Finanzas Administrativas 1

Instituto de Educacin Abierta IDEA

Trimestre Enero-Marzo 2013

SESIN CUATRO


TAREAS
1.- Realice un anlisis de los balances generales que se le presentan a continuacin, utilizando para
ello las razones o ndices financieros. Comente las principales variaciones.


BALANCE GENERAL

Ao 2009 Ao 2010

ACTIVO

Activo Circulante

Caja y bancos
Q 100.000 Q 216.342

Cuenta por cobrar
Q 201,050 Q 190.000

Inventario de mercadera
Q 435.521 Q 565.500

Inventario de insumos
Q 42.882 Q 42.882

Total Activo circulante
Q 779.453 Q 1.014.724

Activo Fijo


Mobiliario y Equipo
Q 50.000 Q 50.000

Equipo de Computo
Q 12.000 Q 12.000

Herramientas
Q 50.000 Q 40.000

Maquinaria
Q 550.000 Q 675.000

Vehculos
Q 20.000 Q 20.000

(-) Depreciacin Acumulada
Q - Q 20.666

Total Activo Fijo
Q 682.000 Q 776.334

Otros activos


Otros activos
Q 513.117 Q 513.117

(-) Amortizacin acumulada
Gastos.Organizacin
Q - Q 171.039

Total Otros Activos
Q 513.117 Q 342.078

TOTAL ACTIVO
Q 1.974.570 Q 2.133.136

PASIVO


Corto Plazo


Proveedores
Q 40.000 Q 52.000

Prstamo Bancario C.P.
Q 255.587 Q 215.587

Largo Plazo


Prstamo Bancario L.P.
Q 591.173 Q 295.587

TOTAL PASIVO
Q 886.760 Q 563.174

Patrimonio


Utilidades acumuladas
Q - Q 101.050

Capital Inicial
Q 986.760 Q 986.760

Utilidad del Ejercicio
Q 101.050 Q 482.152

Total de patrimonio
Q 1087.810 Q 1.569.962

SUMA DE PASIVO Y CAPITAL
Q 1.974.570 Q 2.133.136
Escriba ac, sus comentarios:
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2.- A continuacin se presentan los estados financieros de la empresa FLOWERS, S.A., realice
ahora un anlisis de ndices financieros, determine las principales variaciones y de su
interpretacin:
BALANCE GENERAL
ACTIVO 2010 % 2011 %
Efectivo Q 5,789,300 Q 5,349,800
Cuentas por cobrar Q 4,567,200 Q 5,673,400
Inventario Q 4,523,300 Q 4,900,000
Gastos pagados por adelantado Q 1,461,975 Q 2,930,150
Total activo corriente Q 16,341,775 Q 18,853,350
Activo fijo Q 11,336,338 Q 11,778,125
Total activo Q 27,678,113 Q 30,631,475

Pasivo y patrimonio neto


Cuentas por pagar Q 895,460 Q 960,000
Documentos por pagar Q 1,000,890 Q 1,208,900
Gastos acumulados Q 1,234,500 Q 1,178,450
Impuestos por pagar Q 430,000 Q 356,000
Impuestos diferidos Q 177,672 Q 572,014
Total pasivo corriente Q 738,522 Q 4,275,364
Documentos por pagar a largo plazo Q 2,778,205 Q 2,761,301
Total pasivo Q 6,516,727 Q 7,036,665

Capital social Q 13,109,518 Q 16,890,340
Ganancias retenidas Q 8,051,868 Q 6,704,470
Total patrimonio neto Q 21,161,386 Q 23,594,810
Total pasivo + patrimonio neto Q 27,678,113 Q 30,631,475


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ESTADO DE RESULTADOS
2010 % 2011 %
Ventas Q 29,182,143 Q 32,243,518
Costo de ventas Q 11,284,512 Q 11,656,355
Utilidad bruta Q 17,897,631 Q 20,587,163
Gastos de operacin
Gastos de comercializacin Q 6,163,554 Q 7,531,752
Gastos de administracin Q 6,534,080 Q 8,187,019
Utilidad de operacin Q5,199,997 Q.4,868,392
Ingreso extraordinario Q 665,730 Q 439,043
Utilidad antes de impuestos Q 5,865,727 Q 5,307,435
Impuesto sobre la renta Q 609,033 Q 561,897
Utilidad neta
Q 5,256,694
Q 4,745,538

3.- La empresa Santo Domingo, le ofrece una participacin accionara de la misma, a los dueos
de la empresa en que usted trabaja. Ellos le piden a usted evaluar la empresa. Para ello, le
entregan los ltimos dos estados financieros anuales para hacer un anlisis de ndices financieros y
tratar de entender o confirmar por medio de ellos algunas situaciones que le han comentado.
A continuacin se presenta el balance comparativo de la empresa SANTO DOMINGO:

