sido presentadas, no serían sustancialmente ajustadas como resultado de una eventual
revisión.
55
29. COMPROMISOS
Compromisos - Costa Rica -
Contratos de Arrendamiento de Propiedades y Uso de Marca Comercial con

Concretera Nacional, S.A. - Paralelo a la venta de los activos de la operación de
concretos, Holcim procedió a arrendarle a Concretera Nacional los terrenos en los
cuales se lleva a cabo la actividad productiva y que están ubicados en San José y
Alajuela. El plazo de arrendamiento es de 8 años y la cuota mensual del alquiler es de
US$2 por los primeros 4 años y la misma se incrementará escalonadamente a partir
del quinto año hasta alcanzar la suma de US$1 (no en miles) por metro cuadrado para
una cuota de US$19.5 por mes. El contrato de arrendamiento también contempla una
opción de compra a favor de Concretera Nacional la cual puede ser ejercida en
cualquier momento durante el plazo del contrato. El precio de venta sería definido a
través de un peritaje al momento de ser ejercida la opción.
Holcim y Concretera Nacional también firmaron un contrato de licencia para el uso de

la marca “Concretera Nacional”, propiedad de Holcim. El contrato le permite a
Concretera Nacional utilizar dicha marca en el territorio costarricense para
comercializar sus productos y servicios hasta por un plazo de 8 años. Concretera
Nacional pagará a Holcim la suma de US$100 mensuales (no en miles) como
contraprestación. A partir del sétimo año se le otorga a Concretera la opción de
compra sobre la marca a un precio de US$600,000.
Contratos de Alquiler de Propiedades, Maquinaría y Regalías por el Uso de

Marcas Comerciales Suscritos con Productos de Concreto, S.A. - Holcim
suscribió una serie de contratos con Productos de Concreto, S.A. para el arrendamiento
de propiedades, maquinaria y equipo y licencia para el uso de marcas comerciales. Un
detalle de las principales cláusulas establecidas en esos contratos se presenta como
sigue:
a. Regalías por uso de Marcas Comerciales - El 8 de febrero de 2013 se suscribió un

contrato con el cual se otorga una licencia de uso exclusivo de las marcas y el
nombre comercial “Productos de Concreto” dentro del territorio de Costa Rica
para la comercialización de sus productos y servicios. El plazo de la licencia es
de cinco años a partir del 1º de abril de 2012, renovable por dos períodos
adicionales y con un máximo de quince años. El pago por regalías está basado
en un porcentaje sobre las ventas totales de Productos de Concreto, S.A. y varía
incrementalmente durante el plazo del contrato hasta alcanzar el 2% a partir del
décimo año.
Holcim otorgó una opción de cesión y compraventa de las marcas comerciales y

nombre comercial, la cual fue ejecutada durante el mes de marzo de 2017.
b. Contrato de Alquiler de Bienes Inmuebles - El 8 de febrero de 2013 Holcim y

Productos de Concreto suscribieron varios contratos para el arrendamiento de
inmuebles ubicados en San Rafael de Alajuela y en Guápiles, Limón.
El contrato relacionado con el arrendamiento de la propiedad denominada la

“MASA” ubicada en San Rafael de Alajuela tendrá una vigencia de diez años a
partir del 1º de abril del 2012, con derecho a renovación, previo acuerdo entre
las partes. El precio mensual del arrendamiento es de US$16,500 (no en miles),
pagadero por mes adelantado, y el precio del arrendamiento se indexará
anualmente aplicando el índice de inflación de Estados Unidos de América.
56
c. Opción de Compraventa de Terreno - Holcim y Productos de Concreto
suscribieron un contrato de opción de compra de un lote con un área de
86,310.50 metros cuadrados (no en miles) ubicado en Escobal de Atenas,
Alajuela. La opción establece un importe de venta de US$83.3 por hectárea, la
cual tiene un plazo de siete años a partir del 1º de abril de 2012 y la misma no
ha sido ejecutada.
Contrato de Alquiler de Cerro Minas - Holcim y Agregados Cerro Minas, S.A.

firmaron un acuerdo de arrendamiento para la explotación de la concesión del Tajo
Cerro Minas ubicado en Santa Ana, San José, Costa Rica. El contrato entró en vigencia
el 1º de mayo de 2013 y es por un plazo de 5 años, extendible por mutuo acuerdo de
las partes. Agregados Cerro Minas pagara a Holcim por concepto de alquiler la suma
mensual que resulte de multiplicar mil seiscientos colones (¢1,600 no en miles) por
tonelada métrica vendida y/o despachada. Esta suma se ajustará semestralmente de
conformidad con el índice de inflación acumulado de los últimos seis meses y se
aplicará en el sétimo mes en forma automática. No obstante, Holcim recibirá un pago
mínimo de US$40 más intereses moratorios, si hubiere.
Entre las principales obligaciones asumidas por Holcim está la cancelación del impuesto
de bienes inmuebles y el cumplimiento del plan de explotación aprobado por la
Dirección de Geología y Minas. Agregados Cerro Minas se compromete a pagar todos
los impuestos y cánones asociados a la concesión, cumplir el plan de explotación antes
mencionado, destinar las instalaciones exclusivamente para las operaciones
relacionadas con la explotación y realizar estudios ambientales una vez al año. Las
instalaciones donde está ubicado el Tajo le pertenecen a Holcim y las mismas fueron
clasificadas en propiedades de inversión. Con la firma de este acuerdo, Holcim vendió
a Agregados Cerro Minas la maquinaria y equipo que utilizaba para explotar la
concesión.
Venta de Hidroeléctrica Aguas Zarcas, S.A. (“Aguas Zarcas”) en 2014 - El 7 de

octubre de 2014, Holcim efectuó la venta del 100% de su participación en “Aguas
Zarcas” a la Cooperativa de Electrificación Rural de San Carlos, R.L. (“Coopelesca”).
De conformidad con el Contrato Marco Final de Compraventa de Acciones firmado

entre Coopelesca y Holcim, Coopelesca tiene la opción de vender, pero no la obligación
de hacerlo, la totalidad de las acciones de Aguas Zarcas a Holcim, quien tiene la
obligación de adquirirlas únicamente en el caso de producirse alguna de las siguientes
situaciones:
a. La emisión de una sentencia de última instancia en la cual se determine la

anulación o cancelación de la concesión para el aprovechamiento de fuerza
hidráulica que ostenta Aguas Zarcas, o bien, el establecimiento de un
requerimiento de caudal remanente superior a 570 litros por segundo como
consecuencia del litigio que mantiene Tico Frut, S.A. contra Aguas Zarcas.
b. Que el Instituto de Desarrollo Rural (“INDER”) no prorrogue o formalice un nuevo

contrato de arrendamiento de previo al vencimiento del contrato actual de
arrendamiento entre INDER y Aguas Zarcas, el cual vence el 18 de setiembre de
2018. Sin embargo, tan pronto como se logre formalizar un nuevo contrato
caducará el compromiso de recompra por parte de Holcim.
Al 31 de diciembre de 2017 la situación descrita en el inciso a. el proceso interpuesto

por Tico Frut, S.A., ya caducó, por lo que el litigio fue resuelto a favor de Holcim.
57
En el caso del inciso b. el Instituto de Desarrollo Rural emitió durante el mes de
diciembre de 2017 un estudio técnico, en el cual establece la opción de suscribir un
nuevo contrato de arrendamiento, o bien, realizar la venta del terreno arrendado.
Coopelesca cuenta con un plazo de 60 días naturales para notificar a Holcim su

decisión de hacer efectiva la opción de venta una vez haya demostrado la ocurrencia
de cualquiera de las dos situaciones antes mencionadas. Holcim tendrá un plazo de
180 días naturales para hacer efectivo el pago por la compra de las acciones. El precio
a pagar en ese momento estaría basado principalmente en la consideración recibida en
2014 por la venta de Aguas Zarcas menos las utilidades por la explotación del negocio
de Aguas Zarcas y más el valor de las mejoras útiles y necesarias diferentes al
mantenimiento normal de planta hidroeléctrica, desde el 7 de octubre de 2014 hasta la
fecha en que se ejerza la opción de venta.
Holcim no mantiene control sobre Aguas Zarcas a partir del 7 de octubre de 2014 y no
ha reconocido algún valor por la opción de compra al 31 de diciembre de 2017 por
cuanto su ejercicio no depende de sí misma sino de la resolución de situaciones
contingentes fuera de su control.
Compromisos - Nicaragua -
Concesiones Mineras -
Holcim Nicaragua, S.A. - El Ministerio de Fomento, Industria y Comercio (MIFIC)

otorgó a la Compañía una concesión minera de yacimientos minerales no metálicos en
el lote denominado “Boquerón”, Municipio de Nagarote, Departamento de León, con
una superficie de 3,153 hectáreas. El término de duración de dicha concesión es de 25
años, contados a partir del 10 de julio de 2002.
Inversiones Cofradía, S.A. - El Ministerio de Fomento, Industria y Comercio (MIFIC)