ESTADO DE RESULTADOS
2.008 2.007
Ventas 3.815.882 2.856.564
Costo de ventas 2.112.039 1.678.091
Utilidad Bruta 1.703.843 1.178.473
Gastos de Ventas 445.000 678.002
Gastos de Administracin 118.437 109.231
Utilidad de operacin 1.140.406 391.240
Gastos financieros 123.400 79.888
Otros ingresos 12.300 341.000
Utilidad del ejercicio antes ISR 1.029.306 652.352
Impuesto Sobre la Renta 319.085 202.229
Utilidad despues de ISR 710.221 450.123
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Todas las ventas fueron al crdito, la poltica de rotacin de inventarios de productos terminados
es 45 das y la de cuentas por cobrar es de 60 das. Hay 3,000 acciones ordinarias. El precio de
mercado de las acciones esta en Q.650.00, actualmente, el ao pasado se cotizaba en Q.360.00. El
saldo final de algunos rubros del balance al 31 de diciembre del 2,006 era:
Cuentas por cobrar Q.970,000
Inventarios Q.175,000
ALGUNAS CONSIDERACIONES DE LA EMPRESA
La empresa se dedica a la venta de productos plsticos y esta buscando socios, pues necesita
renovar toda su maquinaria para ser competitivos con el cambio tecnolgico que esta ocurriendo
en esa industria. Esa es la razn por la que este ao los socios hicieron un aporte a futuras
capitalizaciones y adquirieron un prstamo de largo plazo.

BALANCE GENERAL
2008 2007
Caja y bancos 412.300 325.670
Cuentas por cobrar 486.571 778.903
Inventario Materia Prima 354.198 589.835
Inventario Producto Terminado 634.129 189.120
Mobiliario. 323.111 343.333
Vehiculos 390.002 300.456
Maquinaria 1.254.000 626.300
Equipo Computo 99.876 108.902
Cuentas por cobrar L.P. 324.230 241.327
Otros Activos 391.302 239.010
Total activo 4.669.719 3.742.856

Cuentas por pagar 190.232 166.782
Proveedores 320.120 601.291
Prestaciones por pagar 71.331 67.809
Prstamo bancario C. P. 780.000 690.000
Prstamo bancario L. P. 1.220.000 890.000
Reserva para indemnizaciones 178.900 167.205
Capital social 300.000 300.000
Aporte a futuras capitalizaciones 175.000 25.000
Reserva Legal 45.678 38.976
Utilidades retenidas 678.237 345.670
Utilidad del ejercicio 710.221 450.123
4.669.719 3.742.856
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Las cuentas de activos fijos y otros activos, son netas. Esta ultima esta integrada por gastos de
organizacin que se han ido realizado desde el inicio de la empresa para readecuar sus
instalaciones. La cuenta por cobrar de largo plazo se refiere a prstamos que se han realizado a
algunos socios y empleados.
La cuenta de prestaciones por pagar registra la provisin de los pagos de aguinaldo y bono 14,
mientras que la de reserva para indemnizaciones, provisiona el posible pago de indemnizacin,
aunque la empresa no tiene poltica de indemnizacin universal.
En el ltimo ao, se han establecido nuevas polticas que han buscado propiciar el pronto pago de
los clientes. Tambin en este ao, se implemento un sistema de bonificaciones para los
responsables de las compras y produccin, usted de evaluar si estas nuevas polticas, han dado
resultados y si estn alcanzando las polticas de rotacin de la compaa en cuanto a Cuentas por
Cobrar e Inventario.
En el ltimo ao se cambio la estrategia de comercializacin y se paso de tener puntos de venta
propios a establecer distribuidores y mayoristas. Se necesita establecer si la decisin fue correcta.
La expectativa de los posibles nuevos accionistas es ganar al menos un 20% sobre ventas y un 35%
de rendimiento sobre el patrimonio.
Finalmente los posibles nuevos socios estn inquietos, porque dudan de la capacidad de esta
empresa para pagar dividendos cada ao como ellos estn acostumbrados. Se espera que usted en
base a los ndices de liquidez y de solidez, defina si es posible hacerlo.
Elabore los siguientes ndices para ambos aos y de sus comentarios al respecto: SOLVENCIA,
LIQUIDEZ INMEDIATA, DE ENDEUDAMIENTO, DE SOLIDEZ, MARGEN DE UTILIDAD, ROE, ROA, ROI,
TIGEDAD DEL INVENTARIO Y DE LA CUENTA POR COBRAR, ROTACION ACTIVOS TOTALES,
UTILIDAD NETA POR ACCION, VALOR CONTABLE POR ACCION, VALOR BURSATIL A VALOR
CONTABLE.
Con la informacin anterior y los ndices calculados, resuelva las inquietudes planteadas y de su
opinin, acerca de si conviene o no adquirir esa participacin accionara. Fundamente su
respuesta.