otorgó a la subsidiaria Invercosa una concesión minera en el lote denominado “La
Pedrera”, Municipio de Nindirí, Departamento de Masaya, con una superficie de 119.83
hectáreas. El plazo esta concesión es de 20 años, contados a partir del 21 de julio de
2004.
En relación con estas concesiones, las entidades de Nicaragua deben cumplir con las
normas que se dicten de seguridad laboral y protección ambiental, en particular el
Decreto N°45’94 “Reglamento de Permiso y Evaluación de Impacto Ambiental” del 28
de octubre de 1994 y el Decreto 33-95 “Disposiciones para el Control de la
Contaminación Proveniente de las Descargas de Aguas Residuales Domésticas,
Industriales y Agropecuarias” del 14 de junio de 1995.
Garantías - Al 31 de diciembre de 2017 y 2016, Holcim mantiene una fianza solidaria

en el Banco BAC San José por un préstamo otorgado a la Asociación Solidarista de
Empleados de Holcim (Costa Rica), S.A. y Afines, por un monto de ¢4.010.000.
30. INSTRUMENTOS FINANCIEROS
30.1 RIESGOS ASOCIADOS A LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS
Holcim tiene la exposición a los siguientes riesgos por el uso de sus instrumentos
financieros:
58
 Riesgo de crédito.
 Riesgo de liquidez.
 Riesgo de mercado.
Esta nota presenta la información sobre la exposición de Holcim a cada uno de

los riesgos anteriores, los objetivos de la Compañía y sus políticas y procesos
para medir y administrar el riesgo.
Marco de Administración del Riesgo - La Junta Directiva tiene la

responsabilidad total por el establecimiento y vigilancia del marco conceptual de
los riesgos de Holcim. La Junta Directiva ha establecido un Comité de Crédito
responsable por el otorgamiento de crédito a sus clientes. Este Comité informa
regularmente a la Junta Directiva sobre sus actividades.
Las políticas de administración de riesgos de Holcim son establecidas para

identificar y analizar los riesgos que enfrenta Holcim, establecer los límites y
controles de riesgo apropiados, y monitorear esos riesgos y su adherencia a esos
límites. Esas políticas de riesgo son revisadas regularmente para reflejar los
cambios en las condiciones de mercado y actividades de Holcim. La Compañía, a
través de sus normas y procedimientos de gestión, pretende desarrollar un
ambiente de control estricto y constructivo en el que todos los empleados
entiendan sus funciones y obligaciones.
El Comité de Auditoría de Holcim supervisa la manera en que la Administración

controla el cumplimiento de las políticas y los procedimientos de gestión de
riesgos de Holcim y revisa si la política de gestión de riesgos es apropiada
respecto de los riesgos a los que se enfrenta la Compañía. Este Comité es
asistido por la Auditoría Interna en su función como supervisor. La Auditoría
Interna realiza revisiones regulares de los controles y procedimientos de gestión
de riesgo, cuyos resultados se comunican al Comité de Auditoría.
a. Riesgo de Crédito - El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera

para la Compañía si el cliente o contraparte de un instrumento financiero no
cumplen con sus obligaciones contractuales, y se origina principalmente por
los saldos por cobrar a clientes comerciales. Con respecto a los
documentos por cobrar a largo plazo, la Compañía ha cubierto el riesgo de
crédito por medio a la solicitud de garantías a los deudores según se
menciona en la Nota 10.
Exposición de Riesgo Crediticio - La máxima exposición de riesgo

crediticio está representada por el saldo de cada activo financiero, según se
detalla a continuación:
2017 2016
Efectivo y equivalentes de efectivo ¢ 3.656.083 ¢ 5.211.908
Cuentas por cobrar, neto 9.783.139 5.903.293
Por cobrar a compañías relacionadas 517.264 749.659
Documentos por cobrar 14.319.395 6.951.872
Total ¢28.275.881 ¢18.816.732
59
Cuentas por Cobrar Comerciales - Los clientes de Holcim están
representados principalmente por distribuidores de materiales para la
construcción, ferreterías y constructoras. A nivel de país no existen en las
zonas geográficas internas o características de mercado que difieran
significativamente, por lo cual se considera que no existe una exposición de
riesgo de crédito en la cartera de cuentas por cobrar a clientes distribuidos
geográficamente.
La exposición al riesgo de crédito de Holcim está relacionada principalmente

por las características individuales de cada cliente. No obstante, la
Compañía no tiene una concentración significativa de riesgo de crédito
relacionado a la cartera de cuentas por cobrar debido a una amplia y
diversa base de clientes, la cual no muestra una concentración relevante en
un solo agente o persona, ya sea individual o jurídica.
La Administración ha desarrollado políticas para el otorgamiento de

créditos, la exposición al riesgo crediticio es monitoreada constantemente
de acuerdo con el comportamiento de pago de los deudores. El crédito está
sujeto a evaluaciones en las que se considera la capacidad de pago, el
historial y las referencias del cliente. Al analizar el riesgo de crédito de los
clientes, se agrupa a los mismos según el análisis de antigüedad de saldos,
vencimiento y existencia de dificultades previas. Los clientes que se
clasifican como “de alto riesgo” se incluyen en una lista de clientes
restringidos y en las futuras ventas que se les exige el pago de contado, así
como la cancelación de cualquier saldo pendiente. En los casos en que lo
considere necesario, la Administración requiere garantías reales en relación
con los activos financieros.
La Compañía establece una estimación por deterioro de valor que

representa su estimación de las pérdidas incurridas en relación con los
deudores comerciales. El análisis de antigüedad de cartera de clientes y
movimiento de la estimación por deterioro en el período se describen en la
Nota 6.
b. Riesgo de Liquidez - El riesgo de liquidez es el riesgo de que Holcim no

esté en la capacidad de atender sus obligaciones financieras a medida que
vencen. El enfoque de Holcim para gestionar la liquidez es asegurar, en la
medida de lo posible, que siempre va a contar con liquidez suficiente para
cumplir con sus obligaciones en el momento de su vencimiento, sin incurrir
por ello en pérdidas inaceptables ni arriesgar la reputación la Compañía.
La Compañía utiliza diversas proyecciones financieras que le permiten

administrar su flujo de efectivo operacional de forma tal que se asegura
tener suficiente efectivo para cubrir sus necesidades operativas, incluyendo
las obligaciones financieras. Adicionalmente, mantiene varias líneas de
crédito revolutivas a disposición para cubrir faltantes por situaciones
imprevistas.
Este riesgo es administrado por la Gerencia Financiera de Holcim, la cual

monitorea constantemente y en forma centralizada los flujos de caja,
estableciendo las fechas y flujos necesarios para cumplir con las
obligaciones, así como para monitorear los ingresos recuperados por la
gestión de cobro y poder utilizar los fondos de una manera óptima.
60
Su objetivo es siempre cumplir en forma adecuada y oportuna con todas las
obligaciones contraídas, sean financieras o de otra índole. El proceso de
inversión (en caso de flujos excedentes), así como el proceso de toma de
deuda (en caso de falta de fondos) son responsabilidad de la Tesorería de la
Compañía.
Al 31 de diciembre de 2017, un detalle de los vencimientos contractuales de

los pasivos financieros, incluyendo los pagos por intereses, se muestra a
continuación:
Flujos de
Valor en Efectivo 1 Año 1a2
Libros Contractuales o Menos Años
Documentos por pagar ¢ 6.355.416 ¢ 6.375.025 ¢ 6.375.025
Dividendos por pagar 6.046.475 6.046.475 6.046.475
Intereses por pagar 3.252 3.252 3.252
Cuentas por pagar a
proveedores 7.757.380 7.757.380 7.757.380
Por pagar a compañías 2.863.173 2.863.173 2.863.173
Gastos acumulados
por pagar 4.740.434 4.740.434 4.740.434
Impuesto sobre la
renta por pagar 6.917.592 6.917.592 6.917.592 ________
Total ¢34.683.722 ¢34.703.331 ¢34.703.331 ¢ .
Al 31 de diciembre de 2016, un detalle de los vencimientos contractuales de

los pasivos financieros, incluyendo los pagos por intereses, se muestra a
continuación:
Flujos de
Valor en Efectivo 1 Año 1a2
Libros Contractuales o Menos Años
Documentos por pagar ¢11.695.530 ¢12.258.333 ¢12.258.333
Dividendos por pagar 4.520.670 4.520.670 4.520.670
Intereses por pagar 79.789 79.789 79.789
Cuentas por pagar a
proveedores 7.290.279 7.290.279 7.290.279
Por pagar a compañías 1.108.578 1.108.578 1.108.578
Gastos acumulados
por pagar 4.653.841 4.653.841 4.653.841
Impuesto sobre la
renta por pagar 4.648.943 4.648.943 4.648.943 _________
¢33.997.630 ¢34.560.433 ¢34.560.433 ¢ .
c. Riesgo de Mercado - El riesgo del mercado es el riesgo de que cambios en

los precios del mercado, tales como tipos de cambio en moneda extranjera
y tasas de interés, puedan afectar los resultados de la Compañía o el valor
de sus instrumentos financieros. El objetivo es administrar y controlar las
exposiciones de riesgo de mercado dentro de parámetros aceptables y al
mismo tiempo optimizar la rentabilidad.
Riesgo de Mercado - Tipo de Cambio - La Compañía está expuesta a

riesgos de tipo de cambio principalmente en sus documentos y préstamos
por pagar y cuentas por pagar comerciales, de los cuales una parte
importante están denominados en US dólares. Para ello Holcim busca
continuamente asegurarse que su exposición neta se mantenga a un nivel
aceptable, manteniendo un control sobre las expectativas de variaciones de
tipo de cambio.
61
Holcim no mantiene mecanismos de cobertura que puedan mitigar el riesgo
de tipo de cambio por su exposición neta cambiaria.
Exposición al Riesgo de Tipo de Cambio - A continuación, se presenta un

resumen de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda
extranjera, expresado en colones costarricenses:
2017 2016
Efectivo y equivalentes de efectivo ¢ 1.378.277 ¢ 483.071
Cuentas por cobrar 1.426.045 1.594.333
Cuentas por cobrar a partes relacionadas 517.264 749.659
Total activo 16.788.236 8.875.844
Pasivos:
Documentos por pagar (6.355.416) (1.290.530)
Cuentas por pagar a proveedores (1.240.038) (1.351.900)
Cuentas por pagar a compañías
relacionadas (2.863.173) (1.108.578)
Dividendos por pagar (17.568) (17.217)
Intereses por pagar (1.079) (109)
Adelantos recibidos de clientes (47.338) (93.556)
Impuestos por pagar (200.512) 101.573
Otros pasivos y gastos acumulados (2.078.561) (705.166)
Otras provisiones a largo plazo (710.151) (356.234)
Total pasivos (13.513.836) (4.821.717)
Posición neta en moneda extranjera,
pasivo ¢ 3.274.400 ¢ 4.054.127
Los tipos de cambio más significativos aplicados durante el año son los
siguientes:
Promedio Fecha de Reporte

2017 2016 2017 2016
Colones costarricenses a US$1 566,83 552,98 572,56 561,10
Colones costarricenses a C$1 (córdobas) (*) 30,06 28,63 30,79 29,32
Colones costarricenses a €1 (euros) 616,71 603,76 669,77 563,65
Colones costarricenses a CHF1 (franco) 548,82 550,38 572,69 524,95
Análisis de Sensibilidad - El efecto de una variación estimada en los tipos

de cambio de +/- 5% en 2017 (2016: +/- 5%) sobre los activos y pasivos
monetarios denominados en moneda extranjera al 31 de diciembre de
2017, asumiendo que las restantes variables se mantienen constantes,
implicaría el reconocimiento de una ganancia o pérdida por diferencias de
tasa de cambio de ¢163.720 en 2017 (2016: ¢202.706).
Como resultado de las transacciones en moneda extranjera y de la

valuación de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda
extranjera, durante el año terminado el 31 de diciembre de 2017 se
reconoció un gasto neto por diferencias de cambio por un monto de
¢568.707 (2016: ¢473.286), el cual se presenta en el estado consolidado
del resultado integral.
62
d. Riesgo de Mercado - Tasas de Interés - Es el riesgo de que el valor de
mercado o los flujos futuros de efectivo de un instrumento financiero
fluctúen como resultado de cambios en las tasas de interés de mercado. La
Compañía mantiene activos y pasivos importantes representados
principalmente por equivalentes de efectivo, documentos por cobrar,
préstamos bancarios, bonos estandarizados por pagar y deuda a largo
plazo, los cuales están sujetos a variaciones en las tasas de interés. La
Compañía no mantiene mecanismos de cobertura que puedan mitigar el
riesgo de tasas de interés. De forma centralizada Holcim trata de
administrar la exposición a las tasas de interés por medio de un análisis de
costo, el cual corresponde a la combinación de préstamos en monedas
locales o préstamos en monedas extranjeras.
Perfil de Tipos de Interés - El perfil de tipos de interés relativos a los

instrumentos financieros remunerados se detalla a continuación:
2017 2016
Instrumentos de tasa fija:
Activos financieros:
Documentos por cobrar ¢ 724.121
Pasivos financieros:
Bonos estandarizados por pagar
a largo plazo __________ (5.000.000)
¢ . ¢(4.275.879)
Instrumentos de tasa variable:
Activos financieros:
Equivalentes de efectivo ¢ 589.016 ¢ 503.540
Pasivos financieros:
Documentos por pagar (6.355.416) (1.695.530)
Total ¢ 2.314.597 ¢ 5.035.761
Análisis de Sensibilidad - En la administración de los riesgos de tasa de

interés y riesgo de moneda, Holcim intenta reducir el impacto de las
fluctuaciones a corto plazo en las utilidades consolidadas la Compañía. En
relación con los activos financieros equivalentes de efectivo, documentos
por cobrar, préstamos bancarios, bonos estandarizados por pagar y deuda a
largo plazo, cambios permanentes en las tasas de intereses tendrían un
impacto en las utilidades.
Al 31 de diciembre del 2017 se estima que un incremento general de un

punto porcentual en las tasas de interés habría significado un incremento
en el gasto financiero de ¢23.977 (2016: ¢50.358).
30.2 GESTIÓN DE CAPITAL
La política de la Administración es mantener una base sólida de capital de

manera que los inversionistas, los acreedores y el mercado en general
mantengan la confianza y se garantice el crecimiento futuro de la Compañía. El
objetivo de la Administración es maximizar los rendimientos de sus
inversionistas, mediante un balance adecuado entre el nivel de endeudamiento y
63
capital invertido, tratando de disminuir el riesgo de los inversionistas y
acreedores. No hubo cambios en el enfoque de Holcim para la administración de
capital en 2017 con respecto al período anterior.
31. MEDICIONES DE VALOR RAZONABLE
Todos los activos y pasivos medidos al valor razonable o sobre los cuales la Compañía
realiza divulgaciones de valor razonable, son clasificados dentro de la jerarquía de
valor razonable. Dicha clasificación se basa en el menor nivel de información utilizada
para determinar tal valor y que es significativa para la determinación del valor
razonable en conjunto. La jerarquía de valor razonable está conformada por los
siguientes tres niveles:
a. Nivel 1 - Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos y

pasivos financieros idénticos.
b. Nivel 2 - Técnicas de valuación en las cuales el menor nivel de información

utilizada para la medición del valor razonable es directa o indirectamente
observable.
c. Nivel 3 - Técnicas de valuación en las cuales el menor nivel de información

utilizada para la medición del valor razonable no es observable.
La naturaleza de las estimaciones de valores razonables es subjetiva e involucra

aspectos inciertos y el juicio de la Administración, por lo que sus importes no pueden
ser determinados con absoluta precisión. En consecuencia, si hubiese cambios en los
supuestos en los que se basan las estimaciones, estos podrían diferir de los resultados
finales.
Instrumentos Financieros - Ciertas políticas y revelaciones contables de Holcim

requieren la determinación del valor razonable para los activos y pasivos financieros.
Los valores razonables han sido determinados para propósitos de medición y/o
revelación, con base en los siguientes supuestos:
 Efectivo y Equivalentes de Efectivo, Cuentas por Cobrar, Cuentas por

Pagar, Dividendos por Pagar y Otros Pasivos y Gastos Acumulados - Los
valores registrados se aproximan a su valor razonable por ser instrumentos
financieros con vencimiento en el corto plazo.
 Documentos por Cobrar a Largo Plazo - El valor razonable estimado de los

documentos por cobrar a largo plazo (Nota 10), es calculado considerando el
importe descontado de los flujos de efectivo futuros estimados a una tasa actual
de mercado para préstamos similares, la cual se estimó en 9,76% (2016: 9,76%)
en dólares.
 Bonos Estandarizados y Deuda Bancaria - El valor razonable estimado de los

bonos estandarizados y la deuda bancaria es calculado considerando el monto
descontado de los flujos de efectivo futuros estimados, tanto de principal como
de intereses que se esperan realizar. Los flujos de efectivos previstos se
descuentan a las tasas actuales de mercado para préstamos similares a la fecha
del estado de situación financiera, las cuales en 2016 fueron de 12,72% en
colones y 9,00% en dólares, respectivamente (2015: 13,61% y 8,79%).
64
A continuación, se presenta una comparación entre los valores en libros y los valores
razonables, determinados según el nivel 3 antes citado, para los instrumentos
financieros reflejados en los estados consolidados de situación financiera:
2017 2016
Valor en Valor Valor en Valor
Libros Razonable Libros Razonable
Efectivo y equivalentes
de efectivo ¢ 3.656.083 ¢ 3.656.083 ¢ 5.211.908 ¢ 5.211.908
Cuentas por cobrar 9.783.139 9.783.139 5.903.293 5.903.293
Por cobrar a compañías
relacionadas 517.264 517.264 749.659 749.659
Documentos por cobrar 14.319.395 13.113.756 6.951.872 7.601.066
Documentos por pagar 6.355.416 6.279.280 11.695.530 11.253.893
Dividendos por pagar 6.046.475 6.046.475 4.520.670 4.520.670
Cuentas por pagar a
proveedores 7.757.380 7.757.380 7.290.279 7.290.281
Por pagar a compañías
relacionadas 2.863.173 2.863.173 1.108.578 1.108.577
Impuesto sobre la
renta por pagar 6.917.592 6.917.592 4.648.943 4.648.943
Gastos acumulados y
otras cuentas por pagar 4.740.434 4.740.434 4.653.841 4.653.841
Activos y Pasivos no Financieros - La Compañía mide sus propiedades de inversión

al costo de adquisición. Según se indica en la Nota 12, el valor en libros de las
propiedades de inversión asciende a ¢643.216 al 31 de diciembre de 2017 (2016:
¢2.183.362) y su valor razonable a esas fechas, determinado con base en el Nivel 3 de
la jerarquía de valor razonable, asciende a ¢13.544.469.
La Compañía no posee otros activos no financieros o pasivos no financieros medidos a

valor razonable o sobre los cuales se requieran divulgaciones de valor razonable.
32. SEGMENTOS DE OPERACIÓN
Holcim cuenta con dos segmentos reportables en 2017 y 2016 los cuales representan
las unidades estratégicas de negocios de la Compañía. Las unidades estratégicas de
negocios ofrecen diferentes productos y servicios y son administradas en forma
separada dado que requieren diferentes estrategias de tecnología y mercadeo. Para
cada una de las unidades estratégicas de negocios, la Gerencia General de Holcim
revisa trimestralmente los reportes internos de administración. A continuación, se
describen las operaciones en cada uno de los segmentos de Holcim sobre los que se
informa:
 Cemento, Agregados y Premezclado - Incluye la fabricación y

comercialización de cemento y concreto premezclado, la explotación de
yacimientos de materias primas utilizadas en la fabricación del cemento, la
explotación de canteras de piedra, su industrialización y comercialización de
agregados. También incluye el co-procesamiento y reciclaje de residuos
generados por el sector industrial, de servicios y público en general. La porción
del segmento de cemento premezclado y agregados dejó de tener operación en
Costa Rica a partir del 14 de setiembre de 2016 cuando se vendieron los activos
relacionados a tal actividad, sin embargo, en Nicaragua continúa operando esta
porción del segmento.
65
 Comercialización - Incluye la compra y comercialización de otros materiales de
construcción a franquiciados y socios comerciales.
A continuación, se incluye información respecto a las operaciones de cada uno de los

segmentos sobre los que se debe informar. El desempeño se mide con base en la
utilidad del segmento antes del impuesto a las ganancias. La utilidad del segmento se
mide según lo que la Administración considere útil al evaluar los resultados de ciertos
segmentos relativos a otras entidades que operan dentro de estas industrias. La
fijación de precios entre segmentos se determina en forma independiente.
66
Información acerca de segmentos sobre los que debe informarse:
Cemento, Agregados y
Premezclado Comercialización Total
2017 2016 2017 2016 2017 2016
Ingresos externos ¢108.330.958 ¢113.497.295 ¢4.974.983 ¢ 198.454 ¢113.305.941 ¢113.695.749
Ingresos inter-segmentos 6.750.221 8.283.999 871.818 522.947 7.622.039 8.806.946
Ingresos totales ¢115.081.179 ¢121.781.294 ¢5.846.801 ¢ 721.401 ¢120.927.980 ¢122.502.695
Ingreso por intereses ¢ 596.960 ¢ 430.694 ¢ 8.137 ¢ 12.561 ¢ 605.097 ¢ 443.255
Gasto por intereses ¢ 755.338 ¢ 784.026 ¢ . ¢ 5.137 ¢ 755.338 ¢ 789.163
Depreciación y amortización ¢ 5.018.266 ¢ 5.463.353 ¢ . ¢ ¢ 5.018.267 ¢ 5.463.353
Utilidad antes de impuesto
sobre la renta del segmento
informable ¢ 42.031.892 ¢ 35.645.883 ¢ 912.342 ¢ 366.365 ¢ 42.944.234 ¢ 36.012.248
Total activos ¢ 96.450.739 ¢ 91.771.978 ¢2.467.614 ¢1.784.248 ¢ 98.918.353 ¢ 93.556.226
Total pasivos ¢ 38.547.244 ¢ 38.038.259 ¢ 925.036 ¢ 879.671 ¢ 39.472.280 ¢ 38.917.930
67
Conciliación de Segmentos Reportables -
2017 2016
Ingresos:
Total ingreso de segmentos reportables ¢120.927.980 ¢122.502.695
Eliminación de ingresos inter-segmentos (7.622.039) (8.806.946)
Ingresos consolidados ¢113.305.941 ¢113.695.749
La Compañía no tiene clientes individuales cuyas ventas superen el 10% de los ingresos
anuales.
Segmentos Geográficos - Los segmentos de cemento, agregados y premezclado se

administran a nivel regional, pero operan instalaciones de producción y oficinas de
ventas en Costa Rica y Nicaragua.
Al presentar información por segmento geográfico, el ingreso por segmento se basa en

la ubicación geográfica de los clientes. Los activos por segmento se basan en la
ubicación geográfica de los activos.
2017 2016
Activos no Activos no
Ingresos Corrientes Ingresos Corrientes
Información geográfica:
Costa Rica ¢ 72.626.674 ¢59.381.577 ¢ 71.285.656 ¢62.195.002
Nicaragua 40.679.267 12.476.716 42.410.093 12.554.032
Total ¢113.305.941 ¢71.858.293 ¢113.695.749 ¢74.749.034
33. APROBACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS COMBINADOS
Los estados financieros combinados fueron aprobados por la Administración el 12 de

marzo de 2018. De acuerdo con el Código de Comercio de Costa Rica, los estados
financieros combinados finales deben ser aprobados por los accionistas.
*****
68

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HOLCIM (COSTA RICA), S.A.

Estados Financieros Consolidados

Conjuntamente con el Informe de los

ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Informe de los Auditores Independientes ................................................................ 1 - 3

A la Junta Directiva y Accionistas de

Bases para la Opinión

Asuntos Clave de la Auditoría

1. Incorporamos en nuestro equipo de trabajo a nuestros expertos de valuación y

2. Verificamos la razonabilidad de los supuestos utilizados para calcular la tasa utilizada en el

Basado en los procedimientos realizados no identificamos ninguna diferencia material con

Responsabilidades de la Administración y de los Responsables del Gobierno de la Compañía en

La administración es responsable de la preparación y presentación razonable de los estados

En la preparación de los estados financieros, la administración es responsable de la evaluación de

Responsabilidad del Auditor en Relación con la Auditoría de los Estados Financieros

 Identificamos y evaluamos los riesgos de incorrecciones materiales de los estados

 Evaluamos lo apropiado de las políticas contables utilizadas y la razonabilidad de las

 Concluimos sobre lo adecuado de la utilización del principio contable de negocio en marcha

 Evaluamos la presentación general, la estructura y contenido de los estados financieros,

Licda. Idoia Gainza Cirauqui - C.P.A. No.4563

ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA

Notas 2017 2016

ESTADOS CONSOLIDADOS DE SITUACIÓN FINANCIERA

Notas 2017 2016

ESTADOS CONSOLIDADOS DE GANANCIAS O PÉRDIDAS

Notas 2017 2016

ESTADOS CONSOLIDADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO

Atribuible a los Propietarios de la Controladora

ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

Notas 2017 2016

ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

Nota 2017 2016

NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS

Las actividades de Holcim comprenden principalmente la fabricación y comercialización

Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2017 fueron aprobados por

2. BASES PARA LA PREPARACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Declaración de Cumplimiento - Los estados financieros consolidados de Holcim al

Base de Valuación y Moneda de Presentación - Los estados financieros

Bases de Consolidación - Los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de

Holcim (Nicaragua), S.A. y Subsidiarias 80% 80%

El control es alcanzado cuando la Compañía está expuesta, o tiene derecho, a

La Compañía evalúa si controla una participada si los hechos y circunstancias indican

La participación no controladora representa la porción de las utilidades o pérdidas y los

Un cambio en la participación en una subsidiaria que no dé lugar a una pérdida de

Las actividades de las subsidiarias se describen a continuación:

 Holcim (Nicaragua), S.A. y Subsidiarias (“Holcim Nicaragua”) - Holcim

 Servicios Ambientales Geocycle SAG, S.A. - Es una entidad constituida el 18

 Construcorp Internacional SCI, S.A. (“Construcorp”) - Construcorp es una

3. NUEVOS PRONUNCIAMIENTOS CONTABLES – ADOPCIÓN DE LAS REVISIONES Y

a. Adopción de Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) y

 Enmiendas a la NIC 7 Iniciativa de Revelaciones - La Compañía ha

Los pasivos de la Compañía que surgen de las actividades de financiamiento

La aplicación de estas enmiendas no ha tenido ningún impacto en los

 Mejoras Anuales a las NIIF Ciclo 2014-2016 - La Compañía ha aplicado

La NIIF 12 establece que la entidad no necesita presentar información

La aplicación de estas enmiendas no ha tenido ningún efecto en los estados

b. NIIF Nuevas y Revisadas Emitidas no Vigentes a la Fecha - La Compañía

Efectiva para los Períodos